發(fā)布時(shí)間：2022-08-02 10:14:51
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇金融工程建設(shè)探討，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
摘要：
教育部、國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部在《關(guān)于引導(dǎo)部分地方普通本科高校向應(yīng)用型轉(zhuǎn)變的指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確提出了“地方高校轉(zhuǎn)型發(fā)展”和“加強(qiáng)應(yīng)用型人才培養(yǎng)”的戰(zhàn)略思想。然而，地方高校現(xiàn)有專業(yè)建設(shè)中，大多存在課程設(shè)置不當(dāng)、培養(yǎng)目標(biāo)不準(zhǔn)、培養(yǎng)體系不優(yōu)等問(wèn)題，與地方高校轉(zhuǎn)型發(fā)展和培養(yǎng)應(yīng)用型人才的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，學(xué)生畢業(yè)后難以滿足工作崗位的需要。鑒于此，文章以邵陽(yáng)學(xué)院金融工程專業(yè)建設(shè)為例，從學(xué)科專業(yè)的定位出發(fā)，探索了應(yīng)用型人才培養(yǎng)視角下地方高校專業(yè)建設(shè)的策略途徑。
關(guān)鍵詞：
應(yīng)用型人才培養(yǎng)；地方高校；金融工程專業(yè)；專業(yè)建設(shè)
專業(yè)建設(shè)不僅是高等學(xué)校發(fā)展的優(yōu)秀，也是提高教學(xué)質(zhì)量、科研水平和社會(huì)服務(wù)能力的前提保證[1]。無(wú)論是部屬院校還是地方高校，其辦學(xué)水平和社會(huì)地位說(shuō)到底都取決于專業(yè)建設(shè)水平。對(duì)地方高校而言，在高等教育轉(zhuǎn)型發(fā)展和應(yīng)用型人才培養(yǎng)的背景下，實(shí)現(xiàn)由教學(xué)研究型向應(yīng)用型高校轉(zhuǎn)變，必然面臨著方方面面的挑戰(zhàn)，只有盡快形成辦學(xué)特色、提高辦學(xué)層次，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟[1，2]。所以，轉(zhuǎn)型期的地方高校加強(qiáng)專業(yè)建設(shè)就顯得十分重要。
一、高校加強(qiáng)專業(yè)建設(shè)的必要性
專業(yè)，是高校發(fā)展的龍頭，專業(yè)建設(shè)，則是高校生存的根本。專業(yè)建設(shè)直接決定著學(xué)校的辦學(xué)特色、科研方向、學(xué)術(shù)水平、服務(wù)能力和社會(huì)地位，是高校轉(zhuǎn)型發(fā)展和人才培養(yǎng)的關(guān)鍵要素。首先，專業(yè)是高校存在的基本元素，也是高校發(fā)展的著眼點(diǎn)。高校的專業(yè)建設(shè)一般包括專業(yè)的劃分、課程的設(shè)置、以及專業(yè)方向建設(shè)、基地建設(shè)、師資建設(shè)等基本環(huán)節(jié)，專業(yè)建設(shè)直接承載著高校教學(xué)、科研、社會(huì)服務(wù)三大任務(wù)的完成。其次，高校只有以專業(yè)建設(shè)為中心，才能造就高水平的師資力量和培養(yǎng)出色的學(xué)生人才。師資力量決定辦學(xué)水平，專業(yè)建設(shè)則打造學(xué)科梯隊(duì)。最后，只有培育了專業(yè)特色，才能突出學(xué)校特色。特色是標(biāo)志，是存在的價(jià)值，辦學(xué)特色是一所高校具有的區(qū)別于其他學(xué)校的獨(dú)特辦學(xué)內(nèi)涵。對(duì)高校來(lái)說(shuō)，特色就是辦學(xué)水平，形成自己的辦學(xué)特色是關(guān)乎高校生存和發(fā)展的重要手段[2]。然而，辦學(xué)特色并不是孤立存在的，辦學(xué)特色的形成滲透在高校職能實(shí)現(xiàn)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，體現(xiàn)在教學(xué)、科研、社會(huì)服務(wù)等各項(xiàng)成果上，而專業(yè)建設(shè)又是高校職能實(shí)現(xiàn)的具體承擔(dān)者和各項(xiàng)成果的創(chuàng)造者[3]。因此，專業(yè)是高校特色的直接載體，通過(guò)專業(yè)建設(shè)進(jìn)行特色培育是促進(jìn)高校發(fā)展的有效途徑。
二、地方高校金融工程專業(yè)的定位
地方高校金融工程專業(yè)實(shí)踐教學(xué)模式的合理選擇，首先取決于地方高校金融工程專業(yè)的定位。結(jié)合當(dāng)前地方本科教育和社會(huì)對(duì)金融人才的需求特點(diǎn)，我們從專業(yè)本身的定位和學(xué)生的定位兩個(gè)方面進(jìn)行分析。
1．金融工程專業(yè)的定位。地方高校金融工程專業(yè)的準(zhǔn)確定位，首先依賴于該專業(yè)培養(yǎng)的是生產(chǎn)者還是管理者；其次要了解金融工程專業(yè)培養(yǎng)的是策略層面的金融決策者還是操作層面的普通金融工作者；同時(shí)也要確定培養(yǎng)的是金融專技人才還是萬(wàn)能的“通才”。地方高校開(kāi)設(shè)金融工程專業(yè)，不應(yīng)該也不能按照“985”“211”本科院校的金融工程專業(yè)進(jìn)行定位，而應(yīng)該根據(jù)地方高校自身服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)需求的特點(diǎn)來(lái)決定培養(yǎng)的“金融人才”應(yīng)該是“技術(shù)應(yīng)用型”的一線人才，并非通才，并且這些“一線人才”首先從事的僅是簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)性工作，待經(jīng)驗(yàn)操作性技能熟練后再慢慢培養(yǎng)策略決策方面的能力，最終成為既有熟練操作技能又懂決策理論的管理者。
2．金融工程專業(yè)學(xué)生的定位。金融工程專業(yè)學(xué)生主要學(xué)習(xí)金融工程和金融管理方面的基本理論和基礎(chǔ)知識(shí)，接受金融理財(cái)、投融資以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技能的基本訓(xùn)練，培養(yǎng)各種金融工具的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、綜合運(yùn)用以及解決金融實(shí)務(wù)問(wèn)題的基本能力，開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)管理、投融資戰(zhàn)略策劃，能在企事業(yè)單位或金融機(jī)構(gòu)從事金融財(cái)務(wù)管理、金融分析和策劃的高素質(zhì)復(fù)合型現(xiàn)代金融人才。
三、地方高校金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)模式的定位
1．多學(xué)科交叉的聯(lián)合培養(yǎng)模式。從學(xué)科本身來(lái)看，金融工程專業(yè)的學(xué)科覆蓋面廣，學(xué)科交叉性強(qiáng)，這就要求地方本科院校在充分發(fā)揮自身學(xué)科優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，與同類院校或相關(guān)院系進(jìn)行橫向聯(lián)系與合作，取長(zhǎng)補(bǔ)短，通過(guò)教育聯(lián)盟的方式共同培養(yǎng)應(yīng)用型金融工程專業(yè)人才。
2．理論、實(shí)驗(yàn)加實(shí)踐的立體式培養(yǎng)模式。“強(qiáng)實(shí)踐性”決定了金融工程專業(yè)在人才培養(yǎng)過(guò)程中必須重視實(shí)驗(yàn)與實(shí)踐環(huán)節(jié)。尤其是對(duì)地方本科院校的金融工程專業(yè)而言，因?yàn)樽陨肀∪醐h(huán)節(jié)較多，課堂講授僅僅是一種“分析模式”的教學(xué)方式，要真正培養(yǎng)“應(yīng)用型金融人才”，強(qiáng)調(diào)的是操作層面的實(shí)踐性，因而在開(kāi)展課堂教學(xué)的同時(shí)，不僅要重視理論教學(xué)與實(shí)驗(yàn)、實(shí)踐相結(jié)合，更要重視理論教學(xué)與形式多變的金融市場(chǎng)相結(jié)合，恰當(dāng)選擇教學(xué)案例，開(kāi)展金融實(shí)務(wù)操作環(huán)節(jié)的教與學(xué)。
四、地方高校金融工程專業(yè)建設(shè)的策略選擇
根據(jù)以上多角度、多層面分析，我們提出適合應(yīng)用型人才培養(yǎng)視角下地方高校金融工程專業(yè)建設(shè)的策略選擇如下：
1．轉(zhuǎn)變觀念，精準(zhǔn)定位，合理規(guī)劃，科學(xué)發(fā)展。專業(yè)建設(shè)，觀念是先導(dǎo)、定位是向?qū)А⒁?guī)劃是保證。定位準(zhǔn)確、科學(xué)合理、切實(shí)可行的專業(yè)建設(shè)規(guī)劃，是有步驟地扎實(shí)推進(jìn)專業(yè)建設(shè)工作的重要保證[4]。地方高校首先必須進(jìn)行觀念轉(zhuǎn)變，精準(zhǔn)定位，科學(xué)規(guī)劃，專業(yè)建設(shè)才能有序推進(jìn)并取得成功[5]。地方高校的職能之一是為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展服務(wù)，因而要立足于地方應(yīng)用型本科院校的辦學(xué)類型定位，堅(jiān)持應(yīng)用型大學(xué)專業(yè)建設(shè)的理念，以培養(yǎng)服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的應(yīng)用型人才為目標(biāo)，統(tǒng)籌制定，確保專業(yè)建設(shè)方向正確、結(jié)構(gòu)合理、重點(diǎn)突出。邵陽(yáng)學(xué)院金融工程專業(yè)為適應(yīng)轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)用型人才培養(yǎng)的需要，專門(mén)組織教師學(xué)習(xí)地方高校轉(zhuǎn)型發(fā)展及專業(yè)建設(shè)方面的研究成果，在思想觀念上轉(zhuǎn)型。邀請(qǐng)企業(yè)和政府部門(mén)的專家、兄弟院校的同行進(jìn)行專業(yè)建設(shè)探討，確保專業(yè)建設(shè)頂層設(shè)計(jì)的科學(xué)性、準(zhǔn)確性和可持續(xù)性，在辦學(xué)類型上準(zhǔn)確定位。
2．面向產(chǎn)教融合，凝煉學(xué)科方向。無(wú)論是轉(zhuǎn)型發(fā)展還是應(yīng)用型人才培養(yǎng)，都要求地方高校要以產(chǎn)教融合、校企合作為主要路徑[6]，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供人才支持，同時(shí)為解決地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展面臨的問(wèn)題提供技術(shù)支撐。這就需要地方高校在專業(yè)建設(shè)過(guò)程中以推進(jìn)產(chǎn)教融合為主導(dǎo)方向，更好地服務(wù)于應(yīng)用型人才的培養(yǎng)和地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為此，邵陽(yáng)學(xué)院一方面主動(dòng)對(duì)接邵陽(yáng)本地中長(zhǎng)期科技、產(chǎn)業(yè)與社會(huì)發(fā)展實(shí)際，先后組織教研人員參與《邵陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第“十三個(gè)”五年規(guī)劃》和《邵陽(yáng)市雙清區(qū)產(chǎn)業(yè)（金融）精準(zhǔn)扶貧規(guī)劃》的編寫(xiě)，組織學(xué)生加入企業(yè)實(shí)踐，從而找到金融工程專業(yè)發(fā)展與地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求的契合點(diǎn)，通過(guò)產(chǎn)教融合，以滿足地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求。另一方面也根據(jù)學(xué)生的發(fā)展現(xiàn)狀與需求，采用“以專業(yè)帶整體”的策略，探索高素質(zhì)應(yīng)用型人才培養(yǎng)的路徑，找到學(xué)科發(fā)展與學(xué)生專業(yè)發(fā)展和綜合素養(yǎng)提升的契合點(diǎn)，滿足學(xué)生專業(yè)成長(zhǎng)和全面、個(gè)性化發(fā)展的需求。
3．學(xué)術(shù)研究與應(yīng)用實(shí)踐兼顧，匯聚人才隊(duì)伍。結(jié)構(gòu)合理、能力高強(qiáng)、學(xué)術(shù)與實(shí)踐兼顧的人才團(tuán)隊(duì)是專業(yè)建設(shè)取得成效的根本，是地方高校成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展和培養(yǎng)應(yīng)用型技術(shù)人才的保證。要全面深化校地合作、校企合作，提高推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)管理創(chuàng)新的能力，對(duì)地方高校而言，就需要建立一支理論功底深厚、實(shí)踐能力出色的、理論與實(shí)踐相結(jié)合的高水平的學(xué)科隊(duì)伍[6]。這支隊(duì)伍既有高精尖人才發(fā)揮學(xué)術(shù)引領(lǐng)與應(yīng)用提升作用，又有行業(yè)企業(yè)的工程技術(shù)專家開(kāi)展實(shí)踐創(chuàng)新和技能推動(dòng)作用，還有骨干教師發(fā)揮推進(jìn)知識(shí)應(yīng)用、技術(shù)革新和指導(dǎo)學(xué)生成長(zhǎng)的作用。由此形成一支由學(xué)科理論專家、技能行家組成的合作型隊(duì)伍，相互作用，協(xié)調(diào)配合，相互促進(jìn)，相互提升，保證專業(yè)建設(shè)站在學(xué)科和行業(yè)發(fā)展前沿，更好地服務(wù)人才培養(yǎng)與轉(zhuǎn)型發(fā)展。為提升專業(yè)整體實(shí)力，推進(jìn)專業(yè)發(fā)展，邵陽(yáng)學(xué)院除了大力引進(jìn)金融工程專業(yè)的博士、碩士外，還聘請(qǐng)當(dāng)?shù)刈C券、銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的專家做為學(xué)校兼職導(dǎo)師，定期為學(xué)生講授金融領(lǐng)域的前沿理論知識(shí)。
4．強(qiáng)化應(yīng)用導(dǎo)向，完善專業(yè)建設(shè)制度。系統(tǒng)完善的專業(yè)建設(shè)制度對(duì)于專業(yè)發(fā)展具有導(dǎo)向、規(guī)范、監(jiān)督和激勵(lì)作用，有助于確保專業(yè)建設(shè)方向的正確性和專業(yè)建設(shè)水平的提升。轉(zhuǎn)型發(fā)展和應(yīng)用型人才的培養(yǎng)要求地方高校加強(qiáng)應(yīng)用型科學(xué)研究，這需要突出應(yīng)用導(dǎo)向的學(xué)科制度體系來(lái)推進(jìn)[7]。地方高校的專業(yè)建設(shè)要有利于高素質(zhì)、應(yīng)用型人才的培養(yǎng)和對(duì)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的服務(wù)；專業(yè)建設(shè)制度要有助于保障專業(yè)建設(shè)的應(yīng)用型方向，有助于專業(yè)團(tuán)隊(duì)成員形成“轉(zhuǎn)型發(fā)展”和“應(yīng)用型人才培養(yǎng)”的價(jià)值觀念和行為準(zhǔn)則，并將其內(nèi)化為追求目標(biāo)；專業(yè)評(píng)估和獎(jiǎng)懲制度要有助于學(xué)科資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化配置，有助于引導(dǎo)學(xué)科團(tuán)隊(duì)更加主動(dòng)地開(kāi)展應(yīng)用型科學(xué)研究。邵陽(yáng)學(xué)院為了整體推進(jìn)學(xué)校轉(zhuǎn)型發(fā)展和培養(yǎng)應(yīng)用型技術(shù)人才，專門(mén)制度了《邵陽(yáng)學(xué)院金融工程專業(yè)與地方政府、企業(yè)合作方案》，加強(qiáng)學(xué)校和地方政府、地方企業(yè)的全面深度合作，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)良好發(fā)展和邵陽(yáng)學(xué)院應(yīng)用型本科高校建設(shè)，提高學(xué)校辦學(xué)綜合實(shí)力，提升學(xué)校服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展能力；也出臺(tái)了《邵陽(yáng)學(xué)院“關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)學(xué)科建設(shè)的意見(jiàn)”》，為提升學(xué)校學(xué)科建設(shè)整體水平、增強(qiáng)辦學(xué)特色優(yōu)勢(shì)和優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)力提供了制度保障。
五、結(jié)束語(yǔ)
文章以邵陽(yáng)學(xué)院金融工程專業(yè)建設(shè)為例，并從學(xué)科專業(yè)的定位出發(fā)，探討了應(yīng)用型人才培養(yǎng)視角下地方高校專業(yè)建設(shè)的策略途徑，以期為地方高校轉(zhuǎn)型發(fā)展和應(yīng)用型專業(yè)人才培養(yǎng)方案的制定提供參考。
作者：郭建華 單位：邵陽(yáng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系
摘要：文章首先對(duì)金融工程學(xué)科在我國(guó)的產(chǎn)生與發(fā)展過(guò)程進(jìn)行了總結(jié)梳理，并提出現(xiàn)階段我國(guó)高校金融工程專業(yè)教學(xué)中存在的一些問(wèn)題。針對(duì)這些問(wèn)題，文章從學(xué)科建設(shè)計(jì)劃、教材更新、完善學(xué)科環(huán)境、提高師資隊(duì)伍4個(gè)方面提出了有效的改革建議。
關(guān)鍵詞：金融工程；教學(xué)改革；學(xué)科建設(shè)
1金融工程學(xué)科的產(chǎn)生與發(fā)展
近年來(lái)，由于金融創(chuàng)新的蓬勃發(fā)展，金融市場(chǎng)層級(jí)也隨之更為復(fù)雜，在傳統(tǒng)的股票和債券基礎(chǔ)上涌現(xiàn)出了期貨、期權(quán)以及伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所產(chǎn)生的眾籌等一系列新型金融衍生工具。金融工具的多樣化和營(yíng)利性使得社會(huì)對(duì)金融人才的需求大幅提高，同時(shí)，對(duì)金融人才的質(zhì)量提出更高層次的要求，當(dāng)代的金融人才不僅要求具有金融市場(chǎng)知識(shí)，同時(shí)還要兼?zhèn)鋽?shù)學(xué)應(yīng)用能力。因此金融工程學(xué)應(yīng)運(yùn)而生，它的設(shè)立很好地解決了此類人才培養(yǎng)的問(wèn)題。我國(guó)金融工程專業(yè)始于20世紀(jì)90年代中期，金融工程專業(yè)解決的優(yōu)秀問(wèn)題是金融資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)高校而言，培養(yǎng)高素質(zhì)的金融工程人才以為社會(huì)服務(wù)，并能夠與金融市場(chǎng)接軌。因此，對(duì)我國(guó)金融專業(yè)教學(xué)現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析，尋找人才培養(yǎng)方案與社會(huì)實(shí)踐之間的差距，改善學(xué)科培養(yǎng)方向，具有重要意義。
2金融工程學(xué)科的教學(xué)現(xiàn)狀及問(wèn)題
我國(guó)的金融工程專業(yè)在高校群體中已經(jīng)逐漸從2002年的無(wú)發(fā)展為如今的126所，即使是未開(kāi)設(shè)該專業(yè)的高校，也把與金融工程有關(guān)的課程作為金融等相關(guān)專業(yè)的主要課程。但我國(guó)金融工程專業(yè)的課程建設(shè)與進(jìn)步迅猛的專業(yè)設(shè)置相比相對(duì)滯后，其課程建設(shè)一直處于一種和國(guó)外發(fā)展亦步亦趨的狀態(tài)。總的來(lái)說(shuō)，目前不管是在理論還是在具體實(shí)踐方面，我國(guó)的金融工程專業(yè)都處于一種較為落后的階段。2.1專業(yè)培養(yǎng)計(jì)劃較為零散，缺乏系統(tǒng)有效的學(xué)生培養(yǎng)方案。目前應(yīng)用型高校對(duì)人才培養(yǎng)目標(biāo)還缺乏系統(tǒng)把控，通常情況下都是僅以專業(yè)為依據(jù)來(lái)設(shè)置培養(yǎng)目標(biāo)，卻忽略了學(xué)校的特點(diǎn)和教學(xué)理念，更是未將市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與金融工程專業(yè)的切實(shí)需求聯(lián)系起來(lái)。學(xué)生培養(yǎng)細(xì)則不夠完善，多數(shù)培養(yǎng)細(xì)則類似于金融學(xué)科培養(yǎng)體系，不具有學(xué)科異質(zhì)性。專業(yè)人才定位層次不清，人才培養(yǎng)目標(biāo)把握不準(zhǔn)，很多學(xué)校人才培養(yǎng)方案在就業(yè)率和考研率之間徘徊，忽略了學(xué)校本身的客觀條件以及所具備的優(yōu)勢(shì)，造成課程培養(yǎng)無(wú)法保質(zhì)保量完成或不具備任何特色。2.2專業(yè)課程建設(shè)滯后，科目教材更新速度緩慢。由于我國(guó)金融工程學(xué)科起步較晚，因此在發(fā)展過(guò)程中樂(lè)于借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)并引進(jìn)國(guó)外教材。與國(guó)外原版教材相比，國(guó)內(nèi)教材缺少對(duì)中國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，以及對(duì)我國(guó)金融發(fā)展最新現(xiàn)狀的介紹。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，金融行業(yè)的發(fā)展日新月異、案例豐富，對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的研究應(yīng)該是更有助于為我國(guó)本土金融行業(yè)輸送人才，許多國(guó)外教材由于體制存在巨大差異，因此借鑒意義并不大。針對(duì)上述問(wèn)題，除去借鑒理論體系成熟和完善的教材外，教材編寫(xiě)者更應(yīng)該學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外的最新教材和研究成果，但目前在這方面仍有著一定的不足。2.3金融工程學(xué)科軟、硬件配置尚不健全。當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)高校的金融工程實(shí)驗(yàn)室因?yàn)槿鄙偻晟频挠布O(shè)備，及時(shí)接收與交易相關(guān)的數(shù)據(jù)的能力有限。有的金融工程實(shí)驗(yàn)室就是一個(gè)機(jī)房，并無(wú)金融工程軟件。同時(shí)，總體來(lái)看，金融工程課程安排較多，因此實(shí)驗(yàn)室資源的配置存在問(wèn)題，使得有些課程可能無(wú)法在正常的市場(chǎng)交易時(shí)段進(jìn)行，這將導(dǎo)致學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境感受較弱，缺少深層次學(xué)習(xí)的感覺(jué)。2.4專業(yè)師資力量較為缺乏，學(xué)科界限模糊。金融工程是一門(mén)綜合性學(xué)科，涉及數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等，要求聯(lián)合授課，這客觀上要求教師具有多學(xué)科教育背景和強(qiáng)大的綜合知識(shí)體系，并具備一定的金融市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以便在教學(xué)和實(shí)驗(yàn)中對(duì)學(xué)生提出有針對(duì)性指導(dǎo)，然而目前應(yīng)用型高校金融工程專業(yè)教學(xué)人員存在嚴(yán)重短缺的現(xiàn)象。
3金融工程教學(xué)改革路徑探析
3.1建立系統(tǒng)完善的培養(yǎng)計(jì)劃，打造正規(guī)學(xué)科體系。高校應(yīng)注重學(xué)生理解并運(yùn)用金融工程的基本理論知識(shí)的能力培養(yǎng)，讓學(xué)生進(jìn)行基本的技能操作練習(xí)，再輔以對(duì)創(chuàng)新能力和實(shí)踐水平的培養(yǎng)，建立起一個(gè)較為全面的有利于學(xué)生深入學(xué)習(xí)和適應(yīng)現(xiàn)實(shí)發(fā)展需要的教育體系結(jié)構(gòu)。具體的培養(yǎng)方案諸如：（1）改革教學(xué)體系。挖掘國(guó)內(nèi)相關(guān)精品課程的優(yōu)勢(shì)，對(duì)教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行查漏補(bǔ)缺，整個(gè)課程體系建設(shè)的過(guò)程中應(yīng)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)對(duì)學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力、實(shí)踐水平的培養(yǎng)與提高。教學(xué)計(jì)劃應(yīng)突出對(duì)應(yīng)用與創(chuàng)新水平的培養(yǎng)，將通識(shí)課程、專業(yè)必修和選修等多種課程形式相結(jié)合，滿足復(fù)合型需求，突出創(chuàng)新重點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)個(gè)性化發(fā)展，發(fā)揮學(xué)校優(yōu)勢(shì)學(xué)科特色。（2）注重個(gè)性化的人才培養(yǎng)方式。通過(guò)不同教學(xué)方式，發(fā)現(xiàn)人才特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，選拔創(chuàng)新型、杰出型人才，完善學(xué)分制，結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)，與企業(yè)進(jìn)行定點(diǎn)合作，培養(yǎng)出真正適應(yīng)企業(yè)需求的人才。（3）實(shí)踐水平和創(chuàng)新能力并舉。為學(xué)生提供創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和學(xué)術(shù)研究的機(jī)會(huì)，鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)學(xué)生積極參加競(jìng)賽，參與學(xué)術(shù)交流，結(jié)合現(xiàn)實(shí)進(jìn)行思考和調(diào)查研究，表達(dá)態(tài)度，提高自身的實(shí)踐水平和創(chuàng)新能力。3.2完備課程設(shè)置發(fā)掘最新教材。（1）高校應(yīng)構(gòu)建專門(mén)的金融工程的教材系統(tǒng)，向各專業(yè)提供不同的教材庫(kù)，教材設(shè)置做到多樣且便于教學(xué)，并經(jīng)常對(duì)教材庫(kù)進(jìn)行更新完善。（2）注重對(duì)國(guó)外教材的更新速度和質(zhì)量的提高，在加快引進(jìn)國(guó)外教材，提倡使用原著的同時(shí)，組織專家、學(xué)者合作翻譯國(guó)外金融工程方面的優(yōu)秀作品，聯(lián)合高水平出版社及時(shí)印發(fā)。除此之外，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)專家結(jié)合本國(guó)國(guó)情和金融工程專業(yè)特色，編寫(xiě)適于教學(xué)的高水平教材。（3）通過(guò)教研活動(dòng)對(duì)教材和教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行選擇，結(jié)合院校特色，高效利用并優(yōu)化教材體系。3.3金融工程實(shí)驗(yàn)室軟硬設(shè)施齊全化專業(yè)化。為實(shí)現(xiàn)金融工程專業(yè)培養(yǎng)與金融市場(chǎng)接軌，在實(shí)驗(yàn)教學(xué)方面，應(yīng)大力完善硬件和軟件設(shè)施，能夠促使股票、債券、期貨、期權(quán)、外匯等模擬交易及分析等方面得到實(shí)現(xiàn)。同時(shí)應(yīng)該建立實(shí)驗(yàn)平臺(tái)，對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和整理，為老師的教學(xué)提供基礎(chǔ)環(huán)境為學(xué)生學(xué)習(xí)提供便利條件以及提供數(shù)據(jù)支持。3.4加強(qiáng)金融工程師資隊(duì)伍整體水平。金融工程的專業(yè)特性和培養(yǎng)擁有高水平實(shí)踐和創(chuàng)新能力的金融工程人才的教學(xué)目標(biāo)，都對(duì)師資水平做出了極大的要求。提高師資水平，第一，加強(qiáng)院系和學(xué)科之間的聯(lián)合，為解決短期的師資不足問(wèn)題，可一門(mén)課程搭配多名老師。第二，支持中青年教師外出研修，參加企業(yè)實(shí)踐等，提高素質(zhì)，發(fā)揮院校特色。第三，為提高師資整體水平，適當(dāng)引進(jìn)國(guó)內(nèi)外專業(yè)人才，相互借鑒，發(fā)揮效能。
作者:黃一鳴 單位:南京郵電大學(xué)通達(dá)學(xué)院
一、形成區(qū)政府主導(dǎo)，相關(guān)部門(mén)一體化聯(lián)動(dòng)工作格局
成立以主管金融的區(qū)長(zhǎng)任組長(zhǎng)，區(qū)政府金融辦、人民銀行、發(fā)改委、財(cái)政局等部門(mén)負(fù)責(zé)人為成員的“雙陽(yáng)區(qū)域金融工程推進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)小組”，組建“雙陽(yáng)區(qū)域金融服務(wù)中心”、設(shè)立“雙陽(yáng)區(qū)域金融工程網(wǎng)”、建立“小微企業(yè)融資信息數(shù)據(jù)庫(kù)”及“信貸產(chǎn)品庫(kù)”，編發(fā)《中小企業(yè)信貸服務(wù)指引》，力爭(zhēng)把雙陽(yáng)區(qū)建設(shè)成金融機(jī)構(gòu)完善、金融市場(chǎng)活躍、金融功能完備、金融體系現(xiàn)代、金融生態(tài)良好的區(qū)域。
二、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，打通金融支農(nóng)支小融資快速通道
（一）通過(guò)整合三方資源開(kāi)發(fā)一批貸款新產(chǎn)品
按照“政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、銀行杠桿撬動(dòng)、貸款單筆控制”的思路，整合政府、金融、企業(yè)三方相關(guān)資源，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)包括助保貸、助農(nóng)貸、助商貸、助貧貸、助旅貸等一批“助”字頭的信貸產(chǎn)品，解決小微企業(yè)及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中由于風(fēng)險(xiǎn)大、無(wú)資產(chǎn)抵押而貸款困難問(wèn)題。
（二）通過(guò)創(chuàng)新質(zhì)押模式推出股權(quán)質(zhì)押貸款
借助資產(chǎn)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估核權(quán)劃股，以股權(quán)這一無(wú)形資產(chǎn)替代房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備、土地等有形資產(chǎn)，用于質(zhì)押貸款。
（三）進(jìn)一步完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款
突破常規(guī)思維，充分考慮農(nóng)村及小微企業(yè)缺乏有效抵押、受自然條件影響較大等因素，積極創(chuàng)新“量體裁衣”式的金融產(chǎn)品，創(chuàng)新第二還款來(lái)源保障機(jī)制，在貸款對(duì)象、用途、額度和期限上更加貼近客戶實(shí)際，多方搭建信貸資金供需對(duì)接橋梁。
（四）建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制
建議設(shè)立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專用基金，用于彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款方面的損失。具體可制定農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償實(shí)施細(xì)則。
三、創(chuàng)新資本運(yùn)作，拓寬涉農(nóng)主體、小微企業(yè)融資領(lǐng)域
（一）強(qiáng)化市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)
加強(qiáng)同域外金融要素市場(chǎng)的合作與交流，力促雙陽(yáng)區(qū)與吉林省股權(quán)交易中心、即將成立的東北亞金融資產(chǎn)交易中心等平臺(tái)合作，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。
（二）強(qiáng)化融資培訓(xùn)
組織金融機(jī)構(gòu)、中小微企業(yè)、村委會(huì)負(fù)責(zé)人、農(nóng)業(yè)種植專業(yè)戶等參與多層次、多形式的直接債務(wù)融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)。
（三）強(qiáng)化企業(yè)培植
優(yōu)選一批企業(yè)進(jìn)入直接融資后備資源庫(kù)，每個(gè)培植對(duì)象分別與一名區(qū)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、一個(gè)職能部門(mén)、一家商業(yè)銀行結(jié)對(duì)開(kāi)展定向培植，確保培植效果。
（四）強(qiáng)化品牌效應(yīng)
在吉林省股權(quán)交易中心打造“雙陽(yáng)鹿業(yè)板塊”、“綠色農(nóng)業(yè)板塊”，力促區(qū)域企業(yè)股權(quán)合法轉(zhuǎn)讓流動(dòng)和開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資，擴(kuò)展直接融資通道。
（五）搭建營(yíng)銷平臺(tái)
搭建雙陽(yáng)鹿業(yè)網(wǎng)絡(luò)交易營(yíng)銷平臺(tái)和雙陽(yáng)綠色農(nóng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷交易平臺(tái)，通過(guò)提供中介、信息、交易、結(jié)算等服務(wù)，為農(nóng)畜企業(yè)和農(nóng)村合作社提供新的網(wǎng)上銷售渠道。
四、創(chuàng)新金融服務(wù)，有效滿足涉農(nóng)、涉小金融需求
（一）機(jī)制創(chuàng)新
尤其是地方法人金融機(jī)構(gòu)通過(guò)完善公司治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，完善金融機(jī)構(gòu)考核激勵(lì)機(jī)制，促使每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、每位員工有積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性的開(kāi)展支農(nóng)支小工作，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村普惠金融模式，堅(jiān)定地向支農(nóng)支小特色銀行目標(biāo)邁進(jìn)。
（二）服務(wù)創(chuàng)新
全面推行“陽(yáng)光貸款”制度模式，堅(jiān)持便民、利民、惠民原則，在確保法規(guī)及內(nèi)部控制制度要求齊全的前提下，盡量簡(jiǎn)化貸款操作流程和辦理手續(xù)，提高貸款發(fā)放效率；靈活確定還款期限和方式，結(jié)合農(nóng)村及小微企業(yè)特點(diǎn)大力推行整貸零還、差額還本付息方式，為“三農(nóng)”和小微企業(yè)提供便捷、高效和持續(xù)的金融服務(wù)。
（三）費(fèi)率優(yōu)惠
農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行要充分利用好支農(nóng)、支小相關(guān)優(yōu)惠政策，在簡(jiǎn)化對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)流程的同時(shí)，降低貸款流程的相關(guān)費(fèi)率，降低“三農(nóng)”和小微企業(yè)的融資成本，切實(shí)為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。
五、創(chuàng)新?lián)７绞剑鰪?qiáng)“三農(nóng)”和小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款的可得性
（一）引導(dǎo)各類資本成立貸款擔(dān)保中介組織
按照“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、服務(wù)融資”的思路，成立貸款擔(dān)保中介組織，強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)引導(dǎo)擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)、涉農(nóng)行業(yè)等提供融資擔(dān)保服務(wù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)低、小微及涉農(nóng)企業(yè)融資成本低、擔(dān)保中介組織有收益的共贏局面。
（二）成立區(qū)政府主導(dǎo)的支農(nóng)支小擔(dān)保基金
一是政府主導(dǎo)成立貸款擔(dān)保基金機(jī)構(gòu)，擔(dān)保對(duì)象定位為“三農(nóng)”和小微企業(yè)。二是政府為基金的主要捐助人，同時(shí)接受金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)捐贈(zèng)，捐款金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個(gè)人將優(yōu)先成為支農(nóng)支小優(yōu)惠政策的受益主體。三是保證基金的公益性，機(jī)構(gòu)不以盈利為目的，基金收入主要用于機(jī)構(gòu)的日常開(kāi)支和彌補(bǔ)業(yè)務(wù)成本，同時(shí)派駐監(jiān)督人員對(duì)基金的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督。
（三）擴(kuò)大以連帶責(zé)任為主要特征的“農(nóng)戶
聯(lián)保貸款模式”和“企業(yè)為農(nóng)戶聯(lián)保貸款模式”擴(kuò)大誠(chéng)信宣傳，增強(qiáng)農(nóng)戶誠(chéng)實(shí)守信意識(shí)，資信好的企業(yè)可以與為其相關(guān)的多家農(nóng)戶擔(dān)保（如鹿制品企業(yè)為養(yǎng)殖戶擔(dān)保）、3至5戶農(nóng)戶聯(lián)保貸款等，擔(dān)保和聯(lián)保農(nóng)戶之間相互承擔(dān)連帶保證義務(wù)，單個(gè)成員出現(xiàn)不守信用、不能按時(shí)還款的情況，企業(yè)或其他小組成員負(fù)有督促和代替還款義務(wù)。
（四）大力發(fā)展信用保證保險(xiǎn)服務(wù)
信用保證保險(xiǎn)要“堅(jiān)持政府引導(dǎo)、政策支持的原則”，是一種結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，積極探索以信用保險(xiǎn)、貸款保證保險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品為主要載體，“政府+銀行+保險(xiǎn)”多方參與、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的合作經(jīng)營(yíng)模式。對(duì)小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用保險(xiǎn)主要保障其在貿(mào)易活動(dòng)中由于對(duì)方失信導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。保證保險(xiǎn)可以為小微企業(yè)提供資信擔(dān)保，從而獲取銀行的信用貸款，當(dāng)小微企業(yè)無(wú)力償還貸款本金和利息時(shí)，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)向銀行償還責(zé)任，解決銀行對(duì)小微企業(yè)不敢貸款的難題。在銀行放款前，保險(xiǎn)公司要為投保企業(yè)甄別買(mǎi)家，咨詢內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)，幫企業(yè)實(shí)現(xiàn)“賒賬”，提高企業(yè)的現(xiàn)金流量，相當(dāng)于全程介入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
六、優(yōu)化區(qū)域金融環(huán)境，增強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)吸引力
（一）優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系
積極與上級(jí)和外地金融機(jī)構(gòu)溝通聯(lián)系，加快推進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)、貸款公司和各類融資中介機(jī)構(gòu)等在雙陽(yáng)區(qū)成立分支機(jī)構(gòu)，并積極引進(jìn)的擔(dān)保、貸款、保險(xiǎn)及其它金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，同時(shí)在金融服務(wù)機(jī)構(gòu)選址用地、開(kāi)辦費(fèi)、稅收等方面給予一定的優(yōu)惠政策。
（二）完善支農(nóng)支小相應(yīng)的配套措施
按照“政府搭臺(tái)、金融唱戲、服務(wù)企業(yè)”的思路，將企業(yè)、銀行、擔(dān)保、典當(dāng)、產(chǎn)權(quán)評(píng)估集合其中，開(kāi)辦“金融集市”，形成金融資源“洼地”，以期實(shí)現(xiàn)政銀企的資源、資本面對(duì)面敞開(kāi)式無(wú)縫對(duì)接。積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)，建立健全中小企業(yè)和涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，加大財(cái)稅優(yōu)惠力度，推動(dòng)支農(nóng)支小工作可持續(xù)發(fā)展。
（三）努力推動(dòng)信息體系建設(shè)
加大強(qiáng)化金融執(zhí)法力度，有效遏制惡意信用欺詐和逃廢金融債務(wù)行為，保護(hù)區(qū)域金融機(jī)構(gòu)債權(quán)；規(guī)范區(qū)域信用秩序，建立覆蓋所有農(nóng)戶和縣區(qū)域企業(yè)的征信體系。同時(shí)，推進(jìn)“企業(yè)信用工程”、“農(nóng)村信用工程”和“社區(qū)信用工程”建設(shè)，力促全區(qū)金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化。
作者：邵志高 單位：中國(guó)人民銀行雙陽(yáng)支行
摘要：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程， 金融 工程建設(shè)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的 現(xiàn)代 手段。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨投融資功能的日益增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將成為今后幾年我國(guó) 農(nóng)村 金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。為此，應(yīng)該 科學(xué) 規(guī)劃與設(shè)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品期貨。
關(guān)鍵詞：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理；農(nóng)產(chǎn)品期貨；農(nóng)村金融工程
一、引言
我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的 自然 風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)都較大，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的分散性又決定了其抵御和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。因此，農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理在我國(guó)具有極為重要的意義。
（一）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)超過(guò)了農(nóng)民的預(yù)期，而對(duì)農(nóng)民造成收入損失的一種不確定性。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了物價(jià)總體水平較長(zhǎng)時(shí)期低迷以后，近年來(lái)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。2007年10月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%， 11月份為6.9%，創(chuàng)下11年來(lái)新高。據(jù)專家分析，食品價(jià)格仍是推動(dòng)cpi指數(shù)上揚(yáng)的關(guān)鍵因素，而食品價(jià)格上漲的根源又在于糧食、食用植物油、豬肉等價(jià)格的攀升（參見(jiàn)圖1和圖2 ）。
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升對(duì)于農(nóng)業(yè)和農(nóng)民來(lái)說(shuō)是好事，但因其未來(lái)走勢(shì)存在不確定性而導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。一方面，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格形成機(jī)制方面存
天生不足，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為“蛛網(wǎng)困境”所困擾 [1] （盧建鋒，2003）。在單一的現(xiàn)貨市場(chǎng)條件下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者只能根據(jù)當(dāng)前的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格安排生產(chǎn)。農(nóng)作物生長(zhǎng)周期一般較長(zhǎng)，如果本期價(jià)格較高，則下一期的產(chǎn)出可能增加，在需求不變的情況下，價(jià)格必然下降，價(jià)格下降又會(huì)引起新一輪的產(chǎn)出減少和價(jià)格上漲，如此反復(fù)構(gòu)成了 經(jīng)濟(jì) 學(xué)上“蛛網(wǎng)模型”所描述的情形。結(jié)果會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民預(yù)期收入降低，特別是受現(xiàn)貨價(jià)格信號(hào)的誤導(dǎo)，造成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源配置失當(dāng)。另一方面，由于農(nóng)作物的生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度大，使得小農(nóng)生產(chǎn)方式被強(qiáng)化，農(nóng)作物種植的規(guī)模效益難以實(shí)現(xiàn)。美國(guó)期貨專家海爾奈莫斯教授 [2] （1955）認(rèn)為，農(nóng)作物種植是最具風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。
目前我國(guó)人多地少，土地被嚴(yán)重分割，農(nóng)民戶均可耕地面積只有5~8畝。農(nóng)戶為分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而作出的理性選擇使本來(lái)就條塊分割的土地進(jìn)一步劃整為零，土地的規(guī)模經(jīng)營(yíng)受到壓制，規(guī)模效益難以實(shí)現(xiàn)。再加上農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升的同時(shí)，往往伴隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格較大或更大幅度的上漲（實(shí)際上，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲往往是由于生產(chǎn)資料價(jià)格上漲導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供給減少再加上需求拉動(dòng)所致），縮小了其可能的獲利空間，甚至可能出現(xiàn)更大幅度的虧損。
（二）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代手段
可以把農(nóng)村信貸、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)村金融衍生品的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品期貨甚至包括訂單農(nóng)業(yè)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段統(tǒng)稱為農(nóng)村金融工程，它是金融工程學(xué)在農(nóng)村金融中的應(yīng)用。金融工程的創(chuàng)始人之一芬那蒂認(rèn)為，金融工程是金融學(xué)家借助于工程學(xué)的方法對(duì)金融變量進(jìn)行數(shù)學(xué)描述，對(duì)各種金融變量之間的關(guān)系進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行 計(jì)算 和控制，從而對(duì)金融系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化處理。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方在期貨交易所內(nèi)通過(guò)簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定按照一定的價(jià)格、約定的交割日期和交割方式，買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量農(nóng)產(chǎn)品的交易方式。期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 到一定階段的必然產(chǎn)物，嚴(yán)格地說(shuō)它本身不是金融行為，但它作為一種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，建立在現(xiàn)代管理理念和技術(shù)上，將有力地推進(jìn)農(nóng)業(yè)資源的空間配置和優(yōu)化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)資本證券化和農(nóng)村金融深化。因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代手段，同時(shí)成為了農(nóng)村金融工程建設(shè)的重要內(nèi)容。
目前，國(guó)內(nèi)外已有研究成果對(duì)上述兩方面問(wèn)題的認(rèn)識(shí)主要存在以下不足：一是對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用機(jī)理研究不夠；二是對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)金融功能的研究不足，沒(méi)有把它放在農(nóng)村金融工程建設(shè)戰(zhàn)略重心來(lái)規(guī)劃和設(shè)計(jì)。因此，筆者主要側(cè)重于這些方面的分析。
二、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)：我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)
可以預(yù)見(jiàn)，隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨的投融資功能日益增強(qiáng)，并憑借其品種設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)在農(nóng)村金融中的領(lǐng)先地位，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將成為今后幾年我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。
（一）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的基本功能定位
期貨市場(chǎng)是期貨交易而形成的各種供求關(guān)系的總和。對(duì)應(yīng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的兩大固有缺陷，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有著兩大基本功能，即價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
1．期貨市場(chǎng)能利用其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)走出“蛛網(wǎng)困境”。
對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的理解和界定在理論界有多種表述。薩謬爾森認(rèn)為，“期貨價(jià)格在理論上等于對(duì)期貨合約到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的條件期望” [3] ，用公式表示為：ft=e（st+1/it），式中，ft表示到期日為t+1的期貨合約在t時(shí)期的價(jià)格，e表示期望，st+1表示到期日的現(xiàn)貨價(jià)格，it表示t時(shí)期的信息。該公式表達(dá)了這樣一種思想：即在市場(chǎng)有效的情況下，期貨價(jià)格反映了t時(shí)期所有的信息，期貨價(jià)格應(yīng)該是對(duì)到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的條件期望，期貨價(jià)格出現(xiàn)隨機(jī)波動(dòng)的特征。當(dāng)ft≠e（st+1/it），表明t時(shí)期的信息沒(méi)有充分反映到期貨價(jià)格上，市場(chǎng)參與者可以利用額外信息來(lái)預(yù)測(cè)st+1，可以通過(guò)買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約來(lái)獲得額外的利潤(rùn)，直到重新恢復(fù)相等。
與之相近的還有另外一種表述形式，即期貨價(jià)格是對(duì)期貨合約到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的無(wú)偏估計(jì)。用公式表示為：st=a+bft,t+ut，式中st表示交割日的現(xiàn)貨價(jià)格，ft,t 表示交割日為t的期貨合約在t時(shí)期的期貨價(jià)格，ut 表示誤差項(xiàng)，當(dāng)隨機(jī)干擾項(xiàng)ut 為白噪聲序列，各序列相互獨(dú)立且都服從正態(tài)分布ut ~n（0，δ2），且a=0，b=1，則滿足無(wú)偏估計(jì)。這個(gè)定義表示在市場(chǎng)有效的情況下，期貨價(jià)格應(yīng)該融入了所有相關(guān)的信息，包括過(guò)去和未來(lái)的價(jià)格信息。hoffman [4] (1932)則認(rèn)為期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格能夠提前反映出現(xiàn)貨價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)。此外，還有人認(rèn)為期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制特指期貨市場(chǎng)所具有的通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)而形成的，能夠表明現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的功能與機(jī)制。通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)而形成具有預(yù)見(jiàn)未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)及其變動(dòng)趨勢(shì)的價(jià)格，是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的優(yōu)秀內(nèi)容 [5] （劉迎秋，1996）。
總之，在期貨市場(chǎng)上，人們買(mǎi)賣(mài)的是未來(lái)的貨物，所以那些能夠引起未來(lái)價(jià)格變化的因素特別為市場(chǎng)參與者所關(guān)注。參與期貨交易的人數(shù)越多，市場(chǎng)所能了解到的影響未來(lái)價(jià)格變化的信息就越多，由此形成的期貨價(jià)格也就越接近未來(lái)貨物的真實(shí)價(jià)格，這就是期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。因此，與現(xiàn)貨價(jià)格相比，期貨價(jià)格更具有生產(chǎn)指導(dǎo)意義。
2．期貨市場(chǎng)通過(guò)套期保值交易能為買(mǎi)賣(mài)雙方避免價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)向規(guī)模化、計(jì)劃化方向 發(fā)展
據(jù)盧建鋒（2003）的調(diào)查顯示，在國(guó)內(nèi)16，948個(gè)實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品訂單采購(gòu)的公司中，有高達(dá)38%的公司因風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題而取消了訂購(gòu)合同。引入期貨交易機(jī)制可以有效改變這一約束條件。為避免價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司可以在期貨市場(chǎng)上做套期保值交易，這樣，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，由那些愿意而且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的期貨投機(jī)者來(lái)承擔(dān)。在現(xiàn)有的生產(chǎn)條件下，只有借助這種機(jī)制，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)才有可能走出盲目性和分散化的困境，向計(jì)劃化、規(guī)模化的方向穩(wěn)步發(fā)展。此外，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在引導(dǎo)物流、調(diào)節(jié)供求、降低倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用等方面，也能發(fā)揮重要的作用。
（二）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投融資功能日益顯現(xiàn)
托馬斯.a.海爾奈莫斯（1959）在其文集中詳細(xì)描述了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投資者是如何通過(guò)擁有套期保值存貨，對(duì)基差變化進(jìn)行投機(jī)而盈利的。除此以外，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的投融資功能應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是農(nóng)業(yè) 企業(yè) 融資的重要前提，尤其是目前農(nóng)戶獲得銀行信貸存在抵押品制肘的情況下，其意義非同小可；農(nóng)產(chǎn)品期貨也可以作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)，通過(guò)資產(chǎn)證券化增強(qiáng)其流動(dòng)性；成熟的農(nóng)業(yè)概念企業(yè)還可借此上市融資；農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)因其以小搏大的投機(jī)性可成為投資的理想選擇場(chǎng)所之一； 金融 機(jī)構(gòu)可以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品②；如此等等。應(yīng)該說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品期貨的融資功能隨著期貨市場(chǎng)深度和厚度的不斷增強(qiáng)正在逐步深化。
近年來(lái)，市場(chǎng)人士在分析期貨商品的時(shí)候，除了充分發(fā)掘其商品屬性外，已越來(lái)越關(guān)注其金融屬性。除金屬和能源等品種外，投資者對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種金融屬性的關(guān)注度大大提高。如從2002年開(kāi)始，國(guó)外很多大型的基金，包括索羅斯，開(kāi)始大規(guī)模投資商品期貨，以回避美國(guó)通脹美元貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就是利用了商品市場(chǎng)與金融市場(chǎng)之間互相連動(dòng)的關(guān)系。
目前，全球的商品基金也已經(jīng)開(kāi)始撤出黃金、原油市場(chǎng)，部分基金增加了農(nóng)產(chǎn)品的基金持倉(cāng)，像羅杰斯的農(nóng)產(chǎn)品基金持倉(cāng)由4％增加到10％，而其原油的持倉(cāng)曾一度大幅度下降。目前全球范圍內(nèi)對(duì)通貨膨脹的憂慮不斷加劇，當(dāng)大豆等農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)緊缺時(shí)，基金大舉購(gòu)買(mǎi)的欲望就持續(xù)膨脹，選擇大豆等期貨品種作為保值投資對(duì)象，就成為回避貨幣貶值的重要手段，進(jìn)而使農(nóng)產(chǎn)品期貨的商品屬性趨于淡化，更多地表現(xiàn)為金融屬性和博弈屬性。在國(guó)際基金眼中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的投資價(jià)值僅次于金屬品種。據(jù)了解，目前在全球范圍內(nèi)，穩(wěn)固投資期貨市場(chǎng)共有15個(gè)指數(shù)基金，其中規(guī)模最大的是高盛公司的商品指數(shù)（其次為道瓊斯iig商品指數(shù)），其11.6%的資金是投資于糧食期貨市場(chǎng)的③。
（三）我國(guó) 農(nóng)村 金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)選擇
農(nóng)村金融工程建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程。由于農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面的特有優(yōu)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投融資功能的不斷強(qiáng)化，期貨交易所對(duì)期貨產(chǎn)品的 科學(xué) 定價(jià)與品種設(shè)計(jì)正是走在我國(guó)目前金融工程最前沿的，可成為領(lǐng)跑金融工程的標(biāo)桿。而其技術(shù)手段包括定價(jià)技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)及其它風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)正是我國(guó)目前整個(gè)農(nóng)村金融所欠缺的，故從農(nóng)村金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃出發(fā)，以農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展為契機(jī)，以農(nóng)村金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為優(yōu)秀，以提高農(nóng)村金融服務(wù)水平為目標(biāo)正是我國(guó)農(nóng)村金融工程應(yīng)有的戰(zhàn)略。因此在今后一段時(shí)間里，在包括農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨等在內(nèi)的農(nóng)村金融工程建設(shè)中，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將日益成為其戰(zhàn)略重點(diǎn)。
三、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的規(guī)劃與設(shè)計(jì)
（一）建立與完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制
現(xiàn)實(shí)中，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率會(huì)有差異。要有效利用期貨市場(chǎng)真實(shí)、客觀且具有超前性的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以指導(dǎo)糧食生產(chǎn)、銷售和進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)、調(diào)控的主動(dòng)性，健全期貨市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制非常重要。一般來(lái)說(shuō)，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)的主要因素有：交易成本的高低；交易者在現(xiàn)貨交易中的定價(jià)原則與對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)同度；商品本身屬性的差異（如可否存儲(chǔ)，是否具有季節(jié)性等）；參與期貨交易的主體結(jié)構(gòu)（如是否有相應(yīng)交易品種的現(xiàn)貨生產(chǎn)商和加工商，以及參與者的多少）；期貨市場(chǎng)的交易規(guī)模和流動(dòng)性等。許多學(xué)者利用協(xié)整檢驗(yàn)和套利檢驗(yàn)等方法對(duì)我國(guó)大連、鄭州期貨交易所的大豆、小麥等期貨品種進(jìn)行了實(shí)證研究，計(jì)量結(jié)果顯示，我國(guó)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能已基本發(fā)揮，但存在著相關(guān) 經(jīng)濟(jì) 主體對(duì)此功能的認(rèn)識(shí)和利用問(wèn)題，以及由于大戶操縱等原因?qū)е缕谪泝r(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的扭曲和價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)問(wèn)題（高鐵生、朱玉辰 [6] ，2005；王賽德 [7] ，2004）。
為確保農(nóng)產(chǎn)品期貨定價(jià)的前瞻性，必須關(guān)注資金規(guī)模及其流向。高鐵生等（2005）曾借鑒證券市場(chǎng)資金流入比例測(cè)算的方法，對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金流入種類和規(guī)模作過(guò)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司、社保基金、居民儲(chǔ)蓄存款、國(guó)際游資等都將有較多資金流入我國(guó)期貨市場(chǎng)，規(guī)模將達(dá)到460.89億元，并根據(jù)當(dāng)時(shí)農(nóng)產(chǎn)品期貨占我國(guó)期貨市場(chǎng)的比例推算，認(rèn)為進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金增加將推動(dòng)其交易額和交易量大幅上升。目前，國(guó)內(nèi)和國(guó)際金融市場(chǎng)的資金都非常充裕且流動(dòng)性強(qiáng)，這是農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展的有利條件。因此，對(duì)資金市場(chǎng)的流動(dòng)性做深入的調(diào)查和研究，科學(xué)測(cè)算進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金規(guī)模和投資偏好，具有非常重要的意義。
尤其值得注意的是，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)系密切，特別是近年來(lái)國(guó)外的指數(shù)基金給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)了較大影響，使市場(chǎng)波幅大幅提高。在國(guó)際基金眼中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的投資價(jià)值僅次于金屬品種。因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品交易量大，同時(shí)，除供求基本面外，美元走勢(shì)、全球物價(jià)走向都是影響其價(jià)格走勢(shì)的重要因素，因此，“很容易炒作”。為此，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)需建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，進(jìn)一步平抑農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。自2007年年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格高攀，價(jià)格波動(dòng)也愈加明顯，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)需對(duì)基金投資帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)保持警惕。
（二）合理確定上市品種，科學(xué)規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展規(guī)模
上市品種的多少?zèng)Q定了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮所影響的領(lǐng)域和范圍，以及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模，從而也影響著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的深度和廣度。應(yīng)盡快推出那些條件成熟、市場(chǎng)化程度較高的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，繼續(xù)探索適合小品種期貨運(yùn)作的交易模式，認(rèn)真研究畜、禽產(chǎn)品的期貨交易模式，適時(shí)推出生豬、黃牛等品種的上市交易。hieronymus,scott,wills（1952）曾經(jīng)研究過(guò)活牛飼養(yǎng)業(yè)務(wù)的套期保值問(wèn)題，托馬斯.a.海爾奈莫斯于1964年則進(jìn)一步研究了活牛期貨市場(chǎng)的必然性，而生豬期貨交易在美國(guó)則更是有了近80年的交易 歷史 。我國(guó)曾出現(xiàn)了豬肉價(jià)格的較大波動(dòng)，而我國(guó)的飲食有偏重豬肉的習(xí)慣，所以有必要對(duì)這一市場(chǎng)進(jìn)行深入研究，對(duì)生豬的市場(chǎng)供求關(guān)系及其未來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)科學(xué)預(yù)測(cè)，并以這一品種的產(chǎn)業(yè)鏈條整體為對(duì)象，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與價(jià)格發(fā)現(xiàn)的技術(shù)手段做出合理的規(guī)劃和設(shè)計(jì)，而生豬期貨的推出可能是較為有效的措施。據(jù)2008年01月08日《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)道，我國(guó)目前鄭州期貨交易所的生豬期貨合約設(shè)計(jì)基本完成，將采取養(yǎng)殖場(chǎng)、屠宰廠、批發(fā)市場(chǎng)多點(diǎn)交割方式。這也意味著我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易品種選擇、交割方式等的市場(chǎng)化程度有了進(jìn)一步提高。
在上市品種選擇上，既要考慮品種的商品屬性，也要考慮其 金融 屬性；要加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查，既要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也要關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)；既要關(guān)注以往經(jīng)驗(yàn)更要對(duì)未來(lái)市場(chǎng) 發(fā)展 合理預(yù)測(cè)。在確定上市品種時(shí)可運(yùn)用如下指標(biāo)進(jìn)行綜合性的量化分析：現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)率，進(jìn)出口量/現(xiàn)貨消費(fèi)量比率、現(xiàn)貨規(guī)模、比較優(yōu)勢(shì)指標(biāo)等。
（三）完善交易規(guī)則，健全農(nóng)產(chǎn)品期貨的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
我國(guó)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)本來(lái)就非常薄弱，經(jīng)不起過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須健全農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的 法律 法規(guī)，并加強(qiáng)監(jiān)管。
第一，西方國(guó)家發(fā)展期貨市場(chǎng)，大多是先立法，后建交易所 [8] （王曙光等，2007），而我國(guó)至今未出臺(tái)專門(mén)的期貨法，法制建設(shè)相對(duì)滯后。健全期貨市場(chǎng)法律體系非常重要。第二，農(nóng)產(chǎn)品期貨上市目前采取的是多部門(mén)參與的品種上市審批制度，這不利于我國(guó)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，有必要過(guò)渡到核準(zhǔn)制，以確保農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平和公正。第三，完善交易規(guī)則，以提高農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率。
（四）培植參與主體，規(guī)范參與者行為
農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的專業(yè)性要求高度組織化的中介組織和多層次的流通 網(wǎng)絡(luò) 的配合。我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以小農(nóng) 經(jīng)濟(jì) 為主，更加需要提高農(nóng)民的組織化程度，培植真正的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易參與主體。據(jù)對(duì)京郊 農(nóng)村 農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)合作組織的調(diào)查顯示，合作化程度提高有利于提高農(nóng)民的談判能力，加強(qiáng)農(nóng)民的話語(yǔ)權(quán)，降低交易成本和生產(chǎn)成本，提高規(guī)模效應(yīng)。這種組織起來(lái)的農(nóng)戶如果參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，將極大提高其運(yùn)行效率和價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果的提高具有重要意義 [9] 。同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)效率的提高，也有助于增強(qiáng)農(nóng)民自組織的意愿。
有“意識(shí)”的市場(chǎng)主體的參與還可以促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)范化程度的提高，減少投機(jī)行為，有助于避免我國(guó)證券市場(chǎng)曾一定程度存在的、部分上市國(guó)有 企業(yè) 的過(guò)度“包裝”問(wèn)題，控制農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。這實(shí)際上也是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)范化的重要基礎(chǔ)。應(yīng)該說(shuō)，農(nóng)村金融工程的建設(shè)有賴于專業(yè)化組織對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的參與，以及其它農(nóng)戶金融意識(shí)的提高。
四、結(jié)論
目前，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的不確定性已經(jīng)成為我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)村金融工程建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的 現(xiàn)代 手段。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨投融資功能的日益增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)應(yīng)成為今后幾年我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。為此，應(yīng)建立與完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制， 科學(xué) 規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展規(guī)模和上市品種，完善交易規(guī)則并建立健全農(nóng)產(chǎn)品期貨風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，培植參與主體、規(guī)范參與者行為。
摘要：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，金融工程建設(shè)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代手段。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨投融資功能的日益增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將成為今后幾年我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。為此，應(yīng)該科學(xué)規(guī)劃與設(shè)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品期貨。
關(guān)鍵詞：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理；農(nóng)產(chǎn)品期貨；農(nóng)村金融工程
一、引言
我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)都較大，而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的分散性又決定了其抵御和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。因此，農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理在我國(guó)具有極為重要的意義。
（一）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)超過(guò)了農(nóng)民的預(yù)期，而對(duì)農(nóng)民造成收入損失的一種不確定性。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了物價(jià)總體水平較長(zhǎng)時(shí)期低迷以后，近年來(lái)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)。2007年10月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.5%，11月份為6.9%，創(chuàng)下11年來(lái)新高。據(jù)專家分析，食品價(jià)格仍是推動(dòng)CPI指數(shù)上揚(yáng)的關(guān)鍵因素，而食品價(jià)格上漲的根源又在于糧食、食用植物油、豬肉等價(jià)格的攀升（參見(jiàn)圖1和圖2）。
農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升對(duì)于農(nóng)業(yè)和農(nóng)民來(lái)說(shuō)是好事，但因其未來(lái)走勢(shì)存在不確定性而導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。一方面，農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格形成機(jī)制方面存天生不足，使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為“蛛網(wǎng)困境”所困擾[1]（盧建鋒，2003）。在單一的現(xiàn)貨市場(chǎng)條件下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者只能根據(jù)當(dāng)前的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格安排生產(chǎn)。農(nóng)作物生長(zhǎng)周期一般較長(zhǎng)，如果本期價(jià)格較高，則下一期的產(chǎn)出可能增加，在需求不變的情況下，價(jià)格必然下降，價(jià)格下降又會(huì)引起新一輪的產(chǎn)出減少和價(jià)格上漲，如此反復(fù)構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)學(xué)上“蛛網(wǎng)模型”所描述的情形。結(jié)果會(huì)導(dǎo)致農(nóng)民預(yù)期收入降低，特別是受現(xiàn)貨價(jià)格信號(hào)的誤導(dǎo)，造成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源配置失當(dāng)。另一方面，由于農(nóng)作物的生長(zhǎng)周期較長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)幅度大，使得小農(nóng)生產(chǎn)方式被強(qiáng)化，農(nóng)作物種植的規(guī)模效益難以實(shí)現(xiàn)。美國(guó)期貨專家海爾奈莫斯教授[2]（1955）認(rèn)為，農(nóng)作物種植是最具風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。
目前我國(guó)人多地少，土地被嚴(yán)重分割，農(nóng)民戶均可耕地面積只有5~8畝。農(nóng)戶為分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而作出的理性選擇使本來(lái)就條塊分割的土地進(jìn)一步劃整為零，土地的規(guī)模經(jīng)營(yíng)受到壓制，規(guī)模效益難以實(shí)現(xiàn)。再加上農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升的同時(shí)，往往伴隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格較大或更大幅度的上漲（實(shí)際上，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲往往是由于生產(chǎn)資料價(jià)格上漲導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品供給減少再加上需求拉動(dòng)所致），縮小了其可能的獲利空間，甚至可能出現(xiàn)更大幅度的虧損。
（二）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代手段
可以把農(nóng)村信貸、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)村金融衍生品的設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品期貨甚至包括訂單農(nóng)業(yè)在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段統(tǒng)稱為農(nóng)村金融工程，它是金融工程學(xué)在農(nóng)村金融中的應(yīng)用。金融工程的創(chuàng)始人之一芬那蒂認(rèn)為，金融工程是金融學(xué)家借助于工程學(xué)的方法對(duì)金融變量進(jìn)行數(shù)學(xué)描述，對(duì)各種金融變量之間的關(guān)系進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)算和控制，從而對(duì)金融系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化處理。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方在期貨交易所內(nèi)通過(guò)簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約，約定按照一定的價(jià)格、約定的交割日期和交割方式，買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量農(nóng)產(chǎn)品的交易方式。期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，嚴(yán)格地說(shuō)它本身不是金融行為，但它作為一種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段，建立在現(xiàn)代管理理念和技術(shù)上，將有力地推進(jìn)農(nóng)業(yè)資源的空間配置和優(yōu)化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)資本證券化和農(nóng)村金融深化。因此，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代手段，同時(shí)成為了農(nóng)村金融工程建設(shè)的重要內(nèi)容。
目前，國(guó)內(nèi)外已有研究成果對(duì)上述兩方面問(wèn)題的認(rèn)識(shí)主要存在以下不足：一是對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用機(jī)理研究不夠；二是對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)金融功能的研究不足，沒(méi)有把它放在農(nóng)村金融工程建設(shè)戰(zhàn)略重心來(lái)規(guī)劃和設(shè)計(jì)。因此，筆者主要側(cè)重于這些方面的分析。
二、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)：我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)
可以預(yù)見(jiàn)，隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨的投融資功能日益增強(qiáng)，并憑借其品種設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)在農(nóng)村金融中的領(lǐng)先地位，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將成為今后幾年我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。
（一）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的基本功能定位
期貨市場(chǎng)是期貨交易而形成的各種供求關(guān)系的總和。對(duì)應(yīng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的兩大固有缺陷，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有著兩大基本功能，即價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
1．期貨市場(chǎng)能利用其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)走出“蛛網(wǎng)困境”。
對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的理解和界定在理論界有多種表述。薩謬爾森認(rèn)為，“期貨價(jià)格在理論上等于對(duì)期貨合約到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的條件期望”[3]，用公式表示為：Ft=E（St+1/It），式中，F(xiàn)t表示到期日為t+1的期貨合約在t時(shí)期的價(jià)格，E表示期望，St+1表示到期日的現(xiàn)貨價(jià)格，It表示t時(shí)期的信息。該公式表達(dá)了這樣一種思想：即在市場(chǎng)有效的情況下，期貨價(jià)格反映了t時(shí)期所有的信息，期貨價(jià)格應(yīng)該是對(duì)到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的條件期望，期貨價(jià)格出現(xiàn)隨機(jī)波動(dòng)的特征。當(dāng)Ft≠E（St+1/It），表明t時(shí)期的信息沒(méi)有充分反映到期貨價(jià)格上，市場(chǎng)參與者可以利用額外信息來(lái)預(yù)測(cè)St+1，可以通過(guò)買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約來(lái)獲得額外的利潤(rùn)，直到重新恢復(fù)相等。
與之相近的還有另外一種表述形式，即期貨價(jià)格是對(duì)期貨合約到期日的現(xiàn)貨價(jià)格的無(wú)偏估計(jì)。用公式表示為：ST=a+bFt,T+Ut，式中ST表示交割日的現(xiàn)貨價(jià)格，F(xiàn)t,T表示交割日為T(mén)的期貨合約在t時(shí)期的期貨價(jià)格，Ut表示誤差項(xiàng)，當(dāng)隨機(jī)干擾項(xiàng)Ut為白噪聲序列，各序列相互獨(dú)立且都服從正態(tài)分布Ut~N（0，δ2），且a=0，b=1，則滿足無(wú)偏估計(jì)。這個(gè)定義表示在市場(chǎng)有效的情況下，期貨價(jià)格應(yīng)該融入了所有相關(guān)的信息，包括過(guò)去和未來(lái)的價(jià)格信息。Hoffman[4](1932)則認(rèn)為期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格能夠提前反映出現(xiàn)貨價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)。此外，還有人認(rèn)為期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制特指期貨市場(chǎng)所具有的通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)而形成的，能夠表明現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的功能與機(jī)制。通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)而形成具有預(yù)見(jiàn)未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)及其變動(dòng)趨勢(shì)的價(jià)格，是期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的優(yōu)秀內(nèi)容[5]（劉迎秋，1996）。
總之，在期貨市場(chǎng)上，人們買(mǎi)賣(mài)的是未來(lái)的貨物，所以那些能夠引起未來(lái)價(jià)格變化的因素特別為市場(chǎng)參與者所關(guān)注。參與期貨交易的人數(shù)越多，市場(chǎng)所能了解到的影響未來(lái)價(jià)格變化的信息就越多，由此形成的期貨價(jià)格也就越接近未來(lái)貨物的真實(shí)價(jià)格，這就是期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。因此，與現(xiàn)貨價(jià)格相比，期貨價(jià)格更具有生產(chǎn)指導(dǎo)意義。
2．期貨市場(chǎng)通過(guò)套期保值交易能為買(mǎi)賣(mài)雙方避免價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)向規(guī)模化、計(jì)劃化方向發(fā)展
據(jù)盧建鋒（2003）的調(diào)查顯示，在國(guó)內(nèi)16，948個(gè)實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品訂單采購(gòu)的公司中，有高達(dá)38%的公司因風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題而取消了訂購(gòu)合同。引入期貨交易機(jī)制可以有效改變這一約束條件。為避免價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司可以在期貨市場(chǎng)上做套期保值交易，這樣，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，由那些愿意而且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的期貨投機(jī)者來(lái)承擔(dān)。在現(xiàn)有的生產(chǎn)條件下，只有借助這種機(jī)制，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)才有可能走出盲目性和分散化的困境，向計(jì)劃化、規(guī)模化的方向穩(wěn)步發(fā)展。此外，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在引導(dǎo)物流、調(diào)節(jié)供求、降低倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用等方面，也能發(fā)揮重要的作用。
（二）農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投融資功能日益顯現(xiàn)
托馬斯.A.海爾奈莫斯（1959）在其文集中詳細(xì)描述了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投資者是如何通過(guò)擁有套期保值存貨，對(duì)基差變化進(jìn)行投機(jī)而盈利的。除此以外，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的投融資功能應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是農(nóng)業(yè)企業(yè)融資的重要前提，尤其是目前農(nóng)戶獲得銀行信貸存在抵押品制肘的情況下，其意義非同小可；農(nóng)產(chǎn)品期貨也可以作為資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)，通過(guò)資產(chǎn)證券化增強(qiáng)其流動(dòng)性；成熟的農(nóng)業(yè)概念企業(yè)還可借此上市融資；農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)因其以小搏大的投機(jī)性可成為投資的理想選擇場(chǎng)所之一；金融機(jī)構(gòu)可以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品②；如此等等。應(yīng)該說(shuō)農(nóng)產(chǎn)品期貨的融資功能隨著期貨市場(chǎng)深度和厚度的不斷增強(qiáng)正在逐步深化。
近年來(lái)，市場(chǎng)人士在分析期貨商品的時(shí)候，除了充分發(fā)掘其商品屬性外，已越來(lái)越關(guān)注其金融屬性。除金屬和能源等品種外，投資者對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種金融屬性的關(guān)注度大大提高。如從2002年開(kāi)始，國(guó)外很多大型的基金，包括索羅斯，開(kāi)始大規(guī)模投資商品期貨，以回避美國(guó)通脹美元貶值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就是利用了商品市場(chǎng)與金融市場(chǎng)之間互相連動(dòng)的關(guān)系。
目前，全球的商品基金也已經(jīng)開(kāi)始撤出黃金、原油市場(chǎng)，部分基金增加了農(nóng)產(chǎn)品的基金持倉(cāng)，像羅杰斯的農(nóng)產(chǎn)品基金持倉(cāng)由4％增加到10％，而其原油的持倉(cāng)曾一度大幅度下降。目前全球范圍內(nèi)對(duì)通貨膨脹的憂慮不斷加劇，當(dāng)大豆等農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)緊缺時(shí)，基金大舉購(gòu)買(mǎi)的欲望就持續(xù)膨脹，選擇大豆等期貨品種作為保值投資對(duì)象，就成為回避貨幣貶值的重要手段，進(jìn)而使農(nóng)產(chǎn)品期貨的商品屬性趨于淡化，更多地表現(xiàn)為金融屬性和博弈屬性。在國(guó)際基金眼中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的投資價(jià)值僅次于金屬品種。據(jù)了解，目前在全球范圍內(nèi)，穩(wěn)固投資期貨市場(chǎng)共有15個(gè)指數(shù)基金，其中規(guī)模最大的是高盛公司的商品指數(shù)（其次為道瓊斯IIG商品指數(shù)），其11.6%的資金是投資于糧食期貨市場(chǎng)的③。
（三）我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)選擇
農(nóng)村金融工程建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程。由于農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面的特有優(yōu)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)投融資功能的不斷強(qiáng)化，期貨交易所對(duì)期貨產(chǎn)品的科學(xué)定價(jià)與品種設(shè)計(jì)正是走在我國(guó)目前金融工程最前沿的，可成為領(lǐng)跑金融工程的標(biāo)桿。而其技術(shù)手段包括定價(jià)技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)及其它風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)正是我國(guó)目前整個(gè)農(nóng)村金融所欠缺的，故從農(nóng)村金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃出發(fā)，以農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展為契機(jī)，以農(nóng)村金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為優(yōu)秀，以提高農(nóng)村金融服務(wù)水平為目標(biāo)正是我國(guó)農(nóng)村金融工程應(yīng)有的戰(zhàn)略。因此在今后一段時(shí)間里，在包括農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨等在內(nèi)的農(nóng)村金融工程建設(shè)中，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)將日益成為其戰(zhàn)略重點(diǎn)。
三、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的規(guī)劃與設(shè)計(jì)
（一）建立與完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制
現(xiàn)實(shí)中，期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率會(huì)有差異。要有效利用期貨市場(chǎng)真實(shí)、客觀且具有超前性的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以指導(dǎo)糧食生產(chǎn)、銷售和進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)控，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)、調(diào)控的主動(dòng)性，健全期貨市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制非常重要。一般來(lái)說(shuō)，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)的主要因素有：交易成本的高低；交易者在現(xiàn)貨交易中的定價(jià)原則與對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)同度；商品本身屬性的差異（如可否存儲(chǔ)，是否具有季節(jié)性等）；參與期貨交易的主體結(jié)構(gòu)（如是否有相應(yīng)交易品種的現(xiàn)貨生產(chǎn)商和加工商，以及參與者的多少）；期貨市場(chǎng)的交易規(guī)模和流動(dòng)性等。許多學(xué)者利用協(xié)整檢驗(yàn)和套利檢驗(yàn)等方法對(duì)我國(guó)大連、鄭州期貨交易所的大豆、小麥等期貨品種進(jìn)行了實(shí)證研究，計(jì)量結(jié)果顯示，我國(guó)期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能已基本發(fā)揮，但存在著相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)此功能的認(rèn)識(shí)和利用問(wèn)題，以及由于大戶操縱等原因?qū)е缕谪泝r(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的扭曲和價(jià)格的過(guò)度波動(dòng)問(wèn)題（高鐵生、朱玉辰[6]，2005；王賽德[7]，2004）。
為確保農(nóng)產(chǎn)品期貨定價(jià)的前瞻性，必須關(guān)注資金規(guī)模及其流向。高鐵生等（2005）曾借鑒證券市場(chǎng)資金流入比例測(cè)算的方法，對(duì)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金流入種類和規(guī)模作過(guò)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司、社保基金、居民儲(chǔ)蓄存款、國(guó)際游資等都將有較多資金流入我國(guó)期貨市場(chǎng)，規(guī)模將達(dá)到460.89億元，并根據(jù)當(dāng)時(shí)農(nóng)產(chǎn)品期貨占我國(guó)期貨市場(chǎng)的比例推算，認(rèn)為進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金增加將推動(dòng)其交易額和交易量大幅上升。目前，國(guó)內(nèi)和國(guó)際金融市場(chǎng)的資金都非常充裕且流動(dòng)性強(qiáng)，這是農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展的有利條件。因此，對(duì)資金市場(chǎng)的流動(dòng)性做深入的調(diào)查和研究，科學(xué)測(cè)算進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的資金規(guī)模和投資偏好，具有非常重要的意義。
尤其值得注意的是，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)系密切，特別是近年來(lái)國(guó)外的指數(shù)基金給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)了較大影響，使市場(chǎng)波幅大幅提高。在國(guó)際基金眼中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的投資價(jià)值僅次于金屬品種。因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品交易量大，同時(shí)，除供求基本面外，美元走勢(shì)、全球物價(jià)走向都是影響其價(jià)格走勢(shì)的重要因素，因此，“很容易炒作”。為此，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)需建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，進(jìn)一步平抑農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。自2007年年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格高攀，價(jià)格波動(dòng)也愈加明顯，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)需對(duì)基金投資帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)保持警惕。
（二）合理確定上市品種，科學(xué)規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展規(guī)模
上市品種的多少?zèng)Q定了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮所影響的領(lǐng)域和范圍，以及農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模，從而也影響著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的深度和廣度。應(yīng)盡快推出那些條件成熟、市場(chǎng)化程度較高的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，繼續(xù)探索適合小品種期貨運(yùn)作的交易模式，認(rèn)真研究畜、禽產(chǎn)品的期貨交易模式，適時(shí)推出生豬、黃牛等品種的上市交易。Hieronymus,Scott,Wills（1952）曾經(jīng)研究過(guò)活牛飼養(yǎng)業(yè)務(wù)的套期保值問(wèn)題，托馬斯.A.海爾奈莫斯于1964年則進(jìn)一步研究了活牛期貨市場(chǎng)的必然性，而生豬期貨交易在美國(guó)則更是有了近80年的交易歷史。我國(guó)曾出現(xiàn)了豬肉價(jià)格的較大波動(dòng)，而我國(guó)的飲食有偏重豬肉的習(xí)慣，所以有必要對(duì)這一市場(chǎng)進(jìn)行深入研究，對(duì)生豬的市場(chǎng)供求關(guān)系及其未來(lái)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)科學(xué)預(yù)測(cè)，并以這一品種的產(chǎn)業(yè)鏈條整體為對(duì)象，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與價(jià)格發(fā)現(xiàn)的技術(shù)手段做出合理的規(guī)劃和設(shè)計(jì)，而生豬期貨的推出可能是較為有效的措施。據(jù)2008年01月08日《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)道，我國(guó)目前鄭州期貨交易所的生豬期貨合約設(shè)計(jì)基本完成，將采取養(yǎng)殖場(chǎng)、屠宰廠、批發(fā)市場(chǎng)多點(diǎn)交割方式。這也意味著我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易品種選擇、交割方式等的市場(chǎng)化程度有了進(jìn)一步提高。
在上市品種選擇上，既要考慮品種的商品屬性，也要考慮其金融屬性；要加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查，既要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也要關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)；既要關(guān)注以往經(jīng)驗(yàn)更要對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展合理預(yù)測(cè)。在確定上市品種時(shí)可運(yùn)用如下指標(biāo)進(jìn)行綜合性的量化分析：現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)率，進(jìn)出口量/現(xiàn)貨消費(fèi)量比率、現(xiàn)貨規(guī)模、比較優(yōu)勢(shì)指標(biāo)等。
（三）完善交易規(guī)則，健全農(nóng)產(chǎn)品期貨的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
我國(guó)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)本來(lái)就非常薄弱，經(jīng)不起過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須健全農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的法律法規(guī)，并加強(qiáng)監(jiān)管。
第一，西方國(guó)家發(fā)展期貨市場(chǎng)，大多是先立法，后建交易所[8]（王曙光等，2007），而我國(guó)至今未出臺(tái)專門(mén)的期貨法，法制建設(shè)相對(duì)滯后。健全期貨市場(chǎng)法律體系非常重要。第二，農(nóng)產(chǎn)品期貨上市目前采取的是多部門(mén)參與的品種上市審批制度，這不利于我國(guó)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，有必要過(guò)渡到核準(zhǔn)制，以確保農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的公開(kāi)、公平和公正。第三，完善交易規(guī)則，以提高農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的運(yùn)行效率。
（四）培植參與主體，規(guī)范參與者行為
農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的專業(yè)性要求高度組織化的中介組織和多層次的流通網(wǎng)絡(luò)的配合。我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主，更加需要提高農(nóng)民的組織化程度，培植真正的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易參與主體。據(jù)對(duì)京郊農(nóng)村農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)合作組織的調(diào)查顯示，合作化程度提高有利于提高農(nóng)民的談判能力，加強(qiáng)農(nóng)民的話語(yǔ)權(quán)，降低交易成本和生產(chǎn)成本，提高規(guī)模效應(yīng)。這種組織起來(lái)的農(nóng)戶如果參與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，將極大提高其運(yùn)行效率和價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，對(duì)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果的提高具有重要意義[9]。同時(shí)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)效率的提高，也有助于增強(qiáng)農(nóng)民自組織的意愿。
有“意識(shí)”的市場(chǎng)主體的參與還可以促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)范化程度的提高，減少投機(jī)行為，有助于避免我國(guó)證券市場(chǎng)曾一定程度存在的、部分上市國(guó)有企業(yè)的過(guò)度“包裝”問(wèn)題，控制農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。這實(shí)際上也是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)規(guī)范化的重要基礎(chǔ)。應(yīng)該說(shuō)，農(nóng)村金融工程的建設(shè)有賴于專業(yè)化組織對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的參與，以及其它農(nóng)戶金融意識(shí)的提高。
四、結(jié)論
目前，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的不確定性已經(jīng)成為我國(guó)農(nóng)業(yè)面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)村金融工程建設(shè)是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)代手段。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨投融資功能的日益增強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)應(yīng)成為今后幾年我國(guó)農(nóng)村金融工程建設(shè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。為此，應(yīng)建立與完善農(nóng)產(chǎn)品期貨的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制，科學(xué)規(guī)劃農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展規(guī)模和上市品種，完善交易規(guī)則并建立健全農(nóng)產(chǎn)品期貨風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，培植參與主體、規(guī)范參與者行為。
