發布時間：2022-04-20 09:08:36
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇金融銀行理財論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、我國商業銀行的個人理財業務現存問題
1.電子化程度低，不利于個人理財業務發展作為二十一世紀金融產業的主導，商業網絡銀行具有廣闊的前景與廉價的成本，越來越受到商業銀行和人們的重視。雖然科技已經如此發達，我國的商業銀行大多還在通過宣傳資料、圖表等傳統的工具，很少使用計算機，缺少專門的個人理財業務軟件。個人理財業務的發展離不開計算機與網絡的支持，但是目前我國的商業銀行計算機技術滯后，開發應用軟件的速度滯后于銀行業務的發展需要，工作效率較低，這限制了商業銀行發展各項業務。我國商業銀行必須克服這一現狀，利用計算機與網絡技術辦理個人理財業務，針對不同客戶的需要實現差別化服務。
2.缺少個人理財業務運行系統個人理財業務是一種新型的綜合性業務，以客戶為中心為客戶提供針對性的服務。客戶經理制的出現就是這種理念的有力說明，客戶經理制是商業銀行制度上和服務理念上的一種創新。國外銀行的客戶經理是把客戶作為中心，根據市場情況進行產品的設計，目標是滿足和適應客戶不斷變化的需求，以投資為優秀。但是國內眾多商業銀行對客戶經理的考核仍然是基于客戶經理完成吸收存款任務的情況，客戶經理缺乏對客戶需求、市場發展的了解，因為其并不用承擔管理分析客戶細心和市場信息的責任。各商業銀行仍然是以自我為中心在進行個人理財業務的品種設計開發，極少考慮到客戶的需要，更不用提投資了。
3.缺少適當的市場定位在中國，由于全國各地的經濟發展水平不同、經濟環境不同，收入分配差距大，個人收入存在較大的差異，行業間也存在著較大的差異。不同的地區、不同收入層次的人有著不同的投資偏好。要求商業銀行明確不同市場的不同需求，根據客戶的需求進行理財產品的開發。但是我國的商業銀行缺乏正確的市場定位，缺乏這種服務模式。銀行向個人提供的服務幾乎無差別，都是一些大眾化的服務，因為商業銀行只把個人業務作為籌資的一種手段。
二、商業銀行個人理財業務問題的解決對策
1.轉變經營模式，從分業經營轉向混業經營金融產業傳統的分業經營模式面臨著巨大的壓力與挑戰。自從二十世紀末美國《金融服務現代法》的出臺，結束了金融分業經營時代。在全世界混業經營的刺激下，我國放開了對創新銀行中間業務的限制，開始鼓勵創新金融業務，商業銀行可以借這一機會進行個人理財業務的調整，調整個人理財服務中的中間業務，改變中間業務的產品結構，準確把握客戶多方位的信息，掌握客戶的理財需要，通過客戶經理進行針對性的理財服務。配套服務分析工具和投資理財專家的理財建議，提升客戶的資產增值能力，培養更大的利潤增長點。
2.培養高素質的復合型金融業人才商業銀行可以通過三個方面培養個人理財業務人才，一是構建專業的理財規劃師認證體系，讓理財業務人員需要持證上崗，規范個人理財業務人才隊伍。二是全面培訓現有的客戶經理和理財顧問，必須經過專業系統的培訓，才能培養出高素質的客戶經理和理財顧問。首先要指定培訓計劃，然后要挑選高素質的候選人才，建立聯合培養機制。其次要讓理財人才熟悉商業銀行的各項業務，獨立操作各類業務，這需要對理財人才進行針對性的崗位輪替。金融人才的培養模式應該走出傳統教育體制的模式。推進聯合辦學模式和訂單式教育模式。通過校企聯合辦學，可以將企業的實踐設備優勢和學校的教育技術優勢結合起來，為金融行業培養需要的人才，同時為學校的教育提供實踐的場所。訂單式教育可以讓企業參與到學院金融相關專業的設置、制定金融業人才培養計劃、改革金融教學課程等環節中。在金融業人才的教育過程中，應該注重人才培養的層次性，滿足商業銀行對不同層次人才的不同需求。改進金融人才培養模式可以讓學校和企業得到各自所需的東西，實現校園與社會的接軌。
3.加強商業銀行電子信息系統的建設通過加強商業銀行電子信息系統的建設，促進銀行電子化的發展，尤其是要加強計算機網絡的建設，在實現個人理財業務計算機化網絡化的同時，商業銀行要注意保持計算機網絡的安全性、穩定性。通過銀行內部資源的整合，計算機理財軟件的輔助，增加客戶需求的滿足度，為客戶設計更加具有針對性的個人理財計劃，并可以通過計算機輔助軟件實現實際操盤操作。
4.完善客戶經理制，提高客戶經理的金融水平客戶經理制是為了迎合現在正在逐漸轉變的金融服務方式、經過改革后的金融體制和金融業同行之間的競爭出現的新型的服務觀念。各個商業銀行雖然自從客戶經理制這一服務觀念推出，就進行了探索和研究，也從中取得了一些經驗，但是也遇到了很多問題。完善客戶經理制，需要商業銀行建立健全激勵機制和教育培訓機制，提高客戶經理的專業化水平和客戶經理的素質；加大計算機軟件的開發和科技投入，建立健全客戶經理信息系統；在客戶經濟中開展新型的服務觀念傳遞；實行責任制，明確客戶經理的職責，設置專業的客戶經理從業人員組織機構。除了需要專業知識，客戶經理還應該具備良好的承受壓力能力、溝通能力、語言能力等一系列綜合能力。為了順應金融的全球化、國內商業銀行對人才的急缺的現實情況，組建全能、高效、專業的個人理財人才隊伍迫在眉睫。
5.針對客戶的需求提供服務商業銀行而已通過設置個人理財業務柜臺和細分客戶實現差別化服務等方式調整經營策略。個人理財業務專柜可以為客戶提供針對性的個人理財服務，培養固定的客戶群體。通過對客戶進行分類，針對性地提供理財服務。因為不同情況的客戶對個人理財服務的要求不一樣，這就要求銀行針對不同的客戶提供差別化的服務，追求經濟利益的最大化。根據客戶的需要和實際情況進行投資建議，滿足更多客戶的不同需求。
三、結語
總而言之，商業銀行需要加強建立健全個人理財業務服務和理財產品的營銷體系，大力開拓國內金融理財市場，增加個人理財業務的市場份額。利用多種多樣的金融理財產品和多種投資方式創造更多價值，幫助客戶實現財產增值的目的，同時還能提高銀行盈利，創造出更多的經濟價值與社會價值。
作者：劉曉靖單位：綏化學院經濟管理學院
一、對我國商業銀行理財產品消費者權益保護的法律規定之評析
（一）我國商業銀行理財產品消費者權益保護的法律規定《中華人民共和國商業銀行法》第1條、第29至33條、第73條以及《中華人民共和國銀行業監督管理法》第1條、第37條都有對于商業銀行理財產品的消費者進行保護的規定。除了這些法律規定外，對商業銀行理財產品消費者的保護目前主要是通過監管部門頒布的一系列法規和部門規章。如近年相繼頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》、《關于商業銀行開展個人理財業務風險提示的通知》、《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》、《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（下稱《辦法》）、《指引》等十幾個部門規章。另外，2010年7月，中國銀行業協會了《中國銀行業公平對待消費者自律公約》（以下稱《公約》），該公約是行業自律性的公約，不具有行政性質。
（二）上述相關規定的缺陷1.缺乏完善的法律體系隨著商業銀行理財業務的發展，實踐中出現了越來越多的法律問題，亟需法律對此進行規范，但相應的立法較于實踐來說已經相當滯后，具體體現在以下幾方面：第一，我國沒有關于金融消費者保護的基本立法，因此不能更好地保護商業銀行理財產品消費者的利益。雖然2014年3月15日正式實施的新《消費者權益保護法》將證券、保險、銀行等金融服務也包括在內，但涉及到對金融消費者保護的只有第28條，并且僅僅是要求經營者提供相關經營信息。第二，《商業銀行法》與《銀行業監督管理法》的規定中，對處于弱勢地位的金融消費者保護的數量極少并且只是原則性的規定，因此可操作性較差。第三，銀監會對商業銀行理財業務所發的規章、規范過多，互相之間既有重復，又有矛盾，并且效力層次較低，缺乏足夠的權威性，影響了對金融消費者合法權益的保護，對政府機構執法也造成了影響。第四，中國銀行業協會于2010年7月22日的《公約》，僅僅屬于行業自律文件，效力等級低，缺乏相應的懲戒措施，并且完全要依賴于商業銀行的自覺性與充分的服務意識才能實現，因此，可行性較低。2.缺乏對處于弱勢地位的金融消費者的傾向性保護，顯失公平由于金融領域的高度專業性與技術性，消費者與商業銀行比起來，明顯地處于弱勢地位。這需要對理財產品的購買者進行立法上的傾斜保護，但我國法律不僅沒有如此規定，反而偏向保護金融機構而忽略了消費者的利益。如《商業銀行法》第1條規定“為了保護商業銀行、存款人和其它客戶的合法權益”，由此可見，立法者的初衷將存款人及其它客戶的利益置于商業銀行的利益之后。相關法律中對消費者的權益也鮮有涉及，也沒有強調對處于相對弱勢地位的金融消費者進行傾向性保護。3.缺少商業銀行承擔法律責任的條款我國的金融法律條文在性質上是以行政監管規范為主，即從監管執行的角度出發規范金融機構及其業務行為，同時對于金融機構的違法行為處以相應的行政處罰或刑事制裁，至于金融消費者的民事權利、義務以及金融機構民事責任等的規定則十分有限。《辦法》一共有80條，其中用了大量的篇幅大概63條規定銀行的義務，但在第十章法律責任中，卻只用3條規定銀行的法律責任，并且僅僅是由“中國銀監會或其派出機構責令限期改正”，情節嚴重或者逾期不改正的，也只能根據《銀行業監督管理法》第37條規定采取相應監管措施。另外“對商業銀行違規銷售理財產品的，可以并處二十萬元以上五十萬元以下罰款”等類似的行政責任。《指引》中涉及到了賠償條款，這是其進步之處。但其規定“對于確實存在問題的銀行業產品和服務，造成損失的，根據有關法律法規或合同約定向銀行業消費者進行賠償或補償”，但消費者對于“確實存在問題”的銀行業產品和服務存在舉證上的困難。因為所有的理財合同均使用格式合同，里面包含復雜的法律文書與免責條款，使得銷售誤導追責難、取證難、索賠難。
二、對我國金融消費者保護的立法建議
（一）完善相關立法體系英國于2000年通過了《金融服務和市場法》（FS－MA），這是英國政府在立法上第一次將對消費者的保護列為首要目標。緊接著，2001年l2月，英國又頒布實施了《英國金融服務和市場法》。該法明確了負責金融服務監管的機構是英國金融服務局(FSA)，并且在該法中明確規定了金融服務局有四項監管目標，其中一項就是“使消費者得到適當的保護”。2006年10月，英國金融服務局出臺了新的《金融機構業務規則》，制訂了判斷金融機構是否符合監管標準的11條規則，其中有5條涉及對金融消費者的保護。2010年4月英國又通過《金融服務法案2010》，賦予金融服務局更為廣泛的立法權，以打擊少數金融機構侵犯消費者權益的行為。可以看出，英國有專門針對金融消費者進行保護的法律。因此，我國應在借鑒國外經驗的基礎上，由立法機關制定專門的《金融消費者保護法》，為金融消費者的保護提供立法依據。可以借鑒《消費者權益保護法》，側重規定金融消費者的權利和金融機構的義務，最終形成以《金融消費者保護法》為基礎，其它相關法律為補充的立法模式。另外，可以在《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》等金融法律、法規中引入“金融消費者”的定義，有針對性地增加對金融消費者保護的條款和措施，在理財產品、存貸款、黃金產品、銀行卡、支付清算、個人金融信息等方面達到對金融消費者權益進行保護的目的。
（二）立法上對處于弱勢地位的金融消費者進行傾斜保護如同消費者與經營者地位懸殊一樣，金融消費者與金融機構相比，同樣處于弱勢地位。其在選擇金融產品、接受金融信息、購買相關金融產品時都要依賴于對方的介紹。而金融機構在此方面有著充分的信息、技術、資金以及專業優勢。這就使得二者之間根本無法形成公平交易。因此，只有從立法上給予消費者應有的傾斜保護，才能減小交易雙方的力量差距。如可以效仿《消費者權益保護法》，一方面多規定金融機構的法定義務以及民事責任，另一方面，多規定金融消費者享有的法定權利。另外，可以規定商業銀行推薦的金融產品與消費者之間必須有針對性與適合性，如果超過消費者的風險承受能力一定的比例，可視情況將該理財產品視為“缺陷產品”，從而進行召回。再者，可以從訴訟程序上體現對金融消費者的傾向性保護。如簡化金融機構民事責任的構成要件，實行舉證責任倒置原則應當是金融消費者民事保護制度的特別要求。
（三）構建金融消費者保護的外部投訴與救濟機制2005年，英國金融服務局《關于金融服務投訴指引》，就消費者進行投訴的情形進行了詳細規定。英國在FSA下設立了金融調查服務部（FOS），這是一個專門處理消費者對金融機構進行投訴的機構。一般發生消費爭議后，先由金融機構內部自行處理，如果在一定期間內，金融機構內部未能解決爭議或消費者對解決結果不滿意，再進入FOS處理機制。FOS最終處理的結果僅對金融機構一方產生拘束力,這就對英國的金融消費者產生了極好的保護。除此之外，為形成對FSA的制衡機制，英國成立了專門受理FSA投訴的獨立機構，即投訴專員辦公室（簡稱OCC）。OCC是根據英國《金融服務和市場法案》的要求設立，專門處理FSA及其工作人員未能履行職責所導致的投訴。可以看出，英國有兩套處理糾紛的解決程序，即金融機構內部處理機制和金融消費者保護機構處理機制。我國各金融機構目前雖然都設立了一定的投訴渠道，但這畢竟只是內部處理機制。因此消費者投訴在缺乏有效監管的情況下往往不能順利解決。2011年7月22日，中國銀行業協會成立了消費者保護委員會，這是對金融消費者保護方面的一個重大進步，但其充其量是一個行業自律性組織設立的委員會，受中國銀行業協會領導，其成員單位是各商業銀行，難免與商業銀行之間存在著千絲萬縷的聯系。因此建議在“中國消費者協會”下增設“金融消費者保護協會”，這樣就可以使其獨立于各金融機構，在處理糾紛時更易于處于中立位置。另外，除全國性的“金融消費者保護協會”外，各地應設立地方性的金融消費者保護協會，受理各地群眾的金融消費糾紛投訴。2010年年7月19日，我國第一個針對金融消費的投訴中心在無錫成立，這對于中國金融消費者的保護，已經邁出了可喜的一步。最后，建議“12363”熱線盡快在全國范圍內開通，更好地為金融消費者的投訴提供便捷的途徑。與之配套的，各地金融消費者保護協會可以設置專門的網站，為金融消費者解答問題、處理投訴、提出建議與意見提供更好的平臺。
（四）建立商業銀行全方位的賠償制度日本《金融商品銷售法》規定，在銷售金融產品時，如果金融機構沒有履行重要事項的說明義務（包括完全沒有履行說明義務與只履行部分說明義務），而消費者因此受到損害的，金融機構應當承擔相應的民事損害賠償責任。此為侵權行為的特別規定（類似于我國的特別侵權），并且歸責原則為無過失責任原則。也就是說，只要消費者在舉證時能證明其損害與金融機構未履行說明義務之間具有因果關系即可。另外，在消費者損失的數額上，《金融商品銷售法》推定為消費者的本金損失額，以此增加對消費者的保護。可以看出，日本法律中有金融機構承擔民事責任的相關規定。因此，我國應當借鑒日本的經驗，在相關法律、法規、部門規章中明確商業銀行承擔民事責任的情形。如當商業銀行不能提供理財產品業務的完整交易記錄、商業銀行在銷售理財產品和提供理財服務時對金融消費者進行誤導性陳述、商業銀行未能按規定向金融消費者履行其重要事項的披露與說明義務、商業銀行的理財產品在設計與管理上存在重大缺陷、商業銀行違規銷售有嚴重缺陷的理財產品等情形下,給金融消費者造成損失時，金融消費者應有權要求銀行承擔民事賠償責任。承擔責任是使商業銀行規范銷售理財產品最根本的途徑。因為只有在法律的保障下，才能使商業銀行真正做到“賣者有責”，從而從本質上保障金融消費者的合法權益。
作者：王浩云單位：福州大學
一、理財金融業態的現狀與問題
縱然上述圈中各金融子行業發展多年，相對成熟，但通過簡單復制與模仿而迅速構建起的理財金融業態卻不成熟，未經過優勝劣汰的進化，尚存諸多弊病。同質化現象嚴重，產能過剩，資源浪費。銀行理財領域當前最突出的問題是不同類型機構間的合作模式同質化現象嚴重。從理財資金的投資標的來看，對于債券組合投資或特定資產投資，銀行通過信托計劃、券商定向資產管理計劃、基金特定資產管理計劃或保險資產管理計劃均可實現。證券、基金、信托和保險行業為了爭奪理財資金的標準化資產管理和非標資產的通道份額，競相投入大量人力、物力、財力，銀行理財圈內的重復建設大量存在，大量功能與業務范圍雷同的通道機構產能過剩。偽創新削弱了金融創新驅動。近幾年來，金融同業業務發展迅速，創新不斷。基礎資產從債券、貨幣市場工具拓展到信貸資產、票據、信用證、股權、應收賬款等，交易結構有收（受）益權直接受讓、各類返售形式的收（受）益權轉讓、結構化設計等。但在銀行理財業務的投資創新中，各類金融機構的實質性創新較少，多數是通過通道形式的變換或通道加層來規避監管限制。這種偽創新雖然對銀行理財業務的發展和擴張起到一定的推動作用，但也弱化了一些金融機構推動實質創新的意愿，進而削弱了金融行業的創新驅動力。逐利有礙于金融專業化的推進。股票市場長期低迷，指數和市場成交量長期處于低位徘徊。證券公司自營和經紀業務鮮有起色，基金公司高效益的偏股型基金持續萎縮，保險資金的權益類投資難有作為。各類機構在業績壓力下，紛紛轉戰商業銀行理財領域的通道業務，以薄利多銷的競爭策略，追逐于此種簡潔的創收模式。經營多樣化、降低經營風險無可厚非，但也許鉆研和鍛造能夠穿越經濟周期的持續投資盈利能力更有價值。理財圈中便捷的通道服務機構很多，具備持續創造絕對收益和不斷推陳出新的合作顧問越發難覓。券商的研究與投行、基金的精細化投資、保險的大類資產配置與風險管理等專業化專長，不該在轉戰通道業務過程中被擱置或受影響。行業監管難度大。目前，銀行理財業務在金融領域跨度大、投融資形式靈活多變，極大地增加了行業監管難度，資金來源與運用未能清晰應對、影子銀行的困擾一度成為社會焦點。監管難度之大，一方面在于投資交易結構及主體變換多樣，投資定性與歸類常引發爭議，監管評判標準和尺度難以把握；另一方面在于銀行理財業務衍生出的很多跨市場交易或處于監管真空地帶。監管行為常常疏惹詬病、堵招非議。
二、理財金融業態優化建議
2010年以來，經過監管層的不斷努力，商業銀行理財業務的風險治理初顯成效，機構治理以及行業治理方面基本明確了方向，但這只是銀行理財業鏈條中的一環。整個理財金融業態的優化還需“一行三會”等監管部門的監管引導，還需銀、證、信、基、保等金融子行業的自律和共同努力。從商業銀行理財業務的視角概括而言，應以促進各行業錯位競爭、打造專長，形成不同領域的優勢互補、供需平衡，營造金融資源合理配置、百業待興的金融業態為方向。強化銀行的行業發展引擎作用。在金融生態圈內，銀行理財業務可謂活水源頭，其資金募集功能是整個金融鏈條的起源和根本性生態功能。因此，在銀行理財行業推動風險隔離、凈值型產品轉化的規范轉型的同時，要特別注重其在產品端的設計能力和服務能力的提升，并保持在投資端泛資產管理的廣度和與其他金融機構可以深度融合的開放度。此外，還可關注私人銀行理財產品的開發，開拓更廣泛的投資渠道，在非上市公司股權、衍生品等普通理財業務限定領域開辟與其他金融機構更廣闊的合作空間，更好地服務于實體經濟、更多地催生金融創新。強化證券公司的創新驅動力。在金融領域，證券公司的創新能力是得天獨厚的，股票和債券的一、二級市場業務、股指期貨、融資融券、股票質押式回購業務以及上述基本業務衍生出來的量化、套利交易策略等都是證券業的專長。而且，證券公司及其下屬研究所的研究能力最為突出。目前，證監會積極鼓勵證券經營機構創新發展，證券公司應該將其低級形態的通道業務邊緣化，力爭在融資類、資產證券化、衍生品以及私募業務等領域開拓出更多的基礎投資資產、新型業務模式或者創新交易策略。這樣，證券公司在銀行理財業務鏈條乃至金融圈中將成為不可替代的創新驅動力。發揮基金公司的精細化投資優勢。在長期的公開排名競爭中，基金公司的精細化投資能力得到極大提升，一些優秀的基金公司具備將主動、被動投資管理策略發揮到極致的實力。商業銀行理財產品從預期收益率型向凈值型轉型是各商業銀行面臨的必然選擇，在一定程度上來講，基金公司的發展方向代表著銀行理財業務的發展趨勢。目前，基金公司多以子公司特定資產管理計劃的形態參與通道競爭，這一做法也許站在銀行理財業務的立場上，從長遠來看是逆潮流的。而基金公司持續夯實其傳統的優勢業務，為未來的銀基理財合作做好技能鋪墊則不失為很好的戰略性安排。
鞏固信托公司非標投資專長優勢。信托公司經營范圍廣，信托財產運用和處分形式多樣，與資金運用范圍無明確限定范圍、投資主體身份不明確的銀行理財形成了良性互補。近兩年，其他類型資產管理計劃投資范圍的拓展、理財產品開立證券賬戶政策的放開，沖擊了信托公司通道項目的優勢。但在租賃、貸款等財產運作方式上法律關系的明晰，使得信托公司在非標項目上仍占據明顯優勢。因此，信托公司應重點挖掘其特殊身份優勢，在傳統的信托貸款以及資產證券化、信貸資產流轉等新興業務中鞏固優勢，形成競爭專長。促進保險公司與理財業務的新融合。目前，保險機構參與銀行理財業務的形式主要是保險資產管理公司設立的保險資產管理計劃，為銀行理財資金提供投資性產品，同時也在積極拓展非標資產投資通道業務。雖然個別保險資金在運用方式上具有特殊的政策優勢，但終究算不上正統的業務，其實更具銀保理財合作潛力的領域在財產保險。自2013年起，《商業銀行資本管理辦法（試行）》開始施行，明確了更為嚴格的資本約束導向——2018年底前各商業銀行要達到資本充足率要求。因此，銀行大力發展資本節約型業務是總體趨勢。當前，銀行理財業務規模中有大概1/3是保本或保證收益型產品，屬于表內理財業務，存在一定的資本占用。銀行的非保本產品能和財產保險公司的信用保險或者保證保險結合起來，引入保險公司的風險管理機制，開發表外保本理財產品，是極具潛力的發展方向。
作者：蔣巖楓單位：郵儲銀行金融同業部
一、余額寶產生原因及運作模式
“余額寶”是將基金公司的基金直銷系統內置于支付寶賬戶管理系統，資金在支付寶與余額寶之間轉移相當于購買和贖回基金。余額寶收益為用戶購買貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數量大，所獲得的收益比散戶分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺提供者分享。支付寶的起點最少1元，大大降低了理財投資的準入門檻，因此在成立后很短時間內就得到迅速發展。
（一）急需解決第三方平臺沉淀資金的問題沉淀資金又稱作“客戶備付金”，指支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金（楊國明、李寶華，2006）。第三方支付機構在收款人和付款人之間設立過渡賬戶，使收支款項在支付平臺上實現可控性停頓，在雙方確立交易關系后可以直接轉移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。沉淀資金按其來源的不同分為在途資金和支付平臺所吸存的資金。支付平臺吸存資金充值后的資金由于還沒有使用而停留在支付平臺的賬戶上，就產生了第二種資金沉淀。支付平臺的資金流動性很大，甚至每時每刻都有資金被支取或轉走。但是由于互聯網的特點，每天都會有大量的資金對其進行補充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上，這樣就產生了數量可觀的孽息。2011年，《支付機構客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》的頒布規定沉淀資金所產生的利息除必須計提10%的風險準備金以外，剩余的九成可全部歸屬第三方支付機構所有。沉淀資金的價值取決于存放時間和投資回報，通常市場利率越高，資金沉淀時間越長，沉淀資金價值就越高，但是又有短期流動性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現應對了沉淀資金所產生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作，把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進行貨幣基金的投資。當資金帶來投資收益后把這些收益劃出一部分給支付平臺和支付寶用戶。余額寶的使用者能體驗到小額理財的收益；支付平臺解決了被人詬病的沉淀資金的孽息問題并能大大減少備付金日均余額的比例不得低于10%的規定所產生的影響；基金公司則得到很好的發展，在一定程度上，余額寶的推出帶來一個三贏的局面。
（二）增加用戶“黏性”2013年6月13日余額寶正式面世。6月30日當天，余額寶的有效基金戶數為251.56萬戶，資金規模達到66.01億元。截至2013年12月31日，余額寶用戶數為4303萬，戶均持有額為4307元，累計發放收益為17.9億元。短短半年內，用戶數從251.56萬增加到4303萬，這無疑是驚人的。從這巨大的“吸引力”上，我們可以看到由利益催生出的用戶“黏性”。這正是阿里巴巴所期望的局面。
（三）互聯網金融的創新如何解決互聯網金融在運作過程中的問題是互聯網金融創新的推動力，第三方支付平臺是互聯網金融的主要內容之一，解決第三方平臺出現的問題需要不斷創新的思路和方法。余額寶的出現，恰恰體現了互聯網金融不斷創新的特點。問題的出現推動著創新，創新又帶來新的問題，對問題的進一步解決又推動著新的創新出現。
（四）運作模式支付寶公司、基金公司（這里僅指天弘基金公司）和支付寶客戶構成了余額寶的直接運作主體。支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產品，是基金買賣客戶資源和第三方結算工具的提供者。天弘基金公司推出增利寶基金產品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者。支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉入余額寶，實現對增利寶基金的購買和持有，是基金的購買者。首次投資余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個獨立的賬戶。通過銀行的網上支付等方式把資金轉入到支付寶中，然后申購天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認其申購份額后，基金公司將其募集到的資金進行貨幣基金的投資。當用戶需要用支付寶支付時，能即時贖回份額，然后去支付購買。用簡單的語言表述這個過程就是：轉入確認消費/購買轉出。現階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩定收益型等特點。
二、銀行理財產品與余額寶比較
（一）流動性余額寶能即時進行贖回，很大程度滿足用戶對資金流轉速度的需求（見圖1）。余額寶強大的流動性對傳統銀行業造成的“打擊”無疑是十分沉重的。余額寶推出時的口號是即時贖回。余額寶的購買采用的是T+1模式，余額寶對以確定份額的用戶計算收益，所得收益每天都計入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時轉出或用于各種網購支付，轉出金額實時到達支付寶賬戶，對于實時轉出金額不享受當天的收益。銀行的傳統理財產品一般采用的是T+2的購買模式，而贖回模式則是有快有慢。
（二）收益性余額寶具有了理財和消費兩重功能，收益按天結算，屬于低收益的理財產品。從增利寶的特點和投資結構來看，增利寶與商業銀行1天期的超短理財產品性質最接近。根據天弘基金公司公布的增利寶歷史收益數據，自從余額寶上線以來，增利寶的日均年化收益率超過4%，大幅度超過多數商業銀行的1天期理財產品。從表1可以看出，與其他短期理財產品相比，余額寶在收益率以及申購要求上占了很大的優勢。能與之匹敵的就是工商銀行工銀瑞信推出的理財產品。其余產品都沒有明顯優勢。在此，我們假設投資者A有50000元現金，期望短期的理財產品，按照2013年12月31日的收益率算，并按照資金到賬時間計算（由于不同產品的贖回時間不同，我們統一定2014年1月5日為金額實際到賬日，但每種產品的贖回時間不一致），到期日后能獲得的收益如表2所示。從表2我們看到余額寶的收益遠遠超過了其他銀行理財產品，在收益率上余額寶有明顯的優勢。
（三）風險性余額寶的風險第一種中收益風險。在余額寶開始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風險，宣傳上只是一直強調比活期儲蓄高十幾倍的亮點。余額寶只是因為其申購和贖回的時間短，操作比較快捷而能在時間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。余額寶的本質是基金的投資而不是儲蓄。因此任何人都不能保證余額寶一直都是高收益。而商業銀行因為有嚴格的監管，在申購任何理財產品之前都會和客戶詳細講明投資的風險，這就會給客戶形成一種風險意識，使得理財投資更理性更謹慎。第二種風險是互聯網技術風險。從余額寶問世至今，每隔一段時間就會有新聞報道余額寶賬號被轉走了幾萬甚至幾十萬。目前，余額寶方面推出一個新的服務協議，余額寶的資金將由平安保險承保，如被盜100%賠付，賠付無上限。與銀行嚴密而又復雜的金融系統相比，網絡金融存在的技術風險還是不容忽視。不僅如此，在2014年1月21日發生的全國“大斷網”事件也讓包括余額寶在內的互聯網金融等網上交易充滿了“危機”。當天我國國內通用頂級根域名服務器解析出現異常，部分國內用戶無法訪問.com等域名網站。在此次事件中，面對客戶一線的DNS服務器都把包括百度、淘寶等在內的許多網站解析到一個陌生IP地址上。如果這個IP地址是黑客的電腦，他可能會模仿支付寶建一個一模一樣的網站，把用戶賬戶和密碼全都記錄下，意味著用戶訪問的百度不是真正的百度，訪問的余額寶都可能已經被盜走，甚至是網上的一切有關個人賬號的信息將全部消失。這種風險也是余額寶所代表的互聯網金融無法與傳統商業銀行媲美的關鍵之一。
（四）合法性我國的法律在互聯網金融方面尚屬空白。很多關于證明事項、舉證責任劃分、證明要求等內容未有清晰界定,不能在雙方出現糾紛時提供具體可行的裁判標準。其次是支付寶沒有銷售基金的許可證，為了避免法律的監管，阿里巴巴稱在余額寶的運作中，公司僅僅充當一個支付渠道的角色，不作為基金購買的協議方參與，也不對基金的盈虧承擔責任。但是，一些專家認為余額寶的實質是借助天弘基金來實現基金的銷售。如果一旦余額寶被界定為基金產品，那么作為主要推出者提供有關商品或者服務的真實信息平臺的支付寶就應當符合基金銷售機構的相關標準并被嚴格納入監管范圍。但未取得基金銷售牌照的支付寶就存在著監管的空白，這就對投資者構成了潛在的威脅。截至2013年6月21日，支付寶余額寶中有部分銷售支付結算賬戶并未向監管部門進行備案，也未能向監管部門提交監督銀行的協議，違反了《證券投資基金銷售管理辦法》第29條、第30條和《證券投資基金銷售結算資金暫行規定》第9條。
（五）規模性支付寶的用戶可以通過儲蓄卡快捷支付付款，但暫不支持網銀、集分寶、紅包等進行轉入支付。轉入設有限額，但各種轉入方式的限額有所不同：支付寶賬戶余額轉入無限額；儲蓄卡快捷支付限額單筆2000元、單日2000元、單月1萬元；儲蓄卡卡通轉入隨卡通本身限額。各種轉入方式轉入單筆最低金額為1元，1元以上為正整數即可。如果沒有開通儲蓄卡快捷支付的用戶，就只能先把錢轉到支付寶再從支付寶申購余額寶。網上銀行轉賬用U盾每次限額100萬元，用電子密碼器是每次50萬元、每天最高100萬元。從這里可以看出余額寶對銀行渠道的依賴度。只有通過銀行的渠道，余額寶才有運營的渠道。一旦銀行判定其會影響到商業銀行的攬存業務，就可能會減少甚至關閉其資金渠道，這樣就會對余額寶產生致命的影響。其次，從天弘基金目前的資產規模來看，筆者認為尚不足以應付更大規模的資金投資，這樣余額寶的投資規模必然受限，而商業銀行無疑在這方面擁有絕對優勢。
三、結論
（一）對商業銀行的啟示利率市場化趨勢下，余額寶的出現似乎是向傳統的商業銀行敲了警鐘。盡管其對銀行“攬存”的短期影響還是“微不足道”，長期影響有待觀察，很多人現在對余額寶這一新生事物持觀望態度，一旦人們默認了這種新的互聯網理財方式，對于銀行造成的沖擊是可以預見的。為此，我們首先分析余額寶對商業銀行的啟示。1．重視互聯網“長尾效應”銀行是唯一合法“吸存”的金融機構，銀行通過吸收客戶的儲蓄然后進行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤差來實現盈利目標。可以說，存款是銀行開展一切業務的根基。活期存款是銀行吸存的重要組成部分，是銀行資金重要來源之一。但是活期儲蓄的利率卻十分低，似乎與其帶來的效益不相匹配。“長尾效應”認為，所有非流行的市場累加起來就會形成一個比主流市場還大的市場。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場利益。余額寶的推出很大程度上搶占了這一部分的客戶人群，將目標瞄準了銀行壟斷的活期存款。近期，廣發銀行和易方達基金公司聯手推出了“智能金賬戶”和“快溢通”業務。“智能金賬戶”和“快溢通”利用了廣發銀行客戶的儲蓄卡現金收入與信用卡還款的“時間差”，客戶可以一邊“花銀行的錢”透支消費、享受免息貸款；一邊在還款期到來之前“用自己的錢”（儲蓄卡活期資金）投資易方達貨幣基金，獲得理財收益，實現“一錢兩用”的效果。智能金賬戶的利率基本都比活期利率高。從廣發銀行的應對措施，我們可以感受到商業銀行正在轉變觀點，開始重視“長尾效應”，打破壟斷思路，積極應對市場變化。在余額寶面世之后，各大商業銀行一系列積極的應對措施表明，銀行已經感受到互聯網金融的壓力。在未來，商業銀行要與一些穩定優秀的基金公司合作，為這一部分客戶提供更安全、便利和高收益的短期理財產品，加強客戶服務個性化，發揮自身的系統和業務優勢，開展第三方支付平臺無法開展的獨特業務，才是未來出路。2.充分利用互聯網潛力，擴大服務優勢管理經驗豐富、系統資源強大、有強大的國家后盾作為安全保障以及無可撼動的國家信用都是商業銀行的優勢。如何更進一步發揮這些優勢，是未來銀行管理層需要思考的問題。2012年和2013年兩年網民人數年增長速度都在42%以上。網絡化為未來發展的大方向，而金融業務易于數字化，因此金融業務和互聯網有密不可分的聯系，因此利用互聯網進行金融服務有天然優勢。銀行正在積極拓展自己的網絡服務平臺，紛紛加大了網上銀行和手機銀行的推廣力度。通過網上平臺，客戶可以減少到銀行辦理業務所耗費的時間和次數，銀行也可以減少柜面業務辦理壓力，是一個雙贏的局面。商業銀行通過互聯網平臺，還可以實現銷售模式轉變和創新。3.控股第三方支付公司，整合資源優勢借鑒外國的經驗，商業銀行可以在有效監管的情況下直接參股或控股第三方支付公司，使其成為旗下的子公司，為其提供龐大的數據資料彌補商業銀行在發掘市場需求的渠道上的不足，整合雙方的優勢。
（二）對互聯網金融的啟示1.解決風險問題首先是投資的風險問題。余額寶一直標榜自己的收益率是活期的幾十倍，但是其基金投資的本質是難以抹去的。商業銀行的短期理財產品雖然收益率低，但是明確是保本的，這也是銀行能對抗網絡金融理財產品的優勢。第二個風險就是網絡風險。有學者提出第三方支付數據涉及國家金融信息安全，掌握這些信息就可了解一個國家實時的經濟情報和信息，對于這個行業應該從國家利益的角度考慮。第三方支付平臺提供電子支付服務，在其支付指令的傳送過程中，商家和消費者資金賬戶信息都通過第三方支付平臺進行轉結。從微觀層面講，這涉及到商戶和用戶的資金安全和消費者的信息隱私;從宏觀層面講，億萬用戶的資金賬戶信息貯存在第三方支付平臺的系統中，這也涉及到國家金融信息安全，關乎社會安定。保護這些信息事關國家的金融信息安全。因此做好網絡安全技術創新，加強這方面的研究是十分有必要的。2.加強監管，解決合法性問題網絡金融在中國發展勢頭迅猛，涌現出越來越多各種類型的投資渠道，同時社會上也開始出現一些言論認為有些電子商務平臺已經涉嫌違法違規操作。央行副行長劉士余在出席“2013年中國互聯網大會”時特別提醒互聯網金融從業者，發展互聯網金融，應注意防范風險，兩個底線不能突破：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。如何對這些在互聯網上快速生長的電商公司進行監管、由誰來監管，一直都是很多人爭議的問題。有學者提出從一開始政府就必須進行監管，但不能設置障礙，不能是扼殺式的監管。應該進行完善的制度建設，確定分層分級的監管體系，建立跨部門監管機制，要采取創新性的監管辦法。余額寶運營到現在已經被監管部門多次“點名”關注。國家的態度似乎是支持這類創新性金融產品，但要求其落實好國家監管政策，處于一個合法受監管正當運營的狀態。因此，互聯風金融行業要想持續發展就要自覺合理合法地運營，接受政府和社會監督。
作者：莫易嫻曾祥菁單位：華南農業大學經濟管理學院
一、新金融時代銀行理財融資業務創新的必要性
從銀行理財融資業務發展過程看,銀行理財產品創新有規避監管的動機,而監管政策具有從簡單規定到細化管理的特點。因此,新業務的興起,總要經歷創新、監管、調整、再創新的過程。《通知》的頒布體現出金融監管力度的不斷加大，短期內確實會對理財融資業務產生影響，但是金融創新化以及企業經濟的真實需求又會催生出新金融時代下的理財融資業務創新形勢。
二、新金融時代銀行理財融資業務模式分類
1.資產組合模式。
是指將理財融資項目歸于理財資產組合管理，銀行通過發售理財產品募集資金，投資于含理財融資項目在內的各類投資品種，將理財產品期限與融資期限進行結構性的匹配，融資業務模式可采取委托債權投資、債權收益權轉讓、券商定向資產管理計劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權投資業務模式。
（1）業務簡介。
委托債權投資是指有投資人委托并通過銀行、信托公司等專業金融機構對特定項目的固定收益類債權進行投資。其本質是直接投資性固定收益類債權。委托債權投資業務主要依托北京金融資產交易所，將其作為交易平臺將理財計劃以委托債權投資的方式為客戶提供融資服務，以有效滿足客戶的資金需求。
（2）委托債權投資交易的優勢。
①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動性緊張或缺乏貸款規模，或者要做大表外、增加中間業務收益等各種原因，銀行面對優質貸款客戶提出大額融資需求時，有時無法向其發放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業客戶的融資需求，銀行可將其做成債權投資產品在金交所掛牌。同時，銀行通過發行針對該投資產品的理財產品向公眾募集資金，募集結束即用來投資金交所該筆掛牌債權，相當于用理財資金為企業客戶融資。委托債權投資交易可以最大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環。②融資成本顯著降低。委托債權投資是一種直接投融資行為，最大程度上簡化了資金由投資方到融資方所流經的中間機構，精簡了流程，從而也就減少了融資過程中的利潤留存和分成。金交所委托債權業務傭金相對于券商、信托通道業務費率較低，可以顯著降低企業融資的綜合成本。企業所付出的絕大部分資金轉化為投資人的投資收益而不是浪費在融資過程中。③銀行中間業務收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權的掛牌不失為銀行資產出表的新途徑。銀行通過委托債權投資業務，可以節省信貸規模，減少理財產品占用的的信貸資產計提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監管部門的要求。同時，銀行還能擴展理財產品所涉及的投資領域，進一步增加中間業務收入。
1.2債權收益權轉讓業務模式。
（1）業務簡介。
債權收益權轉讓模式指由第三方作為委托人成立信托計劃，向融資客戶發放信托貸款，第三方將該信托貸款債權的收益權轉讓給銀行理財，實現理財間接投資信托貸款。對于在銀行辦理理財融資業務的客戶，通過債權收益權轉讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發放的信托貸款。該業務模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對于業務操作風險控制有直接作用。
（2）模式監管合規性分析。
目前從銀監會關于理財業務對于銀行監管的相關條款看，銀監會只是規范了需變更信托受益人的信托受益權轉讓業務，對于信托收益權并沒有明確提出監管要求。因此，該模式未直接違反監管部門對銀行的要求。從銀行角度看，銀監會對銀行的正式發文中，未提及信托受（收）益權投資，僅在《中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》（銀監發[2010]72號）中明確定義了銀信理財合作業務的范圍，根據該定義，受（收）益權信托業務和建議采用的信托資產收益權投資模式，均不屬于銀信理財合作業務。
1.3券商委托貸款業務模式。
（1）業務簡介。
券商委托貸款業務模式指銀行委托證券公司成立定向資產管理計劃，由該定向資產管理計劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業務，為銀行指定的客戶提供融資服務。券商委托貸款業務模式是信用放款類理財融資項目放款時使用的業務模式之一，操作包括成立資產管理計劃和發放委托貸款兩個過程。
（2）創新背景下定向資產管理通道業務類型。
在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應運而生。目前銀證合作以定向資產管理通道類業務為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據資產、債券、信托等。銀證合作的基本運作方式與銀信合作類似，銀行將理財資金以定向資產管理的方式委托給券商資管，從而規避了監管部門對理財資金運用的限制。
2.定向理財模式：
2.1業務簡介。
是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產盤活等需求，利用投資銀行專業技術手段，為客戶設計綜合金融服務方案、提供顧問與交易安排服務，并面向特定客戶發行理財產品募集所需資金，理財產品期限與融資期限完全匹配的理財融資業務模式。定向融資理財產品包括但不限于：信托股權類理財產品、信托受益權類理財產品、信托收益權類理財產品、租賃收益權轉讓類理財產品等。
2.2銀行效益分析。
（1）通過定向理財融資業務，可進一步深化銀行與客戶的合作，在市場竟爭中獲得先機。
同時，發行理財產品可以滿足理財客戶的理財需要，建立良好的銀企關系，為營銷存款等傳統業務創造有利條件。
（2）辦理定向理財業務可獲得可觀的中間業務收入。
三、新金融時代銀行理財融資業務風險管理
1.關注監管動態，堅持信貸原則。
新產品往往設計了規避性的交易模式和條款，創新業務標準往往不明確，存在監管部門出臺新規的情況。因此，需要及時根據監管動態調整業務流程，防范合規風險。相比傳統信貸業務,理財融資業務在投前調查、風險審批、資金使用等環節較一般自營貸款要簡單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質上看,理財融資業務仍然是基于信貸資金需求,風險并未降低。所以銀行必須堅持信貸審查制度，強化授信管理。嚴格客戶準入條件、認真開展投前調查工作的同時還應合理確定理財產品期限。根據客戶實際用款周期和未來現金流狀況確定期限,避免短貸長用出現錯配風險。
2.強化投后管理,監管資金流向。
銀行對于理財融資業務投后管理要按照自營貸款貸后管理來進行,在理財融資業務的各個關鍵環節應嚴格控制：首先，應隨時掌握資金的真實流向,確保資金的合規使用;其次，要關注企業生產經營情況,對非標資產在存續期內發生變更或產生風險的,必須及時進行信息披露；最后，還要隨時跟進客戶資金狀況和時點安排,及時聯系客戶確保還款資金能夠按時到位。在為銀行降低資本占用率，調節資產負債結構，以及提高中間業務收入中起到了顯著地作用。在信貸規模緊張、流動資金短缺和新的監管政策對于經濟資本約束的背景下,理財融資業務可以利用“非標資產”投資,滿足客戶大額融資的需求，從而實現資金在信貸市場上的供求平衡。因此,銀行應抓住發展機遇,創新發展理財融資業務，同時做好營銷推廣和風險管理，搶占市場先機，樹立新金融時代的銀行專業金融服務形象。
作者：張亞娜單位：中國農業銀行股份有限公司天津經濟技術開發區分行
我國投資者的以下特點決定了他們需要科學的理財理念與指導。
第一，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉向支付住房、醫療保險、養老、教育等大宗長期金融產品。人們對金融產品的需求趨于穩定化、長期化。
第二，我國居民的金融資產分布不甚合理，超過80%的金融資產都是銀行存款，與金融資產多元化的需求不相匹配。
第三，傳統文化和習俗對我國投資者的投資行為產生了顯著影響。受封建小農意識的影響，社會信用意識不強，不喜歡將錢交給別人使用；對外人充滿戒心，不愿露財，不愿交給專門的理財顧問進行管理；喜歡實業投資，不喜歡金融投資和長期投資；在財富形態上，偏愛硬資產，如房地產、珠寶等。重教育，對子女的投資不惜代價。
第四，傳統社會制度的影響。長期以來，產權得不到嚴格的保護，降低了人們通過持之以恒的努力創造財富的愿望。
第五，理財理念不清晰，缺乏統籌性，我國投資者心態不成熟。當看到利益時通常會蠢蠢欲動，追漲殺跌。
那么，什么是科學的理財理念呢？
金融理財是一種綜合金融服務，是指專業理財人員通過分析和評估客戶的財務狀況和生活狀況，明確客戶的理財目標，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實現人生在財務上的自由，自主和自在。可見，科學的金融理財不是簡單的產品推銷，而是綜合金融服務；不是客戶自己理財，而是專業人員提供理財服務；不是僅僅針對客戶某個生命階段，而是針對客戶的一生；不是一個一次性產品，而是一個動態過程。
自2005年以來，我國開始實施金融理財師認證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業理財師。一個高素質的理財師，一份科學良好的理財方案，可以有效的使我們的財產增值，從而實現自己的人生理想。
一份良好的理財方案，應當是在充分了解客戶信息的基礎上，為客戶制定的一個終身的規劃，以穩健性為主，兼顧盈利性和流動性；方案應當具有綜合性，合理組合不同風險收益特征的金融產品，使其達到最優效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應邏輯合理，條理清晰。同時，理財方案對理財師也有較高的要求，理財師要有崇高的職業道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認識到客戶是銀行的財富，做到對客戶認真負責，真實反映產品特點，從而也是對銀行負責，只有這樣，才能保證銀行與客戶的相互信賴與長期合作。
那么，客戶是選擇自己理財還是依賴銀行中的理財師呢？這得從理財原理和金融產品兩方面加以分析。另外金融理財有其自身的特點，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉人口分布、傳統人文文化等，一國的法律規范、公司治理結構、金融發展狀況、投資限限制、稅收規定等。
金融理財的優秀原理，就是財務管理中價值風險體系在金融產品上的運用，可以從貨幣的時間價值和風險管理方面加以分析。貨幣的時間價值是指當前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價值。貨幣時間價值的計算在金融理財規劃中應用非常廣泛，是最基本的工具和基礎，任何有關現金流的分析都離不開時間價值的計算，如住房按揭、養老金、教育金等。其計算原理容易理解，并已有了現成的復利現值和終值表可查算。貨幣只所以具有時間價值可從三個方面揭示，一是貨幣占用具有機會成本，是用于當前消費還是用于投資而產生投資回報；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產生投資風險，需提供風險補償。所以貨幣時間價值的優秀是時間的長短和機會成本（資本的租金或利息）的大小在現值和終值的重要作用。介紹一個簡單公式幫助大家對時間價值有一個粗略的認識。據經驗，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經驗公式被稱為72法則。該法則只是一個近似結果，般說來，利率在2%—15%的范圍內，使用72法則較為準確，利率過高或過低，該法則將不再適用。金融理財的風險原理可劃分為系統風險與非系統風險。其影響因素與各金融產品和社會經濟環境直接相關。系統風險是無法消除的，非系統風險則可以通過各金融產品的有效組合來化解。
經歷了2005年至2008年證券市場的大起大落，我國有相當一部分投資者對金融產品特別是股票和基金并不陌生，其風險和收益有了大致的了解。知道股權類證券風險高，流動性較強，通常用于滿足當期收入和資本積累；基金類投資產品特點是專家理財，集合投資，風險分散，流動性較強，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產品如期權、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點是風險高，個人參與度較低；而實物及其它投資產品如房地產、黃金、藝術品等，具有行業和專業特征。這里只介紹一下銀行中現有的黃金和外匯。
進行黃金投資首先要明確，它可以作為對沖通貨膨脹和貨幣風險的工具；其次它是相對更穩定的貨幣形式，不像紙質貨幣那樣被任意制造；最后它可以作為分散風險的選擇。目前普通投資者最簡便的投資方式就是商業銀行的紙黃金業務。“買黃金”抗通脹是當下理財經理必用的口號，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關系，會發現只有當實際利率為負，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡單，即使CPI高達5%,只要央行規定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對盈利高，但風險較大，適合風險承受能力強，喜愛博取短期收益的客戶。而對于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長期投資，他們不需要技術，只需耐心。他們把黃金視為保護資產的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關性而言，與石油、通貨膨脹、戰爭、社會動蕩、消費需求、利率正相關，而與匯率、社會繁榮負相關。經濟學家凱恩斯這樣評價黃金的作用：“黃金在我們的社會中具有重要的作用。它作為最后的衛兵和緊急需要時的‘儲備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”
外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費和孩子留學，從而將部分家庭資產轉換成外匯資產。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費、化解匯率風險和本國貨幣貶值的風險。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對而言，美元、英鎊、日元、歐元波動幅動大，投資風險也大；而瑞士法郎、澳元波動幅動較小，投資風險也較小。
了解了金融理財原理和金融產品的特性，再來談談投資者自己理財和選擇銀行中的理財師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質的區別，但是你花在管理自己資產組合上的時間和精力是有機會成本的。如果將這種機會成本的補償與支付給理財師的費用相比，再考慮專業和非專業理財所產生的投資結果的可能差異，可能選專業人士是合適的。現階段銀行中的理財師也并非一帆風順，由于理財師們千方百計為滿足客戶的理財目標而努力，客戶目標和限制性因素總是隨著時間而不斷變化，理財師們也要隨時向客戶清晰解釋投資計劃，以使客戶對投資結果不會產生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺還沒有建立，所以無論軟件服務（理財師的服務），還是硬件設施（網絡信息平臺）都有待于完善與發展。但無論如何理財理念日趨科學化，會給我國的廣大投資者帶來從財務角度審視人生的新篇章。
我國投資者的以下特點決定了他們需要科學的理財理念與指導。
第一，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉向支付住房、醫療保險、養老、教育等大宗長期金融產品。人們對金融產品的需求趨于穩定化、長期化。
第二，我國居民的金融資產分布不甚合理，超過80%的金融資產都是銀行存款，與金融資產多元化的需求不相匹配。
第三，傳統文化和習俗對我國投資者的投資行為產生了顯著影響。受封建小農意識的影響，社會信用意識不強，不喜歡將錢交給別人使用；對外人充滿戒心，不愿露財，不愿交給專門的理財顧問進行管理；喜歡實業投資，不喜歡金融投資和長期投資；在財富形態上，偏愛硬資產，如房地產、珠寶等。重教育，對子女的投資不惜代價。
第四，傳統社會制度的影響。長期以來，產權得不到嚴格的保護，降低了人們通過持之以恒的努力創造財富的愿望。
第五，理財理念不清晰，缺乏統籌性，我國投資者心態不成熟。當看到利益時通常會蠢蠢欲動，追漲殺跌。
那么，什么是科學的理財理念呢？
金融理財是一種綜合金融服務，是指專業理財人員通過分析和評估客戶的財務狀況和生活狀況，明確客戶的理財目標，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實現人生在財務上的自由，自主和自在。可見，科學的金融理財不是簡單的產品推銷，而是綜合金融服務；不是客戶自己理財，而是專業人員提供理財服務；不是僅僅針對客戶某個生命階段，而是針對客戶的一生；不是一個一次性產品，而是一個動態過程。
自2005年以來，我國開始實施金融理財師認證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業理財師。一個高素質的理財師，一份科學良好的理財方案，可以有效的使我們的財產增值，從而實現自己的人生理想。
一份良好的理財方案，應當是在充分了解客戶信息的基礎上，為客戶制定的一個終身的規劃，以穩健性為主，兼顧盈利性和流動性；方案應當具有綜合性，合理組合不同風險收益特征的金融產品，使其達到最優效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應邏輯合理，條理清晰。同時，理財方案對理財師也有較高的要求，理財師要有崇高的職業道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認識到客戶是銀行的財富，做到對客戶認真負責，真實反映產品特點，從而也是對銀行負責，只有這樣，才能保證銀行與客戶的相互信賴與長期合作。
那么，客戶是選擇自己理財還是依賴銀行中的理財師呢？這得從理財原理和金融產品兩方面加以分析。另外金融理財有其自身的特點，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉人口分布、傳統人文文化等，一國的法律規范、公司治理結構、金融發展狀況、投資限限制、稅收規定等。
金融理財的優秀原理，就是財務管理中價值風險體系在金融產品上的運用，可以從貨幣的時間價值和風險管理方面加以分析。貨幣的時間價值是指當前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價值。貨幣時間價值的計算在金融理財規劃中應用非常廣泛，是最基本的工具和基礎，任何有關現金流的分析都離不開時間價值的計算，如住房按揭、養老金、教育金等。其計算原理容易理解，并已有了現成的復利現值和終值表可查算。貨幣只所以具有時間價值可從三個方面揭示，一是貨幣占用具有機會成本，是用于當前消費還是用于投資而產生投資回報；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產生投資風險，需提供風險補償。所以貨幣時間價值的優秀是時間的長短和機會成本（資本的租金或利息）的大小在現值和終值的重要作用。介紹一個簡單公式幫助大家對時間價值有一個粗略的認識。據經驗，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經驗公式被稱為72法則。該法則只是一個近似結果，般說來，利率在2%—15%的范圍內，使用72法則較為準確，利率過高或過低，該法則將不再適用。金融理財的風險原理可劃分為系統風險與非系統風險。其影響因素與各金融產品和社會經濟環境直接相關。系統風險是無法消除的，非系統風險則可以通過各金融產品的有效組合來化解。
經歷了2005年至2008年證券市場的大起大落，我國有相當一部分投資者對金融產品特別是股票和基金并不陌生，其風險和收益有了大致的了解。知道股權類證券風險高，流動性較強，通常用于滿足當期收入和資本積累；基金類投資產品特點是專家理財，集合投資，風險分散，流動性較強，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產品如期權、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點是風險高，個人參與度較低；而實物及其它投資產品如房地產、黃金、藝術品等，具有行業和專業特征。這里只介紹一下銀行中現有的黃金和外匯。
進行黃金投資首先要明確，它可以作為對沖通貨膨脹和貨幣風險的工具；其次它是相對更穩定的貨幣形式，不像紙質貨幣那樣被任意制造；最后它可以作為分散風險的選擇。目前普通投資者最簡便的投資方式就是商業銀行的紙黃金業務。“買黃金”抗通脹是當下理財經理必用的口號，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關系，會發現只有當實際利率為負，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡單，即使CPI高達5%,只要央行規定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對盈利高，但風險較大，適合風險承受能力強，喜愛博取短期收益的客戶。而對于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長期投資，他們不需要技術，只需耐心。他們把黃金視為保護資產的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關性而言，與石油、通貨膨脹、戰爭、社會動蕩、消費需求、利率正相關，而與匯率、社會繁榮負相關。經濟學家凱恩斯這樣評價黃金的作用：“黃金在我們的社會中具有重要的作用。它作為最后的衛兵和緊急需要時的‘儲備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它。”
外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費和孩子留學，從而將部分家庭資產轉換成外匯資產。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費、化解匯率風險和本國貨幣貶值的風險。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對而言，美元、英鎊、日元、歐元波動幅動大，投資風險也大；而瑞士法郎、澳元波動幅動較小，投資風險也較小。
了解了金融理財原理和金融產品的特性，再來談談投資者自己理財和選擇銀行中的理財師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質的區別，但是你花在管理自己資產組合上的時間和精力是有機會成本的。如果將這種機會成本的補償與支付給理財師的費用相比，再考慮專業和非專業理財所產生的投資結果的可能差異，可能選專業人士是合適的。現階段銀行中的理財師也并非一帆風順，由于理財師們千方百計為滿足客戶的理財目標而努力，客戶目標和限制性因素總是隨著時間而不斷變化，理財師們也要隨時向客戶清晰解釋投資計劃，以使客戶對投資結果不會產生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺還沒有建立，所以無論軟件服務（理財師的服務），還是硬件設施（網絡信息平臺）都有待于完善與發展。但無論如何理財理念日趨科學化，會給我國的廣大投資者帶來從財務角度審視人生的新篇章。
摘要：面對國內外銀行理財業務的沖擊，中國城市商業銀行必須做出自己的理財抉擇。根據目前我國城市商業銀行的現狀，中國城市商業銀行的金融理財業務的市場定位應為中小企業客戶作理財服務；發展初期的理財產品以他人產品或與人聯合開發為主，實行發散式營銷；目的以強化客戶關系為主，堅持保本微利的原則，客戶群穩定和壯大后才能以理財為盈利手段；目前的關鍵是金融理財人才的培養。
關鍵詞：城市商業銀行；金融理財；中小企業客戶理財；理財產品
一、中國銀行業理財沖擊波
金融理財是通過儲蓄、貸款、保險、證券、基金、信托等渠道，對個人（家庭）的資金和負債資產的科學管理和運作，以提高財產的效能，實現個人（家庭）的人生目標的經濟活動。銀行理財則是指銀行利用自己掌握的客戶信息與金融產品通過分析客戶自身財務狀況，以了解和發掘客戶需求，制訂客戶財務管理目標和計劃，并幫助選擇金融產品的實現客戶理財目標的一系列服務過程。
近年來，我國經濟高速發展，個人理財業務增加迅速。客戶對銀行理財業務的需求隨之增加。國家經濟景氣監測中心公布的一項調查結果表明，就全國而言，約有70%的居民希望得到理財顧問的指導和咨詢。國際的一項調查也表明，幾乎百分之百的人們在沒有得到專業人員的指導和咨詢時，一生中損失的個人財產從20%到100%之間。目前200多家外資銀行已經介入中國金融市場，各家銀行特別是四大國有商業銀行及新興股份制銀行都正在不斷開發和推出自己獨具特色的銀行理財產品。在過去6年的時間里，中國理財業務每年的市場增長率達到了18%.未來10年，我國個人理財市場將以年30%的速度增長，大約40%的“私人客戶”持有4種或更多的金融理財產品。據我國有關部門預測，2005年全國理財的市場規模就達到了2000億元左右，有著廣泛的發展前景和創造利潤的空間。理財業務將像銀行存取款、匯款一樣成為銀行的一項標準服務項目。像招商銀行的“金葵花”理財、光大銀行的“陽光理財”、廣發銀行的“真情理財”、民生銀行的“非凡理財”等，正以各自的特色和超時空服務吸引著各個高端客戶的眼球，豐富著銀行理財市場。他們正在盡可能全面的、科學的、多元互補和動態跟進的理財服務，使客戶實現終身快樂的理財目標；獲取家庭和個人財務的最大自由。總之，這些銀行正通過自己的理財智慧為客戶進行著美好的人生財富規劃。
二、城市商業銀行的理財現狀
中國城市商業銀行自1995年開始組建以來，目前已經達到了118家，雖然經過了近十年的發展，仍存在著規模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風險管理手段落后、金融產品單一等一系列問題。絕大多數城市商業銀行對金融理財業務還處于朦朧狀態，銀行理財產品幾乎空白。部分城市商業銀行在銀監的要求下，為擴大中間業務收入僅僅做一些保險、基金、信托業務等初級理財產品。城市商行的理財觀念有待灌輸，理財市場有待定位，理財產品有待研發，理財渠道有待拓展，理財原則有待確立，理財人才有待培養。總之，城市商業銀行要想在開放的金融市場中找到自己的生存和發展空間，必須做出自己準確的理財市場定位。
三、城市商業銀行的理財定位
城市商業銀行是中小銀行。在金融市場開放和金融自由化以后，絕大多數的城市商業銀行將屬于地地道道的小銀行。“立足地方，服務市民，支持地方經濟發展”的市場定位的思維模式在未來的十年內不會有大的突破。這就決定了城市商業銀行的市場定位。
城市商業銀行的理財業務必須服務并服從于自己的市場定位。即在鞏固現有客戶關系的同時，發現和挖掘潛在客戶。通過市場細分，找準目標市場，進行目標營銷，實現差異化和個性化服務，“一個人一個尺寸”。懂得誰最有可能成為我們的服務主顧，然后由專業理財人員對其進行信息搜集、整理與評估，分析客戶的生活、財務現狀，依據客戶理財目標，幫助其制定出可行的理財方案。總之，為中小客戶和城市居民理財是城市商業銀行的基本理財定位。
四、當前城市商業銀行的理財策略
（一）理財對象：為中小客戶理財
首先，這是由城市商業銀行的綜合實力決定的。目前，全國現有城市商業銀行118家，其中大多數城市商業銀行的總資產規模多在500億元以下，它們還都屬小銀行之列。從當前情況看，其經濟實力，人才資源，科技支持，研發能力，理財工具等都不具備同工、建、中、交、農、招等大中型銀行競爭的能力，更不具備同花旗、匯豐、渣打等外資銀行競爭的實力。不能為高端客戶進行理財，是城市商業銀行的硬傷。
其次，這是城市商業銀行的市場定位決定的。中小客戶是城市商業銀行的基本客戶群，中小客戶需要理財。據有關資料顯示，自從1978年改革開放以來，我國國民經濟持續快速地增長了26年。這種勢頭還在繼續，GDP、人均收入、存款余額等這些對人民生活水平、生活質量和個人家庭財富積累產生重大影響的指標都大幅度地增長。前25年，國民收入就提高了22倍以上（名義增長）。同時，國家社會保障制度、醫療制度、教育體制等改革也使人們不得不更多地關注自己的財務狀況。通過綜合安排，確保自己日后生活在理財方面達到獨立、安全和自主，更好地享受生活已經成為人們追求的基本目標。富裕起來的中產階層及廣大的城市居民為城市商業銀行提供了廣闊的理財市場。以年均30%高速增長的理財需求，也要求城商行必須把握機遇，細分目標市場，為中小客戶理財。
（二）理財產品：理財產品應以理財業務和聯合運用開發為主
從目前全球銀行理財產品的現狀看，品種極為豐富。各種理財產品相互組合，分散風險，依照客戶理財目標，“可控風險，追求最大利潤”是銀行理財專家理財的基本原則。
從城市商業銀行的現狀看，理財隊伍的理財藝術剛剛處于“萌芽階段”或“幼稚園階段”（夏保羅語）的起步時期，“穩健經營”是首要原則。理財產品的選擇可分步進行。
首先，低風險，低收益產品。如目前部分城商行正在營銷的產品：保險，債券、基金均屬初級理財產品。
其次，逐步介入自己相對熟悉收益較大的產品。如股票、信托和房產投資業務。隨著理財人員經驗的豐富，不斷介入高風險，高收益理財產品。銀行理財業務本身就是智慧（知識）、判斷，經驗和膽識（眼光）結合的結晶。準確的產品選擇是理財客戶取得穩定收益的保障，而收益的增長又是取得客戶信任，增強客戶忠誠度的基礎。理財產品應及時推出。
再次，聯合開發和創新新的理財產品。目前，從綜合競爭力來看，城市商業銀行沒有必要也不大可能有精力和實力創造出高端的理財產品組合。據有關資料表明，發行100萬張銀行理財卡才能達到盈虧平衡點。而從中小城市商業銀行所處的地域環境看，絕大多數城市的人口在100萬人左右。每個城市人均持有一張同一銀行的銀行卡是不現實的。因此，自行發卡不是明智選擇。而同大中型銀行聯合推出理財產品，既能節約成本，又能提高效率，滿足客戶需求。聯合開發有三個渠道：一是與新興的股份制銀行聯合。他們的理財卡已形成品牌，具有較強的市場競爭力。二是區域內城市商業銀行聯合。如唐山、秦皇島、張家口、廊坊等商行同石家莊商行共同運用石家莊商行的“如意卡”的小范圍的聯合，初步形成了合力，利于市場發行和競爭。三是在銀監會或中國銀行業協會的協調下，共同研發“中國城市商行業理財卡”，實現互惠共贏。
（三）營銷渠道：發散式營銷為主要模式
發散式營銷是指在銀行現有客戶的基礎上，通過客戶經理或理財專家的指導和努力，使現有客戶帶動潛在客戶，從而達到客戶倍數增長的營銷模式。城市商業銀行經過近10年的發展，都培育了眾多的基本客戶群。許多客戶正是在城商行的業務支持下由小到大迅速發展，獲得了較為豐厚的收益。他們也以城市商業銀行偏平化的管理模式，方便快捷的決策等靈活的機制，成了“趕不走的客戶”，培育了相互的信任感和忠誠度，客戶關系十分融洽。因此，在劃分目標市場時必須首先熟悉市場所在的物理環境、情感環境、文化環境與智力環境。在此基礎上，市場細分，選準目標客戶。這樣，理財的基礎市場才會盡在掌握之中。如果營銷方式得當，他們的上下游客戶，乃至上下游客戶的客戶，就會從潛在的客戶迅速轉變為現時客戶。
（四）理財目標：客戶滿意，保本微利為原則
2007年1月份，我國金融市場將全面開放，競爭將更加激烈。中資銀行、外資銀行間的相互參股和并購日益顯現，實力強大銀行的金融服務品種會越來越豐富，城市商業銀行的邊緣化地位更加嚴重。為了自己的生存和發展，城市商業銀行就必須有明確的市場定位，有自己的目標客戶，有自己的經營特色，有自己的強勢產品，而理財成為了各家銀行競爭的主要手段。但是，城市商業銀行在理財方面是最為薄弱的環節之一。雖然城市商業銀行理財的終極目標是增加業務收入，提高盈利水平，但是近期目標應以“客戶滿意、保本微利”為理財的基本原則。一是穩定現有客戶，使其財富在城商行的管理下照樣能不斷增值，以加強客戶關系，提高客戶滿意度和忠誠度；二是通過理財，增加客戶資產的額外價值，提高城商行超值服務水平，激發客戶對金融理財產品的需求，培養成長型客戶；三是樹立理財服務典型，擴大潛在客戶，從而提高城商行在中小客戶中的市場占有份額；四是在優質的客戶穩步增加或減少流失的基礎上，加快特色金融理財產品的創新，使城商行逐步走向精品小銀行之路。
（五）理財關鍵：打造精英的理財團隊
銀行理財對城商行來說是一個既陌生又可怕的概念，可怕之處在于缺少理財的主體———人才。打造精英的理財團隊已是當務之急。
首先，培訓人才。中國國民財富的持續增長正呼喚著我國金融理財師的出現和發展。為了迅速培養合格的理財專家，2003年，國家勞動和社會保障部公布的第五批53項職業標準中，理財師正式被納入了國家職業大典中。2004年12月11日，中國金融教育發展基金會金融理財標準委員會通過了《金融理財師考試認證暫行辦法》。2006年，中國注冊理財規劃師協會又正式成立。這為我國理財師快速培訓成長奠定了基礎。城商行必須趕上這班車，加快理財人才的培養。
其次，長留人才。人才是現代社會組織的優秀競爭力。“承認人的需求，滿足之；尊重人的個性，容納之；重視人的價值，實現之；開發人的潛能，利用之；鼓勵人的創造，獎勵之。”這是招商銀行的人本理念，也是他們的致勝之本。花旗銀行前總裁史蒂爾曼。洛克菲勒在1965年就指出：“如果我們把最近這幾年里所做的事情全部放倒，然后再把它們重新拼在一起，那么就可以看到，這么多年以來，我們所傾注最多的精力，花了最多的時間，并且今后也將繼續這樣做的事情是———人的問題，對這一點應該是毫無疑問。在花旗銀行人員的招聘、錄用、培訓、崗位安排和發展，總是排在第一位的。”比人才更重要的是能人，而在人才的使用上，花旗銀行前亞洲區資產融資部總裁，現任美國國際教育基金會會長夏保羅說：建立激勵制度最重要，花旗銀行為此實行了“九方格圖”績效考核制度。“重用人才、重獎人才、尊重人才、長留人才”是花旗銀行的選擇人才觀，與招商銀行同工異曲。這也是現代銀行的成功之道。
中國城市商業銀行要使自己的團隊成為精英團隊，在金融市場中有優勢兵力，強打猛攻，最大限度地提高理財市場占有率，培養人才，長留人才是致勝的關鍵。
近些年,我國商業銀行理財產品國際化程度與創新力度逐漸加大,投資領域也逐步從低風險向高風險領域拓展。然而,全球現處于金融危機影響下,中國作為國際經濟體系下的重要一員,也在一定程度上遭受著金融危機的影響。作為個人、家庭等經濟體中的中小型投資者,如何在金融危機下妥善處理個人的財產,合理安排和進行投資,以安穩的渡過這百年一遇的金融災害,成了現在的熱門話題。為此,筆者將圍繞在新的市場形勢下銀行理財產品將如何發展,國內商業銀行應作出怎樣的策略調整進行初步探討。
一、金融危機背景下商業銀行理財業務面臨的新問題
1.市場推廣和開拓不力。由于我國個人理財市場起步較晚,廣大客戶對個人理財業務缺乏了解。這就要求我國商業銀行在開展個人理財業務時進行有效的市場宣傳,向目標客戶推廣和解釋清楚各種理財產品,根據客戶需求提供理財方案。國內銀行在市場推廣方面,缺乏宣傳,即使存在宣傳,其推廣方法也很單一,而且推廣對象不明確。
2.結構性理財產品自主開發能力不足。目前國內銀行發售的結構性產品大多屬于“引進型”產品,我國商業銀行對金融衍生產品的定價能力、風險管理能力相對較弱,與國際大銀行相比仍有明顯的差距。
3.專業理財人才欠缺。銀行個人理財業務是一項知識性、技術性相當強的綜合性業務,當前的經濟背景下,不少理財人士對宏觀經濟政策掌握少,對微觀經濟分析能力不強,市場營銷意識和技能與市場需求還有較大差距。例如有些銀行個人理財經理在傳統業務中面對客戶的需求游刃有余,但對新興業務則顯得力不從心,綜合業務技能的欠缺成為個人理財經理向客戶提供全方位理財服務的制約。
4.銀行控制風險能力差。理財業務涉及產品和交易的多個層面,隱藏著多種形式的潛在風險,如市場風險、流動性風險、匯率風險、利率風險、道德風險等。快速增長的銀行個人理財業務對我國銀行提出了新的要求,有人認為個人理財業務是無風險的業務,因而缺乏一些應有的風險防范觀念和措施。
二、新形勢下銀行理財產品發展策略建議
1.對個人資產進行定量分析,充分認識個人理財業務風險。
個人理財師通過專業的工具幫投資者更好地了解自己,主要是做好資產分析和理財屬性分析。個人資產分析就是弄清楚自己(個人或家庭)的資產狀況,摸清楚自己有多少家產(即個人凈資產值是多少)。金融危機背景下,個人理財業務存在諸多風險,如何防范個人理財業務風險,加快業務發展,是今后順利開展個人理財業務的關鍵。在我國,充分認識和化解個人理財風險,對于確保客戶資產保值增值、促進理財業務健康發展具有重大的現實意義。在金融危機背景下,商業銀行需要切實按照銀監會強調的風險揭示、客戶評估及信息披露等要求,對不同理財產品的風險等級做出明確的劃分和標識,進而在銷售過程中配備專業人員對客戶的財務狀況、風險偏好、損失承受能力以及投資預期等進行審慎的識別與評估,從目前各家商業銀行開辦個人理財產品的情況看,理財產品銷售后,從未向客戶披露理財資金的管理及運用情況、投資組合及風險收益變化的現象非常普遍。因此,在產品研發的同時建立風險內控制度,研究新產品潛在的風險和必要的風險管理措施,實施跟蹤和定期評估的制度。對此,在金融危機背景下,建議各家商業銀行全面推廣理財產品客戶風險評估機制,幫助客戶選擇適合理財產品,防范投資風險,提高滿意度。
2.黃金將是理想的保值產品。
從黃金市場看,由于國際金價用美元計價,黃金價格與美元走勢的互動關系非常密切,一般情況下呈現美元漲、黃金跌和美元跌、黃金漲的逆向互動關系。在基本面、資金面和供求關系等因素均正常的情況下,黃金與美元的逆向互動關系仍是投資者判斷金價走勢的重要依據。當今美國受金融危機影響,各大投資銀行在遭受史無前例的損失,受次級債影響,美元未來看跌。個人(家庭)可以購買黃金或者黃金飾品作為保值的一大投資產品。
3.培養理財人員素質。
理財人員的業務素質將直接影響銀行理財市場的拓展,高素質的理財人員必須在具備自身良好素質的基礎上經過專業化、系統化的培訓。當前國內銀行的個人客戶經理一般來自兩類人員:一是由業務尖子選拔上來的業務熟練人員;二是定向選擇的金融理論基本功較好的年輕員工。
4.加快銀行個人理財業務的產品創新。
商業銀行要實現個人理財業務的跨越式發展,強大的業務創新能力是取得競爭優勢、贏得目標客戶的關鍵。因此,金融危機背景下商業銀行首要任務是敏銳把握機會,在政策允許范圍內,成功推出新產品。譬如:針對目前學生高校成本較高的事實,為其所在家庭教育資金準備設計一套投資組合,介紹合適的人民幣理財產品或外匯理財產品,建立期限結構合理的、適合家庭教育支出周期的專項理財計劃。類似這種理財產品的創新和服務的完善對于個人理財業務可以說是沒有止境的追求,因為客戶的理財需求是多樣化的,同時在不同的人生階段是不斷變化的。商業銀行必須認真研究經濟形勢變化,深入探求金融政策取向,全面瞄準銀行同業動態,充分利用商業銀行系統優勢和全行集成數據中心,推動產品和功能的創新,更好的滿足客戶需求。加強對個人理財等金融創新業務的引導,鼓勵商業銀行在風險可控、成本可算、信息披露充分的前提下創新金融業務。但是,金融危機背景下個人理財產品創新要堅持以下幾項原則:首先,個人理財業務的產品創新要盡量突破管制。其次,產品創新要在客戶細分的基礎上遵循產品模版化、簡明化的原則。再次,個人理財產品創新要遵循降低成本的原則。另外,任何一個產品創新都必須通過嚴密而科學的精算論證。
5.調整營銷手段,確立以市場為導向的營銷策略。
(1)細分市場,準確定位。個人理財業務定位包括服務對象定位、服務產品定位和服務人員定位等三個方面內容。金融危機背景下服務對象定位是優秀內容,服務對象應該是有資產者,只有個人財富達到一定程度,才會關心如何管理自己的資產,才會產生理財需求。(2)靈活的定價策略。銀行需要對自己提供的理財產品的市場競爭地位進行判斷,是處于絕對優勢,還是處于平均水平或劣勢,根據不同的地位確定相應的定價策略。(3)加強理財產品品牌建設。在品牌設計以前,就要對目標客戶群有一個準確定位,使品牌與所提供的理財產品的理念相呼應。
(作者單位:江西省萍鄉市氣象局)
[摘 要]本文針對金融資產管理分析了發展銀行理財業務的必要性,它是市場的需要,也是銀行拓展經管范圍,提高其優秀競爭力的需要。同時還提出了完善理財業務風險管理體系與加強監管的措施,為發展我國銀行的理財業務具有重要意義。
[關鍵詞]銀行 金融資產管理 理財業務
隨著改革開放的不斷深入和市場經濟體制的日益完善,資本市場日益活躍,銀行業進行產品創新和服務創新的速度也在加快,理財業務已逐漸成為國內外商業銀行爭奪市場的重要陣地。與此同時,隨著居民收入水平的總體提高,居民對于理財的意識也在不斷增強,這種良好的經濟環境也為銀行發展理財業務提供了很好的外部環境。但是,我們銀行的理財業務目前尚處在初級水平,跟外資銀行相比在理財業務方面還存在著很大的差距。因此,如何根據相關的理論和實際經驗,加強對金融資產的管理,進而發展我國銀行的理財業務已成為一項重要的研究課題。
現代銀行理財業務是將客戶的關系管理、資金管理與投資組合管理等融合在一起的綜合化的一種服務方式。銀行發展理財業務,是提高其經管水平與國際競爭力的必然趨勢。但是,由于受到金融法律制度、金融管理體制以及金融市場發育程度等多方面的限制,發展理財業務不免會存在許多阻力,遇到許多問題。妥善處理好理財業務發展中所遇到的問題,提高銀行對理財業務風險的管理水平,加強對理財業務的監管,是保障銀行理財業務健康、規范發展的基礎。
一.金融資產管理的內容
以經營業務內容的角度來看,國際上主要的金融機構其資產管理的業務內容主要包括以下兩個方面:一是,針對單一客戶的資產管理業務,此類客戶包括個人投資者和機構投資者。二是,通過發起和管理各類型的投資基金的方式,或者是信托單位向個人和機構投資者提供標準化的資產管理產品的方式。此類業務的主要收入來源都是依據其資產管理的規模而收取相應的管理費用。
以經營定位的角度來看,目前國際上主要的金融機構已形成了大資產管理概念,不管是否將金融資產管理業務納入一個專門的經營實體,它都已作為一個整合的業務品牌在市場上進行營銷。
以風險控制的角度來看,所以的投資活動都會伴隨著風險,加強其風險控制能力是金融資產管理業務健康發展的根本保障,因此,金融機構必須重視其對風險的控制。
此外,金融機構的資產管理業務涉及到世界有關金融市場的各種投資工具 的應用,需要專業人員與各類投資者進行良好的溝通與關心維護,所以這對專業人員的專業素質與經驗都有著非常高的要求。
二.發展銀行理財類資產管理業務的必要性
金融競爭的壓力促進了我國理財市場的發展,各類理財產品層出不窮,我國銀行理財業務起步較晚,但其發展勢頭日益猛進。由于現財業務是既包含了金融機構的資產管理,又包含了投資組合管理的銀行特性化服務方式,其理財業務也必然是銀行提高經管水平和國際競爭力的趨勢。
2.1市場的需要
作為個人通常都缺乏相應的金融投資知識,不能像專業投資者一樣整合各類金融工具,因此對自己資產和負債都不能做出最優化的配置,所以居民對理財類資產管理業務的需求日益強烈。在其需求量擴大的同時,居民對需求的層次也在不斷提高,從而銀行需要制定出更加個性化的方案,以滿足市場的需求。
目前,我國銀行的理財業務還分散在各部門,并沒有形成整體營銷客戶的合力。只有將客戶營銷與投資運作統一納入資產管理業務的品牌,才能真正的將理財業務做大做強,才能盡快的融入金融資產管理業務全球化的發展趨勢。我國銀行業現階段的資產管理業務主要是人民幣的代客投資或是交易外匯投資產品等,其風險分散效果差,而且收益率較低。因此發展富有銀行特色的理財業務已是加強金融資產管理的當務之急。
2.2拓展經營范圍、提高優秀競爭力的需要
傳統的存貸業務,利潤空間狹小,而且該業務的發展已經步入了成熟階段,其發展空間小,難度大。行業間的競爭也直接導致了銀行存貸利差收入的縮小,進一步縮小了盈利空間。因此,必須要拓展新的經營范圍,創造新的發展機遇,提高銀行的優秀競爭力。個人理財業務便能很好的滿足客戶需求,而且能夠帶來豐厚的投資收益,銀行應提供相應的個性化和人性化理財業務,從而為銀行打造出優質的品牌形象與獨特的企業文化。
三.完善理財業務的風險管理體系
銀行發展理財業務必須根據金融資產管理業務的特點建立起一套完善的風險管理體系,務必做好市場風險、流動性風險、法律風險、聲譽風險等的管理與控制工作。根據其業務的組合特點,把具體的資產管理產品所可能涉及的銀行業務風險,按照風險控制的整體要求將其綜合管理,把相關的業務風險都一并歸入資產管理業務風險管理的范疇。與此同時,還要根據市場的分析預測,對所涉及的投資組合,進行合理的規劃,并計算出各種投資組合的風險價值以及投資收益成效。
商業銀行在針對個人開展理財業務時,必須要有很好的風險管理能力,因為個人理財業務的風險管理與以往不同,必須建立起適應個人理財業務的風險管理體系。銀行必須意識懂啊個人理財業務所面臨的各種風險,從而確定風險管理體系所覆蓋的風險范圍,并在做好具體而全面的風險評估。銀行還要根據自身的資本實力與發展策略來確定所能承受的風險程度,將風險程度的指標量化,針對不同的風險要有不同的限額管理。此外,銀行還應建立相應的內部審核機制,以確保相關交易及操作的規范性,因此,建立完善的風險管理體系是有效防范理財業務風險的必要保障。
四.加強理財業務的監管
目前,我國銀行的經管水平與創新能力都還比較低,積極發展銀行理財業務是符合我國社會主義市場經濟金融發展要求的,同時它也有利于我國銀行發展高端客戶與改善客戶結構,有助于為消費者提供更好的金融投資工具,也有助于提高銀行的國際綜合競爭力。從長遠來看,發展理財業務改善了商業銀行傳統的較為單一的存貸款業務結構,更有利于銀行業對其風險的管理。
加強理財業務的監管工作,必須嚴格按照“規范與發展并重、培育與完善并舉”的原則,通過分類規范、嚴控風險以及完善內部控制制度等辦法,整體提高銀行的風險管理與監管水平。銀行發展理財業務必須遵循公平競爭原則,嚴格遵守國家的法律法規,不能把儲蓄業務和資金信托業務等同為理財業務,不能變相的開展信托活動,甚至進行變相的高息攬儲、躲避財務與稅收管理等違返國家法律法規的活動。
銀行為客戶所提供的理財產品,應當是基于委托的關系,由相關銀行設計向特定的目標客戶銷售,并由客戶承擔部分或全部投資風險的組合型銀行產品。理財產品的銷售所匯集的資金必須按照合同的約定有明確的投資方向,而且要保證產品的收益率與銀行投資收益掛鉤。銀行在開展相應的理財業務時,必須經過嚴格的法律審查,準確界定理財業務所包含的各種法律關系,明確可能會遇到的法律與政策問題,并制定出相應的解決對策,切實有效的規避法律風險。
五.總結
綜上所述,銀行理財業務的發展歸根結底是其服務方式的演進,是順應市場發展需求的,針對不同的客戶而進行的銀行產品與服務的有機結合。現財業務已不局限于提供某種單一化、模式化的產品,而是根據不同客戶的需要以及不同的風險偏好,把不同的銀行業務與產品有機地組合起來,并加以改造,使其具有較為明顯的個性化特征。因此,必須推進我國的金融體制改革,加強金融資產的管理,打破分業經營的現有局面,為銀行的理財業務創造出更大的發展空間。
摘 要 針對金融資產管理剖析了發展銀行理財業務的重要性，它不僅是銀行業務拓展經營范圍，而且也是市場的需要，更是提高優秀競爭力的需要。本文根據如何完善銀行理財業務風險體系提出了一些必要措施。同時，在我國發展銀行理財業務也具有重要的意義。
關鍵詞 金融 資產管理 理財業務發展
隨著經濟的發展，資本市場日益活躍，銀行中的理財產品的創新和新型服務的發展速度也日益加快，如今，銀行理財業務在國內外的商業銀行的重要陣地中占著尤為重要的地位。但這種狀況也僅僅是個初級水平，那如何根據實際的理論經驗來促進銀行的理財業務發展呢？
一、金融資產管理的基本內容及個人理財現狀
經營業務內容：金融機構管理的主要內容是以單一客戶的資產管理業務和通過發起的管理各類型的投資基金方式兩種組成。其中，針對單一客戶的資產管理業務中也包括個人投資者和機構投資者。通過發起和管理各類型的投資基金方式中也包括信托單位向個人和機構投資者提供標準化的資產管理產品方式。經營業務定位：目前在國際上，主要的金融機構已經形成了一些大資產管理的概念，無論是否將金融資產管理業務形成一個經營實體，它都已經作為一個整合的業務品牌在經濟市場上進行營銷。
金融危機的壓力促進了我國理財市場的發展，各種各樣的金融理財產品五花八門。現財業務不僅是金融機構的資產管理，也時投資組合管理的銀行特性化服務方式。它也將是銀行提高經營水平和國際競爭力的必然趨勢。其中重要性主要體現在市場的需要和拓展經營范圍，提高優秀競爭力的需要。
個人理財就是指個人資產通過銀行的理財業務實現保值或者增值的一種過程。在我國個人理財業務，即銀行根據客戶的個人或企業的資產狀況以及風險的承受能力，為客戶提供專業的一些適合客戶的專業性的投資建議，引導客戶科學地投資或購買債券保險儲蓄等一些金融產品中，實現資產的保值增值，從而滿足客戶對投資回報與風險的不同要求。而個人理財業務在國外是非常流行的一種金融服務。把金融服務于銷售類產品并駕齊驅，市場經濟發展，從而從客觀上博取更多的客源。目前前景非常廣闊，消費者已經意識到了金融產品的重要性和必要性。很多銀行已經把這項業務的發展作為競爭客戶和業務的重要手段和新的經濟效益增長點。
二、銀行個人理財業務發展中存在的一些問題和不足
1．金融業分業經營的狀況，有限的約束了個人理財業務的發展空間
現我國金融業目前還處于分業經營的狀態中，與金融有關的機構如銀行、證券、保險這三大市場也是相互的割裂，個人理財業務發展的空間收到束縛，所導致了只能在較為低級的層面上操作個人理財業務中的個性化服務。因此目前國內銀行個人理財業務也還只在咨詢、建議或者投資購買方案設計的層次上無法有新的突破，還不能完全定義為真正意義上的理財。
2．缺乏組織機構以及運行的保障
個人理財業務是為客戶提供一站式服務的新型綜合室業務中所體現的，所以它的順利發展完全依賴于業務整合。而在目前國內的形式，銀行組織機構設置中，個人理財業務工作是歸于銀行的業務部。由于個人理財業務非常的廣，幾乎是全面包括，而其中包括的各種業務又不能在一個部門進行管理于實施，造成了業務的分割，無法提供一站式的服務。
3．系統支持的缺口
建立并且能靈活運用庫戶資料分析系統是銀行個人理財業務的基礎，客戶卻不是一賬戶為基礎的客戶資料庫在個人理財業務中承擔著重要的角色。銀行可以通過剖析客戶資料及時了解客戶的需求，挑選優質客戶，確定目標群體，以此為基礎提供系統科學優質化的理財建議，實施理財服務，從而實現為客戶資產的保值和增值。
4．行業緊缺高素質理財規劃人員
由于這項業務是一項較專業且綜合性的業務，相對于理財規劃的工作人員的要求比較專業，不僅需要全面了解個人銀行理財業務產品的各項功能，還必須要掌握證券業、保險業等相關專業性知識，并必須要具有一定的公關交際和組織能力。目前，培養高素質的理財規劃管理人員是我國金融業嚴重需解決的困難之一。
5．個人理財業務層次較低
個人理財主要目標實際上是在合理且安全的管理基礎上，有足夠的可用資金。但是在目前的國內現況，客戶主要關心于資產的增值和投資收益，而在安全問題和財務自由上，減少了關注。由于社會金融投資環境在不斷的變化，增值和收益目前還處于中等層次上面，客戶的要求是可以理解的，但由于可觀的原因往往卻難以達到。因此，客戶要具體問題具體分析。
總之，銀行理財業務的發展根本是其服務方式的演進。需要順應市場發展需求的，針對不同的客戶而進行的銀行產品與服務。合理科學結合，并加以改造，使其具有較為明顯的個性化理財產品。因此，我國的金融體制改革，加強金融資產的管理，打破分業是打破現有狀況的最重要手段。
三、措施
個人理財業務是為客戶提供新型綜合的服務，所以業務整合直接決定著他的發展。銀行理財業務是服務方式的轉變，要促進銀行理財業務的發展，其人員本身就要提高這種服務意識。提高理財規劃人員的個人專業素質是銀行理財業務進展的保障。
內容提要：商業銀行理財業務是我國商業銀行近幾年發展速度較快的業務之一。當前，受全球性金融危機和經濟周期調整的影響，國內商業銀行理財業務面臨著前所未有的挑戰，呈現出了與以往不同的新特點，理財產品收益率逐步走低、產品期限逐步縮短。同時，產生了“零收益”等一些棘手的新問題，本文對此作了深刻剖析，提出了加強市場研究、建立理財師約束機制等有助于發展我國商業銀行理財業務的相關建議。
關鍵詞：金融危機商業銀行個人理財
自2007年下半年以來，受全球金融危機的影響，我國經濟進入了本輪經濟周期的下行區間。肇始于2003年底的國內商業銀行理財業務也伴隨著本輪經濟周期的調整進入了一個新的階段。
在金融危機期間，商業銀行理財業務發生了哪些變化以及面臨哪些新問題是當前商業銀行和監管部門關注的重要課題，值得研究。
一、金融危機期間商業銀行理財業務的新特點
(一)理財產品收益率逐步走低
從近幾年銀行理財產品收益率的走勢來看，受金融危機的影響，無論是本幣產品還是外幣產品，銀行理財產品的收益率都呈現出一個快速上揚到大幅下挫的曲線(圖1)。比如說人民幣固定收益類理財產品，在本輪經濟周期的上行期，一年期平均收益率從04年的2.82％左右上升到07年的6.60％左右，經濟處于下行時，一年期平均收益率轉而又下降至09年第一季度的3.84％左右，顯示出金融危機對商業銀行理財業務的強大影響力。
不過，雖然銀行理財產品的收益率逐漸下滑，但其在市場上的強大吸引力并未減弱，發行數量逐年增加。04年國內商業銀行發行理財產品數量不到僅有131只，08年則激增到6096只。銀行理財產品之所以受到市場的廣泛青睞，其比同期限的儲蓄產品收益率要高是主要原因之一。從圖2可以看到，從發行初至今，一年期人民幣理
財產品平均收益率1遠高于同期限銀行儲蓄存款的收益率，二者之間的剪刀差仍然很大。另外，雖然在金融危機期間，人民幣一年期產品的平均收益率大幅收窄，但仍然高于起初一年期產品的平均收益率，顯示國內商業銀行的理財產品設計能力正逐步提高。
(二)理財產品期限以短期為主
理財產品的期限無論對于銀行設計人員還是對于投資者來說，都是一個重要的考慮因素。面臨著全球性的金融危機，利率風險、匯率風險、股市風險、商品市場風險以及流動性風險等充斥市場，使暴露在這些風險之下的理財產品時刻面臨市場波動的影響。在這種背景下，投資于短期理財產品，”現金為王”成為市場的首選。從國內銀行發行的理財產品來看，2004年短期理財產品的比重為17.89％，2009年1季度則高達74.19％，顯示在經濟下行期，短期理財產品的占比越來越高。
(三)固定收益類產品成為主流
商業銀行理財業務，顧名思義，就是指受托人委托商業銀行金融機構投資理財的一種業務。在國內，商業銀行一般通過信托模式，把募集的理財資金以信托合同的方式投資于貨幣市場、資本市場。信貸市場等等，投資標的相對豐富。在2003－2007年經濟上行階段，理財資金比較集中于資本市場和信貸市場以及大宗商品市場，比如說“打新股”理財產品，信貸受讓計劃理財產品以及與大宗商品走勢掛鉤的結構性理財產品，是經濟上行階段的主流產品。但自2008年經濟進入下行期后，特別是受金融危機的影響，銀行理財產品的投資標的趨于保守。風險較大的結構類產品數量大幅下降，與資本市場聯系緊密的新股類產品的數量也隨著。8年股票市場波動的加大
而逐漸減少。而風險相對較小的債券票據類產品增幅較大，基本上成為2008-2009年理財市場的主流。這說明在經濟下行周期中，市場更加關注風險相對較小的債券，票據資產，不僅可以獲得穩定的收益，而且可以保持較高的流動性。
二、當前商業銀行理財業務面臨的新問題
如今，受經濟下行周期和金融危機的影響，全球金融市場進入市場風險，產品風險高發期，急劇的市場變化導致國內銀行發行的投資于境內外股票及衍生產品的理財產品價值大幅縮水，出現了多家銀行多支理財產品“零收益”“負收益”等“收益門”事件。這些事件的揭露使得銀行理財業務面臨著前所未有的信任危機，暴露出了銀行理財業務面臨的一些新問題。
(一)結構性理財產品自主開發能力不足
目前國內銀行發售的結構性產品大多屬于“引進型”產品，我國商業銀行對金融衍生產品的定價能力、風險管理能力相對較弱，與國際大銀行相比仍有明顯的差距。由于國內商業銀行對金融衍生產品定價能力的不足，國內商業銀行還不能成為金融衍生產品交易的做市商，對于基本的衍生產品的交易都要完全同國際大銀行進行對沖交易，主要以中間人的方式參與衍生產品交易，實際上是在規避風險的同時，將產品收益的絕大部分轉讓給國際大銀行。據調查，現在不少中資銀行所推出的外幣結構性存款產品是委托外資銀行或投資銀行代為設計的，或者是從基金公司買來的，然后包裝一下，賣給國內投資者。這種情況的持續將會使中資銀行的優秀競爭力受到損害，導致中資銀行的客戶資源競爭相對處于業務底端。
(二)客戶風險評估較為困難
從客戶的角度來說，大部分客戶的金融投資知識有限，對產品風險識別、評估能力不足，過于注重產品收益水平且普遍抱有過高的收益期望，投資風險承擔能力不足，往往將銀行理財產品作為儲蓄的替代產品，“買者自負”的心理準備不足。另一方面，從銀行的角度來說，銀行現有資源還難以做到理財產品的個性化定做，加上銀行客戶經理知識水平受限，以及客戶資產狀況、收入來源信息不足，銀行對客戶投資風險評估及產品適用范圍評測存在著較大困難，進而影響理財業務的穩健發展。
(三)經濟，市場分析研究力量薄弱
商業銀行理財業務從本質上說是一種投資業務。從目前發展狀況來看，投資的范圍無外乎貨幣市場、資本市場，信貸市場以及大宗商品市場等，而這些市場中的基礎資產表現顯然與經濟周期密切相關。因此，如何提高理財能力、判別理財水平的高低很大程度上依賴于商業銀行對經濟周期的判斷，對市場走勢的把握，這需要大量的經濟研究和市場分析工作。但從目前國內商業銀行理財團隊的組織架構上來看，多數商業銀行理財部門還沒有建立起專門為理財服務的市場分析研究隊伍，即使建立研究隊伍的，由于激勵和考核機制不到位，往往形同虛設。
(四)理財產品缺乏客觀評價標準
當前，在各家銀行推出的林林總總的理財產品，理財計劃書面前，投資者可能面臨無法選擇的窘境。主要原因在于理財產品結構越來越復雜，產品說明書越來越難懂，而理財產品的信息披露又不透明，造成投資者盲目攀比理財產品擬定的“預期收益率”，而不能夠將影響產品的各個層面因素進行綜合考
慮，合理選擇理財產品。
目前國內尚無統一權威的具體標準來衡量商業銀行個人理財產品的綜合競爭力度，這主要是由個人理財產品本身結構的復雜性和多樣化所決定的。在對個人理財產品進行分析的時候，大多將已有的金融產品與之作比較。比如準貨幣市場基金類的理財產品，在評價產品時只是將之與貨幣市場基金做比較分析，所得出的結論自然也與比較對象的屬性關聯程度較為密切，要么是業績上的比較，要么是產品結構上的比較，最終很少有能得出反映理財產品獨立綜合競爭屬性的結論。此外，由于多數理財產品最初發展的形式與基金類似，因此還有借鑒基金績效的評判標準評判理財產品的。雖然這些方法對于衡量商業銀行個人理財產品綜合實力有一定參考價值，但對個人理財產品的特征測定則顯不足。
三、發展商業銀行理財業務的相關建議
(一)加強市場分析研究工作，增強理財業務的前瞻性和主動性
多年來，國內商業銀行在理財業務發展上，往往追求規模、數量等，而對市場分析研究工作重視不夠。多數商業銀行在理財業務組織架構上，基本上沒有建立起市場分析研究團隊，導致理財產品在面對市場變化時不能夠及時調整，理財產品風險加劇。
2008年理財市場上出現的“收益門”事件就是一個鮮活的教訓，由于市場分析不到位，導致多家商業銀行的多支理財產品“零收益”和“負收益”，這一方面給商業銀行理財業務造成了較大的負面影響，另一方面也給出現問題的商業銀行造成了壞聲譽。因此，在全球金融市場瞬息萬變的今天，商業銀行應重視理財業務的市場分析研究工作，理解國內外經濟的發展趨勢，把握金融市場的變化脈搏，在理財產品開發設計上更具有前瞻性和主動性。
(二)培育商業銀行理財產品第三方評測市場
雖然信息不對稱在任何行業都存在，但是在商業銀行理財業務方面表現得更加嚴重。它使得委托人獲取信息的成本高昂甚至不能獲得信息。同時也使得委托人通過合約約束銀行即人的成本變得高昂。理財產品合約存在不透明性，容易使得商業銀行理財業務違約成本偏低。
面對這種情況，監管部門應要求商業銀行建立理財業務信息披露制度，逐步按照制度化、規范化要求，真實、準確公開披露有關理財產品信息。同時，積極引入第三方商業銀行理財評測機構，加強市場專業化監督，提高商業銀行理財業務違約成本和聲譽破壞成本，促進商業銀行的理財業務創新能力和市場競爭能力。
(三)建立起理財規劃師的約束機制
商業銀行理財產品最終要通過一線理財規劃師銷售出去，而當前國內商業銀行理財規劃師面臨著考核任務的壓力以及知識水平的限制，往往在銷售過程中對客戶存在著誤導行為，易產生理財產品的不當銷售和錯誤銷售。因此，建立起理財規劃師的約束機制，有利于限制商業銀行理財業務的不當銷售行為。這種約束機制可以通過提高理財師的貨幣收益，增加其放棄該項工作的機會成本以及建立理財規劃師市場，引入聲譽機制，增加其聲譽收益等措施來強化對理財規劃師的監督。
(四)加強信息披露和風險提示
對于目前國內市場而言，理財產品客戶的主體仍是普通儲戶，其風險識別能力和承受能力相對較弱，因此產品設計還應注重低風險和結構簡潔。同時，客戶經理在產品銷售過程中，應及時、有效地向客戶披露相關信息，避免營銷時過分渲染最高預期收益率，而對產品說明書中的風險提示則輕描淡寫甚至略過不提，從而導致投資者對銀行理財產品只知其利，不知其弊的結果。
商業銀行切實需要按照銀監會強調的風險揭示，客戶評估及信息披露等要求，對不同理財產品的風險等級做出明確的劃分和標識，進而在銷售過程中配備專業人員對客戶的財務狀況、風險偏好，損失承受能力以及投資預期等進行審慎的識別與評估，通過進行必要的分層，輔助客戶選擇與其風險收益特性相匹配的理財產品，防止由于錯誤銷售而損害客戶利益。
摘要：近年來迅速發展的中國銀行理財市場屬于金融創新的范疇，銀行理財產品正在遭遇的“質疑之春”引起了社會各界的高度關注，如何看待這些發展中的問題，需要經濟理論的思考。本文在一個基礎性理論框架內，從金融市場效率的角度，給出了一些經濟理論的解釋和建議。
關鍵詞：銀行理財；金融市場；效率
一、引言
隨著中國金融體制改革的深入發展，商業銀行全面參與理財業務市場可能算是近年來中國金融業發展的亮點之一，無論是從理財產品的品種還是從理財產品的規模看，都可謂是發展迅速，而且可以預計這種態勢還將延續多年。2004年包括民生銀行、招商銀行在內的13家商業銀行（其中11家為中資銀行，2家為外資銀行）發行了76款理財產品；2005年包括中信銀行、興業銀行在內的26家商業銀行（其中19家為中資銀行，7家為外資銀行）發行了593款理財產品；2006年包括北京銀行、中國銀行在內的26家商業銀行（其中19家為中資銀行，7家為外資銀行）發行了1158款理財產品。2007年發行理財產品的商業銀行迅速增加到39家，理財產品發行總數也達到了2404款。2005年商業銀行理財產品銷售額是2000億元，2006年這個數字為4000億元，2007年理財產品銷售額超過1萬億元。
發生在2008年初所謂銀行理財產品的“收益門”事件引起了中國理財市場的一場軒然大波，給剛剛興起的看似一片繁榮的理財市場平添了一些神秘色彩，引起了包括管理層、學界在內有關人士的高度關注和思考。連續發生銀行理財產品的低收益、零收益、負收益事件使銀行理財正在遭遇“質疑之春”，繼2006年9月東亞銀行發行的“利財通”系列1號表現最差之時有逾60％的虧損，到2008年3月19日民生銀行的“港基直通車”QDII產品被迫清盤（虧損超過50%）等，將此類事件的影響推向了高潮。
目前看來，針對銀行理財產品的討論看似熱鬧非凡，但現象描述居多，理論思考似乎不足。我們的問題是，銀行全面開展理財業務對中國金融市場的效率影響如何？從改進金融市場效率的角度看，銀行理財是否存在市場邊界？等等。本文嘗試在一個基礎性的分析框架內，給出一些符合經濟理論的解釋。
二、銀行理財影響金融市場效率的經濟分析
（一）利率管制下的中國金融市場均衡
傳統的金融理論認為，在利率上限的約束下，如果利率上限高于金融市場的均衡利率，利率上限對金融市場沒有影響；但如果利率上限低于金融市場的均衡利率，則會產生金融產品需求大于供給的所謂短缺現象，普遍存在的信貸配給現象導致了諸如排隊、拉關系等社會資源的浪費，市場規模的縮小降低了金融市場配置資源的效率。
在利率上限為約束條件的前提下，中國金融市場效率的改進途徑就只有降低金融市場的均衡利率，當市場的均衡利率水平與利率上限重合或低于利率上限時，市場規模擴大，短缺現象消失，此時的金融市場回到了有效率的狀態。而促成均衡利率水平下降的途徑有二：1.在供給一定條件下，需求減少使得需求曲線向左移動，均衡利率水平下降的同時，金融市場的規模縮小，不符合效率的原則。2.在需求一定的條件下，金融市場的供給增加使得供給曲線向右移動，移動的結果是利率水平的下降和市場規模的擴大，符合效率的原則。
在中國目前的局限條件下，利率上限和資產負債管理的約束，以及逐漸興起的多元化的金融資產市場，競爭的約束使得銀行存款難以滿足銀行資產擴張的需求。事實上，近年來規模遞增的銀行理財產品一定程度上推動了實質貸款利率水平的下降，或者說一定程度上緩解了貸款利率水平上漲，促進了金融市場的效率。
（二）固定收益銀行理財產品與存款收益差的持續存在符合效率原則
理論上講，在一個有效的金融市場上，不存在任何無風險套利的機會，明顯的機會可能就是陷阱，無數自利的市場參與者持續的套利行為使得套利的機會瞬間即逝，任何超過市場平均利潤水平的收益都是對其承擔風險的補償。那是說，風險水平相同的金融資產，其收益水平也應該是相同的。
考察一下中國目前固定收益的銀行理財產品與銀行存款之間持續存在的收益之差現象，我們也許能夠找到一些符合邏輯的解釋和頗具意義的推論。
從上圖中我們不難發現,市場上相同期限且風險水平相同的兩類金融產品其收益水平持續存在著差別,令人深思。稍作經濟分析之后，我們大致可以得出如下的推論。
1.中國金融市場的均衡利率水平應該等于銀行保本固定收益型理財產品的收益水平，否則的話，就很難解釋銀行為何不遺余力地開展理財業務。而與存款業務相比，開展本不熟悉的理財業務增加了銀行的成本，在其他條件相同時，降低了銀行的利潤水平，不符合理性人的假說。銀行愿意接受高成本的資金一定還有其他方面的原因，中間業務規模的擴張也許還有規避監管和提升企業價值等方面的考慮。
2.競爭性金融產品市場的存在是銀行開展理財業務的根本原因。隨著中國金融業的改革和開放，金融產品市場正在發生著根本性的變化，除了外資金融機構進入中國金融市場的業務模式創新之外，境內中資金融機構的金融產品創新也層出不窮，而且規模逐步擴張，如基金、信托計劃、券商理財產品、投聯險等等。如此的競爭格局下，資金持有者的選擇范圍擴大，在存款利率管制的前提下，居民資產組合中銀行存款的優勢在逐漸喪失，套利的行為終將會引起銀行存款的流失。假如銀行不開展理財業務的話，銀行資產的規模不僅難以擴張，說不定還會萎縮，這是銀行不愿意面對的。
3.銀行開展理財業務得益于中國貸款市場的需求價格彈性在增大。從銀行的角度看，銀行用發行理財產品（尤其是貸款類銀行理財產品）籌集的資金購買金融資產，相比存款資金而言，成本增加或者說利差縮小，在規模一定的情況下，利差縮小則意味著利潤減少，果真如此的話，銀行開展理財業務的行為就無法找到經濟學意義上的解釋。符合經濟邏輯的解釋，只能是銀行開展理財業務引起的規模擴張帶來的額外收益，一定能抵補因利差縮小導致的收益損失，而且還有多余。假如銀行不開展理財業務，資金供給的減少必然引起貸款利率的上升（顯性或隱性的），在貸款需求缺乏價格彈性的條件下，利率的上升并不會引起貸款需求的急劇下降，銀行完全不必勞神費力開展理財業務，但在貸款需求價格彈性的條件下，利率的些許上升就會引起貸款需求的急劇下降，這對銀行是一個壞消息。事實上，中國目前資金需求者中的民營企業比例的上升，加上國有企業的改革深化，貸款需求對利率的敏感度呈現出增大的趨勢，貸款需求價格彈性的上升符合邏輯。
4.銀行開展理財業務有降低信貸市場均衡利率水平的傾向，提高了金融市場配置資源的效率。宏觀上看，在交易費用（信息搜集費用、時間匹配成本和資金起點等）的約束下，一個不是充分套利的金融市場里，銀行存款利率與銀行固定收益理財產品收益之間存在收益之差也許會始終存在，銀行固定收益理財產品的高收益吸引著閑散資金的持有者，增大了整個金融市場的資金供給，有降低金融市場均衡利率和擴大市場規模的傾向。微觀上看，銀行資金運用與資金來源的利差縮小，減少了中國金融機構的“制度紅利”，有助于激勵多年來依賴于“制度紅利”而生存的中資金融機構改進運作效率，培育中國整個金融業的國際競爭力。
三、銀行理財的市場邊界思考
面對著這樣迅速發展、問題逐漸顯現的中國理財市場，無論是社會公眾還是金融主管當局似乎都缺乏足夠的理解和心理準備，對于同一類事件的發生，人們的態度卻相距甚遠。而基金、信托、投聯險等理財產品的低收益、零收益和負收益現象并沒有引起人們的過多關注和質疑，對于此類事件，參與者尚能泰然處之。而偏偏是銀行理財產品出現此類事件時，參與者的忍耐力似乎全無，公眾質疑之余，管理層也表了態。2008年4月11日銀監會《關于進一步規范商業銀行個人理財業務有關問題的通知》，要求銀行不得以發售理財產品名義變相代銷境外基金或違反法律法規規定的其他境外投資理財產品。2008年4月15日又通報了部分商業銀行理財產品存在的六大問題。可見問題并不一般，有智之士甚至開始擔憂銀行理財是否會重蹈當年銀行辦信托的覆轍，這些現象不能不引起我們的深思。筆者以為，銀行參與理財市場切不可急功近利，初期應以開展固定收益理財產品為其市場邊界，慎對非保本浮動收益型或結構性理財產品。
（一）銀行參與非保本浮動收益理財產品或結構性理財產品市場，推高了整個金融市場的風險水平，增大了中國金融市場的系統性風險
銀行出于追求利潤的動機和迫于競爭的壓力，在基礎性的準備工作不完善的情況下迅速進入風險業務市場，有增大中國金融市場系統性風險的傾向。目前人們普遍質疑銀行風險管理能力的現象，銀行多少應該引以為戒。在中國目前的局限條件下，銀行理財產品出現的所謂“收益門”事件是情理之中的事。（1）中國金融人才的匱乏使得多數涉及高風險的理財產品僅靠從國際投行手中購買，設計極其復雜的結構性理財產品哪里是一般人頃刻之間能夠明白的；（2）中國目前金融市場尚缺乏風險管理的工具，利用資產組合降低非系統性的意愿難以實現；（3）對于風云變幻的國際金融市場我們目前還顯得很陌生，期望著預測國際金融市場的價格走勢來管理風險幾乎是一廂情愿。
如此情形之下，規模不斷擴張的、普通百姓本以為是無風險資產的理財產品如果是大面積出現風險的話，美國次級債事件也許就是前車之鑒。
（二）理財市場基礎性制度的缺失約束著商業銀行理財應當固守保本固定收益理財市場
金融理論認為，風險只能讓能夠承擔風險的人來承擔。那是說，風險與收益是對稱的，要想獲得超額的收益就要承擔更大的風險。如果一個市場讓沒有風險承擔能力的人承擔了風險，當風險變成現實損失的時候，面臨滅頂之災的市場參與者說不準會給社會造成損失。這樣看，信托計劃和券商定向理財的所謂合格投資人的有關規定是有理論依據的。想想近年來得益于中國改革開放剛剛“脫貧致富”的銀行理財市場的參與者，潛意識地認為銀行理財產品的本金和收益都是有保障的，甚至于不知風險為何物，銀行是否應該多一點風險甄別和風險管理的社會責任感。
一般認為，完善的理財市場基礎制度至少應該包括以下幾個方面：
1.完善的信息披露制度。既然是受人之托、代人理財，管理人最起碼的責任應該是及時、準確地告訴投資人受托資金的運用和收益情況，以便投資人做出決策。目前看來，銀行理財市場的信息披露情況并不是那么令人滿意，理財資金運用管理信息不透明以及理財收益分配或者管理費用收取信息不透明的現象大量存在。
2.第三方理財中介機構的大量存在。理論上講，自利的市場參與者都有隱瞞對自己不利信息的動機，期望著作為理財產品提供商之一的商業銀行準確無誤地揭示其產品風險不符合自私的假說，模糊性的、誤導性的承諾語言（如預期收益率等）正是目前投資者對銀行不當推銷理財產品的質疑之一。因此，受市場約束的第三方理財中介機構的發展對于消除信息不對稱或者說降低信息費用，促進中國理財市場健康發展起著不可替代的作用。
3.完善的理財產品監管制度。金融監管作為一種外部的約束，以法律和法規的形式，用影響被監管者成本與收益的手段，并以此改變被監管者的行為，達到解決市場失靈的目的。目前看來，對于剛剛興起的中國理財市場，需要在總結經驗的基礎上，盡快頒布有關銀行理財的法規或指導性意見，以規范銀行理財業務，避免銀行過度參與高風險的理財業務給中國金融業帶來風險。
一、理財業務宣傳不規范、不到位
目前，基層銀行業金融機構的理財產品宣傳仍停留在掛橫幅標語、設置宣傳欄、櫥窗廣告、告示牌、印刷材料等傳統方式上，且90％以上的基層機構僅在營業廳內或網點附近宣傳，宣傳范圍小，社會知曉率低；多數機構在宣傳理財產品時，重收益宣傳，輕風險提示。據對1200戶居民問卷調查顯示，對人民幣理財業務“比較熟悉”的占17％，“略知一二”的占44％，“不了解”的占39％；38％的客戶對銀行理財產品宣傳不滿意；42％的對理財產品的風險提示不滿意；38％的不了解理財產品的風險程度。同時，對內宣傳、培訓力度不夠，業務人員不能詳細講解產品的特點、不足，客戶無法對理財產品有系統的認知。
二、理財業務內部管理不規范
除天津塘沽區部分銀行業金融機構、赤峰市中國銀行外，其他理財產品經銷機構均未設置專門理財部門，也未配備理財師；多數機構缺乏健全有效的市場風險識別、計量、監控手段，難以根據市場利率和匯率波動，即期做出準確預測，為客戶理財提供優質服務；經銷機構的理財業務只在儲蓄科目中反映，未設立專門科目進行核算，難以有效監控資金使用情況；部分經銷機構將人民幣理財新產品銷售額按一定比例折算成存款進行考核，忽視風險、收益等因素，致使基層分支機構盲目追求業務規模擴張。
三、專業理財人員匱乏，隊伍建設滯后
基層銀行業金融機構多自2005年開辦人民幣理財業務，時間較短，專業理財隊伍尚未形成。取得CFP(國際金融理財師)和AFP(金融理財師)資格的人數遠不能滿足理財市場的需要，一定程度上制約了理財業務的穩健、快速發展。
四、理財產品同質化問題突出
雖銀行業金融機構的個人理財品種不斷增加，但多數理財產品內容相近、收益和投資期限雷同，難以滿足客戶多樣化的理財需求。如多數理財產品起存額均在5萬元以上，付息方式為“到期一次性還本付息”等。產品同質化導致客戶購買理財產品只關注收益率，進而引發理財產品銷售“價格戰”，加大了理財業務風險。
五、理財業務監管缺失
銀監會2005年制定的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》規定：“商業銀行開展個人理財業務實行審批制和報告制；中國銀行業監督管理委員會及其派出機構可以根據個人理財業務發展和監管的實際需要，按照相應的監管權限，組織相關調查和檢查活動。”但基層監管部門很少對銀行業金融機構理財業務開展專項檢查，存在一定的監管“真空”。在人民幣理財業務快速發展的情況下，外部監管缺失將加大業務風險。
[摘 要] 隨著我國金融市場開放程度的不斷深入，我國商業銀行個人理財業務在借鑒外資銀行先進經驗的同時，要尋找出符合我國實際情況的有效措施，本文將從戰略角度探討其發展對策。
[關鍵詞] 現狀 問題 發展戰略
一、現狀及存在的問題
我國商業銀行業由于諸多因素的制約，長期以來,個人理財服務僅僅局限于吸儲放貸、代收代付等簡單業務。在金融市場開放的環境下,各家銀行為了應對新競爭,也積極打造自己的品牌產品,加強與非銀行金融機構的合作,向客戶提供保險、證券、基金、信托甚至黃金買賣等金融服務,以及各類支付結算業務,業務服務逐漸綜合化、個性化。但是,當前仍存在諸多問題,主要表現在以下幾個方面:
1.制度約束。我國于1995年頒布了《中國人民銀行法》、《商業銀行法》及《保險法》，確定了銀行、證券、信托、保險等分業經營、分業管理的體制，并明確規定金融機構不得代客理財，這就大大制約了商業銀行向個人理財業務領域的拓展，限制了業務運作空間。這種分業經營體制，導致商業銀行個人理財業務的操作只能停留在提供咨詢、建議或投資方案設計等低層面上，無法利用證券和保險這兩個市場進行組合投資來實現增值，離真正意義的個人理財還很遠。
2.專業人才奇缺。個人理財業務是一項集知識與技術于一體的綜合性業務，其對從業人員的能力與素質要求也就相當高，不僅要有良好的職業道德及豐富的從業經驗，而且也要精通房地產、法律、股票、債券、基金、保險乃至市場營銷等眾多專業領域，同時還要具備良好的溝通、交際和組織能力，才有實力進行組合投資，規避風險，達到財富增值的最終目的。我國目前的專業人才培養仍遠不能滿足這種高要求，在一定程度上限制了個人理財業務的發展。
3.產品單一、服務面窄。在分業經營體制下,商業銀行個人理財服務基本上只是在儲蓄產品上進行功能擴展,為客戶提供已經設計好的固定產品,產品單一、服務同質,還不能給客戶量身定做理財產品。已有業務主要以結算類為主,通過結算工具幫助客戶實現財富保值、增值,或者提供咨詢、建議及投資方案,引導客戶進行投資,并規避風險,涉及證券、保險的綜合理財仍需客戶自己操作。
4.有效需求匱乏。中國人的傳統觀念里很是缺乏投資理財的意識,也很缺乏相關業務的了解,并且對銀行的個人理財也不夠信任,這就導致了不進行有效的理財。另外,商業銀行個人理財的門檻過高,動輒就是幾十萬上百萬,造成了曲高和寡的尷尬局面。
二、發展戰略
1.集團化戰略。目前分業經營體制嚴重制約了商業銀行理財業務的拓展，打破體制的桎梏，走混業經營的集團化道路將是必由之路。可以通過金融控股集團控制商業銀行、證券公司和保險公司來同時涉足銀行、證券和保險市場,打通三大金融領域，破除體制約束,針對不同的客戶需求,設計更加多元化、個性化的理財方案,進行組合投資,有效規避風險,提高理財收益的安全性和穩定性,尋求更大的增值空間,迎接大理財時代的到來。（如圖1）
2.人才戰略。我國金融業起步較晚，對人才的培養也相對落后，專業理財師的培養，尤其是高水平理財師的培養就更加滯后。目前，我國理財師的資格認證只處于起步階段，且名目繁多，沒能形成一套權威性極高的認證體系，這需要政府機構和金融機構的共同推動。同時，商業銀行可以依托自身業務優勢加強職業人員的培訓，在業務操作中不斷提高理財人員的水平。再則，商業銀行可以聯合證券公司、保險公司，和有關高校及其他教育研究機構進行合作，共同推動理財理論的研究和創新，并結合市場需求和業務需要,加快高校及其他教育機構對理財人才的教育培養,打造潛在的綜合型理財專業人才。這樣，通過職業認證、內部培訓和教育培養就形成了一套完備模式，可以有效解決當前及未來對理財人才的旺盛需求。(如圖2）
3.技術開發戰略。隨著信息技術、互聯網技術的深入發展，網絡化服務將成為商業銀行間理財競爭的重要領域，并將決定未來的競爭態勢和格局。計算機軟件系統的廣泛應用為理財業務的拓展提供了諸多便利，開發先進的應用軟件，快速高效的進行信息搜集和數據分析處理，以及設計和模擬理財方案，是理財市場的迫切要求。同時，基于營業網點和網上銀行的快速發展，商業銀行的理財業務不再受營業地點和時間的限制，全天候提供服務的自動銀行、網上銀行、掌上銀行等日益深入理財服務，并不斷深化網絡化服務的發展進程。
4.營銷革新戰略。當前商業銀行的理財業務更多是等客戶上門，且門檻較高，營銷觀念陳舊。
5.產品多元化戰略。目前商業銀行所推出的各種理財產品同質性很高,差異性較差,缺乏特色，根本無法滿足客戶不斷變化的千差萬別的理財需求。商業銀行需要借助不同的金融工具和技術平臺不斷整合產品和服務,開發更多多元化產品,來滿足日益增長的個性化產品需求,并通過打造精品,形成品牌優勢，占有更大的市場,不斷壯大自身的實力,更好的為客戶提供多元化的理財服務。
