發布時間：2022-07-13 04:08:28
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇大學生股票投資風險分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘要：在當代快節奏發展的信息社會中，大學生對新事物的好奇和超強的接受能力，越來越多的大學生開始接觸股票市場。文章就當前大學生炒股的這種現象，對大學生炒股情況進行了調查，主要對大學生炒股面臨風險產生的原因以及風險帶來的危害和風險的防范措施進行了論述。
關鍵詞：大學生；股票；投資；資本市場
2015年中國資本市場是令所有投資者畢生難忘的一年。從3月16日到6月12日，這期間全部A股共有2691只個股上漲，僅3股下跌。6月15日到8月26日，股市發生反轉，大盤呈現股災式暴跌，全部A股中僅有102只個股上漲，多達2498只個股下跌。股市一下從活躍的牛市發展到消沉的熊市，從千股漲停到千股跌停。作為新股民的大學生還沒搞明白股票的來龍去脈，就已經被這閃電熊打得措手不及。由于大學生對這變化莫測的股市沒有較強的風險意識，為此筆者針對大學生炒股的情況做了一定的調查研究，對其風險進行分析，并提出了一些預防風險的建議。
1風險產生的原因
此次調查主要采取網絡調研、實地調研、電話訪問等調查方式，調查對象為長春工業大學在校學生，調查人數為500人，來自不同學院，男女生各占一半，調查內容為大學生炒股的基本情況。從調查結果的分析來看，大學生炒股存在一定的風險，風險產生的主要原因如下。
1）大學生傾向于做短期投資。
相比中長期投資來說，短期投資的風險相對較大。根據調查結果顯示，被調查大學生中做短期投資的占到78%，股票的換手率比較高，基本上大多數大學生選擇在一個到兩個星期的時間進行換手，他們基本上不怎么關注股票的基本情況，只想賺取短期差價收益，一旦沒有差價可賺或股價下跌就平倉一走了之。中期投資者占到21%，主要是金融專業的學生，對股票有一定的了解，有一定的專業知識，會對看好的股票品種進行研究調查，一般堅持半年左右，以靜待升值。
2）大學生炒股傾向于選擇低價股。
大學生由于沒有經濟收入，所投入的資金基本上就是其生活費或做兼職賺取的資金或者自己的小金庫，沒有大額的資金投入。根據調查結果顯示，大學生炒股的資金投入量基本在5000元以下，而且由于A股的買入數量必須是100股的整數倍，因此對于只有數千元的大學生來說，無形中高價股就被大學生放棄，而低價股的買賣成為大學生炒股的首要選擇。
3）大學生炒股缺乏相應的投資策略。
對于專業性大學生來說可能還會利用自己學習的專業知識來進行股種的選擇，關注時事，把炒股當作一種實踐學習。而部分非金融專業大學生是抱著賺了更好，賠了當交學費的心態進入股市的，沒有投資策略，對股票了解也是少之又少，他們更多相信的還是自己的運氣。大學生股民相對于市場中的其他股民來說投資經驗匱乏，投資不夠理性，因此這種不理性的投資方式帶來的風險性更是不可預知的。
4）大學生對系統性風險認識不足。
系統性風險即市場風險，是指由整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格所造成的影響。其中包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這些風險是不可避免的，大學生無法通過多樣化的投資組合來化解這些宏觀因素造成的風險。相對于已經走入社會的人來說，大學生對國家政治、經濟以及社會的認識不夠深入，他們對事物的思考方式以及觀察力和真正的社會人還是有所區別的，他們的思考比較片面化，比如經濟政策的管理措施、利率變動、物價變化、貨幣供應緊縮等，這些因素可能直接也可能間接地影響到股票價格的變動，而大學生群體對這些相關的公開信息提取的有效信息量太少。經驗不足的大學生投資者對如此活躍的股市根本沒有可靠的應對措施，尤其是在新興市場上，造成股市波動的因素更為復雜，風險也相應增大。
2風險帶來的危害
股市有風險，入市需謹慎。大學生一旦進入股市就必定會面臨一定的風險，這些風險所帶來的危害在不同方面都會有所體現。
1）在資金方面，大學生作為新股民，沒有固定的經濟收入來源，炒股資金多來源于自己的生活費。根據調查結果所知，50%以上的大學生炒股沒有得到父母的支持，且沒有投資經驗，再加上個人的心智還不夠成熟，當股票投資能夠獲取收益還好，然而當資金被套住或者虧損時，對沒有固定經濟收入的大學生來說，個人生活就陷入了困境。
2）在時間方面，炒股要占用大量的時間，影響學業任務的完成。根據調查結果顯示，大部分炒股的學生會選擇逃課或者不聽講方式專注于股票。一個人的精力是有限的，當把大量時間和精力都投放到炒股上，會使學生懈怠學業。對大學生來說，首要任務是學習各種專業性知識來為以后的工作奠定基礎，知識不能錯過，時間一去不回。
3）在精神方面，每個人的心理承受能力不一樣，當面對變幻無常的股市時一定要有良好的心理素質。對進入股市的一些大學生來說，一旦獲利，容易產生僥幸心理而刺激人性的貪婪，影響大學生正確世界觀、價值觀的養成。如果出現虧損，對經濟條件好點的同學可能不會有太大的經濟和精神壓力，而對于經濟狀況較差的同學來說，這種經濟壓力可能會對他們產生心理陰影，更有甚者會出現精神崩潰的現象，后果不堪設想。
3風險防范策略
3.1提高相應的能力
首先，大學生炒股要提高資金管理能力。股市當中的佼佼者，一般都善于資金管理，憑借完善的資金管理對策，可以減少很多損失。第二，要提高隨機應變能力。面對瞬息萬變的股市環境，要時刻跟著市場的變化，靈活快速地提出相應的對策，化被動為主動，即使被套，也會有扭虧為盈的機會。第三，要提高觀察能力。大學生在買股票前，一定要認真分析、研究股票有關企業的財務報告及其相關資料，研究它現在的經營情況以及在競爭中的地位和以往的盈利趨勢。第四，規避風險的能力。分散風險，防患于未然，通過分散投資來降低風險，即使有不測風云，也會有盈有虧，不至于全軍覆沒。第五，與時俱進的能力。要時刻掌握國家的大政方針，國家宏觀經濟政策對股市的影響巨大，認真分析每一政策的影響力度，與時俱進。
3.2培養正確的心態
首先，大學生一般都是初學者，學術上尚沒達到精準的地步，資金上也沒有穩定的來源，大學生可以先通過模擬的股市進行買賣，同時對股市的變化情況進行深入探究，從而掌握更多的專業知識，利用專業知識與模擬股票實踐相結合，為之后進入股市打下堅實的基礎。第二，提高對股市風險的認識，帶著正確的心態進入股市。多一份謹慎，多一點思考，不要過分沉迷在股市里，不追隨盲從，不貪婪，理智地面對每一次盈虧，學會獨立思考，培養正確的金錢觀。第三，避免投機心理。很多大學生是抱著這樣的心態進入股市的，只是憑感覺，借助本能來進行投資，沒有科學依據，對所獲得信息的準確性以及自己的判斷能力都非常的自信。然而，這種心態往往導致風險的增大。第四，提高個人對風險的承受能力。大學生缺乏相應的社會經驗，相對于經驗豐富的投資者來說心智還不夠成熟，對于風險的承受能力也較差，因此大學生應該鍛煉個人心理素質，理性看待股票市場的風險，股市漲跌乃常事，不以漲勢而過于興奮，不以跌勢而過于消極。總而言之，大學生要理智投資，進行有效的風險管理，樹立正確的市場競爭觀念，鍛煉和培養自己的分析判斷和決策能力。鍛煉自己的心態，理性面對金錢的得失和盈虧，學會克服和超越各種投資困難。
作者：劉阿幸 單位：長春工業大學經濟管理學院
1在校大學生投資股票之利
1.1培養各種能力培養大學生的創新能力
提升其對資金的判斷和使用能力，以及投資理財的能力。股神巴菲特說過，一生能積累多少財富，不是決定于你能賺多少錢，而是取決于你如何進行投資理財，錢找人勝過人找錢，要懂得錢為你工作而非你為錢工作。由此可見，投資理財的能力十分重要，而進行股票投資正是鍛煉在校大學生這一能力的最佳選擇之一。
1.2培養紀律性、執行力和應變的能力
股票投資不是隨意而為，而是依“計”而行，這個“計”便是投資操作策略。投資策略一旦制定，在環境沒有發生較大變化的情況下，應嚴格按投資策略執行，不能因個人的“好惡”、“恐懼”、“貪婪”而隨意改變操作策略，做到“該出手時才出手”。但是，股票投資又是依“勢”而為，這個“勢”一方面指股票具體運行的趨勢，另一方面指股票投資操作策略的環境，一旦這個“勢”發生了變化，具體的操作策略也就相應變化。通過在股票投資中依“計”而行和順“勢”而為的訓練，從而培養在校大學生的紀律性、執行力和應變能力。
1.3進行挫折教育
股票投資是一個高風險的投資，虧損現象時有發生，這就要求投資者能及時總結經驗，正確面對盈虧，保持平和的心態，這其中就包含了挫折教育。總之，投資股票對知識、能力、技能還是經驗和心理的要求均是全方位的、高標準的，那么在校大學生投資股票得到的鍛煉和促進也是全方位的，不僅能使在校大學生在“學中做”，更能促使在校大學生在“做中學”，做到“學”“、做”兼顧，相得益彰。
2在校大學生進行股票投資之弊
2.1有可能本末倒置或舍本
逐末在校大學生的主要任務是學習，學習專業知識和與其相關的知識，學習專業技能，鍛煉各方面的能力，學習做人和做事。這種學習是全方位的，也應該是高標準的，在校大學生的主要精力和時間也應該放在這些方面，而投資股票只是其中很小的一部分，是一種業余愛好和學習。如果認識不到這一點，把主要精力和時間放在股票投資上，甚至在上課的時候也研究股票和進行股票投資操作，那就是本末倒置。
2.2有可能影響生活
大學生投資股票的資金來源渠道較單一，余錢較少，部分同學甚至還是用生活費進行投資，因而抗風險能力不夠強；加之自己的專業知識有限、經驗欠缺，分析篩選股票以及操作的技術有可能不夠成熟，因而發生虧損的可能性較大。一旦虧損，就有可能對學生的生活造成影響。
2.3有可能使個別在校大學生形成拜金主義
大學生在校期間不僅是學習專業知識和技能及相關知識、培養自己各種能力的階段，同樣也是思想意識逐步成熟的階段。如果在這個階段只想著進行股票投機，久而久之就可能形成盲目崇拜金錢、把金錢價值看作最高價值、一切價值都要服從于金錢價值的思想觀念和行為，而“以義為先”的我國傳統美德就可能在其意識和行為上消失，從而形成拜金主義的思想意識等等。
3解決問題的辦法
（1）利用課余時間積極學習股票投資的理論知識、技能及相關知識，如股票投資的趨勢理論、K線和均線知識、主要技術指標知識、股票篩選、分析、買賣知識和技能等，以及學習信息的收集和分析的方法，學習宏觀經濟學、管理學、計算機操作和簡單編程知識、財務報表的分析方法等，儲備投資股票的知識與技能。
（2）可以在校內成立投資協會，愛好股票投資的同學一起交流學習，并與校外證券公司長期合作，邀請投資理財專家定期到校園舉辦講座，帶來股票最新資訊，教同學們該如何分析、篩選、買賣股票等。
（3）在平時，大學生可以用股票交易軟件進行股票的篩選分析并進行模擬買賣，這樣不僅能避免不必要的經濟損失，還能學習股票投資的知識和技能，又盡可能地不影響課堂學習。
（4）成立興趣小組，集資實戰。成立興趣小組，各自進行小部分出資，制定出投資管理協議，并按協議進行分工合作、制定投資計劃、操作策略、分攤盈虧、交流和總結等等。這樣，每一個人出資少，即使投資失敗，也不至于嚴重影響生活；大家分工合作，每個人花的時間也少一些；同時，不僅可以鍛煉協作精神，培養投資管理意識，最重要的是能學習和提高實戰技能。
（5）利用暑假或者寒假進行投資操作，此時在校大學生不僅有充足的時間去分析大盤，研究股票，買賣股票，還能得到父母的資金支持，同時也不用擔心生活費用的問題。此外，除了學校引導和培養在校大學生的股票投資理念、方法外，家長和社會也應該關心和引導在校大學生形成正確的股票投資理念，要讓在校大學生明白：在校投資股票的主要目的是學習更多的理論知識，學習分析和解決問題的方法，培養各方面的能力和提高心理素質；投資股票不是簡單的投機，而是投資；追求利益是分階段的，大學生不應該把追求金錢放在首要位置，以學習為主，避免部分大學生形成拜金主義等等。
4結束語
在校大學生進行股票投資有利有弊，社會、學校、家長、學生本人應該客觀地看待這個問題，正確引導大學生股票投資的行為，進行投票投資的大學生本人也應在時間、資金、學習、投資等方面綜合規劃、合理安排。
作者：白一宏單位：蘭州商學院
摘要：中國資本市場投資前景廣闊，吸引了不同的投資人群參與其中，在校大學生作為一個特殊的群體也開始關注和進入這個市場。在校大學生進行股票投資有其特殊性。本文通過對在校大學生股票投資的利弊進行分析，認為在校大學生投資股票有利于學習和應用相關理論知識、培養理財觀念、樹立風險意識等，而耗費時間和精力可能導致不正確的人生觀與價值觀，有可能影響身心健康，投資虧損幾率大則是在校大學生投資股票的弊處。針對上述利弊，提出了相應的建議。
關鍵詞：在校大學生；股票投資；風險意識
股票投資作為一種投資理財方式，已經為越來越多的普通民眾所接受和熟悉，有部分在校大學生也開始參與其中，在股票的漲跌中享受收益，承擔風險。在校大學生應不應該參與股票投資，其利弊有哪些呢？仁者見仁，智者見智。本文站在大學生的視角對此問題進行了探討。
一、在校大學生股票投資的利
1.有助于學習和運用財經知識，拓寬視野。股票投資專業性很強，在校大學生在投資過程中需要了解和學習相關知識，如開始進入市場時需要了解資本市場的特點和類型，股票的特點、交易規則、股票市場基礎技術分析方法等知識；甄選股票時需要閱讀企業的財務報表，分析企業的財務狀況；平時還要密切關注國內外大事，分析國內外的宏觀微觀經濟形勢。這些財經知識在校大學生很多都在課堂上會有涉及，但偏重于理論知識的灌輸，比較抽象，難以理解，股票投資為他們提供了一種理論與實踐相結合的有效途徑，尤其對于經管類、金融類專業的學生，親身體驗后有助于發現自身在理解理論知識方面的欠缺與偏差，從而激發他們的學習興趣，促使在校大學生去學習、研究相關理論和知識，真正做到學以致用。
2.有助于培養理財觀念。君子愛財，取之有道；君子愛財，更當治之有道。在校大學生已經成年，有部分大學生通過勤工儉學、創業等方式有了一定的閑余資金，如何讓這些資金獲得收益，需要一定的理財觀念和投資意識，股票投資也是一種理財方式的選擇，通過投資股票將有利于培養大學生的投資理財觀念，讓他們學會通過科學投資獲取相應的投資收益，從而提升資金管理和運營的能力，成為一個會理財、懂投資的新時代大學生。
3.樹立風險意識，鍛煉心理承受能力。股票投資有很大的風險，通過參與股票投資，在校大學生在變化莫測的市場中要慢慢適應各種可能遇到的風險，樹立風險防范意識，有利于他們今后更好地適應社會經濟生活。另外，在校大學生股票投資的資金來源有限，如家長給的生活費、兼職收入、獲得獎學金等。投入的資金數額雖不算多，如果虧損，也有一定的心理壓力。在投資股票中的損失和挫敗感在一定程度上鍛煉了在校大學生的心理承受能力。
4.學會擔當、與時俱進。當代的在校大學生大多是家中的獨生子女，依賴性很強，缺少擔當，面對變化多端的股票市場，需要他們自己做決定，決定的情況將直接影響投資收益，在這個過程中他們會漸漸學會擔當，為自己的決定負責。
現代社會飛速發展，了解社會及時掌握經濟信息變得尤其重要。在校大學生在進行股票投資的過程中，會更多關注國內外經濟發展狀況和熱點問題，更新觀念，緊跟時代，成為一個與時俱進的當代大學生。
二、在校大學生股票投資的弊
1.耗費時間和精力。在校大學生進行股票投資需要付出大量的時間、精力來研究股市行情。有部分同學因為不能合理分配學習與股票投資的時間，進而影響了自己的學業。尤其是一些自制力差的在校大學生在進行股票投資時，會削減他們正常的學習時間，學習效率也會降低；有的學生會在上課期間利用手機關注股市走勢，把幾乎全部學習和空閑時間都投入到股市行情的研究上；還有學生一旦遇上投資失利，將心神不寧，無法顧及學習。
2.可能導致不正確的人生觀和價值觀。大學時代正處于一個價值觀的形成和塑造階段，投資股票對于一些辨別是非能力不強、自我約束能力較差的在校大學生來說，可能會對他們形成正確價值觀起到消極的影響。對于在校大學生而言，有些人還沒有形成正確的人生觀和價值觀，在進行股票投資的過程中可能會讓他們認為金錢十分重要，進而形成拜金主義的價值觀，這對他們今后的成長及社會風氣的影響十分不利。有些在校大學生通過股票投資盈利，認為金錢來的容易，容易滋生不勞而獲的思想，這種想法如果在大學生中形成，會對我們延續多年的勤勞致富的價值觀念產生負面的影響。另外，股票市場的漲跌無常，可能會導致大學生形成投機和賭博的心態。
3.可能影響身心健康。每個人的心理承受能力不同，因此面對變幻莫測的股市要求投資者有過硬的心理素質。對進行股票投資的在校大學生來說，如果投資盈利，可能特別開心，大手大腳消費；如果虧損，家庭經濟條件優越的學生也許不會有太大的思想負擔和精神壓力，但對于經濟情況較差的學生甚至有一些借錢炒股的學生來說，這種損失可能會給他們的身體和心理帶來影響，進而產生心理陰影和障礙，更有甚者會出現精神崩潰，一旦這種情況發生，后果將無法想象。
4.投資虧損幾率大，股票投資存在較大的風險。我國現在的股票市場投機氣氛較濃，市場本身存在很多不規范、不成熟的地方。在校大學生投資經驗不足，相關金融知識缺乏，判斷與決策能力欠缺，憑借美好的愿望和過分的自信躍入股票投資市場，投資缺乏理性和專業性，長期來看，投資結果大多為虧損。
三、建議
在校大學生股票投資具有兩面性。權衡利弊，不應該提倡在校大學生投資股票，對于部分有著投資需求和能力的在校大學生，也沒必要禁止，家長、學校、社會可以從以下幾方面給予正確的引導，充分發揮其有利的一面，盡可能的規避其不利影響。
1.合理分配時間。在校大學生的首要目的是學習，應該將主要的精力和時間投入到專業學習和提高自身綜合素質上去。只有認真學習，提升自己的專業能力和水平，才可以在社會競爭中找到自己的位置，同時，通過學習，還可以鍛煉自己的分析、判斷、決策能力，從而形成正確的投資理財觀，減少股票投資中的非理性行為和失誤。因此，家長和學校應該明確股票投資對于在校大學生而言是一種業余愛好，可以利用課余時間來進行。在進行股票投資時，一定要處理好股票投資與學習的時間分配問題，切勿本末倒置、因小失大。
2.樹立正確的理財觀念。學校要有針對性地引導在校大學生樹立正確的理財觀念。開設相應的課程，幫助學生了解理財方法，強調理財的風險，教育學生理性地對待各種理財產品，學會理性投資，既不要被盈利沖昏頭腦，也不要被虧損挫敗信心，不要想著一夜暴富，應樹立正確的投資觀，做一個理性的投資者。學校還應該經常組織以個人理財、消費道德教育為主題的參觀或社會實踐等活動，讓在校大學生走出校門，親身體會，在實踐過程中形成正確的理財觀念和良好的投資心態。
3.充分揭示股票投資風險。股票市場具有高風險、高回報的特點，應該加強學生投資理財教育和風險安全教育。通過開設相關課程和加強宣傳，提高學生的風險防范意識，運用反面案例為警示，強調揭示股票投資風險，使在校大學生在進行投資之前能充分認識到股票投資的風險，做好心理準備。
4.關注學生股票投資資金來源。家長應該了解孩子的股票投資資金來源，對孩子將結余下來的資金用于股票投資，應根據家庭風險承受能力和孩子的個人情況給予建議和指導。社會、學校、家長應該強調嚴禁學生貸款炒股，以免發生無法挽回的損失。
【摘要】傳統的對大學生炒股調查的研究方法主要是以實證方法來分析，但是并沒有更科學與進一步的分析。我們主要采用的是計量的分析方法加上實證分析，使得調查的結果更為具有科學的依據。同時也能夠更加的明顯的看到實證分析與計量分析的異同。
我們主要是分析大學生炒股投資收益率的高低的影響因素。通過總體數據的實證分析與計量分析，可得出雖然兩種分析方法有一定地誤差，但是總體上的分析結果是一致的。同時通過數據的分析也可以給出一些更加科學的建議。采用OLS分析法（其中重點分析R^2），對OLS的有效性檢驗，T檢驗。同時我們最終成型的模型為log-log模型，同時數據格式是橫截面數據。
【關鍵詞】計量分析和實證分析；六個影響因素；計量模型
1 緒論
1.1研究背景以及問題的提出
隨著社會經濟的發展，炒股儼然成為一種時代熱潮，大學生也紛紛投身其中，但是對于大學生炒股的看法仍然眾說紛紜。由于大學生炒股存在著專業性不足、資金來源渠道狹窄、時間與課業沖突等因素的制約，使得絕大多數參與股市投資的大學生面臨著巨大的挑戰。
當前對于大學生股票投資的行為的研究一定層面上仍然采用調查方式進行研究分析，我們決定從計量的角度出發更加科學地對課題展開研究。在掌握了一定的大學生炒股情況之后，針對這一現象課題小組展開了研究，著重分析大學生自身因素以及外部宏觀因素對其投資的影響，確定出了研究大學生炒股收益與投入之間的關系。
1.2研究內容及方法
本文旨在探索大學生股票收益與投入、外部宏觀因素的關系，從計量經濟學視角出發，對大學生炒股投入以及宏觀外部環境對其投資收益的影響，從而給大學生炒股予以較為科學的建議。
根據本文研究目的以及數據的可獲得性，宏觀經濟數據以月份為基礎，同比計算出其增長幅度，獲取當前市場強弱的狀態和活躍程度；當前資金投入量（CA）、每周平均看盤時長（ATRT）、等六個因素來量化研究，其中通過對宏觀經濟變量的增減幅度來判斷當前股市周期。
采用OLS分析法（其中重點分析R^2），對OLS的有效性檢驗，T檢驗。并且我們最終成型的模型為log-log模型（同時數據格式是橫截面數據）。
1.3研究意義
中國股票市場正在逐步發展，與此同時大學生炒股隊伍也在日益壯大，然而社會、學校、家庭等缺乏對大學生炒股這一行為的重視，學校缺乏對大學生炒股的正確引導，致使大部分炒股大學生面臨這很大的困難。本文著力于探討大環境下大學生的股票投資收益與其投入的關系，從而大概的掌握當前大學生炒股收益狀況，從計量經濟學的角度研究各個因素存在的風險大小來分析大學生股票收益影響程度，為大學生炒股提供較為科學的參考。
2 變量說明和研究方法
2.1變量選取
通過對大學生股市投資狀況調查，我們綜合考慮選取了以下微觀和宏觀變量，通過變量從計量角度分析研究影響大學生股市投資的各要素。
2.2研究模型
2.2.1計量模型的設定
2.2.2模型設定的說明
該模型共有9個變量，其中8個為解釋變量，1個為被解釋變量。其中，為截距項，固定值為1.5%（參考2016年一年期央行定期基準利率），其不隨其他變量的影響而變動。同時，我們設置了M2ROID*SHIBOR1M這個交互項，因為我們可以知道M2很大程度上反映貨幣供應量的情況，而銀行間同業拆借利率的變動與其有著緊密的聯系，二者之間存在交互效應。其余各解釋變量依次設定并賦予系數。誤差項u：除以上因素外其他影響股市投資收益率的因素。
2.2.3模型回歸及結果說明
2.2.3.1模型回歸：模型設定后，利用R軟件執行 lm（RI～CA+ATRTIPT+ANO+AH+M2ROID+SHIBOR1M+M2ROID：SHIBOR1M+IAVID），做模型回歸，并利用summary（描述性統計）命令，得到以下結果：
2.2.3.2回歸結果說明
根據描述性統計結果分別對CA、ATRT、IPT、ANO、AH、M2ROID、SHIBOR1M、IAVID和M2ROID*SHIBOR1M交互項進行分析。首先，通過回歸結果中R^2=0.8654可以看出模型中解釋變量對被解釋變量的解釋程度為86.54%，說明解釋能力很強。其次，對各個解釋變量做置信水平為95%下的T檢驗，通過與描述性統計結果的對比，僅有AH解釋變量的t值處于被拒^區域，對被解釋變量RI無影響。此結果表明一周期間的平均持倉量對股市投資收益率的影響微乎其微，基本上可判定對收益率無影響，此與我們設定模型初的假設相反。其余解釋變量對RI的影響程度均較大。同時，通過回歸結果我們可以發現，ANO即一周平均操作次數對RI的影響是負相關的。即操作次數的增加反而股市投資收益率會下降。并且，我們會發現，M2ROID*SHIBOR1M這個交互項對RI的影響也十分明顯，這也反映出M2在很大程度上能反映貨幣供應量的變動情況。綜上，我們可以發現該模型較好地反映相關因素對股市投資率的影響狀況。
3 實證研究及討論
通過對以上各種因素的大概研究，現在我們來針對當中的五個重要因素的仔細研究。
3.1資金投入量與投資收益率之間的關系
通過數據分析顯示，資金投入量與股票投資收益率之間的關系是呈正態相關。但是在實證分析中顯示，資金投入量與投資收益率之間的關聯度較弱，說明計量分析與實證分析之間存在一定的差異。
3.2周看盤時長與投資收益率之間的關系
通過數據的計量分析與實證分析可以得出，每周平均看盤時長與投資收益率之間存在高度正相關的關系。跟蹤得出如下數據：白XX在8月15號至8月19號其看盤時長為26個小時，對應的當期賬面盈利7.7%。在董XX的觀察期9月12號至9月16號之間，看盤時長低至8個小時，對應的其當期賬面虧損幅度達至1.8%。董XX在觀察期當中的9月26號至9月30號其看盤時長為15個小時，對應的其賬面盈利達至3.07%，在7月18號至7月29號這個期間，由于股票市場的波動比較大，但由于其看盤時長的增加，其虧損的幅度也得到了一定的控制。
3.3入市年長與投資收益率之間的關系
通過數據的計量分析得出入市年長與投資收益率之間是呈現正相關的關系，然入市年長較長或者較短其投資收益率的波動性都較大，入市年長比較靠中的，其投資收益率是比較穩定的。不同風險偏好（風險愛好者、風險中性者、風險厭惡者）的投資者的投資行為也大不相同，最終投資結果也會呈現不同狀態。
3.4周平均操作次數與投資收益率之間的關系
通過數據的計量分析與實證分析得出周平均操作次數之間呈現負相關。如下：化環學院的白XX，在7月18號至7月22號和8月22號至8月26號這兩個觀察期內，周平均操作次數均為5次，但其當期賬面虧損幅度分別達至8.1%、3.19%。而且由于該位受訪者的操作次數波動較多，所以其當期賬面虧損變動的幅度較大，盈利幅度最大為7.7%，虧損幅度最大為8.1%。外國語學院的楊XX，其操作次數總體較少，所以其當期賬面損益的變化幅度比較小。
3.5平均持倉量與投資收益率之間的關系
通過數據的計量分析平均持倉量與投資收益率之間不存在聯系，實證分析中平均持倉量與投資收益率之間的關系是比較極端的存在，兩者的關聯度不是特別高，但是也有一定的解釋力度。從我們長期的三位跟蹤采訪對象可以有力的解釋這一結論。其中兩位受訪者的平均持倉量的百分比高低與投資收益率之間存在者高度密切地相關度。當受訪者的平均持倉量所占比比較高的時候，其當期賬面收益率也比較高。反之其當期賬面虧損相對來說是比較高的。所以說實證分析與計量分析在有一部分是有較大的差異。
3.6宏觀因素與投資收益率之間的關系
通過總體數據的計量與實證分析，可以得出宏觀因素中的SHIBOR1M與上證指數之間存在著密切的負相關，M2和IAV與上證指數之間的相關度相對比較弱，但是實證分析中還是有一定的相關度。
4 總結
4.1主要結論與啟示
通過模型計算以及實證檢驗可以看出各個因素各具有一定的解釋力度。資金投入量對于投資收益率的影響較強；看盤時長總體上同收益率正相關；入市年長存在極端的關系，入市長短不同通過影響投資者的決策從而影響收益率；操作次數變化幅度與收益率變化幅度之間的關系密切，與投資收益率之間呈正相關關系；平均持倉量與投資收益率之間存在較為極端的關系，二者關聯度不高但仍然具有一定的解釋力度，跟蹤者的時間序列數據可以看出二者存在較高的相關性。即平均持倉量占比較高的時候，其當期賬面收益率也比較高，反之亦然。
針對于大學生炒股通過對其內因進行分析可以看出，大學生可以參與股票投資，但是，大學生炒股應控制資金投入量，降低投入是減少其炒股風險的重要途徑；大學生炒股獲益的基礎是在花費大量時間成本跟蹤股市變動，這與大學生的學習相互沖突。因此大學生炒股必須在二者之間獲取平衡點，該階段大學生仍然應當以學習為重，不能舍本逐末。炒股大學生應當在課余多學習股票投資的知識技能，更多是要健全和完善自身的心理素質與承受能力方能做一個穩健的投資者。更重要的是學校應該健全大學生投資理財教育機制，從較為科學的角度協助大學生參與理財投資，幫助大學生構建健康正確的價值觀念，從而做到教學相長，實現價值。
4.2局限性
本文從傳統金融的角度研究了大學生股票投資者的各個內因、外因與投資收益率的關系，由于團隊研究水平以及時間等方面的緣故，本文還存在以下幾點不足，同時也為今后的研究提供一些思路和方向。
未結合行為金融的研究方式來研究投資者的投資行為與選擇。未投資者情緒納入考慮范圍，僅僅從投資者的投入出發。所以，在不同市態下，可在模型中加入相關虛擬變量，從而更加合理反映投資者的投資情況。今后針對該課題可以進行更深入的探索重點分析與雙向研究大學生投資者情緒和投資收益率之間的相互沖擊。
不同的市場狀態。本文研究了大學生股票投資者的各個內因與投資收益率的關系，主要是從投資者自身出發，對宏觀經濟變量的研究僅僅是講其設定為一個外部環境，并沒有在不同市場狀態下劃分為不同情境來分析投資者內因與收益之間的關系。該問題可以為將來后續研究提供借鑒，充分考慮市場狀態對大學生投資者的影響。
股市投資機會成本。本文對大學生股市投資狀況的研究，雖考慮微觀和宏觀經濟變量對投資收益率的影響，但尚未考慮股市投資的機會成本，如同樣具有風險的投資渠道-債券投資。所以，若在研究中考慮相關其他投資的收益變化，將更能反映股市投資的真實對比狀況。
