發(fā)布時(shí)間：2022-07-26 10:53:20
開(kāi)篇：寫(xiě)作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理研究，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
[摘要] 跨國(guó)公司在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位，有不少跨國(guó)公司來(lái)華投資，我國(guó)一部分企業(yè)也向境外投資而成為跨國(guó)公司。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，研究現(xiàn)代跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)和管理有著重大意義。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于優(yōu)秀地位，財(cái)務(wù)管理策略又是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵因素，適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理策略能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，不適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理策略則會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的重要障礙。本文試圖就跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理策略問(wèn)題做一些初步的探討。
[關(guān)鍵詞] 跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理策略
在經(jīng)濟(jì)全球化迅猛發(fā)展的大趨勢(shì)下，跨國(guó)公司作為經(jīng)濟(jì)全球化的主要載體，在世界經(jīng)濟(jì)中處于主導(dǎo)地位。跨國(guó)公司憑借其雄厚的資產(chǎn)、先進(jìn)的技術(shù)、卓越的研究開(kāi)發(fā)能力、知名的品牌，完善的營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)體系、科學(xué)的人力資源開(kāi)發(fā)、高素質(zhì)的人才配備以及嚴(yán)密高效的組織管理等優(yōu)勢(shì)，實(shí)行全球戰(zhàn)略投資，進(jìn)行跨國(guó)、跨地區(qū)、跨行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)了全球資源的優(yōu)化配置，使世界經(jīng)濟(jì)日益緊密地聯(lián)系在一起。所以，跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理策略一直都是跨國(guó)公司高級(jí)管理層思考的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于優(yōu)秀地位，財(cái)務(wù)管理策略又是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵因素，適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理策略能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，不適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理策略則會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的重要障礙。
一、財(cái)務(wù)組織管理及職能劃分
1.總部財(cái)務(wù)職能部門(mén)。它通常由CFO或副總裁來(lái)領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理職能。其主要目的為:在財(cái)務(wù)職能的范圍內(nèi)支持產(chǎn)品線和區(qū)域組織的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及收購(gòu)及兼并活動(dòng)；它通過(guò)內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，確保各公司的組織活動(dòng)符合規(guī)定的程序以減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn);它控制財(cái)務(wù)運(yùn)作活動(dòng)并確保與總部建立的目標(biāo)相一致。
2.產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)職能部門(mén)。通常設(shè)財(cái)務(wù)總監(jiān)和若干個(gè)分析員負(fù)責(zé)整個(gè)產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)管理，其主要工作是制定產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)管理政策，如轉(zhuǎn)移定價(jià)、協(xié)同工作及利潤(rùn)分享、年度產(chǎn)品線的預(yù)算編制，月度和季度經(jīng)營(yíng)情況分析、資本支出控制等。
3.區(qū)域性的財(cái)務(wù)服務(wù)部門(mén)。主要負(fù)責(zé)所管轄區(qū)域的財(cái)務(wù)管理，如向區(qū)域內(nèi)子公司派遣財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員，研究地區(qū)性特定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，制定相應(yīng)的融資服務(wù)及財(cái)政政策等，同時(shí)也對(duì)所管轄內(nèi)的子公司提供財(cái)務(wù)咨詢(xún)服務(wù)。比較常見(jiàn)的是把地區(qū)性的財(cái)務(wù)部門(mén)作為一種服務(wù)中心，向各子公司提供從會(huì)計(jì)記賬、融資服務(wù)、外匯調(diào)劑、經(jīng)營(yíng)審計(jì)等全方位的財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)服務(wù)。
二、會(huì)計(jì)管理
由于跨國(guó)公司多數(shù)在美國(guó)和歐洲上市，其會(huì)計(jì)報(bào)表采用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則多數(shù)為美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國(guó)自1993年進(jìn)行會(huì)計(jì)改革以來(lái)，相繼制定和了會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則以及一系列的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并逐步與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。所以中國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際上通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異不大，所以在中國(guó)的各跨國(guó)公司子公司多數(shù)采用調(diào)整的方法編制其呈報(bào)總部的會(huì)計(jì)報(bào)表。
三、財(cái)務(wù)控制
在預(yù)算的組織形式上，跨國(guó)公司主要是以各產(chǎn)品線進(jìn)行管理的。每年的六七月份，根據(jù)總部的總體策略和要求的進(jìn)程，各產(chǎn)品線將組織所管轄的子公司進(jìn)行預(yù)算的編制。各子公司編制的預(yù)算先由所屬的區(qū)域管理部門(mén)審閱，再送交產(chǎn)品線管理層進(jìn)行審閱，各產(chǎn)品線匯總其產(chǎn)品線內(nèi)的所有子公司的預(yù)算后送交總部高級(jí)管理層審核批準(zhǔn)后執(zhí)行。
四、成本管理
1.采用標(biāo)準(zhǔn)成本體系和作業(yè)成本管理（Activity Based Cosing）。通過(guò)在全球范圍內(nèi)采用標(biāo)準(zhǔn)成本體系，有利于各子公司的橫向比較及分析，推廣某些子公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分享最佳實(shí)踐。如耐克森在全球范圍內(nèi)推行標(biāo)準(zhǔn)成本體系，同一產(chǎn)品種類(lèi)采用同一種消耗標(biāo)準(zhǔn)，每月召開(kāi)電視會(huì)議，對(duì)各子公司的生產(chǎn)差異進(jìn)行比較分析，這種用法有利于先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)在全球范圍內(nèi)的推廣。
2.成立工業(yè)小組負(fù)責(zé)優(yōu)化生產(chǎn)實(shí)踐和成本降低項(xiàng)目。跨國(guó)公司通常在產(chǎn)品線內(nèi)設(shè)立工業(yè)總監(jiān)負(fù)責(zé)產(chǎn)品線范圍內(nèi)的技術(shù)及成本問(wèn)題。各子公司也設(shè)立非正式的成本降低小組，每年確定工作的課題，在產(chǎn)品線工業(yè)總監(jiān)的指導(dǎo)下工作。這些小組在全球范圍內(nèi)分享經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)組合，使生產(chǎn)協(xié)作的整個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)線成本達(dá)到最低。
五、資金管理
跨國(guó)公司通常在總部設(shè)立單獨(dú)的資金部門(mén)來(lái)負(fù)責(zé)全球范圍內(nèi)的資金管理工作。它的主要職責(zé)包括制定融資政策、選擇及管理銀行合作伙伴，通過(guò)利率管理、企業(yè)資金管理行使集團(tuán)內(nèi)部銀行的功能，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部各成員單位提供資金的融資服務(wù)。同時(shí)資金部門(mén)還設(shè)立外匯交易室，集中對(duì)集團(tuán)內(nèi)各成員單位所需要的外匯進(jìn)行交易及配對(duì)，并在必要時(shí)進(jìn)行衍生工具交易如利率期權(quán)、外匯期權(quán)等。注重金融創(chuàng)新,熟悉和掌握國(guó)際金融工具,善于利用金融工具轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)付外匯風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用最多的是遠(yuǎn)期外匯和約,對(duì)付利率風(fēng)險(xiǎn)最多的是利率互換,對(duì)付商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的是商品期貨和商品期權(quán),對(duì)付權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的則主要是相應(yīng)的場(chǎng)外交易期權(quán)。可見(jiàn),金融創(chuàng)新產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)管理有著密切的關(guān)系,隨著金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展和各種衍生性金融工具的產(chǎn)生,貨幣和利率互換、外匯遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)、指數(shù)交易等層出不窮,這就要求跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理人員學(xué)習(xí)和掌握這些國(guó)際金融工具,以滿(mǎn)足跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的需要。
既然新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會(huì)給跨國(guó)公司帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn),跨國(guó)公司在利用金融創(chuàng)新帶來(lái)利益的同時(shí),還要防范金融創(chuàng)新導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)孿生姊妹,金融創(chuàng)新帶來(lái)便利和利益的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也伴隨而來(lái)。因此跨國(guó)公司在利用金融創(chuàng)新時(shí),要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。財(cái)務(wù)部門(mén)要有專(zhuān)門(mén)人員來(lái)分析和控制風(fēng)險(xiǎn),使跨國(guó)公司的融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制在最佳程度。
六、應(yīng)收賬款管理
現(xiàn)在，很多跨國(guó)公司都利用專(zhuān)門(mén)的應(yīng)收賬款管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的催收。如貝爾阿爾卡特股份有限公司在四個(gè)子公司合并之際成立了財(cái)務(wù)計(jì)劃部對(duì)全國(guó)七個(gè)大區(qū)的客戶(hù)進(jìn)行應(yīng)收賬款的核對(duì)、稽查和催收。
1.將要催收的應(yīng)收賬款進(jìn)行分類(lèi)。追收逾期應(yīng)收賬款需要花費(fèi)相當(dāng)?shù)娜肆臀锪Γ苋肆ξ锪Y源的限制，跨國(guó)公司通常應(yīng)優(yōu)先考慮最容易收回的欠款。賬齡越小、客戶(hù)信譽(yù)越好，逾期欠款就越容易收回。公司應(yīng)根據(jù)賬齡大小和其他公司認(rèn)為重要的指標(biāo)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行分類(lèi)。對(duì)不同類(lèi)的應(yīng)收賬款權(quán)衡需要投入的人力物力、收賬費(fèi)用、可能產(chǎn)生的壞賬損失大小以及可能影響與客戶(hù)良好關(guān)系等因素，選擇成本較低的實(shí)施方案。
2.實(shí)施有效催收。對(duì)逾期較短的應(yīng)收賬款，應(yīng)先給客戶(hù)一封禮貌的通知電子郵件，不易過(guò)多的打擾，以免失去這一客戶(hù)。對(duì)逾期稍長(zhǎng)的應(yīng)收賬款，可措辭委婉地寫(xiě)信催收。對(duì)逾期較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款，應(yīng)頻繁催收，可用電話甚至派人實(shí)地催詢(xún)。對(duì)難度較大的應(yīng)盡快委托專(zhuān)業(yè)收賬公司去追討。在以上程序均無(wú)效的時(shí)候，可提請(qǐng)有關(guān)部門(mén)仲裁或訴諸法庭。
3.收賬技巧。客戶(hù)逾期付款的原因主要有兩類(lèi)：無(wú)力償付和故意拖欠。對(duì)于故意拖欠的，公司應(yīng)運(yùn)用多種手段，采用強(qiáng)硬的手段進(jìn)行追討。對(duì)無(wú)力償付的情況也要深入分析。如果客戶(hù)遇到暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難，公司不宜采用強(qiáng)硬的手段追討，可通過(guò)改變信用條件延長(zhǎng)還款期限來(lái)幫助客戶(hù)渡過(guò)難關(guān)，以便收回較多的賬款，建立良好的客戶(hù)關(guān)系。如果客戶(hù)已陷入嚴(yán)重的困境，無(wú)望扭轉(zhuǎn)乾坤，跨國(guó)公司必須立即采取法律或其他財(cái)產(chǎn)保全措施，以獲得債權(quán)的最大補(bǔ)償。對(duì)這類(lèi)債權(quán)從發(fā)現(xiàn)一開(kāi)始就應(yīng)當(dāng)采取強(qiáng)硬的追收措施，切不可因?yàn)轭櫦半p方以往的關(guān)系而坐失收款的良機(jī)。
七、稅務(wù)管理
稅務(wù)管理的主要目的:確保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遵循當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)法規(guī)，合理建立稅務(wù)記錄以及在公司面臨稅務(wù)審計(jì)時(shí)集團(tuán)公司利益不受損失;優(yōu)化稅務(wù)支出;議定內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)原則。
為達(dá)到上述目的，跨國(guó)公司的稅務(wù)管理部門(mén)需要對(duì)集團(tuán)內(nèi)各單位提供稅務(wù)咨詢(xún)，分析各國(guó)之間稅負(fù)的差異，通過(guò)議定內(nèi)部轉(zhuǎn)移的價(jià)格，合理降低集團(tuán)稅負(fù)，以使集團(tuán)公司總體稅負(fù)達(dá)到最優(yōu)。
在我國(guó)，稅務(wù)管理部門(mén)對(duì)跨國(guó)公司的稅務(wù)管理集中在轉(zhuǎn)讓定價(jià)和關(guān)聯(lián)交易方面。由于我國(guó)的稅務(wù)法規(guī)在這個(gè)方面的規(guī)定并不十分具體，所以稅務(wù)部門(mén)在具體執(zhí)行時(shí)也面臨著一些困難，使跨國(guó)公司在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)帶有相當(dāng)多的不確定性。同時(shí)遠(yuǎn)在國(guó)外的跨國(guó)公司稅務(wù)部門(mén)也不十分了解我國(guó)的稅務(wù)法則，在監(jiān)控方面也面臨著很多困難。但是由于在我國(guó)有著很多的稅務(wù)優(yōu)惠規(guī)定，所以一些跨國(guó)公司認(rèn)識(shí)到這些地區(qū)性差異，則一般在我國(guó)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的稅務(wù)專(zhuān)員負(fù)責(zé)稅務(wù)的管理，最大限度地爭(zhēng)取稅收優(yōu)惠。
八、內(nèi)部審計(jì)
跨國(guó)公司一般在財(cái)務(wù)內(nèi)部單獨(dú)設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，其主要職責(zé)為:制定內(nèi)部審計(jì)的范圍及原則;對(duì)集團(tuán)內(nèi)部各單位是否有效地執(zhí)行總部的政策進(jìn)行審計(jì);集團(tuán)內(nèi)部子公司的財(cái)務(wù)審計(jì);系統(tǒng)評(píng)估所屬單位的經(jīng)營(yíng)效率及效益，并提供相應(yīng)的改進(jìn)建議;其他管理層要求的審計(jì)。
在我國(guó)，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)外的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有一些差異，所以對(duì)跨國(guó)公司在我國(guó)的子公司的審計(jì)多數(shù)側(cè)重于經(jīng)營(yíng)審計(jì)，即經(jīng)營(yíng)效率審計(jì)。而財(cái)務(wù)方面的審計(jì)，跨國(guó)公司則依賴(lài)于每年的世界五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)各子公司的年度審計(jì)。
摘要:本文從公司價(jià)值創(chuàng)造理論出發(fā),提出了跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體系的框架,以期為理論和實(shí)務(wù)工作者提供參考。
關(guān)鍵詞:價(jià)值創(chuàng)造 跨國(guó)公司 財(cái)務(wù)管理
引言
企業(yè)理財(cái)目標(biāo)經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間的演變,到現(xiàn)在企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化逐漸得到了大多數(shù)人的贊同。跨國(guó)公司所有的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和管理活動(dòng)都圍繞創(chuàng)造更多的價(jià)值這個(gè)優(yōu)秀目標(biāo)來(lái)運(yùn)作。跨國(guó)公司的價(jià)值取決于跨國(guó)公司創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量,而自由現(xiàn)金流量又是在跨國(guó)公司投資和運(yùn)營(yíng)決策中產(chǎn)生的,因此,財(cái)務(wù)管理必須關(guān)注跨國(guó)公司價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)。全球化競(jìng)爭(zhēng)日益加劇,跨國(guó)公司為培育和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),就應(yīng)構(gòu)建基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理體系,從而實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。
一、 價(jià)值創(chuàng)造理論
勞動(dòng)價(jià)值理論揭示了勞動(dòng)是價(jià)值的唯一源泉,其他生產(chǎn)要素都不創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。也就是說(shuō),勞動(dòng)者的社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造了企業(yè)的價(jià)值,勞動(dòng)者貢獻(xiàn)的社會(huì)勞動(dòng)量越多,企業(yè)的價(jià)值就越大。人類(lèi)活動(dòng)的本質(zhì)是勞動(dòng),勞動(dòng)的本質(zhì)在于創(chuàng)造,勞動(dòng)不單純是人自身的行為,而且是主體與客體相結(jié)合的過(guò)程,是人與生產(chǎn)要素共同對(duì)客觀自然對(duì)象施加一定的作用力而使其形態(tài)發(fā)生有利于人類(lèi)變化的過(guò)程,這個(gè)“變化過(guò)程”亦是“價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程”。也就是說(shuō)是企業(yè)的生產(chǎn)要素共同創(chuàng)造了企業(yè)價(jià)值。
價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)容包括三個(gè)方面:一是挖掘價(jià)值創(chuàng)造潛力,努力開(kāi)拓市場(chǎng),增強(qiáng)企業(yè)優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)力;二是改進(jìn)經(jīng)營(yíng)模式,通過(guò)流程再造和業(yè)務(wù)重組,提高價(jià)值創(chuàng)造能力;三是重視培育員工價(jià)值創(chuàng)造的理念,包括將價(jià)值管理納入決策和預(yù)算、關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)、考核獎(jiǎng)懲制度之中。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力是一個(gè)三維結(jié)構(gòu),包括業(yè)務(wù)層面的組分能力、支持層面的結(jié)構(gòu)能力和發(fā)展層面的動(dòng)態(tài)能力。
經(jīng)濟(jì)增加值(EVA) 是全面衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力及價(jià)值創(chuàng)造持久性的指標(biāo),實(shí)證研究證明,如果企業(yè)將EVA作為價(jià)值衡量指標(biāo),當(dāng)其價(jià)值不斷增值時(shí),企業(yè)的生產(chǎn)效率、創(chuàng)新能力往往比其他企業(yè)高,創(chuàng)造的財(cái)富更多,同時(shí),產(chǎn)品價(jià)值、員工價(jià)值、顧客價(jià)值、投資者價(jià)值、供應(yīng)商價(jià)值和社會(huì)價(jià)值都能得到很好的體現(xiàn)。EVA是超過(guò)資本成本的投資回報(bào),衡量的是企業(yè)全部資本(包括債務(wù)資本和權(quán)益資本) 收益與全部資本成本之間的差額。EVA的主要特點(diǎn)是以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)代替會(huì)計(jì)利潤(rùn)并強(qiáng)調(diào)價(jià)值增值,EVA為正,表示創(chuàng)造了價(jià)值;EVA為負(fù),表示損害(破壞) 了價(jià)值,EVA為零,表示既不創(chuàng)造也不損害價(jià)值,企業(yè)的利潤(rùn)僅能滿(mǎn)足債權(quán)人和投資者預(yù)期獲得的收益。要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值,企業(yè)必須支付給股東超過(guò)他們預(yù)期所能得到的利潤(rùn),這只有在預(yù)期的投資資本回報(bào)率大于投資的資本成本時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。因此,公司管理者的目標(biāo)不應(yīng)是投入資本獲利能力最大化,而應(yīng)是EVA的最大化,否則就會(huì)使管理者產(chǎn)生與價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)不一致的行為。
二、基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建
跨國(guó)公司只有不斷創(chuàng)造價(jià)值,不斷為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富,才能生存和發(fā)展;只有不斷為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值,才能得到客戶(hù)的認(rèn)同和支持,才能贏得市場(chǎng),形成產(chǎn)品特有的競(jìng)爭(zhēng)力。因此,跨國(guó)公司必須從價(jià)值創(chuàng)造的角度來(lái)重構(gòu)財(cái)務(wù)管理框架體系,為提升公司價(jià)值創(chuàng)造條件。
(一)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理目標(biāo):價(jià)值最大化
企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的趨勢(shì)。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng),采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分利用資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,保證將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中應(yīng)滿(mǎn)足各方利益關(guān)系,不斷增加企業(yè)財(cái)富,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大化。
(二)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理體制
基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制,是以作業(yè)為中心來(lái)建立財(cái)務(wù)管理機(jī)制,打破了職能領(lǐng)域的界限,利用一定的方法,將跨國(guó)公司戰(zhàn)略所要求完成的功能、作業(yè)確定到各母子公司內(nèi)部的單位和崗位,然后確定價(jià)值創(chuàng)造流程,分析價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,建立起個(gè)性化的財(cái)務(wù)政策體制,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
(三)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略
跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理必須與公司的發(fā)展戰(zhàn)略緊密地聯(lián)系在一起,公司的財(cái)務(wù)決策必須站在公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展的角度進(jìn)行。跨國(guó)公司的價(jià)值取決于未來(lái)所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量,提升公司的價(jià)值,要求跨國(guó)公司必須從價(jià)值創(chuàng)造的視角對(duì)未來(lái)的發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃就是其中很重要的一方面。制定跨國(guó)公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目的是要?jiǎng)?chuàng)造更多的價(jià)值,無(wú)論何種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,都必須滿(mǎn)足價(jià)值創(chuàng)造的基本要求。實(shí)施基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略,要求跨國(guó)公司在對(duì)未來(lái)公司價(jià)值創(chuàng)造流程進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上,對(duì)支持公司未來(lái)發(fā)展目標(biāo)的重要投資行為及融資行為進(jìn)行整體、全局和長(zhǎng)期的規(guī)劃,以維持和提高公司持續(xù)發(fā)展的優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)能力,實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司未來(lái)的價(jià)值增值。
(四)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算
基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)預(yù)算要立足于價(jià)值最大化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,每一個(gè)預(yù)算都應(yīng)包括影響價(jià)值創(chuàng)造的各個(gè)方面的指標(biāo),如財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與發(fā)展等。透過(guò)這些關(guān)鍵財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo),高層領(lǐng)導(dǎo)能清楚地了解跨國(guó)公司價(jià)值創(chuàng)造中最重要的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況,能及時(shí)診斷經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題并采取行動(dòng),有力地推動(dòng)跨國(guó)公司戰(zhàn)略的執(zhí)行,為業(yè)績(jī)管理和上下級(jí)的溝通與交流提供一個(gè)客觀的基礎(chǔ),使經(jīng)營(yíng)管理者將精力集中于對(duì)公司價(jià)值創(chuàng)造有最大驅(qū)動(dòng)力的經(jīng)營(yíng)方面。
(五)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)制度
基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)制度不僅對(duì)母公司本部的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范,同時(shí)還要監(jiān)控子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)。對(duì)子公司的控制制度包括財(cái)務(wù)經(jīng)理委派制、子公司財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警制度、子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度、子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、子公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析制度以及財(cái)務(wù)中心結(jié)算制度等。跨國(guó)公司價(jià)值創(chuàng)造可以分成價(jià)值創(chuàng)造管理、價(jià)值創(chuàng)造流程和價(jià)值創(chuàng)造實(shí)施三個(gè)層次,其對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)制度體系也可以劃分為三個(gè)層次:第一層次是價(jià)值創(chuàng)造管理體系方面的財(cái)務(wù)制度,包括全面預(yù)算管理制度、子公司管理制度、成本管理相關(guān)制度、流程手冊(cè)與實(shí)施工具文件;第二層次是價(jià)值創(chuàng)造政策與程序方面的財(cái)務(wù)制度,包括投資管理制度及操作手冊(cè)、融資與擔(dān)保管理制度及操作手冊(cè)、資產(chǎn)管理制度和資金管理制度;第三層次是價(jià)值創(chuàng)造實(shí)施方面的財(cái)務(wù)制度,包括財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)與職責(zé)、會(huì)計(jì)政策與核算規(guī)范以及財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作方面的制度及相應(yīng)的操作手冊(cè)。
(六)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)政策選擇
基于價(jià)值創(chuàng)造,跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)政策選擇的目標(biāo)是通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金在全球的合理流動(dòng)和有效配置,實(shí)現(xiàn)各種流動(dòng)資產(chǎn)持有水平的最優(yōu)化,保證跨國(guó)公司價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造是跨國(guó)公司的總體發(fā)展目標(biāo),而投資政策的選擇是跨國(guó)公司在對(duì)環(huán)境影響因素進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上,按照價(jià)值最大化原則對(duì)跨國(guó)公司的價(jià)值鏈進(jìn)行的分解,即將不同的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)安排在世界上最適宜的國(guó)家或地區(qū),然后加以整合,使跨國(guó)公司能夠在長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)生存并持續(xù)發(fā)展。
跨國(guó)公司融資政策是跨國(guó)公司對(duì)資金籌集問(wèn)題所采取的行動(dòng)方針與策略,其實(shí)質(zhì)是負(fù)債融資和股權(quán)融資方式的選擇及其融資比例安排的決策。為了持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值,跨國(guó)公司籌資政策的選擇應(yīng)重視對(duì)公司當(dāng)期融資能力和將來(lái)融資能力的協(xié)調(diào),既要關(guān)注母公司的利益,又不能損害相關(guān)分、子公司的利益。跨國(guó)公司必須根據(jù)影響價(jià)值創(chuàng)造的直接因素(如利率、籌資費(fèi)、籌資數(shù)額、紅利、母國(guó)和東道國(guó)的稅收政策等) 和間接因素(如各國(guó)市場(chǎng)差異、融資渠道的國(guó)際化、外匯風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)、跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資者傾向等) 來(lái)選擇融資政策。
(七)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)機(jī)制
基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)機(jī)制是一個(gè)系統(tǒng),它是由財(cái)務(wù)機(jī)制主體、財(cái)務(wù)機(jī)制客體和財(cái)務(wù)機(jī)制裝置三部分構(gòu)成的有機(jī)整體。財(cái)務(wù)機(jī)制主體是指跨國(guó)公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)以及財(cái)務(wù)部門(mén)經(jīng)理,財(cái)務(wù)機(jī)制的客體是指財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)政策,財(cái)務(wù)機(jī)制裝置是指跨國(guó)公司權(quán)利制衡機(jī)制、財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)約束與激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)機(jī)制和文化創(chuàng)新機(jī)制。跨國(guó)公司財(cái)務(wù)機(jī)制主體通過(guò)財(cái)務(wù)機(jī)制裝置作用于財(cái)務(wù)機(jī)制客體,能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)控制權(quán)配置效率,科學(xué)地規(guī)范公司的財(cái)務(wù)決策行為,培養(yǎng)全體員工自愿、主動(dòng)創(chuàng)造公司價(jià)值的意識(shí)。
三、總結(jié)
價(jià)值創(chuàng)造是通過(guò)利用組織內(nèi)所有層次的價(jià)值鏈關(guān)系來(lái)有效配置經(jīng)濟(jì)資源的方式。價(jià)值創(chuàng)造思想能夠更好地揭示出跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理所具有的有效配置財(cái)務(wù)資源和靈活調(diào)整的功能,使跨國(guó)公司在動(dòng)態(tài)的環(huán)境中獲得可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文從價(jià)值創(chuàng)造的角度構(gòu)建了跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體系,以期促進(jìn)跨國(guó)公司的可持續(xù)發(fā)展。
提要 在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，研究跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制有著重大意義。本文在分析了跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求的基礎(chǔ)上，就集權(quán)與分權(quán)問(wèn)題、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的分設(shè)問(wèn)題、財(cái)務(wù)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司的設(shè)立等問(wèn)題作一些初步的探討。
跨國(guó)公司在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位，有不少跨國(guó)公司來(lái)華投資，我國(guó)一部分企業(yè)也向境外投資而成為跨國(guó)公司。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，研究現(xiàn)代跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)和管理有著重大意義。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于優(yōu)秀地位，財(cái)務(wù)管理體制又是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵因素，順暢的財(cái)務(wù)管理體制能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，不順暢的財(cái)務(wù)管理體制則會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的重要障礙。本文試圖就跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制問(wèn)題做一些初步的探討。
一、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求
財(cái)務(wù)管理體制是指在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，正確處理企業(yè)同各方面經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的制度和規(guī)范，它為特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的運(yùn)行創(chuàng)造了條件，從而也是構(gòu)建特定財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的基礎(chǔ)和前提。跨國(guó)公司由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，和其他企業(yè)相比，其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是更加復(fù)雜的、多變的，其財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)關(guān)系也必然具有一定的特殊性，而財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的特殊性對(duì)于財(cái)務(wù)管理體制又必然會(huì)提出特殊的要求。
1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著重要影響的宏觀方面的因素，包括國(guó)家政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及具體的經(jīng)濟(jì)因素，如通貨膨脹率、利息率、金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融政策、財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)政策等。跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遍布多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在這些國(guó)家和地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度可能存在很大差異，有些是發(fā)達(dá)國(guó)家，有些是新興工業(yè)化國(guó)家，有些則是發(fā)展中國(guó)家。盡管全球經(jīng)濟(jì)一體化已成為當(dāng)今的一種必然趨勢(shì)，但不可否認(rèn)，每個(gè)國(guó)家都有各自獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，和其他企業(yè)相比，跨國(guó)公司所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是極其復(fù)雜的，同時(shí)也是極其易變的。因此，跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理體制一定要適應(yīng)復(fù)雜、多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。那么如何才能適應(yīng)復(fù)雜、多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境呢？那就是體制一定要靈活，即能對(duì)復(fù)雜、多變的環(huán)境作出及時(shí)的反映并能快速作出正確的決定。因此，在處理集權(quán)與分權(quán)的問(wèn)題上，財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者必須要考慮到這一點(diǎn)。
2、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有重要影響的微觀方面的各種因素，如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售狀況、企業(yè)資源供應(yīng)狀況等；又如企業(yè)的組織形式、管理體制、經(jīng)營(yíng)者的素質(zhì)等。盡管世界貿(mào)易組織一直致力于消除貿(mào)易壁壘，但從目前的現(xiàn)實(shí)狀況看，全球統(tǒng)一大市場(chǎng)的形成恐怕還有待時(shí)日。跨國(guó)公司所面臨的供應(yīng)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境在不同的國(guó)家和地區(qū)也必然會(huì)有著相當(dāng)大的差異，因此，如何做到既能及時(shí)地對(duì)各地供應(yīng)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的變化作出反應(yīng)，又能正確貫徹公司整體的經(jīng)營(yíng)策略是財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者必須要考慮的問(wèn)題。另一方面，跨國(guó)公司由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，其下屬的子公司分別屬于不同國(guó)家的法人，不同國(guó)家的公司法或者企業(yè)組織法都或多或少地有些差異，這必然會(huì)導(dǎo)致子公司組織形式的多樣性，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致管理體制的多樣性，這也是財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者所要考慮的特殊因素。
二、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理體制要處理好的幾個(gè)問(wèn)題
（一）集權(quán)與分權(quán)問(wèn)題。所謂集權(quán)與分權(quán)，是根據(jù)西方分權(quán)制的管理原理，企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)資金、成本和利潤(rùn)及其分配的控制程度。針對(duì)集權(quán)與分權(quán)問(wèn)題，一般來(lái)說(shuō)有以下模式可供選擇：
1、集權(quán)型模式。在集權(quán)型模式下，跨國(guó)公司所有子公司財(cái)會(huì)人員由集團(tuán)統(tǒng)一管理，按照跨國(guó)公司的統(tǒng)一要求從事子公司的會(huì)計(jì)核算，對(duì)子公司的資金籌集與運(yùn)用以及利潤(rùn)分配等實(shí)行集中管理，各子公司自身財(cái)務(wù)上無(wú)自主權(quán)。這種方式管理層次少，整體控制和協(xié)調(diào)較為方便，日常資金調(diào)度較靈活，工作效率較高。但這種體制不利于激發(fā)各子公司經(jīng)營(yíng)管理的積極性。如前所述，跨國(guó)公司所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境都是復(fù)雜的、多變的，一方面，由于信息傳遞的路線長(zhǎng)、節(jié)點(diǎn)多，必然會(huì)影響到?jīng)Q策的及時(shí)性；另一方面，由于分別處于不同國(guó)家的子公司都有其獨(dú)特的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境，作為母公司的決策者難以對(duì)其都非常熟悉，這必然又會(huì)影響到?jīng)Q策的正確性；而子公司的管理人員由于熟悉當(dāng)?shù)厍闆r，在及時(shí)正確地作出決策方面無(wú)疑更有優(yōu)勢(shì)。因此，對(duì)于跨國(guó)公司而言，除非能保證正確及時(shí)地針對(duì)子公司的具體情況做出決策，一般不宜采取完全集權(quán)型模式。
2、分權(quán)型模式。在分權(quán)型模式下，跨國(guó)公司對(duì)具有一定財(cái)務(wù)決策權(quán)的子公司實(shí)行任期目標(biāo)責(zé)任制，只對(duì)重大財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)控。這種模式有利于調(diào)動(dòng)子公司的經(jīng)營(yíng)積極性，自覺(jué)強(qiáng)化內(nèi)部管理，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。在復(fù)雜、多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，分權(quán)型模式無(wú)疑有利于子公司及時(shí)、準(zhǔn)確地做出對(duì)自己有利的決策，但是由于子公司的利益和跨國(guó)公司整體利益不一定完全一致，因此并不能保證整體利益的最大化。為實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司整體利益的最大化，一方面需要良好的法人治理結(jié)構(gòu)來(lái)規(guī)范子公司經(jīng)營(yíng)者的行為；另一方面，母公司需要花費(fèi)大量的協(xié)調(diào)成本。
總而言之，在處理集權(quán)與分權(quán)的問(wèn)題上應(yīng)當(dāng)采取一種辨證的觀點(diǎn)，完全的集權(quán)和完全的分權(quán)對(duì)于跨國(guó)公司而言，都是不可取的。鑒于跨國(guó)公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，應(yīng)當(dāng)更傾向于分權(quán)，但是應(yīng)當(dāng)有適度的集權(quán)，至于分權(quán)和集權(quán)的度如何確定，則應(yīng)根據(jù)各跨國(guó)公司自身的特點(diǎn)來(lái)靈活把握，也可以說(shuō)，管理的藝術(shù)就體現(xiàn)在這里。
（二）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的分設(shè)問(wèn)題
1、母公司。對(duì)于跨國(guó)公司而言，由于其下屬子公司較多，子公司又分別處于不同的國(guó)家，子公司的自主權(quán)較大，因此，母公司對(duì)子公司的控制就非常重要。而母公司對(duì)子公司的控制的最關(guān)鍵之處在于財(cái)務(wù)控制，因而財(cái)務(wù)管理在跨國(guó)公司的管理中處于至關(guān)重要的地位。為了更好地保證財(cái)務(wù)管理職能的實(shí)現(xiàn)，母公司應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立，以突出財(cái)務(wù)管理的重要地位。財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)組織具體資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)資金活動(dòng)和調(diào)控子公司財(cái)務(wù)等職責(zé)。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)承擔(dān)組織核算和收集處理及提供信息、會(huì)計(jì)控制等活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的職責(zé)要明確區(qū)分，同時(shí)機(jī)構(gòu)要盡量精簡(jiǎn)，要特別注意財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的交叉部分，避免管理和核算的盲區(qū)。
2、子公司。對(duì)于子公司而言，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)是否分別設(shè)立，可以視子公司具體的情況而定，子公司的具體情況包括其自身性質(zhì)、所屬行業(yè)類(lèi)型、經(jīng)營(yíng)方向、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、形成方式、經(jīng)營(yíng)周期、所處環(huán)境等。如果其規(guī)模較大，對(duì)外投資較多，財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，一般也應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立，以突出財(cái)務(wù)管理的重要地位。如果子公司經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)很單純且側(cè)重生產(chǎn)活動(dòng)，市場(chǎng)拓展依賴(lài)于母公司，實(shí)質(zhì)上子公司只是生產(chǎn)基地，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)比較單純，側(cè)重于成本會(huì)計(jì)管理，這樣的子公司的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)可以合并設(shè)立。
（三）財(cái)務(wù)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司的設(shè)立問(wèn)題。跨國(guó)公司一般有多個(gè)子公司及分支機(jī)構(gòu)，其內(nèi)部資金活動(dòng)非常復(fù)雜，管理難度較大。為了加強(qiáng)跨國(guó)公司內(nèi)部的資金管理，可以考慮設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心或者財(cái)務(wù)公司。
1、財(cái)務(wù)結(jié)算中心。財(cái)務(wù)結(jié)算中心是集團(tuán)公司內(nèi)部成立的，為各子公司辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本，提高資金使用效益的財(cái)務(wù)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心不是獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)單位，而是母公司內(nèi)部的一個(gè)資金管理機(jī)構(gòu)，其存在的直接目的是提高財(cái)務(wù)資金使用效益，降低資金成本，而不是機(jī)構(gòu)本身的盈利。成立結(jié)算中心，有助于集團(tuán)資金統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一貸款、統(tǒng)一收支及統(tǒng)一管理，可避免子公司各自為政的狀況。
2、財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司是指依法設(shè)立的，為集團(tuán)各成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司不是母公司的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，而是自主經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧和自我約束的金融企業(yè)。其開(kāi)展的業(yè)務(wù)有：成員單位存款、委托貸款、委托投資、發(fā)行債券、內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算、票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、信用鑒證、資信調(diào)查、經(jīng)濟(jì)咨詢(xún)等。其目的是提高集團(tuán)財(cái)務(wù)資金配置效率和效益。
對(duì)于跨國(guó)公司而言，是設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心還是財(cái)務(wù)公司，也要視各跨國(guó)公司的具體情況而定。一般而言，如果跨國(guó)公司集權(quán)程度較高，下屬各企業(yè)之間及與母公司之間的資金往來(lái)非常便利且資金轉(zhuǎn)移成本低廉，可以考慮設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心；如果跨國(guó)公司分權(quán)程度較高，子公司擁有較多的自主權(quán)，則設(shè)立財(cái)務(wù)公司更為可行。根據(jù)前面的討論，跨國(guó)公司一般傾向于采用分權(quán)模式，因此設(shè)立財(cái)務(wù)公司更適合于大多數(shù)跨國(guó)公司。
內(nèi)容摘要：金融創(chuàng)新在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)都不斷地涌現(xiàn)，復(fù)雜多變的金融創(chuàng)新給跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)新的變化；跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)操作要作出相對(duì)應(yīng)的改變，以便更好地利用金融創(chuàng)新帶來(lái)的收益和防范可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司 金融創(chuàng)新 國(guó)際金融工具
不管是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)還是國(guó)際金融市場(chǎng)，金融創(chuàng)新都不斷地涌現(xiàn)，越來(lái)越多的金融創(chuàng)新成為競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。金融創(chuàng)新有成功，有失敗，這種狀況更增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜性，金融創(chuàng)新的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性比以往變得更加難以捉摸。復(fù)雜多變的金融創(chuàng)新給跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)一些新的變化。
金融創(chuàng)新對(duì)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的沖擊
金融創(chuàng)新給跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理帶來(lái)的新變化主要體現(xiàn)在：金融創(chuàng)新在改變著以往的跨國(guó)公司所處的財(cái)務(wù)環(huán)境或金融環(huán)境，跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)操作要作出相對(duì)應(yīng)的改變，金融創(chuàng)新影響跨國(guó)公司原來(lái)的財(cái)務(wù)管理流程或模式，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會(huì)給跨國(guó)公司帶來(lái)新的利益，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會(huì)給跨國(guó)公司帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理面對(duì)金融創(chuàng)新的新問(wèn)題，應(yīng)從以上三個(gè)方面尋求對(duì)策，進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)改造，增減金融業(yè)務(wù)。培育出適應(yīng)新的財(cái)務(wù)環(huán)境的最佳業(yè)務(wù)組合；撲捉新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具所能帶來(lái)的利益；避免他們導(dǎo)致的新的風(fēng)險(xiǎn)。
在金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)下，跨國(guó)公司在財(cái)務(wù)管理上要改變以往的管理模式和財(cái)務(wù)決策理念，金融創(chuàng)新使財(cái)務(wù)環(huán)境更加復(fù)雜，不確定性因素增多；融資渠道和手段更加豐富多樣，可替代的融資方式增多，作出選擇決策比以往更加困難；投資的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，不斷產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)源，風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜和困難。
一些新的金融工具會(huì)為公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大的便利和利益，公司在如何利用有利的工具上下功夫。
以上這些因素需要公司重塑其財(cái)務(wù)管理流程，或作出針對(duì)性的變革，財(cái)務(wù)工作所需要的技能發(fā)生變化，要增加財(cái)務(wù)管理中投融資決策的力量，有關(guān)財(cái)務(wù)人員要不但熟悉財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，還要熟悉金融業(yè)務(wù)，二者要能夠很好地結(jié)合在一起；財(cái)務(wù)部門(mén)的信息流需要拓寬，需要在以往的公司內(nèi)部財(cái)務(wù)信息的上傳下達(dá)的流程中，合理地融入外部有關(guān)財(cái)務(wù)工具和金融工具信息的收集與傳達(dá)，以便及時(shí)地利用這些信息和工具服務(wù)于財(cái)務(wù)工作；在財(cái)務(wù)部門(mén)中需要增設(shè)與有關(guān)金融創(chuàng)新主體――金融機(jī)構(gòu)和金融管理機(jī)構(gòu)溝通的公共關(guān)系人員或職能，以便能及時(shí)充分撲捉有關(guān)信息，并更有效率地利用新的財(cái)務(wù)和金融工具。
金融創(chuàng)新給跨國(guó)公司帶來(lái)的新利益
至于新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會(huì)給跨國(guó)公司帶來(lái)新的利益，至少可以從三個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)：
（一）利用金融創(chuàng)新提高資金收益率
跨國(guó)公司進(jìn)行閑散資金管理時(shí)，可以直接利用能帶來(lái)較高收益、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、投資期較短的金融工具，進(jìn)行贏利活動(dòng)，提高閑置資金的收益率。
（二）利用金融創(chuàng)新提升跨國(guó)融資水平
金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展為跨國(guó)公司的融資方式提供了更多的選擇，有利于提升跨國(guó)融資水平。多年來(lái)，比較典型的新的創(chuàng)新融資產(chǎn)品可以歸納為以下幾種：
1.風(fēng)險(xiǎn)投資融資。風(fēng)險(xiǎn)投資可以視為融資的一種特殊形式，為融資提供了獨(dú)特的視角。我國(guó)也已經(jīng)逐步開(kāi)展了風(fēng)險(xiǎn)投資，但還有許多問(wèn)題需要解決。發(fā)達(dá)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，他們的風(fēng)險(xiǎn)投資公司按照經(jīng)營(yíng)目的和服務(wù)對(duì)象可以劃分為三大類(lèi)：以純粹盈利為目的的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類(lèi)公司由私人或企業(yè)主辦，對(duì)有利可圖的產(chǎn)品、項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資；科技型風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類(lèi)公司由國(guó)家直接資助，負(fù)責(zé)對(duì)科技型小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，主要內(nèi)容是為科技型企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款，目的是促進(jìn)高科技企業(yè)的投資和發(fā)展；合作風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類(lèi)公司也不以純粹盈利為目的，主要意圖是通過(guò)投資培植和扶持各行業(yè)的小企業(yè)，探索新的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式和管理模式，豐富整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)生活。
2.金融財(cái)團(tuán)融資。美、日等國(guó)的大型跨國(guó)公司都設(shè)立了本企業(yè)的金融機(jī)構(gòu),創(chuàng)辦銀行,形成財(cái)團(tuán),主要在本公司范圍內(nèi)進(jìn)行資金的籌措。這種自我滾動(dòng)投資的融資方式提高了資金的使用效率,給企業(yè)帶來(lái)較高的利潤(rùn)率。再次,要強(qiáng)化流動(dòng)資金管理,注重內(nèi)部資金轉(zhuǎn)換的管理。
3.浮動(dòng)利率產(chǎn)品融資。這是針對(duì)通貨膨脹而創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，包括浮動(dòng)利率債券、浮動(dòng)利率銀行長(zhǎng)期貸款、浮動(dòng)股利股票等。如果存在通貨膨脹，尤其是通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，企業(yè)最好發(fā)行浮動(dòng)利率債券，使債券的利息率隨物價(jià)的上漲而上漲，保障購(gòu)買(mǎi)者的利息收入的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，這樣企業(yè)的債券融資才得以順利進(jìn)行。別的浮動(dòng)利率產(chǎn)品也是如此。
4.認(rèn)股權(quán)證融資。這種債券具有負(fù)債及權(quán)益的某些行業(yè)性,是為了讓財(cái)務(wù)人員擴(kuò)大企業(yè)的證券組合,吸引更廣泛的投資者,以至于降低其資金成本而出現(xiàn)的混合物。認(rèn)股權(quán)也可以帶來(lái)額外的資金,行使價(jià)格通常比債券發(fā)行日的股票市價(jià)高出10%到30%。如果企業(yè)逐漸成長(zhǎng)繁榮,股價(jià)超出其行使價(jià)格,則認(rèn)股權(quán)持有人行使此權(quán)利而以既定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票。
5.可轉(zhuǎn)換債券融資。可轉(zhuǎn)換債券,是指一種以企業(yè)債券為載體,允許持有人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司或其他公司股票的金融工具。可轉(zhuǎn)換債券具有籌資和避險(xiǎn)雙重功能,比單純的股票、債券等籌資工具和期貨、期權(quán)等避險(xiǎn)工具更具有優(yōu)勢(shì),可轉(zhuǎn)債已成為多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家金融資產(chǎn)的重要組成部分,也受到各個(gè)跨國(guó)公司的廣泛青睞。
（三）利用金融創(chuàng)新化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
注重金融創(chuàng)新,熟悉和掌握國(guó)際金融工具,善于利用金融工具轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)付外匯風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用最多的是遠(yuǎn)期外匯和約,對(duì)付利率風(fēng)險(xiǎn)最多的是利率互換,對(duì)付商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的是商品期貨和商品期權(quán),對(duì)付權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的則主要是相應(yīng)的場(chǎng)外交易期權(quán)。可見(jiàn),金融創(chuàng)新產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)管理有著密切的關(guān)系,隨著金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展和各種衍生性金融工具的產(chǎn)生,貨幣和利率互換、外匯遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)、指數(shù)交易等層出不窮,這就要求跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理人員學(xué)習(xí)和掌握這些國(guó)際金融工具,以滿(mǎn)足跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的需要。
既然新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會(huì)給跨國(guó)公司帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)公司在利用金融創(chuàng)新帶來(lái)利益的同時(shí)，還要防范金融創(chuàng)新導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)孿生姊妹，金融創(chuàng)新帶來(lái)便利和利益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也伴隨而來(lái)。因此跨國(guó)公司在利用金融創(chuàng)新時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。財(cái)務(wù)部門(mén)要有專(zhuān)門(mén)人員來(lái)分析和控制風(fēng)險(xiǎn)，使跨國(guó)公司的融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制在最佳程度。
