開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇國有企業(yè)融資管理探究，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

企業(yè)的成長發(fā)展與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平密不可分，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平也直接影響到企業(yè)的融資。大多數(shù)國有企業(yè)在融資時(shí)過度依賴于當(dāng)?shù)卣深A(yù)，并不能完全依靠企業(yè)自身能力去融資。隨著新的《中華人民共和國預(yù)算法》的出臺，各級地方政府加快了建立規(guī)范的舉債融資機(jī)制，加強(qiáng)對融資條件的審查。特別是對國有平臺公司，更需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)對企業(yè)舉債融資的監(jiān)管力度，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1當(dāng)前國有企業(yè)融資管理存在的問題及其成因

1.1融資結(jié)構(gòu)不合理

融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)通過不同渠道、不同的融資方式所籌到的資金在企業(yè)負(fù)債中的比重。高效的財(cái)務(wù)管理水平及合理的融資結(jié)構(gòu)是關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)能否高效運(yùn)行的關(guān)鍵。企業(yè)要想長遠(yuǎn)發(fā)展，需加強(qiáng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的多元化，提高資金綜合效率，努力尋找一個(gè)與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展相吻合的最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)。(1)國有企業(yè)如果單純依靠采取內(nèi)源方式融資，如：政府政策性撥款或補(bǔ)助，企業(yè)自身的經(jīng)營利潤。雖然無需對外支付股息或利息，也不發(fā)生融資費(fèi)用，也不存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。但隨著國家對國有企業(yè)改革的加速推進(jìn)，政府政策性撥款或補(bǔ)助將越來越少。企業(yè)只能依靠自身的經(jīng)營利潤所帶來的留存收益來維持，但國有企業(yè)因自身及市場化的影響留存收益獲得的現(xiàn)金流不能滿足企業(yè)發(fā)展所需的現(xiàn)金流量，必然導(dǎo)致國有企業(yè)對外源融資強(qiáng)烈的依賴性。(2)由于國企與商業(yè)銀行具有同根同源的關(guān)系，商業(yè)銀行長期以來的一種觀點(diǎn)：貸款給國有企業(yè)沒有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榈胤秸畈欢嗫倳鍪窒嗑取Ｖ率股虡I(yè)銀行弱化了對國有企業(yè)約束，導(dǎo)致國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確、長期高度依賴于銀行貸款，有些企業(yè)出現(xiàn)了“不怕利率高，就怕借不到，再多也需要”的做法。導(dǎo)致國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量不高。受資本市場利率及融資費(fèi)用等因素的影響，商業(yè)銀行不再愿意向國有企業(yè)發(fā)放長期貸款，致使國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)負(fù)債在負(fù)債總額中占比越來越大。國有企業(yè)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量低下，融資難問題已經(jīng)突現(xiàn)。

1.2融資模式單一

目前金融市場推出的融資模式多種多樣，可分為直接融資和間接融資、自主融資和政策性融資、境內(nèi)融資和境外融資等。直接融資是指資金供給者與資金需求者通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。包括商業(yè)票據(jù)、銀行貸款、債券融資、股權(quán)融資、保證借款等；間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的行為。如：銀行委托貸款、融資租賃等。政策性融資是根據(jù)國家的政策、政府信用為擔(dān)保、政策性銀行或其他銀行對特定的項(xiàng)目提供的金融支持。如：農(nóng)發(fā)行貸款、國開行貸款等；國有企業(yè)由于跟銀行的關(guān)系比較密切，比較傾向于通過銀行貸款的方式來獲取資金，導(dǎo)致其資金渠道的單一，無法取得充足的資金保證。

1.3融資制度不完善

國有企業(yè)有融資需求時(shí)，通常都是比較大的項(xiàng)目、要求的融資規(guī)模和資金需求量都是比較大的。企業(yè)在制定融資方案及實(shí)施過程中通常會存在以下問題。(1)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員制定融資方案和對融資方案的決策時(shí)，因集體負(fù)責(zé)制淡化了責(zé)任承擔(dān)。受領(lǐng)導(dǎo)政績、領(lǐng)導(dǎo)考核指標(biāo)、領(lǐng)導(dǎo)意見偏好，對預(yù)期的迎合而失去了最重要的獨(dú)立性，影響其對融資方案判斷。如有些企業(yè)為了追求眼前利益，完成企業(yè)的考核指標(biāo)，項(xiàng)目倉促上馬、盲目擴(kuò)大融資規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，將企業(yè)置于巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。(2)雖然制定了一定的融資預(yù)算方案，但對融資方案的實(shí)施過程中的缺乏管理。由于受領(lǐng)導(dǎo)政績、資金壓力等情況干擾，經(jīng)常會出現(xiàn)對融入資金時(shí)間缺乏合理的安排，籌資過程中會出現(xiàn)惡性增資、出現(xiàn)資金富裕、存在資金閑置等現(xiàn)象增加了融資成本，導(dǎo)致企業(yè)對引入資金的利用率低下。(3)對資金的管理不夠細(xì)致，資金使用規(guī)范性較差，會出現(xiàn)資金亂使用的情況。在項(xiàng)目執(zhí)行的過程中，容易出現(xiàn)超額采辦，造成資金浪費(fèi)。有些管理層出現(xiàn)將資金用于“面子工程”上，使真正需要投資的地方資金投入不足，影響項(xiàng)目的順利開展，不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。

1.4企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)需提高

近年來，我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展、經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快，企業(yè)融資面對的是更加復(fù)雜的金融環(huán)境，對企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)提出了更高的要求。企業(yè)在新形式下的融資過程與方式都發(fā)生了巨大的變化，涉及到多方面的知識，這就需要財(cái)務(wù)人員不僅要在專業(yè)技術(shù)上與時(shí)俱進(jìn)，還要在行業(yè)知識方面、法律知識方面等有所提高。

1.5缺乏有效的企業(yè)財(cái)務(wù)人員績效體制

國有企業(yè)財(cái)務(wù)人員普遍存在干與不干一個(gè)樣，干多干少一個(gè)樣，干好干壞一個(gè)樣，使得財(cái)務(wù)人員缺乏學(xué)習(xí)進(jìn)取的精神，工作中不求上進(jìn)，得過且過，所提供的會計(jì)信息質(zhì)量不高。

2完善國有企業(yè)融資管理的對策措施

2.1合理化的融資結(jié)構(gòu)

現(xiàn)階段，國有企業(yè)改革進(jìn)入了攻堅(jiān)克難的階段，特別是國有平臺公司，主要承擔(dān)地方重點(diǎn)項(xiàng)目及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，20世紀(jì)90年代在我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的關(guān)鍵時(shí)期，由于實(shí)行分稅制改革，地方政府財(cái)政收入少，建設(shè)任務(wù)重，融資需求巨大。國有平臺公司在這一段時(shí)間對中國城市建設(shè)的高速發(fā)展發(fā)揮了資金供給方面的基礎(chǔ)性功能，但國有平臺公司并不具備自主盈利能力，只能通過政府補(bǔ)貼的方式實(shí)現(xiàn)盈利。國發(fā)[2014]43號的推出，國有平臺公司進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。如何優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)成為國企改革中亟需解決的重要課題，要通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度，推動(dòng)銀企關(guān)系市場化，要處理好與政府和市場的關(guān)系，進(jìn)一步規(guī)范平臺公司融資行為，盡快轉(zhuǎn)型為市場化運(yùn)營的國有企業(yè)、依法依規(guī)開展市場化融資行為，不再依靠政府干預(yù)來獲得資金。要建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，推動(dòng)產(chǎn)權(quán)制度改革，完善企業(yè)的兼并破產(chǎn)機(jī)制，發(fā)揮其對國有企業(yè)的約束作用，促進(jìn)國有企業(yè)融資行為的規(guī)范化。完善銀企關(guān)系，建立市場化的契約關(guān)系，減少政府行政干預(yù)，借助銀行的資源優(yōu)勢，為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供有效的指導(dǎo)，提高企業(yè)的盈利能力，解決內(nèi)源融資不足的問題。

2.2多元化的融資模式

國有企業(yè)在地方上一般主導(dǎo)著地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此其融資的金額普遍較大，隨著利率市場的深入，銀行等金融資機(jī)構(gòu)對中長期貸款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，對提供中長期貸款興致不高，偏向于發(fā)放短期貸款。而企業(yè)的管理者由于對資金需求量較大，對中長期融資需求更加強(qiáng)烈。為了緩解銀行與企業(yè)之間的矛盾，企業(yè)需對融資方式進(jìn)行調(diào)整。國發(fā)[2014]43號的推出，國有公司通過銀行信貸體系進(jìn)行融資受到了嚴(yán)格監(jiān)管，國有企業(yè)要建立以市場經(jīng)濟(jì)原則為基礎(chǔ)的資本市場，促進(jìn)融資方式的多樣化，采取發(fā)行企業(yè)債券、信托融資、融資租賃、私募基金、私募股權(quán)、成立基金等多種融資方式。國有企業(yè)要采取長短期貸款相結(jié)合，應(yīng)用銀行貸款、政策性融資、企業(yè)發(fā)行債券、采取股權(quán)融資、發(fā)行私募基金等多種融資方式相結(jié)合。使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債占負(fù)債總額的比例、所有者權(quán)益占資產(chǎn)總額的比例都能更加趨向于公司有利方向發(fā)展。要從靠政府轉(zhuǎn)向靠市場，從靠資源轉(zhuǎn)向靠創(chuàng)新、規(guī)范融資行為、發(fā)展債券市場，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。如：企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，首先應(yīng)加強(qiáng)對債券發(fā)行的管理，促進(jìn)債券發(fā)行成本效益的最大化，充分利用發(fā)行債券這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿來獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。其次還應(yīng)對債券的品種及結(jié)構(gòu)、規(guī)模等進(jìn)行設(shè)計(jì)，分散債券的風(fēng)險(xiǎn)，可通過網(wǎng)上交易等方式，增加企業(yè)債券的流動(dòng)性。國有企業(yè)還應(yīng)規(guī)范企業(yè)之間的融資擔(dān)保行為，對其所擔(dān)保的企業(yè)及其所擔(dān)保資金涉及的項(xiàng)目應(yīng)做到全面了解，做到心中有數(shù)。避免因?yàn)楸粨?dān)保企業(yè)發(fā)生違約等問題而影響自身運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.3建立健全的融資制度

企業(yè)在融資過程中須加強(qiáng)對融資過程中細(xì)節(jié)化的管理工作，在企業(yè)融資前先要進(jìn)行合理的預(yù)測，包括制定項(xiàng)目資金的到位時(shí)間與資金使用的時(shí)間表、對建設(shè)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流的估計(jì)、對投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)、并制定最佳的資本預(yù)算。根據(jù)資本預(yù)算來確定融資規(guī)模，并確保其融資規(guī)模能夠與本企業(yè)的融資能力及未來戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)，并制作多個(gè)融資方案，提供給企業(yè)專門的融資評審委員會審核。評審委員會可將融資方案進(jìn)行內(nèi)部公開討論，結(jié)合本企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、融資規(guī)劃、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)，并結(jié)合及當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策、市場等因素，對多個(gè)融資方案逐一審核，對可能存在的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先進(jìn)行合理的評估，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對策，篩選出最合理、最優(yōu)的融資方案。在確定融資方案后，還要對融資方案實(shí)施過程進(jìn)行全程跟蹤監(jiān)控，并結(jié)合市場因素、企業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)施情況來調(diào)整融資方案，不斷的完善和改進(jìn)融資方案，使之能夠更具合理性與科學(xué)性。并加強(qiáng)對到位資金后續(xù)的管理工作，避免出現(xiàn)資金閑置及資金緊張的情況。(1)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立對相關(guān)財(cái)務(wù)人員作定期培訓(xùn)機(jī)制，提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)、及職業(yè)道德，保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在對融資方案決策上保持獨(dú)立性，避免因領(lǐng)導(dǎo)政績、考核指標(biāo)等因素，影響融資方案選擇。最大程度的避免因人員的失誤而造成的損失。(2)建立融資方案審核小組，小組的成員可以來自企業(yè)各個(gè)部門，但需要具備一定的專業(yè)知識，融資方案是否過于剛性或過于隨意，需要小組成員應(yīng)用自身的專業(yè)知識，作出專業(yè)的職業(yè)判斷。同時(shí)加強(qiáng)融資監(jiān)督體系的建設(shè)，優(yōu)化責(zé)任監(jiān)督機(jī)制，使篩選出的融資方案能夠順利的實(shí)施、更高效運(yùn)行。(3)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，建立一套有效的內(nèi)控機(jī)制，保障項(xiàng)目的運(yùn)行、資金的管理，實(shí)現(xiàn)專款專用，避免項(xiàng)目資金出現(xiàn)挪用、擠占等。保證項(xiàng)目資金的投入，使項(xiàng)目能夠順利的開展，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.4提升企業(yè)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)

國有企業(yè)要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)人員工作能力的培養(yǎng)，要求財(cái)務(wù)人員定期參加專業(yè)技能培訓(xùn)，還要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)人員的思想教育。使財(cái)務(wù)管理者的整體水平得到全面、有效的提高。作為財(cái)務(wù)人員不僅要處理好最基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)工作，還需要把握當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，要為企業(yè)提供真實(shí)、準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)信息，要建立健全資本市場的信息披露制度，對信息披露的內(nèi)容、以及信息披露責(zé)任加以明確，嚴(yán)懲虛假披露等違法行為。

2.5企業(yè)財(cái)務(wù)人員績效體制

企業(yè)應(yīng)對現(xiàn)有的薪酬制度進(jìn)行改革，讓財(cái)務(wù)人員的薪酬水平與其實(shí)際工作成績相掛鉤，發(fā)揮其待遇留人的機(jī)制。打破原有的工作終身制，應(yīng)用競爭淘汰機(jī)制來提高財(cái)務(wù)管理人員的工作與學(xué)習(xí)的熱情。將真實(shí)的財(cái)務(wù)信息與科學(xué)的指標(biāo)體系相結(jié)合，對財(cái)務(wù)人員的業(yè)績進(jìn)行客觀準(zhǔn)確的評價(jià)，實(shí)施聘任的雙向選擇化，打造一支職業(yè)化、高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員隊(duì)伍。

參考文獻(xiàn)

[1]林喬青.大型國有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的完善路徑探究[J].財(cái)會研究,2017(6).

[2]徐亞軍.基于國企融資過程中財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀及措施的研究[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),2015(9).

[3]陳晚莉.新常態(tài)背景下國企融資的對策研究[J].財(cái)會學(xué)習(xí),2017(6).

作者:鄧艷菊 單位:安順市交通建設(shè)投資有限責(zé)任公司