發(fā)布時(shí)間：2022-07-13 03:00:08
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇我國金融創(chuàng)新現(xiàn)狀及對(duì)策，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
摘要：金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的動(dòng)力，也是我國金融改革深化的必然選擇。本文分析我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，深入探索金融創(chuàng)新發(fā)展的路徑，認(rèn)為應(yīng)在組織體系、管理制度、金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品和監(jiān)管等方面進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)進(jìn)一步推動(dòng)我國的金融創(chuàng)新具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；現(xiàn)狀；發(fā)展路徑
一、金融創(chuàng)新的涵義和作用
金融創(chuàng)新的優(yōu)秀在于“創(chuàng)新”，只要出現(xiàn)在金融領(lǐng)域的新事物、新現(xiàn)象、新活動(dòng)，都可以認(rèn)為是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新有廣義和狹義之分。狹義的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。廣義的金融創(chuàng)新則包括金融工具、金融市場(chǎng)、金融業(yè)務(wù)、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融手段在內(nèi)的整個(gè)金融系統(tǒng)的創(chuàng)新。
金融創(chuàng)新的出現(xiàn)并非偶然現(xiàn)象，從本質(zhì)上說，它是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，是金融市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得原有的金融系統(tǒng)難以適應(yīng)新的需要，于是改革創(chuàng)新就被提上了議事日程。上世紀(jì)60年代西方國家的創(chuàng)新浪潮就是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和科學(xué)技術(shù)飛速進(jìn)步的背景下出現(xiàn)的。從金融創(chuàng)新的發(fā)展歷程，我們可以看到金融創(chuàng)新出現(xiàn)的原因主要是：
第一，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)安全性。世界經(jīng)濟(jì)的一體化和復(fù)雜化，使得引發(fā)商業(yè)銀行資金安全的風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸增加，信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素使得資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)不已，這就促使銀行等金融機(jī)構(gòu)想盡辦法通過創(chuàng)新，開發(fā)新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，力求資金的安全性。
第二，為了滿足客戶和自身需要，增強(qiáng)流動(dòng)性。對(duì)金融業(yè)來說面臨各種客戶，他們對(duì)資金和金融工具的需求存在很大差異，這就需要金融業(yè)研發(fā)許多創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品和流動(dòng)性不同的金融工具，在為客戶提供盈利的同時(shí)，又滿足客戶的資產(chǎn)流動(dòng)性需要。
第三，為了適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)，增強(qiáng)收益性。金融機(jī)構(gòu)間業(yè)務(wù)交叉越來越明顯，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈.為了在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，各金融企業(yè)必須重視節(jié)約成本，提高服務(wù)質(zhì)量，爭(zhēng)奪市場(chǎng)。在這種環(huán)境下，為實(shí)現(xiàn)利潤增長，金融機(jī)構(gòu)就必須進(jìn)行金融創(chuàng)新，以求實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。
第四，為了逃避管制，增強(qiáng)靈活性。在金融管制和金融法律約束條件下，金融業(yè)經(jīng)營范圍受到制約、收益受到影響，為擺脫困境金融業(yè)會(huì)通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新工具逃避管制，迫使管理當(dāng)局放松管制。
第五，微機(jī)與通訊技術(shù)進(jìn)步，推動(dòng)了新技術(shù)新產(chǎn)品。20世紀(jì)80、90年代科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，尤其是以計(jì)算機(jī)和通信技術(shù)為優(yōu)秀的信息技術(shù)的飛速發(fā)展，為金融業(yè)的發(fā)展和金融創(chuàng)新提供了技術(shù)支持。技術(shù)的進(jìn)步使得金融業(yè)進(jìn)入無紙化操作的電子時(shí)代，從而為金融要素的重新組合提供了更多的空間，促進(jìn)了創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)。
金融創(chuàng)新作為金融發(fā)展的重要推動(dòng)力，對(duì)整個(gè)金融業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的運(yùn)行都產(chǎn)生了廣泛而深遠(yuǎn)的影響。
一方面，金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和金融系統(tǒng)效率的提高。金融創(chuàng)新使得各種金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)突破了傳統(tǒng)的局限，相互之間的滲透越來越強(qiáng)，從而促進(jìn)了金融業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，金融創(chuàng)新創(chuàng)出了多功能、多樣化和高效率的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)，滿足了不同類型消費(fèi)者不同層次的需要，擴(kuò)大了資金來源和運(yùn)用的規(guī)模，增加了盈利的機(jī)會(huì)。而現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的運(yùn)用，降低了交易成本，提高了工作效率，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的活力和競(jìng)爭(zhēng)能力，從而推動(dòng)了整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展。
另一方面，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀，金融創(chuàng)新對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也起到推動(dòng)作用。通過金融創(chuàng)新使融資渠道多樣化，融資形式靈活化，從而更好地滿足了籌資者對(duì)融資的不同要求，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更充足的資金支持。同時(shí)，通過金融創(chuàng)新增強(qiáng)金融業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為金融的穩(wěn)定創(chuàng)造有利條件。而金融穩(wěn)定是國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保證和前提，有了穩(wěn)定的資金融通和貨幣流通環(huán)境，才能有整個(gè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)、持續(xù)和穩(wěn)定的發(fā)展。
二、我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀分析
我國的金融創(chuàng)新是從我國實(shí)行改革開放后逐步開始的，歷經(jīng)20多年，取得了顯著的成績(jī)，主要體現(xiàn)在：
在組織制度方面，建立了統(tǒng)一的中央銀行體制，完成了中央銀行大區(qū)行的機(jī)構(gòu)建設(shè)框架，形成了以4家國有商業(yè)銀行和十多家股份制商業(yè)銀行為主體的銀行體系，城市信用社改組為城市商業(yè)銀行，建立了近百家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，初步形成了多元所有制結(jié)構(gòu)、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融企業(yè)體系。同時(shí)，放寬了外資銀行分支機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入條件，初步建立了外匯市場(chǎng)，加快了開放步伐。
在管理制度方面，中央銀行從純粹的計(jì)劃金融管制變?yōu)榻鹑诤暧^調(diào)控，調(diào)控方式由計(jì)劃性、行政性手段為主向經(jīng)濟(jì)和法律手段為主轉(zhuǎn)變；放松了對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管制，各專業(yè)銀行可開辦城鄉(xiāng)人民幣、外匯等多種業(yè)務(wù)，公平競(jìng)爭(zhēng)；對(duì)信貸資金的管理從“統(tǒng)一計(jì)劃、分級(jí)管理、存貸掛鉤、差額包干”到“計(jì)劃指導(dǎo)，自求平衡，比例管理，間接調(diào)控”的不斷改革，商業(yè)銀行全面實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比率管理；外匯管理體制實(shí)現(xiàn)了匯率和人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換等等。
在金融市場(chǎng)方面，形成了多種類、多層次，初具規(guī)模的金融市場(chǎng)體系。建立了同業(yè)拆借，商業(yè)票據(jù)和短期政府債券為主的貨幣市場(chǎng)；建立了銀行與企業(yè)間外匯零售市場(chǎng)、銀行與銀行間外匯批發(fā)市場(chǎng)、中央銀行與外匯指定銀行間公開操作市場(chǎng)相結(jié)合的外匯統(tǒng)一市場(chǎng)；在資本市場(chǎng)方面，建立了以承銷商為主的一級(jí)市場(chǎng)，以上海、深圳證券交易所場(chǎng)內(nèi)交易為優(yōu)秀、以城市證券交易中心為外圍、各地券商營業(yè)部為網(wǎng)絡(luò)的二級(jí)市場(chǎng)。
在金融業(yè)務(wù)方面，負(fù)債業(yè)務(wù)上出現(xiàn)了保值儲(chǔ)蓄存款、住房?jī)?chǔ)蓄存款、委托存款、信托存款等新品種；資產(chǎn)業(yè)務(wù)上出現(xiàn)了抵押貸款、質(zhì)押貸款、按揭貸款等品種；中間業(yè)務(wù)上推出多樣化服務(wù)，開辦個(gè)人匯款、個(gè)人支票業(yè)務(wù)，擴(kuò)大各種業(yè)務(wù)，開發(fā)多功能的信用卡等等。
在金融工具方面，主要有國庫券、商業(yè)票據(jù)、短期融資債券、回購協(xié)議、大額可轉(zhuǎn)讓存單和長期政府債券、企業(yè)債券、金融債券、股票、受益?zhèn)⒐蓹?quán)證、封閉式基金、開放式基金等貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)金融工具。
在金融技術(shù)方面，金融機(jī)構(gòu)電子化裝備水平不斷提高，電子信息技術(shù)在金融中廣泛應(yīng)用。目前，我國已全面實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)資金匯劃電子化，證券交易電子化，信息管理電子化和辦公自動(dòng)化，出現(xiàn)了電子貨幣“一卡通”、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上股票交易等新型電子與網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，在金融技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了與國際金融業(yè)的對(duì)接。
從上述分析可以看到，我國金融創(chuàng)新已經(jīng)全方位展開。通過金融的改革創(chuàng)新，增強(qiáng)了我國金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高了金融企業(yè)的效率和服務(wù)質(zhì)量，信貸資產(chǎn)質(zhì)量有所好轉(zhuǎn)，盈利狀況逐步改善，從而極大地推動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，也為整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有力的金融支持。但是，從總體上說，我國的金融創(chuàng)新仍處于一個(gè)較低的階段，主要表現(xiàn)在：第一，吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少。以金融工具為例，改革開放以來，創(chuàng)新的金融工具達(dá)100多種，但是85%是從西方國家引進(jìn)的。第二，數(shù)量擴(kuò)張創(chuàng)新多，質(zhì)量提高創(chuàng)新少。以銀行卡業(yè)務(wù)為例，近年來各商業(yè)銀行在銀行卡業(yè)務(wù)上投入了大量的人力、物力和財(cái)力，發(fā)行的銀行卡數(shù)量已經(jīng)相當(dāng)可觀，但使用效益不高，形成了大量的睡眠卡和無效益卡，而且銀行間各自為政，造成銀行卡業(yè)務(wù)重疊、功能類似，這不僅造成了資源的浪費(fèi)，還影響了銀行卡的快速、高效發(fā)展。第三，負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少。長期以來，存款等負(fù)債業(yè)務(wù)是各家金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)推出的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和工具創(chuàng)新也在這個(gè)領(lǐng)域最為豐富。而貸款長期以來一直都是金融機(jī)構(gòu)壟斷的資源，因而創(chuàng)新明顯少于負(fù)債業(yè)務(wù)。第四，沿海城市創(chuàng)新多，內(nèi)陸城市創(chuàng)新少。我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從經(jīng)濟(jì)特區(qū)和沿海城市發(fā)起，特區(qū)和沿海城市率先打破傳統(tǒng)體制的束縛，金融管制相對(duì)較松，金融市場(chǎng)比較活躍，這些都為金融創(chuàng)新提供了良好的外部環(huán)境。因此，我國的金融業(yè)務(wù)和金融工具創(chuàng)新通常首先在特區(qū)和沿海城市產(chǎn)生，然后再逐步向內(nèi)地推廣，內(nèi)陸城市的金融創(chuàng)新明顯落后于沿海城市。第五，外力推動(dòng)創(chuàng)新多，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力創(chuàng)新少。我國的金融創(chuàng)新主要是由體制轉(zhuǎn)換和政策改革等外部因素推動(dòng)的，中央銀行管理制度、管理手段的改革與創(chuàng)新已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)微觀創(chuàng)新的主要外部推動(dòng)力，而金融創(chuàng)新主體即金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在創(chuàng)新沖動(dòng)明顯不足。第六，追求贏利的創(chuàng)新多，防范風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新少。現(xiàn)在推出的許多創(chuàng)新產(chǎn)品更多的是為了贏利，除了外匯業(yè)務(wù)有期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和部分商品期貨外，一些具有重要風(fēng)險(xiǎn)管理特征的金融工具，比如互換交易、期權(quán)交易等等在人民幣業(yè)務(wù)上基本沒有，其他防范金融風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新活動(dòng)也基本上沒有成為金融機(jī)構(gòu)所關(guān)注的基本創(chuàng)新活動(dòng)。
三、我國金融創(chuàng)新發(fā)展路徑探析
黨的十六屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》指出，商業(yè)銀行和證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等要成為資本充足，內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)行安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)。這就為金融企業(yè)的改革創(chuàng)新指明了方向。《決定》并提出了“抓兩頭、帶中間”的戰(zhàn)略部署，即抓好國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的改革，帶動(dòng)其他金融企業(yè)的改革。依據(jù)《決定》的精神，我國金融創(chuàng)新必須貫徹的原則是：第一，金融創(chuàng)新必須同實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緊密結(jié)合，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)；第二，金融創(chuàng)新必須引導(dǎo)與監(jiān)管并重，確保金融創(chuàng)新的規(guī)范性和安全性；第三，金融創(chuàng)新必須實(shí)事求是，兼顧國際通用性和國情特殊性，既要有利于同國際金融業(yè)接軌，又不能脫離現(xiàn)實(shí)國情要求；第四，金融創(chuàng)新和金融改革要有機(jī)地結(jié)合起來，兩者互相促進(jìn)共同推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展；第五，重點(diǎn)抓好國有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的改革創(chuàng)新，帶動(dòng)其他金融企業(yè)的改革創(chuàng)新。
金融創(chuàng)新的具體思路是：
組織體系方面。一是著力推進(jìn)國有商業(yè)銀行的綜合改革，實(shí)現(xiàn)銀行產(chǎn)權(quán)主體的多元化，真正建立銀行追求利潤最大化的內(nèi)在機(jī)制；二是大力發(fā)展股份制商業(yè)銀行，形成銀行全方位的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局；三是大力支持和發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，穩(wěn)步推進(jìn)民營金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，規(guī)范和完善民間信用；四是積極發(fā)展證券、保險(xiǎn)、基金管理公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)證券公司兼并和資產(chǎn)重組，形成中國的投資銀行業(yè)。
管理制度方面。國有商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新的優(yōu)秀和關(guān)鍵在于管理制度創(chuàng)新。只有建立科學(xué)高效的管理制度，才能對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施有效管理，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性，提高工作效率。首先要調(diào)整機(jī)構(gòu)設(shè)置，構(gòu)建高效的組織機(jī)構(gòu)，各級(jí)分行在內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置上，應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心，變行政主導(dǎo)型模式為客戶主導(dǎo)型模式，按照決策參謀系統(tǒng)、市場(chǎng)拓展系統(tǒng)、服務(wù)保障系統(tǒng)和監(jiān)督考評(píng)系統(tǒng)重新調(diào)整內(nèi)部機(jī)構(gòu)，壓縮管理層，充實(shí)一線部門；其次，要建立決策、執(zhí)行和監(jiān)督考評(píng)制衡互動(dòng)的科學(xué)管理制度，以及金融創(chuàng)新的激勵(lì)約束制度；再次，要明確分支行創(chuàng)新權(quán)責(zé)劃分，充分調(diào)動(dòng)基層創(chuàng)新的積極性。
金融市場(chǎng)方面。應(yīng)建立“以客戶為中心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以效益為目標(biāo)”的經(jīng)營理念，樹立優(yōu)質(zhì)服務(wù)觀念和科學(xué)的市場(chǎng)營銷觀念，面向客戶和市場(chǎng)，積極開拓，進(jìn)行經(jīng)營策略創(chuàng)新。重點(diǎn)發(fā)展以同業(yè)拆借、票據(jù)承兌貼現(xiàn)為主的貨幣市場(chǎng)；規(guī)范證券市場(chǎng)秩序，引導(dǎo)資本市場(chǎng)健康發(fā)展；在條件成熟時(shí)適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)；加快利率市場(chǎng)化改革過程，建立以中央銀行利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場(chǎng)利率為中介、金融機(jī)構(gòu)存貸款利率由市場(chǎng)決定的市場(chǎng)利率體系及形成機(jī)制，中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具對(duì)市場(chǎng)利率進(jìn)行間接調(diào)控。
金融業(yè)務(wù)和金融工具方面。各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)樹立品牌觀念，立足于自身優(yōu)勢(shì)、客戶需求和國際接軌的需要，借助先進(jìn)手段，不斷開發(fā)研制出金融新業(yè)務(wù)、新品種、新工具。在保持常規(guī)金融業(yè)務(wù)品種外，要大力開發(fā)中間業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)，推行電話銀行、信用借記卡、代客理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)；繼續(xù)發(fā)展封閉式基金，積極推行開放式基金。要大力促進(jìn)金融技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，廣泛應(yīng)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，加快高新技術(shù)在金融中的推廣和應(yīng)用，以技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融生產(chǎn)力的提高。要把科技創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新有機(jī)地結(jié)合起來，提高金融產(chǎn)品的檔次和質(zhì)量。同時(shí)，金融服務(wù)要突破傳統(tǒng)銀行的柜面服務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)技術(shù)電子化、信息化，金融服務(wù)形式的多樣化、全方位化。
金融監(jiān)管方面。金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新都是金融體系安全、高效運(yùn)行的重要條件，都是維護(hù)廣大投資人權(quán)益，都是為了增強(qiáng)中國金融業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)能力和生存能力，是相輔相成的關(guān)系。監(jiān)管要為創(chuàng)新創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件，提供應(yīng)有的空間和平臺(tái)，又要確保金融創(chuàng)新的規(guī)范性和安全性。首先，要按照銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)分業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的要求，建立健全的分業(yè)監(jiān)管體制和相應(yīng)的制度規(guī)范，形成從市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)控制到市場(chǎng)退出的全方位監(jiān)管體系；其次，要改進(jìn)監(jiān)管方式和手段，實(shí)現(xiàn)由合規(guī)監(jiān)管為主向合規(guī)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相結(jié)合的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)由“分割式”監(jiān)管向法人整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)由“一次性”監(jiān)管向持續(xù)性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管重心從具體業(yè)務(wù)監(jiān)管向法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控有效性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管方式從定性監(jiān)管為主向定性監(jiān)管與定量監(jiān)管相結(jié)合的轉(zhuǎn)變；三是，要健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警與處理機(jī)制和建立對(duì)監(jiān)管部門的監(jiān)督機(jī)制；四是，要逐步與國際監(jiān)管接軌，不斷提升我國的金融監(jiān)管水平。
金融創(chuàng)新是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動(dòng)力量，現(xiàn)代金融發(fā)展史實(shí)質(zhì)上是金融不斷創(chuàng)新的過程。受經(jīng)濟(jì)體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分和技術(shù)進(jìn)步不足等多重因素的制約，我國金融創(chuàng)新速度相對(duì)落后，但入世后我國金融業(yè)的全面開放將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機(jī)遇，加快金融創(chuàng)新促進(jìn)金融深化是我國金融業(yè)發(fā)展的必然選擇，必將推動(dòng)我國的金融深化和經(jīng)濟(jì)金融的可持續(xù)發(fā)展。
金融創(chuàng)新大致可歸為兩類：一類是金融制度創(chuàng)新；另一類是金融市場(chǎng)技術(shù)創(chuàng)新。
“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性創(chuàng)新，即思想的躍進(jìn)，比如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生對(duì)于投融資行為來講，是一個(gè)全新的創(chuàng)造；（2）整合性創(chuàng)新，即將已有觀念的重新理解和運(yùn)用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)新，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。第一種創(chuàng)新主要是專家型的金融家起作用，后兩種創(chuàng)新則更需要實(shí)踐型的金融家。
一、我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀
（一）我國金融市場(chǎng)創(chuàng)新始于上個(gè)世紀(jì)80年代，從20多年的創(chuàng)新歷程可以發(fā)現(xiàn)，我國金融創(chuàng)新具有如下特征：
1、吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少。金融創(chuàng)新主要是吸引、模仿和借鑒國外的管理模式和市場(chǎng)模式，主要表現(xiàn)為市場(chǎng)制度的建立和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的開發(fā)。這種創(chuàng)新惟一能夠確定的好處是速度快，而且能夠起到誘發(fā)新的創(chuàng)新的作用。吸收式創(chuàng)新的最大優(yōu)點(diǎn)是創(chuàng)新成本低，主要是將國外的創(chuàng)新移植到中國市場(chǎng)。
2、負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。我國負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新是以四大國有銀行為導(dǎo)向和主體，有較濃的計(jì)劃特征，推出的產(chǎn)品主要以滿足國有企業(yè)融資需求為主。資產(chǎn)類業(yè)務(wù)在20世紀(jì)90年代證券市場(chǎng)出現(xiàn)以后，也主要停留在股票市場(chǎng)，沒有形成多元化產(chǎn)品。
3、區(qū)域特征明顯，特區(qū)和沿海城市金融管制相對(duì)寬松，市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，創(chuàng)新比較集中。金融組織機(jī)構(gòu)高度集中，金融發(fā)展極不平衡，金融創(chuàng)新主要集中在上海、廣州、深圳、海南等金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，內(nèi)地金融市場(chǎng)的發(fā)展較為沉悶。這種格局同時(shí)加劇了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的二元化特征。
4、金融創(chuàng)新靠外力推動(dòng)，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)不足。市場(chǎng)化的金融創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主體的內(nèi)在激勵(lì)，但在計(jì)劃體制占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況下，創(chuàng)新的第一推動(dòng)力受到削弱，其結(jié)果是中國的金融創(chuàng)新以自上而下的強(qiáng)制式推動(dòng)為主。這種創(chuàng)新只有在創(chuàng)新主體能夠享受到大多數(shù)利益時(shí)才能出現(xiàn)，因而加劇了市場(chǎng)的壟斷特征。在實(shí)踐中的明顯表現(xiàn)是，一方面由于監(jiān)管過嚴(yán)，金融創(chuàng)新成本高昂，另一方面市場(chǎng)不規(guī)范，中、小投資者利益得不到有效保護(hù)，作為金融主體的“暴利”造成了簡(jiǎn)單的數(shù)量擴(kuò)張。
（二）從上面的分析可以看到，我國的金融創(chuàng)新仍處于一個(gè)比較低級(jí)的階段，快速發(fā)展金融市場(chǎng)，需要消除很多制約因素。
1、要消除的制約因素是薄弱的信用基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)和金融行為本身是信用高度發(fā)展的產(chǎn)物，離開了信用基礎(chǔ)，金融創(chuàng)新根本不可能出現(xiàn)和存在。我國的信用機(jī)制很大程度上是依靠政府來建立和推動(dòng)的，在形式上基本屬于國有信用，典型的表現(xiàn)是銀行代表國家執(zhí)行“出納”的功能。在這種信用機(jī)制里，企業(yè)有借錢擴(kuò)張、借債不還的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。因而實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門（國有企業(yè)、民營企業(yè)、個(gè)體工商業(yè)戶等）資金需求旺盛，銀行“惜貸”，金融創(chuàng)新空間狹窄。
2、要削弱的制約因素是政府行為錯(cuò)位。政府行為的錯(cuò)位造成了金融創(chuàng)新成本增大，金融行為主體政策風(fēng)險(xiǎn)加大。一個(gè)成熟的駕馭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的政府應(yīng)該通過制度設(shè)置來健全市場(chǎng)，通過市場(chǎng)化的操作來調(diào)控市場(chǎng)。我們的政府往往通過非經(jīng)濟(jì)的手段來干預(yù)市場(chǎng)。政府對(duì)金融創(chuàng)新的趨利動(dòng)機(jī)等特性突出表現(xiàn)為，出現(xiàn)于市場(chǎng)流動(dòng)性、靠強(qiáng)制推銷的政府債券，以及不計(jì)成本的保值儲(chǔ)蓄等。政府行為的錯(cuò)位還表現(xiàn)為金融市場(chǎng)立法不完善，立法缺乏前瞻性。
3、要消除的制約因素是金融創(chuàng)新主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、內(nèi)在動(dòng)因缺失。由于我國產(chǎn)權(quán)制度改革沒有到位，金融機(jī)構(gòu)主體還沒有做到真正的自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制沒能有效形成，金融主體缺少風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，“避險(xiǎn)性”創(chuàng)新難以展開，其他創(chuàng)新也是表面的和缺乏市場(chǎng)支撐的。
4、需要消除的制約因素是利率、匯率管制。利率是資金時(shí)間價(jià)值，是資金使用的機(jī)會(huì)成本基準(zhǔn)。利率水平的國家管制，使貨幣市場(chǎng)創(chuàng)新直接受到抑制。由于沒有一個(gè)市場(chǎng)化的利率作為參照標(biāo)準(zhǔn)，股權(quán)融資、債券融資的機(jī)會(huì)成本很難計(jì)量，造成融資行為扭曲。雖然我們?cè)?001年2月份開始啟動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，但利率市場(chǎng)化和市場(chǎng)化利率還有很長的路要走。人民幣不能自由兌換意味著人民幣沒有市場(chǎng)價(jià)格，這就使得外匯套利保值創(chuàng)新受到制約。
5、需要消除的制約因素是金融人才短缺。人才是金融創(chuàng)新的主體，金融從業(yè)人員的素質(zhì)是增強(qiáng)創(chuàng)新的供給能力，以及促使創(chuàng)新成果的模仿和普及的基礎(chǔ)。可是由于我們起步晚，從業(yè)人員素質(zhì)普遍低下，政府推動(dòng)性創(chuàng)新的格局一時(shí)難以改變，在巨大的政策風(fēng)險(xiǎn)之下，市場(chǎng)主體更偏好于投機(jī)，金融市場(chǎng)內(nèi)部信用機(jī)制難以有效運(yùn)轉(zhuǎn)。
6、需要消除的制約因素是技術(shù)水平落后。新技術(shù)的運(yùn)用成本一方面決定了金融創(chuàng)新的成本，另一方面，新技術(shù)的廣泛使用又為金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新提供技術(shù)保障。受技術(shù)能力和水平的限制使得技術(shù)創(chuàng)新成為我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)。
二、我國金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)
我國經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)由集中管制的計(jì)劃金融運(yùn)作向有管制的相對(duì)自由的市場(chǎng)化運(yùn)作金融體制過渡。特別引人注目的是近幾年間有關(guān)金融的法制、法規(guī)環(huán)境建設(shè)取得了重大進(jìn)步，這樣的金融環(huán)境是創(chuàng)新展開的最有利時(shí)機(jī)。金融創(chuàng)新活動(dòng)有了立法保障以后，創(chuàng)新活動(dòng)的未來預(yù)期損失將會(huì)下降，信用價(jià)值會(huì)逐步得到體現(xiàn)，社會(huì)信用機(jī)制因而能夠在法律和法規(guī)的基礎(chǔ)上得到加強(qiáng)，信用機(jī)制和以信用機(jī)制為基礎(chǔ)市場(chǎng)引導(dǎo)，使得金融創(chuàng)新可能進(jìn)入快車道。
多元化金融主體的并存和壯大，會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致金融創(chuàng)新向縱深發(fā)展。《信托法》、《銀行間中間業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司管理辦法》等相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，為多元金融機(jī)構(gòu)的并存和在競(jìng)爭(zhēng)中尋求發(fā)展提供了指引。更重要的是，我們從中還看到了金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的趨勢(shì)，銀行、保險(xiǎn)、證券、財(cái)務(wù)公司等各種中介業(yè)務(wù)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中謀求生存和發(fā)展，行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的加劇在第一階段會(huì)引導(dǎo)金融部門用技術(shù)壁壘謀求寡頭壟斷；在第二階段，則很可能會(huì)直接通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新尋找技術(shù)上的先占優(yōu)勢(shì)，這都有利于金融創(chuàng)新。在金融行業(yè)內(nèi)部，一些政策性、違規(guī)性盈利逐漸被堵塞，業(yè)務(wù)趨同、管理相似的粗放式經(jīng)營已進(jìn)入微利甚至虧損時(shí)代，依托金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)分化與飛躍是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。
金融業(yè)的對(duì)外開放和全球化進(jìn)程加快。進(jìn)入WTO使中國在市場(chǎng)建設(shè)和管制取向上要與國際接軌；同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入加劇了競(jìng)爭(zhēng)，中國必須通過金融創(chuàng)新來與之抗衡。
從金融市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律來看，金融市場(chǎng)的內(nèi)涵式擴(kuò)張和外延式擴(kuò)張都會(huì)促使進(jìn)一步的金融創(chuàng)新成為必要。中國金融市場(chǎng)存量巨大，但結(jié)構(gòu)畸形，嚴(yán)重影響市場(chǎng)的培育和發(fā)展。另一方面，金融市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，創(chuàng)新需求旺盛。目前，盡管銀行8次降息，銀行存款卻仍高達(dá)6萬多億元，加上居民和機(jī)構(gòu)1萬多億元的滯留現(xiàn)金，總共高達(dá)7萬多億元的資金沒有合適的流向。一些金融產(chǎn)品如銀行間市場(chǎng)產(chǎn)品、資產(chǎn)支持的抵押擔(dān)保產(chǎn)品、銀行中間業(yè)務(wù)等，以及股票指數(shù)期權(quán)、期貨，可轉(zhuǎn)換債券等創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)所需的市場(chǎng)環(huán)境逐步具備。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性缺陷所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)積聚使投資者避險(xiǎn)要求增強(qiáng)，在缺乏賣空機(jī)制下開發(fā)套期保值工具，為投資者提供組合選擇需求迫切。
投資者素質(zhì)逐步提高為創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)提供了客戶基礎(chǔ)。在間接融資市場(chǎng)，隨著產(chǎn)權(quán)改革的逐步深入，盲目貸款、逃廢債務(wù)的行為有所收斂，說明理性，尤其是信用理性在逐步建立；在直接融資市場(chǎng)，近年來投資者行為發(fā)生了顯著變化，市場(chǎng)由濃烈的投機(jī)氣氛向注重基本面回歸，投資者行為開始分化，金融產(chǎn)品的個(gè)性化要求出現(xiàn)。
三、我國金融創(chuàng)新的路徑選擇
我國金融創(chuàng)新總的發(fā)展路徑應(yīng)該是把市場(chǎng)主體的趨利沖動(dòng)科學(xué)合理地引導(dǎo)到法制化的軌道上，既不壓制市場(chǎng)主體的創(chuàng)新積極性，也不片面遷就，防止積累風(fēng)險(xiǎn)。
（一）在金融工具創(chuàng)新方面堅(jiān)持以原創(chuàng)性為主
由于我國市場(chǎng)環(huán)境與發(fā)達(dá)國家相比，存在巨大差異，吸納型創(chuàng)新有很大的局限性。如果單純走吸納型創(chuàng)新的道路，在外資擁有絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的前提下，一旦允許外資機(jī)構(gòu)涌入，我國金融機(jī)構(gòu)將面臨一場(chǎng)災(zāi)難。中國金融創(chuàng)新必須從本國市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，必須堅(jiān)持原創(chuàng)性。
贊同以吸納型創(chuàng)新為主的人認(rèn)為，過去在金融工具創(chuàng)新上的失誤主要是由于吸納創(chuàng)新不規(guī)范，在操作中變動(dòng)了其特性，使之喪失了所具備的特性和優(yōu)勢(shì)。舉一個(gè)例子，比如CD（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）的基本特性是大額（如美國規(guī)定為10萬美元）和流動(dòng)性強(qiáng)，故能成為銀行大宗定期負(fù)債來源和企業(yè)各類短期流動(dòng)資金的依靠站，有人認(rèn)為，CD引入后表現(xiàn)不佳，主要是因?yàn)橹袊谖{時(shí)改變了它的兩個(gè)特性—面額小和轉(zhuǎn)讓難，使之成了銀行一種高成本吸收居民儲(chǔ)蓄的工具。顯然，引進(jìn)CD的創(chuàng)新主體并不是沒有意識(shí)到這個(gè)基本特性，而是在引入時(shí)缺乏結(jié)合國情的“原創(chuàng)性”，在簡(jiǎn)單吸納中忘記了中國社會(huì)的資金分布格局，造成失敗。由此可見，在我國搞金融創(chuàng)新，如果有吸納，一定是吸納人家的創(chuàng)新思想，而不是照搬照抄。
（二）堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的道路
從本質(zhì)上講，金融市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中用權(quán)利交易代替實(shí)物交易，以便降低實(shí)物交易成本的一系列規(guī)則、方法和場(chǎng)所的總和。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合是金融市場(chǎng)賴以存在和健康發(fā)展的基礎(chǔ)，是金融創(chuàng)新得以展開的保證。金融工具由于具有虛擬特征，很容易被人為操縱，從而脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)我們常說的“泡沫”。因此，金融市場(chǎng)必須堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的健康道路。
（三）堅(jiān)持法制化、市場(chǎng)化的信用制度創(chuàng)新
信用制度是金融市場(chǎng)賴以存在的基石，沒有公信力的市場(chǎng)固然會(huì)抑制交易和投資人參與的積極性，沒有公信力的市場(chǎng)事實(shí)上根本就不會(huì)存在下去。信用制度的建立需要這樣幾個(gè)渠道來完成：一是以市場(chǎng)化手段發(fā)展中介機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)中介產(chǎn)品時(shí)投入足夠的資源，同時(shí)市場(chǎng)秩序的維持成本（法律成本）也會(huì)較低。二是引進(jìn)先進(jìn)的科技支持系統(tǒng)，降低信息成本；三是在市場(chǎng)制度建設(shè)方面，避免管的過多過死，要相信市場(chǎng)。即便是在金融創(chuàng)新容易引發(fā)問題的時(shí)候，也不能片面強(qiáng)調(diào)管制，因?yàn)闆]有理由認(rèn)為行政力量比市場(chǎng)在防范風(fēng)險(xiǎn)方面更專業(yè)、更有激勵(lì)。
（四）堅(jiān)持以提高金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能力和運(yùn)作效率為優(yōu)秀的技術(shù)創(chuàng)新
業(yè)務(wù)趨同必然帶來利潤攤薄，只有堅(jiān)持“精細(xì)化、特色化”的經(jīng)營理念，才是業(yè)務(wù)發(fā)展的市場(chǎng)取向；也只有利用技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)作效率提升，打造自身的優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)力，確立市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，才能為金融業(yè)務(wù)整合和今后參與國際競(jìng)爭(zhēng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
（五）不斷優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)中防范金融創(chuàng)新可能誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
縱觀中國金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程，可以說它基本顛倒了“先貨幣市場(chǎng)，后資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)以債券為主；先初級(jí)市場(chǎng)后二級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)以場(chǎng)外交易市場(chǎng)為主”的內(nèi)在順序，造成投機(jī)氣氛濃烈，市場(chǎng)理性不足的局面。從深層次講，主要原因在于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)畸形，比如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當(dāng)市場(chǎng)上只有少數(shù)幾種可資交易的金融產(chǎn)品品種的時(shí)候，供需矛盾的突出，足以誘發(fā)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。由于沒有一個(gè)成熟的債券市場(chǎng)，也就沒有一個(gè)市場(chǎng)化的利率水平，金融資本的機(jī)會(huì)成本缺乏參照，非理性的融資和非理性的投資是必然的。又比如市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，如果沒有一個(gè)交易場(chǎng)所競(jìng)爭(zhēng)的局面，期貨市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)就無法通過交易規(guī)則的競(jìng)爭(zhēng)，降低交易成本，吸引更多的交易，交易規(guī)則就無法做到盡善盡美。更重要的是，交易規(guī)則的漏洞經(jīng)常使得人們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)交易的預(yù)期收益和預(yù)期成本發(fā)生扭曲，這會(huì)抑制創(chuàng)新，挫傷市場(chǎng)主體的參與積極性。
四、我國金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容
（一）制度創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要使自身的經(jīng)營管理煥發(fā)全新的活力，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，一要加快國有商業(yè)銀行的改革步伐，推動(dòng)股份制改造，完善現(xiàn)代商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行向現(xiàn)代化商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐，增強(qiáng)其經(jīng)營活力和競(jìng)爭(zhēng)力；二要在不斷完善資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃，有步驟地加快我國銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)的融合，與國際接軌，實(shí)行國際通行的全能銀行制度；三是在用工制度和分配制度上進(jìn)行創(chuàng)新，以經(jīng)營效益為優(yōu)秀，建立適應(yīng)市場(chǎng)需要的現(xiàn)代人事制度和分配制度。
（二）體制創(chuàng)新。我國國有商業(yè)銀行按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，是銀行低效經(jīng)營和資產(chǎn)質(zhì)量欠佳，產(chǎn)生大量冗員的主要原因之一。國有商業(yè)銀行要走出困境，就應(yīng)當(dāng)按照商業(yè)銀行的經(jīng)營原則，在管理體制上改革創(chuàng)新，徹底解決機(jī)構(gòu)臃腫、決策緩慢、管理技術(shù)落后等問題，使銀行管理體制盡快與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)適應(yīng)，做到以最小的投入實(shí)現(xiàn)收益的最大化。
（三）產(chǎn)品創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要緊跟市場(chǎng)需求，研究客戶需求變化，尋找金融產(chǎn)品的創(chuàng)新點(diǎn)，積極開發(fā)新產(chǎn)品。可聯(lián)合其他商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行集團(tuán)貸款，并購貸款，可以以客戶應(yīng)收賬款為抵押開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，要積極開發(fā)個(gè)人銀行業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，使其更具適用性、靈活性，應(yīng)當(dāng)積極開發(fā)具有競(jìng)爭(zhēng)能力的產(chǎn)品，探索存貸款、證券、支付清算、外匯、保險(xiǎn)、租賃與咨詢等全能銀行業(yè)務(wù)的途徑，使國有商業(yè)銀行真正成為“金融百貨公司”。
（四）服務(wù)創(chuàng)新。在金融市場(chǎng)呈現(xiàn)全面競(jìng)爭(zhēng)的今天，誰的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變的快，適應(yīng)變化的市場(chǎng)和需要，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，誰就能贏得市場(chǎng)、贏得客戶、實(shí)現(xiàn)有效益、高質(zhì)量的發(fā)展。要通過細(xì)分市場(chǎng)，建立分層次的客戶服務(wù)系統(tǒng)，為客戶提供高質(zhì)量的信息咨詢、投資顧問和理財(cái)咨詢等服務(wù)，提高客戶的滿意度；通過認(rèn)真聽取客戶意見，滿足客戶需求，提高客戶的忠誠度；通過優(yōu)質(zhì)客戶的增加和客戶對(duì)銀行依賴程度的加深，挖掘客戶的貢獻(xiàn)度。
金融創(chuàng)新是金融業(yè)為適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，在制度安排、金融工具、金融產(chǎn)品等方面進(jìn)行的創(chuàng)新活動(dòng)，是金融結(jié)構(gòu)提升的主要方式和金融發(fā)展的重要推動(dòng)力量，現(xiàn)代金融發(fā)展史實(shí)質(zhì)上是金融不斷創(chuàng)新的過程。受經(jīng)濟(jì)體制的影響、金融改革滯后的約束以及金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不完善、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分和技術(shù)進(jìn)步不足等多重因素的制約，我國金融創(chuàng)新速度相對(duì)落后，但入世后我國金融業(yè)的全面開放將為金融創(chuàng)新及金融發(fā)展帶來新的機(jī)遇，加快金融創(chuàng)新促進(jìn)金融深化是我國金融業(yè)發(fā)展的必然選擇，必將推動(dòng)我國的金融深化和經(jīng)濟(jì)金融的可持續(xù)發(fā)展。
金融創(chuàng)新大致可歸為兩類：一類是金融制度創(chuàng)新；另一類是金融市場(chǎng)技術(shù)創(chuàng)新。
“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性創(chuàng)新，即思想的躍進(jìn)，比如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生對(duì)于投融資行為來講，是一個(gè)全新的創(chuàng)造；（2）整合性創(chuàng)新，即將已有觀念的重新理解和運(yùn)用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)新，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。第一種創(chuàng)新主要是專家型的金融家起作用，后兩種創(chuàng)新則更需要實(shí)踐型的金融家。
一、我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀
（一）我國金融市場(chǎng)創(chuàng)新始于上個(gè)世紀(jì)80年代，從20多年的創(chuàng)新歷程可以發(fā)現(xiàn)，我國金融創(chuàng)新具有如下特征：
1、吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少。金融創(chuàng)新主要是吸引、模仿和借鑒國外的管理模式和市場(chǎng)模式，主要表現(xiàn)為市場(chǎng)制度的建立和基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的開發(fā)。這種創(chuàng)新惟一能夠確定的好處是速度快，而且能夠起到誘發(fā)新的創(chuàng)新的作用。吸收式創(chuàng)新的最大優(yōu)點(diǎn)是創(chuàng)新成本低，主要是將國外的創(chuàng)新移植到中國市場(chǎng)。
2、負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新多，資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新少，金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。我國負(fù)債類業(yè)務(wù)創(chuàng)新是以四大國有銀行為導(dǎo)向和主體，有較濃的計(jì)劃特征，推出的產(chǎn)品主要以滿足國有企業(yè)融資需求為主。資產(chǎn)類業(yè)務(wù)在20世紀(jì)90年代證券市場(chǎng)出現(xiàn)以后，也主要停留在股票市場(chǎng)，沒有形成多元化產(chǎn)品。
3、區(qū)域特征明顯，特區(qū)和沿海城市金融管制相對(duì)寬松，市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，創(chuàng)新比較集中。金融組織機(jī)構(gòu)高度集中，金融發(fā)展極不平衡，金融創(chuàng)新主要集中在上海、廣州、深圳、海南等金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，內(nèi)地金融市場(chǎng)的發(fā)展較為沉悶。這種格局同時(shí)加劇了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的二元化特征。
4、金融創(chuàng)新靠外力推動(dòng)，內(nèi)部驅(qū)動(dòng)不足。市場(chǎng)化的金融創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主體的內(nèi)在激勵(lì)，但在計(jì)劃體制占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的情況下，創(chuàng)新的第一推動(dòng)力受到削弱，其結(jié)果是中國的金融創(chuàng)新以自上而下的強(qiáng)制式推動(dòng)為主。這種創(chuàng)新只有在創(chuàng)新主體能夠享受到大多數(shù)利益時(shí)才能出現(xiàn)，因而加劇了市場(chǎng)的壟斷特征。在實(shí)踐中的明顯表現(xiàn)是，一方面由于監(jiān)管過嚴(yán)，金融創(chuàng)新成本高昂，另一方面市場(chǎng)不規(guī)范，中、小投資者利益得不到有效保護(hù)，作為金融主體的“暴利”造成了簡(jiǎn)單的數(shù)量擴(kuò)張。
（二）從上面的分析可以看到，我國的金融創(chuàng)新仍處于一個(gè)比較低級(jí)的階段，快速發(fā)展金融市場(chǎng)，需要消除很多制約因素。
1、要消除的制約因素是薄弱的信用基礎(chǔ)。金融市場(chǎng)和金融行為本身是信用高度發(fā)展的產(chǎn)物，離開了信用基礎(chǔ)，金融創(chuàng)新根本不可能出現(xiàn)和存在。我國的信用機(jī)制很大程度上是依靠政府來建立和推動(dòng)的，在形式上基本屬于國有信用，典型的表現(xiàn)是銀行代表國家執(zhí)行“出納”的功能。在這種信用機(jī)制里，企業(yè)有借錢擴(kuò)張、借債不還的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。因而實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門（國有企業(yè)、民營企業(yè)、個(gè)體工商業(yè)戶等）資金需求旺盛，銀行“惜貸”，金融創(chuàng)新空間狹窄。
2、要削弱的制約因素是政府行為錯(cuò)位。政府行為的錯(cuò)位造成了金融創(chuàng)新成本增大，金融行為主體政策風(fēng)險(xiǎn)加大。一個(gè)成熟的駕馭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的政府應(yīng)該通過制度設(shè)置來健全市場(chǎng)，通過市場(chǎng)化的操作來調(diào)控市場(chǎng)。我們的政府往往通過非經(jīng)濟(jì)的手段來干預(yù)市場(chǎng)。政府對(duì)金融創(chuàng)新的趨利動(dòng)機(jī)等特性突出表現(xiàn)為，出現(xiàn)于市場(chǎng)流動(dòng)性、靠強(qiáng)制推銷的政府債券，以及不計(jì)成本的保值儲(chǔ)蓄等。政府行為的錯(cuò)位還表現(xiàn)為金融市場(chǎng)立法不完善，立法缺乏前瞻性。
3、要消除的制約因素是金融創(chuàng)新主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、內(nèi)在動(dòng)因缺失。由于我國產(chǎn)權(quán)制度改革沒有到位，金融機(jī)構(gòu)主體還沒有做到真正的自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制沒能有效形成，金融主體缺少風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，“避險(xiǎn)性”創(chuàng)新難以展開，其他創(chuàng)新也是表面的和缺乏市場(chǎng)支撐的。
4、需要消除的制約因素是利率、匯率管制。利率是資金時(shí)間價(jià)值，是資金使用的機(jī)會(huì)成本基準(zhǔn)。利率水平的國家管制，使貨幣市場(chǎng)創(chuàng)新直接受到抑制。由于沒有一個(gè)市場(chǎng)化的利率作為參照標(biāo)準(zhǔn)，股權(quán)融資、債券融資的機(jī)會(huì)成本很難計(jì)量，造成融資行為扭曲。雖然我們?cè)?001年2月份開始啟動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，但利率市場(chǎng)化和市場(chǎng)化利率還有很長的路要走。人民幣不能自由兌換意味著人民幣沒有市場(chǎng)價(jià)格，這就使得外匯套利保值創(chuàng)新受到制約。
5、需要消除的制約因素是金融人才短缺。人才是金融創(chuàng)新的主體，金融從業(yè)人員的素質(zhì)是增強(qiáng)創(chuàng)新的供給能力，以及促使創(chuàng)新成果的模仿和普及的基礎(chǔ)。可是由于我們起步晚，從業(yè)人員素質(zhì)普遍低下，政府推動(dòng)性創(chuàng)新的格局一時(shí)難以改變，在巨大的政策風(fēng)險(xiǎn)之下，市場(chǎng)主體更偏好于投機(jī)，金融市場(chǎng)內(nèi)部信用機(jī)制難以有效運(yùn)轉(zhuǎn)。
6、需要消除的制約因素是技術(shù)水平落后。新技術(shù)的運(yùn)用成本一方面決定了金融創(chuàng)新的成本，另一方面，新技術(shù)的廣泛使用又為金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新提供技術(shù)保障。受技術(shù)能力和水平的限制使得技術(shù)創(chuàng)新成為我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)。
二、我國金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)
我國經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)由集中管制的計(jì)劃金融運(yùn)作向有管制的相對(duì)自由的市場(chǎng)化運(yùn)作金融體制過渡。特別引人注目的是近幾年間有關(guān)金融的法制、法規(guī)環(huán)境建設(shè)取得了重大進(jìn)步，這樣的金融環(huán)境是創(chuàng)新展開的最有利時(shí)機(jī)。金融創(chuàng)新活動(dòng)有了立法保障以后，創(chuàng)新活動(dòng)的未來預(yù)期損失將會(huì)下降，信用價(jià)值會(huì)逐步得到體現(xiàn)，社會(huì)信用機(jī)制因而能夠在法律和法規(guī)的基礎(chǔ)上得到加強(qiáng)，信用機(jī)制和以信用機(jī)制為基礎(chǔ)市場(chǎng)引導(dǎo)，使得金融創(chuàng)新可能進(jìn)入快車道。
多元化金融主體的并存和壯大，會(huì)加劇競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致金融創(chuàng)新向縱深發(fā)展。《信托法》、《銀行間中間業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券公司管理辦法》等相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)，為多元金融機(jī)構(gòu)的并存和在競(jìng)爭(zhēng)中尋求發(fā)展提供了指引。更重要的是，我們從中還看到了金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的趨勢(shì)，銀行、保險(xiǎn)、證券、財(cái)務(wù)公司等各種中介業(yè)務(wù)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中謀求生存和發(fā)展，行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的加劇在第一階段會(huì)引導(dǎo)金融部門用技術(shù)壁壘謀求寡頭壟斷；在第二階段，則很可能會(huì)直接通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新尋找技術(shù)上的先占優(yōu)勢(shì)，這都有利于金融創(chuàng)新。在金融行業(yè)內(nèi)部，一些政策性、違規(guī)性盈利逐漸被堵塞，業(yè)務(wù)趨同、管理相似的粗放式經(jīng)營已進(jìn)入微利甚至虧損時(shí)代，依托金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)分化與飛躍是金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。
金融業(yè)的對(duì)外開放和全球化進(jìn)程加快。進(jìn)入WTO使中國在市場(chǎng)建設(shè)和管制取向上要與國際接軌；同時(shí)，外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入加劇了競(jìng)爭(zhēng)，中國必須通過金融創(chuàng)新來與之抗衡。
從金融市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律來看，金融市場(chǎng)的內(nèi)涵式擴(kuò)張和外延式擴(kuò)張都會(huì)促使進(jìn)一步的金融創(chuàng)新成為必要。中國金融市場(chǎng)存量巨大，但結(jié)構(gòu)畸形，嚴(yán)重影響市場(chǎng)的培育和發(fā)展。另一方面，金融市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，創(chuàng)新需求旺盛。目前，盡管銀行8次降息，銀行存款卻仍高達(dá)6萬多億元，加上居民和機(jī)構(gòu)1萬多億元的滯留現(xiàn)金，總共高達(dá)7萬多億元的資金沒有合適的流向。一些金融產(chǎn)品如銀行間市場(chǎng)產(chǎn)品、資產(chǎn)支持的抵押擔(dān)保產(chǎn)品、銀行中間業(yè)務(wù)等，以及股票指數(shù)期權(quán)、期貨，可轉(zhuǎn)換債券等創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)所需的市場(chǎng)環(huán)境逐步具備。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性缺陷所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)積聚使投資者避險(xiǎn)要求增強(qiáng)，在缺乏賣空機(jī)制下開發(fā)套期保值工具，為投資者提供組合選擇需求迫切。
投資者素質(zhì)逐步提高為創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)開發(fā)提供了客戶基礎(chǔ)。在間接融資市場(chǎng)，隨著產(chǎn)權(quán)改革的逐步深入，盲目貸款、逃廢債務(wù)的行為有所收斂，說明理性，尤其是信用理性在逐步建立；在直接融資市場(chǎng)，近年來投資者行為發(fā)生了顯著變化，市場(chǎng)由濃烈的投機(jī)氣氛向注重基本面回歸，投資者行為開始分化，金融產(chǎn)品的個(gè)性化要求出現(xiàn)。
三、我國金融創(chuàng)新的路徑選擇
我國金融創(chuàng)新總的發(fā)展路徑應(yīng)該是把市場(chǎng)主體的趨利沖動(dòng)科學(xué)合理地引導(dǎo)到法制化的軌道上，既不壓制市場(chǎng)主體的創(chuàng)新積極性，也不片面遷就，防止積累風(fēng)險(xiǎn)。
（一）在金融工具創(chuàng)新方面堅(jiān)持以原創(chuàng)性為主
由于我國市場(chǎng)環(huán)境與發(fā)達(dá)國家相比，存在巨大差異，吸納型創(chuàng)新有很大的局限性。如果單純走吸納型創(chuàng)新的道路，在外資擁有絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的前提下，一旦允許外資機(jī)構(gòu)涌入，我國金融機(jī)構(gòu)將面臨一場(chǎng)災(zāi)難。中國金融創(chuàng)新必須從本國市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，必須堅(jiān)持原創(chuàng)性。
贊同以吸納型創(chuàng)新為主的人認(rèn)為，過去在金融工具創(chuàng)新上的失誤主要是由于吸納創(chuàng)新不規(guī)范，在操作中變動(dòng)了其特性，使之喪失了所具備的特性和優(yōu)勢(shì)。舉一個(gè)例子，比如CD（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）的基本特性是大額（如美國規(guī)定為10萬美元）和流動(dòng)性強(qiáng)，故能成為銀行大宗定期負(fù)債來源和企業(yè)各類短期流動(dòng)資金的依靠站，有人認(rèn)為，CD引入后表現(xiàn)不佳，主要是因?yàn)橹袊谖{時(shí)改變了它的兩個(gè)特性—面額小和轉(zhuǎn)讓難，使之成了銀行一種高成本吸收居民儲(chǔ)蓄的工具。顯然，引進(jìn)CD的創(chuàng)新主體并不是沒有意識(shí)到這個(gè)基本特性，而是在引入時(shí)缺乏結(jié)合國情的“原創(chuàng)性”，在簡(jiǎn)單吸納中忘記了中國社會(huì)的資金分布格局，造成失敗。由此可見，在我國搞金融創(chuàng)新，如果有吸納，一定是吸納人家的創(chuàng)新思想，而不是照搬照抄。
（二）堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的道路
從本質(zhì)上講，金融市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中用權(quán)利交易代替實(shí)物交易，以便降低實(shí)物交易成本的一系列規(guī)則、方法和場(chǎng)所的總和。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合是金融市場(chǎng)賴以存在和健康發(fā)展的基礎(chǔ)，是金融創(chuàng)新得以展開的保證。金融工具由于具有虛擬特征，很容易被人為操縱，從而脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)我們常說的“泡沫”。因此，金融市場(chǎng)必須堅(jiān)持走與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合的健康道路。
（三）堅(jiān)持法制化、市場(chǎng)化的信用制度創(chuàng)新
信用制度是金融市場(chǎng)賴以存在的基石，沒有公信力的市場(chǎng)固然會(huì)抑制交易和投資人參與的積極性，沒有公信力的市場(chǎng)事實(shí)上根本就不會(huì)存在下去。信用制度的建立需要這樣幾個(gè)渠道來完成：一是以市場(chǎng)化手段發(fā)展中介機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使中介機(jī)構(gòu)在生產(chǎn)中介產(chǎn)品時(shí)投入足夠的資源，同時(shí)市場(chǎng)秩序的維持成本（法律成本）也會(huì)較低。二是引進(jìn)先進(jìn)的科技支持系統(tǒng)，降低信息成本；三是在市場(chǎng)制度建設(shè)方面，避免管的過多過死，要相信市場(chǎng)。即便是在金融創(chuàng)新容易引發(fā)問題的時(shí)候，也不能片面強(qiáng)調(diào)管制，因?yàn)闆]有理由認(rèn)為行政力量比市場(chǎng)在防范風(fēng)險(xiǎn)方面更專業(yè)、更有激勵(lì)。
（四）堅(jiān)持以提高金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能力和運(yùn)作效率為優(yōu)秀的技術(shù)創(chuàng)新
業(yè)務(wù)趨同必然帶來利潤攤薄，只有堅(jiān)持“精細(xì)化、特色化”的經(jīng)營理念，才是業(yè)務(wù)發(fā)展的市場(chǎng)取向；也只有利用技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)作效率提升，打造自身的優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)力，確立市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，才能為金融業(yè)務(wù)整合和今后參與國際競(jìng)爭(zhēng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
（五）不斷優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)中防范金融創(chuàng)新可能誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)
縱觀中國金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程，可以說它基本顛倒了“先貨幣市場(chǎng)，后資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)以債券為主；先初級(jí)市場(chǎng)后二級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)以場(chǎng)外交易市場(chǎng)為主”的內(nèi)在順序，造成投機(jī)氣氛濃烈，市場(chǎng)理性不足的局面。從深層次講，主要原因在于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)畸形，比如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，當(dāng)市場(chǎng)上只有少數(shù)幾種可資交易的金融產(chǎn)品品種的時(shí)候，供需矛盾的突出，足以誘發(fā)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。由于沒有一個(gè)成熟的債券市場(chǎng)，也就沒有一個(gè)市場(chǎng)化的利率水平，金融資本的機(jī)會(huì)成本缺乏參照，非理性的融資和非理性的投資是必然的。又比如市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，如果沒有一個(gè)交易場(chǎng)所競(jìng)爭(zhēng)的局面，期貨市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)以及證券市場(chǎng)就無法通過交易規(guī)則的競(jìng)爭(zhēng)，降低交易成本，吸引更多的交易，交易規(guī)則就無法做到盡善盡美。更重要的是，交易規(guī)則的漏洞經(jīng)常使得人們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)交易的預(yù)期收益和預(yù)期成本發(fā)生扭曲，這會(huì)抑制創(chuàng)新，挫傷市場(chǎng)主體的參與積極性。
四、我國金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容
（一）制度創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要使自身的經(jīng)營管理煥發(fā)全新的活力，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，一要加快國有商業(yè)銀行的改革步伐，推動(dòng)股份制改造，完善現(xiàn)代商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，加快國有商業(yè)銀行向現(xiàn)代化商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐，增強(qiáng)其經(jīng)營活力和競(jìng)爭(zhēng)力；二要在不斷完善資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃，有步驟地加快我國銀行、證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)的融合，與國際接軌，實(shí)行國際通行的全能銀行制度；三是在用工制度和分配制度上進(jìn)行創(chuàng)新，以經(jīng)營效益為優(yōu)秀，建立適應(yīng)市場(chǎng)需要的現(xiàn)代人事制度和分配制度。
（二）體制創(chuàng)新。我國國有商業(yè)銀行按行政區(qū)劃設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，是銀行低效經(jīng)營和資產(chǎn)質(zhì)量欠佳，產(chǎn)生大量冗員的主要原因之一。國有商業(yè)銀行要走出困境，就應(yīng)當(dāng)按照商業(yè)銀行的經(jīng)營原則，在管理體制上改革創(chuàng)新，徹底解決機(jī)構(gòu)臃腫、決策緩慢、管理技術(shù)落后等問題，使銀行管理體制盡快與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)適應(yīng)，做到以最小的投入實(shí)現(xiàn)收益的最大化。
（三）產(chǎn)品創(chuàng)新。國有商業(yè)銀行要緊跟市場(chǎng)需求，研究客戶需求變化，尋找金融產(chǎn)品的創(chuàng)新點(diǎn)，積極開發(fā)新產(chǎn)品。可聯(lián)合其他商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行集團(tuán)貸款，并購貸款，可以以客戶應(yīng)收賬款為抵押開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，要積極開發(fā)個(gè)人銀行業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，使其更具適用性、靈活性，應(yīng)當(dāng)積極開發(fā)具有競(jìng)爭(zhēng)能力的產(chǎn)品，探索存貸款、證券、支付清算、外匯、保險(xiǎn)、租賃與咨詢等全能銀行業(yè)務(wù)的途徑，使國有商業(yè)銀行真正成為“金融百貨公司”。
（四）服務(wù)創(chuàng)新。在金融市場(chǎng)呈現(xiàn)全面競(jìng)爭(zhēng)的今天，誰的經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變的快，適應(yīng)變化的市場(chǎng)和需要，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，誰就能贏得市場(chǎng)、贏得客戶、實(shí)現(xiàn)有效益、高質(zhì)量的發(fā)展。要通過細(xì)分市場(chǎng)，建立分層次的客戶服務(wù)系統(tǒng)，為客戶提供高質(zhì)量的信息咨詢、投資顧問和理財(cái)咨詢等服務(wù)，提高客戶的滿意度；通過認(rèn)真聽取客戶意見，滿足客戶需求，提高客戶的忠誠度；通過優(yōu)質(zhì)客戶的增加和客戶對(duì)銀行依賴程度的加深，挖掘客戶的貢獻(xiàn)度。
摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是一種以金融服務(wù)創(chuàng)新和交易技術(shù)革新為主的全新的商業(yè)模式，與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，有自己獨(dú)特的運(yùn)作和發(fā)展模式。其有傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式、第三方支付的網(wǎng)絡(luò)金融、金融脫媒金融、交互營銷等金融模式等主要的發(fā)展模式。但是目前由于其在我國屬于新興發(fā)展事物，發(fā)展不成熟，監(jiān)管缺失和滯后，導(dǎo)致其面臨諸多風(fēng)險(xiǎn).所以在此基礎(chǔ)上對(duì)其建立一套合理地安全防范體系顯得十分重要。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；脫媒業(yè)務(wù)；金融創(chuàng)新
1 我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景
隨著國際金融環(huán)境的不斷變化，我國金融行業(yè)逐漸進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅速發(fā)展。隨著網(wǎng)絡(luò)金融用戶數(shù)量的增加，公眾的消費(fèi)習(xí)慣也悄然生變，更多消費(fèi)者通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了便捷的支付行為，為網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展創(chuàng)造了更有利的外部h境。早在2014年國務(wù)院已經(jīng)將網(wǎng)絡(luò)金融寫入政府工作報(bào)告，這表明我國已重視對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，促進(jìn)了我國利率市場(chǎng)化發(fā)展、信息技術(shù)革新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)完善我國金融體系也有著重大意義。然而，這一全新的事物也存在諸多問題，例如，互聯(lián)網(wǎng)金融組織與傳統(tǒng)金融部門尚缺乏完善的業(yè)務(wù)融合態(tài)勢(shì)，雙方各自為政，造成網(wǎng)絡(luò)金融缺乏必要的監(jiān)管與監(jiān)督。尤其是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，用戶的信息安全、規(guī)范管理、風(fēng)險(xiǎn)防范等難題尤為突出。因此需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)有更客觀的認(rèn)識(shí)，對(duì)其中存在的問題有所了解，并且針對(duì)其提出可行性建議。
2 我國互聯(lián)網(wǎng)金融的模式
（一）傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式
該模式指?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)務(wù)利用互聯(lián)網(wǎng)地平臺(tái)進(jìn)行線上金融服務(wù)。如大家熟悉的各大金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)工具，就是通過互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)和金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式來實(shí)現(xiàn)線上金融服務(wù)的。
（二）第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)金融模式
第三方支付是融合傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)職能，在雙方簽約基礎(chǔ)上以第三方支付平臺(tái)所達(dá)成的業(yè)務(wù)合作。該平臺(tái)需要具備一定的資質(zhì)和信譽(yù)。在現(xiàn)實(shí)交易中，交易雙方需要有相應(yīng)的信用保障，或者在相應(yīng)的法律規(guī)約下才能實(shí)現(xiàn)。但是在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，雙方往往沒有過多了解，對(duì)于對(duì)方的信譽(yù)、實(shí)力等一無所知，因此支付問題就造成其業(yè)務(wù)發(fā)展的一大瓶頸。從而產(chǎn)生第三方支付，來滿足異步交換的市場(chǎng)需求。2014年中國網(wǎng)絡(luò)投資用戶進(jìn)行投資的最常使用的渠道就是第三方支付平臺(tái)（20.6%），其次是網(wǎng)上銀行（17.3%），再次是股票交易軟件（14.2%）。隨著網(wǎng)絡(luò)交易不斷被人們所接受，第三方支付平臺(tái)成為重要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式之一。
（三）脫媒業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式
脫媒是指在進(jìn)行交易時(shí)跳過所有中間人而直接在供需雙方間進(jìn)行。比如阿里小貸，即整合了客戶信息、供需信息、商品信息、資金信息等多重因素，成為信息流，利用網(wǎng)絡(luò)中斷將其轉(zhuǎn)化為資金流，并及時(shí)傳導(dǎo)與供應(yīng)商，以此完成資金的流動(dòng)與配給，完成相應(yīng)的信貸業(yè)務(wù)。眾籌、網(wǎng)絡(luò)小額貸款等也是典型的脫媒業(yè)務(wù)。
（四）交互式營銷的互聯(lián)網(wǎng)金融模式
交互式營銷以網(wǎng)絡(luò)為樞紐，實(shí)現(xiàn)了線上與線下營銷的有機(jī)整合。并且改變了以往金融行業(yè)以產(chǎn)品為優(yōu)秀的傳統(tǒng)模式，進(jìn)而轉(zhuǎn)向以客戶為優(yōu)秀的嶄新運(yùn)營理念。交互式營銷構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)金融與實(shí)體金融的交互聯(lián)系，進(jìn)而形成協(xié)調(diào)合作的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)。主要類型可分為三種：一是P2P模式；二是混業(yè)經(jīng)營模式；三是交叉銷售模式。在這樣的金融大環(huán)境下，用戶將獲得更便捷的支付條件，信息成本也會(huì)大幅下降，有金融業(yè)務(wù)需求的雙方可以直接取得聯(lián)系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長同時(shí)，大幅減少交易成本。
3 我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新存在問題分析
（一）信息不對(duì)稱問題
在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下，用戶資信情況、資金使用方向、客戶真實(shí)信息的獲取難度有所增加，由于信息不對(duì)稱，再加之大數(shù)據(jù)分析可能出現(xiàn)誤差，已經(jīng)嚴(yán)重干擾信息使用者獲得正確的信息。
（二）信用風(fēng)險(xiǎn)問題
由于當(dāng)前缺乏規(guī)范有序的監(jiān)督監(jiān)管機(jī)制，因此網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)累積。在網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中，消費(fèi)者沒有完善的權(quán)益保護(hù)機(jī)制，這就極易造成業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可控。一些網(wǎng)貸平臺(tái)卷錢跑路者比比皆是，進(jìn)而造成行業(yè)混亂，信用風(fēng)險(xiǎn)加劇。
（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題
網(wǎng)絡(luò)金融需要先進(jìn)的技術(shù)作為支撐，同時(shí)還具有跨界聯(lián)動(dòng)的特點(diǎn)，資金流動(dòng)較快，這些特點(diǎn)極易造成業(yè)內(nèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如在網(wǎng)絡(luò)貨幣基金業(yè)務(wù)中，會(huì)有90%的資金被分配到協(xié)議存款中，銀行則利用這部分資金投入到高收益高風(fēng)險(xiǎn)的信托業(yè)務(wù)中，而信托業(yè)務(wù)資金則有可能流向地方融資領(lǐng)域，如房地產(chǎn)行業(yè)中，但在這個(gè)具有很強(qiáng)聯(lián)動(dòng)性的協(xié)作體系里只要一環(huán)產(chǎn)生問題和波動(dòng)，那么就會(huì)造成典型的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)全體系風(fēng)險(xiǎn)因素的形成。
（四）法律與政策風(fēng)險(xiǎn)問題
隨著網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，不少業(yè)務(wù)還處于國家政策和法律監(jiān)管之外，這就很容易造成政策性風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在網(wǎng)絡(luò)金融異化發(fā)展，將會(huì)受到政策、法律以及金融風(fēng)險(xiǎn)將更為明顯。
4 對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的建議
（一）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架
首先，政府需要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展實(shí)際制定出與之相適應(yīng)的法律法規(guī)，構(gòu)建起完善的監(jiān)管框架和實(shí)施原則，明確管理目標(biāo)，突出其可行性。第二，實(shí)施分業(yè)監(jiān)管，同時(shí)引入機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，明確各有關(guān)部門的監(jiān)督責(zé)任，進(jìn)而出臺(tái)有針對(duì)性、前瞻性、指導(dǎo)性和管理?xiàng)l例。第三，在金融監(jiān)管中突出協(xié)調(diào)性，在職能監(jiān)督基礎(chǔ)上突出綜合監(jiān)督成效。第四，強(qiáng)化信息技術(shù)的協(xié)調(diào)監(jiān)管，尤其是現(xiàn)場(chǎng)外監(jiān)管，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)力度，能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警并進(jìn)行有效處置。
（二）防范對(duì)傳統(tǒng)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)
金融監(jiān)管部門需要嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，尤其是在區(qū)域監(jiān)管中充分發(fā)揮系統(tǒng)作用。網(wǎng)絡(luò)金融本身風(fēng)險(xiǎn)因素較多，設(shè)計(jì)技術(shù)、操作、政策、監(jiān)管等多重風(fēng)險(xiǎn)，因此需要管理部門制定切實(shí)可行的防范措施，以減少監(jiān)管盲區(qū)，消除監(jiān)管漏洞。
（三）建立消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制
構(gòu)建強(qiáng)有力的信息披露機(jī)制，以此協(xié)調(diào)網(wǎng)絡(luò)金融中可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)以及委托風(fēng)險(xiǎn)等，從而保障消費(fèi)者的利益。因此互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管最為急迫的任務(wù)之一就是強(qiáng)化強(qiáng)制性信息披露機(jī)制和消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。
（四）全面深化改革，完善金融市場(chǎng)體系
網(wǎng)絡(luò)金融的迅速發(fā)展，也體現(xiàn)出當(dāng)前實(shí)體金融制度方面所存在的弊端，如銀行獨(dú)大、中小企業(yè)融資困難、資金可得性、金融體系缺乏市場(chǎng)化運(yùn)作、資信體系不夠健全等。這就需要進(jìn)一步深化金融改革，尤其是在金融價(jià)格的市場(chǎng)調(diào)控、行業(yè)建設(shè)、監(jiān)督監(jiān)管、權(quán)益保護(hù)方面進(jìn)一步發(fā)展完善。
作者簡(jiǎn)介
王雨婷（1996-），女，福建人，本科，研究方向：金融。
[摘 要]隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的運(yùn)行、經(jīng)濟(jì)交易的展開都出現(xiàn)了多種多樣的方式，尤其是電子金融的盛行，更是掀起了一股新潮流，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制的探討已經(jīng)不可避免。文章從介紹互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制理論綜述入手，從而進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，介紹了典型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的結(jié)構(gòu)與特征，最后提出了互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展建議，希望對(duì)相關(guān)單位有借鑒和參考意義。
[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新；動(dòng)力機(jī)制；經(jīng)濟(jì)學(xué)分析；結(jié)構(gòu)與特征；發(fā)展建議
信息時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)科技的迅速發(fā)展和在百姓生活中的普及，極大地改變了我們的工作和生活方式，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的運(yùn)行也不例外。為了使我國經(jīng)濟(jì)在信息時(shí)代得到健康穩(wěn)健發(fā)展，必須針對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制進(jìn)行深入探討，了解其具體的要求和特征，防范存在于其中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，警惕互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，保障網(wǎng)絡(luò)金融的安全。
1 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制理論綜述
互聯(lián)網(wǎng)金融理念的萌芽，發(fā)生在20世紀(jì)90年代，且學(xué)者討論的方向側(cè)重于互聯(lián)網(wǎng)的金融功能，它以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特征為出發(fā)點(diǎn)，最終目的在于增強(qiáng)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的信息化與網(wǎng)絡(luò)化功能，滿足現(xiàn)代社會(huì)中的發(fā)展需要。但是在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)飛速前進(jìn)的背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、電子商務(wù)小額貸款平臺(tái)代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式成為一種新型的潮流，并完成了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)于傳統(tǒng)金融模式的轉(zhuǎn)變。距今，互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究的對(duì)象主要有三類，即以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)切入，研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式的內(nèi)涵，以社會(huì)化信息分析切入，對(duì)第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、電商小貸、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)超市等典型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)行為模式的影響因素進(jìn)行分析；探討互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式下的風(fēng)險(xiǎn)類別與監(jiān)管策略。
2 互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
2.1 金融創(chuàng)新
金融創(chuàng)新的理論體系作為一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，對(duì)其展開的分析也是多種多樣的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。如果從動(dòng)因入手進(jìn)行分析的話，可知如下內(nèi)容。就約束誘導(dǎo)方面看，金融組織微觀主體實(shí)行金融創(chuàng)新的重要出發(fā)點(diǎn)就在于幫助其脫離外、內(nèi)部相關(guān)束縛。從動(dòng)態(tài)管理學(xué)理論與規(guī)避管制的方面入手，則產(chǎn)生了金融系統(tǒng)所處的市場(chǎng)大環(huán)境存在壓迫，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部有利益訴求兩者共同作用催生了金融創(chuàng)新的理念，從而達(dá)到突破管制的效果。
2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)原理分析
對(duì)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)原理分析需要涉及方方面面的問題，比如技術(shù)、供求結(jié)構(gòu)、制度改革等。首先，考慮到技術(shù)的發(fā)展問題。技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融得以誕生的主要?jiǎng)恿Γ苿?dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)等新型先進(jìn)技術(shù)的大幅度提升又反過來作用于傳統(tǒng)金融、網(wǎng)絡(luò)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)化。伴隨著技術(shù)的進(jìn)一步成熟，金融數(shù)據(jù)流的形成、轉(zhuǎn)變、處理、運(yùn)用也邁向了更廣闊的領(lǐng)域。通過經(jīng)濟(jì)中數(shù)據(jù)的規(guī)模增加，系統(tǒng)變得繁雜，大數(shù)據(jù)技術(shù)的盛行為互聯(lián)網(wǎng)金融解決了運(yùn)用中的技術(shù)難題。
此外，供求結(jié)構(gòu)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的影響也是不可忽視的，“發(fā)展普惠金融，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品”，就是考慮到維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)領(lǐng)域的供求關(guān)系平衡而提出的。
最后，體制改革對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行影響也是明顯地反映在企業(yè)的工作運(yùn)行和百姓的日常經(jīng)濟(jì)生活中。互聯(lián)網(wǎng)支付、銀行卡收單、預(yù)付卡消費(fèi)方式得到了大眾的認(rèn)可和法律的承認(rèn)，便興起了一種新的潮流，成為當(dāng)今電子消費(fèi)時(shí)代的重要組成因素。電商企業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、電信運(yùn)營商等企業(yè)單位所面臨的競(jìng)爭(zhēng)狀況也不再表現(xiàn)出混亂，而是有明確的法律加以規(guī)劃和管理。
3 典型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的結(jié)構(gòu)與特征
3.1 第三方支付
第三方支付的出現(xiàn)和盛行與技術(shù)、數(shù)據(jù)、客戶群的發(fā)展密不可分，創(chuàng)新的力量使中小型企業(yè)、大眾在網(wǎng)絡(luò)金融上的利益訴求得到實(shí)現(xiàn)。通過推行和擴(kuò)大二維碼、手機(jī)刷卡的影響范圍，使移動(dòng)支付得到發(fā)展，在統(tǒng)一門戶幫助消費(fèi)、投資、理財(cái)、轉(zhuǎn)賬等經(jīng)濟(jì)行為的完成的基礎(chǔ)上，使方便、廉價(jià)的支付服務(wù)成為可能。第三方支付平臺(tái)的搭建和作用的發(fā)揮表現(xiàn)在傳收、分析，然后向開戶銀行輸送客戶的指令；完成不同銀行對(duì)同一筆資金的處理；履行銀行的金融增值服務(wù)職能。當(dāng)然，這一平臺(tái)的大范圍使用也不是萬無一失、有利無弊的，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在就是一個(gè)巨大的威脅，在使用第三方支付的同時(shí)必須做好保險(xiǎn)措施，使銀行本身和客戶雙方的利益得到優(yōu)化、需求得到滿足，實(shí)現(xiàn)共贏。
3.2 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款
隨著現(xiàn)代社會(huì)的多樣化發(fā)展，各種經(jīng)濟(jì)單位和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式呈現(xiàn)出異彩紛呈的態(tài)勢(shì)。對(duì)于那些資金條件優(yōu)良、在理財(cái)投資方面有獨(dú)到的見解的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造型人才，完全可以在中介的幫助下，采取信用貸款的方法，把資產(chǎn)放貸給資金不足而又需要發(fā)展經(jīng)濟(jì)事業(yè)的單位和個(gè)人。所以，“1對(duì)多”“多對(duì)多”的交易模式討論中低端借貸雙方在資金數(shù)量、利率、期限匹配下風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)機(jī)理。在P2P借貸運(yùn)作模式中，借入者可能對(duì)放貸的對(duì)象有充分的了解，然而另一方卻處于信息掌握情況不多的主體，就可能使交易邊界多變，損害了風(fēng)險(xiǎn)分散帶來的利益機(jī)會(huì)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)運(yùn)行中的巨大威脅就是客戶違約和網(wǎng)站技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。如果其中的客戶缺乏商業(yè)道德，在信用上有不良的表現(xiàn)，就可能使違約風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)拔高。
3.3 眾籌融資
就國內(nèi)目前來看，眾籌融資的方式并沒有得到大力的推廣。相反，在西方國家，則具有較大的規(guī)模。國內(nèi)現(xiàn)在比較受歡迎的眾籌平臺(tái)往往會(huì)采取把支付的全過程進(jìn)行一分為二的經(jīng)營方式。其一，是將籌資成功的項(xiàng)目預(yù)付部分資金給發(fā)起者，使其有條件可以開始經(jīng)營目標(biāo)項(xiàng)目。等到項(xiàng)目圓滿結(jié)束，在了解到通過眾籌參與項(xiàng)目支持的個(gè)體或者單位得到了正確比例的資金回報(bào)后，眾籌平臺(tái)會(huì)把其余的資金發(fā)給發(fā)起者。在股權(quán)眾籌平臺(tái)上，資金需求端是項(xiàng)目發(fā)起者，其身份大部分都表現(xiàn)為中小企業(yè)或者剛剛走上創(chuàng)業(yè)之路的公司，由于規(guī)模小、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)、市場(chǎng)處理經(jīng)驗(yàn)不足，所以在抵抗市場(chǎng)中或潛在或明顯的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)反映能力弱的情況。資金供應(yīng)端是項(xiàng)目支持者，也是那些通過眾籌平臺(tái)投放金錢的人。某些創(chuàng)業(yè)的公司在平臺(tái)上發(fā)起項(xiàng)目，一旦對(duì)該項(xiàng)目有意愿的小額投資人投放的資金達(dá)到了融資額度的要求之后，投資人就可以以自身投放的資金在總體資金中的比例為依據(jù)，成功創(chuàng)建一個(gè)有限合伙企業(yè)，投資人成為該企業(yè)合法合理的股東。
4 互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展建議
4.1 警惕互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)
大量的金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)信息、數(shù)據(jù)的大范圍傳播及其所利用的途徑、虛擬的電子金融交易市場(chǎng)、平臺(tái)化金融經(jīng)營方式，這些網(wǎng)絡(luò)金融涉及的方方面面的內(nèi)容，都讓互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)成為一個(gè)孕育風(fēng)險(xiǎn)的大熔爐。在這個(gè)復(fù)雜的體系中，信息多樣且變幻莫測(cè)，所以風(fēng)險(xiǎn)因子多以潛在方式存在，表現(xiàn)出突出的隱蔽性、瞬時(shí)爆發(fā)性、極度滲透性等特點(diǎn)，這也給該市場(chǎng)領(lǐng)域的金融監(jiān)管工作及其工作人員帶來了巨大考驗(yàn)。所以，為了維護(hù)網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)的秩序，提高其運(yùn)行的質(zhì)量，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制，并隨時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，在危機(jī)有爆發(fā)趨勢(shì)的同時(shí)快速反應(yīng)進(jìn)行危機(jī)化解，使網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)涉及的多方利益主體都得到考慮，保障各方的資金和運(yùn)轉(zhuǎn)安全。
4.2 建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系
在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融安全管理的工作時(shí)，需要綜合市場(chǎng)整體環(huán)境和市場(chǎng)中的多方主體加以情況了解和信息分析。需要探討平臺(tái)機(jī)構(gòu)方和資金借貸兩者所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)情況，搭建風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)系統(tǒng)、完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范機(jī)制、增強(qiáng)危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)工具涉及多方面內(nèi)容，比如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、金融系統(tǒng)指標(biāo)、泡沫風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)等，因此，要加強(qiáng)對(duì)檢測(cè)工具的運(yùn)用。
4.3 構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架
互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需要在多業(yè)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)所形成的要求前提下進(jìn)行，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管產(chǎn)業(yè)所具有的一般性和典型業(yè)態(tài)差異。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的設(shè)置和運(yùn)行必須以人民群眾的利益為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，并保障互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定進(jìn)步和工作效益提升。必須明確互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的主要因素，從而構(gòu)造典型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制運(yùn)行體系，制定兼具普遍和典型特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的彈性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度。
5 結(jié) 論
綜合全文來看，信息時(shí)代中，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制的探討勢(shì)在必行。相關(guān)經(jīng)濟(jì)單位需要把握互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力機(jī)制的相關(guān)理論，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，包括金融創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)原理分析。其次，了解典型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的結(jié)構(gòu)與特征，如第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等。在此基礎(chǔ)上，探索互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展建議。
