開(kāi)篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過(guò)程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:行政單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

1.行政單位中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括管理、核算、支付及信貸風(fēng)險(xiǎn)，單位內(nèi)部的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡、融資方案或方式不合理、償債能力降低等是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，由于行政單位的日常工作涉及面較廣，包括福利、體育、教育及文化等，這就給風(fēng)險(xiǎn)管理工作帶來(lái)了一定的難度。就目前的情況來(lái)看，行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性、客觀性與可預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。不確定性指的是難以確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間、范圍、波及程度等，且在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后難以掌控風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展趨勢(shì)。客觀性指的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生、發(fā)展均不受到主觀意志的控制，且風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后及發(fā)生轉(zhuǎn)移時(shí)，無(wú)法通過(guò)主觀意志實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，因此具有較強(qiáng)的必然性與客觀性。此外，行政單位中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還具有可預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)、發(fā)生難以完全確定且不會(huì)因主觀意志發(fā)生轉(zhuǎn)移，可以采用有效方法預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生與風(fēng)險(xiǎn)類型等。這主要是因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與發(fā)展過(guò)程具有規(guī)律性，且隨著現(xiàn)代化管理方法的應(yīng)用，風(fēng)險(xiǎn)控制與預(yù)測(cè)能力也在不斷增強(qiáng)，因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)科學(xué)預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上采用有效的控制措施，便可以有效減少風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的損失。

2.完善行政單位中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施分析

2.1建立起與行政單位財(cái)務(wù)管理相適應(yīng)的內(nèi)控體系

行政單位中的內(nèi)控體系由政府采購(gòu)內(nèi)控、資產(chǎn)管理內(nèi)控、收支管理內(nèi)控及預(yù)算管理內(nèi)控等組成，根據(jù)行政單位中的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)完善內(nèi)控體系是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。為了建立起相對(duì)完善的內(nèi)控體系及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則可以采用以下措施：（1）對(duì)內(nèi)控環(huán)境進(jìn)行合理優(yōu)化。優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境的主要目的在于強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用，并為各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的落實(shí)提供有利條件。在優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境時(shí)可以通過(guò)強(qiáng)化文化宣傳的方法，讓相關(guān)人員意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于本單位的意義，包括高效管理各職能部門，提高本單位在全社會(huì)范圍內(nèi)的公信力等；還應(yīng)認(rèn)識(shí)到強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定、和諧與發(fā)展的意義，例如減小公共事業(yè)建設(shè)支出成本，確保公眾資源能夠得到充分利用等。（2）在行政單位中建立起防腐預(yù)警與反腐機(jī)制。企業(yè)內(nèi)控工作的主要目的在于提高經(jīng)營(yíng)效益，而行政單位開(kāi)展內(nèi)控工作的主要目的在于有效阻止個(gè)別人員濫用公共權(quán)力，避免專項(xiàng)資金被非法挪用及預(yù)防腐敗問(wèn)題的發(fā)生，以確保財(cái)政資金實(shí)現(xiàn)專款專用，充分發(fā)揮最大效能，從根本上遏制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)將防腐、反腐機(jī)制建設(shè)的內(nèi)容融入到內(nèi)控管理工作中，以“不能腐敗”及“不易腐敗”有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）應(yīng)重視完善行政單位的監(jiān)督體系。監(jiān)督體系由外部監(jiān)督與內(nèi)部監(jiān)督兩部分構(gòu)成，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)在于強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督管理工作，保障審計(jì)監(jiān)督具有一定的獨(dú)立性與權(quán)威性，以通過(guò)提高內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督質(zhì)量有效約束各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)操作行為，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

2.2根據(jù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要目標(biāo)包括提高財(cái)務(wù)資源的利用效益，降低財(cái)務(wù)資源的運(yùn)行成本，有效防范違規(guī)性財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)工作科學(xué)、準(zhǔn)確及規(guī)避會(huì)計(jì)系統(tǒng)中出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，則應(yīng)建立相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理流程。（1）收集財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息及識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。收集風(fēng)險(xiǎn)信息是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，也是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理工作的首要環(huán)節(jié)，對(duì)于行政單位而言，應(yīng)重視收集、整理財(cái)務(wù)管理工作中與公共服務(wù)目標(biāo)背離及損害公共利益的信息。在收集好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息之后，應(yīng)通過(guò)分析信息識(shí)別行政單位潛在、面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）分析風(fēng)險(xiǎn)及計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是計(jì)算或估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可能引起的損失、損失程度等，同時(shí)預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)對(duì)內(nèi)部管理工作造成的影響與帶來(lái)的后果。例如，在實(shí)際工作中可以通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的差錯(cuò)率評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。差錯(cuò)率的計(jì)算方法如下：先采用內(nèi)部稽核的方法找出差錯(cuò)憑證，隨后計(jì)算出差錯(cuò)憑證與憑證總數(shù)之比即可；也可以通過(guò)抽查差錯(cuò)收費(fèi)票據(jù)，隨后計(jì)算出差錯(cuò)票據(jù)金額與票款總額之比。通過(guò)采用具體的指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析能夠?yàn)楣芾泶胧┑恼{(diào)整提供依據(jù)。（3）風(fēng)險(xiǎn)決策與風(fēng)險(xiǎn)處理。風(fēng)險(xiǎn)決策指的是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分析與計(jì)量結(jié)果，比較風(fēng)險(xiǎn)管理成本與風(fēng)險(xiǎn)收益，并在此基礎(chǔ)上選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好，以決定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)態(tài)度及優(yōu)化組合風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)措施，從而消除或減少風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)處理指的是嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)管理方案，確保單位中的各個(gè)部門協(xié)同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件。

2.3強(qiáng)化行政單位中的財(cái)務(wù)預(yù)算工作

財(cái)務(wù)預(yù)算不合理可間接引發(fā)多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在實(shí)際工作中要重視強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作，通過(guò)編制相對(duì)合理的預(yù)算方案積極防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)展預(yù)算管理工作的過(guò)程中可以從以下幾個(gè)方面入手。（1）在編制預(yù)算的過(guò)程中應(yīng)將收支平衡作為基本原則，并考慮預(yù)算安排與發(fā)展計(jì)劃等方面的內(nèi)容，保證預(yù)算計(jì)劃及收支預(yù)算的合理性與科學(xué)性。同時(shí)在行政單位當(dāng)中建立起相對(duì)完善的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制，以便統(tǒng)一強(qiáng)化管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在管理財(cái)務(wù)預(yù)算的過(guò)程中要重視做到勤儉節(jié)約、突出管理重點(diǎn)及統(tǒng)籌兼顧，確保財(cái)政經(jīng)費(fèi)預(yù)算計(jì)劃中突出新技術(shù)開(kāi)發(fā)或引進(jìn)方面的內(nèi)容，并全過(guò)程及動(dòng)態(tài)化監(jiān)督經(jīng)費(fèi)使用過(guò)程。（2）應(yīng)在行政單位中建立起信息平臺(tái)，利用信息平臺(tái)及時(shí)掌控財(cái)務(wù)工作情況，包括各個(gè)部分資金預(yù)算情況與資金使用情況等。在編制財(cái)務(wù)預(yù)算方案的過(guò)程中應(yīng)考慮到項(xiàng)目實(shí)施的實(shí)際情況，適當(dāng)調(diào)整或追加預(yù)算金額，確保收支預(yù)算處于合理及公平狀態(tài)。此外，應(yīng)基于信息平臺(tái)建立起財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。利用網(wǎng)絡(luò)及時(shí)各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)算信息，包括管理成本、員工工資、預(yù)算方案等，以便共同管理及監(jiān)督財(cái)務(wù)預(yù)算工作，保證財(cái)務(wù)管理工作具有一定的透明性，從而有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可對(duì)行政單位的財(cái)務(wù)管理造成一定的影響。在管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中需要通過(guò)強(qiáng)化行政單位中的財(cái)務(wù)預(yù)算工作等方法有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

作者:王新會(huì) 單位:鄭州市工商行政管理局

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、事業(yè)單位存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，事業(yè)單位投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資環(huán)境也日趨復(fù)雜，這給當(dāng)前事業(yè)單位投資增加了很多的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的投資過(guò)程中，受到內(nèi)外因素的影響，缺乏必要的監(jiān)督和管理，可能出現(xiàn)投資失誤的情況。就目前而言，事業(yè)單位的對(duì)內(nèi)投資，主要用來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、購(gòu)置設(shè)備等方面，如果出現(xiàn)較大投資，就可能增加投資的風(fēng)險(xiǎn)，超出企業(yè)的承受范圍，同時(shí)也會(huì)增加單位資金周轉(zhuǎn)的困難，帶來(lái)很大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)支付風(fēng)險(xiǎn)

雖然事業(yè)單位財(cái)政管理體制不斷改革，但是在實(shí)際的支付過(guò)程中，有的事業(yè)單位發(fā)展為了獲得快速發(fā)展，就會(huì)挪用專項(xiàng)的經(jīng)費(fèi)。因此，為了保證收支平衡，不斷彌補(bǔ)資金出現(xiàn)的缺口，事業(yè)單位就要承擔(dān)相應(yīng)的違規(guī)支付風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，有的單位在進(jìn)行擴(kuò)建準(zhǔn)備過(guò)程中，就會(huì)存在賒銷或者欠款情況，在很大程度上增加企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)。

(三)隱蔽風(fēng)險(xiǎn)

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，事業(yè)單位不斷改革財(cái)會(huì)管理制度，這給當(dāng)前財(cái)會(huì)人員的綜合素質(zhì)提出了更高的要求和挑戰(zhàn)。在實(shí)際工作過(guò)程中，很多的財(cái)會(huì)人員由于自身素質(zhì)的影響，很難接受新知識(shí)和新技術(shù)，很難跟的上當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要，使得他們?cè)诠ぷ髦校?jīng)常出現(xiàn)偏差，降低了工作質(zhì)量，這寫都是事業(yè)單位面臨的隱蔽風(fēng)險(xiǎn)，而且不易被察覺(jué)出來(lái)。

二、影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原因

影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，主要包括內(nèi)部原因和外部原因。

(一)外部原因

第一，相關(guān)法律法規(guī)不健全。就目前而言，我國(guó)事業(yè)單位的資產(chǎn)管理法律法規(guī)制度不健全，很容易出現(xiàn)盲目投資或者被侵占的情況，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失。第二，改革步伐相對(duì)緩慢。雖然國(guó)家對(duì)事業(yè)單位財(cái)政改革提出了不少針對(duì)性的措施，但是缺乏針對(duì)性、有效性和規(guī)范性，只是對(duì)事業(yè)單位財(cái)政進(jìn)行局部的調(diào)整和改革，沒(méi)有從根本上解決問(wèn)題。第三，評(píng)價(jià)體系不完善。就目前而言，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)越來(lái)越多，同時(shí)社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系卻存在很多缺失的地方，失信行為不斷增加，增加企業(yè)對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)投資失敗的情況。

(二)內(nèi)部原因

第一，事業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)不重視。在實(shí)際的工作過(guò)程中，有的事業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)片面的認(rèn)為財(cái)務(wù)管理由財(cái)會(huì)人員負(fù)責(zé)。同時(shí)事業(yè)單位內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)的開(kāi)支情況管理的比較嚴(yán)格，有著非常具體和明確的規(guī)定，但是事業(yè)單位內(nèi)部相關(guān)的資產(chǎn)管理制度不完善，非法挪用的情況時(shí)有發(fā)生，責(zé)任不明確，導(dǎo)致事業(yè)單位資產(chǎn)存在浪費(fèi)的情況，增加了單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二，預(yù)算管理存在問(wèn)題。隨著事業(yè)單位體制的改革深入進(jìn)行，雖然預(yù)算管理得到進(jìn)一步加強(qiáng)，但是在實(shí)際工作過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理人員意識(shí)不強(qiáng)，管理力度不到。同時(shí)事業(yè)單位的很多預(yù)算在很大程度上只是反映了事業(yè)單位年度的收入和支出。主要因?yàn)轭A(yù)算編制方法不夠科學(xué)合理，內(nèi)容不完善，對(duì)內(nèi)部缺乏必要的約束機(jī)制，很難掌握事業(yè)單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。另外，財(cái)務(wù)部門不能通過(guò)對(duì)渠道的管理真正了解財(cái)務(wù)管理過(guò)程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。第三，財(cái)務(wù)監(jiān)管力度不夠。在通常情況下，事業(yè)單位的資產(chǎn)都有國(guó)家扶持。但是在實(shí)際財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，事業(yè)單位內(nèi)部監(jiān)控力度不夠，沒(méi)有形成良好的責(zé)任心意識(shí)，導(dǎo)致賬面不符合實(shí)際情況，國(guó)有資產(chǎn)出現(xiàn)流失，存在暗箱操作的行為。

三、事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

為了保證事業(yè)單位能夠又好又快的發(fā)展，事業(yè)單位要采取有效措施，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度和體系，提高事業(yè)單位風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

(一)提高財(cái)會(huì)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

隨著社會(huì)的迅速發(fā)展，人們的價(jià)值觀出現(xiàn)了新的變化，因此，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的道德素養(yǎng)，提高他們的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；事業(yè)單位要加強(qiáng)對(duì)他們的培訓(xùn)，讓他們更好的理解實(shí)際工作過(guò)程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，保證在實(shí)際工作中，樹(shù)立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)觀念，能夠認(rèn)識(shí)到多種風(fēng)險(xiǎn)，提高事業(yè)單位抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(二)建立有效的防范風(fēng)險(xiǎn)體系

事業(yè)單位為了可持續(xù)發(fā)展，要進(jìn)行有效的改革，建立完善的事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度和風(fēng)險(xiǎn)體系。可以完善財(cái)會(huì)核算機(jī)制，增強(qiáng)對(duì)資金的管理；同時(shí)要加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)審批力度，控制好財(cái)產(chǎn)的審批權(quán)，制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理計(jì)劃，合理籌集和應(yīng)用財(cái)政資金，保證預(yù)算編制的合理性和針對(duì)性，還要加強(qiáng)對(duì)預(yù)算編制、執(zhí)行等環(huán)節(jié)進(jìn)行管理和監(jiān)督，保證財(cái)會(huì)信息的透明化，提高工作效率，保證真實(shí)客觀反映出事業(yè)單位財(cái)務(wù)基本情況。

(三)要建立完善的內(nèi)部控制和評(píng)價(jià)體系

為了做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督，要加強(qiáng)事業(yè)單位內(nèi)部的審計(jì)工作，建立完善的內(nèi)部控制制度，不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)體系，保持獨(dú)立性和權(quán)威性，其他部門要接受審計(jì)部門的監(jiān)督。為了保證監(jiān)督的有效性，要不斷引進(jìn)先進(jìn)的監(jiān)督管理方法，完善監(jiān)督體系，提高事業(yè)財(cái)務(wù)防范意識(shí)。另外，要建立完善的信用評(píng)價(jià)體系，最大限度的懲罰存在的失信行為。不僅要在事業(yè)內(nèi)部建立完善的信用體系，還要完善國(guó)家信用體系，保證為事業(yè)單位投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。綜上所述，在實(shí)際過(guò)程中，事業(yè)單位會(huì)面臨不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，事業(yè)單位要根據(jù)實(shí)際存在的問(wèn)題，制定合理的措施，不斷規(guī)避存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免造成國(guó)有資產(chǎn)的流失，增加財(cái)政收入，促進(jìn)事業(yè)單位的良性運(yùn)行。

作者:祝永甲單位:青海省海東市平安縣交通局

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:國(guó)際工程承包企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、引言

近年來(lái)國(guó)際形勢(shì)風(fēng)云變幻，經(jīng)濟(jì)全球化和科學(xué)技術(shù)的快速升級(jí)給國(guó)際工程承包業(yè)帶來(lái)極大的壓力。而國(guó)際工程承包項(xiàng)目往往具有投入資金量大、施工周期長(zhǎng)、技術(shù)含量高、工程管理復(fù)雜的特點(diǎn)。國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩性則使國(guó)際工程承包企業(yè)承擔(dān)著越來(lái)越大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)?lái)承包項(xiàng)目的虧損。因此，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，國(guó)際工程承包企業(yè)要想繼續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，與歐美國(guó)家的成熟企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，就必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，深入剖析企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和規(guī)避措施，并將風(fēng)險(xiǎn)管理思想滲透到企業(yè)管理的整個(gè)生命周期中，以有力的應(yīng)對(duì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。

二、中國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成因素

對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義的解釋，可以概括為：由于一些不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)或融資不當(dāng)?shù)纫蛩貙?dǎo)致企業(yè)喪失正常的賬目資金償還能力，從而使企業(yè)投資人的實(shí)際投資收益與預(yù)期收益呈消極背離的危險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源方方面面，大體而言可以概括為企業(yè)外部環(huán)境的動(dòng)蕩性和企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的不確定性，當(dāng)企業(yè)相關(guān)決策與企業(yè)發(fā)展不匹配或不能應(yīng)對(duì)外部環(huán)境動(dòng)蕩性時(shí)，不當(dāng)?shù)臎Q策活動(dòng)則會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或直接損失。在財(cái)務(wù)領(lǐng)域中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為廣義和狹義兩個(gè)概念。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，因?qū)Ω鞣N系統(tǒng)的或者非系統(tǒng)的因素?zé)o法預(yù)料和控制，企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)目標(biāo)與預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)出現(xiàn)差異，而這樣的差異會(huì)對(duì)企業(yè)造成負(fù)面的影響甚至有帶來(lái)?yè)p失的可能性，這種可能性即為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱融資或籌資風(fēng)險(xiǎn)，它的產(chǎn)生是由于企業(yè)的負(fù)債存在使得企業(yè)存在到期無(wú)法償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)相對(duì)狹義的概念。本文所探討的主要是廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其構(gòu)成因素。

（一）外部環(huán)境因素

國(guó)際工程承包業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境是風(fēng)云變幻的國(guó)際市場(chǎng)，其應(yīng)對(duì)的不僅是來(lái)自各個(gè)國(guó)家的企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還要應(yīng)對(duì)難以預(yù)測(cè)的國(guó)際環(huán)境。這一市場(chǎng)中蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ泊嬖谥鴺O大的投入風(fēng)險(xiǎn)。首先，國(guó)際工程承包是不同國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同、制度不同、文化差異巨大，這些都是雙方合作的難度和風(fēng)險(xiǎn)；其次，西亞北非等地的政治環(huán)境動(dòng)蕩，而我國(guó)承攬的很多工程項(xiàng)目處于這些地區(qū)，項(xiàng)目進(jìn)展和人員安全時(shí)刻受到威脅，相應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的；另外，在國(guó)際市場(chǎng)上也常常出現(xiàn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不一致的情況，這一情況也會(huì)增加企業(yè)所面臨環(huán)境的不確定性，進(jìn)而增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)管理制度因素

我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)多數(shù)將工作重點(diǎn)放在工程項(xiàng)目的實(shí)施上，而在財(cái)務(wù)管理方面則重視程度不夠，這就造成了財(cái)務(wù)管理制度不完善，流程不規(guī)范，監(jiān)管不嚴(yán)格，人才隊(duì)伍建設(shè)力度不夠，財(cái)務(wù)管理缺乏效率和前瞻性等問(wèn)題。而財(cái)務(wù)管理制度是企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道屏障，沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)健運(yùn)行的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，勢(shì)必會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)投融資戰(zhàn)略因素

1.投資風(fēng)險(xiǎn)

參與國(guó)際工程承包的中國(guó)企業(yè)既有大型壟斷央企，也有中小民營(yíng)企業(yè)，大型企業(yè)集團(tuán)往往資金充沛，投融資能力更強(qiáng)，然而一旦決策失誤，產(chǎn)生的后果也極大。尤其在對(duì)于還未發(fā)展成熟的企業(yè)來(lái)說(shuō)，內(nèi)部管理效率低，缺少行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)頭人物，項(xiàng)目運(yùn)作也缺乏規(guī)范性和科學(xué)性，這些都增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國(guó)企業(yè)合同管理制度不完善，簽訂項(xiàng)目合同往往漏洞繁多，這又間接增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，有些企業(yè)缺乏長(zhǎng)期的戰(zhàn)略眼光，只為獲得當(dāng)前的既得利益，采取相對(duì)高成本和相對(duì)低效益的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)策略，這種做法不但可能導(dǎo)致預(yù)期效益難以實(shí)現(xiàn)，而且可能有項(xiàng)目虧損的后果。

2.融資風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)大多為大規(guī)模的集團(tuán)企業(yè)，承攬的工程項(xiàng)目數(shù)額大、成本高、需要大額的資金的支持，然而在投融資領(lǐng)域，我國(guó)企業(yè)才剛剛起步，市場(chǎng)不夠活躍，政府的相關(guān)政策也不完善，因此融資難度極大。雖然近些年來(lái)，我國(guó)企業(yè)在融資方式與融資渠道上有多層次的進(jìn)展，但與其他發(fā)達(dá)國(guó)家的成熟企業(yè)相比，依然有諸多不足，仍然存在著融資渠道單一，民間資本難以介入，過(guò)度依賴銀行等問(wèn)題。這就使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表率增大，進(jìn)而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）工程項(xiàng)目中的相關(guān)因素

1.投標(biāo)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

在工程項(xiàng)目投標(biāo)階段，承包方與發(fā)包方都面臨諸多不確定情況，在項(xiàng)目初始決策階段的只能進(jìn)行工程量的估算和概預(yù)算，施工圖設(shè)計(jì)還不完善，而工程量估算的結(jié)果往往與未來(lái)的實(shí)際結(jié)果不一致，甚至相去甚遠(yuǎn)。如果承包商在投標(biāo)前對(duì)工程所在地的相關(guān)情況了解不足或沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)合理的工程概算，將導(dǎo)致報(bào)價(jià)出現(xiàn)疏漏而承擔(dān)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

2.資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)

隨著EPC承包模式逐漸成為主流，承包項(xiàng)目規(guī)模不斷擴(kuò)大，承包商不但需要有設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工及咨詢的全方位能力，同時(shí)需要雄厚的資金基礎(chǔ)。在這種形式下，業(yè)主一般要求總承包商帶資承建，一旦發(fā)包方不能按時(shí)支付工程款或在施工過(guò)程中發(fā)生工程變更而雙方不能就工程量和工程價(jià)款達(dá)成一致意見(jiàn)時(shí)，承包方與業(yè)主都會(huì)面臨不同程度的工期風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)于承包商來(lái)說(shuō)，工程款項(xiàng)往往數(shù)額巨大，為了保證工期往往還需繼續(xù)墊付資金進(jìn)行工程建設(shè)，這對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和融資能力都是不小的考驗(yàn)。

3.分包商違約風(fēng)險(xiǎn)

許多總承包商在承攬一個(gè)工程項(xiàng)目之后將部分標(biāo)段分包給專業(yè)分包商。部分分包商為了中標(biāo)而惡意報(bào)出低價(jià)，而在中標(biāo)之后則以各種手段尋求工程變更，進(jìn)而提高工程價(jià)款，從而攫取利益。如果總承包商不能妥善處理這類問(wèn)題，工程可能出現(xiàn)工期延誤、工程質(zhì)量差甚至違約的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）人力資源因素

隨著我國(guó)企業(yè)不斷走向國(guó)際市場(chǎng)，業(yè)務(wù)范圍與業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)急需懂技術(shù)、懂管理并擅長(zhǎng)外語(yǔ)交流的綜合型人才，而人才的缺乏與日益擴(kuò)大的企業(yè)規(guī)模不匹配，這就使得很多企業(yè)在投融資、工程項(xiàng)目管理、戰(zhàn)略管理風(fēng)諸多方面表現(xiàn)得心有余而力不足。而人才是諸多企業(yè)資源中最重要的因素，所有的企業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)容都由人來(lái)完成，如果相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的人員素質(zhì)不高，將直接影響業(yè)務(wù)完成的質(zhì)量，甚至給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理剛剛起步，大多企業(yè)還未把財(cái)務(wù)管理提升到戰(zhàn)略高度，財(cái)務(wù)管理往往處于被忽視的位置，這就使得本就基礎(chǔ)薄弱的財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)存在更多的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)的工作中，財(cái)務(wù)管理人員以及上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)缺少風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)是致使企業(yè)遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵原因。只有首先將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提高到戰(zhàn)略高度，積極地培養(yǎng)有前瞻能力的財(cái)務(wù)管理人才，從而建立起有實(shí)力的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，才能從根本上解決當(dāng)前管理效率低和失誤頻發(fā)的局面。

三、中國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

前文從五個(gè)方面闡述了中國(guó)國(guó)際工程承包企業(yè)可能遇到的各方面風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)上述主要風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)企業(yè)可采取以下應(yīng)對(duì)措施。

（一）完善企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)相關(guān)管理機(jī)制

1.建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制

企業(yè)面臨的一切風(fēng)險(xiǎn)首先誘發(fā)于外部環(huán)境的變動(dòng)。因此，企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的觀察與預(yù)測(cè)尤為重要，是否能準(zhǔn)確把握當(dāng)前乃至未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展方向以及預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和可能的市場(chǎng)機(jī)遇是企業(yè)能否應(yīng)對(duì)危機(jī)并保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。對(duì)于國(guó)際工程承包企業(yè)來(lái)說(shuō)，就要透徹地掌握工程所在國(guó)的政治環(huán)境、法律制度、人文環(huán)境，了解當(dāng)前最先進(jìn)的技術(shù)水平，熟知最成熟的企業(yè)管理與項(xiàng)目管理方法。只有有效地預(yù)測(cè)了風(fēng)險(xiǎn)，才能相應(yīng)地采取有效的應(yīng)對(duì)措施。

2.完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制

財(cái)務(wù)管理機(jī)制是企業(yè)管理機(jī)制的基本環(huán)節(jié)和重要環(huán)節(jié)。要做好企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，首先要夯實(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，從而提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)力，以便在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)從容應(yīng)對(duì)。對(duì)于我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)首先強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理意識(shí)，規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度，細(xì)化財(cái)務(wù)管理流程，明確財(cái)務(wù)管理中的相關(guān)責(zé)任，進(jìn)而在井然有序的財(cái)務(wù)管理流程中繼續(xù)構(gòu)建財(cái)務(wù)的戰(zhàn)略管理能力。

（二）加強(qiáng)企業(yè)融資能力，完善企業(yè)投融資機(jī)制

我國(guó)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)的獲利、償債、履約、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展等一系列綜合能力來(lái)提高信用等級(jí)，并通過(guò)良好的聲譽(yù)不斷拓寬融資渠道。同時(shí)，要深入研究金融政策，在最大程度上利用政策支持，科學(xué)合理地制定融資計(jì)劃，控制資金流速，結(jié)合合同管理有效地進(jìn)行資金使用、資金結(jié)算和資金回收等。

（三）加強(qiáng)企業(yè)人才培養(yǎng)機(jī)制，提高整體人員素質(zhì)

財(cái)務(wù)人員在發(fā)揮會(huì)計(jì)職能的同時(shí)要提升財(cái)務(wù)管理意識(shí)，務(wù)必實(shí)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)流程。建立境內(nèi)外財(cái)務(wù)監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)和實(shí)行多層次多方面的規(guī)范的項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警控制制度，如實(shí)行財(cái)務(wù)人員委派制，財(cái)務(wù)人員既對(duì)項(xiàng)目經(jīng)歷負(fù)責(zé)，也要接受企業(yè)財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)；加快企業(yè)和項(xiàng)目財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息化建設(shè)，有條件的企業(yè)和項(xiàng)目應(yīng)實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)集中核算。復(fù)合型財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人才的培養(yǎng)和選拔是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，提高國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有效控制的根本措施。企業(yè)應(yīng)全面培養(yǎng)提高項(xiàng)目財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德素質(zhì)，積極引進(jìn)國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理人才，逐步推行人才本土化，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)人員參與國(guó)際工程項(xiàng)目合同談判以及項(xiàng)目的全生命周期管理，從而從全局的角度為企業(yè)和項(xiàng)目的財(cái)務(wù)決策提供更為專業(yè)的服務(wù)。

作者:張晟單位:中國(guó)航空油料集團(tuán)公司

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:水電施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、水電施工企業(yè)項(xiàng)目成本控制技術(shù)

1.項(xiàng)目成本及其控制的特點(diǎn)

（1）人力資源消耗。主要包括施工工人的工資、津貼，以及為工人提供的各種保障、保護(hù)費(fèi)用。（2）購(gòu)買建材支出。包括建設(shè)施工中所需要的各種材料、配件，以及輔助工程的費(fèi)用開(kāi)支或者租賃費(fèi)用。（3）機(jī)械的使用。包括運(yùn)輸、起吊等大型的機(jī)械的租用費(fèi)用，以及在使用中的安裝、拆卸、進(jìn)出場(chǎng)費(fèi)用等。（4）因特殊的需要而增加的開(kāi)支。如在惡劣的條件下仍要求工人施工時(shí)的增加費(fèi)用以及夜班的施工增加費(fèi)，或者因料件的二次搬運(yùn)、清理場(chǎng)地等產(chǎn)生的預(yù)算外開(kāi)支。此外還有管理費(fèi)，即在管理和組織施工過(guò)程中出現(xiàn)的開(kāi)支。項(xiàng)目的成本控制就是在以上提到的各種費(fèi)用進(jìn)行有效、合理的控制，使達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。具體來(lái)說(shuō)項(xiàng)目的成本控制具有三大特點(diǎn)：（1）對(duì)象。項(xiàng)目成本所針對(duì)的控制對(duì)象是工程中發(fā)生的直接以及間接的費(fèi)用；（2）目標(biāo)。項(xiàng)目的成本控制必須圍繞著施工前的預(yù)定目標(biāo)展開(kāi)，保證項(xiàng)目的施工經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的達(dá)成；（3）限度。項(xiàng)目控制作為責(zé)任行為，必須堅(jiān)持以可控成本為限度。至于固定資產(chǎn)的折舊或者上級(jí)的管理費(fèi)用不應(yīng)該列入上述范圍。

2.施工項(xiàng)目成本控制存在的主要問(wèn)題

（1）項(xiàng)目成本意識(shí)淡薄。盡管項(xiàng)目經(jīng)理部有著明確的分工，各部門為了我本職工作盡職盡責(zé)。但是這并不能做到項(xiàng)目成本的有效控制，例如各盡職能背后隱藏著明顯的不合理之處：技術(shù)部只注重工程的質(zhì)量，可以為了質(zhì)量的達(dá)標(biāo)而采取耗費(fèi)更大的技術(shù)方案；施工部門為了抓工期，盲目的增加人手、機(jī)器，使得資源沒(méi)有充分得到利用，增加了支出。于是這就明顯的表示項(xiàng)目部并沒(méi)有真正的做到降低成本的工作，貌似盡善盡美的項(xiàng)目成本計(jì)劃，其實(shí)還有許多可以通過(guò)個(gè)單位協(xié)調(diào)降低成本的可能。（2）成本的管理體制不健全。只要與項(xiàng)目相關(guān)的“責(zé)任，權(quán)利，利益”不落到實(shí)處，那么與之相關(guān)的人員在進(jìn)行成本的管理時(shí)就缺少約束與評(píng)價(jià)的機(jī)制。通過(guò)項(xiàng)目的成本與項(xiàng)目的管理人員的利益掛鉤，可以有效的避免成本意識(shí)淡薄以及完善管理體制的目的。（3）建立全過(guò)程的成本控制體系。一般談成本控制只是停留于前期的預(yù)算，實(shí)際上如果在施工中不注重成本控制，那么初期的預(yù)算就會(huì)大打折扣。（4）完善質(zhì)量成本管理。對(duì)于項(xiàng)目成本的控制并非要求成本可以任意的壓低，因?yàn)橐紤]到企業(yè)在分包的過(guò)程中的壓價(jià)行為。如果分包單位由于價(jià)格過(guò)低而鋌而走險(xiǎn)的采用劣質(zhì)建材，在施工中偷工減料，那么項(xiàng)目的質(zhì)量就受到威脅，最終還會(huì)導(dǎo)致工程的成本增加。

3.項(xiàng)目成本控制的內(nèi)容和方法

（1）成本控制內(nèi)容。項(xiàng)目的成本控制就是在制定項(xiàng)目成本的過(guò)程中采取行之有效的監(jiān)管措施，對(duì)于出現(xiàn)的偏差及時(shí)的采取糾正措施，力爭(zhēng)不斷的降低工程的成本。項(xiàng)目的施工成本控制要首先對(duì)于施工的費(fèi)用開(kāi)支進(jìn)行控制，減少各項(xiàng)開(kāi)支；對(duì)施工中所需的人力、物力進(jìn)行控制，達(dá)到資源的合理使用。近年來(lái)的工程成本居高不下的現(xiàn)象表明項(xiàng)目控制的方法與力度不到位，因此要從以下幾點(diǎn)做起：首先是制定以施工組織計(jì)劃為中心的管理，采用科學(xué)的、行之有效的方法保質(zhì)保量的完成施工。其次要在施工中不斷的改進(jìn)工藝，改進(jìn)施工方式，同時(shí)用新材料來(lái)降低各項(xiàng)消耗。最后要加強(qiáng)水電施工企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)，建立相關(guān)的各項(xiàng)規(guī)章制度，完善責(zé)任經(jīng)濟(jì)制度，充分的調(diào)動(dòng)各部門的成本控制積極性，在提高效率的同時(shí)將工程成本降至最低。（2）制度控制法。為了使得施工中的原則具有約束性，必須建立嚴(yán)格的規(guī)章制度，對(duì)于生產(chǎn)中的各方面進(jìn)行事無(wú)巨細(xì)的規(guī)定。例如對(duì)于可以采取計(jì)件工資制的工作要依照計(jì)件發(fā)放工資，充分的調(diào)動(dòng)工人的積極性。對(duì)于施工過(guò)程中的原料藥統(tǒng)一的管理，實(shí)行嚴(yán)格的限額領(lǐng)料、余料回收、損壞賠償?shù)呢?zé)任制。財(cái)會(huì)部門要根據(jù)國(guó)家的規(guī)定設(shè)定費(fèi)用的開(kāi)支范圍及標(biāo)準(zhǔn)。（3）定額控制法。《建筑安裝工程統(tǒng)一勞動(dòng)定額》法規(guī)中規(guī)定，個(gè)施工企業(yè)要根據(jù)自身的實(shí)際情況，在符合國(guó)家的定額指標(biāo)的條件下，進(jìn)行合理的內(nèi)部定額編制，包括勞動(dòng)力數(shù)量、材料量、管理費(fèi)用等。這不僅為簽發(fā)施工任務(wù)單提供了依據(jù)，也同時(shí)有效的實(shí)現(xiàn)了成本控制。（4）考核成本降低指標(biāo)與費(fèi)用的節(jié)約指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)作為衡量實(shí)際成本與預(yù)算成本的反差情況指標(biāo)，可以有效的反映工程的成本控制工作。成本降低額就是用預(yù)算成本減去實(shí)際成本所得；然后將得到的數(shù)值除以預(yù)算成本就是成本的降低率。通過(guò)對(duì)于各種料件使用中的這一指標(biāo)的量化規(guī)定，可以有效的評(píng)測(cè)各部門的工作業(yè)績(jī)。如對(duì)于水泥、鋼材、油料等的成本降低額作出具體的規(guī)定。

4.責(zé)任成本控制在水利水電施工項(xiàng)目管理中的應(yīng)用

責(zé)任成本控制是需要一定的滿足條件的，首先要有預(yù)定的目標(biāo)，其次要有考核預(yù)算與實(shí)際偏差的回饋信息，再次就是要有對(duì)偏差的糾正措施。此外責(zé)任成本控制還需要遵循一定的程序，遵循此程序進(jìn)行成本控制才能更好的實(shí)現(xiàn)責(zé)任成本控制。（1）確定項(xiàng)目的目標(biāo)成本，這是首要的前提條件。目標(biāo)成本的控制要結(jié)合工程的難度與本行業(yè)近年來(lái)的施工水平，在節(jié)約以及留有余地的原則確定目標(biāo)成本。（2）劃分責(zé)任的成本中心。將有關(guān)的成本追溯到具體的決算單位，使得相關(guān)單位明確自己的責(zé)任，并且在壓力的驅(qū)動(dòng)下做出科學(xué)的成本控制。在水利水電施工中，施工企業(yè)作為一個(gè)責(zé)任成本的中心存在，各項(xiàng)目作為各項(xiàng)目的成本責(zé)任中心。再細(xì)分就是生產(chǎn)線以及施工組，最后按照其承擔(dān)能力而劃分到最小的責(zé)任成本中心。（3）責(zé)任成本范圍的設(shè)定。責(zé)任成本與可控成本是某一項(xiàng)責(zé)任成本中心的責(zé)任成本的兩個(gè)組成成分。責(zé)任成本不同于傳統(tǒng)的工程成本，而是以工程的具體施工位置與時(shí)間來(lái)歸集可控成本。如常見(jiàn)的水利水電企業(yè)的施工中，責(zé)任成本的劃分，見(jiàn)下表1：編制責(zé)任成本預(yù)算。責(zé)任成本預(yù)算的編制要根據(jù)各部門承擔(dān)的具體工作，參照施工企業(yè)內(nèi)部的勞動(dòng)定額、材料消耗以及施工管理定額為依據(jù)。其常見(jiàn)的表格如下表2：（4）制定責(zé)任成本核算卡片。責(zé)任成本核算卡片用于記錄實(shí)際的責(zé)任成本發(fā)生狀況，財(cái)會(huì)部門在支出、消耗的情況下既要進(jìn)行日常的登記，還要制定責(zé)任成本核算卡片，其格式如下表3：（5）工作績(jī)效的考核。根據(jù)上面的核算記錄進(jìn)行定期的匯總，將其與當(dāng)初制定的預(yù)算比對(duì)，進(jìn)行差異的運(yùn)算與分析，最終得到業(yè)績(jī)報(bào)告，其格式如下下表4：（6）最后根據(jù)得到的各部門的業(yè)績(jī)回報(bào)進(jìn)行及時(shí)的總結(jié)與分析，發(fā)現(xiàn)不足，提出改進(jìn)的措施。特別是在水利水電企業(yè)這個(gè)易受天氣、水文等因素的影響，而各部門的報(bào)表可以及時(shí)的反映出現(xiàn)的問(wèn)題，便于問(wèn)題的及時(shí)解決。

5.水電工程施工項(xiàng)目成本控制方法經(jīng)驗(yàn)談

（1）項(xiàng)目核算的制定要以低耗能、節(jié)支增效為目的，結(jié)合實(shí)際的施工條件，從物力、人力等多方面進(jìn)行科學(xué)合理的核算。同時(shí)，配合實(shí)行多樣化的分配方法，對(duì)工程中的主要工程的材料費(fèi)、人工費(fèi)及管理費(fèi)等進(jìn)行核算與分析。（2）具體的施工中實(shí)行承包責(zé)任制。這種方案可以在管理制自負(fù)盈虧、自我約束的條件下保證工程的質(zhì)量，同時(shí)減少財(cái)務(wù)的支出。（3）對(duì)于施工的過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)格的控制。務(wù)必使參與到施工中的機(jī)器、人力等資源得到最大化的利用。（4）改革項(xiàng)目的分配制度，提高管理者的積極性。將管理者的收入與經(jīng)營(yíng)的以及掛鉤，根據(jù)具體的盈利情況來(lái)進(jìn)行賞罰，即調(diào)動(dòng)了管理者的積極性，也保證了7工程的質(zhì)量，同時(shí)也減少了財(cái)務(wù)方面的支出。（5）積極的引入新產(chǎn)品、新工藝。新科技產(chǎn)品的投入不僅可以減少項(xiàng)目的投入，而且還可以促使技術(shù)人員技術(shù)創(chuàng)新，激勵(lì)他們?cè)诩夹g(shù)難題上知難而上，促進(jìn)了新工藝的形成。（6）工程索賠。這項(xiàng)工作要選任具有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)的人才擔(dān)任，使用原始記錄與所有的相關(guān)資料進(jìn)行索賠手續(xù)的辦理。在索賠的過(guò)程中突出重點(diǎn)，加大索賠的力度，用策略與新思路得到有力的談判結(jié)果。

二、水電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

基于上文關(guān)于成本控制的內(nèi)容，我們來(lái)繼續(xù)的探討有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。上文的主要目的是節(jié)約資金，下文的論述目的是如何進(jìn)行有效的資金管理，使得水電企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

1.水電施工企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類和成因分析

造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，剔除自然災(zāi)害因素，水電施工項(xiàng)目從開(kāi)始中標(biāo)立項(xiàng)到工程完工做竣工決算整個(gè)過(guò)程面臨以下主要風(fēng)險(xiǎn)：（1）水電施工企業(yè)外部環(huán)境因素引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中主要包括投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、工程分包風(fēng)險(xiǎn)、竣工清算風(fēng)險(xiǎn)以及政策風(fēng)險(xiǎn)。（2）水電施工企業(yè)內(nèi)部環(huán)境因素引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、收益的分配風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)的核算風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收帳款風(fēng)險(xiǎn)等。

2.水電施工企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的舉措

對(duì)于以上提到的各種風(fēng)險(xiǎn)，要求相關(guān)部門在進(jìn)行施工的各個(gè)環(huán)節(jié)中引入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。通過(guò)各種的手段應(yīng)對(duì)內(nèi)、外部可能引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）在水電施工項(xiàng)目的管理中加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。很有必要建立一個(gè)健全的職能體系，集風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、控制與管理于一身。管理會(huì)計(jì)負(fù)責(zé)為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別部門提供數(shù)據(jù)支持，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以采取相應(yīng)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，如分散風(fēng)險(xiǎn)法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法、緩沖風(fēng)險(xiǎn)法等。（2）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立需要各種檢測(cè)系統(tǒng)互相結(jié)合才能充分的發(fā)揮預(yù)警作用，最大程度的降低風(fēng)險(xiǎn)：首先建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。主要對(duì)市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)、利率變化、匯率的變化，行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況分析等變化趨勢(shì)分析，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。其次建立工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。其主要的目的進(jìn)行合同管理、經(jīng)營(yíng)管理、分包工程管理等實(shí)施監(jiān)測(cè)，同時(shí)針對(duì)可能引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。最后還要建立財(cái)務(wù)工作內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。其主要功能是可以對(duì)施工項(xiàng)目的籌資、投資、資本運(yùn)營(yíng)以及分配、會(huì)計(jì)核算等實(shí)施監(jiān)測(cè)。并根據(jù)工程的現(xiàn)狀及時(shí)的發(fā)出預(yù)警，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生及惡化。（3）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系。流動(dòng)資金是企業(yè)生存的重要因素，因此要建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，以保證現(xiàn)金的充裕。同時(shí)就長(zhǎng)期來(lái)看要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。（4）合理的設(shè)置科目，確保會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。會(huì)計(jì)科目應(yīng)該按照會(huì)計(jì)要素的具體結(jié)構(gòu)科學(xué)的進(jìn)行分類確定，是財(cái)會(huì)分析的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)的信息自動(dòng)化管理，可以增強(qiáng)財(cái)會(huì)人員專業(yè)素質(zhì)。（5）統(tǒng)籌調(diào)配資金，建立合同臺(tái)帳。充分的利用合同臺(tái)帳的續(xù)筆登記、信息分類的特點(diǎn)。此外還可以充分發(fā)揮施工輔助工程和特殊施工機(jī)械的價(jià)值，嚴(yán)格控制投資，降低成本等措施。

三、結(jié)語(yǔ)

水電施工企業(yè)作為資金密集型的產(chǎn)業(yè)，其資金的流動(dòng)具有復(fù)雜、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，特別是在委托制的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很難規(guī)避。而本文在項(xiàng)目成本控制的基礎(chǔ)之上論述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，對(duì)于水電企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)有很大的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

作者:陳峻鋒單位:中國(guó)水利水電第三工程局有限公司

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

[摘要]跨國(guó)公司因跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尤其是財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響和危害也不斷加大，公司往往因此陷入困境甚至于破產(chǎn)。為此，迫切需要對(duì)我國(guó)跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題進(jìn)行研究，以指導(dǎo)其經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。

[關(guān)鍵詞]跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是一種特殊的管理功能。它是指經(jīng)營(yíng)主體對(duì)其理財(cái)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟(jì)合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財(cái)活動(dòng)安全正常開(kāi)展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失的管理過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)收益不可能實(shí)現(xiàn)的概率。相應(yīng)的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，就是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)收益之間進(jìn)行權(quán)衡，以便能做出科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)所能承受的限度之內(nèi)，努力提高企業(yè)的收益，從而增加企業(yè)的價(jià)值。

一、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)

1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指因匯率變動(dòng),公司以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的價(jià)值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中貫穿著國(guó)際資本的流動(dòng),跨國(guó)公司不可避免地會(huì)在國(guó)際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動(dòng),，將會(huì)給公司運(yùn)用外匯帶來(lái)巨大的不確定性。

跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三大類：

(1)交易外匯風(fēng)險(xiǎn)。交易外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)外投資及經(jīng)營(yíng)中以確定的外匯進(jìn)行交易，在交易與價(jià)格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動(dòng)影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)目。

(2)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國(guó)貨幣來(lái)表示。境內(nèi)母公司在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末需將境外投資子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并成匯總報(bào)表，在將子公司報(bào)表以東道國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)科目折算成母國(guó)貨幣的過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)有可能給境外企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。由于外匯市場(chǎng)的匯率頻繁波動(dòng)，使會(huì)計(jì)賬目中的本幣數(shù)也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失或收益。

(3)經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理措施有以下幾點(diǎn)：

(1)管理策略。跨國(guó)公司可以通過(guò)建立外匯市場(chǎng)情報(bào)系統(tǒng)，及時(shí)掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測(cè)工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過(guò)靈活的采購(gòu)政策，以抵制匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得生產(chǎn)上的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)力度來(lái)提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)影響。(3)市場(chǎng)策略。跨國(guó)公司可以通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)、促銷以及多元化等市場(chǎng)策略來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

二、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的管理風(fēng)險(xiǎn)

1.管理風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)組織風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中面臨與本國(guó)截然不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，內(nèi)部組織機(jī)制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無(wú)論企業(yè)由于惰性而保持原來(lái)的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境而變革，都必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對(duì)外投資成長(zhǎng)階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、自主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、組織作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)再造風(fēng)險(xiǎn)

(2)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資不僅包括實(shí)業(yè)投資，也包括金融投資，在此過(guò)程中企業(yè)財(cái)務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來(lái)源管理、資金的運(yùn)用、境外籌資管理等各個(gè)方面，加上企業(yè)會(huì)計(jì)制度與東道國(guó)制度或是國(guó)際慣例的差異，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)復(fù)雜。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓(xùn)投資、福利和社會(huì)保障投資、勞動(dòng)力配置投資等多個(gè)環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險(xiǎn)不同的是，人力資源風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)源于市場(chǎng)，更主要來(lái)自于主觀因素。

2.管理風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)管理制度風(fēng)險(xiǎn)防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)母公司對(duì)境外投資企業(yè)的控制;第三，加強(qiáng)企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理策略。第一，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的審查制度，確定海外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo);第二，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金流動(dòng)的管理;第三，強(qiáng)化資金融通的管理;第四，選擇多個(gè)投資方案的組合，利用國(guó)際上比較先進(jìn)的財(cái)務(wù)方法防范風(fēng)險(xiǎn)。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)與文化風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營(yíng)理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。

三、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動(dòng)，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象，從而給外國(guó)投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。東道國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性同時(shí)也反應(yīng)其政治風(fēng)險(xiǎn)的大小。

(2)微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。即商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境如市場(chǎng)、價(jià)格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等。

(3)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指海外投資企業(yè)自身由于對(duì)海外投資項(xiàng)目的選擇、論證以及在市場(chǎng)開(kāi)拓和決策過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括以下方面:第一，市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)際營(yíng)銷環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈以及國(guó)家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場(chǎng)的要求。因此，如何選定目標(biāo)市場(chǎng)，以何種模式進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)，這一過(guò)程必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。第二，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)產(chǎn)品在開(kāi)發(fā)過(guò)程和其后的商業(yè)化過(guò)程中因受產(chǎn)品的各個(gè)層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價(jià)值波動(dòng)的不確定性。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。由于我國(guó)跨國(guó)公司普遍缺乏財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，因此在財(cái)務(wù)管理的時(shí)候首先一定要重視項(xiàng)目投資前的可行性分析，必須做到對(duì)海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的全面分析和評(píng)估。評(píng)估重點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)影響重大的經(jīng)濟(jì)政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會(huì)環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進(jìn)的方式，先選擇東道國(guó)大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不太重視的產(chǎn)品市場(chǎng)，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價(jià)格打開(kāi)市場(chǎng)，條件成熟后，進(jìn)一步進(jìn)入主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)。在區(qū)域策略上，先選擇竟?fàn)帉?duì)手勢(shì)力薄弱的周邊市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，然后向優(yōu)秀市場(chǎng)發(fā)展。

(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動(dòng)的整合能力。我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對(duì)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競(jìng)爭(zhēng)效率,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國(guó)際機(jī)會(huì),通過(guò)利用海外子公司與國(guó)內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢(shì)和有效協(xié)調(diào)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的綜合能力。

(3)建立全球?qū)W習(xí)能力。跨國(guó)公司為保持在海外市場(chǎng)可持續(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，必須形成自己的全球?qū)W習(xí)能力。我國(guó)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵(lì)和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對(duì)市場(chǎng)的變化，保持企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境里的憂患意識(shí)和替覺(jué)意識(shí)。

四、新階段我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高低。技術(shù)水平低的國(guó)家或地區(qū)會(huì)出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是競(jìng)爭(zhēng)中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)是由于各國(guó)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運(yùn)用活動(dòng)中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。

(1)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外直接投資，需要根據(jù)東道國(guó)市場(chǎng)需求的特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無(wú)論是自行開(kāi)發(fā)還是合作，是購(gòu)買還是引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)，都是高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。特別是當(dāng)對(duì)外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)很大。

(2)技術(shù)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)是一個(gè)企業(yè)的生命，但由于受到東道國(guó)或第三國(guó)相關(guān)企業(yè)、組織和個(gè)人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無(wú)形資產(chǎn)會(huì)遭受巨大損失。在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，技術(shù)保護(hù)主要通過(guò)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)來(lái)進(jìn)行。但如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施不力，企業(yè)就會(huì)面臨技術(shù)外泄的巨大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)專有技術(shù)是無(wú)法通過(guò)法律形式保護(hù)的，因?yàn)槠浼夹g(shù)內(nèi)容和訣竅處于機(jī)密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會(huì)被利用，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)利用對(duì)方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達(dá)到竊取技術(shù)機(jī)密的目的。

(3)技術(shù)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)產(chǎn)品存在無(wú)形損耗，因此先進(jìn)技術(shù)也只能在一定時(shí)間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對(duì)外直接投資企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進(jìn):對(duì)引進(jìn)的技術(shù)項(xiàng)目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進(jìn)的技術(shù)作價(jià)過(guò)高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護(hù)期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。

(4)技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)是指一國(guó)或地區(qū)以維護(hù)國(guó)家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護(hù)環(huán)境等為由而采取的一些強(qiáng)制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來(lái)越多的被用作貿(mào)易和投資的保護(hù)手段來(lái)限制國(guó)外商品和投資對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實(shí)施貿(mào)易和投資保護(hù)主義的高級(jí)形式，已經(jīng)成為各國(guó)企業(yè)對(duì)外投資不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護(hù)等方面的論證和咨詢。對(duì)外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無(wú)形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財(cái)務(wù)專家、投資專家等對(duì)投資項(xiàng)目中的技術(shù)方案進(jìn)行先進(jìn)性、合理性和實(shí)用性的可行性論證，充分估計(jì)技術(shù)實(shí)施后的問(wèn)題和困難，對(duì)結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)。

(2)健全技術(shù)開(kāi)發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失。特別是對(duì)人員接觸機(jī)密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機(jī)密和商業(yè)機(jī)密的管理建立嚴(yán)格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來(lái)的技術(shù)流失。

(3)加強(qiáng)投資項(xiàng)目的技術(shù)保險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較小、無(wú)法投保的技術(shù)項(xiàng)目，對(duì)我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險(xiǎn)基金以補(bǔ)償可能發(fā)生的損失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的技術(shù)項(xiàng)目，則需要去東道國(guó)或母國(guó)保險(xiǎn)公司投保。同時(shí)，為降低境外技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)程度，還可以選擇資信好的東道國(guó)企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)采取有效措施，應(yīng)對(duì)技術(shù)壁壘的風(fēng)險(xiǎn)。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，考慮以國(guó)際先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國(guó)際上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)的工作。其次,加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)和國(guó)外技術(shù)咨詢機(jī)構(gòu)的聯(lián)系,及時(shí)了解東道國(guó)技術(shù)壁壘的信息。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

【摘要】隨著醫(yī)療衛(wèi)生改革的不斷推進(jìn)，在醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，醫(yī)院必須不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力。本文首先對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的背景進(jìn)行分析，然后具體剖析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，最后從完善醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)、建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、健全行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部控制制度建設(shè)等方面提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范

隨著我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生改革的逐步深化，政府的衛(wèi)生投入重點(diǎn)正從醫(yī)療服務(wù)等個(gè)人衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域向疾病控制、衛(wèi)生監(jiān)督等公共衛(wèi)生服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，國(guó)家對(duì)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)投入逐年減少。而醫(yī)療市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)卻日趨激烈，加上實(shí)行藥品招標(biāo)后藥品利潤(rùn)空間壓縮等因素，醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作者面臨巨大壓力和挑戰(zhàn)。如何化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，成為財(cái)務(wù)管理的重要課題。但現(xiàn)階段就這方面問(wèn)題研究的相對(duì)較少，筆者將在本文中，就如何加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出自己的看法。

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的背景分析

1、宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境復(fù)雜多變

財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)、政策、社會(huì)、自然條件等各種因素。隨著我國(guó)加入WTO，醫(yī)療市場(chǎng)逐步放開(kāi)，民營(yíng)、外資和合資醫(yī)療機(jī)構(gòu)陸續(xù)興辦，現(xiàn)實(shí)或潛在的競(jìng)爭(zhēng)者其競(jìng)爭(zhēng)策略的變化，造成醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不確定性。與此同時(shí)，國(guó)家醫(yī)療衛(wèi)生改革逐步深入，衛(wèi)生補(bǔ)償機(jī)制進(jìn)行了重大調(diào)整，藥品利潤(rùn)空間逐步壓縮，醫(yī)療定價(jià)不合理等境況都對(duì)醫(yī)院收支結(jié)余產(chǎn)生重大影響，加上醫(yī)院建設(shè)自籌資金比例過(guò)高，只能借助于負(fù)債籌資，這些都給醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著人們生活水平的不斷提高，人們的醫(yī)療消費(fèi)需求日益提高，疾病也出現(xiàn)了新的變化，這使得醫(yī)院提供的醫(yī)療服務(wù)是否符合患者需求，存在許多不確定的因素，也給醫(yī)院財(cái)務(wù)造成風(fēng)險(xiǎn)。

2、醫(yī)院微觀風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境不容樂(lè)觀

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于醫(yī)院資金籌資、投資、運(yùn)營(yíng)及分配的各個(gè)環(huán)節(jié)中。籌資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為負(fù)債總量過(guò)度、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理等。一定的負(fù)債有利于降低醫(yī)院資金成本，與此同時(shí)，過(guò)度的負(fù)債籌資會(huì)加大醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資環(huán)節(jié)上，醫(yī)院對(duì)固定資產(chǎn)的投資后，經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和投資者自身的投資決策能力都會(huì)影響投資的最終成敗。此外，醫(yī)保部門監(jiān)管措施嚴(yán)密、力度加大，醫(yī)院為此墊付了大量資金，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金產(chǎn)生重大影響。在使用資金環(huán)節(jié)中，為了日常業(yè)務(wù)活動(dòng)的需要，醫(yī)院要購(gòu)置藥品、衛(wèi)生材料、其他材料物資等，這部分業(yè)務(wù)花費(fèi)在醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)中占很大的比例，各類物資購(gòu)進(jìn)比例、采購(gòu)計(jì)劃、周轉(zhuǎn)情況等，都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因分析

1、醫(yī)院財(cái)務(wù)管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，很多醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一，財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)失誤的前提是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化，目前財(cái)務(wù)決策普遍存在經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之而來(lái)。

2、內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，為了使其能充分發(fā)揮作用，醫(yī)院不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，而且要根據(jù)本醫(yī)院的特點(diǎn)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，來(lái)保證醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而我們國(guó)家的醫(yī)院大多沒(méi)有建立有效的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，即使有，其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，在實(shí)踐中難以將醫(yī)院管理與監(jiān)督合二為一。同時(shí)，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對(duì)財(cái)經(jīng)紀(jì)律執(zhí)行不力，難以進(jìn)行有效的約束，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極易發(fā)生。

3、重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略

目前，醫(yī)院更多地將精力投入到具體風(fēng)險(xiǎn)管理中，缺乏系統(tǒng)、整體地考慮醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配不均，影響醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。另外，醫(yī)院尚未建立一套嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范、完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，現(xiàn)有的管理體系中風(fēng)險(xiǎn)管理功能與協(xié)調(diào)功能較為欠缺。三、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

1、完善醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然客觀上存在于醫(yī)院之外，醫(yī)院無(wú)法對(duì)其施加影響或加以控制，但并不意味著醫(yī)院面對(duì)環(huán)境變化就無(wú)能為力。首先，醫(yī)院應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高醫(yī)院對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低和規(guī)避因環(huán)境變化給醫(yī)院帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，財(cái)務(wù)管理體系應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷更新、完善。醫(yī)院應(yīng)設(shè)置合理、高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使醫(yī)院財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

營(yíng)運(yùn)資金的管理體現(xiàn)于醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、藥品材料、往來(lái)賬款等，一般占醫(yī)院總資產(chǎn)的30%左右，因而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制要以此為重點(diǎn)。同時(shí)，要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)危機(jī)通常都是經(jīng)歷了一個(gè)漸進(jìn)積累轉(zhuǎn)化的過(guò)程，各種危機(jī)因素都將直接或間接地在資金運(yùn)動(dòng)的“晴雨表”——一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)值的不同變化上反映出來(lái)。這樣，通過(guò)觀察這些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣變化，便可以對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)揮監(jiān)測(cè)預(yù)警作用。為此，醫(yī)院在負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，建立一套規(guī)范、全面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是非常必要的。為了更好地監(jiān)控醫(yī)院負(fù)債狀況，有效規(guī)避負(fù)債運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以根據(jù)各個(gè)醫(yī)院自身特點(diǎn)和負(fù)債規(guī)模的大小，結(jié)合資金運(yùn)營(yíng)狀況，采用綜合評(píng)分的方式，建立全程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制。通過(guò)收集有關(guān)財(cái)務(wù)信息，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，對(duì)醫(yī)院獲得能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Φ让舾行灶A(yù)警指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，進(jìn)行事前、事中、事后的經(jīng)常性監(jiān)控，在警情擴(kuò)大或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前及時(shí)發(fā)出信號(hào)，使其充分發(fā)揮“警報(bào)器”的作用；并通過(guò)對(duì)醫(yī)院每一重要決策活動(dòng)將帶來(lái)的財(cái)務(wù)狀況變化，進(jìn)行預(yù)先分析測(cè)定，評(píng)價(jià)醫(yī)院的償債能力，考核醫(yī)院運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出有效的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，為醫(yī)院管理者做出正確經(jīng)營(yíng)決策提供重要參考和合理建議。

3、健全行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

在建立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的同時(shí)，要輔以一套有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。具體說(shuō)來(lái)，首先要成立財(cái)務(wù)處風(fēng)險(xiǎn)防范小組。風(fēng)險(xiǎn)防范小組成員一般由財(cái)務(wù)審核、賬務(wù)處理、票據(jù)管理和門急診、出入院處組長(zhǎng)等各個(gè)崗位人員組成。其次，風(fēng)險(xiǎn)防范小組要引入流程再造的管理理念，對(duì)目前習(xí)以為常的財(cái)務(wù)流程進(jìn)行梳理，找出重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)，針對(duì)性地制定規(guī)章制度和操作細(xì)則，并確保制度的落實(shí)和執(zhí)行。對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)，主要的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)包括財(cái)務(wù)退費(fèi)、業(yè)務(wù)款收繳、病人欠款管理、住院醫(yī)藥費(fèi)減免等環(huán)節(jié)，據(jù)此需要制定的相關(guān)的規(guī)章制度和操作細(xì)則如《業(yè)務(wù)收入解繳制度》、《財(cái)務(wù)收費(fèi)退費(fèi)管理制度及操作細(xì)則》、《住院病人費(fèi)用核改操作規(guī)范》等項(xiàng)目。與此同時(shí)，還需要設(shè)立了與之配套的日常審核和定期抽查相結(jié)合的監(jiān)督機(jī)制，以確保各項(xiàng)制度的落實(shí)，在實(shí)踐中構(gòu)建一套完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。

4、加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部控制制度建設(shè)

科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理制度是企事業(yè)單位搞好經(jīng)濟(jì)管理工作的前提，也是有效防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，因此建立起完善的內(nèi)部控制制度，就顯得十分重要，這一點(diǎn)對(duì)醫(yī)院來(lái)說(shuō)也不例外。首先，醫(yī)院應(yīng)根據(jù)2006年衛(wèi)生部印發(fā)的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制規(guī)定（試行）》，分別從預(yù)算、收入、支出、藥品及庫(kù)存物資和固定資產(chǎn)等方面結(jié)合本單位實(shí)際境況細(xì)化內(nèi)部控制制度并組織具體實(shí)施程序。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)和決策的管理與分析，重視內(nèi)部審計(jì)工作，發(fā)揮審計(jì)再監(jiān)督職能，在財(cái)務(wù)部門建立會(huì)計(jì)人員崗位責(zé)任制財(cái)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、稽核、原始記錄管理、計(jì)量驗(yàn)收、財(cái)產(chǎn)清查、財(cái)務(wù)收支審批、成本核算、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析等制度，足額提取折舊基金、大修理基金、壞賬準(zhǔn)備金，及時(shí)清理應(yīng)收賬款，并切實(shí)貫徹執(zhí)行，從而防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、加強(qiáng)醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)管理

醫(yī)院的流動(dòng)資產(chǎn)占醫(yī)院資產(chǎn)的絕大比重，因此是醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的重要環(huán)節(jié)。醫(yī)療應(yīng)收款、應(yīng)收住院病人醫(yī)藥費(fèi)、其他應(yīng)收款則是醫(yī)院流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其周轉(zhuǎn)速度快，說(shuō)明資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力也強(qiáng)。為了降低這方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)住院病人的預(yù)交金管理和催交欠費(fèi)工作，做好各病區(qū)、醫(yī)技科室與收費(fèi)處對(duì)住院病人的收費(fèi)協(xié)調(diào)工作，建立完善的制約機(jī)制，使病人的欠費(fèi)與科室的經(jīng)濟(jì)效益掛鉤；加強(qiáng)對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的管理，把醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)的超支控制在最低范圍內(nèi)；及時(shí)清理債權(quán)，按照財(cái)務(wù)制度規(guī)定，及時(shí)足額提取“壞賬準(zhǔn)備”。

醫(yī)院存貨中藥品、材料占據(jù)比重較大，其周轉(zhuǎn)速度快，則說(shuō)明藥品材料所占用的資金就越少，即醫(yī)院的速動(dòng)比率越高、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低。藥品材料管理要遵循“計(jì)劃采購(gòu)、定額管理、加速周轉(zhuǎn)、保證供應(yīng)”的原則，周轉(zhuǎn)不超過(guò)醫(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制制定的天數(shù)。超過(guò)周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)查找原因，減少庫(kù)存數(shù)量，保持良好的資產(chǎn)流動(dòng)性。同時(shí)，還要建立健全三賬一卡制度，財(cái)產(chǎn)物資部門要定期與財(cái)務(wù)部門進(jìn)行核對(duì)，做到賬賬相符。對(duì)于貴重物資設(shè)備、藥品實(shí)行專人管理，建立物資技術(shù)檔案和使用情況報(bào)告制度。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境發(fā)生急劇變化，我國(guó)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加多樣化和復(fù)雜化。全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的，是以最小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，主要手段是建立一個(gè)全面有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系。在充分研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和內(nèi)在特征的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系模型，該模型是企業(yè)全面防范與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可操作系統(tǒng)，具有可實(shí)踐意義。

關(guān)鍵詞：全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；模型；構(gòu)建；企業(yè)

構(gòu)建全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型既是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的內(nèi)在要求，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論發(fā)展的需要。構(gòu)建全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型的基本思路：以全過(guò)程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)，主要由預(yù)警系統(tǒng)、防范與控制系統(tǒng)和反饋系統(tǒng)組成。模型中還包含了全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的全方位、全程序、全企業(yè)的各種內(nèi)在要求和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的多種基本方法。

1企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，是指為了防止企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而建立的報(bào)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)使企業(yè)可以利用該模型或管理活動(dòng)提高自身防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化征兆，采取有效措施避開(kāi)或化解可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，同時(shí)也可以使企業(yè)獲得更多的有預(yù)測(cè)性、能反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值的信息，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)。

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)與選擇，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建設(shè)的首要環(huán)節(jié)，具體選擇哪幾類指標(biāo)和選擇哪些指標(biāo)，要根據(jù)企業(yè)的具體實(shí)際情況來(lái)定，并根據(jù)實(shí)際成果作相應(yīng)的調(diào)整。如下表1可以作為企業(yè)制定自身指標(biāo)體系的參考：

具體指標(biāo)變現(xiàn)能力指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率資產(chǎn)管理能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率負(fù)債指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值負(fù)債率贏利能力指標(biāo)銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)受益率、資產(chǎn)凈利率表1企業(yè)使用的指標(biāo)體系

2企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范與控制系統(tǒng)的構(gòu)建

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)及其防范與控制。

①籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。

企業(yè)籌集資金的方式主要有兩種：自有資金和借入資金。自有資金是所有者投入的資金，不存在還本付息的問(wèn)題，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于其使用效益的不確定上。借入資金是引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點(diǎn)之一是定期支付固定利息，當(dāng)企業(yè)資金收益率高于負(fù)債利率時(shí)，企業(yè)通過(guò)負(fù)債籌資經(jīng)營(yíng)獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實(shí)際收益率高于企業(yè)資金收益率。負(fù)債籌資的這個(gè)作用稱為財(cái)務(wù)杠桿作用。

②籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

評(píng)價(jià)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)有多種，其中自有資金收益率和資金成本率指標(biāo)分別從效益和成本二個(gè)不同角度反映企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)程度，具有計(jì)算簡(jiǎn)單且準(zhǔn)確性高的特點(diǎn)，是較為實(shí)用的籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

A.自有資金收益率指標(biāo)。

企業(yè)在籌資過(guò)程中，往往要同時(shí)安排自有資金和借入資金，而二者比例不盡相同。自有資金收益率就是判斷這一風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

自有資金收益率=投資收益率+（借入資金/自有資金）*（投資收益率-借入資金利息率）

式中：

投資收益率=（投資項(xiàng)目利潤(rùn)總額+借款利息額）/（自有資金+借入資金）

從上式可以看出投資收益率、借入資金與自有資金的比例、借入資金利息率的變化決定了自有資金收益率的高低。通過(guò)對(duì)自有資金收益率指標(biāo)的分析，可以判斷籌資風(fēng)險(xiǎn)程度，調(diào)整籌資決策。

B.資金成本率指標(biāo)。

資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金所支付的各種費(fèi)用。資金成本率是指資金成本占籌措資金的比例。其計(jì)算公式為：

資金成本率=資金占用費(fèi)/（籌集資金總額-資金籌集費(fèi)）

如果企業(yè)籌集的資金為負(fù)債，上述公式中的資金占用費(fèi)還應(yīng)扣除因增加利息支出而少交的所得稅額，上述公式可改為：

借入資金成本率=借入資金占用費(fèi)以（1-所得稅率）/（借入資金總額-借入資金籌集費(fèi)）

企業(yè)多種渠道用多種方式同時(shí)籌集資金時(shí)，由于不同的資金成本不一樣，為此就需要計(jì)算全部籌集資金的綜合資金成本率，其計(jì)算公式為：

綜合資金成本率=∑各項(xiàng)資金成本率×該項(xiàng)資金占全部資金比例

資金成本率指標(biāo)是企業(yè)選擇資金來(lái)源，擬定籌資方案的依據(jù)，通過(guò)對(duì)資金成本率變化的分析，可以判斷籌資風(fēng)險(xiǎn)程度。

（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有兩種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目；二是投資購(gòu)買證券。無(wú)論項(xiàng)目投資還是證券投資，都不能保證一定達(dá)到預(yù)期收益。這種投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性就是投資風(fēng)險(xiǎn)。

①直接投資風(fēng)險(xiǎn)。

A.直接投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。

造成直接投資風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是由于企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題所導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。具體有如下3種：一是投資項(xiàng)目不能如期投產(chǎn)，不能取得效益；或雖然投產(chǎn)，但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償還能力的降低。二是投資項(xiàng)目并沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行存款的利息率。三是投資項(xiàng)目既沒(méi)有出現(xiàn)虧損，利潤(rùn)率也高于銀行利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)水平。

B.直接投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

通常用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)來(lái)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)：

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)（EBIT）變動(dòng)百分比/銷售量（Q）變動(dòng)百分比

該指標(biāo)用來(lái)評(píng)估項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)愈大，投資項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)愈大；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)愈小，投資項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)愈小。

3企業(yè)全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理反饋系統(tǒng)的構(gòu)建

全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的反饋系統(tǒng)主要由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)組成。

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)系統(tǒng)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理后評(píng)價(jià)是指企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案后的一段時(shí)間內(nèi)，由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)相關(guān)部門進(jìn)行回訪，考察企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案后管理水平、經(jīng)濟(jì)效益的變化，并對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)的、客觀的分析。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)實(shí)踐的檢查總結(jié)，評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的準(zhǔn)確性、檢查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理對(duì)策的針對(duì)性、分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果的有效性；通過(guò)分析評(píng)價(jià)找出成敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；通過(guò)及時(shí)有效的信息反饋，為未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策和提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出建議。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的后評(píng)價(jià)應(yīng)有一個(gè)嚴(yán)密、科學(xué)的工作程序，后評(píng)價(jià)工作才能井然有序地展開(kāi)，評(píng)價(jià)結(jié)果才具有客觀性和權(quán)威性。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理后評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容如下：

①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策后評(píng)價(jià)是評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策執(zhí)行的實(shí)際情況，驗(yàn)證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理前做出的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力分析是否正確，并重新評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策是否符合企業(yè)發(fā)展的需要。

②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案實(shí)施情況后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案實(shí)施情況后評(píng)價(jià)主要是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理各環(huán)節(jié)工作實(shí)際成績(jī)，總結(jié)各環(huán)節(jié)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，找出每個(gè)階段的工作對(duì)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理效益和預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理效益的偏差程度。

③財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)濟(jì)效益后評(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)濟(jì)效益后評(píng)價(jià)，是對(duì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)處理方案后企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行再評(píng)價(jià)，并與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理方案實(shí)施前指標(biāo)對(duì)比分析偏差原因，提出改進(jìn)措施，為今后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供參考。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的修正系統(tǒng)通過(guò)對(duì)后評(píng)價(jià)的結(jié)果進(jìn)行分析，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中行之有效的方法和措施予以保留，對(duì)不合理的指標(biāo)、方法、決策程序和措施等提出改進(jìn)方案，并反饋給相關(guān)的部門，以不斷完善企業(yè)的全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型。具體來(lái)說(shuō)，通過(guò)明確本企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要目的，參考社會(huì)平均水平、行業(yè)水平、企業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)業(yè)政策、本企業(yè)或同行業(yè)歷史經(jīng)驗(yàn)，制定出適合于本企業(yè)財(cái)務(wù)特點(diǎn)的預(yù)警指標(biāo)體系，以保持預(yù)警系統(tǒng)的先進(jìn)性和有用性。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：跨國(guó)公司因跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尤其是財(cái)務(wù)活動(dòng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響和危害也不斷加大，公司往往因此陷入困境甚至于破產(chǎn)。為此，迫切需要對(duì)我國(guó)跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題進(jìn)行研究，以指導(dǎo)其經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)分支，是一種特殊的管理功能。它是指經(jīng)營(yíng)主體對(duì)其理財(cái)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和分析評(píng)價(jià)，并適時(shí)采取及時(shí)有效的方法進(jìn)行防范和控制，以經(jīng)濟(jì)合理可行的方法進(jìn)行處理，以保障理財(cái)活動(dòng)安全正常開(kāi)展，保證其經(jīng)濟(jì)利益免受損失的管理過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)就是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)收益不可能實(shí)現(xiàn)的概率。相應(yīng)的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)質(zhì)，就是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)收益之間進(jìn)行權(quán)衡，以便能做出科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)所能承受的限度之內(nèi)，努力提高企業(yè)的收益，從而增加企業(yè)的價(jià)值。

一、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)

1.外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理中的外匯風(fēng)險(xiǎn)是指因匯率變動(dòng),公司以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債、收入和支出的價(jià)值量增加或減少,從而發(fā)生損失或收益的不確定性。在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中貫穿著國(guó)際資本的流動(dòng),跨國(guó)公司不可避免地會(huì)在國(guó)際范圍內(nèi)收付大量外匯或擁有以外幣表示的債權(quán)債務(wù)。一旦匯率發(fā)生變動(dòng),，將會(huì)給公司運(yùn)用外匯帶來(lái)巨大的不確定性。

跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三大類：

(1)交易外匯風(fēng)險(xiǎn)。交易外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)外投資及經(jīng)營(yíng)中以確定的外匯進(jìn)行交易，在交易與價(jià)格結(jié)算期間內(nèi)，因匯率發(fā)生變動(dòng)影響企業(yè)收入或支出金額的可能性。交易風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩類：一是己經(jīng)列入資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)目。

(2)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)使企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值在進(jìn)行會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)可能發(fā)生的損益。按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，企業(yè)的外幣資產(chǎn)、負(fù)債、收益和支出等，均需轉(zhuǎn)換成本國(guó)貨幣來(lái)表示。境內(nèi)母公司在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末需將境外投資子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并成匯總報(bào)表，在將子公司報(bào)表以東道國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)科目折算成母國(guó)貨幣的過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)有可能給境外企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。由于外匯市場(chǎng)的匯率頻繁波動(dòng)，使會(huì)計(jì)賬目中的本幣數(shù)也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失或收益。

(3)經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量可能發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理措施有以下幾點(diǎn)：

(1)管理策略。跨國(guó)公司可以通過(guò)建立外匯市場(chǎng)情報(bào)系統(tǒng)，及時(shí)掌握外匯匯率現(xiàn)狀和預(yù)測(cè)匯率變化，在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司具體投資行為做好預(yù)測(cè)工作。(2)生產(chǎn)策略。公司應(yīng)選擇生產(chǎn)要素成本較低的地域并通過(guò)靈活的采購(gòu)政策，以抵制匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，獲得生產(chǎn)上的相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)加強(qiáng)研發(fā)力度來(lái)提高產(chǎn)品差異化程度，維持公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，減少外匯風(fēng)險(xiǎn)影響。(3)市場(chǎng)策略。跨國(guó)公司可以通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)、促銷以及多元化等市場(chǎng)策略來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

二、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的管理風(fēng)險(xiǎn)

1.管理風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)組織風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中面臨與本國(guó)截然不同的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，內(nèi)部組織機(jī)制與外部環(huán)境變化的沖突再所難免。無(wú)論企業(yè)由于惰性而保持原來(lái)的組織結(jié)構(gòu)，還是為了適應(yīng)新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境而變革，都必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式隨著企業(yè)對(duì)外投資成長(zhǎng)階段的不同而變化，依次表現(xiàn)為領(lǐng)導(dǎo)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、自主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、組織作風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)再造風(fēng)險(xiǎn)

(2)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資不僅包括實(shí)業(yè)投資，也包括金融投資，在此過(guò)程中企業(yè)財(cái)務(wù)管理所涉及的內(nèi)容復(fù)雜，包括資金的來(lái)源管理、資金的運(yùn)用、境外籌資管理等各個(gè)方面，加上企業(yè)會(huì)計(jì)制度與東道國(guó)制度或是國(guó)際慣例的差異，使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)也相當(dāng)復(fù)雜。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的人力資源投資是企業(yè)海外投資的重要形式之一。投資的內(nèi)容主要包括員工招聘投資、培訓(xùn)投資、福利和社會(huì)保障投資、勞動(dòng)力配置投資等多個(gè)環(huán)節(jié)。與企業(yè)物質(zhì)投資風(fēng)險(xiǎn)不同的是，人力資源風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)源于市場(chǎng)，更主要來(lái)自于主觀因素。

2.管理風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)管理制度風(fēng)險(xiǎn)防范。第一，完善公司治理結(jié)構(gòu)，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理資產(chǎn)管理方式;第二，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，強(qiáng)化國(guó)內(nèi)母公司對(duì)境外投資企業(yè)的控制;第三，加強(qiáng)企業(yè)的外部監(jiān)督和約束，降低資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理策略。第一，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的審查制度，確定海外投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo);第二，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的類型，選擇適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金流動(dòng)的管理;第三，強(qiáng)化資金融通的管理;第四，選擇多個(gè)投資方案的組合，利用國(guó)際上比較先進(jìn)的財(cái)務(wù)方法防范風(fēng)險(xiǎn)。

(3)人力資源風(fēng)險(xiǎn)與文化風(fēng)險(xiǎn)的防范。第一，重視跨文化理解與溝通;第二，創(chuàng)建共同的經(jīng)營(yíng)理念與企業(yè)文化;第三，完善人力資源管理制度;第四，利用外部資源為企業(yè)的人力資源管理。

三、新階段我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。

(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行失調(diào)，發(fā)生不景氣變動(dòng)，出現(xiàn)如通貨膨脹、債務(wù)危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象，從而給外國(guó)投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。東道國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性同時(shí)也反應(yīng)其政治風(fēng)險(xiǎn)的大小。

(2)微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。即商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于境外投資企業(yè)微觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境如市場(chǎng)、價(jià)格、匯率等因素的變化給企業(yè)投資造成損失的可能。微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)對(duì)市場(chǎng)信息的掌握與應(yīng)變緊密相關(guān)。主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等。

(3)企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指海外投資企業(yè)自身由于對(duì)海外投資項(xiàng)目的選擇、論證以及在市場(chǎng)開(kāi)拓和決策過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差而引發(fā)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。主要包括以下方面:第一，市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)際營(yíng)銷環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈以及國(guó)家間文化的差異，任何境外投資企業(yè)不可能完全適應(yīng)市場(chǎng)的要求。因此，如何選定目標(biāo)市場(chǎng)，以何種模式進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)，這一過(guò)程必然充滿風(fēng)險(xiǎn)。第二，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)產(chǎn)品在開(kāi)發(fā)過(guò)程和其后的商業(yè)化過(guò)程中因受產(chǎn)品的各個(gè)層次因素和與產(chǎn)品相關(guān)的各種因素的影響而引起的產(chǎn)品價(jià)值波動(dòng)的不確定性。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)管理的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。由于我國(guó)跨國(guó)公司普遍缺乏財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，因此在財(cái)務(wù)管理的時(shí)候首先一定要重視項(xiàng)目投資前的可行性分析，必須做到對(duì)海外市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的全面分析和評(píng)估。評(píng)估重點(diǎn)在于對(duì)企業(yè)在東道國(guó)經(jīng)營(yíng)影響重大的經(jīng)濟(jì)政策、制度的穩(wěn)定性，公共管理和服務(wù)體系的質(zhì)量，社會(huì)環(huán)境，法律體系，基礎(chǔ)設(shè)施的完善程度等各方面因素。其次應(yīng)采用循序漸進(jìn)的方式，先選擇東道國(guó)大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不太重視的產(chǎn)品市場(chǎng)，以優(yōu)異的質(zhì)量和合理的價(jià)格打開(kāi)市場(chǎng)，條件成熟后，進(jìn)一步進(jìn)入主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)。在區(qū)域策略上，先選擇竟?fàn)帉?duì)手勢(shì)力薄弱的周邊市場(chǎng)，積累經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力，然后向優(yōu)秀市場(chǎng)發(fā)展。

(2)培養(yǎng)公司全球業(yè)務(wù)活動(dòng)的整合能力。我國(guó)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)業(yè)主要集中在貿(mào)易、資源開(kāi)發(fā)和制造業(yè)等全球性產(chǎn)業(yè)，這在客觀上需要企業(yè)在全球范圍內(nèi)對(duì)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行有效的協(xié)調(diào),以獲得全球競(jìng)爭(zhēng)效率,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)企業(yè)全球資源的整合,可以更好的利用國(guó)際機(jī)會(huì),通過(guò)利用海外子公司與國(guó)內(nèi)母公司的整體優(yōu)勢(shì)和有效協(xié)調(diào)增強(qiáng)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的綜合能力。

(3)建立全球?qū)W習(xí)能力。跨國(guó)公司為保持在海外市場(chǎng)可持續(xù)的發(fā)展能力，應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，必須形成自己的全球?qū)W習(xí)能力。我國(guó)跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)管理者必須以一種不斷質(zhì)疑、挑戰(zhàn)、激勵(lì)和創(chuàng)新的態(tài)度，促使企業(yè)整體積極面對(duì)市場(chǎng)的變化，保持企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境里的憂患意識(shí)和替覺(jué)意識(shí)。四、新階段我國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類。在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下,國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)各方由于技術(shù)水平的差異,從而產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高低。技術(shù)水平低的國(guó)家或地區(qū)會(huì)出現(xiàn)由于缺乏技術(shù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是競(jìng)爭(zhēng)中各方在創(chuàng)造和使用技術(shù)后產(chǎn)生的不平衡風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)質(zhì)是由于各國(guó)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等綜合因素的作用,導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)研發(fā)、取得和運(yùn)用活動(dòng)中的失敗、中止、延期從而造成損失的可能性。

(1)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外直接投資，需要根據(jù)東道國(guó)市場(chǎng)需求的特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)是需要投入大量資金和人力的，無(wú)論是自行開(kāi)發(fā)還是合作，是購(gòu)買還是引進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)，都是高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。特別是當(dāng)對(duì)外直接投資企業(yè)規(guī)模普遍較小，技術(shù)研發(fā)能力不足，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)很大。

(2)技術(shù)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)是一個(gè)企業(yè)的生命，但由于受到東道國(guó)或第三國(guó)相關(guān)企業(yè)、組織和個(gè)人非法的侵害，境外投資企業(yè)的有形和無(wú)形資產(chǎn)會(huì)遭受巨大損失。在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，技術(shù)保護(hù)主要通過(guò)實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)來(lái)進(jìn)行。但如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施不力，企業(yè)就會(huì)面臨技術(shù)外泄的巨大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)專有技術(shù)是無(wú)法通過(guò)法律形式保護(hù)的，因?yàn)槠浼夹g(shù)內(nèi)容和訣竅處于機(jī)密狀態(tài)，不能讓其他經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)知曉。但企業(yè)在技術(shù)管理上的漏洞往往會(huì)被利用，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)利用對(duì)方企業(yè)少數(shù)人的疏忽大意或功利心理，采取各種辦法達(dá)到竊取技術(shù)機(jī)密的目的。

(3)技術(shù)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)產(chǎn)品存在無(wú)形損耗，因此先進(jìn)技術(shù)也只能在一定時(shí)間內(nèi)才能發(fā)揮效用。對(duì)外直接投資企業(yè)引進(jìn)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:企業(yè)一哄而上，重復(fù)引進(jìn):對(duì)引進(jìn)的技術(shù)項(xiàng)目不加論證，導(dǎo)致投入大量人力物力進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)后，應(yīng)用效果并不明顯;引進(jìn)的技術(shù)作價(jià)過(guò)高而且成熟度低:技術(shù)合同落入專利保護(hù)期或?qū)＠h(huán)等不利于企業(yè)的境地;使用許可技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品受到返銷限制，造成企業(yè)法律上的侵權(quán)。

(4)技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)壁壘風(fēng)險(xiǎn)是指一國(guó)或地區(qū)以維護(hù)國(guó)家及地區(qū)安全、保障人類健康和安全、保護(hù)環(huán)境等為由而采取的一些強(qiáng)制性或自愿性的技術(shù)措施。技術(shù)措施越來(lái)越多的被用作貿(mào)易和投資的保護(hù)手段來(lái)限制國(guó)外商品和投資對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的沖擊，技術(shù)壁壘己成為實(shí)施貿(mào)易和投資保護(hù)主義的高級(jí)形式，已經(jīng)成為各國(guó)企業(yè)對(duì)外投資不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范控制和管理。

(1)重視技術(shù)研發(fā)、轉(zhuǎn)移、保護(hù)等方面的論證和咨詢。對(duì)外直接投資總是伴隨技術(shù)的輸出，從而涉及到專利、專有技術(shù)、品牌等無(wú)形資產(chǎn)的保護(hù)。因此，在技術(shù)外移之前，應(yīng)該組織工程技術(shù)人員、法律專家、財(cái)務(wù)專家、投資專家等對(duì)投資項(xiàng)目中的技術(shù)方案進(jìn)行先進(jìn)性、合理性和實(shí)用性的可行性論證，充分估計(jì)技術(shù)實(shí)施后的問(wèn)題和困難，對(duì)結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)。

(2)健全技術(shù)開(kāi)發(fā)和管理的內(nèi)部控制制度。規(guī)范技術(shù)人員和管理人員的行為,防止其操作失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失。特別是對(duì)人員接觸機(jī)密技術(shù)、攜帶資料出入、樣品送檢、技術(shù)交流、技術(shù)檔案借閱、技術(shù)機(jī)密和商業(yè)機(jī)密的管理建立嚴(yán)格的規(guī)章制度。提高技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵科研人員的待遇,防止人才流失帶來(lái)的技術(shù)流失。

(3)加強(qiáng)投資項(xiàng)目的技術(shù)保險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較小、無(wú)法投保的技術(shù)項(xiàng)目，對(duì)我投資的公司需要根據(jù)自身的投資贏利水平提取一定比例的資金建立保險(xiǎn)基金以補(bǔ)償可能發(fā)生的損失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的技術(shù)項(xiàng)目，則需要去東道國(guó)或母國(guó)保險(xiǎn)公司投保。同時(shí)，為降低境外技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)程度，還可以選擇資信好的東道國(guó)企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合技術(shù)研發(fā)，選擇合適的合作方式，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，部分轉(zhuǎn)移技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(4)采取有效措施，應(yīng)對(duì)技術(shù)壁壘的風(fēng)險(xiǎn)。首先加快產(chǎn)品和技術(shù)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)素質(zhì)和質(zhì)量,產(chǎn)品按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)，考慮以國(guó)際先進(jìn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的方向，并積極參與國(guó)際上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)的工作。其次,加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)和國(guó)外技術(shù)咨詢機(jī)構(gòu)的聯(lián)系,及時(shí)了解東道國(guó)技術(shù)壁壘的信息。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析,防范財(cái)務(wù)危機(jī),建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。財(cái)務(wù)管理是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流量最大化和投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益的最大化從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化公司目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理

一、從微觀企業(yè)收狀況考察財(cái)務(wù)危機(jī)

近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益．如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

然而，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

3．1建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算．

3．2確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對(duì)償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財(cái)務(wù)彈性。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測(cè)定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率計(jì)算如下

（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(zhǎng)期投資）。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度。考核指標(biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:

債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－無(wú)形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略

在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資，沒(méi)有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過(guò)大，必然惡性循環(huán)。同時(shí)企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為

0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

四、加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，可長(zhǎng)期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭(zhēng)取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。由于存在風(fēng)險(xiǎn)反感，投資者所要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值，用于回報(bào)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的那部分額外報(bào)酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機(jī)會(huì)成本，常用有價(jià)證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強(qiáng)化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責(zé)任制。

收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:旅游飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)；飯店財(cái)務(wù)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

[摘要]旅游飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在飯店財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致?lián)p失的機(jī)會(huì)和可能性。為了搞好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，宏觀上應(yīng)優(yōu)化外部環(huán)境，建立行業(yè)預(yù)警機(jī)制；微觀上可從機(jī)構(gòu)設(shè)立、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制完善、信息化建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和加強(qiáng)信用管理等方面采取對(duì)策。

在主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于外部環(huán)境復(fù)雜多變、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益國(guó)際化，旅游飯店作為獨(dú)立自主的經(jīng)濟(jì)主體，在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中始終會(huì)面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理日益受到管理者重視。資金是旅游飯店的血液，資金的運(yùn)動(dòng)即財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于飯店經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全過(guò)程，是資金籌集、投放、使用、收回和分配各環(huán)節(jié)的有機(jī)統(tǒng)一。而財(cái)務(wù)活動(dòng)各環(huán)節(jié)由于受內(nèi)外多種因素的，都有可能使飯店實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能性，影響企業(yè)的盈利水平和所有者利益。因此，必須加強(qiáng)旅游飯店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本和，以最小的成本對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、預(yù)測(cè)、控制和處理的一種管理行為。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是旅游飯店風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，將為飯店進(jìn)行全面、有效的控制和管理其他風(fēng)險(xiǎn)提供條件和可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以最大限度地減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)會(huì)和損失擴(kuò)大的可能性，提高飯店資金運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，減少收益的波動(dòng)性，為飯店提高經(jīng)濟(jì)效益、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的建立，有利于飯店樹(shù)立良好的公共形象，促進(jìn)飯店與客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人、投資人之間互信合作，減少外部因素對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)造成的不利影響，為飯店提供相對(duì)安全、穩(wěn)定的理財(cái)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，增強(qiáng)自身決策的性，提高決策質(zhì)量。

一、旅游飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

造成旅游飯店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，一般可分為外部因素和內(nèi)部因素兩類。外部因素是指外部宏觀環(huán)境（如、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化等因素）的變動(dòng)對(duì)旅游飯店理財(cái)活動(dòng)造成不利影響。內(nèi)部因素主要是指由于旅游飯店自身經(jīng)營(yíng)不善、理財(cái)不當(dāng)、決策失誤而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)活動(dòng)一般分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)方面。相應(yīng)地，飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指由于負(fù)債籌資使飯店到期不能償還債務(wù)的可能性。我國(guó)飯店既存在現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)，又存在收支性風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金性風(fēng)險(xiǎn)是由理財(cái)不當(dāng)和資本結(jié)構(gòu)不合理引起的，主要表現(xiàn)為籌資成本費(fèi)用過(guò)大、負(fù)債比例高（許多飯店超過(guò)50%）、從資本市場(chǎng)上籌資能力差、籌資渠道單一（過(guò)分依賴銀行貸款，資金結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和債務(wù)規(guī)模不合理）等。收支性風(fēng)險(xiǎn)主要是源于經(jīng)營(yíng)不善。主要表現(xiàn)為管理水平低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，虧損嚴(yán)重，如不加強(qiáng)管理，就會(huì)給飯店再籌資和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困難。

投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資不能達(dá)到預(yù)期效益、遭受損失的可能性。投資風(fēng)險(xiǎn)源于旅游飯店缺乏信息以及經(jīng)營(yíng)效率低下。飯店固定資產(chǎn)投資標(biāo)準(zhǔn)高，資金占用量大，回收期長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益的季節(jié)性和波動(dòng)性強(qiáng)，再加上宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，投資的風(fēng)險(xiǎn)性不言而喻。我國(guó)的飯店業(yè)在投資決策過(guò)程中，由于缺乏全面、準(zhǔn)確的決策信息，造成市場(chǎng)預(yù)期不正確，投資不能獲得預(yù)期的收益，為飯店帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。旅游飯店經(jīng)營(yíng)具有經(jīng)營(yíng)范圍廣、營(yíng)業(yè)項(xiàng)目多、提供的產(chǎn)品時(shí)間性和季節(jié)性強(qiáng)的特點(diǎn)。我國(guó)大多數(shù)旅游飯店管理水平低、經(jīng)營(yíng)不善，競(jìng)爭(zhēng)力弱，再加上債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)表現(xiàn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，缺乏回避風(fēng)險(xiǎn)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，也是導(dǎo)致旅游飯店實(shí)際投資收益與預(yù)期相比相差甚遠(yuǎn)的重要原因。

資金回收風(fēng)險(xiǎn)。旅游飯店資金的回收風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)質(zhì)看，應(yīng)收賬款是飯店流動(dòng)資金的投放，其風(fēng)險(xiǎn)主要是收回時(shí)間及金額不確定所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。它的拖欠將會(huì)嚴(yán)重影響飯店的獲現(xiàn)能力和收益質(zhì)量。應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與信用政策和信用環(huán)境有關(guān)。目前，由于競(jìng)爭(zhēng)的壓力，我國(guó)旅游飯店的業(yè)務(wù)銷售中賒銷比重大，而不合理的信用政策常使飯店對(duì)應(yīng)收賬款缺乏應(yīng)有的控制和管理，造成追討欠款工作困難重重。宏觀上，我國(guó)信用環(huán)境差，缺乏社會(huì)化的信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)大，再加上結(jié)算方式落后，使得旅游企業(yè)間拖欠款日益突出，嚴(yán)重影響飯店的實(shí)際收益。

分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配而可能給飯店今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的不利影響。這種風(fēng)險(xiǎn)有兩個(gè)來(lái)源。一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，即由于方法的不當(dāng)，虛增當(dāng)期利潤(rùn)，導(dǎo)致提前納稅，大量資金提前流出飯店而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；或者虛減當(dāng)期利潤(rùn)，影響飯店聲譽(yù)。另一方面是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額的把握不當(dāng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)飯店而言，如果過(guò)多的以貨幣資金的形式對(duì)外分配收益，會(huì)大大降低自身的償債能力；但如果飯店投資者得不到一定的投資回報(bào)，又會(huì)挫傷他們的積極性，降低飯店的信譽(yù)。因此，飯店無(wú)論是否進(jìn)行收益分配，也不論在什么時(shí)間、以什么方式進(jìn)行，都具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

二、旅游飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）宏觀對(duì)策

政府有關(guān)部門應(yīng)為飯店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。具體而言，必須進(jìn)一步深化旅游飯店改革，通過(guò)建立企業(yè)制度，明晰產(chǎn)權(quán)，建立法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全旅游飯店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，也是信用經(jīng)濟(jì)。政府應(yīng)繼續(xù)深化、投資、外匯、財(cái)稅體制改革，完善相應(yīng)的法規(guī)，優(yōu)化信用環(huán)境，為飯店的創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。針對(duì)目前的信用狀況，政府應(yīng)從稅收和政策上鼓勵(lì)社會(huì)化信用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立，完善信用評(píng)估指標(biāo)體系。飯店行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，規(guī)范企業(yè)的信用行為，反對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，為飯店的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)創(chuàng)造良好的信用環(huán)境，使其盡量規(guī)避外部風(fēng)險(xiǎn)。

建立旅游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制。旅游業(yè)是一個(gè)敏感性行業(yè)，易受外部宏觀環(huán)境因素的影響。政府、行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)應(yīng)共同努力，建立旅游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。行業(yè)主管部門應(yīng)設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)，建立和完善行業(yè)的預(yù)警、監(jiān)測(cè)和管理信息系統(tǒng)，對(duì)全行業(yè)進(jìn)行不間斷的景氣監(jiān)測(cè)，保證信息收集、分析、公布渠道通暢，及時(shí)向旅游飯店和其他旅游企業(yè)傳遞市場(chǎng)信息和環(huán)境信息，提高全行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。另外，政府應(yīng)從財(cái)政上引導(dǎo)和支持建立旅游行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金。設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金既可以減少危機(jī)發(fā)生時(shí)政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，又可以幫助旅游飯店建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使其一旦發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)就能夠通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)基金的發(fā)放渡過(guò)難關(guān)。

（二）微觀策略

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，設(shè)立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。在飯店的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，各種風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，飯店的所有員工都應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念，就是既要重視風(fēng)險(xiǎn)的存在又不畏懼風(fēng)險(xiǎn)，管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范貫穿于經(jīng)營(yíng)管理工作的始終，尋求最優(yōu)的管理，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給飯店帶來(lái)的損失。飯店內(nèi)部應(yīng)成立一個(gè)專門從事風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)構(gòu)，從組織上保證風(fēng)險(xiǎn)管理的順利進(jìn)行。大中型飯店可設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一職，或由財(cái)務(wù)總監(jiān)兼任；中小型飯店可以在財(cái)務(wù)部門設(shè)專人負(fù)責(zé)該項(xiàng)工作。其主要任務(wù)是對(duì)飯店風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過(guò)程實(shí)施有效監(jiān)督和控制；合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，促使風(fēng)險(xiǎn)管理制度化；認(rèn)真理財(cái)環(huán)境及其變化情況，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，提高飯店對(duì)理財(cái)環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。另外，風(fēng)險(xiǎn)管理部門的人員應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與銷售部門、人事部門和各個(gè)服務(wù)部門的協(xié)調(diào)。

建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和監(jiān)測(cè)。第一，應(yīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)飯店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的信息系統(tǒng)，其包括外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部的相關(guān)信息，可分為內(nèi)部報(bào)告子系統(tǒng)、市場(chǎng)信息子系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)分析子系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警子系統(tǒng)。前三個(gè)系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)有關(guān)信息的收集、加工和分析；預(yù)警子系統(tǒng)則通過(guò)建立預(yù)警模型，監(jiān)測(cè)反映財(cái)務(wù)狀況的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況，對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)類型及其危害程度作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)，并在必要時(shí)發(fā)出警報(bào)。正是通過(guò)這種不間斷的跟蹤監(jiān)測(cè)，飯店可以隨時(shí)了解和掌握自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。飯店內(nèi)部的預(yù)警系統(tǒng)在建立和運(yùn)行過(guò)程中，要保持與行業(yè)預(yù)警系統(tǒng)的協(xié)調(diào)、溝通，實(shí)現(xiàn)信息資源的共享。第二，應(yīng)完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。首先，飯店應(yīng)規(guī)范和完善財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作，保證信息的真實(shí)性。推行全面的預(yù)算管理，嚴(yán)格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動(dòng)。以現(xiàn)金流量監(jiān)控為切入點(diǎn)，通過(guò)實(shí)施全面預(yù)算管理，切實(shí)提高資金使用效益，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立決策程序，對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)明確風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任者，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的防范。飯店業(yè)務(wù)部門眾多，實(shí)行的是集中領(lǐng)導(dǎo)、分級(jí)歸口管理的財(cái)務(wù)制度。因此，飯店應(yīng)建立健全必要的原始記錄，加強(qiáng)定額管理制度，加強(qiáng)計(jì)量工作，理順內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，減少人為因素帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和處理。風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)質(zhì)，就是在風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)飯店存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，采取控制技術(shù)減少或消除風(fēng)險(xiǎn)損失。飯店控制和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種方法可供選擇。一是回避法。這種方法是指設(shè)法避免損失發(fā)生的可能性，從根本上遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)源，從而消除風(fēng)險(xiǎn)損失。飯店在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。二是分散法。即通過(guò)飯店之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)可以通過(guò)改變資金結(jié)構(gòu)、負(fù)債期限等以達(dá)到降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。三是轉(zhuǎn)移法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是飯店以某種方式將所面臨的某些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他方。具體的方法包括購(gòu)買保險(xiǎn)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)、通過(guò)契約的形式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移給他人、通過(guò)各種形式的聯(lián)合將風(fēng)險(xiǎn)橫向轉(zhuǎn)移。采用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式可以大大降低飯店的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四是自留法。這種方法是指飯店自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)損害后果自負(fù)。飯店可根據(jù)國(guó)家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，按照穩(wěn)健性原則，在飯店內(nèi)部建立風(fēng)險(xiǎn)基金，如償債基金、壞賬準(zhǔn)備金、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備等，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)損失，增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力。

重視飯店管理信息化建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。管理信息化是指飯店廣泛信息技術(shù)，不斷改善生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理決策的水平，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率和競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程。管理信息化可實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)與銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)等系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享，保證資金流、物流、信息流置于嚴(yán)密監(jiān)控之下，盡量減少內(nèi)部因素對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的。財(cái)務(wù)管理信息化是管理信息化的重要組成部分，可使飯店隨時(shí)匯集財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)信息高效有序的管理和應(yīng)用，保障財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息傳遞的效率和質(zhì)量，提高財(cái)務(wù)管理決策的水平；管理信息化可使預(yù)算、結(jié)算、監(jiān)控等財(cái)務(wù)管理工作規(guī)范化、高效化，有利于加速資金周轉(zhuǎn)速度，節(jié)約占用資金，提高資金利用率。現(xiàn)階段，我國(guó)大多數(shù)飯店可以考慮在會(huì)計(jì)電算化的基礎(chǔ)上，把財(cái)務(wù)信息化作為突破口，加快信息化建設(shè)的步伐。

加強(qiáng)對(duì)飯店信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。，我國(guó)飯店業(yè)由于賒銷業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)巨大。為了防范信用風(fēng)險(xiǎn)，飯店應(yīng)制定科學(xué)的信用政策。信用政策是飯店財(cái)務(wù)政策的一個(gè)重要組成部分，主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限和收賬政策等內(nèi)容。飯店應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和客戶的不同信譽(yù)情況制定信用政策，加強(qiáng)信貸管理。可考慮做好以下幾項(xiàng)工作：一是設(shè)立信貸部，認(rèn)真作好賒銷對(duì)象的資信調(diào)查。針對(duì)會(huì)議、旅游團(tuán)隊(duì)、旅游人和個(gè)人的不同信用情況，制訂合理的賒銷方針，實(shí)行分級(jí)管理，建立科學(xué)的賒銷審批制度，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的限度內(nèi)。二是強(qiáng)化應(yīng)收賬款的單個(gè)客戶管理和總額管理。飯店應(yīng)對(duì)與自己有經(jīng)常業(yè)務(wù)往來(lái)的客戶進(jìn)行單獨(dú)管理，通過(guò)付款記錄、賬齡分析表及平均收款期判斷個(gè)別賬戶是否存在賬款拖欠。信用管理人員應(yīng)定期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，編制賬齡分析表，按賬齡分類估計(jì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失，以便正確估量應(yīng)收賬款價(jià)值，并相應(yīng)地調(diào)整信用政策。三是建立銷售—回款責(zé)任制，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同的銷售方式和結(jié)算方式；制定合理的收賬政策，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)控，及時(shí)催收貨款，并把回款情況與相關(guān)責(zé)任人的經(jīng)濟(jì)收入掛鉤，從而把應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)降至最低限度；在已有應(yīng)收賬款檔案的基礎(chǔ)上，建立壞賬準(zhǔn)備金制度，正確核算壞賬損失。

風(fēng)險(xiǎn)管理最終的目的是提高飯店的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力，資金運(yùn)行和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)是飯店經(jīng)營(yíng)最重要的兩個(gè)方面。良好的資金運(yùn)行能促進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向?qū)崿F(xiàn)高效益的方向，高效益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能使資金運(yùn)行向著有效循環(huán)的方面轉(zhuǎn)化。因此，飯店應(yīng)提高管理人員的素質(zhì)，加強(qiáng)和改善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理職能，通過(guò)信息化建設(shè)將飯店建設(shè)成型組織，構(gòu)筑科學(xué)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，不斷提高自身的創(chuàng)新力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理的作用日漸突出，而我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)落后，因此提高其風(fēng)險(xiǎn)管理水平迫在眉睫。文章針對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)狀，提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

企業(yè)集團(tuán)是以一個(gè)實(shí)力雄厚的企業(yè)為主體，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，輔之以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、契約等多種紐帶，把多個(gè)企業(yè)、單位聯(lián)結(jié)在一起，形成的多層次和多法人的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。為保證企業(yè)集團(tuán)健康有序地發(fā)展，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制尤為必要。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)成果和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)負(fù)債引起的，具體的說(shuō)是指企業(yè)因?yàn)榻枞胭Y金而增加的喪失償債能力的可能和企業(yè)利潤(rùn)（股東收益）的可變性；廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無(wú)法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機(jī)會(huì)或可能。風(fēng)險(xiǎn)管理（RiskManagement）是指經(jīng)濟(jì)單位通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)和評(píng)估，采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以控制，以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)源于保險(xiǎn)學(xué)，風(fēng)險(xiǎn)管理通過(guò)控制對(duì)策處理?yè)p失風(fēng)險(xiǎn)，如果在實(shí)施控制對(duì)策后損失仍然可能發(fā)生，則可運(yùn)用財(cái)務(wù)對(duì)策。財(cái)務(wù)對(duì)策是將損失轉(zhuǎn)移給他人，或?qū)p失留給組織或家庭內(nèi)部。但在財(cái)務(wù)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的資本財(cái)務(wù)時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)成為財(cái)務(wù)管理的基本職能。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)注企業(yè)價(jià)值損失，它通過(guò)管理價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)來(lái)管理物質(zhì)要素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制體系的重要構(gòu)成部分，無(wú)論是影響全球的COSO報(bào)告，還是各個(gè)國(guó)家和地區(qū)制定的相關(guān)規(guī)范制度，都強(qiáng)調(diào)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的重要性。現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、管理，無(wú)論是在主觀意識(shí)方面，還是在風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)方面，都顯得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，必須注重企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建設(shè)。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的原則

1.收益、風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)均衡原則要求集團(tuán)不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，集團(tuán)進(jìn)行的每一項(xiàng)具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)，要全面分析其收益性和安全性，按照風(fēng)險(xiǎn)和收益適當(dāng)均衡的要求來(lái)決定采取何種行動(dòng)方案，趨利避害，爭(zhēng)取獲得較多的收益。

2.風(fēng)險(xiǎn)適度、限度承擔(dān)的原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是一個(gè)普遍的事實(shí)，但必須正確及時(shí)的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，并明確最大的風(fēng)險(xiǎn)限度，保證企業(yè)的正常安全運(yùn)營(yíng)。

3.超前預(yù)警，有效規(guī)避的原則。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)具有預(yù)示性，企業(yè)集團(tuán)必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理系統(tǒng)，從而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.分級(jí)分權(quán)管理的原則。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制要在集團(tuán)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的前提下，實(shí)行分級(jí)分權(quán)的管理辦法。以集團(tuán)現(xiàn)有的管理體制，按照集團(tuán)的母子公司分級(jí)管理和控制。

三、防范和化解企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與措施

（一）建立健全企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)

通過(guò)建立預(yù)警系統(tǒng)，用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的大小，對(duì)集團(tuán)的影響程度，是否存在危害性風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的決策系統(tǒng)。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容在不利風(fēng)險(xiǎn)剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識(shí)別，以準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因。集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要方法有：現(xiàn)場(chǎng)觀察法和財(cái)務(wù)報(bào)表法。現(xiàn)場(chǎng)觀察法即通過(guò)直接觀察集團(tuán)的各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和具體業(yè)務(wù)活動(dòng)，具體了解和掌握集團(tuán)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表法，即通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報(bào)表的會(huì)計(jì)資料，確定集團(tuán)在何種情況的潛在損失和原因，對(duì)主要指標(biāo)的實(shí)際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對(duì)比分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)程度。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)，以利預(yù)防和為采取適當(dāng)對(duì)策爭(zhēng)取時(shí)間。集團(tuán)要建立完善的信息管理系統(tǒng)，一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，就能準(zhǔn)確及時(shí)傳至主要人員，以防事態(tài)的逐步擴(kuò)大。

（二）建立健全有效的財(cái)務(wù)控制機(jī)制

選擇合理的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式，處理好集團(tuán)和子公司之間的集權(quán)與分權(quán)關(guān)系。在適度集權(quán)的基礎(chǔ)上，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)建立權(quán)責(zé)利相結(jié)合的機(jī)制。從集團(tuán)全局出發(fā)，針對(duì)不同的職能部門規(guī)定不同的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，劃分不同的經(jīng)濟(jì)職能。集團(tuán)財(cái)務(wù)部門加強(qiáng)對(duì)投資決策、成本控制等方面問(wèn)題的研究，通過(guò)各種形式的內(nèi)部市場(chǎng)化建設(shè)，以及內(nèi)部結(jié)算中心的建設(shè)來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理行為。為適應(yīng)組織結(jié)構(gòu)扁平化的發(fā)展趨勢(shì)，集團(tuán)財(cái)務(wù)管理應(yīng)廣泛應(yīng)用現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)、信息技術(shù)，加快信息的集成化速度。在企業(yè)中實(shí)施企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)通過(guò)將企業(yè)流程再造及供應(yīng)鏈統(tǒng)籌管理納入企業(yè)財(cái)務(wù)資源規(guī)劃系統(tǒng)，使企業(yè)有限的資源得到充分的發(fā)揮，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。這既是防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，也是確保企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全和財(cái)務(wù)活動(dòng)效益性的有效手段。

（三）加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)預(yù)算管理

財(cái)務(wù)預(yù)算管理由集團(tuán)公司組織實(shí)施和管理，實(shí)施對(duì)象包括集團(tuán)本部、集團(tuán)下屬企業(yè)、以及集團(tuán)下屬企業(yè)的全資及控股子公司。財(cái)務(wù)預(yù)算是在預(yù)測(cè)和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)資金的取得和投放、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果及其分配等資金運(yùn)作，所作的具體安排。

1.建立財(cái)務(wù)預(yù)算管理的組織機(jī)構(gòu)。即集團(tuán)公司的法定代表人對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)，成立由有關(guān)職能部門組成的財(cái)務(wù)預(yù)算管理委員會(huì)，主要擬訂財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo)、政策，制定財(cái)務(wù)預(yù)算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財(cái)務(wù)預(yù)算方案，組織下達(dá)財(cái)務(wù)預(yù)算，協(xié)調(diào)解決財(cái)務(wù)預(yù)算編制和執(zhí)行中的問(wèn)題，組織審計(jì)、考核財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)。

2.規(guī)范財(cái)務(wù)預(yù)算的編制程序和方法。根據(jù)集團(tuán)公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結(jié)合、分級(jí)編制、逐級(jí)匯總”的程序，在決策的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)。各預(yù)算執(zhí)行部門按照企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)下達(dá)的財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)和政策，結(jié)合自身特點(diǎn)以及預(yù)測(cè)的執(zhí)行條件，提出詳細(xì)的本部門財(cái)務(wù)預(yù)算方案，財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行充分協(xié)調(diào)，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出初步調(diào)整的意見(jiàn)，并反饋給有關(guān)預(yù)算執(zhí)行部門予以修正，再由財(cái)務(wù)預(yù)算委員會(huì)逐級(jí)下達(dá)各預(yù)算執(zhí)行部門執(zhí)行。

3.做好預(yù)算的事前控制、事中控制和事后控制。各預(yù)算執(zhí)行部門定期報(bào)告財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，對(duì)新情況、新問(wèn)題及出現(xiàn)偏差較大的重大項(xiàng)目，要特別注重查找原因，以提出改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理的措施建議。

（四）充分利用實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控

建立、健全內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，是防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。內(nèi)部監(jiān)控包括會(huì)計(jì)控制和管理控制兩類。集團(tuán)財(cái)務(wù)監(jiān)控工作建立在各項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上，保證子公司的資本結(jié)構(gòu)良好，財(cái)務(wù)運(yùn)作符合企業(yè)集團(tuán)的整體利益，從而更好地防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)性發(fā)展。一般來(lái)講，可以向子公司派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)，負(fù)責(zé)監(jiān)督子公司的財(cái)務(wù)行為；也可以通過(guò)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)子公司進(jìn)行監(jiān)控。對(duì)子公司的監(jiān)控結(jié)果，主要通過(guò)考核相關(guān)的指標(biāo)進(jìn)行，如現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率和凈資產(chǎn)收益率等。企業(yè)集團(tuán)充分運(yùn)用實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)信息來(lái)跟蹤監(jiān)督和控制資金流，以消除無(wú)效的資金占用，提高資金使用效率，確保集團(tuán)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:出資人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

一、出資人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本概念、特征和內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)受各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離而蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過(guò)程中的某一方面或某個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題，都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力降低。企業(yè)財(cái)務(wù)劃分為出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)，與之相對(duì)應(yīng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也劃分為出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者財(cái)務(wù)包括及時(shí)籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值。與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)相對(duì)應(yīng)，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)出資者面臨的資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且是一種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。在兩權(quán)分離條件下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)交由經(jīng)營(yíng)者決策和執(zhí)行，出資者對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理主要通過(guò)一系列監(jiān)督機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。因此，出資者重視的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果而非過(guò)程，所以，出資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。另外，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是一種制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所謂制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由制度引發(fā)、受制度影響的風(fēng)險(xiǎn)。由于出資者對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的參與程度低，其對(duì)企業(yè)的管理主要通過(guò)一些制度性手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。

出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（1）資本投資風(fēng)險(xiǎn)。出資者對(duì)外投資形成了出資者與經(jīng)營(yíng)者的資本關(guān)系，這種資本關(guān)系也是財(cái)務(wù)關(guān)系——投資與接受投資的關(guān)系。出資者對(duì)外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等變化引起對(duì)外投資收益出現(xiàn)不確定性變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即資本投資風(fēng)險(xiǎn)。（2）資本減值風(fēng)險(xiǎn)。出資者投入資本后就要求實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。從廣義上看，資本保全價(jià)值包括原始資本價(jià)值和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，資本增值價(jià)值包括資本有形增值和資本無(wú)形增值等。從狹義上看，如果一個(gè)會(huì)計(jì)期間，期末所有者權(quán)益比期初所有者權(quán)益減少了，則出資者遭受了資本減值。因此，資本減值風(fēng)險(xiǎn)是出資者所投入資本同被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善等原因而導(dǎo)致起可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。（3）資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者為尋求更大的資本回報(bào)、避免資本風(fēng)險(xiǎn)，需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，包括把資本從被投資企業(yè)轉(zhuǎn)移出去，或者通過(guò)兼并、收購(gòu)、聯(lián)合等方式吸收其他資本。這些資本轉(zhuǎn)移活動(dòng)就是資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于受各種不確定因素的影響，財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益相偏離，由此造成損失的可能性就是資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、出資人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制對(duì)策

（一）構(gòu)建出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)監(jiān)督是出資人監(jiān)督管理的一項(xiàng)重要的基礎(chǔ)性工作，企業(yè)要通過(guò)進(jìn)行清產(chǎn)核資、推行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》等基礎(chǔ)性工作，逐步建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)預(yù)決算管理、減值準(zhǔn)備財(cái)務(wù)核銷、中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督、已核銷不良資產(chǎn)管理、企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)等工作制度，建立健全出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督體系。

首先，以年度財(cái)務(wù)決算報(bào)告為總攬，提高財(cái)務(wù)決算編審質(zhì)量，規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露，真實(shí)全面地反映企業(yè)資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量情況。財(cái)務(wù)決算是企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)成果的綜合體現(xiàn)，是出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督的優(yōu)秀工作之一。企業(yè)決算管理不僅要真實(shí)、準(zhǔn)確、客觀地反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)成果，也要為國(guó)有資本保值增值計(jì)算與結(jié)果確認(rèn)、績(jī)效評(píng)價(jià)、業(yè)績(jī)考核、收入分配、企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)責(zé)任評(píng)價(jià)等各項(xiàng)監(jiān)管工作提供評(píng)判依據(jù)。提高財(cái)務(wù)決算編審質(zhì)量，規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露，要以年度財(cái)務(wù)決算審計(jì)為重點(diǎn)，通過(guò)年度財(cái)務(wù)決算管理，披露和揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等非會(huì)計(jì)信息。同時(shí)依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)報(bào)告辦法》（國(guó)務(wù)院國(guó)資委第4號(hào)），認(rèn)真編制國(guó)有資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)報(bào)表，通過(guò)國(guó)有資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)工作，為調(diào)整國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局、掌握國(guó)有資產(chǎn)分布和營(yíng)運(yùn)狀況、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革與重組和促進(jìn)國(guó)有資本保值增值、防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，以企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)為主旋律，重點(diǎn)關(guān)注和評(píng)價(jià)決策失誤、管理不善及舞弊造成的國(guó)有資產(chǎn)流失。出資人經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)是國(guó)務(wù)院賦予國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)重要職責(zé)，是通過(guò)對(duì)被出資企業(yè)負(fù)責(zé)人任職期間所負(fù)責(zé)的財(cái)政財(cái)務(wù)收支及相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)性、合法性和效益性進(jìn)行審計(jì)，借以評(píng)價(jià)企業(yè)執(zhí)行國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)，履行經(jīng)濟(jì)職責(zé)和廉潔勤政的狀況，為組織人事部門考核任用企業(yè)負(fù)責(zé)人提供重要依據(jù)，是一種較高層次的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督手段。為適應(yīng)出資人國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作需要，加強(qiáng)企業(yè)負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任監(jiān)督，客觀評(píng)價(jià)其任職期間的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任，保證國(guó)有資產(chǎn)安全和國(guó)有資本保值增值，國(guó)務(wù)院國(guó)資委先后出臺(tái)了《中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)管理暫行辦法》（國(guó)務(wù)院國(guó)資委令第7號(hào)）、《中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)實(shí)施細(xì)則》（國(guó)資發(fā)評(píng)價(jià)[2006]6號(hào)）規(guī)范經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，提高經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)質(zhì)量。出資人所關(guān)注的已經(jīng)不應(yīng)局限于常規(guī)財(cái)務(wù)審計(jì)的內(nèi)容和范圍，應(yīng)該以管資產(chǎn)、管決策、管重要財(cái)務(wù)事項(xiàng)和確保國(guó)有資產(chǎn)不流失為審計(jì)的主要內(nèi)容。企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)是國(guó)有企業(yè)審計(jì)的主旋律，其中評(píng)價(jià)企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況是經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的重點(diǎn)，把企業(yè)經(jīng)營(yíng)者決策失誤、管理不善以及舞弊造成的國(guó)有資產(chǎn)損失作為審計(jì)的重點(diǎn)內(nèi)容。按照《中華人民共和國(guó)審計(jì)法》的規(guī)定和中辦、國(guó)辦的《兩個(gè)暫行規(guī)定》及國(guó)務(wù)院國(guó)資委7號(hào)令的要求,充分發(fā)揮國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、紀(jì)檢、監(jiān)察、組織、人事和審計(jì)等各部門聯(lián)席會(huì)議作用，尤其注意組織部門和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的權(quán)限劃分，及審計(jì)機(jī)關(guān)和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)事權(quán)管轄劃分，規(guī)范下達(dá)項(xiàng)目審計(jì)計(jì)劃。

再次，以推行全面財(cái)務(wù)預(yù)算為龍頭，實(shí)施出資人財(cái)務(wù)預(yù)算核準(zhǔn)制度。財(cái)務(wù)預(yù)算管理是為了確保企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)實(shí)現(xiàn)而采取的一種財(cái)務(wù)控制方法和監(jiān)督活動(dòng)，是控制企業(yè)成本費(fèi)用開(kāi)支、監(jiān)督企業(yè)利潤(rùn)分配的有效手段，是確定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)和實(shí)施國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算的重要工作基礎(chǔ)。從出資人財(cái)務(wù)管理看，財(cái)務(wù)決算是事后監(jiān)督，財(cái)務(wù)預(yù)算才能起到事前控制、事中約束的作用。從國(guó)資監(jiān)管角度看，事前控制、事中約束遠(yuǎn)比事后監(jiān)督更重要、更直接。為此，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)要完善財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)表體系，細(xì)化財(cái)務(wù)預(yù)算目標(biāo)，規(guī)范編制內(nèi)容和要求，并與月度財(cái)務(wù)快報(bào)結(jié)合起來(lái)。通過(guò)實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算核準(zhǔn)制度，逐步研究建立財(cái)務(wù)預(yù)算審核、分析、批復(fù)和監(jiān)控工作規(guī)范，及時(shí)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和有效控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、成本費(fèi)用、重大資本支出及企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)等的完成情況，推動(dòng)企業(yè)提高財(cái)務(wù)管理工作水平，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，健全重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)報(bào)備、核準(zhǔn)及審批制度，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督管理，是出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督的一個(gè)重要方面。一是要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決算范圍、聘請(qǐng)財(cái)務(wù)審計(jì)中介機(jī)構(gòu)、重大資產(chǎn)損失等事項(xiàng)實(shí)行備案管理；二是要對(duì)企業(yè)在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的披露事項(xiàng)進(jìn)行備案管理；三是切實(shí)關(guān)注企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)管理，防止企業(yè)隨意調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)；四是進(jìn)一步規(guī)范委托理財(cái)、期貨等高風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)行備案管理；五是要規(guī)范企業(yè)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理，凡消化以前年度掛賬、潛虧以及跨期收益轉(zhuǎn)回等特定會(huì)計(jì)核算行為要核準(zhǔn)審批；六是發(fā)生企業(yè)對(duì)外擔(dān)保、大額資產(chǎn)抵押、質(zhì)押等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)，實(shí)行備案管理；七是企業(yè)執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，對(duì)八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)管；八是規(guī)范企業(yè)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)協(xié)調(diào)和監(jiān)督，幫助和服務(wù)企業(yè)協(xié)調(diào)重大財(cái)稅政策，協(xié)助債務(wù)重組、資產(chǎn)重整，處理債權(quán)債務(wù)等，逐步建立企業(yè)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管工作制度和工作程序；九是以企業(yè)清產(chǎn)核資資金核實(shí)為起點(diǎn)，建立健全企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任界定及追究制度。

（二）以企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃為發(fā)展目標(biāo)，突出主業(yè)，縮短投資管理鏈條，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從整體看，國(guó)有企業(yè)管理層次過(guò)多是一個(gè)較為普遍的問(wèn)題，致使一些企業(yè)機(jī)構(gòu)臃腫，監(jiān)督管理失控，決策效率低下，管理成本增加，影響競(jìng)爭(zhēng)力的提高，甚至成為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。清理整合所屬企業(yè)，減少企業(yè)管理層次，調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，是建立健全國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理體系、確保出資人職責(zé)層層到位的重要措施。一是要有利于發(fā)揮企業(yè)的整體優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)按照市場(chǎng)導(dǎo)向的要求，集中優(yōu)勢(shì)資源和優(yōu)良資產(chǎn)，做強(qiáng)做大主業(yè)，消除或避免不必要的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和優(yōu)秀競(jìng)爭(zhēng)力；二是要有利于加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管、提高決策效率、降低管理成本、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度的要求的，構(gòu)建適合本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)要求、職能定位明確、運(yùn)作高效的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。三是要嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)政策法規(guī)，確保整合工作規(guī)范有序進(jìn)行。其中涉及企業(yè)資本金變動(dòng)、資產(chǎn)處置或歸屬調(diào)整、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移等的問(wèn)題，要依法征得有關(guān)利益方同意，按照有關(guān)規(guī)定履行審批程序，避免逃廢債務(wù)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。

（三）實(shí)行對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人年度及任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，防止內(nèi)部人控制。現(xiàn)代企業(yè)，最為突出的矛盾是“利益不一致”和“信息不對(duì)稱”。現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離，經(jīng)營(yíng)者有可能存在“隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)”和“隱藏信息道德風(fēng)險(xiǎn)”的問(wèn)題，出資人希望通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲利使資產(chǎn)增值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，但是卻不能直接進(jìn)行管理和經(jīng)營(yíng)，只能通過(guò)會(huì)計(jì)信息“間接”控制；而經(jīng)營(yíng)者“直接”控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程和會(huì)計(jì)信息的生成及報(bào)告方式，希望由此解脫受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任并獲得期望報(bào)酬。因此決定了在雙元控制主體構(gòu)架下的企業(yè)內(nèi)部控制其首要的也是基本的目標(biāo)應(yīng)該是協(xié)調(diào)出資人和經(jīng)營(yíng)者的利益及矛盾，通過(guò)切實(shí)有效的協(xié)調(diào)，找到出資人和經(jīng)營(yíng)者共處的均衡點(diǎn)和平衡點(diǎn)。“約束激勵(lì)”是引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者行為的主要方法，是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)雙元控制主體“協(xié)調(diào)”內(nèi)部控制目標(biāo)的有效辦法。出資人應(yīng)規(guī)范建立并完善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核體系。應(yīng)建立以資本增值為優(yōu)秀，包括財(cái)務(wù)效益狀況、資本運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，明確獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，以激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者維護(hù)出資者的利益，實(shí)現(xiàn)資本的保值增值。

（四）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。解決國(guó)有企業(yè)問(wèn)題需要深入觸動(dòng)微觀機(jī)制的本質(zhì)即企業(yè)的控制問(wèn)題。產(chǎn)權(quán)及其組織結(jié)構(gòu)并不是現(xiàn)代企業(yè)最本質(zhì)的東西，最本質(zhì)的是企業(yè)內(nèi)部的控制文化和控制機(jī)制。在這方面發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)研究和創(chuàng)造出了一套比較完整的理論和方法，出資人的職責(zé)就是幫助和指導(dǎo)企業(yè)運(yùn)用先進(jìn)的內(nèi)部控制理論和方法，強(qiáng)化內(nèi)部控制，提高管理水平。

第一，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門是化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要防線。財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)的每一項(xiàng)收付和債權(quán)債務(wù)的發(fā)生都會(huì)在賬面上反映出來(lái)，這本身就是一種監(jiān)督，會(huì)計(jì)人員應(yīng)在會(huì)計(jì)核算中保證這種反映的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。財(cái)會(huì)部門不僅要能把業(yè)務(wù)存在的大量問(wèn)題盡力查找出來(lái)，而且要從管理會(huì)計(jì)的角度，在更深層次和更大范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，研究對(duì)策，預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并提供信息。

第二，內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)內(nèi)部控制的再監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)防范負(fù)有極其重要的責(zé)任。內(nèi)部審計(jì)的“再監(jiān)督”應(yīng)是最后一道防線。為了強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)部門的監(jiān)督職能，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)下成立審計(jì)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)能督導(dǎo)企業(yè)審計(jì)職能有效運(yùn)行，保證財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，是為董事會(huì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)服務(wù)的，代表董事會(huì)監(jiān)督財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程和內(nèi)部控制，以保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可信性和公司各項(xiàng)活動(dòng)的合規(guī)性，是一種內(nèi)部控制。審計(jì)人員的任務(wù)就是要以先進(jìn)有效的內(nèi)部控制檢評(píng)方法，有計(jì)劃和有重點(diǎn)地對(duì)內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況進(jìn)行再監(jiān)督，并提出改進(jìn)內(nèi)部控制的建設(shè)性意見(jiàn)，促進(jìn)內(nèi)部控制改進(jìn)和完善。

第三，大力提倡和營(yíng)造一種“控制文化”。內(nèi)部控制制度作為一種先進(jìn)企業(yè)文化已經(jīng)被實(shí)踐所證明，得控則強(qiáng)，失控則弱，無(wú)控則亂，不控則敗，有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容就是建立強(qiáng)有力的控制文化。一方面要求董事會(huì)和高級(jí)管理層負(fù)責(zé)建立一種控制文化，向各級(jí)人員強(qiáng)調(diào)和說(shuō)明內(nèi)部控制的重要性，另一方面企業(yè)中的所有員工都需要理解自己在內(nèi)部控制程序中的作用，并在程序中充分發(fā)揮各自的作用。

第四，規(guī)范和指導(dǎo)企業(yè)依照《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范》及具體規(guī)范開(kāi)展控制工作。國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行出資人控制職責(zé)，必定充分考慮內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的原則，采用不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)批準(zhǔn)控制及會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制等基本方法，指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部會(huì)計(jì)控制設(shè)計(jì)，并評(píng)價(jià)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的建立健全和有效一貫性，重點(diǎn)抓好貨幣資金、采購(gòu)與付款、銷售與收款、擔(dān)保、對(duì)外投資、成本費(fèi)用及預(yù)算等具體規(guī)范控制。在范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等方面更加明確，注重選擇關(guān)健控制點(diǎn)，以保證資產(chǎn)的安全完整、經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)、財(cái)務(wù)決算報(bào)告信息的真實(shí)性，并提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的效率效果。

（五）加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資本監(jiān)督管理，做好國(guó)有資本保值增值結(jié)果確認(rèn)工作，防范資本減值風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管，真實(shí)反映國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)國(guó)有資本保值增值結(jié)果進(jìn)行考核確認(rèn)，是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行出資人重要職責(zé)之一。依照《企業(yè)國(guó)有資本保值增值結(jié)果確認(rèn)暫行辦法》（國(guó)務(wù)院國(guó)資委令第9號(hào)），結(jié)合企業(yè)年度財(cái)務(wù)決算審計(jì)專項(xiàng)報(bào)告或經(jīng)濟(jì)鑒證報(bào)告，在對(duì)企業(yè)報(bào)送的《企業(yè)國(guó)有資本保值增值計(jì)算與確認(rèn)表》和分析說(shuō)明、相關(guān)證明材料全面審核的基礎(chǔ)上，逐戶確認(rèn)企業(yè)國(guó)有資本保值增值考核結(jié)果，并上報(bào)同級(jí)人民政府，積極發(fā)揮國(guó)有資本保值增值確認(rèn)工作對(duì)企業(yè)監(jiān)管的作用。凡未實(shí)現(xiàn)國(guó)有保值增值的，不得提取當(dāng)年新增效益工資；要將國(guó)有資本保值增值指標(biāo)作為對(duì)經(jīng)營(yíng)者的考核內(nèi)容；在進(jìn)行國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)資產(chǎn)重組過(guò)程中，要充分考慮企業(yè)國(guó)有資本保值增值完成情況，促進(jìn)國(guó)有資本向優(yōu)勢(shì)企業(yè)或行業(yè)轉(zhuǎn)移，形成良性循環(huán)；對(duì)因經(jīng)營(yíng)管理不善，造成國(guó)有資本連續(xù)減值且減值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大的企業(yè)，要予以警告并督促企業(yè)采取切實(shí)可行的改進(jìn)措施。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：國(guó)際資本流動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指特定的環(huán)境下和特定的時(shí)期內(nèi)，客觀存在的導(dǎo)致資本損失的可能性。概括起來(lái)分為兩大部分：一是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，主要包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)；二是經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)（或稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），主要包括自然風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)和包括通貨膨脹在內(nèi)的其他風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；現(xiàn)金流量表；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際資本流動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指特定的環(huán)境下和特定的時(shí)期內(nèi)，客觀存在的導(dǎo)致資本損失的可能性。概括起來(lái)分為兩大部分：一是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，主要包括主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)；二是經(jīng)濟(jì)和管理風(fēng)險(xiǎn)（或稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)），主要包括自然風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)和包括通貨膨脹在內(nèi)的其他風(fēng)險(xiǎn)。

一、利率風(fēng)險(xiǎn)及防范

利率風(fēng)險(xiǎn)是指不同類型的不確定因素引起的利率變化，直接或間接造成投資價(jià)值或收益損失的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）國(guó)庫(kù)券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。國(guó)庫(kù)券（又稱無(wú)違約債券）由國(guó)家發(fā)行，不存在破產(chǎn)而不能履約的問(wèn)題。但國(guó)庫(kù)券也存在利率風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)庫(kù)券的市場(chǎng)價(jià)值（現(xiàn)值）變動(dòng)與市場(chǎng)利率變動(dòng)成反比，而且，期限較長(zhǎng)的國(guó)庫(kù)券所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，隨著市場(chǎng)利率波動(dòng)而產(chǎn)生的債券價(jià)格波動(dòng)，實(shí)際上反映了利率風(fēng)險(xiǎn)的存在。從表面上看，好像投資于短期債券可以避免或減少這種利率風(fēng)險(xiǎn)，但是必須看到，投資短期債券還會(huì)承擔(dān)另一種利率風(fēng)險(xiǎn)即“息票息率風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)橥顿Y者在購(gòu)進(jìn)短期債券的同時(shí)，也必然購(gòu)進(jìn)與這些債券相聯(lián)系的各種息票。而市場(chǎng)利率的變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格及其息票均有影響，所以利率風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因此，投資者應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。一定時(shí)間內(nèi)無(wú)特殊用途的資金，可以投資于適當(dāng)期限的債券；而近期內(nèi)需要?jiǎng)佑玫馁Y金，則可以投資于短期債券。

（二）公司債券利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司債券同樣存在著息票利率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩類利率風(fēng)險(xiǎn)。公司債券往往較國(guó)庫(kù)券的利率高，以便與其存在的較大風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)。公司債券的價(jià)格隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)作反方向變動(dòng)。在通常情況下，債券資信級(jí)別是影響債券價(jià)格的直接因素。因此，投資者在購(gòu)買公司債券時(shí)，首先，要對(duì)債券的資信評(píng)級(jí)特別是新發(fā)行債券的資信評(píng)級(jí)了解清楚，否則遇到風(fēng)險(xiǎn)，輕則是減少利得，重則是企業(yè)破產(chǎn)。另外，投資者還要在報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)兩者之間作出權(quán)衡。對(duì)于債券的期限，投資者應(yīng)盡可能使投資的債券的到期日期與現(xiàn)金的支付日期相吻合。證券不到期雖可以貼現(xiàn)，但貼現(xiàn)率總要高于報(bào)酬率即利率，這會(huì)使貼現(xiàn)人（即投資者）蒙受損失。

（三）公司股票利率風(fēng)險(xiǎn)及防范。公司股票包括優(yōu)先股票和普通股股票，其都存在風(fēng)險(xiǎn)。除享有累積分紅權(quán)利的優(yōu)先股股票的累積現(xiàn)金紅利支付的金額和時(shí)間是固定的外，其余大多數(shù)非累積優(yōu)先股股票的現(xiàn)金紅利，在發(fā)行公司遇到經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，則可以不付；至于普通股股票的現(xiàn)金股息，如果公司認(rèn)為盈利情況不確定，或者支付紅利將給公司帶來(lái)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)困難，也可以取消普通股股息的支付。因此，普通股股票的股息收益所存在的風(fēng)險(xiǎn)要大于債券的息票收益。利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)優(yōu)先股股票和普通股股票的影響，一般是通過(guò)現(xiàn)值機(jī)制從股票的價(jià)格上得到反映。投資者在進(jìn)行股票投資時(shí)，一方面要看被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，另一方面還要將所要投資的股票的票面利率與市場(chǎng)利率進(jìn)行比較分析，做到心中有數(shù)。

二、利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)及防范。通常與外國(guó)合資辦企業(yè)之前，應(yīng)該簽訂明確的利潤(rùn)分配比例條款，但如果遇到該國(guó)政府的更替或政策變動(dòng)，且制定的新政策強(qiáng)行規(guī)定外國(guó)投資方在合營(yíng)企業(yè)中只能占有較小的比例時(shí)，這對(duì)于那些原來(lái)占有較大比例（如占50%以上）的外國(guó)投資方來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是突然的打擊，其結(jié)果是利潤(rùn)分配受到了直接的影響。另外，有些國(guó)家雖然不是采用這種武斷的方式來(lái)改變投資比例，但是也規(guī)定外資比例在一定年限內(nèi)必須逐漸降低。除這兩種方式以外，還有協(xié)議的外資逐步減少股權(quán)方式，那么，在經(jīng)營(yíng)初期，投資者應(yīng)盡可能采用多種加速資金周轉(zhuǎn)的方式來(lái)多獲利潤(rùn)，這樣，即使以后逐步減少股權(quán)比例，也能達(dá)到投資的初衷。

（二）投資利得加稅風(fēng)險(xiǎn)及防范。對(duì)于外國(guó)投資者的利得另加收稅，無(wú)疑是直接減少他們的利潤(rùn)收入。其中比較典型的是征收扣繳稅，它是指東道國(guó)政府對(duì)支付給外國(guó)投資者的股利、商標(biāo)、專利、技術(shù)等特許使用費(fèi)或利息所征收的稅費(fèi)。例如，一家美國(guó)跨國(guó)公司在意大利的商標(biāo)權(quán)所得只能向美國(guó)母公司分派70%，其余的30%要以扣繳稅的形式向意大利政府繳納。因此，在作出投資決策時(shí)，應(yīng)考慮將資本投入到那些沒(méi)有開(kāi)征這種特別稅種的國(guó)家。如果是突然加征這種特別稅種，除非這個(gè)國(guó)家的投資利得特別豐厚，否則，可以考慮逐步向外轉(zhuǎn)移資本直至撤資。另外，也可以采取國(guó)際避稅的方式。

（三）利潤(rùn)匯出風(fēng)險(xiǎn)及防范。比較典型的利潤(rùn)匯出風(fēng)險(xiǎn)就是外匯管理，可分為寬松型的外匯管理和嚴(yán)格型的外匯管制兩種。例如，發(fā)達(dá)國(guó)家一般要求向境外匯款時(shí)，金額超過(guò)一定限額就要向銀行部門申報(bào)，這是形式上的外匯管制，屬寬松型的外匯管理；而有些發(fā)展中國(guó)家規(guī)定投資每年匯往境外的金額不得超過(guò)投資利潤(rùn)的若干比例，而且還要經(jīng)東道國(guó)主管部門批準(zhǔn)，這是嚴(yán)格型的外匯管制，也正是這種管制才是影響外方投資者利益的實(shí)際因素。對(duì)于寬松型的外匯管理，外方投資者可以來(lái)用支持特許費(fèi)和勞務(wù)費(fèi)、償還債務(wù)等方法轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。對(duì)于那些采用嚴(yán)格型外匯管制的國(guó)家，外方投資者的投資利潤(rùn)不能自由地匯出境外，投資者可將分得的利潤(rùn)購(gòu)買某些短期會(huì)升值的資產(chǎn)或當(dāng)?shù)氐膰?guó)庫(kù)券，也可將其存進(jìn)銀行或?qū)ζ渌举J款等，借以保值并獲收益。也可以通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格的方法，將所賺取的利潤(rùn)調(diào)回本國(guó)。外方投資者還可采用在東道國(guó)開(kāi)辟新的出口業(yè)務(wù)的方法，這樣既可幫助東道國(guó)解決外匯短缺問(wèn)題，又可為資金的轉(zhuǎn)移提供新的途徑。

（四）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及防范。當(dāng)市場(chǎng)利率提高，企業(yè)的融資成本相應(yīng)增大，可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)效益下降，盈利減少，從而使投資者遭受收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，最好的方法是減少融資以防范風(fēng)險(xiǎn)，如果是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的擴(kuò)大急需資金時(shí)，可考慮其他方式的融資，如將企業(yè)的留存收益轉(zhuǎn)增為資本等。當(dāng)然，留存收益太多，可能需交納高額的留存收益稅，那么，企業(yè)只有在利率和留存收益稅之間進(jìn)行選擇了。

三、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范

國(guó)際資本在流動(dòng)中會(huì)碰到稅收種類、稅負(fù)水平、稅收優(yōu)惠及某些突變因素對(duì)稅務(wù)產(chǎn)生影響，因此，在事前應(yīng)充分了解資本流動(dòng)中的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)稅收政策可能產(chǎn)生的變化，并在此基礎(chǔ)上及時(shí)采取各種適當(dāng)?shù)拇胧诜稍S可的范圍內(nèi)使資本流動(dòng)中的稅負(fù)最小化。同時(shí)，對(duì)于突變因素應(yīng)采取有效措施，化解風(fēng)險(xiǎn)。

（一）利用各國(guó)稅收制度的差異，化解高額稅負(fù)。仔細(xì)研究各國(guó)的稅收制度。根據(jù)該國(guó)稅收的特征，制訂出減少稅負(fù)的措施。如在所得稅方面各國(guó)的稅率一般都在50%左右，無(wú)大的差別，但是在公司留存收益及股利分派方面，各國(guó)的做法就不相同。如德國(guó)、日本對(duì)企業(yè)的留存收益按56%的稅率征稅，對(duì)分派給股東的股利和紅利則按36%的稅率課征預(yù)扣稅。當(dāng)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而需要追加營(yíng)運(yùn)資金時(shí)，不是將留存收益轉(zhuǎn)增為資本，而是向外部借款。這樣做的好處有：一是可避免繳納較高的留存收益稅，二是借款的利息在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)可作為成本或費(fèi)用扣除，公司的所得稅稅負(fù)因此而有所減少。

（二）爭(zhēng)取本國(guó)政府的稅收饒讓抵免政策。在國(guó)際資本流動(dòng)中，有些資本流入到了那些旨在吸引外國(guó)資本和外國(guó)先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)以加快本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)家，這些資本在一定程度上和在一定時(shí)期內(nèi)享受了收入（或所得）免稅和減稅的優(yōu)惠。然而，這種影響國(guó)際資本流動(dòng)的財(cái)稅政策的實(shí)施，必須以有關(guān)國(guó)家之間加強(qiáng)國(guó)際稅務(wù)合作為前提，即由東道國(guó)政府出面要求投資者母國(guó)的稅務(wù)當(dāng)局，對(duì)于這部分優(yōu)惠減免的稅收視同已向東道國(guó)政府納稅而給予饒讓抵免。

（三）采用轉(zhuǎn)移價(jià)格策略，減少稅負(fù)。一般做法是：處在高稅率國(guó)家的子公司向處在低稅率國(guó)家的子公司出售商品、提供勞務(wù)和技術(shù)時(shí)，采用調(diào)低轉(zhuǎn)移價(jià)格的策略，使低稅率國(guó)家的子公司進(jìn)貨成本下降，利潤(rùn)提高，稅負(fù)也相對(duì)減少；反之，處于低稅率國(guó)家的子公司向處在高稅率國(guó)家的子公司出售商品、提供勞務(wù)和技術(shù)時(shí)，采用調(diào)高轉(zhuǎn)移價(jià)格的策略，同樣也起到利潤(rùn)增加，稅負(fù)減少的作用。

（四）對(duì)稅收政策突變的防范。一些中小國(guó)家為了吸引資金，往往給予外國(guó)投資者一定范圍和一定時(shí)期的稅收優(yōu)惠條件。但由于政府不穩(wěn)定，在政權(quán)更迭后，原來(lái)政府許諾的稅收優(yōu)惠條件可能會(huì)被取消和廢除。在這種情況下，外方投資者最明智的方法就是加大費(fèi)用支出減少利潤(rùn)，其通常采用加速折舊或高價(jià)從別國(guó)的子公司進(jìn)口原材料、半成品和零配件的方法，以盡可能避免因稅收政策的改變而帶來(lái)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。

（五）研究各國(guó)的稅基范圍和稅率差別，決定資本流向。準(zhǔn)確地規(guī)定稅基范圍是確定計(jì)稅標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算應(yīng)繳稅額的前提條件。各國(guó)在規(guī)定特定課稅對(duì)象的課稅范圍方面，差異很大。尤其在計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)，各國(guó)對(duì)允許作為費(fèi)用而扣除的項(xiàng)目及其數(shù)額的規(guī)定相差懸殊，這直接關(guān)系到稅基的大小，從而也決定了外方投資者的稅負(fù)輕重。投資者在將資本投入該國(guó)前，應(yīng)仔細(xì)研究對(duì)方的有關(guān)稅法、會(huì)計(jì)法規(guī)及會(huì)計(jì)制度，并同其他國(guó)家進(jìn)行比較，做到心中有數(shù)。就稅率的差別而言，對(duì)同一課稅對(duì)象征稅，有的國(guó)家采用比例稅率，有的國(guó)家實(shí)行累進(jìn)稅率，還有的國(guó)家可能會(huì)以定額稅率（或稱“固定稅額”）來(lái)開(kāi)征，很少有兩個(gè)國(guó)家稅率結(jié)構(gòu)是完全相同的。外方投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，對(duì)東道國(guó)稅制結(jié)構(gòu)和稅率高低要進(jìn)行研究比較，以決定投資行為和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的模式。

四、償債能力風(fēng)險(xiǎn)

我們可從現(xiàn)金流量表中選取有關(guān)指標(biāo)判斷企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。

（一）現(xiàn)金比率，用企業(yè)期末的現(xiàn)金金額與企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債之比，判斷企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。由于流動(dòng)負(fù)債期限短（不超過(guò)一年），很快就需要用現(xiàn)金來(lái)償還，如果企業(yè)手中沒(méi)有一定量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在債務(wù)到期時(shí)就容易出現(xiàn)問(wèn)題。

（二）經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率，用企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與企業(yè)流動(dòng)負(fù)債相比。為什么要使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量呢？首先，在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況下，當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，先要滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出，然后才能滿足償還債務(wù)的支出。第二，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是企業(yè)的主要活動(dòng)，是獲取自有資金的主要來(lái)源，應(yīng)該說(shuō)也是最為安全而且是最規(guī)范的取得現(xiàn)金流量的辦法，用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債之比來(lái)衡量企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，能夠從一個(gè)方面反映出企業(yè)的償債能力狀況。

（三）經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金與全部負(fù)債之比，用以衡量企業(yè)用年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)敻度控?fù)債的能力，這個(gè)指標(biāo)能夠綜合地反映企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)狀況。我們?cè)趯?duì)某系統(tǒng)30家企業(yè)的現(xiàn)金比率進(jìn)行比較發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金比率在40%—80%之間的企業(yè)都是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好的現(xiàn)金比率在100%以上的企業(yè)，有的是經(jīng)營(yíng)情況特殊，有的是年末由于一些原因現(xiàn)金余額增大，雖然他們的資金狀況良好，但過(guò)高的現(xiàn)金比率會(huì)使資產(chǎn)過(guò)多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然企業(yè)沒(méi)有償債風(fēng)險(xiǎn)，但降低了獲利能力。現(xiàn)金比率在20%以下的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)上存在各種問(wèn)題，其中現(xiàn)金緊張是共同特點(diǎn)，而且其中有幾家企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的極度困難，償債風(fēng)險(xiǎn)巨大。通過(guò)這樣的分析，我們是不是可以得出償債風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警信號(hào)：在現(xiàn)金比率低于30%時(shí)，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)加大，這時(shí)候，對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)應(yīng)引起高度重視。

五、支付能力風(fēng)險(xiǎn)

支付能力是指企業(yè)除了用現(xiàn)金償還債務(wù)外，用現(xiàn)金來(lái)支付企業(yè)的其他各項(xiàng)開(kāi)支，企業(yè)如果沒(méi)有支付能力，拖欠職工工資，拖欠貨款，不能如常支付股利，不僅會(huì)造成員工隊(duì)伍不穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不正常，而且會(huì)影響到投資者對(duì)企業(yè)投資的信心，形成支付上的風(fēng)險(xiǎn)。

利用現(xiàn)金流量表的有關(guān)指標(biāo)，我們可以得到這方面的信息。

1.普通股每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金股利的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量。用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與流通在外的普通股股數(shù)之比反映企業(yè)支付股利和資本支出的能力，用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比來(lái)反映企業(yè)年度內(nèi)使用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利的能力，比率越大，證明企業(yè)支付能力越強(qiáng)，反之，則會(huì)形成支付風(fēng)險(xiǎn)。

2.綜合支付能力。用本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入加上投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入減去償還債務(wù)的現(xiàn)金支出再減去經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各項(xiàng)支出，如果結(jié)果大于0，說(shuō)明企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金收入和投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入足以支付本期的債務(wù)和日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出，可以有一部分余額用于投資和分派股利，反之則無(wú)法用于投資活動(dòng)和分派股利，如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說(shuō)明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:供電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要：隨著電力體制改革的不斷深化，縣級(jí)供電公司傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理受到?jīng)_擊和挑戰(zhàn)，企業(yè)面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)縣級(jí)供電公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了細(xì)致的分析，并就如何防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

隨著電力體制改革的不斷深化，縣級(jí)供電公司作為省公司的控股子公司，其財(cái)務(wù)管理職能顯得日益重要。但從目前縣級(jí)公司財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀來(lái)看，仍然存在一些不容忽視的問(wèn)題。筆者結(jié)合近幾年來(lái)的實(shí)際工作體會(huì)，就縣級(jí)供電企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施，談一些粗淺的認(rèn)識(shí)和看法。

一、縣級(jí)供電企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

縣級(jí)供電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

1、企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不清，權(quán)責(zé)不明

財(cái)務(wù)關(guān)系界定不清是當(dāng)前縣級(jí)供電公司財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制的最大體制性障礙。縣級(jí)公司本部與基層站隊(duì)（所）之間、內(nèi)部各職能部門之間、主業(yè)與多經(jīng)關(guān)聯(lián)單位之間在職能界定與劃分、資金管理和使用以及利益分配等方面，存在關(guān)系不清、權(quán)責(zé)不明、管理混亂等現(xiàn)象，直接導(dǎo)致資金使用效率低下，資產(chǎn)流失嚴(yán)重，尤以主業(yè)和多經(jīng)的管理界面不清最為突出,主觀上使得一些管理措施難以推行和落實(shí)。

2、管理粗放，內(nèi)控制度不夠健全

內(nèi)控制度涉及企業(yè)方方面面，健全的內(nèi)控制度猶如人體的“免疫系統(tǒng)”，具有自我抵抗風(fēng)險(xiǎn)、自我修正的能力。但從目前的現(xiàn)狀看，很多縣級(jí)公司管理粗放，現(xiàn)代企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，內(nèi)控制度不完善，管理漏洞層出不窮,給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，有的單位對(duì)站所一級(jí)的財(cái)務(wù)管理延伸不夠，基層單位自主權(quán)過(guò)大，站所財(cái)務(wù)猶如“世外桃源”，坐支挪用電費(fèi)資金、擅自對(duì)外借款或擔(dān)保、惡性透支費(fèi)用等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，加之一些縣級(jí)公司對(duì)站所長(zhǎng)離任審計(jì)流于形式、走過(guò)場(chǎng)，一些經(jīng)營(yíng)問(wèn)題未能及早發(fā)現(xiàn)和暴露，日積月累，歷史包袱沉重。

3、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不良，債務(wù)包袱沉重

受企業(yè)資金短缺及管理滯后等多方面因素影響，縣公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)大部分處于不良狀態(tài)。一是原材料、備品備件等存貨呆滯積壓，無(wú)法變現(xiàn)。形成的主要原因是物資管理滯后，同時(shí)電力技術(shù)更新快，淘汰存貨無(wú)法利用；二是在不考慮用戶欠費(fèi)影響的情況下，企業(yè)對(duì)外債權(quán)往往小于外部債務(wù)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)壓力大，資金周轉(zhuǎn)困難；三是受各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展及市場(chǎng)信用環(huán)境制約，電費(fèi)拖欠現(xiàn)象較為嚴(yán)重，企業(yè)面臨的呆壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大；四是應(yīng)付工資和福利費(fèi)赤字壓力日益凸顯。由于省（市）公司核定的工資基數(shù)與縣公司的實(shí)際工資需求存在一定差距，加之縣公司多產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)不夠景氣，無(wú)力為主業(yè)消化一定的人員工資，造成部分縣公司工資逐年出現(xiàn)虧空。

4、資本性支出控制不力，投資盲目

隨著電力企業(yè)的快速發(fā)展，縣公司的固定資產(chǎn)投資開(kāi)始逐年增大。但在實(shí)際工作中，不考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，盲目上項(xiàng)目、爭(zhēng)投資的現(xiàn)象較為普遍。有的單位不顧自身的財(cái)力、能力和發(fā)展目標(biāo)，盲目投資小型基建；有的單位工程規(guī)模及成本控制不嚴(yán)，項(xiàng)目嚴(yán)重超概；還有的熱衷于鋪新攤子、搞形象工程，綜合樓、站所辦公樓拔地而起，使得本來(lái)就十分緊張的資金狀況日趨惡化，一些縣公司甚至東拼西湊，寅吃卯糧，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。

5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。但在實(shí)際工作中，許多縣公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。分析原因，一是由于大部分縣級(jí)公司負(fù)責(zé)人以前多是從事生產(chǎn)或營(yíng)銷專業(yè)，財(cái)務(wù)知識(shí)相對(duì)較為匱乏，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足；二是受財(cái)務(wù)人員定編及管理水平的制約，縣公司財(cái)務(wù)人員整天疲于應(yīng)付日常工作，無(wú)法從大局上對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況予以有效把握，財(cái)務(wù)監(jiān)控能力和效果不夠明顯。

二、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)建議

1、宏觀上理順主業(yè)與多經(jīng)企業(yè)的關(guān)系，規(guī)范業(yè)務(wù)管理行為

首先要?jiǎng)澢逯鳂I(yè)與多經(jīng)在資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、人員以及業(yè)務(wù)范圍等方面的界線，改變“你中有我,我中有你”的混亂局面。

其次規(guī)范主業(yè)與多經(jīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)系，重點(diǎn)規(guī)范主業(yè)與多經(jīng)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易，建立良性互動(dòng)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)資源互通、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、公平交易。在設(shè)備采購(gòu)、委托承包工程、咨詢服務(wù)等業(yè)務(wù)中，應(yīng)嚴(yán)格按國(guó)家相關(guān)規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易，在促進(jìn)多經(jīng)企業(yè)的健康發(fā)展的同時(shí)，有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、完善和強(qiáng)化內(nèi)部控制制度，加大內(nèi)審及財(cái)務(wù)稽核力度

一方面要在全面貫徹落實(shí)國(guó)家法律法規(guī)，以及省市公司相關(guān)規(guī)章制度的基礎(chǔ)上，針對(duì)本單位管理的弱區(qū)和盲區(qū)，完善各個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制制度及程序，使利益相關(guān)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)從管理層面，到執(zhí)行層面嚴(yán)格分離，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全方位、全過(guò)程控制。

另一方面要加大財(cái)務(wù)稽核和內(nèi)部審計(jì)力度，充分發(fā)揮審計(jì)的獨(dú)立性，揭示各種內(nèi)部矛盾，找準(zhǔn)控制的方向和著力點(diǎn)，把各種經(jīng)濟(jì)行為控制在法律、制度的框架范圍內(nèi)。

3、加大資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

首先要嚴(yán)把資金關(guān),實(shí)行現(xiàn)金流量預(yù)算。要加大資金安全監(jiān)控，利用網(wǎng)上銀行等資金監(jiān)控平臺(tái)，實(shí)行資金集中管理、實(shí)時(shí)控制，并及時(shí)反饋和處理資金異動(dòng)信息，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)行資金集約化管理的前提下，建立全面預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算，按照不同的資金性質(zhì)，及時(shí)準(zhǔn)確地編制現(xiàn)金流量預(yù)算，實(shí)現(xiàn)資金的“人為”控制向“預(yù)算”控制轉(zhuǎn)變，降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)。

其次要加大對(duì)應(yīng)收電費(fèi)的管理，防止應(yīng)收電費(fèi)轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)。一是要借助營(yíng)銷信息系統(tǒng)提供的實(shí)時(shí)信息，及時(shí)進(jìn)行帳齡和結(jié)構(gòu)分析，跟蹤欠費(fèi)大戶信息；二是要注重過(guò)程管理，優(yōu)化內(nèi)部資金上交程序，防止出現(xiàn)主觀的資金滯留；三是對(duì)已核銷的呆死帳建立“帳銷案存”管理制度，組織力量積極進(jìn)行后續(xù)清理和追索，盡可能地收回資金或殘值，將損失及風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。

另外要加大債權(quán)債務(wù)的清收和處理力度，建立債權(quán)債務(wù)定期核對(duì)制度，確保往來(lái)核算真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。對(duì)掛賬時(shí)間長(zhǎng)、金額大的往來(lái)賬要及時(shí)進(jìn)行函證催收，防止新的不良債權(quán)形成。

4、嚴(yán)格投資過(guò)程管理，控制投資風(fēng)險(xiǎn)

供電公司要規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，必須抓好以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：

一是優(yōu)化投資項(xiàng)目，把住規(guī)劃源頭關(guān)。要結(jié)合自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，控制非生產(chǎn)性基建項(xiàng)目，杜絕超前建設(shè)和掛賬工程。

二是要嚴(yán)格投資的立項(xiàng)、執(zhí)行、監(jiān)控程序，規(guī)范投資的全過(guò)程管理。企業(yè)重大投資、重大資金的使用和安排，必須經(jīng)過(guò)預(yù)算管理委員會(huì)論證通過(guò)。

第三，實(shí)行基建工程效益與責(zé)任管理，開(kāi)展基建項(xiàng)目效益評(píng)價(jià)，杜絕無(wú)效益項(xiàng)目投入，項(xiàng)目資金責(zé)任到人，并進(jìn)行嚴(yán)格的責(zé)任審計(jì)。

5、實(shí)行集中核算，規(guī)范站所財(cái)務(wù)管理

站所財(cái)務(wù)管理是縣級(jí)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)及難點(diǎn)問(wèn)題，如何有效地管理好站所財(cái)務(wù)，對(duì)規(guī)范縣級(jí)供電公司的財(cái)務(wù)管理,化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。

要根據(jù)財(cái)務(wù)管理需要，整合財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，在公司內(nèi)部實(shí)行集中核算管理模式，將站所（隊(duì)）、農(nóng)電辦、多經(jīng)等所有責(zé)任主體的日常財(cái)務(wù)工作上移到縣公司財(cái)務(wù)科，由財(cái)務(wù)科統(tǒng)一調(diào)度，對(duì)其進(jìn)行記賬，同時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)督和控制，使財(cái)務(wù)管理由分散型、粗放型向密集型、集約型轉(zhuǎn)化，發(fā)揮整體管理職能，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

其次規(guī)范站所財(cái)務(wù)管理流程，對(duì)站所報(bào)賬員的職責(zé)、發(fā)票管理、備用金管理等工作流程進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，促進(jìn)站所財(cái)務(wù)管理工作程序化運(yùn)行。

第三是嚴(yán)格執(zhí)行“收支兩條線”管理，規(guī)范銀行賬戶和備用金管理，禁止站所一級(jí)私自開(kāi)設(shè)經(jīng)費(fèi)戶頭，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

6、加大培訓(xùn)力度，提高全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

首先要對(duì)單位負(fù)責(zé)人進(jìn)行必要的財(cái)經(jīng)知識(shí)培訓(xùn)，提升一把手依法經(jīng)營(yíng)理念，防止主觀臆斷而導(dǎo)致違規(guī)操作和決策失誤，從源頭上筑牢風(fēng)險(xiǎn)防范的堤壩。

其次要加強(qiáng)職業(yè)道德教育，強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的責(zé)任心，盡可能地發(fā)揮個(gè)人的主觀能動(dòng)性。

第三要加大專業(yè)培訓(xùn)學(xué)習(xí)力度，提高財(cái)務(wù)人員理財(cái)能力及職業(yè)判斷能力，使財(cái)務(wù)人員能自覺(jué)地將風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)貫穿于工作的始終，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理工作中的漏洞，提出解決問(wèn)題的思路和方法。

7、探索實(shí)施縣級(jí)財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制，防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著電力體制改革的不斷深化，縣級(jí)子公司將被賦予更多的自主權(quán)。在這種情況下，省市公司如何實(shí)現(xiàn)對(duì)縣公司的有效監(jiān)控，防范和控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制度應(yīng)該說(shuō)是一種大膽的嘗試和探索。財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制度是通過(guò)對(duì)縣公司整體財(cái)務(wù)進(jìn)行事前、事中、事后和專職監(jiān)督，以達(dá)到建立一種兩權(quán)制約機(jī)制，從而強(qiáng)化所有權(quán)對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)的約束，使經(jīng)營(yíng)者在重大決策和財(cái)務(wù)收支上最大限度地體現(xiàn)所有者意志的機(jī)制。目前，國(guó)內(nèi)電力企業(yè)已有采取這種方式的先例，如安徽省電力公司從2003年開(kāi)始在全省范圍內(nèi)試行財(cái)務(wù)總監(jiān)制度，取得了不錯(cuò)的效果。

總之,縣級(jí)供電企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。縣級(jí)公司只有建立健全各項(xiàng)財(cái)經(jīng)法規(guī)和內(nèi)部控制制度,并提高其執(zhí)行力，才能有效地防范化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),保證企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文:保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

摘要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析,防范財(cái)務(wù)危機(jī),建立預(yù)警分析指標(biāo)體系，進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警分析

1從微觀企業(yè)收益狀況考察財(cái)務(wù)危機(jī)

近年來(lái)，亞洲經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安，無(wú)論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有三個(gè)層次：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益．如果從經(jīng)營(yíng)收益開(kāi)始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券及土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營(yíng)收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問(wèn)題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營(yíng)。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營(yíng)狀況。

2資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)置大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長(zhǎng)期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長(zhǎng)期自有資金和大部分長(zhǎng)期負(fù)債籌集，也就是流動(dòng)負(fù)債全部用來(lái)籌集流動(dòng)資產(chǎn)，自有資本全部用來(lái)籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說(shuō)明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

3防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

然而，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

3．1建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤(rùn)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算．

3．2確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對(duì)償債能力，有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率，

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，對(duì)選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。．

然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會(huì)，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時(shí)間的能力，這就是財(cái)務(wù)彈性。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測(cè)定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(zhǎng)期資產(chǎn)比率計(jì)算如下

（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未禰補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(zhǎng)期投資）。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財(cái)務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對(duì)外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：

總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤(rùn)所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤(rùn)／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項(xiàng)目之間配置合理程度。考核指標(biāo)有；長(zhǎng)期負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:

債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值－無(wú)形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略

在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)策略。其中控制風(fēng)險(xiǎn)策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對(duì)可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營(yíng)實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策失誤，盲目投資，沒(méi)有進(jìn)行事前周密的財(cái)務(wù)分析和市場(chǎng)調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過(guò)大，必然惡性循環(huán)。同時(shí)企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤(rùn)率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

4加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問(wèn)題，可長(zhǎng)期使用，自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動(dòng)而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭(zhēng)取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒(méi)有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行同期存款利率；或利潤(rùn)率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤(rùn)率水平。由于存在風(fēng)險(xiǎn)反感，投資者所要求的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值，用于回報(bào)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的那部分額外報(bào)酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的第三個(gè)環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機(jī)會(huì)成本，常用有價(jià)證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強(qiáng)化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級(jí)，評(píng)估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責(zé)任制。

收益分配是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。