發(fā)布時間：2022-04-17 11:35:28
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇財務(wù)管理學(xué)論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
【摘要】在財務(wù)管理學(xué)研究中，以往過于注重財務(wù)管理學(xué)的具體內(nèi)容的研究，卻忽視了從財務(wù)治理的角度把握財務(wù)管理學(xué)的特征。本文現(xiàn)從財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定入手，從財務(wù)治理的角度指出了財務(wù)管理學(xué)目前存在的缺憾，并提出基于財務(wù)治理的財務(wù)管理學(xué)再造的途徑。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)治理；財務(wù)管理學(xué)；財權(quán)配置；財務(wù)文化
一、界定內(nèi)涵：財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定
近年來，我國的財務(wù)學(xué)者們從不同的研究目的出發(fā)，對財務(wù)治理的內(nèi)涵的界定提出了不同的見解。程宏偉（2002）認(rèn)為，財務(wù)治理是財務(wù)治理主體對企業(yè)財力的統(tǒng)治和支配，即關(guān)于企業(yè)財權(quán)的安排，它決定財務(wù)運(yùn)營的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所采取的財務(wù)政策；楊淑娥（2002）則把財務(wù)治理理解為通過財權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排；饒曉秋（2003）提出，財務(wù)治理的實(shí)質(zhì)是一種財務(wù)權(quán)限劃分，從而形成相互制衡關(guān)系的財務(wù)管理體制；林鐘高（2003）指出，財務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式的和非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，以達(dá)到利益相關(guān)主體之間的權(quán)利、責(zé)任和利益的均衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。以上這些有關(guān)財務(wù)治理的定義，雖然都從不同角度對財務(wù)治理的內(nèi)涵進(jìn)行了闡述，但也不可避免地存在認(rèn)識偏差。他們要么從制度安排的角度將“財務(wù)治理”與“公司治理”等同，要么將“財務(wù)治理”與“財務(wù)管理”混為一談，或者只強(qiáng)調(diào)財權(quán)配置的重要地位而忽視其他方面，因而無法全面準(zhǔn)確地理解財務(wù)治理的內(nèi)涵。
綜上所述，對于財務(wù)治理內(nèi)涵的理解，筆者比較傾向于衣龍新（2005）的概括，即財務(wù)治理就是基于財務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財務(wù)激勵約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財務(wù)決策科學(xué)化的一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。這一概念的主要特征就是既肯定了財務(wù)治理是一種制度安排，又強(qiáng)調(diào)了財務(wù)治理是對財權(quán)的合理配置，同時還突出了財務(wù)治理是為了形成有效的財務(wù)激勵約束機(jī)制。
我國絕大多數(shù)財務(wù)管理學(xué)教材都認(rèn)為，財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。這一概念的主要特征就是表明財務(wù)管理是一項(xiàng)管理活動，其直接對象是企業(yè)的資金運(yùn)動和企業(yè)的價值。
從以上對財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定可以看出，財務(wù)治理與財務(wù)管理的區(qū)別主要在于，財務(wù)治理是一種制衡機(jī)制，其目標(biāo)是協(xié)調(diào)企業(yè)各利益相關(guān)者之間的利益沖突，解決信息不對稱問題；而財務(wù)管理則是一種運(yùn)行機(jī)制，其目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。也就是說，財務(wù)治理規(guī)定了整個企業(yè)財務(wù)運(yùn)作的基本網(wǎng)絡(luò)框架，財務(wù)管理則是在這個既定的框架下駕馭企業(yè)財務(wù)奔向目標(biāo)。財務(wù)治理與財務(wù)管理同時也存在許多共同點(diǎn)，那就是財務(wù)治理與財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)具有同源性（都以產(chǎn)權(quán)制度和公司治理為基礎(chǔ)）；財務(wù)治理與財務(wù)管理的對象具有同質(zhì)性（都涉及到財權(quán)問題）；財務(wù)治理與財務(wù)管理具有體系上的統(tǒng)一性（同屬財務(wù)范疇且都是企業(yè)財務(wù)報告的影響因素）；財務(wù)治理決定了財務(wù)管理的框架和軌道，財務(wù)治理的模式特征在很大程度上影響財務(wù)管理的模式特征。
二、財務(wù)管理學(xué)目前存在的缺憾：基于財務(wù)治理的考量
“組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系”這一概念特征決定了財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)從財務(wù)的二重性：經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）與社會屬性（財務(wù)關(guān)系）相結(jié)合來進(jìn)行考察。但現(xiàn)實(shí)情況是，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)僅從數(shù)量層面來對財務(wù)的經(jīng)濟(jì)屬性進(jìn)行分析和論述，而對財務(wù)的社會屬性——財務(wù)關(guān)系的處理這一財務(wù)管理的本質(zhì)問題卻一帶而過。而財務(wù)管理作為一種綜合管理，企業(yè)內(nèi)部各種權(quán)利的制衡、責(zé)任的分擔(dān)以及利益的劃分，最終將以財務(wù)的形式體現(xiàn)。但這些問題的解決，光靠加強(qiáng)日常財務(wù)管理是不夠的，應(yīng)注重公司各利益相關(guān)者財務(wù)權(quán)利和責(zé)任的明晰界定和有效行使，以及在公司治理中的財務(wù)行為規(guī)范等財務(wù)治理的問題。現(xiàn)在的問題是，當(dāng)人們過于注重研究財務(wù)管理學(xué)的具體內(nèi)容時，卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)理論發(fā)展至關(guān)重要的問題，這就是從財務(wù)治理的角度把握財務(wù)管理學(xué)的特征。
從財務(wù)治理的角度來觀察，筆者認(rèn)為，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)存在以下的缺憾：第一，把企業(yè)財務(wù)行為視為一種把非經(jīng)濟(jì)動機(jī)排除在外的純經(jīng)濟(jì)行為，較少關(guān)注制度與財務(wù)文化等社會因素對財務(wù)行為和財務(wù)效率的影響，而是把影響財務(wù)行為的制度看作是一既定的前提而加以認(rèn)同，致使制度無法納入財務(wù)行為的解析框架，對兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系也缺乏深入的分析，從而使財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建日趨保守乃至封閉。第二，沒有進(jìn)行相關(guān)財務(wù)治理影響分析，因而產(chǎn)生對“財權(quán)配置”問題的輕視及與此相關(guān)的“內(nèi)部人控制財務(wù)”，導(dǎo)致企業(yè)外部利益相關(guān)者對企業(yè)財務(wù)監(jiān)控的弱化及其財務(wù)利益的受損，致使理論與實(shí)踐相背離。第三，以理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)作為理論前提，必然形成對經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）的過度關(guān)注而輕視其社會屬性（財務(wù)關(guān)系），從而加劇財務(wù)沖突和財務(wù)道德的失落。
三、財務(wù)管理學(xué)再造：基于財務(wù)治理的創(chuàng)新
公司財務(wù)理論構(gòu)建于特定的企業(yè)假設(shè)基礎(chǔ)之上，企業(yè)的不同界定和企業(yè)特征的現(xiàn)實(shí)變遷都會對公司財務(wù)理論產(chǎn)生決定性影響。現(xiàn)有的公司財務(wù)理論構(gòu)建于傳統(tǒng)的企業(yè)特性之上，從總體上屬于價值管理理論。誠然，企業(yè)作為系列契約的聯(lián)結(jié)現(xiàn)象是一個客觀事實(shí)，但我們同樣不能忽視一個更為重要的事實(shí)，即企業(yè)的本質(zhì)特征并不在于這種聯(lián)結(jié)以及實(shí)現(xiàn)這種聯(lián)結(jié)的契約本身，而是在于形成這種聯(lián)結(jié)之后的企業(yè)財務(wù)活動以及在活動中產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系。隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)和現(xiàn)代企業(yè)理論對成本、信息不對稱等問題的研究，由所有權(quán)與控制權(quán)分離帶來的公司治理問題便成為當(dāng)前公司財務(wù)理論的主要議題。現(xiàn)實(shí)表明，單純從各自的學(xué)科出發(fā)獨(dú)立研究財務(wù)管理或財務(wù)治理問題，已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的需要。因此，財務(wù)管理學(xué)需要拓寬研究視野和豐富理論內(nèi)涵，就必須與財務(wù)治理進(jìn)行交叉性融合研究。
（一）財務(wù)管理目標(biāo)的重新界定與企業(yè)財權(quán)的有效配置
合理界定和選擇財務(wù)目標(biāo)，建立和完善財務(wù)的導(dǎo)向機(jī)制，是保證財務(wù)治理和財務(wù)管理高效運(yùn)行并實(shí)施有效對接的前提。近年來，財務(wù)管理目標(biāo)的定位經(jīng)過了企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等發(fā)展階段。但就我國目前的企業(yè)組織形式主流為非上市公司、資本市場的弱勢有效、法治建設(shè)處于起步期、商業(yè)倫理有所缺失、公司治理結(jié)構(gòu)不太完善等現(xiàn)實(shí)背景下，新《企業(yè)財務(wù)通則》將企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)界定為“企業(yè)價值最大化”，既反映了市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)為其資源供給者創(chuàng)造財富的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也是當(dāng)代財務(wù)管理學(xué)教材普遍接受的觀點(diǎn)，具有較強(qiáng)的理論邏輯性和實(shí)踐有用性。但也應(yīng)清醒地看到，這些過分強(qiáng)調(diào)股東或企業(yè)價值的財務(wù)管理目標(biāo)，勢必會將非價值性的社會責(zé)任排除在財務(wù)管理目標(biāo)之外。結(jié)合我國公司法改革局限于“股東至上”的邏輯和利益相關(guān)者的參與權(quán)被弱化的現(xiàn)狀，以及企業(yè)是在復(fù)雜的、充滿競爭的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中開展經(jīng)營活動的現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為“利益相關(guān)者的利益均衡”應(yīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的終極目標(biāo)。這一目標(biāo)不僅有利于協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的矛盾，而且還使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)和社會性目標(biāo)得以有機(jī)結(jié)合，保證了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)就是追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，這是由企業(yè)的本質(zhì)所決定的，因此，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)并不總是與宏觀社會的要求保持絕對的一致性。于是，國家往往利用法律手段來強(qiáng)制企業(yè)必須履行社會責(zé)任。但是，企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會責(zé)任在許多場合無法完全進(jìn)行硬性規(guī)定。這就需要企業(yè)的社會性目標(biāo)，注重企業(yè)的社會責(zé)任，追求社會效益的最優(yōu)化，這是由企業(yè)所處的社會環(huán)境決定的。任何企業(yè)都不可能獨(dú)立于社會而存在，若過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)而忽視社會性目標(biāo)，將會失去社會的支持，從而使企業(yè)的生存與發(fā)展舉步維艱。特別是隨著SA8000在全球范圍的推廣和實(shí)施，企業(yè)重視社會責(zé)任、推動社會責(zé)任以及落實(shí)社會責(zé)任便有了最佳保證。這一堅(jiān)持多邊主義的理財目標(biāo)，是與公司財務(wù)治理的思想和目標(biāo)相適應(yīng)的。按照利益相關(guān)者共同治理理論，企業(yè)財權(quán)配置不能只考慮股東和經(jīng)理層的利益，每個利益相關(guān)者在企業(yè)財權(quán)配置中都有權(quán)享有相應(yīng)的財務(wù)權(quán)利，有不同的財務(wù)利益訴求。此外，利益相關(guān)者對企業(yè)的相機(jī)財務(wù)治理，也應(yīng)在財務(wù)管理學(xué)再造中占有一席之地。
（二）重視制度因素在財務(wù)管理學(xué)中的地位
內(nèi)生于公司財務(wù)行為的制度因素可按財務(wù)活動的關(guān)系分為財務(wù)本體性制度和財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度。但目前在我國的財務(wù)管理學(xué)中，只是企業(yè)財務(wù)通則、公司法、稅法等財務(wù)本體性制度散見于籌資、投資、收益分配和資產(chǎn)重組及清算等財務(wù)活動中，而對在性質(zhì)上并不是財務(wù)性的卻會對公司財務(wù)行為及利益相關(guān)者的財務(wù)網(wǎng)絡(luò)起約束和限制作用的財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度（如產(chǎn)權(quán)制度、社會保障制度和倫理道德等）閉口不談，這不僅背離現(xiàn)實(shí)而且還會把財務(wù)管理學(xué)引入歧途。財務(wù)管理學(xué)的再造，除繼續(xù)重視和完善財務(wù)本體性制度對公司財務(wù)行為的規(guī)范約束，還應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度與企業(yè)財務(wù)行為之間關(guān)聯(lián)性研究，這是基于我國的基本國情所決定的。引入財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度的研究，將有利于擺脫現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)“就財務(wù)論財務(wù)”的思維偏差，使財務(wù)管理學(xué)再造更具動態(tài)調(diào)整性和環(huán)境適應(yīng)性。超級秘書網(wǎng)
（三）注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究
財務(wù)管理學(xué)如果只關(guān)注具體的資金運(yùn)動而忽視在這一過程中的激勵與監(jiān)督問題，勢必會導(dǎo)致資本運(yùn)營的效率低下和利益相關(guān)者的利益受損。因此，財務(wù)管理學(xué)再造就必須注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究。目前的財務(wù)管理學(xué)中在闡述企業(yè)財務(wù)活動時，本能地運(yùn)用了諸如企業(yè)財務(wù)通則、公司法、會計(jì)法等財務(wù)本體性制度來約束與制衡管理者，而對于內(nèi)部控制這一影響企業(yè)命運(yùn)的制度安排卻沒有片言只語，這與企業(yè)財務(wù)治理與財務(wù)管理的本質(zhì)要求極不相稱。2008年6月28日，財政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這為企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容融入財務(wù)管理學(xué)再造提供了絕好的契機(jī)。公司的成本問題，僅僅靠制衡是不能解決問題的。恰當(dāng)?shù)募顧C(jī)制能夠通過委托人設(shè)計(jì)的一系列制度安排促使人采取適當(dāng)?shù)男袨椋畲笙薅仍黾游腥说男в谩＝陙恚载攧?wù)治理的觀點(diǎn)考察薪酬對公司財務(wù)業(yè)績的敏感性漸成潮流。因此，許多學(xué)者認(rèn)為，我國上市公司應(yīng)采用股票期權(quán)激勵制度。但股票期權(quán)的應(yīng)用是有條件的，需要有比較健全的法人治理結(jié)構(gòu)、比較健全的資本市場和透明度高的公司信息披露及相關(guān)的法律框架等，而這些條件我國目前并不完全具備。我們在財務(wù)管理學(xué)的再造中，對于這些問題的研究必須緊密結(jié)合中國的國情，關(guān)注中國特殊的文化和社會背景，不能掉進(jìn)“國際大廚房陷阱”而食洋不化。
（四）關(guān)注財務(wù)文化對解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為的作用
目前的財務(wù)管理學(xué)較為強(qiáng)調(diào)和崇尚“工具理性”，致使社會責(zé)任和道德品質(zhì)等人類的一些基本價值在現(xiàn)代企業(yè)理財中倍受蹂躪而變得支離破碎，企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系也日趨惡化，使企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)全面、健康的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)管理學(xué)關(guān)注資本、成本、利潤等本是應(yīng)有之義，但影響和決定這些物化因素的人及其行為也不應(yīng)該忽視，因?yàn)檫@有利于解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為。企業(yè)財務(wù)文化是一種“內(nèi)隱文化”，是企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)而一貫倡導(dǎo)、逐步形成、不斷充實(shí)并為全體成員所自覺遵循的理財價值標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范、工作態(tài)度、行為取向和生活觀念，以及由這些因素融會、凝聚而形成的整體財務(wù)管理精神風(fēng)貌。財務(wù)準(zhǔn)則有形而財務(wù)文化無形，但財務(wù)文化對企業(yè)的影響卻無處不在。鑒于財務(wù)文化對企業(yè)競爭力所具有的原生性決定作用以及它所蘊(yùn)涵的更為深刻的企業(yè)本質(zhì)特征，要求人們在財務(wù)管理學(xué)再造過程中必須高度關(guān)注這一問題。財務(wù)管理學(xué)再造關(guān)于企業(yè)財務(wù)文化研究，其最終成果是要拿出具有中國企業(yè)特色、與中國企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的財務(wù)文化發(fā)展戰(zhàn)略模式，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)財務(wù)管理實(shí)踐。
一、財務(wù)管理學(xué)的框架結(jié)構(gòu)及總體特征之把握
財務(wù)管理學(xué)究竟是研究什么問題的?此問題的表述各異。1994年被《商業(yè)周刊》評為全美商學(xué)院12個頂級教授之一的AswathDamodaran(2001)在其《公司財務(wù):理論與實(shí)務(wù)》一書中前后一貫的表述是:公司財務(wù)的研究對象是公司所制定的具有財務(wù)意義的所有決策。這些決策可分為三大部分:與資源分配有關(guān)的決策(投資決策)、與項(xiàng)目籌資有關(guān)的決策(資本結(jié)構(gòu)決策);與制定再投資或退出經(jīng)營現(xiàn)金額度有關(guān)的決策(股利決策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《財務(wù)管理:理論與實(shí)踐》一書提出,大部分財務(wù)管理知識圍繞三個問題展開:(1)一個特定公司的股票價值通過什么因素產(chǎn)生;(2)管理者如何選擇增加公司價值的決策;(3)管理者如何保證公司在執(zhí)行這些計(jì)劃的時候不出現(xiàn)資金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理財基礎(chǔ)》一書中認(rèn)為,財務(wù)經(jīng)理必須關(guān)注三類基本問題:第一個問題著眼于企業(yè)的長期投資(資本預(yù)算);第二個問題著眼于企業(yè)對支持其長期投資需要的長期籌資的獲取和管理方式(資本結(jié)構(gòu));第三個問題著眼于對客戶收款和向供應(yīng)商付款等日常財務(wù)活動的管理(營運(yùn)資本管理)。若進(jìn)一步考察這三本及其他財務(wù)管理類教科書的內(nèi)容安排,就會發(fā)現(xiàn)西方學(xué)者對財務(wù)管理學(xué)框架的認(rèn)識還是大同小異的,即:一個目標(biāo)函數(shù)、四個模塊的內(nèi)容和一個財務(wù)管理工具箱組成。其中,一個目標(biāo)是公司價值最大化;四個模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營運(yùn)資本管理;財務(wù)管理工具箱里有四把工具,即會計(jì)報表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險收益模型和期權(quán)定價模型②。
任何學(xué)科都是建構(gòu)在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上的。Damodaran教授曾將建構(gòu)財務(wù)管理學(xué)的基礎(chǔ)性假設(shè)歸納為四組,即經(jīng)理與股東目標(biāo)函數(shù)一致性假設(shè)、債權(quán)人利益得到完全保護(hù)假設(shè)、市場有效性假設(shè)和社會成本為零假設(shè)。盡管Damodaran教授認(rèn)為這些基本假設(shè)還遠(yuǎn)離“現(xiàn)實(shí)世界”并已受到來自很多方面的嚴(yán)厲批評,也盡管他試圖想尋找一種新的目標(biāo)函數(shù)和理論體系來解決“現(xiàn)實(shí)世界”中所存在的活生生的這樣或那樣的財務(wù)沖突,諸如經(jīng)理與股東的沖突、股東與債權(quán)人的沖突、公司與社會的沖突等,但迄今為止仍沒有找到完全解決問題的方法,這些假設(shè)仍是構(gòu)建現(xiàn)代西方財務(wù)管理學(xué)理論和方法體系的基本前提。
進(jìn)一步地考察發(fā)現(xiàn),以這些基本假設(shè)為前提建構(gòu)的西方財務(wù)管理學(xué)體系,其所具有和顯示的一系列總體特征,也正如它賴以建構(gòu)的基本假設(shè)一樣的遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)世界。這些總體特征包括:
1.以資本市場為背景展開。財務(wù)學(xué)所解決的三個基本問題,幾乎都以資本市場為背景展開,著眼于解決公司在資本市場中的投融資及其所派生出來的股利分派問題。因此,現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)實(shí)際上是以上市公司為對象的“資本市場的財務(wù)學(xué)”。斷言以資本市場為背景的財務(wù)管理學(xué)缺乏指導(dǎo)和應(yīng)用價值顯然并不合適,而斷言這種財務(wù)管理學(xué)對所有企業(yè)具有普遍的使用性也是值得懷疑的。事實(shí)上,以上市公司為對象的財務(wù)管理學(xué)對非上市公司而言其適用性是很差的,而這些缺乏適用性的非上市公司通常要占到一國公司總數(shù)的90％以上。財務(wù)管理學(xué)的建構(gòu)顯然是關(guān)注了重點(diǎn)的少數(shù)。其次,以資本市場為背景展開,必然使財務(wù)管理學(xué)所關(guān)注的重點(diǎn)集中于資本市場中的投融資問題,而被企業(yè)所實(shí)際關(guān)注的內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制問題,尤其是內(nèi)部財務(wù)管理與控制的流程問題,就很難融入財務(wù)管理學(xué)體系,或者占有它應(yīng)該占有的位置。
這就是為什么人們學(xué)了財務(wù)管理學(xué)而仍然不會設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制體系的重要原因。
2;以價值為主線展開。財務(wù)管理學(xué)體系設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是價值最大化,為使目標(biāo)與手段相統(tǒng)一,在解決實(shí)際的投融資決策問題,所選擇的基本方法自然就是能夠體現(xiàn)價值最大化的成本與效益比較分析法,諸如資本成本、凈現(xiàn)值或現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報酬率等,都是這種基本方法的具體體現(xiàn)。以價值標(biāo)準(zhǔn)作為投融資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),顯然是與財務(wù)管理學(xué)體系在建構(gòu)時所采用的工具主義方法論或分析范式有關(guān),但問題是,在現(xiàn)實(shí)世界里,價值往往并不是公司決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),尤其是在國有企業(yè)。在我國,國有企業(yè)仍是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo),而在國有企業(yè)的使命結(jié)構(gòu)中,非價值性的社會責(zé)任類目標(biāo)無疑占有十分重要的位置,它構(gòu)成國有企業(yè)決策(包括投融資決策)的重要的出發(fā)點(diǎn)。即使是私營企業(yè),非價值類的社會責(zé)任目標(biāo)也是其使命結(jié)構(gòu)中不可或缺的。其次,即使將價值視為公司決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn),所定義的“價值”概念也是不完全的。對公司或股東價值的過分強(qiáng)調(diào),必然導(dǎo)致對社會價值或成本的忽視。而在現(xiàn)實(shí)世界里,公司行為的外部性影響是非常顯著的,諸如環(huán)境污染成本等,是公司決策時不可忽視的因素。現(xiàn)實(shí)中我們可以看到的事實(shí)上,公司的許多決策對增進(jìn)公司或股東價值是有利的,但卻給社會帶來了巨大的成本。再其次,當(dāng)我們過分強(qiáng)調(diào)以公司或股東價值作為決策的出發(fā)點(diǎn)或標(biāo)準(zhǔn)時,勢必會把那些活生生的然而對決策有實(shí)際影響的人、制度、文化等因素排斥在決策體系之外,事實(shí)上也就是排除在財務(wù)管理學(xué)的體系之外,原本應(yīng)該活生生的財務(wù)管理學(xué)因此而變成了“沒有血液循環(huán)的軀體”。
3.以決策為重心展開。所以如此,可能與西方學(xué)者對財務(wù)概念的理解有關(guān)。在西方學(xué)者看來,公司財務(wù)通常被狹隘地定義為與公司主管所做決策有關(guān)的一些內(nèi)容(AswathDamodaran,2001)。以決策為展開雖便于定量分析,并使框架結(jié)構(gòu)前后邏輯一貫,但顯然易見的問題是,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)無法反映公司財務(wù)管理的全貌。盡管不同財務(wù)事項(xiàng)其工作流程會有很大不同,但財務(wù)管理的基本流程還是基本一致的,這個基本流程至少包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析、財務(wù)評價與激勵、財務(wù)預(yù)警等。很顯然,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)還不能涵蓋整個財務(wù)管理流程,這也是財務(wù)管理理論偏離實(shí)際的重要原因。
4.強(qiáng)調(diào)定量分析:數(shù)字財務(wù)。當(dāng)人們把決策問題作為公司財務(wù)所要解決的基本問題、并把價值標(biāo)準(zhǔn)作為決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn)時,所有的財務(wù)問題實(shí)際上都可以用數(shù)學(xué)模型來描述和解決了。檢索一下財務(wù)管理的教科書和學(xué)術(shù)雜志,我們便可以看到連篇累牘的復(fù)雜的形式推理與經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù),而與公司財務(wù)問題密切相關(guān)的文化、制度、意識形態(tài)等不可量化的因素,則被作為外生變量而被統(tǒng)統(tǒng)抽象掉了。這樣的形式安排雖然易于構(gòu)建數(shù)學(xué)模型
,但依據(jù)這樣的安排究竟能夠在多大程度上提供對許多公司財務(wù)現(xiàn)象的令人信服的解釋,以及究竟是否能夠開出可以明確解決公司財務(wù)問題的政策藥方,是很值得懷疑的。我贊成Shiller(2001)的見解:過多地依賴這些原始的模型并把它們作為政策討論的基礎(chǔ)是十分冒險的行為,因?yàn)檫@些模型只適用于那些能夠用精確的科學(xué)方法解決的問題。如果過多地苛求精確,就有可能因過于狹隘而出現(xiàn)離題的危險。
二、財務(wù)管理學(xué)貧困化之表征
“貧困化”一詞是經(jīng)常見諸于哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、倫理學(xué)等的著作和學(xué)術(shù)雜志中,那么,同樣的概念是否也適用于公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域呢?我的看法是,雖然財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就,但從總體看,內(nèi)核相對確定和穩(wěn)定的公司財務(wù)管理學(xué)理論同樣出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)顯然是由于財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科及財務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展相隔閡有關(guān),并且其結(jié)果事實(shí)上已經(jīng)大大削弱了財務(wù)管理學(xué)的解釋和預(yù)測能力。
1.財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容安排嚴(yán)重偏離實(shí)際。我不否認(rèn)現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)所努力解決的問題都是現(xiàn)實(shí)世界中需要解決的真實(shí)問題,問題是現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)究競能夠在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)問題呢?其次,就解決問題的方法而言,現(xiàn)有教科書中提供的方法真的就能解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?姑且不論前文已經(jīng)闡釋的財務(wù)管理學(xué)在指向上(上市公司)和重心定位上(決策)對解釋和解決非上市公司和非決策問題上的軟弱能力,僅就上市公司而言,現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容安排也可能不是它們所期望的。即便是上市公司,投資決策、籌資決策和股利分配決策,也不是它們年年、月月、天天、時時所發(fā)生和所關(guān)注的事項(xiàng)。這些事項(xiàng),多少總有些“偶發(fā)”的性質(zhì)。對上市公司和非上市公司而言,它們時時關(guān)注的“經(jīng)常性事項(xiàng)”是什么呢?根據(jù)我在做多家公司的內(nèi)部控制項(xiàng)目時的實(shí)地觀察,可能主要是:(1)如何管好用好資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)?(2)如何控制好成本費(fèi)用(成本費(fèi)用管理)?(3)如何確保經(jīng)營和發(fā)展所需要的現(xiàn)金(現(xiàn)金流管理)?財務(wù)管理學(xué)未將這些經(jīng)常性事項(xiàng)作為其關(guān)注的重點(diǎn),而將重點(diǎn)定位在投融資決策及其所派生出來的股利決策等偶發(fā)性事項(xiàng)上,是否意味著內(nèi)容安排錯位了呢?!
2.財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科嚴(yán)重脫節(jié)。任何一門學(xué)科都不可能孤立存在。同理,財務(wù)管理學(xué)也是存在于一個學(xué)科群或?qū)W科域之中。在這個學(xué)科群中,數(shù)學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等都是其上游學(xué)科,財政學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)等以及公司管理的相關(guān)功能學(xué)科如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、人力資源管理等,都是其旁側(cè)學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)正是在這種學(xué)科的前向聯(lián)系、后向聯(lián)系和旁側(cè)效應(yīng)中得以產(chǎn)生和發(fā)展的。財務(wù)管理學(xué)發(fā)生和發(fā)展歷史深受它的上游學(xué)科諸如數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響,但這種影響在近一、二十年開始弱化了,可以說,財務(wù)管理學(xué)的上游學(xué)科在近一、二十年發(fā)生了翻天覆地的變化,但這種變化大部分沒有在財務(wù)管理學(xué)得到應(yīng)有的響應(yīng),財務(wù)管理學(xué)對它的上游學(xué)科變化的反應(yīng)有些過于遲鈍了。比如,經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中的外部性問題,經(jīng)濟(jì)學(xué)的“綠化”或“生態(tài)化”趨勢,社會學(xué)中的社會成本問題,社會學(xué)中的沖突問題,管理學(xué)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向和戰(zhàn)略聯(lián)盟問題,管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)中的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)問題等,所有這些應(yīng)該在財務(wù)管理學(xué)中得到反應(yīng)的研究,均未在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域得到實(shí)際的反應(yīng)。相對于它的上游學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展可以說已經(jīng)嚴(yán)重滯后了。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者阿馬蒂亞.森曾將經(jīng)濟(jì)學(xué)與倫理學(xué)之間出現(xiàn)的隔閡視為經(jīng)濟(jì)學(xué)貧困化的標(biāo)志③,而類似的特征又何嘗不是出現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域?!
3.財務(wù)管理學(xué)對影響它的環(huán)境變化反應(yīng)滯后。近一、二十年,公司財務(wù)管理的環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。英國學(xué)者瑪格麗特.梅(2001)曾將這些變化歸納為九個方面,即:客戶需求模式的改變;客戶討價還價能力的提高;降低成本的壓力;新基礎(chǔ)的沖擊;戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn);新市場的開拓;經(jīng)濟(jì)全球化;政府法規(guī)的增多;高度流動的資本市場。此外,對商業(yè)倫理和道德問題的關(guān)注、對環(huán)境和生態(tài)問題的重視趨勢等,事實(shí)上不可避免地對財務(wù)職能提出新的要求。面對這些變化和挑戰(zhàn),管理學(xué)甚至?xí)?jì)學(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng),然而財務(wù)管理工作在多大程度上有所改進(jìn)呢?讓我們看看瑪格麗特.梅的分析吧:進(jìn)人新的世紀(jì),我們已經(jīng)無法忍受這樣一個事實(shí):用超過財務(wù)部門80％的資源和陳舊的計(jì)算機(jī)財務(wù)系統(tǒng)僅僅從事交易記錄和控制工作,而沒有使公司的價值顯著增加。按照瑪格麗特.梅的觀點(diǎn),財務(wù)職能必須轉(zhuǎn)型,也就是“從傳統(tǒng)的專家控制職能轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾谖磥淼墓驹鲋德毮堋薄＾D(zhuǎn)變后的財務(wù)職能將在經(jīng)營框架的構(gòu)建和運(yùn)營中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這種經(jīng)營框架將卓有成效地將戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效等內(nèi)容連接起來,能夠更好地適應(yīng)市場的變化。很顯然,財務(wù)管理學(xué)還沒有對這種事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的財務(wù)職能轉(zhuǎn)型有所反應(yīng)。
我無意全盤否定西方財務(wù)管理學(xué)及其在中國的發(fā)展。本文所說的貧困化,意在指出迄今為止的財務(wù)管理學(xué)體系在面對相關(guān)理論發(fā)展和實(shí)務(wù)變革方面的局限性,也就是說,意在說明財務(wù)管理學(xué)體系應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的擴(kuò)展。
三、再造和擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)框架之思考
改造和擴(kuò)展現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)體系,無疑是一個十分迫切但又難度很大的問題,而這個問題的解決又涉及到對許多財務(wù)管理學(xué)基本問題的重新理解。很顯然,主要“向內(nèi)看”的前蘇聯(lián)版財務(wù)管理學(xué)和主要“向外看”的美國版財務(wù)管理學(xué),都無法解決理論與實(shí)際的脫節(jié)問題及其在中國企業(yè)的適用性問題,我們所要做的努力就是整合,以搭建內(nèi)外統(tǒng)一、結(jié)構(gòu)完整、視角合理的新型財務(wù)管理學(xué)體系。圍繞財務(wù)管理學(xué)的擴(kuò)展問題,本文僅就內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三個方面作些概略性的說明。
1.財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容之?dāng)U展。“一個目標(biāo)、四個模塊、四把工具”架構(gòu)的財務(wù)管理學(xué),相對于內(nèi)容豐富的財務(wù)管理實(shí)踐屬于“窄型”財務(wù)管理學(xué),并且是主要是“向外看”的財務(wù)管理學(xué),對公司內(nèi)部財務(wù)管理問題的解釋和解決能力是相當(dāng)弱的。擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,需要尋找恰當(dāng)?shù)穆窂?我的看法是,可供選擇的路徑至少有:
(1)功能擴(kuò)展路徑。我曾多次論證和強(qiáng)調(diào),公司財務(wù)管理的基本功能是有效培育、配置和運(yùn)用財務(wù)資源,以實(shí)現(xiàn)公司價值創(chuàng)造與增值。實(shí)現(xiàn)這一功能,需要財務(wù)管理的內(nèi)容能夠涵蓋三張基本財務(wù)報表,也就是涵蓋四個板塊的內(nèi)容:資產(chǎn)管理(資產(chǎn)負(fù)債表左邊的管理)、權(quán)益管理(資產(chǎn)負(fù)債表右邊的管理)、收益及其分配管理(利潤表管理)和現(xiàn)金流量管理(現(xiàn)金流量表管理)。所謂的財務(wù)管理,實(shí)際上也可以稱為財務(wù)報表管理。現(xiàn)有框架中的三類決策(投資決策、融資決策和股利決策)和營運(yùn)資本管理,事實(shí)上是寓于四個板塊的管理體系之中。
(2)主體擴(kuò)展路徑。公司財務(wù)管理的主體顯然是作為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體的公司企業(yè),但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的市場化、全球化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化特征,要求我們要跳出公司企業(yè)主體、站在價值鏈甚至價值網(wǎng)的立場和范圍上,思考和探索對公司企業(yè)主體的財務(wù)管理。當(dāng)我們研究海爾公司的財務(wù)管理問題時,絕對不能就海爾公司談海爾公司,需要考慮海爾公司的整個價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)和財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)。僅此而言,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容又可以向財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理和價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)管理兩項(xiàng)內(nèi)容擴(kuò)展。
(3)行為主體擴(kuò)展路徑。當(dāng)問及“公司財務(wù)工作是誰做的”這一問題時,我們的答案顯然不能局限于公司的財務(wù)部門。事實(shí)上,公司財務(wù)工作是分層次來展開的。若把公司財務(wù)工作分為決策和執(zhí)行兩項(xiàng)權(quán)能,則履行決策權(quán)能的行為主體顯然是公司董事會和經(jīng)理班子(合稱“經(jīng)營者”),履行執(zhí)行權(quán)能的行為主體是包括財務(wù)部門在內(nèi)的一些中間層次的職能部門,甚至包括營銷部門、生產(chǎn)部門、技術(shù)部門、人力資源管理部門等。如果我們不
是將財務(wù)管理局限于現(xiàn)金流管理,而是將財務(wù)管理的重心界定為公司價值創(chuàng)造或公司增值的話,則履行執(zhí)行權(quán)能的職能部門就不能再局限于財務(wù)部門,所謂公司財務(wù)也就不能再定義為“財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)”。盡管新的商業(yè)環(huán)境需要我們把財務(wù)管理納入戰(zhàn)略和經(jīng)營框架之中,但財務(wù)與經(jīng)營在公司組織體系中仍分屬于不同的層次,相對而言,財務(wù)決策的組織層次要高些,這可以從《公司法》對董事會職責(zé)和權(quán)限的規(guī)定中得到驗(yàn)證。也就是說,公司的財務(wù)決策實(shí)際上是融入于公司的治理框架之中,而經(jīng)營決策通常在經(jīng)理層面就可以得到解決。如果這個觀點(diǎn)能夠成立的話,則公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)是在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)體系時繞不開的話題。
(4)組織擴(kuò)展路徑。如果有人問你“公司財務(wù)是怎樣組織起來的”,你的解釋顯然不能局限于財務(wù)部門、崗位的設(shè)置及職責(zé)界定,而應(yīng)當(dāng)著眼于從四個層次上展開:一是制定公司及財務(wù)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決定組織架構(gòu);二是設(shè)計(jì)財務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)并進(jìn)行職責(zé)界定;三是設(shè)計(jì)財務(wù)管理流程,甚至包括每一項(xiàng)具體的財務(wù)管理業(yè)務(wù)的流程;四是搭建有效的財務(wù)管理信息平臺,這個信息平臺需要將財務(wù)與經(jīng)營有機(jī)地整合一體,如ERP系統(tǒng)平臺等。相對應(yīng)的,財務(wù)管理學(xué)需要圍繞財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理四個方面的內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)展。
(5)流程擴(kuò)展路徑。財務(wù)管理工作需要按照一定的程序展開。不同的財務(wù)事項(xiàng)顯然有不同的財務(wù)管理流程,但總體看,基本的財務(wù)管理流程總是內(nèi)含戰(zhàn)略與目標(biāo)、預(yù)算、執(zhí)行中的控制、根據(jù)信息反饋進(jìn)行財務(wù)分析、績效評價與激勵、前瞻性的財務(wù)預(yù)測尤其是財務(wù)危機(jī)預(yù)警等。如果預(yù)警下來公司出現(xiàn)危機(jī)的征兆或特征,公司還需要設(shè)計(jì)擺脫危機(jī)實(shí)現(xiàn)反超的戰(zhàn)略和策略。在整個財務(wù)管理流程中,“風(fēng)險”是貫徹始終的概念。諸如“風(fēng)險偏好”、“風(fēng)險容忍度”、“風(fēng)險管理”等概念,是整個財務(wù)管理體系流程體系所無法回避的。其次,預(yù)算管理已經(jīng)從單項(xiàng)預(yù)算管理轉(zhuǎn)向以信息技術(shù)為支撐的全面預(yù)算管理階段。因此,按照流程路徑擴(kuò)展,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容就應(yīng)當(dāng)包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)風(fēng)險管理、財務(wù)反超等。
(6)經(jīng)營方式擴(kuò)展路徑。公司的財務(wù)管理戰(zhàn)略與策略深受市場結(jié)構(gòu)形態(tài)及其轉(zhuǎn)型的影響,短缺市場結(jié)構(gòu)和過剩市場結(jié)構(gòu)的選擇總是有所差別。當(dāng)前我們所面對的市場結(jié)構(gòu)總體看是過剩,在這樣的市場結(jié)構(gòu)中,商品經(jīng)營總體上看是“微利型”的,從價值創(chuàng)造和價值增值的角度考慮,企業(yè)需要選擇新的經(jīng)營方式來擴(kuò)展自己的盈利空間,于是資本經(jīng)營應(yīng)運(yùn)而生并倍受重視,甚至于,越來越多的公司專業(yè)地從事資本經(jīng)營。相對于商品經(jīng)營來說,資本經(jīng)營的方式和結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜,風(fēng)險也更加大。德隆、科龍、中航油等資本運(yùn)作的失敗,足見資本經(jīng)營的風(fēng)險。因此,財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)順應(yīng)時代變遷,關(guān)注資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理。
總結(jié)以上擴(kuò)展路徑,再加上管理所必備的“工具箱”,則擴(kuò)展后的財務(wù)管理學(xué)體系大體由五大模塊組成:(1)財務(wù)管理概覽模塊。包括公司財務(wù)的性質(zhì)、功能與目標(biāo)結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理環(huán)境及其演進(jìn)、財務(wù)管理理論及其發(fā)展、財務(wù)管理體系及其擴(kuò)展等內(nèi)容;(2)財務(wù)管理工具模塊。包括財務(wù)會計(jì)報表與比率;貨幣的時間價值;風(fēng)險與報酬模型;期權(quán)定價模型等;(3)財務(wù)管理組織模塊。包括財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)治理與組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理等內(nèi)容;(4)財務(wù)管理功能模塊。包括資產(chǎn)管理、資本或權(quán)益管理、收益及其分配管理、成本費(fèi)用管理、現(xiàn)金流量管理、資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理、財,.務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理、價值及其創(chuàng)造管理、財務(wù)風(fēng)險管理等內(nèi)容;(5)財務(wù)管理流程模塊。包括財務(wù)決策管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)反超等內(nèi)容。
2.財務(wù)管理學(xué)研究視角之?dāng)U展。財務(wù)管理學(xué)的認(rèn)識和研究視角需要轉(zhuǎn)換,新的觀察和分析視角至少包括管理學(xué)視角、利益相關(guān)者視角、戰(zhàn)略視角、本土化視角、跨學(xué)科整合視角等。關(guān)于其中的利益相關(guān)者視角,我已在“利益相關(guān)者財務(wù)論”(李心合,2004)一文中進(jìn)行了解釋,這里需要說明的是其他四種研究視角。
(1)管理學(xué)視角。這涉及到財務(wù)管理學(xué)的學(xué)科歸屬問題。在西方,財務(wù)學(xué)的學(xué)科歸屬曾經(jīng)歷從會計(jì)學(xué)到應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)型。(Peter.Atrill,2004)由于公司財務(wù)學(xué)是以資本市場為背景展開的,這導(dǎo)致了財務(wù)學(xué)與金融學(xué)的一體化狀況。西方的學(xué)科劃分傳統(tǒng)顯然不適用于中國。改革前,中國的財務(wù)管理學(xué)更多地是借鑒前蘇聯(lián)的傳統(tǒng),將財務(wù)管理學(xué)確立為具有微觀性的管理學(xué)的分支。中國有將金融學(xué)與財務(wù)學(xué)分而治之的學(xué)術(shù)傳統(tǒng),我的看法還是繼續(xù)沿用這個傳統(tǒng),也就是立足于從管理學(xué)的立場來研究和設(shè)計(jì)財務(wù)管理學(xué)科。
以管理學(xué)的視角來研究財務(wù)管理學(xué),有兩點(diǎn)需要引起關(guān)注:一是財務(wù)管理學(xué)的視野應(yīng)涵蓋公司內(nèi)部和外部兩個領(lǐng)域,用整體的眼光來看待公司的財務(wù)業(yè)務(wù),并將公司財務(wù)業(yè)務(wù)與公司戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等要素連接起來;二是從價值創(chuàng)造和價值增值而不是從風(fēng)險最小化的目標(biāo)出發(fā)。后一點(diǎn)對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的設(shè)計(jì)很有意義。因?yàn)?從目前學(xué)界的研究和實(shí)務(wù)工作來看,對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的選擇通常是從風(fēng)險最小化的立場選擇的,表現(xiàn)為控制程序的煩瑣設(shè)計(jì)上。轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)的研究視角,需要將風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度等概念納入財務(wù)管理體系,以使風(fēng)險性與效率性相統(tǒng)一。
(2)戰(zhàn)略視角。20世紀(jì)管理學(xué)的重大變化之一是確立了戰(zhàn)略導(dǎo)向,對此財務(wù)管理學(xué)也應(yīng)當(dāng)有所體現(xiàn),以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理從戰(zhàn)術(shù)管理向戰(zhàn)略管理、從具體事項(xiàng)管理到整體管理轉(zhuǎn)變。僅以財務(wù)分析為例,現(xiàn)有的四個板塊(償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力)分析體系是缺乏應(yīng)有的戰(zhàn)略性、整體性和層次性。確立戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析體系,需要以財務(wù)報表為基本依據(jù),并整合有關(guān)的經(jīng)營資料,將財務(wù)分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量聯(lián)系在一起,系統(tǒng)考察公司的價值、實(shí)力、效率、質(zhì)量、風(fēng)險、成長性或失敗性以及基于現(xiàn)金流和價值創(chuàng)造的公司戰(zhàn)略分析等。
(3)本土化視角。會計(jì)是一種國際商業(yè)語言,會計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)也逐漸趨于國際化,這使得會計(jì)學(xué)的研究可以選擇普世主義的或趨同的模式。財務(wù)管理有所不同。財務(wù)管理作為一種實(shí)體性的管理活動,深受文化的影響。跨文化管理的研究證實(shí),即使在經(jīng)濟(jì)全球化的時代,管理方式也會因民族文化的不同而表現(xiàn)出巨大的差異性,這其中也包括財務(wù)管理方式,諸如財權(quán)配置模式和運(yùn)作方式等,在大權(quán)距式中華文化背景下的特殊性還是非常明顯的。因此,財務(wù)管理的研究應(yīng)當(dāng)考慮文化差異性的影響而選擇特殊主義的或本土化的模式。也就是說,財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以文化為基石,充分考察和分析文化因子諸如集體主義或個人主義、權(quán)力距離、風(fēng)險意識、宗教、語言等因素的實(shí)際影響。在中國,一系列的文化特質(zhì)諸如集體主義、大權(quán)距、政府主導(dǎo)、儒家倫理等及其對財務(wù)管理實(shí)務(wù)的深刻影響,是我們研究財務(wù)管理問題時所無法回避的。
本土化模式的財務(wù)管理研究,首先是民族主義的,它需要與中國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等環(huán)境因素相適應(yīng)。這就需要研究人員關(guān)注中國財務(wù)管理背景及其財務(wù)影響的考察分析;其次,這種研究模式是嵌入式的。也就是要將企業(yè)的財務(wù)問題嵌入到中國的社會結(jié)構(gòu)之中,分析公司財務(wù)與社會結(jié)構(gòu)之間的互動關(guān)系。零嵌入性的財務(wù)立場或研究方式,只能導(dǎo)致理論與實(shí)際的脫節(jié);再次,本土化的研究模式還是制度內(nèi)生性的,它要求我們將制度
作為公司財務(wù)行為的內(nèi)生性因素而非外生變量來看待,關(guān)注正式和非正式的、內(nèi)部和外部的一系列制度結(jié)構(gòu)對公司財務(wù)行為的實(shí)際影響以及公司財務(wù)行為的制度化結(jié)構(gòu)。
(4)跨學(xué)科整合視角。綜合化和細(xì)分化歷來是科學(xué)發(fā)展的兩種并存并交叉的趨勢,這個趨勢越來明顯。體現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)的研究領(lǐng)域,就是要求我們密切關(guān)注它的上游學(xué)科及旁側(cè)學(xué)科(諸如社會學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、倫理學(xué)、心理學(xué)和行為學(xué)、文化學(xué)、法學(xué)等)的沖擊和影響,并借助這些學(xué)科的相關(guān)理論和方法研究解決公司的財務(wù)問題,避免陷入“就財務(wù)論財務(wù)”的困境。
3.財務(wù)研究領(lǐng)域之?dāng)U展。在細(xì)分模式的影響下,科學(xué)的發(fā)展已經(jīng)顯著的多元化了。諸如社會學(xué),有文化社會學(xué)、法律社會學(xué)、性別社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)社會學(xué)等等。再如經(jīng)濟(jì)學(xué),有數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)、經(jīng)濟(jì)心理學(xué)等等。回到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域,不難發(fā)現(xiàn),迄今為止仍沿用單一的發(fā)展路徑——數(shù)理財務(wù)學(xué)。其實(shí),這應(yīng)該也是財務(wù)管理學(xué)貧困化一個表征。問題是,財務(wù)管理學(xué)還可以尋找到別的發(fā)展路徑嗎?還需要尋找別的發(fā)展路徑嗎?拓展財務(wù)管理學(xué)研究領(lǐng)域的必要性和可能性是勿容置疑的,因?yàn)楣矩攧?wù)行為當(dāng)屬最普遍、最典型的經(jīng)濟(jì)行為,明顯地具有社會性、倫理性等特征,且制度結(jié)構(gòu)內(nèi)生于其中。既然以經(jīng)濟(jì)行為為對象的經(jīng)濟(jì)學(xué)可以沿著多條路徑發(fā)展,那財務(wù)管理學(xué)又何嘗不可呢?我曾在《會計(jì)研究》(2003年第7期)上的一篇題為“公司財務(wù)學(xué)理論及方法論的認(rèn)識與批判”論文中提出四種新的發(fā)展路徑和研究領(lǐng)域,即制度財務(wù)學(xué)、行為財務(wù)學(xué)、財務(wù)社會學(xué)和財務(wù)倫理學(xué),這些都是可以也值得嘗試和研究的新學(xué)科。
一、界定內(nèi)涵：財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定
近年來，我國的財務(wù)學(xué)者們從不同的研究目的出發(fā)，對財務(wù)治理的內(nèi)涵的界定提出了不同的見解。程宏偉（2002）認(rèn)為，財務(wù)治理是財務(wù)治理主體對企業(yè)財力的統(tǒng)治和支配，即關(guān)于企業(yè)財權(quán)的安排，它決定財務(wù)運(yùn)營的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所采取的財務(wù)政策；楊淑娥（2002）則把財務(wù)治理理解為通過財權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排；饒曉秋（2003）提出，財務(wù)治理的實(shí)質(zhì)是一種財務(wù)權(quán)限劃分，從而形成相互制衡關(guān)系的財務(wù)管理體制；林鐘高（2003）指出，財務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式的和非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，以達(dá)到利益相關(guān)主體之間的權(quán)利、責(zé)任和利益的均衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。以上這些有關(guān)財務(wù)治理的定義，雖然都從不同角度對財務(wù)治理的內(nèi)涵進(jìn)行了闡述，但也不可避免地存在認(rèn)識偏差。他們要么從制度安排的角度將“財務(wù)治理”與“公司治理”等同，要么將“財務(wù)治理”與“財務(wù)管理”混為一談，或者只強(qiáng)調(diào)財權(quán)配置的重要地位而忽視其他方面，因而無法全面準(zhǔn)確地理解財務(wù)治理的內(nèi)涵。
綜上所述，對于財務(wù)治理內(nèi)涵的理解，筆者比較傾向于衣龍新（2005）的概括，即財務(wù)治理就是基于財務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財務(wù)激勵約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財務(wù)決策科學(xué)化的一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。這一概念的主要特征就是既肯定了財務(wù)治理是一種制度安排，又強(qiáng)調(diào)了財務(wù)治理是對財權(quán)的合理配置，同時還突出了財務(wù)治理是為了形成有效的財務(wù)激勵約束機(jī)制。
我國絕大多數(shù)財務(wù)管理學(xué)教材都認(rèn)為，財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。這一概念的主要特征就是表明財務(wù)管理是一項(xiàng)管理活動，其直接對象是企業(yè)的資金運(yùn)動和企業(yè)的價值。
從以上對財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定可以看出，財務(wù)治理與財務(wù)管理的區(qū)別主要在于，財務(wù)治理是一種制衡機(jī)制，其目標(biāo)是協(xié)調(diào)企業(yè)各利益相關(guān)者之間的利益沖突，解決信息不對稱問題；而財務(wù)管理則是一種運(yùn)行機(jī)制，其目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。也就是說，財務(wù)治理規(guī)定了整個企業(yè)財務(wù)運(yùn)作的基本網(wǎng)絡(luò)框架，財務(wù)管理則是在這個既定的框架下駕馭企業(yè)財務(wù)奔向目標(biāo)。財務(wù)治理與財務(wù)管理同時也存在許多共同點(diǎn)，那就是財務(wù)治理與財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)具有同源性（都以產(chǎn)權(quán)制度和公司治理為基礎(chǔ)）；財務(wù)治理與財務(wù)管理的對象具有同質(zhì)性（都涉及到財權(quán)問題）；財務(wù)治理與財務(wù)管理具有體系上的統(tǒng)一性（同屬財務(wù)范疇且都是企業(yè)財務(wù)報告的影響因素）；財務(wù)治理決定了財務(wù)管理的框架和軌道，財務(wù)治理的模式特征在很大程度上影響財務(wù)管理的模式特征。
二、財務(wù)管理學(xué)目前存在的缺憾：基于財務(wù)治理的考量
“組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系”這一概念特征決定了財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)從財務(wù)的二重性：經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）與社會屬性（財務(wù)關(guān)系）相結(jié)合來進(jìn)行考察。但現(xiàn)實(shí)情況是，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)僅從數(shù)量層面來對財務(wù)的經(jīng)濟(jì)屬性進(jìn)行分析和論述，而對財務(wù)的社會屬性——財務(wù)關(guān)系的處理這一財務(wù)管理的本質(zhì)問題卻一帶而過。而財務(wù)管理作為一種綜合管理，企業(yè)內(nèi)部各種權(quán)利的制衡、責(zé)任的分擔(dān)以及利益的劃分，最終將以財務(wù)的形式體現(xiàn)。但這些問題的解決，光靠加強(qiáng)日常財務(wù)管理是不夠的，應(yīng)注重公司各利益相關(guān)者財務(wù)權(quán)利和責(zé)任的明晰界定和有效行使，以及在公司治理中的財務(wù)行為規(guī)范等財務(wù)治理的問題。現(xiàn)在的問題是，當(dāng)人們過于注重研究財務(wù)管理學(xué)的具體內(nèi)容時，卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)理論發(fā)展至關(guān)重要的問題，這就是從財務(wù)治理的角度把握財務(wù)管理學(xué)的特征。
從財務(wù)治理的角度來觀察，筆者認(rèn)為，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)存在以下的缺憾：第一，把企業(yè)財務(wù)行為視為一種把非經(jīng)濟(jì)動機(jī)排除在外的純經(jīng)濟(jì)行為，較少關(guān)注制度與財務(wù)文化等社會因素對財務(wù)行為和財務(wù)效率的影響，而是把影響財務(wù)行為的制度看作是一既定的前提而加以認(rèn)同，致使制度無法納入財務(wù)行為的解析框架，對兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系也缺乏深入的分析，從而使財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建日趨保守乃至封閉。第二，沒有進(jìn)行相關(guān)財務(wù)治理影響分析，因而產(chǎn)生對“財權(quán)配置”問題的輕視及與此相關(guān)的“內(nèi)部人控制財務(wù)”，導(dǎo)致企業(yè)外部利益相關(guān)者對企業(yè)財務(wù)監(jiān)控的弱化及其財務(wù)利益的受損，致使理論與實(shí)踐相背離。第三，以理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)作為理論前提，必然形成對經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）的過度關(guān)注而輕視其社會屬性（財務(wù)關(guān)系），從而加劇財務(wù)沖突和財務(wù)道德的失落。
三、財務(wù)管理學(xué)再造：基于財務(wù)治理的創(chuàng)新
公司財務(wù)理論構(gòu)建于特定的企業(yè)假設(shè)基礎(chǔ)之上，企業(yè)的不同界定和企業(yè)特征的現(xiàn)實(shí)變遷都會對公司財務(wù)理論產(chǎn)生決定性影響。現(xiàn)有的公司財務(wù)理論構(gòu)建于傳統(tǒng)的企業(yè)特性之上，從總體上屬于價值管理理論。誠然，企業(yè)作為系列契約的聯(lián)結(jié)現(xiàn)象是一個客觀事實(shí)，但我們同樣不能忽視一個更為重要的事實(shí)，即企業(yè)的本質(zhì)特征并不在于這種聯(lián)結(jié)以及實(shí)現(xiàn)這種聯(lián)結(jié)的契約本身，而是在于形成這種聯(lián)結(jié)之后的企業(yè)財務(wù)活動以及在活動中產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系。隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)和現(xiàn)代企業(yè)理論對成本、信息不對稱等問題的研究，由所有權(quán)與控制權(quán)分離帶來的公司治理問題便成為當(dāng)前公司財務(wù)理論的主要議題。現(xiàn)實(shí)表明，單純從各自的學(xué)科出發(fā)獨(dú)立研究財務(wù)管理或財務(wù)治理問題，已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的需要。因此，財務(wù)管理學(xué)需要拓寬研究視野和豐富理論內(nèi)涵，就必須與財務(wù)治理進(jìn)行交叉性融合研究。
（一）財務(wù)管理目標(biāo)的重新界定與企業(yè)財權(quán)的有效配置
合理界定和選擇財務(wù)目標(biāo)，建立和完善財務(wù)的導(dǎo)向機(jī)制，是保證財務(wù)治理和財務(wù)管理高效運(yùn)行并實(shí)施有效對接的前提。近年來，財務(wù)管理目標(biāo)的定位經(jīng)過了企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等發(fā)展階段。但就我國目前的企業(yè)組織形式主流為非上市公司、資本市場的弱勢有效、法治建設(shè)處于起步期、商業(yè)倫理有所缺失、公司治理結(jié)構(gòu)不太完善等現(xiàn)實(shí)背景下，新《企業(yè)財務(wù)通則》將企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)界定為“企業(yè)價值最大化”，既反映了市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)為其資源供給者創(chuàng)造財富的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也是當(dāng)代財務(wù)管理學(xué)教材普遍接受的觀點(diǎn)，具有較強(qiáng)的理論邏輯性和實(shí)踐有用性。但也應(yīng)清醒地看到，這些過分強(qiáng)調(diào)股東或企業(yè)價值的財務(wù)管理目標(biāo)，勢必會將非價值性的社會責(zé)任排除在財務(wù)管理目標(biāo)之外。結(jié)合我國公司法改革局限于“股東至上”的邏輯和利益相關(guān)者的參與權(quán)被弱化的現(xiàn)狀，以及企業(yè)是在復(fù)雜的、充滿競爭的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中開展經(jīng)營活動的現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為“利益相關(guān)者的利益均衡”應(yīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的終極目標(biāo)。這一目標(biāo)不僅有利于協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的矛盾，而且還使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)和社會性目標(biāo)得以有機(jī)結(jié)合，保證了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)就是追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，這是由企業(yè)的本質(zhì)所決定的，因此，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)并不總是與宏觀社會的要求保持絕對的一致性。于是，國家往往利用法律手段來強(qiáng)制企業(yè)必須履行社會責(zé)任。但是，企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會責(zé)任在許多場合無法完全進(jìn)行硬性規(guī)定。這就需要企業(yè)的社會性目標(biāo)，注重企業(yè)的社會責(zé)任，追求社會效益的最優(yōu)化，這是由企業(yè)所處的社會環(huán)境決定的。任何企業(yè)都不可能獨(dú)立于社會而存在，若過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)而忽視社會性目標(biāo)，將會失去社會的支持，從而使企業(yè)的生存與發(fā)展舉步維艱。特別是隨著SA8000在全球范圍的推廣和實(shí)施，企業(yè)重視社會責(zé)任、推動社會責(zé)任以及落實(shí)社會責(zé)任便有了最佳保證。這一堅(jiān)持多邊主義的理財目標(biāo)，是與公司財務(wù)治理的思想和目標(biāo)相適應(yīng)的。按照利益相關(guān)者共同治理理論，企業(yè)財權(quán)配置不能只考慮股東和經(jīng)理層的利益，每個利益相關(guān)者在企業(yè)財權(quán)配置中都有權(quán)享有相應(yīng)的財務(wù)權(quán)利，有不同的財務(wù)利益訴求。此外，利益相關(guān)者對企業(yè)的相機(jī)財務(wù)治理，也應(yīng)在財務(wù)管理學(xué)再造中占有一席之地。
（二）重視制度因素在財務(wù)管理學(xué)中的地位
內(nèi)生于公司財務(wù)行為的制度因素可按財務(wù)活動的關(guān)系分為財務(wù)本體性制度和財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度。但目前在我國的財務(wù)管理學(xué)中，只是企業(yè)財務(wù)通則、公司法、稅法等財務(wù)本體性制度散見于籌資、投資、收益分配和資產(chǎn)重組及清算等財務(wù)活動中，而對在性質(zhì)上并不是財務(wù)性的卻會對公司財務(wù)行為及利益相關(guān)者的財務(wù)網(wǎng)絡(luò)起約束和限制作用的財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度（如產(chǎn)權(quán)制度、社會保障制度和倫理道德等）閉口不談，這不僅背離現(xiàn)實(shí)而且還會把財務(wù)管理學(xué)引入歧途。財務(wù)管理學(xué)的再造，除繼續(xù)重視和完善財務(wù)本體性制度對公司財務(wù)行為的規(guī)范約束，還應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度與企業(yè)財務(wù)行為之間關(guān)聯(lián)性研究，這是基于我國的基本國情所決定的。引入財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度的研究，將有利于擺脫現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)“就財務(wù)論財務(wù)”的思維偏差，使財務(wù)管理學(xué)再造更具動態(tài)調(diào)整性和環(huán)境適應(yīng)性。
（三）注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究
財務(wù)管理學(xué)如果只關(guān)注具體的資金運(yùn)動而忽視在這一過程中的激勵與監(jiān)督問題，勢必會導(dǎo)致資本運(yùn)營的效率低下和利益相關(guān)者的利益受損。因此，財務(wù)管理學(xué)再造就必須注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究。目前的財務(wù)管理學(xué)中在闡述企業(yè)財務(wù)活動時，本能地運(yùn)用了諸如企業(yè)財務(wù)通則、公司法、會計(jì)法等財務(wù)本體性制度來約束與制衡管理者，而對于內(nèi)部控制這一影響企業(yè)命運(yùn)的制度安排卻沒有片言只語，這與企業(yè)財務(wù)治理與財務(wù)管理的本質(zhì)要求極不相稱。2008年6月28日，財政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這為企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容融入財務(wù)管理學(xué)再造提供了絕好的契機(jī)。公司的成本問題，僅僅靠制衡是不能解決問題的。恰當(dāng)?shù)募顧C(jī)制能夠通過委托人設(shè)計(jì)的一系列制度安排促使人采取適當(dāng)?shù)男袨椋畲笙薅仍黾游腥说男в谩＝陙恚载攧?wù)治理的觀點(diǎn)考察薪酬對公司財務(wù)業(yè)績的敏感性漸成潮流。因此，許多學(xué)者認(rèn)為，我國上市公司應(yīng)采用股票期權(quán)激勵制度。但股票期權(quán)的應(yīng)用是有條件的，需要有比較健全的法人治理結(jié)構(gòu)、比較健全的資本市場和透明度高的公司信息披露及相關(guān)的法律框架等，而這些條件我國目前并不完全具備。我們在財務(wù)管理學(xué)的再造中，對于這些問題的研究必須緊密結(jié)合中國的國情，關(guān)注中國特殊的文化和社會背景，不能掉進(jìn)“國際大廚房陷阱”而食洋不化。
（四）關(guān)注財務(wù)文化對解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為的作用
目前的財務(wù)管理學(xué)較為強(qiáng)調(diào)和崇尚“工具理性”，致使社會責(zé)任和道德品質(zhì)等人類的一些基本價值在現(xiàn)代企業(yè)理財中倍受蹂躪而變得支離破碎，企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系也日趨惡化，使企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)全面、健康的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)管理學(xué)關(guān)注資本、成本、利潤等本是應(yīng)有之義，但影響和決定這些物化因素的人及其行為也不應(yīng)該忽視，因?yàn)檫@有利于解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為。企業(yè)財務(wù)文化是一種“內(nèi)隱文化”，是企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)而一貫倡導(dǎo)、逐步形成、不斷充實(shí)并為全體成員所自覺遵循的理財價值標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范、工作態(tài)度、行為取向和生活觀念，以及由這些因素融會、凝聚而形成的整體財務(wù)管理精神風(fēng)貌。財務(wù)準(zhǔn)則有形而財務(wù)文化無形，但財務(wù)文化對企業(yè)的影響卻無處不在。鑒于財務(wù)文化對企業(yè)競爭力所具有的原生性決定作用以及它所蘊(yùn)涵的更為深刻的企業(yè)本質(zhì)特征，要求人們在財務(wù)管理學(xué)再造過程中必須高度關(guān)注這一問題。財務(wù)管理學(xué)再造關(guān)于企業(yè)財務(wù)文化研究，其最終成果是要拿出具有中國企業(yè)特色、與中國企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的財務(wù)文化發(fā)展戰(zhàn)略模式，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)財務(wù)管理實(shí)踐。
【摘要】西方財務(wù)管理學(xué)并非像多數(shù)人所想象的那樣完美,貧困化依然是當(dāng)今財務(wù)管理學(xué)所面臨的最大困境。財務(wù)管理學(xué)的貧困化,既體現(xiàn)在其內(nèi)容的嚴(yán)重偏離實(shí)際上,也體現(xiàn)在其與相關(guān)學(xué)科的嚴(yán)重斷裂和對環(huán)境性挑戰(zhàn)的滯后反應(yīng)上。走出貧困化的重要途徑,就是要擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)研究的視角,并開拓財務(wù)管理學(xué)研究的新領(lǐng)域。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理困境出路
財務(wù)管理學(xué)①作為一門學(xué)科究竟產(chǎn)生于何時,理論界的看法不一,但多數(shù)的解釋是20世紀(jì)50年代前后。經(jīng)過50多年的努力,財務(wù)管理學(xué)無疑已經(jīng)發(fā)展成為一個富有活力的內(nèi)在有機(jī)的方法體系,并成為商科學(xué)生必需的主修課程。如同WilliamL.Megginson所指出的,財務(wù)管理學(xué)的基本理論經(jīng)歷了時間的檢驗(yàn),而且將來隨著理論研究的深化和實(shí)踐的進(jìn)一步反饋,肯定還要被修正和更新,但它們絕對不會被完全否定或過時。財務(wù)管理人員正是運(yùn)用這些基本理論來分析并規(guī)劃出具體方法,從而解決企業(yè)的實(shí)際問題(中譯本,2002)。但是,整體來看,這個學(xué)科真的就已經(jīng)成熟了嗎?這個被公認(rèn)合理有效的財務(wù)管理學(xué)體系真的能夠解釋和解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?
當(dāng)人們熱衷于去討論具體的財務(wù)管理熱點(diǎn)問題時,卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)管理理論發(fā)展至關(guān)重要的問題,這就是從總體上把握財務(wù)管理學(xué)的特征并用整體主義的思路來思考和審視財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展時,也許你會發(fā)現(xiàn)意想不到的現(xiàn)象并重新審視和評估這個學(xué)科迄今為止的發(fā)展?fàn)顩r。而一旦我們沿著整體主義而不是局部很有意義的現(xiàn)象,那就會發(fā)現(xiàn),這個學(xué)科目前仍處于貧困化的狀態(tài)之中。
一、財務(wù)管理學(xué)的框架結(jié)構(gòu)及總體特征之把握
財務(wù)管理學(xué)究竟是研究什么問題的?此問題的表述各異。1994年被《商業(yè)周刊》評為全美商學(xué)院12個頂級教授之一的AswathDamodaran(2001)在其《公司財務(wù):理論與實(shí)務(wù)》一書中前后一貫的表述是:公司財務(wù)的研究對象是公司所制定的具有財務(wù)意義的所有決策。這些決策可分為三大部分:與資源分配有關(guān)的決策(投資決策)、與項(xiàng)目籌資有關(guān)的決策(資本結(jié)構(gòu)決策);與制定再投資或退出經(jīng)營現(xiàn)金額度有關(guān)的決策(股利決策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《財務(wù)管理:理論與實(shí)踐》一書提出,大部分財務(wù)管理知識圍繞三個問題展開:(1)一個特定公司的股票價值通過什么因素產(chǎn)生;(2)管理者如何選擇增加公司價值的決策;(3)管理者如何保證公司在執(zhí)行這些計(jì)劃的時候不出現(xiàn)資金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理財基礎(chǔ)》一書中認(rèn)為,財務(wù)經(jīng)理必須關(guān)注三類基本問題:第一個問題著眼于企業(yè)的長期投資(資本預(yù)算);第二個問題著眼于企業(yè)對支持其長期投資需要的長期籌資的獲取和管理方式(資本結(jié)構(gòu));第三個問題著眼于對客戶收款和向供應(yīng)商付款等日常財務(wù)活動的管理(營運(yùn)資本管理)。若進(jìn)一步考察這三本及其他財務(wù)管理類教科書的內(nèi)容安排,就會發(fā)現(xiàn)西方學(xué)者對財務(wù)管理學(xué)框架的認(rèn)識還是大同小異的,即:一個目標(biāo)函數(shù)、四個模塊的內(nèi)容和一個財務(wù)管理工具箱組成。其中,一個目標(biāo)是公司價值最大化;四個模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營運(yùn)資本管理;財務(wù)管理工具箱里有四把工具,即會計(jì)報表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險收益模型和期權(quán)定價模型②。
任何學(xué)科都是建構(gòu)在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上的。Damodaran教授曾將建構(gòu)財務(wù)管理學(xué)的基礎(chǔ)性假設(shè)歸納為四組,即經(jīng)理與股東目標(biāo)函數(shù)一致性假設(shè)、債權(quán)人利益得到完全保護(hù)假設(shè)、市場有效性假設(shè)和社會成本為零假設(shè)。盡管Damodaran教授認(rèn)為這些基本假設(shè)還遠(yuǎn)離“現(xiàn)實(shí)世界”并已受到來自很多方面的嚴(yán)厲批評,也盡管他試圖想尋找一種新的目標(biāo)函數(shù)和理論體系來解決“現(xiàn)實(shí)世界”中所存在的活生生的這樣或那樣的財務(wù)沖突,諸如經(jīng)理與股東的沖突、股東與債權(quán)人的沖突、公司與社會的沖突等,但迄今為止仍沒有找到完全解決問題的方法,這些假設(shè)仍是構(gòu)建現(xiàn)代西方財務(wù)管理學(xué)理論和方法體系的基本前提。
進(jìn)一步地考察發(fā)現(xiàn),以這些基本假設(shè)為前提建構(gòu)的西方財務(wù)管理學(xué)體系,其所具有和顯示的一系列總體特征,也正如它賴以建構(gòu)的基本假設(shè)一樣的遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)世界。這些總體特征包括:
1.以資本市場為背景展開。財務(wù)學(xué)所解決的三個基本問題,幾乎都以資本市場為背景展開,著眼于解決公司在資本市場中的投融資及其所派生出來的股利分派問題。因此,現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)實(shí)際上是以上市公司為對象的“資本市場的財務(wù)學(xué)”。斷言以資本市場為背景的財務(wù)管理學(xué)缺乏指導(dǎo)和應(yīng)用價值顯然并不合適,而斷言這種財務(wù)管理學(xué)對所有企業(yè)具有普遍的使用性也是值得懷疑的。事實(shí)上,以上市公司為對象的財務(wù)管理學(xué)對非上市公司而言其適用性是很差的,而這些缺乏適用性的非上市公司通常要占到一國公司總數(shù)的90％以上。財務(wù)管理學(xué)的建構(gòu)顯然是關(guān)注了重點(diǎn)的少數(shù)。其次,以資本市場為背景展開,必然使財務(wù)管理學(xué)所關(guān)注的重點(diǎn)集中于資本市場中的投融資問題,而被企業(yè)所實(shí)際關(guān)注的內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制問題,尤其是內(nèi)部財務(wù)管理與控制的流程問題,就很難融入財務(wù)管理學(xué)體系,或者占有它應(yīng)該占有的位置。
這就是為什么人們學(xué)了財務(wù)管理學(xué)而仍然不會設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制體系的重要原因。
2;以價值為主線展開。財務(wù)管理學(xué)體系設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是價值最大化,為使目標(biāo)與手段相統(tǒng)一,在解決實(shí)際的投融資決策問題,所選擇的基本方法自然就是能夠體現(xiàn)價值最大化的成本與效益比較分析法,諸如資本成本、凈現(xiàn)值或現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報酬率等,都是這種基本方法的具體體現(xiàn)。以價值標(biāo)準(zhǔn)作為投融資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),顯然是與財務(wù)管理學(xué)體系在建構(gòu)時所采用的工具主義方法論或分析范式有關(guān),但問題是,在現(xiàn)實(shí)世界里,價值往往并不是公司決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),尤其是在國有企業(yè)。在我國,國有企業(yè)仍是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo),而在國有企業(yè)的使命結(jié)構(gòu)中,非價值性的社會責(zé)任類目標(biāo)無疑占有十分重要的位置,它構(gòu)成國有企業(yè)決策(包括投融資決策)的重要的出發(fā)點(diǎn)。即使是私營企業(yè),非價值類的社會責(zé)任目標(biāo)也是其使命結(jié)構(gòu)中不可或缺的。其次,即使將價值視為公司決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn),所定義的“價值”概念也是不完全的。對公司或股東價值的過分強(qiáng)調(diào),必然導(dǎo)致對社會價值或成本的忽視。而在現(xiàn)實(shí)世界里,公司行為的外部性影響是非常顯著的,諸如環(huán)境污染成本等,是公司決策時不可忽視的因素。現(xiàn)實(shí)中我們可以看到的事實(shí)上,公司的許多決策對增進(jìn)公司或股東價值是有利的,但卻給社會帶來了巨大的成本。再其次,當(dāng)我們過分強(qiáng)調(diào)以公司或股東價值作為決策的出發(fā)點(diǎn)或標(biāo)準(zhǔn)時,勢必會把那些活生生的然而對決策有實(shí)際影響的人、制度、文化等因素排斥在決策體系之外,事實(shí)上也就是排除在財務(wù)管理學(xué)的體系之外,原本應(yīng)該活生生的財務(wù)管理學(xué)因此而變成了“沒有血液循環(huán)的軀體”。
3.以決策為重心展開。所以如此,可能與西方學(xué)者對財務(wù)概念的理解有關(guān)。在西方學(xué)者看來,公司財務(wù)通常被狹隘地定義為與公司主管所做決策有關(guān)的一些內(nèi)容(AswathDamodaran,2001)。以決策為展開雖便于定量分析,并使框架結(jié)構(gòu)前后邏輯一貫,但顯然易見的問題是,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)無法反映公司財務(wù)管理的全貌。盡管不同財務(wù)事項(xiàng)其工作流程會有很大不同,但財務(wù)管理的基本流程還是基本一致的,這個基本流程至少包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析、財務(wù)評價與激勵、財務(wù)預(yù)警等。很顯然,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)還不能涵蓋整個財務(wù)管理流程,這也是財務(wù)管理理論偏離實(shí)際的重要原因。
4.強(qiáng)調(diào)定量分析:數(shù)字財務(wù)。當(dāng)人們把決策問題作為公司財務(wù)所要解決的基本問題、并把價值標(biāo)準(zhǔn)作為決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn)時,所有的財務(wù)問題實(shí)際上都可以用數(shù)學(xué)模型來描述和解決了。檢索一下財務(wù)管理的教科書和學(xué)術(shù)雜志,我們便可以看到連篇累牘的復(fù)雜的形式推理與經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù),而與公司財務(wù)問題密切相關(guān)的文化、制度、意識形態(tài)等不可量化的因素,則被作為外生變量而被統(tǒng)統(tǒng)抽象掉了。這樣的形式安排雖然易于構(gòu)建數(shù)學(xué)模型
,但依據(jù)這樣的安排究竟能夠在多大程度上提供對許多公司財務(wù)現(xiàn)象的令人信服的解釋,以及究竟是否能夠開出可以明確解決公司財務(wù)問題的政策藥方,是很值得懷疑的。我贊成Shiller(2001)的見解:過多地依賴這些原始的模型并把它們作為政策討論的基礎(chǔ)是十分冒險的行為,因?yàn)檫@些模型只適用于那些能夠用精確的科學(xué)方法解決的問題。如果過多地苛求精確,就有可能因過于狹隘而出現(xiàn)離題的危險。
二、財務(wù)管理學(xué)貧困化之表征
“貧困化”一詞是經(jīng)常見諸于哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、倫理學(xué)等的著作和學(xué)術(shù)雜志中,那么,同樣的概念是否也適用于公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域呢?我的看法是,雖然財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就,但從總體看,內(nèi)核相對確定和穩(wěn)定的公司財務(wù)管理學(xué)理論同樣出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)顯然是由于財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科及財務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展相隔閡有關(guān),并且其結(jié)果事實(shí)上已經(jīng)大大削弱了財務(wù)管理學(xué)的解釋和預(yù)測能力。
1.財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容安排嚴(yán)重偏離實(shí)際。我不否認(rèn)現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)所努力解決的問題都是現(xiàn)實(shí)世界中需要解決的真實(shí)問題,問題是現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)究競能夠在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)問題呢?其次,就解決問題的方法而言,現(xiàn)有教科書中提供的方法真的就能解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?姑且不論前文已經(jīng)闡釋的財務(wù)管理學(xué)在指向上(上市公司)和重心定位上(決策)對解釋和解決非上市公司和非決策問題上的軟弱能力,僅就上市公司而言,現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容安排也可能不是它們所期望的。即便是上市公司,投資決策、籌資決策和股利分配決策,也不是它們年年、月月、天天、時時所發(fā)生和所關(guān)注的事項(xiàng)。這些事項(xiàng),多少總有些“偶發(fā)”的性質(zhì)。對上市公司和非上市公司而言,它們時時關(guān)注的“經(jīng)常性事項(xiàng)”是什么呢?根據(jù)我在做多家公司的內(nèi)部控制項(xiàng)目時的實(shí)地觀察,可能主要是:(1)如何管好用好資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)?(2)如何控制好成本費(fèi)用(成本費(fèi)用管理)?(3)如何確保經(jīng)營和發(fā)展所需要的現(xiàn)金(現(xiàn)金流管理)?財務(wù)管理學(xué)未將這些經(jīng)常性事項(xiàng)作為其關(guān)注的重點(diǎn),而將重點(diǎn)定位在投融資決策及其所派生出來的股利決策等偶發(fā)性事項(xiàng)上,是否意味著內(nèi)容安排錯位了呢?!
2.財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科嚴(yán)重脫節(jié)。任何一門學(xué)科都不可能孤立存在。同理,財務(wù)管理學(xué)也是存在于一個學(xué)科群或?qū)W科域之中。在這個學(xué)科群中,數(shù)學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等都是其上游學(xué)科,財政學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)等以及公司管理的相關(guān)功能學(xué)科如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、人力資源管理等,都是其旁側(cè)學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)正是在這種學(xué)科的前向聯(lián)系、后向聯(lián)系和旁側(cè)效應(yīng)中得以產(chǎn)生和發(fā)展的。財務(wù)管理學(xué)發(fā)生和發(fā)展歷史深受它的上游學(xué)科諸如數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響,但這種影響在近一、二十年開始弱化了,可以說,財務(wù)管理學(xué)的上游學(xué)科在近一、二十年發(fā)生了翻天覆地的變化,但這種變化大部分沒有在財務(wù)管理學(xué)得到應(yīng)有的響應(yīng),財務(wù)管理學(xué)對它的上游學(xué)科變化的反應(yīng)有些過于遲鈍了。比如,經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中的外部性問題,經(jīng)濟(jì)學(xué)的“綠化”或“生態(tài)化”趨勢,社會學(xué)中的社會成本問題,社會學(xué)中的沖突問題,管理學(xué)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向和戰(zhàn)略聯(lián)盟問題,管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)中的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)問題等,所有這些應(yīng)該在財務(wù)管理學(xué)中得到反應(yīng)的研究,均未在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域得到實(shí)際的反應(yīng)。相對于它的上游學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展可以說已經(jīng)嚴(yán)重滯后了。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者阿馬蒂亞.森曾將經(jīng)濟(jì)學(xué)與倫理學(xué)之間出現(xiàn)的隔閡視為經(jīng)濟(jì)學(xué)貧困化的標(biāo)志③,而類似的特征又何嘗不是出現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域?!
3.財務(wù)管理學(xué)對影響它的環(huán)境變化反應(yīng)滯后。近一、二十年,公司財務(wù)管理的環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。英國學(xué)者瑪格麗特.梅(2001)曾將這些變化歸納為九個方面,即:客戶需求模式的改變;客戶討價還價能力的提高;降低成本的壓力;新基礎(chǔ)的沖擊;戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn);新市場的開拓;經(jīng)濟(jì)全球化;政府法規(guī)的增多;高度流動的資本市場。此外,對商業(yè)倫理和道德問題的關(guān)注、對環(huán)境和生態(tài)問題的重視趨勢等,事實(shí)上不可避免地對財務(wù)職能提出新的要求。面對這些變化和挑戰(zhàn),管理學(xué)甚至?xí)?jì)學(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng),然而財務(wù)管理工作在多大程度上有所改進(jìn)呢?讓我們看看瑪格麗特.梅的分析吧:進(jìn)人新的世紀(jì),我們已經(jīng)無法忍受這樣一個事實(shí):用超過財務(wù)部門80％的資源和陳舊的計(jì)算機(jī)財務(wù)系統(tǒng)僅僅從事交易記錄和控制工作,而沒有使公司的價值顯著增加。按照瑪格麗特.梅的觀點(diǎn),財務(wù)職能必須轉(zhuǎn)型,也就是“從傳統(tǒng)的專家控制職能轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾谖磥淼墓驹鲋德毮堋薄＾D(zhuǎn)變后的財務(wù)職能將在經(jīng)營框架的構(gòu)建和運(yùn)營中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這種經(jīng)營框架將卓有成效地將戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效等內(nèi)容連接起來,能夠更好地適應(yīng)市場的變化。很顯然,財務(wù)管理學(xué)還沒有對這種事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的財務(wù)職能轉(zhuǎn)型有所反應(yīng)。
我無意全盤否定西方財務(wù)管理學(xué)及其在中國的發(fā)展。本文所說的貧困化,意在指出迄今為止的財務(wù)管理學(xué)體系在面對相關(guān)理論發(fā)展和實(shí)務(wù)變革方面的局限性,也就是說,意在說明財務(wù)管理學(xué)體系應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的擴(kuò)展。
三、再造和擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)框架之思考
改造和擴(kuò)展現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)體系,無疑是一個十分迫切但又難度很大的問題,而這個問題的解決又涉及到對許多財務(wù)管理學(xué)基本問題的重新理解。很顯然,主要“向內(nèi)看”的前蘇聯(lián)版財務(wù)管理學(xué)和主要“向外看”的美國版財務(wù)管理學(xué),都無法解決理論與實(shí)際的脫節(jié)問題及其在中國企業(yè)的適用性問題,我們所要做的努力就是整合,以搭建內(nèi)外統(tǒng)一、結(jié)構(gòu)完整、視角合理的新型財務(wù)管理學(xué)體系。圍繞財務(wù)管理學(xué)的擴(kuò)展問題,本文僅就內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三個方面作些概略性的說明。
1.財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容之?dāng)U展。“一個目標(biāo)、四個模塊、四把工具”架構(gòu)的財務(wù)管理學(xué),相對于內(nèi)容豐富的財務(wù)管理實(shí)踐屬于“窄型”財務(wù)管理學(xué),并且是主要是“向外看”的財務(wù)管理學(xué),對公司內(nèi)部財務(wù)管理問題的解釋和解決能力是相當(dāng)弱的。擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,需要尋找恰當(dāng)?shù)穆窂?我的看法是,可供選擇的路徑至少有:(1)功能擴(kuò)展路徑。我曾多次論證和強(qiáng)調(diào),公司財務(wù)管理的基本功能是有效培育、配置和運(yùn)用財務(wù)資源,以實(shí)現(xiàn)公司價值創(chuàng)造與增值。實(shí)現(xiàn)這一功能,需要財務(wù)管理的內(nèi)容能夠涵蓋三張基本財務(wù)報表,也就是涵蓋四個板塊的內(nèi)容:資產(chǎn)管理(資產(chǎn)負(fù)債表左邊的管理)、權(quán)益管理(資產(chǎn)負(fù)債表右邊的管理)、收益及其分配管理(利潤表管理)和現(xiàn)金流量管理(現(xiàn)金流量表管理)。所謂的財務(wù)管理,實(shí)際上也可以稱為財務(wù)報表管理。現(xiàn)有框架中的三類決策(投資決策、融資決策和股利決策)和營運(yùn)資本管理,事實(shí)上是寓于四個板塊的管理體系之中。
(2)主體擴(kuò)展路徑。公司財務(wù)管理的主體顯然是作為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體的公司企業(yè),但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的市場化、全球化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化特征,要求我們要跳出公司企業(yè)主體、站在價值鏈甚至價值網(wǎng)的立場和范圍上,思考和探索對公司企業(yè)主體的財務(wù)管理。當(dāng)我們研究海爾公司的財務(wù)管理問題時,絕對不能就海爾公司談海爾公司,需要考慮海爾公司的整個價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)和財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)。僅此而言,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容又可以向財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理和價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)管理兩項(xiàng)內(nèi)容擴(kuò)展。
(3)行為主體擴(kuò)展路徑。當(dāng)問及“公司財務(wù)工作是誰做的”這一問題時,我們的答案顯然不能局限于公司的財務(wù)部門。事實(shí)上,公司財務(wù)工作是分層次來展開的。若把公司財務(wù)工作分為決策和執(zhí)行兩項(xiàng)權(quán)能,則履行決策權(quán)能的行為主體顯然是公司董事會和經(jīng)理班子(合稱“經(jīng)營者”),履行執(zhí)行權(quán)能的行為主體是包括財務(wù)部門在內(nèi)的一些中間層次的職能部門,甚至包括營銷部門、生產(chǎn)部門、技術(shù)部門、人力資源管理部門等。如果我們不
是將財務(wù)管理局限于現(xiàn)金流管理,而是將財務(wù)管理的重心界定為公司價值創(chuàng)造或公司增值的話,則履行執(zhí)行權(quán)能的職能部門就不能再局限于財務(wù)部門,所謂公司財務(wù)也就不能再定義為“財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)”。盡管新的商業(yè)環(huán)境需要我們把財務(wù)管理納入戰(zhàn)略和經(jīng)營框架之中,但財務(wù)與經(jīng)營在公司組織體系中仍分屬于不同的層次,相對而言,財務(wù)決策的組織層次要高些,這可以從《公司法》對董事會職責(zé)和權(quán)限的規(guī)定中得到驗(yàn)證。也就是說,公司的財務(wù)決策實(shí)際上是融入于公司的治理框架之中,而經(jīng)營決策通常在經(jīng)理層面就可以得到解決。如果這個觀點(diǎn)能夠成立的話,則公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)是在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)體系時繞不開的話題。
(4)組織擴(kuò)展路徑。如果有人問你“公司財務(wù)是怎樣組織起來的”,你的解釋顯然不能局限于財務(wù)部門、崗位的設(shè)置及職責(zé)界定,而應(yīng)當(dāng)著眼于從四個層次上展開:一是制定公司及財務(wù)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決定組織架構(gòu);二是設(shè)計(jì)財務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)并進(jìn)行職責(zé)界定;三是設(shè)計(jì)財務(wù)管理流程,甚至包括每一項(xiàng)具體的財務(wù)管理業(yè)務(wù)的流程;四是搭建有效的財務(wù)管理信息平臺,這個信息平臺需要將財務(wù)與經(jīng)營有機(jī)地整合一體,如ERP系統(tǒng)平臺等。相對應(yīng)的,財務(wù)管理學(xué)需要圍繞財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理四個方面的內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)展。
(5)流程擴(kuò)展路徑。財務(wù)管理工作需要按照一定的程序展開。不同的財務(wù)事項(xiàng)顯然有不同的財務(wù)管理流程,但總體看,基本的財務(wù)管理流程總是內(nèi)含戰(zhàn)略與目標(biāo)、預(yù)算、執(zhí)行中的控制、根據(jù)信息反饋進(jìn)行財務(wù)分析、績效評價與激勵、前瞻性的財務(wù)預(yù)測尤其是財務(wù)危機(jī)預(yù)警等。如果預(yù)警下來公司出現(xiàn)危機(jī)的征兆或特征,公司還需要設(shè)計(jì)擺脫危機(jī)實(shí)現(xiàn)反超的戰(zhàn)略和策略。在整個財務(wù)管理流程中,“風(fēng)險”是貫徹始終的概念。諸如“風(fēng)險偏好”、“風(fēng)險容忍度”、“風(fēng)險管理”等概念,是整個財務(wù)管理體系流程體系所無法回避的。其次,預(yù)算管理已經(jīng)從單項(xiàng)預(yù)算管理轉(zhuǎn)向以信息技術(shù)為支撐的全面預(yù)算管理階段。因此,按照流程路徑擴(kuò)展,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容就應(yīng)當(dāng)包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)風(fēng)險管理、財務(wù)反超等。
(6)經(jīng)營方式擴(kuò)展路徑。公司的財務(wù)管理戰(zhàn)略與策略深受市場結(jié)構(gòu)形態(tài)及其轉(zhuǎn)型的影響,短缺市場結(jié)構(gòu)和過剩市場結(jié)構(gòu)的選擇總是有所差別。當(dāng)前我們所面對的市場結(jié)構(gòu)總體看是過剩,在這樣的市場結(jié)構(gòu)中,商品經(jīng)營總體上看是“微利型”的,從價值創(chuàng)造和價值增值的角度考慮,企業(yè)需要選擇新的經(jīng)營方式來擴(kuò)展自己的盈利空間,于是資本經(jīng)營應(yīng)運(yùn)而生并倍受重視,甚至于,越來越多的公司專業(yè)地從事資本經(jīng)營。相對于商品經(jīng)營來說,資本經(jīng)營的方式和結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜,風(fēng)險也更加大。德隆、科龍、中航油等資本運(yùn)作的失敗,足見資本經(jīng)營的風(fēng)險。因此,財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)順應(yīng)時代變遷,關(guān)注資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理。
總結(jié)以上擴(kuò)展路徑,再加上管理所必備的“工具箱”,則擴(kuò)展后的財務(wù)管理學(xué)體系大體由五大模塊組成:(1)財務(wù)管理概覽模塊。包括公司財務(wù)的性質(zhì)、功能與目標(biāo)結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理環(huán)境及其演進(jìn)、財務(wù)管理理論及其發(fā)展、財務(wù)管理體系及其擴(kuò)展等內(nèi)容;(2)財務(wù)管理工具模塊。包括財務(wù)會計(jì)報表與比率;貨幣的時間價值;風(fēng)險與報酬模型;期權(quán)定價模型等;(3)財務(wù)管理組織模塊。包括財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)治理與組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理等內(nèi)容;(4)財務(wù)管理功能模塊。包括資產(chǎn)管理、資本或權(quán)益管理、收益及其分配管理、成本費(fèi)用管理、現(xiàn)金流量管理、資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理、財,.務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理、價值及其創(chuàng)造管理、財務(wù)風(fēng)險管理等內(nèi)容;(5)財務(wù)管理流程模塊。包括財務(wù)決策管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)反超等內(nèi)容。
2.財務(wù)管理學(xué)研究視角之?dāng)U展。財務(wù)管理學(xué)的認(rèn)識和研究視角需要轉(zhuǎn)換,新的觀察和分析視角至少包括管理學(xué)視角、利益相關(guān)者視角、戰(zhàn)略視角、本土化視角、跨學(xué)科整合視角等。關(guān)于其中的利益相關(guān)者視角,我已在“利益相關(guān)者財務(wù)論”(李心合,2004)一文中進(jìn)行了解釋,這里需要說明的是其他四種研究視角。
(1)管理學(xué)視角。這涉及到財務(wù)管理學(xué)的學(xué)科歸屬問題。在西方,財務(wù)學(xué)的學(xué)科歸屬曾經(jīng)歷從會計(jì)學(xué)到應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)型。(Peter.Atrill,2004)由于公司財務(wù)學(xué)是以資本市場為背景展開的,這導(dǎo)致了財務(wù)學(xué)與金融學(xué)的一體化狀況。西方的學(xué)科劃分傳統(tǒng)顯然不適用于中國。改革前,中國的財務(wù)管理學(xué)更多地是借鑒前蘇聯(lián)的傳統(tǒng),將財務(wù)管理學(xué)確立為具有微觀性的管理學(xué)的分支。中國有將金融學(xué)與財務(wù)學(xué)分而治之的學(xué)術(shù)傳統(tǒng),我的看法還是繼續(xù)沿用這個傳統(tǒng),也就是立足于從管理學(xué)的立場來研究和設(shè)計(jì)財務(wù)管理學(xué)科。
以管理學(xué)的視角來研究財務(wù)管理學(xué),有兩點(diǎn)需要引起關(guān)注:一是財務(wù)管理學(xué)的視野應(yīng)涵蓋公司內(nèi)部和外部兩個領(lǐng)域,用整體的眼光來看待公司的財務(wù)業(yè)務(wù),并將公司財務(wù)業(yè)務(wù)與公司戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等要素連接起來;二是從價值創(chuàng)造和價值增值而不是從風(fēng)險最小化的目標(biāo)出發(fā)。后一點(diǎn)對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的設(shè)計(jì)很有意義。因?yàn)?從目前學(xué)界的研究和實(shí)務(wù)工作來看,對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的選擇通常是從風(fēng)險最小化的立場選擇的,表現(xiàn)為控制程序的煩瑣設(shè)計(jì)上。轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)的研究視角,需要將風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度等概念納入財務(wù)管理體系,以使風(fēng)險性與效率性相統(tǒng)一。
(2)戰(zhàn)略視角。20世紀(jì)管理學(xué)的重大變化之一是確立了戰(zhàn)略導(dǎo)向,對此財務(wù)管理學(xué)也應(yīng)當(dāng)有所體現(xiàn),以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理從戰(zhàn)術(shù)管理向戰(zhàn)略管理、從具體事項(xiàng)管理到整體管理轉(zhuǎn)變。僅以財務(wù)分析為例,現(xiàn)有的四個板塊(償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力)分析體系是缺乏應(yīng)有的戰(zhàn)略性、整體性和層次性。確立戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析體系,需要以財務(wù)報表為基本依據(jù),并整合有關(guān)的經(jīng)營資料,將財務(wù)分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量聯(lián)系在一起,系統(tǒng)考察公司的價值、實(shí)力、效率、質(zhì)量、風(fēng)險、成長性或失敗性以及基于現(xiàn)金流和價值創(chuàng)造的公司戰(zhàn)略分析等。
(3)本土化視角。會計(jì)是一種國際商業(yè)語言,會計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)也逐漸趨于國際化,這使得會計(jì)學(xué)的研究可以選擇普世主義的或趨同的模式。財務(wù)管理有所不同。財務(wù)管理作為一種實(shí)體性的管理活動,深受文化的影響。跨文化管理的研究證實(shí),即使在經(jīng)濟(jì)全球化的時代,管理方式也會因民族文化的不同而表現(xiàn)出巨大的差異性,這其中也包括財務(wù)管理方式,諸如財權(quán)配置模式和運(yùn)作方式等,在大權(quán)距式中華文化背景下的特殊性還是非常明顯的。因此,財務(wù)管理的研究應(yīng)當(dāng)考慮文化差異性的影響而選擇特殊主義的或本土化的模式。也就是說,財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以文化為基石,充分考察和分析文化因子諸如集體主義或個人主義、權(quán)力距離、風(fēng)險意識、宗教、語言等因素的實(shí)際影響。在中國,一系列的文化特質(zhì)諸如集體主義、大權(quán)距、政府主導(dǎo)、儒家倫理等及其對財務(wù)管理實(shí)務(wù)的深刻影響,是我們研究財務(wù)管理問題時所無法回避的。
本土化模式的財務(wù)管理研究,首先是民族主義的,它需要與中國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等環(huán)境因素相適應(yīng)。這就需要研究人員關(guān)注中國財務(wù)管理背景及其財務(wù)影響的考察分析;其次,這種研究模式是嵌入式的。也就是要將企業(yè)的財務(wù)問題嵌入到中國的社會結(jié)構(gòu)之中,分析公司財務(wù)與社會結(jié)構(gòu)之間的互動關(guān)系。零嵌入性的財務(wù)立場或研究方式,只能導(dǎo)致理論與實(shí)際的脫節(jié);再次,本土化的研究模式還是制度內(nèi)生性的,它要求我們將制度
作為公司財務(wù)行為的內(nèi)生性因素而非外生變量來看待,關(guān)注正式和非正式的、內(nèi)部和外部的一系列制度結(jié)構(gòu)對公司財務(wù)行為的實(shí)際影響以及公司財務(wù)行為的制度化結(jié)構(gòu)。
(4)跨學(xué)科整合視角。綜合化和細(xì)分化歷來是科學(xué)發(fā)展的兩種并存并交叉的趨勢,這個趨勢越來明顯。體現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)的研究領(lǐng)域,就是要求我們密切關(guān)注它的上游學(xué)科及旁側(cè)學(xué)科(諸如社會學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、倫理學(xué)、心理學(xué)和行為學(xué)、文化學(xué)、法學(xué)等)的沖擊和影響,并借助這些學(xué)科的相關(guān)理論和方法研究解決公司的財務(wù)問題,避免陷入“就財務(wù)論財務(wù)”的困境。
3.財務(wù)研究領(lǐng)域之?dāng)U展。在細(xì)分模式的影響下,科學(xué)的發(fā)展已經(jīng)顯著的多元化了。諸如社會學(xué),有文化社會學(xué)、法律社會學(xué)、性別社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)社會學(xué)等等。再如經(jīng)濟(jì)學(xué),有數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)、經(jīng)濟(jì)心理學(xué)等等。回到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域,不難發(fā)現(xiàn),迄今為止仍沿用單一的發(fā)展路徑——數(shù)理財務(wù)學(xué)。其實(shí),這應(yīng)該也是財務(wù)管理學(xué)貧困化一個表征。問題是,財務(wù)管理學(xué)還可以尋找到別的發(fā)展路徑嗎?還需要尋找別的發(fā)展路徑嗎?拓展財務(wù)管理學(xué)研究領(lǐng)域的必要性和可能性是勿容置疑的,因?yàn)楣矩攧?wù)行為當(dāng)屬最普遍、最典型的經(jīng)濟(jì)行為,明顯地具有社會性、倫理性等特征,且制度結(jié)構(gòu)內(nèi)生于其中。既然以經(jīng)濟(jì)行為為對象的經(jīng)濟(jì)學(xué)可以沿著多條路徑發(fā)展,那財務(wù)管理學(xué)又何嘗不可呢?我曾在《會計(jì)研究》(2003年第7期)上的一篇題為“公司財務(wù)學(xué)理論及方法論的認(rèn)識與批判”論文中提出四種新的發(fā)展路徑和研究領(lǐng)域,即制度財務(wù)學(xué)、行為財務(wù)學(xué)、財務(wù)社會學(xué)和財務(wù)倫理學(xué),這些都是可以也值得嘗試和研究的新學(xué)科。
一、界定內(nèi)涵：財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定
近年來，我國的財務(wù)學(xué)者們從不同的研究目的出發(fā)，對財務(wù)治理的內(nèi)涵的界定提出了不同的見解。程宏偉（2002）認(rèn)為，財務(wù)治理是財務(wù)治理主體對企業(yè)財力的統(tǒng)治和支配，即關(guān)于企業(yè)財權(quán)的安排，它決定財務(wù)運(yùn)營的目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所采取的財務(wù)政策；楊淑娥（2002）則把財務(wù)治理理解為通過財權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動態(tài)制度安排；饒曉秋（2003）提出，財務(wù)治理的實(shí)質(zhì)是一種財務(wù)權(quán)限劃分，從而形成相互制衡關(guān)系的財務(wù)管理體制；林鐘高（2003）指出，財務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式的和非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于試圖通過這種制度安排，以達(dá)到利益相關(guān)主體之間的權(quán)利、責(zé)任和利益的均衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一。以上這些有關(guān)財務(wù)治理的定義，雖然都從不同角度對財務(wù)治理的內(nèi)涵進(jìn)行了闡述，但也不可避免地存在認(rèn)識偏差。他們要么從制度安排的角度將“財務(wù)治理”與“公司治理”等同，要么將“財務(wù)治理”與“財務(wù)管理”混為一談，或者只強(qiáng)調(diào)財權(quán)配置的重要地位而忽視其他方面，因而無法全面準(zhǔn)確地理解財務(wù)治理的內(nèi)涵。
綜上所述，對于財務(wù)治理內(nèi)涵的理解，筆者比較傾向于衣龍新（2005）的概括，即財務(wù)治理就是基于財務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為主導(dǎo)的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財務(wù)激勵約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財務(wù)決策科學(xué)化的一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。這一概念的主要特征就是既肯定了財務(wù)治理是一種制度安排，又強(qiáng)調(diào)了財務(wù)治理是對財權(quán)的合理配置，同時還突出了財務(wù)治理是為了形成有效的財務(wù)激勵約束機(jī)制。
我國絕大多數(shù)財務(wù)管理學(xué)教材都認(rèn)為，財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。這一概念的主要特征就是表明財務(wù)管理是一項(xiàng)管理活動，其直接對象是企業(yè)的資金運(yùn)動和企業(yè)的價值。
從以上對財務(wù)治理與財務(wù)管理的概念約定可以看出，財務(wù)治理與財務(wù)管理的區(qū)別主要在于，財務(wù)治理是一種制衡機(jī)制，其目標(biāo)是協(xié)調(diào)企業(yè)各利益相關(guān)者之間的利益沖突，解決信息不對稱問題；而財務(wù)管理則是一種運(yùn)行機(jī)制，其目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。也就是說，財務(wù)治理規(guī)定了整個企業(yè)財務(wù)運(yùn)作的基本網(wǎng)絡(luò)框架，財務(wù)管理則是在這個既定的框架下駕馭企業(yè)財務(wù)奔向目標(biāo)。財務(wù)治理與財務(wù)管理同時也存在許多共同點(diǎn)，那就是財務(wù)治理與財務(wù)管理的理論基礎(chǔ)具有同源性（都以產(chǎn)權(quán)制度和公司治理為基礎(chǔ)）；財務(wù)治理與財務(wù)管理的對象具有同質(zhì)性（都涉及到財權(quán)問題）；財務(wù)治理與財務(wù)管理具有體系上的統(tǒng)一性（同屬財務(wù)范疇且都是企業(yè)財務(wù)報告的影響因素）；財務(wù)治理決定了財務(wù)管理的框架和軌道，財務(wù)治理的模式特征在很大程度上影響財務(wù)管理的模式特征。
二、財務(wù)管理學(xué)目前存在的缺憾：基于財務(wù)治理的考量
“組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系”這一概念特征決定了財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)從財務(wù)的二重性：經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）與社會屬性（財務(wù)關(guān)系）相結(jié)合來進(jìn)行考察。但現(xiàn)實(shí)情況是，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)僅從數(shù)量層面來對財務(wù)的經(jīng)濟(jì)屬性進(jìn)行分析和論述，而對財務(wù)的社會屬性——財務(wù)關(guān)系的處理這一財務(wù)管理的本質(zhì)問題卻一帶而過。而財務(wù)管理作為一種綜合管理，企業(yè)內(nèi)部各種權(quán)利的制衡、責(zé)任的分擔(dān)以及利益的劃分，最終將以財務(wù)的形式體現(xiàn)。但這些問題的解決，光靠加強(qiáng)日常財務(wù)管理是不夠的，應(yīng)注重公司各利益相關(guān)者財務(wù)權(quán)利和責(zé)任的明晰界定和有效行使，以及在公司治理中的財務(wù)行為規(guī)范等財務(wù)治理的問題。現(xiàn)在的問題是，當(dāng)人們過于注重研究財務(wù)管理學(xué)的具體內(nèi)容時，卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)理論發(fā)展至關(guān)重要的問題，這就是從財務(wù)治理的角度把握財務(wù)管理學(xué)的特征。
從財務(wù)治理的角度來觀察，筆者認(rèn)為，傳統(tǒng)財務(wù)管理學(xué)存在以下的缺憾：第一，把企業(yè)財務(wù)行為視為一種把非經(jīng)濟(jì)動機(jī)排除在外的純經(jīng)濟(jì)行為，較少關(guān)注制度與財務(wù)文化等社會因素對財務(wù)行為和財務(wù)效率的影響，而是把影響財務(wù)行為的制度看作是一既定的前提而加以認(rèn)同，致使制度無法納入財務(wù)行為的解析框架，對兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系也缺乏深入的分析，從而使財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建日趨保守乃至封閉。第二，沒有進(jìn)行相關(guān)財務(wù)治理影響分析，因而產(chǎn)生對“財權(quán)配置”問題的輕視及與此相關(guān)的“內(nèi)部人控制財務(wù)”，導(dǎo)致企業(yè)外部利益相關(guān)者對企業(yè)財務(wù)監(jiān)控的弱化及其財務(wù)利益的受損，致使理論與實(shí)踐相背離。第三，以理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)作為理論前提，必然形成對經(jīng)濟(jì)屬性（財務(wù)活動）的過度關(guān)注而輕視其社會屬性（財務(wù)關(guān)系），從而加劇財務(wù)沖突和財務(wù)道德的失落。
三、財務(wù)管理學(xué)再造：基于財務(wù)治理的創(chuàng)新
公司財務(wù)理論構(gòu)建于特定的企業(yè)假設(shè)基礎(chǔ)之上，企業(yè)的不同界定和企業(yè)特征的現(xiàn)實(shí)變遷都會對公司財務(wù)理論產(chǎn)生決定性影響。現(xiàn)有的公司財務(wù)理論構(gòu)建于傳統(tǒng)的企業(yè)特性之上，從總體上屬于價值管理理論。誠然，企業(yè)作為系列契約的聯(lián)結(jié)現(xiàn)象是一個客觀事實(shí)，但我們同樣不能忽視一個更為重要的事實(shí)，即企業(yè)的本質(zhì)特征并不在于這種聯(lián)結(jié)以及實(shí)現(xiàn)這種聯(lián)結(jié)的契約本身，而是在于形成這種聯(lián)結(jié)之后的企業(yè)財務(wù)活動以及在活動中產(chǎn)生的財務(wù)關(guān)系。隨著公司制企業(yè)的出現(xiàn)和現(xiàn)代企業(yè)理論對成本、信息不對稱等問題的研究，由所有權(quán)與控制權(quán)分離帶來的公司治理問題便成為當(dāng)前公司財務(wù)理論的主要議題。現(xiàn)實(shí)表明，單純從各自的學(xué)科出發(fā)獨(dú)立研究財務(wù)管理或財務(wù)治理問題，已經(jīng)不能滿足學(xué)科發(fā)展和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的需要。因此，財務(wù)管理學(xué)需要拓寬研究視野和豐富理論內(nèi)涵，就必須與財務(wù)治理進(jìn)行交叉性融合研究。
（一）財務(wù)管理目標(biāo)的重新界定與企業(yè)財權(quán)的有效配置
合理界定和選擇財務(wù)目標(biāo)，建立和完善財務(wù)的導(dǎo)向機(jī)制，是保證財務(wù)治理和財務(wù)管理高效運(yùn)行并實(shí)施有效對接的前提。近年來，財務(wù)管理目標(biāo)的定位經(jīng)過了企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等發(fā)展階段。但就我國目前的企業(yè)組織形式主流為非上市公司、資本市場的弱勢有效、法治建設(shè)處于起步期、商業(yè)倫理有所缺失、公司治理結(jié)構(gòu)不太完善等現(xiàn)實(shí)背景下，新《企業(yè)財務(wù)通則》將企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)界定為“企業(yè)價值最大化”，既反映了市場經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)為其資源供給者創(chuàng)造財富的受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也是當(dāng)代財務(wù)管理學(xué)教材普遍接受的觀點(diǎn)，具有較強(qiáng)的理論邏輯性和實(shí)踐有用性。但也應(yīng)清醒地看到，這些過分強(qiáng)調(diào)股東或企業(yè)價值的財務(wù)管理目標(biāo)，勢必會將非價值性的社會責(zé)任排除在財務(wù)管理目標(biāo)之外。結(jié)合我國公司法改革局限于“股東至上”的邏輯和利益相關(guān)者的參與權(quán)被弱化的現(xiàn)狀，以及企業(yè)是在復(fù)雜的、充滿競爭的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中開展經(jīng)營活動的現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為“利益相關(guān)者的利益均衡”應(yīng)成為企業(yè)財務(wù)管理的終極目標(biāo)。這一目標(biāo)不僅有利于協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的矛盾，而且還使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)和社會性目標(biāo)得以有機(jī)結(jié)合，保證了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)就是追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化，這是由企業(yè)的本質(zhì)所決定的，因此，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)并不總是與宏觀社會的要求保持絕對的一致性。于是，國家往往利用法律手段來強(qiáng)制企業(yè)必須履行社會責(zé)任。但是，企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會責(zé)任在許多場合無法完
全進(jìn)行硬性規(guī)定。
這就需要企業(yè)的社會性目標(biāo)，注重企業(yè)的社會責(zé)任，追求社會效益的最優(yōu)化，這是由企業(yè)所處的社會環(huán)境決定的。任何企業(yè)都不可能獨(dú)立于社會而存在，若過分強(qiáng)調(diào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)而忽視社會性目標(biāo)，將會失去社會的支持，從而使企業(yè)的生存與發(fā)展舉步維艱。特別是隨著SA8000在全球范圍的推廣和實(shí)施，企業(yè)重視社會責(zé)任、推動社會責(zé)任以及落實(shí)社會責(zé)任便有了最佳保證。這一堅(jiān)持多邊主義的理財目標(biāo)，是與公司財務(wù)治理的思想和目標(biāo)相適應(yīng)的。按照利益相關(guān)者共同治理理論，企業(yè)財權(quán)配置不能只考慮股東和經(jīng)理層的利益，每個利益相關(guān)者在企業(yè)財權(quán)配置中都有權(quán)享有相應(yīng)的財務(wù)權(quán)利，有不同的財務(wù)利益訴求。此外，利益相關(guān)者對企業(yè)的相機(jī)財務(wù)治理，也應(yīng)在財務(wù)管理學(xué)再造中占有一席之地。
（二）重視制度因素在財務(wù)管理學(xué)中的地位
內(nèi)生于公司財務(wù)行為的制度因素可按財務(wù)活動的關(guān)系分為財務(wù)本體性制度和財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度。但目前在我國的財務(wù)管理學(xué)中，只是企業(yè)財務(wù)通則、公司法、稅法等財務(wù)本體性制度散見于籌資、投資、收益分配和資產(chǎn)重組及清算等財務(wù)活動中，而對在性質(zhì)上并不是財務(wù)性的卻會對公司財務(wù)行為及利益相關(guān)者的財務(wù)網(wǎng)絡(luò)起約束和限制作用的財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度（如產(chǎn)權(quán)制度、社會保障制度和倫理道德等）閉口不談，這不僅背離現(xiàn)實(shí)而且還會把財務(wù)管理學(xué)引入歧途。財務(wù)管理學(xué)的再造，除繼續(xù)重視和完善財務(wù)本體性制度對公司財務(wù)行為的規(guī)范約束，還應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度與企業(yè)財務(wù)行為之間關(guān)聯(lián)性研究，這是基于我國的基本國情所決定的。引入財務(wù)關(guān)聯(lián)性制度的研究，將有利于擺脫現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)“就財務(wù)論財務(wù)”的思維偏差，使財務(wù)管理學(xué)再造更具動態(tài)調(diào)整性和環(huán)境適應(yīng)性。
（三）注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究
財務(wù)管理學(xué)如果只關(guān)注具體的資金運(yùn)動而忽視在這一過程中的激勵與監(jiān)督問題，勢必會導(dǎo)致資本運(yùn)營的效率低下和利益相關(guān)者的利益受損。因此，財務(wù)管理學(xué)再造就必須注重激勵和監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建的研究。目前的財務(wù)管理學(xué)中在闡述企業(yè)財務(wù)活動時，本能地運(yùn)用了諸如企業(yè)財務(wù)通則、公司法、會計(jì)法等財務(wù)本體性制度來約束與制衡管理者，而對于內(nèi)部控制這一影響企業(yè)命運(yùn)的制度安排卻沒有片言只語，這與企業(yè)財務(wù)治理與財務(wù)管理的本質(zhì)要求極不相稱。2008年6月28日，財政部、證監(jiān)會、審計(jì)署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這為企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)容融入財務(wù)管理學(xué)再造提供了絕好的契機(jī)。公司的成本問題，僅僅靠制衡是不能解決問題的。恰當(dāng)?shù)募顧C(jī)制能夠通過委托人設(shè)計(jì)的一系列制度安排促使人采取適當(dāng)?shù)男袨椋畲笙薅仍黾游腥说男в谩＝陙恚载攧?wù)治理的觀點(diǎn)考察薪酬對公司財務(wù)業(yè)績的敏感性漸成潮流。因此，許多學(xué)者認(rèn)為，我國上市公司應(yīng)采用股票期權(quán)激勵制度。但股票期權(quán)的應(yīng)用是有條件的，需要有比較健全的法人治理結(jié)構(gòu)、比較健全的資本市場和透明度高的公司信息披露及相關(guān)的法律框架等，而這些條件我國目前并不完全具備。我們在財務(wù)管理學(xué)的再造中，對于這些問題的研究必須緊密結(jié)合中國的國情，關(guān)注中國特殊的文化和社會背景，不能掉進(jìn)“國際大廚房陷阱”而食洋不化。
（四）關(guān)注財務(wù)文化對解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為的作用
目前的財務(wù)管理學(xué)較為強(qiáng)調(diào)和崇尚“工具理性”，致使社會責(zé)任和道德品質(zhì)等人類的一些基本價值在現(xiàn)代企業(yè)理財中倍受蹂躪而變得支離破碎，企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的財務(wù)關(guān)系也日趨惡化，使企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)全面、健康的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)管理學(xué)關(guān)注資本、成本、利潤等本是應(yīng)有之義，但影響和決定這些物化因素的人及其行為也不應(yīng)該忽視，因?yàn)檫@有利于解決財務(wù)沖突和財務(wù)敗德行為。企業(yè)財務(wù)文化是一種“內(nèi)隱文化”，是企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)而一貫倡導(dǎo)、逐步形成、不斷充實(shí)并為全體成員所自覺遵循的理財價值標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范、工作態(tài)度、行為取向和生活觀念，以及由這些因素融會、凝聚而形成的整體財務(wù)管理精神風(fēng)貌。財務(wù)準(zhǔn)則有形而財務(wù)文化無形，但財務(wù)文化對企業(yè)的影響卻無處不在。鑒于財務(wù)文化對企業(yè)競爭力所具有的原生性決定作用以及它所蘊(yùn)涵的更為深刻的企業(yè)本質(zhì)特征，要求人們在財務(wù)管理學(xué)再造過程中必須高度關(guān)注這一問題。財務(wù)管理學(xué)再造關(guān)于企業(yè)財務(wù)文化研究，其最終成果是要拿出具有中國企業(yè)特色、與中國企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的財務(wù)文化發(fā)展戰(zhàn)略模式，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)財務(wù)管理實(shí)踐。
【摘要】西方財務(wù)管理學(xué)并非像多數(shù)人所想象的那樣完美,貧困化依然是當(dāng)今財務(wù)管理學(xué)所面臨的最大困境。財務(wù)管理學(xué)的貧困化,既體現(xiàn)在其內(nèi)容的嚴(yán)重偏離實(shí)際上,也體現(xiàn)在其與相關(guān)學(xué)科的嚴(yán)重斷裂和對環(huán)境性挑戰(zhàn)的滯后反應(yīng)上。走出貧困化的重要途徑,就是要擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)研究的視角,并開拓財務(wù)管理學(xué)研究的新領(lǐng)域。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理困境出
路
財務(wù)管理學(xué)①作為一門學(xué)科究竟產(chǎn)生于何時,理論界的看法不一,但多數(shù)的解釋是20世紀(jì)50年代前后。經(jīng)過50多年的努力,財務(wù)管理學(xué)無疑已經(jīng)發(fā)展成為一個富有活力的內(nèi)在有機(jī)的方法體系,并成為商科學(xué)生必需的主修課程。如同WilliamL.Megginson所指出的,財務(wù)管理學(xué)的基本理論經(jīng)歷了時間的檢驗(yàn),而且將來隨著理論研究的深化和實(shí)踐的進(jìn)一步反饋,肯定還要被修正和更新,但它們絕對不會被完全否定或過時。財務(wù)管理人員正是運(yùn)用這些基本理論來分析并規(guī)劃出具體方法,從而解決企業(yè)的實(shí)際問題(中譯本,2002)。但是,整體來看,這個學(xué)科真的就已經(jīng)成熟了嗎?這個被公認(rèn)合理有效的財務(wù)管理學(xué)體系真的能夠解釋和解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?
當(dāng)人們熱衷于去討論具體的財務(wù)管理熱點(diǎn)問題時,卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)管理理論發(fā)展至關(guān)重要的問題,這就是從總體上把握財務(wù)管理學(xué)的特征并用整體主義的思路來思考和審視財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展時,也許你會發(fā)現(xiàn)意想不到的現(xiàn)象并重新審視和評估這個學(xué)科迄今為止的發(fā)展?fàn)顩r。而一旦我們沿著整體主義而不是局部很有意義的現(xiàn)象,那就會發(fā)現(xiàn),這個學(xué)科目前仍處于貧困化的狀態(tài)之中。
一、財務(wù)管理學(xué)的框架結(jié)構(gòu)及總體特征之把握
財務(wù)管理學(xué)究竟是研究什么問題的?此問題的表述各異。1994年被《商業(yè)周刊》評為全美商學(xué)院12個頂級教授之一的AswathDamodaran(2001)在其《公司財務(wù):理論與實(shí)務(wù)》一書中前后一貫的表述是:公司財務(wù)的研究對象是公司所制定的具有財務(wù)意義的所有決策。這些決策可分為三大部分:與資源分配有關(guān)的決策(投資決策)、與項(xiàng)目籌資有關(guān)的決策(資本結(jié)構(gòu)決策);與制定再投資或退出經(jīng)營現(xiàn)金額度有關(guān)的決策(股利決策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《財務(wù)管理:理論與實(shí)踐》一書提出,大部分財務(wù)管理知識圍繞三個問題展開:(1)一個特定公司的股票價值通過什么因素產(chǎn)生;(2)管理者如何選擇增加公司價值的決策;(3)管理者如何保證公司在執(zhí)行這些計(jì)劃的時候不出現(xiàn)資金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理財基礎(chǔ)》一書中認(rèn)為,財務(wù)經(jīng)理必須關(guān)注三類基本問題:第一個問題著眼于企業(yè)的長期投資(資本預(yù)算);第二個問題著眼于企業(yè)對支持其長期投資需要的長期籌資的獲取和管理方式(資本結(jié)構(gòu));第三個問題著眼于對客戶收款和向供應(yīng)商付款等日常財務(wù)活動的管理(營運(yùn)資本管理)。若進(jìn)一步考察這三本及其他財務(wù)管理類教科書的內(nèi)容安排,就會發(fā)現(xiàn)西方學(xué)者對財務(wù)管理學(xué)框架的認(rèn)識還是大同小異的,即:一個目標(biāo)函數(shù)、四個模塊的內(nèi)容和一個財務(wù)管理工具箱組成。其中,一個目標(biāo)是公司價值最大化;四個模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營運(yùn)資本管理;財務(wù)管理工具箱里有四把工具,即會計(jì)報表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險收益模型和期權(quán)定價模型②。
任何學(xué)科都是建構(gòu)在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上的。Damodaran教授曾將建構(gòu)財務(wù)管理學(xué)的基礎(chǔ)性假設(shè)歸納為四組,即經(jīng)理與股東目標(biāo)函數(shù)一致性假設(shè)、債權(quán)人利益得到完全保護(hù)假設(shè)、市場有效性假設(shè)和社會成本為零假設(shè)。盡管Damodaran教授認(rèn)為這些基本假設(shè)還遠(yuǎn)離“現(xiàn)實(shí)世界”并已受到來自很多方面的嚴(yán)厲批評,也盡管他試圖想尋找一種新的目標(biāo)函數(shù)和理論體系來解決“現(xiàn)實(shí)世界”中所存在的活生生的這樣或那樣的財務(wù)沖突,諸如經(jīng)理與股東的沖突、股東與債權(quán)人的沖突、公司與社會的沖突等,但迄今為止仍沒有找到完全解決問題的方法,這些假設(shè)仍是構(gòu)建現(xiàn)代西方財務(wù)管理學(xué)理論和方法體系的基本前提。
進(jìn)一步地考察發(fā)現(xiàn),以這些基本假設(shè)為前提建構(gòu)的西方財務(wù)管理學(xué)體系,其所具有和顯示的一系列總體特征,也正如它賴以建構(gòu)的基本假設(shè)一樣的遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)世界。這些總體特征包括:
1.以資本市場為背景展開。財務(wù)學(xué)所解決的三個基本問題,幾乎都以資本市場為背景展開,著眼于解決公司在資本市場中的投融資及其所派生出來的股利分派問題。因此,現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)實(shí)際上是以上市公司為對象的“資本市場的財務(wù)學(xué)”。斷言以資本市場為背景的財務(wù)管理學(xué)缺乏指導(dǎo)和應(yīng)用價值顯然并不合適,而斷言這種財務(wù)管理學(xué)對所有企業(yè)具有普遍的使用性也是值得懷疑的。事實(shí)上,以上市公司為對象的財務(wù)管理學(xué)對非上市公司而言其適用性是很差的,而這些缺乏適用性的非上市公司通常要占到一國公司總數(shù)的90％以上。財務(wù)管理學(xué)的建構(gòu)顯然是關(guān)注了重點(diǎn)的少數(shù)。其次,以資本市場為背景展開,必然使財務(wù)管理學(xué)所關(guān)注的重點(diǎn)集中于資本市場中的投融資問題,而被企業(yè)所實(shí)際關(guān)注的內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制問題,尤其是內(nèi)部財務(wù)管理與控制的流程問題,就很難融入財務(wù)管理學(xué)體系,或者占有它應(yīng)該占有的位置。
這就是為什么人們學(xué)了財務(wù)管理學(xué)而仍然不會設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制體系的重要原因。
2;以價值為主線展開。財務(wù)管理學(xué)體系設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是價值最大化,為使目標(biāo)與手段相統(tǒng)一,在解決實(shí)際的投融資決策問題,所選擇的基本方法自然就是能夠體現(xiàn)價值最大化的成本與效益比較分析法,諸如資本成本、凈現(xiàn)值或現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報酬率等,都是這種基本方法的具體體現(xiàn)。以價值標(biāo)準(zhǔn)作為投融資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),顯然是與財務(wù)管理學(xué)體系在建構(gòu)時所采用的工具主義方法論或分析范式有關(guān),但問題是,在現(xiàn)實(shí)世界里,價值往往并不是公司決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),尤其是在國有企業(yè)。在我國,國有企業(yè)仍是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo),而在國有企業(yè)的使命結(jié)構(gòu)中,非價值性的社會責(zé)任類目標(biāo)無疑占有十分重要的位置,它構(gòu)成國有企業(yè)決策(包括投融資決策)的重要的出發(fā)點(diǎn)。即使是私營企業(yè),非價值類的社會責(zé)任目標(biāo)也是其使命結(jié)構(gòu)中不可或缺的。其次,即使將價值視為公司決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn),所定義的“價值”概念也是不完全的。對公司或股東價值的過分強(qiáng)調(diào),必然導(dǎo)致對社會價值或成本的忽視。而在現(xiàn)實(shí)世界里,公司行為的外部性影響是非常顯著的,諸如環(huán)境污染成本等,是公司決策時不可忽視的因素。現(xiàn)實(shí)中我們可以看到的事實(shí)上,公司的許多決策對增進(jìn)公司或股東價值是有利的,但卻給社會帶來了巨大的成本。再其次,當(dāng)我們過分強(qiáng)調(diào)以公司或股東價值作為決策的出發(fā)點(diǎn)或標(biāo)準(zhǔn)時,勢必會把那些活生生的然而對決策有實(shí)際影響的人、制度、文化等因素排斥在決策體系之外,事實(shí)上也就是排除在財務(wù)管理學(xué)的體系之外,原本應(yīng)該活生生的財務(wù)管理學(xué)因此而變成了“沒有血液循環(huán)的軀體”。
3.以決策為重心展開。所以如此,可能與西方學(xué)者對財務(wù)概念的理解有關(guān)。在西方學(xué)者看來,公司財務(wù)通常被狹隘地定義為與公司主管所做決策有關(guān)的一些內(nèi)容(AswathDamodaran,2001)。以決策為展開雖便于定量分析,并使框架結(jié)構(gòu)前后邏輯一貫,但顯然易見的問題是,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)無法反映公司財務(wù)管理的全貌。盡管不同財務(wù)事項(xiàng)其工作流程會有很大不同,但財務(wù)管理的基本流程還是基本一致的,這個基本流程至少包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析、財務(wù)評價與激勵、財務(wù)預(yù)警等。很顯然,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)還不能涵蓋整個財務(wù)管理流程,這也是財務(wù)管理理論偏離實(shí)際的重要原因。
4.強(qiáng)調(diào)定量分析:數(shù)字財務(wù)。當(dāng)人們把決策問題作為公司財務(wù)所要解決的基本問題、并把價值標(biāo)準(zhǔn)作為決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn)時,所有的財務(wù)問題實(shí)際上都可以用數(shù)學(xué)模型來描述和解決了。檢索一下財務(wù)管理的教科書和學(xué)術(shù)雜志,我們便可以看到連篇累牘的復(fù)雜的形式推理與經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù),而與公司財務(wù)問題密切相關(guān)的文化、制度、意識形態(tài)等不可量化的因素,則被作為外生變量而被統(tǒng)統(tǒng)抽象掉了。這樣的形式安排雖然易于構(gòu)建數(shù)學(xué)模型
,但依據(jù)這樣的安排究竟能夠在多大程度上提供對許多公司財務(wù)現(xiàn)象的令人信服的解釋,以及究竟是否能夠開出可以明確解決公司財務(wù)問題的政策藥方,是很值得懷疑的。我贊成Shiller(2001)的見解:過多地依賴這些原始的模型并把它們作為政策討論的基礎(chǔ)是十分冒險的行為,因?yàn)檫@些模型只適用于那些能夠用精確的科學(xué)方法解決的問題。如果過多地苛求精確,就有可能因過于狹隘而出現(xiàn)離題的危險。
二、財務(wù)管理學(xué)貧困化之表征
“貧困化”一詞是經(jīng)常見諸于哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、倫理學(xué)等的著作和學(xué)術(shù)雜志中,那么,同樣的概念是否也適用于公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域呢?我的看法是,雖然財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就,但從總體看,內(nèi)核相對確定和穩(wěn)定的公司財務(wù)管理學(xué)理論同樣出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)顯然是由于財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科及財務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展相隔閡有關(guān),并且其結(jié)果事實(shí)上已經(jīng)大大削弱了財務(wù)管理學(xué)的解釋和預(yù)測能力。
1.財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容安排嚴(yán)重偏離實(shí)際。我不否認(rèn)現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)所努力解決的問題都是現(xiàn)實(shí)世界中需要解決的真實(shí)問題,問題是現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)究競能夠在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)問題呢?其次,就解決問題的方法而言,現(xiàn)有教科書中提供的方法真的就能解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?姑且不論前文已經(jīng)闡釋的財務(wù)管理學(xué)在指向上(上市公司)和重心定位上(決策)對解釋和解決非上市公司和非決策問題上的軟弱能力,僅就上市公司而言,現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容安排也可能不是它們所期望的。即便是上市公司,投資決策、籌資決策和股利分配決策,也不是它們年年、月月、天天、時時所發(fā)生和所關(guān)注的事項(xiàng)。這些事項(xiàng),多少總有些“偶發(fā)”的性質(zhì)。對上市公司和非上市公司而言,它們時時關(guān)注的“經(jīng)常性事項(xiàng)”是什么呢?根據(jù)我在做多家公司的內(nèi)部控制項(xiàng)目時的實(shí)地觀察,可能主要是:(1)如何管好用好資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)?(2)如何控制好成本費(fèi)用(成本費(fèi)用管理)?(3)如何確保經(jīng)營和發(fā)展所需要的現(xiàn)金(現(xiàn)金流管理)?財務(wù)管理學(xué)未將這些經(jīng)常性事項(xiàng)作為其關(guān)注的重點(diǎn),而將重點(diǎn)定位在投融資決策及其所派生出來的股利決策等偶發(fā)性事項(xiàng)上,是否意味著內(nèi)容安排錯位了呢?!
2.財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科嚴(yán)重脫節(jié)。任何一門學(xué)科都不可能孤立存在。同理,財務(wù)管理學(xué)也是存在于一個學(xué)科群或?qū)W科域之中。在這個學(xué)科群中,數(shù)學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等都是其上游學(xué)科,財政學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)等以及公司管理的相關(guān)功能學(xué)科如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、人力資源管理等,都是其旁側(cè)學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)正是在這種學(xué)科的前向聯(lián)系、后向聯(lián)系和旁側(cè)效應(yīng)中得以產(chǎn)生和發(fā)展的。財務(wù)管理學(xué)發(fā)生和發(fā)展歷史深受它的上游學(xué)科諸如數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響,但這種影響在近一、二十年開始弱化了,可以說,財務(wù)管理學(xué)的上游學(xué)科在近一、二十年發(fā)生了翻天覆地的變化,但這種變化大部分沒有在財務(wù)管理學(xué)得到應(yīng)有的響應(yīng),財務(wù)管理學(xué)對它的上游學(xué)科變化的反應(yīng)有些過于遲鈍了。比如,經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中的外部性問題,經(jīng)濟(jì)學(xué)的“綠化”或“生態(tài)化”趨勢,社會學(xué)中的社會成本問題,社會學(xué)中的沖突問題,管理學(xué)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向和戰(zhàn)略聯(lián)盟問題,管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)中的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)問題等,所有這些應(yīng)該在財務(wù)管理學(xué)中得到反應(yīng)的研究,均未在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域得到實(shí)際的反應(yīng)。相對于它的上游學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展可以說已經(jīng)嚴(yán)重滯后了。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者阿馬蒂亞.森曾將經(jīng)濟(jì)學(xué)與倫理學(xué)之間出現(xiàn)的隔閡視為經(jīng)濟(jì)學(xué)貧困化的標(biāo)志③,而類似的特征又何嘗不是出現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域?!
3.財務(wù)管理學(xué)對影響它的環(huán)境變化反應(yīng)滯后。近一、二十年,公司財務(wù)管理的環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。英國學(xué)者瑪格麗特.梅(2001)曾將這些變化歸納為九個方面,即:客戶需求模式的改變;客戶討價還價能力的提高;降低成本的壓力;新基礎(chǔ)的沖擊;戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn);新市場的開拓;經(jīng)濟(jì)全球化;政府法規(guī)的增多;高度流動的資本市場。此外,對商業(yè)倫理和道德問題的關(guān)注、對環(huán)境和生態(tài)問題的重視趨勢等,事實(shí)上不可避免地對財務(wù)職能提出新的要求。面對這些變化和挑戰(zhàn),管理學(xué)甚至?xí)?jì)學(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng),然而財務(wù)管理工作在多大程度上有所改進(jìn)呢?讓我們看看瑪格麗特.梅的分析吧:進(jìn)人新的世紀(jì),我們已經(jīng)無法忍受這樣一個事實(shí):用超過財務(wù)部門80％的資源和陳舊的計(jì)算機(jī)財務(wù)系統(tǒng)僅僅從事交易記錄和控制工作,而沒有使公司的價值顯著增加。按照瑪格麗特.梅的觀點(diǎn),財務(wù)職能必須轉(zhuǎn)型,也就是“從傳統(tǒng)的專家控制職能轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾谖磥淼墓驹鲋德毮堋薄＾D(zhuǎn)變后的財務(wù)職能將在經(jīng)營框架的構(gòu)建和運(yùn)營中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這種經(jīng)營框架將卓有成效地將戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效等內(nèi)容連接起來,能夠更好地適應(yīng)市場的變化。很顯然,財務(wù)管理學(xué)還沒有對這種事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的財務(wù)職能轉(zhuǎn)型有所反應(yīng)。
我無意全盤否定西方財務(wù)管理學(xué)及其在中國的發(fā)展。本文所說的貧困化,意在指出迄今為止的財務(wù)管理學(xué)體系在面對相關(guān)理論發(fā)展和實(shí)務(wù)變革方面的局限性,也就是說,意在說明財務(wù)管理學(xué)體系應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的擴(kuò)展。
三、再造和擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)框架之思考
改造和擴(kuò)展現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)體系,無疑是一個十分迫切但又難度很大的問題,而這個問題的解決又涉及到對許多財務(wù)管理學(xué)基本問題的重新理解。很顯然,主要“向內(nèi)看”的前蘇聯(lián)版財務(wù)管理學(xué)和主要“向外看”的美國版財務(wù)管理學(xué),都無法解決理論與實(shí)際的脫節(jié)問題及其在中國企業(yè)的適用性問題,我們所要做的努力就是整合,以搭建內(nèi)外統(tǒng)一、結(jié)構(gòu)完整、視角合理的新型財務(wù)管理學(xué)體系。圍繞財務(wù)管理學(xué)的擴(kuò)展問題,本文僅就內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三個方面作些概略性的說明。
1.財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容之?dāng)U展。“一個目標(biāo)、四個模塊、四把工具”架構(gòu)的財務(wù)管理學(xué),相對于內(nèi)容豐富的財務(wù)管理實(shí)踐屬于“窄型”財務(wù)管理學(xué),并且是主要是“向外看”的財務(wù)管理學(xué),對公司內(nèi)部財務(wù)管理問題的解釋和解決能力是相當(dāng)弱的。擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,需要尋找恰當(dāng)?shù)穆窂?我的看法是,可供選擇的路徑至少有:(1)功能擴(kuò)展路徑。我曾多次論證和強(qiáng)調(diào),公司財務(wù)管理的基本功能是有效培育、配置和運(yùn)用財務(wù)資源,以實(shí)現(xiàn)公司價值創(chuàng)造與增值。實(shí)現(xiàn)這一功能,需要財務(wù)管理的內(nèi)容能夠涵蓋三張基本財務(wù)報表,也就是涵蓋四個板塊的內(nèi)容:資產(chǎn)管理(資產(chǎn)負(fù)債表左邊的管理)、權(quán)益管理(資產(chǎn)負(fù)債表右邊的管理)、收益及其分配管理(利潤表管理)和現(xiàn)金流量管理(現(xiàn)金流量表管理)。所謂的財務(wù)管理,實(shí)際上也可以稱為財務(wù)報表管理。現(xiàn)有框架中的三類決策(投資決策、融資決策和股利決策)和營運(yùn)資本管理,事實(shí)上是寓于四個板塊的管理體系之中。
(2)主體擴(kuò)展路徑。公司財務(wù)管理的主體顯然是作為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體的公司企業(yè),但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的市場化、全球化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化特征,要求我們要跳出公司企業(yè)主體、站在價值鏈甚至價值網(wǎng)的立場和范圍上,思考和探索對公司企業(yè)主體的財務(wù)管理。當(dāng)我們研究海爾公司的財務(wù)管理問題時,絕對不能就海爾公司談海爾公司,需要考慮海爾公司的整個價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)和財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)。僅此而言,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容又可以向財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理和價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)管理兩項(xiàng)內(nèi)容擴(kuò)展。
(3)行為主體擴(kuò)展路徑。當(dāng)問及“公司財務(wù)工作是誰做的”這一問題時,我們的答案顯然不能局限于公司的財務(wù)部門。事實(shí)上,公司財務(wù)工作是分層次來展開的。若把公司財務(wù)工作分為決策和執(zhí)行兩項(xiàng)權(quán)能,則履行決策權(quán)能的行為主體顯然是公司董事會和經(jīng)理班子(合稱“經(jīng)營者”),履行執(zhí)行權(quán)能的行為主體是包括財務(wù)部門在內(nèi)的一些中間層次的職能部門,甚至包括營銷部門、生產(chǎn)部門、技術(shù)部門、人力資源管理部門等。如果我們不
是將財務(wù)管理局限于現(xiàn)金流管理,而是將財務(wù)管理的重心界定為公司價值創(chuàng)造或公司增值的話,則履行執(zhí)行權(quán)能的職能部門就不能再局限于財務(wù)部門,所謂公司財務(wù)也就不能再定義為“財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)”。盡管新的商業(yè)環(huán)境需要我們把財務(wù)管理納入戰(zhàn)略和經(jīng)營框架之中,但財務(wù)與經(jīng)營在公司組織體系中仍分屬于不同的層次,相對而言,財務(wù)決策的組織層次要高些,這可以從《公司法》對董事會職責(zé)和權(quán)限的規(guī)定中得到驗(yàn)證。也就是說,公司的財務(wù)決策實(shí)際上是融入于公司的治理框架之中,而經(jīng)營決策通常在經(jīng)理層面就可以得到解決。如果這個觀點(diǎn)能夠成立的話,則公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)是在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)體系時繞不開的話題。
(4)組織擴(kuò)展路徑。如果有人問你“公司財務(wù)是怎樣組織起來的”,你的解釋顯然不能局限于財務(wù)部門、崗位的設(shè)置及職責(zé)界定,而應(yīng)當(dāng)著眼于從四個層次上展開:一是制定公司及財務(wù)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決定組織架構(gòu);二是設(shè)計(jì)財務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)并進(jìn)行職責(zé)界定;三是設(shè)計(jì)財務(wù)管理流程,甚至包括每一項(xiàng)具體的財務(wù)管理業(yè)務(wù)的流程;四是搭建有效的財務(wù)管理信息平臺,這個信息平臺需要將財務(wù)與經(jīng)營有機(jī)地整合一體,如ERP系統(tǒng)平臺等。相對應(yīng)的,財務(wù)管理學(xué)需要圍繞財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理四個方面的內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)展。
(5)流程擴(kuò)展路徑。財務(wù)管理工作需要按照一定的程序展開。不同的財務(wù)事項(xiàng)顯然有不同的財務(wù)管理流程,但總體看,基本的財務(wù)管理流程總是內(nèi)含戰(zhàn)略與目標(biāo)、預(yù)算、執(zhí)行中的控制、根據(jù)信息反饋進(jìn)行財務(wù)分析、績效評價與激勵、前瞻性的財務(wù)預(yù)測尤其是財務(wù)危機(jī)預(yù)警等。如果預(yù)警下來公司出現(xiàn)危機(jī)的征兆或特征,公司還需要設(shè)計(jì)擺脫危機(jī)實(shí)現(xiàn)反超的戰(zhàn)略和策略。在整個財務(wù)管理流程中,“風(fēng)險”是貫徹始終的概念。諸如“風(fēng)險偏好”、“風(fēng)險容忍度”、“風(fēng)險管理”等概念,是整個財務(wù)管理體系流程體系所無法回避的。其次,預(yù)算管理已經(jīng)從單項(xiàng)預(yù)算管理轉(zhuǎn)向以信息技術(shù)為支撐的全面預(yù)算管理階段。因此,按照流程路徑擴(kuò)展,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容就應(yīng)當(dāng)包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)風(fēng)險管理、財務(wù)反超等。
(6)經(jīng)營方式擴(kuò)展路徑。公司的財務(wù)管理戰(zhàn)略與策略深受市場結(jié)構(gòu)形態(tài)及其轉(zhuǎn)型的影響,短缺市場結(jié)構(gòu)和過剩市場結(jié)構(gòu)的選擇總是有所差別。當(dāng)前我們所面對的市場結(jié)構(gòu)總體看是過剩,在這樣的市場結(jié)構(gòu)中,商品經(jīng)營總體上看是“微利型”的,從價值創(chuàng)造和價值增值的角度考慮,企業(yè)需要選擇新的經(jīng)營方式來擴(kuò)展自己的盈利空間,于是資本經(jīng)營應(yīng)運(yùn)而生并倍受重視,甚至于,越來越多的公司專業(yè)地從事資本經(jīng)營。相對于商品經(jīng)營來說,資本經(jīng)營的方式和結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜,風(fēng)險也更加大。德隆、科龍、中航油等資本運(yùn)作的失敗,足見資本經(jīng)營的風(fēng)險。因此,財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)順應(yīng)時代變遷,關(guān)注資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理。
總結(jié)以上擴(kuò)展路徑,再加上管理所必備的“工具箱”,則擴(kuò)展后的財務(wù)管理學(xué)體系大體由五大模塊組成:(1)財務(wù)管理概覽模塊。包括公司財務(wù)的性質(zhì)、功能與目標(biāo)結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理環(huán)境及其演進(jìn)、財務(wù)管理理論及其發(fā)展、財務(wù)管理體系及其擴(kuò)展等內(nèi)容;(2)財務(wù)管理工具模塊。包括財務(wù)會計(jì)報表與比率;貨幣的時間價值;風(fēng)險與報酬模型;期權(quán)定價模型等;(3)財務(wù)管理組織模塊。包括財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)治理與組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理等內(nèi)容;(4)財務(wù)管理功能模塊。包括資產(chǎn)管理、資本或權(quán)益管理、收益及其分配管理、成本費(fèi)用管理、現(xiàn)金流量管理、資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理、財,.務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理、價值及其創(chuàng)造管理、財務(wù)風(fēng)險管理等內(nèi)容;(5)財務(wù)管理流程模塊。包括財務(wù)決策管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)反超等內(nèi)容。
2.財務(wù)管理學(xué)研究視角之?dāng)U展。財務(wù)管理學(xué)的認(rèn)識和研究視角需要轉(zhuǎn)換,新的觀察和分析視角至少包括管理學(xué)視角、利益相關(guān)者視角、戰(zhàn)略視角、本土化視角、跨學(xué)科整合視角等。關(guān)于其中的利益相關(guān)者視角,我已在“利益相關(guān)者財務(wù)論”(李心合,2004)一文中進(jìn)行了解釋,這里需要說明的是其他四種研究視角。
(1)管理學(xué)視角。這涉及到財務(wù)管理學(xué)的學(xué)科歸屬問題。在西方,財務(wù)學(xué)的學(xué)科歸屬曾經(jīng)歷從會計(jì)學(xué)到應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)型。(Peter.Atrill,2004)由于公司財務(wù)學(xué)是以資本市場為背景展開的,這導(dǎo)致了財務(wù)學(xué)與金融學(xué)的一體化狀況。西方的學(xué)科劃分傳統(tǒng)顯然不適用于中國。改革前,中國的財務(wù)管理學(xué)更多地是借鑒前蘇聯(lián)的傳統(tǒng),將財務(wù)管理學(xué)確立為具有微觀性的管理學(xué)的分支。中國有將金融學(xué)與財務(wù)學(xué)分而治之的學(xué)術(shù)傳統(tǒng),我的看法還是繼續(xù)沿用這個傳統(tǒng),也就是立足于從管理學(xué)的立場來研究和設(shè)計(jì)財務(wù)管理學(xué)科。
以管理學(xué)的視角來研究財務(wù)管理學(xué),有兩點(diǎn)需要引起關(guān)注:一是財務(wù)管理學(xué)的視野應(yīng)涵蓋公司內(nèi)部和外部兩個領(lǐng)域,用整體的眼光來看待公司的財務(wù)業(yè)務(wù),并將公司財務(wù)業(yè)務(wù)與公司戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等要素連接起來;二是從價值創(chuàng)造和價值增值而不是從風(fēng)險最小化的目標(biāo)出發(fā)。后一點(diǎn)對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的設(shè)計(jì)很有意義。因?yàn)?從目前學(xué)界的研究和實(shí)務(wù)工作來看,對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的選擇通常是從風(fēng)險最小化的立場選擇的,表現(xiàn)為控制程序的煩瑣設(shè)計(jì)上。轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)的研究視角,需要將風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度等概念納入財務(wù)管理體系,以使風(fēng)險性與效率性相統(tǒng)一。
(2)戰(zhàn)略視角。20世紀(jì)管理學(xué)的重大變化之一是確立了戰(zhàn)略導(dǎo)向,對此財務(wù)管理學(xué)也應(yīng)當(dāng)有所體現(xiàn),以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理從戰(zhàn)術(shù)管理向戰(zhàn)略管理、從具體事項(xiàng)管理到整體管理轉(zhuǎn)變。僅以財務(wù)分析為例,現(xiàn)有的四個板塊(償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力)分析體系是缺乏應(yīng)有的戰(zhàn)略性、整體性和層次性。確立戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析體系,需要以財務(wù)報表為基本依據(jù),并整合有關(guān)的經(jīng)營資料,將財務(wù)分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量聯(lián)系在一起,系統(tǒng)考察公司的價值、實(shí)力、效率、質(zhì)量、風(fēng)險、成長性或失敗性以及基于現(xiàn)金流和價值創(chuàng)造的公司戰(zhàn)略分析等。
(3)本土化視角。會計(jì)是一種國際商業(yè)語言,會計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)也逐漸趨于國際化,這使得會計(jì)學(xué)的研究可以選擇普世主義的或趨同的模式。財務(wù)管理有所不同。財務(wù)管理作為一種實(shí)體性的管理活動,深受文化的影響。跨文化管理的研究證實(shí),即使在經(jīng)濟(jì)全球化的時代,管理方式也會因民族文化的不同而表現(xiàn)出巨大的差異性,這其中也包括財務(wù)管理方式,諸如財權(quán)配置模式和運(yùn)作方式等,在大權(quán)距式中華文化背景下的特殊性還是非常明顯的。因此,財務(wù)管理的研究應(yīng)當(dāng)考慮文化差異性的影響而選擇特殊主義的或本土化的模式。也就是說,財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以文化為基石,充分考察和分析文化因子諸如集體主義或個人主義、權(quán)力距離、風(fēng)險意識、宗教、語言等因素的實(shí)際影響。在中國,一系列的文化特質(zhì)諸如集體主義、大權(quán)距、政府主導(dǎo)、儒家倫理等及其對財務(wù)管理實(shí)務(wù)的深刻影響,是我們研究財務(wù)管理問題時所無法回避的。
本土化模式的財務(wù)管理研究,首先是民族主義的,它需要與中國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等環(huán)境因素相適應(yīng)。這就需要研究人員關(guān)注中國財務(wù)管理背景及其財務(wù)影響的考察分析;其次,這種研究模式是嵌入式的。也就是要將企業(yè)的財務(wù)問題嵌入到中國的社會結(jié)構(gòu)之中,分析公司財務(wù)與社會結(jié)構(gòu)之間的互動關(guān)系。零嵌入性的財務(wù)立場或研究方式,只能導(dǎo)致理論與實(shí)際的脫節(jié);再次,本土化的研究模式還是制度內(nèi)生性的,它要求我們將制度
作為公司財務(wù)行為的內(nèi)生性因素而非外生變量來看待,關(guān)注正式和非正式的、內(nèi)部和外部的一系列制度結(jié)構(gòu)對公司財務(wù)行為的實(shí)際影響以及公司財務(wù)行為的制度化結(jié)構(gòu)。
(4)跨學(xué)科整合視角。綜合化和細(xì)分化歷來是科學(xué)發(fā)展的兩種并存并交叉的趨勢,這個趨勢越來明顯。體現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)的研究領(lǐng)域,就是要求我們密切關(guān)注它的上游學(xué)科及旁側(cè)學(xué)科(諸如社會學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、倫理學(xué)、心理學(xué)和行為學(xué)、文化學(xué)、法學(xué)等)的沖擊和影響,并借助這些學(xué)科的相關(guān)理論和方法研究解決公司的財務(wù)問題,避免陷入“就財務(wù)論財務(wù)”的困境。
3.財務(wù)研究領(lǐng)域之?dāng)U展。在細(xì)分模式的影響下,科學(xué)的發(fā)展已經(jīng)顯著的多元化了。諸如社會學(xué),有文化社會學(xué)、法律社會學(xué)、性別社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)社會學(xué)等等。再如經(jīng)濟(jì)學(xué),有數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)、經(jīng)濟(jì)心理學(xué)等等。回到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域,不難發(fā)現(xiàn),迄今為止仍沿用單一的發(fā)展路徑——數(shù)理財務(wù)學(xué)。其實(shí),這應(yīng)該也是財務(wù)管理學(xué)貧困化一個表征。問題是,財務(wù)管理學(xué)還可以尋找到別的發(fā)展路徑嗎?還需要尋找別的發(fā)展路徑嗎?拓展財務(wù)管理學(xué)研究領(lǐng)域的必要性和可能性是勿容置疑的,因?yàn)楣矩攧?wù)行為當(dāng)屬最普遍、最典型的經(jīng)濟(jì)行為,明顯地具有社會性、倫理性等特征,且制度結(jié)構(gòu)內(nèi)生于其中。既然以經(jīng)濟(jì)行為為對象的經(jīng)濟(jì)學(xué)可以沿著多條路徑發(fā)展,那財務(wù)管理學(xué)又何嘗不可呢?我曾在《會計(jì)研究》(2003年第7期)上的一篇題為“公司財務(wù)學(xué)理論及方法論的認(rèn)識與批判”論文中提出四種新的發(fā)展路徑和研究領(lǐng)域,即制度財務(wù)學(xué)、行為財務(wù)學(xué)、財務(wù)社會學(xué)和財務(wù)倫理學(xué),這些都是可以也值得嘗試和研究的新學(xué)科。
【摘要】西方財務(wù)管理學(xué)并非像多數(shù)人所想象的那樣完美,貧困化依然是當(dāng)今財務(wù)管理學(xué)所面臨的最大困境。財務(wù)管理學(xué)的貧困化,既體現(xiàn)在其內(nèi)容的嚴(yán)重偏離實(shí)際上,也體現(xiàn)在其與相關(guān)學(xué)科的嚴(yán)重斷裂和對環(huán)境性挑戰(zhàn)的滯后反應(yīng)上。走出貧困化的重要途徑,就是要擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)研究的視角,并開拓財務(wù)管理學(xué)研究的新領(lǐng)域。
【關(guān)鍵詞】財務(wù)管理困境出路
財務(wù)管理學(xué)①作為一門學(xué)科究竟產(chǎn)生于何時,理論界的看法不一,但多數(shù)的解釋是20世紀(jì)50年代前后。經(jīng)過50多年的努力,財務(wù)管理學(xué)無疑已經(jīng)發(fā)展成為一個富有活力的內(nèi)在有機(jī)的方法體系,并成為商科學(xué)生必需的主修課程。如同WilliamL.Megginson所指出的,財務(wù)管理學(xué)的基本理論經(jīng)歷了時間的檢驗(yàn),而且將來隨著理論研究的深化和實(shí)踐的進(jìn)一步反饋,肯定還要被修正和更新,但它們絕對不會被完全否定或過時。財務(wù)管理人員正是運(yùn)用這些基本理論來分析并規(guī)劃出具體方法,從而解決企業(yè)的實(shí)際問題(中譯本,2002)。但是,整體來看,這個學(xué)科真的就已經(jīng)成熟了嗎?這個被公認(rèn)合理有效的財務(wù)管理學(xué)體系真的能夠解釋和解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?
當(dāng)人們熱衷于去討論具體的財務(wù)管理熱點(diǎn)問題時,卻忽視了一個對推進(jìn)公司財務(wù)管理理論發(fā)展至關(guān)重要的問題,這就是從總體上把握財務(wù)管理學(xué)的特征并用整體主義的思路來思考和審視財務(wù)管理學(xué)科的發(fā)展時,也許你會發(fā)現(xiàn)意想不到的現(xiàn)象并重新審視和評估這個學(xué)科迄今為止的發(fā)展?fàn)顩r。而一旦我們沿著整體主義而不是局部很有意義的現(xiàn)象,那就會發(fā)現(xiàn),這個學(xué)科目前仍處于貧困化的狀態(tài)之中。
一、財務(wù)管理學(xué)的框架結(jié)構(gòu)及總體特征之把握
財務(wù)管理學(xué)究竟是研究什么問題的?此問題的表述各異。1994年被《商業(yè)周刊》評為全美商學(xué)院12個頂級教授之一的AswathDamodaran(2001)在其《公司財務(wù):理論與實(shí)務(wù)》一書中前后一貫的表述是:公司財務(wù)的研究對象是公司所制定的具有財務(wù)意義的所有決策。這些決策可分為三大部分:與資源分配有關(guān)的決策(投資決策)、與項(xiàng)目籌資有關(guān)的決策(資本結(jié)構(gòu)決策);與制定再投資或退出經(jīng)營現(xiàn)金額度有關(guān)的決策(股利決策)。Brigham和Ehrhardt(2005)在《財務(wù)管理:理論與實(shí)踐》一書提出,大部分財務(wù)管理知識圍繞三個問題展開:(1)一個特定公司的股票價值通過什么因素產(chǎn)生;(2)管理者如何選擇增加公司價值的決策;(3)管理者如何保證公司在執(zhí)行這些計(jì)劃的時候不出現(xiàn)資金匱乏?Ross(2002)等人在《公司理財基礎(chǔ)》一書中認(rèn)為,財務(wù)經(jīng)理必須關(guān)注三類基本問題:第一個問題著眼于企業(yè)的長期投資(資本預(yù)算);第二個問題著眼于企業(yè)對支持其長期投資需要的長期籌資的獲取和管理方式(資本結(jié)構(gòu));第三個問題著眼于對客戶收款和向供應(yīng)商付款等日常財務(wù)活動的管理(營運(yùn)資本管理)。若進(jìn)一步考察這三本及其他財務(wù)管理類教科書的內(nèi)容安排,就會發(fā)現(xiàn)西方學(xué)者對財務(wù)管理學(xué)框架的認(rèn)識還是大同小異的,即:一個目標(biāo)函數(shù)、四個模塊的內(nèi)容和一個財務(wù)管理工具箱組成。其中,一個目標(biāo)是公司價值最大化;四個模塊的內(nèi)容包括投資決策、融資決策(或資本結(jié)構(gòu))、股利決策和營運(yùn)資本管理;財務(wù)管理工具箱里有四把工具,即會計(jì)報表與比率、現(xiàn)值、風(fēng)險收益模型和期權(quán)定價模型②。
任何學(xué)科都是建構(gòu)在一系列假設(shè)基礎(chǔ)之上的。Damodaran教授曾將建構(gòu)財務(wù)管理學(xué)的基礎(chǔ)性假設(shè)歸納為四組,即經(jīng)理與股東目標(biāo)函數(shù)一致性假設(shè)、債權(quán)人利益得到完全保護(hù)假設(shè)、市場有效性假設(shè)和社會成本為零假設(shè)。盡管Damodaran教授認(rèn)為這些基本假設(shè)還遠(yuǎn)離“現(xiàn)實(shí)世界”并已受到來自很多方面的嚴(yán)厲批評,也盡管他試圖想尋找一種新的目標(biāo)函數(shù)和理論體系來解決“現(xiàn)實(shí)世界”中所存在的活生生的這樣或那樣的財務(wù)沖突,諸如經(jīng)理與股東的沖突、股東與債權(quán)人的沖突、公司與社會的沖突等,但迄今為止仍沒有找到完全解決問題的方法,這些假設(shè)仍是構(gòu)建現(xiàn)代西方財務(wù)管理學(xué)理論和方法體系的基本前提。
進(jìn)一步地考察發(fā)現(xiàn),以這些基本假設(shè)為前提建構(gòu)的西方財務(wù)管理學(xué)體系,其所具有和顯示的一系列總體特征,也正如它賴以建構(gòu)的基本假設(shè)一樣的遠(yuǎn)離現(xiàn)實(shí)世界。這些總體特征包括:
1.以資本市場為背景展開。財務(wù)學(xué)所解決的三個基本問題,幾乎都以資本市場為背景展開,著眼于解決公司在資本市場中的投融資及其所派生出來的股利分派問題。因此,現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)實(shí)際上是以上市公司為對象的“資本市場的財務(wù)學(xué)”。斷言以資本市場為背景的財務(wù)管理學(xué)缺乏指導(dǎo)和應(yīng)用價值顯然并不合適,而斷言這種財務(wù)管理學(xué)對所有企業(yè)具有普遍的使用性也是值得懷疑的。事實(shí)上,以上市公司為對象的財務(wù)管理學(xué)對非上市公司而言其適用性是很差的,而這些缺乏適用性的非上市公司通常要占到一國公司總數(shù)的90％以上。財務(wù)管理學(xué)的建構(gòu)顯然是關(guān)注了重點(diǎn)的少數(shù)。其次,以資本市場為背景展開,必然使財務(wù)管理學(xué)所關(guān)注的重點(diǎn)集中于資本市場中的投融資問題,而被企業(yè)所實(shí)際關(guān)注的內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制問題,尤其是內(nèi)部財務(wù)管理與控制的流程問題,就很難融入財務(wù)管理學(xué)體系,或者占有它應(yīng)該占有的位置。
這就是為什么人們學(xué)了財務(wù)管理學(xué)而仍然不會設(shè)計(jì)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)運(yùn)作和控制體系的重要原因。
2;以價值為主線展開。財務(wù)管理學(xué)體系設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是價值最大化,為使目標(biāo)與手段相統(tǒng)一,在解決實(shí)際的投融資決策問題,所選擇的基本方法自然就是能夠體現(xiàn)價值最大化的成本與效益比較分析法,諸如資本成本、凈現(xiàn)值或現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報酬率等,都是這種基本方法的具體體現(xiàn)。以價值標(biāo)準(zhǔn)作為投融資決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),顯然是與財務(wù)管理學(xué)體系在建構(gòu)時所采用的工具主義方法論或分析范式有關(guān),但問題是,在現(xiàn)實(shí)世界里,價值往往并不是公司決策的唯一標(biāo)準(zhǔn),尤其是在國有企業(yè)。在我國,國有企業(yè)仍是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo),而在國有企業(yè)的使命結(jié)構(gòu)中,非價值性的社會責(zé)任類目標(biāo)無疑占有十分重要的位置,它構(gòu)成國有企業(yè)決策(包括投融資決策)的重要的出發(fā)點(diǎn)。即使是私營企業(yè),非價值類的社會責(zé)任目標(biāo)也是其使命結(jié)構(gòu)中不可或缺的。其次,即使將價值視為公司決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn),所定義的“價值”概念也是不完全的。對公司或股東價值的過分強(qiáng)調(diào),必然導(dǎo)致對社會價值或成本的忽視。而在現(xiàn)實(shí)世界里,公司行為的外部性影響是非常顯著的,諸如環(huán)境污染成本等,是公司決策時不可忽視的因素。現(xiàn)實(shí)中我們可以看到的事實(shí)上,公司的許多決策對增進(jìn)公司或股東價值是有利的,但卻給社會帶來了巨大的成本。再其次,當(dāng)我們過分強(qiáng)調(diào)以公司或股東價值作為決策的出發(fā)點(diǎn)或標(biāo)準(zhǔn)時,勢必會把那些活生生的然而對決策有實(shí)際影響的人、制度、文化等因素排斥在決策體系之外,事實(shí)上也就是排除在財務(wù)管理學(xué)的體系之外,原本應(yīng)該活生生的財務(wù)管理學(xué)因此而變成了“沒有血液循環(huán)的軀體”。
3.以決策為重心展開。所以如此,可能與西方學(xué)者對財務(wù)概念的理解有關(guān)。在西方學(xué)者看來,公司財務(wù)通常被狹隘地定義為與公司主管所做決策有關(guān)的一些內(nèi)容(AswathDamodaran,2001)。以決策為展開雖便于定量分析,并使框架結(jié)構(gòu)前后邏輯一貫,但顯然易見的問題是,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)無法反映公司財務(wù)管理的全貌。盡管不同財務(wù)事項(xiàng)其工作流程會有很大不同,但財務(wù)管理的基本流程還是基本一致的,這個基本流程至少包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析、財務(wù)評價與激勵、財務(wù)預(yù)警等。很顯然,以決策為重心的財務(wù)管理學(xué)還不能涵蓋整個財務(wù)管理流程,這也是財務(wù)管理理論偏離實(shí)際的重要原因。
4.強(qiáng)調(diào)定量分析:數(shù)字財務(wù)。當(dāng)人們把決策問題作為公司財務(wù)所要解決的基本問題、并把價值標(biāo)準(zhǔn)作為決策的唯一選擇標(biāo)準(zhǔn)時,所有的財務(wù)問題實(shí)際上都可以用數(shù)學(xué)模型來描述和解決了。檢索一下財務(wù)管理的教科書和學(xué)術(shù)雜志,我們便可以看到連篇累牘的復(fù)雜的形式推理與經(jīng)濟(jì)計(jì)量技術(shù),而與公司財務(wù)問題密切相關(guān)的文化、制度、意識形態(tài)等不可量化的因素,則被作為外生變量而被統(tǒng)統(tǒng)抽象掉了。這樣的形式安排雖然易于構(gòu)建數(shù)學(xué)模型
,但依據(jù)這樣的安排究竟能夠在多大程度上提供對許多公司財務(wù)現(xiàn)象的令人信服的解釋,以及究竟是否能夠開出可以明確解決公司財務(wù)問題的政策藥方,是很值得懷疑的。我贊成Shiller(2001)的見解:過多地依賴這些原始的模型并把它們作為政策討論的基礎(chǔ)是十分冒險的行為,因?yàn)檫@些模型只適用于那些能夠用精確的科學(xué)方法解決的問題。如果過多地苛求精確,就有可能因過于狹隘而出現(xiàn)離題的危險。
二、財務(wù)管理學(xué)貧困化之表征
“貧困化”一詞是經(jīng)常見諸于哲學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、倫理學(xué)等的著作和學(xué)術(shù)雜志中,那么,同樣的概念是否也適用于公司財務(wù)學(xué)領(lǐng)域呢?我的看法是,雖然財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展已經(jīng)取得了令人矚目的成就,但從總體看,內(nèi)核相對確定和穩(wěn)定的公司財務(wù)管理學(xué)理論同樣出現(xiàn)了嚴(yán)重的貧困化現(xiàn)象。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)顯然是由于財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科及財務(wù)管理實(shí)踐的發(fā)展相隔閡有關(guān),并且其結(jié)果事實(shí)上已經(jīng)大大削弱了財務(wù)管理學(xué)的解釋和預(yù)測能力。
1.財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容安排嚴(yán)重偏離實(shí)際。我不否認(rèn)現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)所努力解決的問題都是現(xiàn)實(shí)世界中需要解決的真實(shí)問題,問題是現(xiàn)有財務(wù)管理學(xué)究競能夠在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)問題呢?其次,就解決問題的方法而言,現(xiàn)有教科書中提供的方法真的就能解決現(xiàn)實(shí)問題嗎?姑且不論前文已經(jīng)闡釋的財務(wù)管理學(xué)在指向上(上市公司)和重心定位上(決策)對解釋和解決非上市公司和非決策問題上的軟弱能力,僅就上市公司而言,現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容安排也可能不是它們所期望的。即便是上市公司,投資決策、籌資決策和股利分配決策,也不是它們年年、月月、天天、時時所發(fā)生和所關(guān)注的事項(xiàng)。這些事項(xiàng),多少總有些“偶發(fā)”的性質(zhì)。對上市公司和非上市公司而言,它們時時關(guān)注的“經(jīng)常性事項(xiàng)”是什么呢?根據(jù)我在做多家公司的內(nèi)部控制項(xiàng)目時的實(shí)地觀察,可能主要是:(1)如何管好用好資產(chǎn)(資產(chǎn)管理)?(2)如何控制好成本費(fèi)用(成本費(fèi)用管理)?(3)如何確保經(jīng)營和發(fā)展所需要的現(xiàn)金(現(xiàn)金流管理)?財務(wù)管理學(xué)未將這些經(jīng)常性事項(xiàng)作為其關(guān)注的重點(diǎn),而將重點(diǎn)定位在投融資決策及其所派生出來的股利決策等偶發(fā)性事項(xiàng)上,是否意味著內(nèi)容安排錯位了呢?!
2.財務(wù)管理學(xué)與相關(guān)學(xué)科嚴(yán)重脫節(jié)。任何一門學(xué)科都不可能孤立存在。同理,財務(wù)管理學(xué)也是存在于一個學(xué)科群或?qū)W科域之中。在這個學(xué)科群中,數(shù)學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等都是其上游學(xué)科,財政學(xué)、金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、會計(jì)學(xué)等以及公司管理的相關(guān)功能學(xué)科如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、營銷管理、人力資源管理等,都是其旁側(cè)學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)正是在這種學(xué)科的前向聯(lián)系、后向聯(lián)系和旁側(cè)效應(yīng)中得以產(chǎn)生和發(fā)展的。財務(wù)管理學(xué)發(fā)生和發(fā)展歷史深受它的上游學(xué)科諸如數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響,但這種影響在近一、二十年開始弱化了,可以說,財務(wù)管理學(xué)的上游學(xué)科在近一、二十年發(fā)生了翻天覆地的變化,但這種變化大部分沒有在財務(wù)管理學(xué)得到應(yīng)有的響應(yīng),財務(wù)管理學(xué)對它的上游學(xué)科變化的反應(yīng)有些過于遲鈍了。比如,經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域中的外部性問題,經(jīng)濟(jì)學(xué)的“綠化”或“生態(tài)化”趨勢,社會學(xué)中的社會成本問題,社會學(xué)中的沖突問題,管理學(xué)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向和戰(zhàn)略聯(lián)盟問題,管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)中的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)問題等,所有這些應(yīng)該在財務(wù)管理學(xué)中得到反應(yīng)的研究,均未在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域得到實(shí)際的反應(yīng)。相對于它的上游學(xué)科,財務(wù)管理學(xué)的發(fā)展可以說已經(jīng)嚴(yán)重滯后了。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者阿馬蒂亞.森曾將經(jīng)濟(jì)學(xué)與倫理學(xué)之間出現(xiàn)的隔閡視為經(jīng)濟(jì)學(xué)貧困化的標(biāo)志③,而類似的特征又何嘗不是出現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)領(lǐng)域?!
3.財務(wù)管理學(xué)對影響它的環(huán)境變化反應(yīng)滯后。近一、二十年,公司財務(wù)管理的環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的變化。英國學(xué)者瑪格麗特.梅(2001)曾將這些變化歸納為九個方面,即:客戶需求模式的改變;客戶討價還價能力的提高;降低成本的壓力;新基礎(chǔ)的沖擊;戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn);新市場的開拓;經(jīng)濟(jì)全球化;政府法規(guī)的增多;高度流動的資本市場。此外,對商業(yè)倫理和道德問題的關(guān)注、對環(huán)境和生態(tài)問題的重視趨勢等,事實(shí)上不可避免地對財務(wù)職能提出新的要求。面對這些變化和挑戰(zhàn),管理學(xué)甚至?xí)?jì)學(xué)都已經(jīng)做出了積極地回應(yīng),然而財務(wù)管理工作在多大程度上有所改進(jìn)呢?讓我們看看瑪格麗特.梅的分析吧:進(jìn)人新的世紀(jì),我們已經(jīng)無法忍受這樣一個事實(shí):用超過財務(wù)部門80％的資源和陳舊的計(jì)算機(jī)財務(wù)系統(tǒng)僅僅從事交易記錄和控制工作,而沒有使公司的價值顯著增加。按照瑪格麗特.梅的觀點(diǎn),財務(wù)職能必須轉(zhuǎn)型,也就是“從傳統(tǒng)的專家控制職能轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾谖磥淼墓驹鲋德毮堋薄＾D(zhuǎn)變后的財務(wù)職能將在經(jīng)營框架的構(gòu)建和運(yùn)營中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這種經(jīng)營框架將卓有成效地將戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效等內(nèi)容連接起來,能夠更好地適應(yīng)市場的變化。很顯然,財務(wù)管理學(xué)還沒有對這種事實(shí)上已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的財務(wù)職能轉(zhuǎn)型有所反應(yīng)。
我無意全盤否定西方財務(wù)管理學(xué)及其在中國的發(fā)展。本文所說的貧困化,意在指出迄今為止的財務(wù)管理學(xué)體系在面對相關(guān)理論發(fā)展和實(shí)務(wù)變革方面的局限性,也就是說,意在說明財務(wù)管理學(xué)體系應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步的擴(kuò)展。
三、再造和擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)框架之思考
改造和擴(kuò)展現(xiàn)有的財務(wù)管理學(xué)體系,無疑是一個十分迫切但又難度很大的問題,而這個問題的解決又涉及到對許多財務(wù)管理學(xué)基本問題的重新理解。很顯然,主要“向內(nèi)看”的前蘇聯(lián)版財務(wù)管理學(xué)和主要“向外看”的美國版財務(wù)管理學(xué),都無法解決理論與實(shí)際的脫節(jié)問題及其在中國企業(yè)的適用性問題,我們所要做的努力就是整合,以搭建內(nèi)外統(tǒng)一、結(jié)構(gòu)完整、視角合理的新型財務(wù)管理學(xué)體系。圍繞財務(wù)管理學(xué)的擴(kuò)展問題,本文僅就內(nèi)容結(jié)構(gòu)、研究視角和研究領(lǐng)域三個方面作些概略性的說明。
1.財務(wù)管理學(xué)內(nèi)容之?dāng)U展。“一個目標(biāo)、四個模塊、四把工具”架構(gòu)的財務(wù)管理學(xué),相對于內(nèi)容豐富的財務(wù)管理實(shí)踐屬于“窄型”財務(wù)管理學(xué),并且是主要是“向外看”的財務(wù)管理學(xué),對公司內(nèi)部財務(wù)管理問題的解釋和解決能力是相當(dāng)弱的。擴(kuò)展財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容,需要尋找恰當(dāng)?shù)穆窂?我的看法是,可供選擇的路徑至少有:(1)功能擴(kuò)展路徑。我曾多次論證和強(qiáng)調(diào),公司財務(wù)管理的基本功能是有效培育、配置和運(yùn)用財務(wù)資源,以實(shí)現(xiàn)公司價值創(chuàng)造與增值。實(shí)現(xiàn)這一功能,需要財務(wù)管理的內(nèi)容能夠涵蓋三張基本財務(wù)報表,也就是涵蓋四個板塊的內(nèi)容:資產(chǎn)管理(資產(chǎn)負(fù)債表左邊的管理)、權(quán)益管理(資產(chǎn)負(fù)債表右邊的管理)、收益及其分配管理(利潤表管理)和現(xiàn)金流量管理(現(xiàn)金流量表管理)。所謂的財務(wù)管理,實(shí)際上也可以稱為財務(wù)報表管理。現(xiàn)有框架中的三類決策(投資決策、融資決策和股利決策)和營運(yùn)資本管理,事實(shí)上是寓于四個板塊的管理體系之中。
(2)主體擴(kuò)展路徑。公司財務(wù)管理的主體顯然是作為市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體的公司企業(yè),但現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的市場化、全球化、信息化和網(wǎng)絡(luò)化特征,要求我們要跳出公司企業(yè)主體、站在價值鏈甚至價值網(wǎng)的立場和范圍上,思考和探索對公司企業(yè)主體的財務(wù)管理。當(dāng)我們研究海爾公司的財務(wù)管理問題時,絕對不能就海爾公司談海爾公司,需要考慮海爾公司的整個價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)和財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)。僅此而言,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容又可以向財務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理和價值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)管理兩項(xiàng)內(nèi)容擴(kuò)展。
(3)行為主體擴(kuò)展路徑。當(dāng)問及“公司財務(wù)工作是誰做的”這一問題時,我們的答案顯然不能局限于公司的財務(wù)部門。事實(shí)上,公司財務(wù)工作是分層次來展開的。若把公司財務(wù)工作分為決策和執(zhí)行兩項(xiàng)權(quán)能,則履行決策權(quán)能的行為主體顯然是公司董事會和經(jīng)理班子(合稱“經(jīng)營者”),履行執(zhí)行權(quán)能的行為主體是包括財務(wù)部門在內(nèi)的一些中間層次的職能部門,甚至包括營銷部門、生產(chǎn)部門、技術(shù)部門、人力資源管理部門等。如果我們不
是將財務(wù)管理局限于現(xiàn)金流管理,而是將財務(wù)管理的重心界定為公司價值創(chuàng)造或公司增值的話,則履行執(zhí)行權(quán)能的職能部門就不能再局限于財務(wù)部門,所謂公司財務(wù)也就不能再定義為“財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)”。盡管新的商業(yè)環(huán)境需要我們把財務(wù)管理納入戰(zhàn)略和經(jīng)營框架之中,但財務(wù)與經(jīng)營在公司組織體系中仍分屬于不同的層次,相對而言,財務(wù)決策的組織層次要高些,這可以從《公司法》對董事會職責(zé)和權(quán)限的規(guī)定中得到驗(yàn)證。也就是說,公司的財務(wù)決策實(shí)際上是融入于公司的治理框架之中,而經(jīng)營決策通常在經(jīng)理層面就可以得到解決。如果這個觀點(diǎn)能夠成立的話,則公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)是在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)體系時繞不開的話題。
(4)組織擴(kuò)展路徑。如果有人問你“公司財務(wù)是怎樣組織起來的”,你的解釋顯然不能局限于財務(wù)部門、崗位的設(shè)置及職責(zé)界定,而應(yīng)當(dāng)著眼于從四個層次上展開:一是制定公司及財務(wù)戰(zhàn)略。戰(zhàn)略決定組織架構(gòu);二是設(shè)計(jì)財務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)并進(jìn)行職責(zé)界定;三是設(shè)計(jì)財務(wù)管理流程,甚至包括每一項(xiàng)具體的財務(wù)管理業(yè)務(wù)的流程;四是搭建有效的財務(wù)管理信息平臺,這個信息平臺需要將財務(wù)與經(jīng)營有機(jī)地整合一體,如ERP系統(tǒng)平臺等。相對應(yīng)的,財務(wù)管理學(xué)需要圍繞財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理四個方面的內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)展。
(5)流程擴(kuò)展路徑。財務(wù)管理工作需要按照一定的程序展開。不同的財務(wù)事項(xiàng)顯然有不同的財務(wù)管理流程,但總體看,基本的財務(wù)管理流程總是內(nèi)含戰(zhàn)略與目標(biāo)、預(yù)算、執(zhí)行中的控制、根據(jù)信息反饋進(jìn)行財務(wù)分析、績效評價與激勵、前瞻性的財務(wù)預(yù)測尤其是財務(wù)危機(jī)預(yù)警等。如果預(yù)警下來公司出現(xiàn)危機(jī)的征兆或特征,公司還需要設(shè)計(jì)擺脫危機(jī)實(shí)現(xiàn)反超的戰(zhàn)略和策略。在整個財務(wù)管理流程中,“風(fēng)險”是貫徹始終的概念。諸如“風(fēng)險偏好”、“風(fēng)險容忍度”、“風(fēng)險管理”等概念,是整個財務(wù)管理體系流程體系所無法回避的。其次,預(yù)算管理已經(jīng)從單項(xiàng)預(yù)算管理轉(zhuǎn)向以信息技術(shù)為支撐的全面預(yù)算管理階段。因此,按照流程路徑擴(kuò)展,財務(wù)管理學(xué)的內(nèi)容就應(yīng)當(dāng)包括財務(wù)戰(zhàn)略與目標(biāo)管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)風(fēng)險管理、財務(wù)反超等。
(6)經(jīng)營方式擴(kuò)展路徑。公司的財務(wù)管理戰(zhàn)略與策略深受市場結(jié)構(gòu)形態(tài)及其轉(zhuǎn)型的影響,短缺市場結(jié)構(gòu)和過剩市場結(jié)構(gòu)的選擇總是有所差別。當(dāng)前我們所面對的市場結(jié)構(gòu)總體看是過剩,在這樣的市場結(jié)構(gòu)中,商品經(jīng)營總體上看是“微利型”的,從價值創(chuàng)造和價值增值的角度考慮,企業(yè)需要選擇新的經(jīng)營方式來擴(kuò)展自己的盈利空間,于是資本經(jīng)營應(yīng)運(yùn)而生并倍受重視,甚至于,越來越多的公司專業(yè)地從事資本經(jīng)營。相對于商品經(jīng)營來說,資本經(jīng)營的方式和結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜,風(fēng)險也更加大。德隆、科龍、中航油等資本運(yùn)作的失敗,足見資本經(jīng)營的風(fēng)險。因此,財務(wù)管理學(xué)的研究應(yīng)順應(yīng)時代變遷,關(guān)注資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理。
總結(jié)以上擴(kuò)展路徑,再加上管理所必備的“工具箱”,則擴(kuò)展后的財務(wù)管理學(xué)體系大體由五大模塊組成:(1)財務(wù)管理概覽模塊。包括公司財務(wù)的性質(zhì)、功能與目標(biāo)結(jié)構(gòu)、財務(wù)管理環(huán)境及其演進(jìn)、財務(wù)管理理論及其發(fā)展、財務(wù)管理體系及其擴(kuò)展等內(nèi)容;(2)財務(wù)管理工具模塊。包括財務(wù)會計(jì)報表與比率;貨幣的時間價值;風(fēng)險與報酬模型;期權(quán)定價模型等;(3)財務(wù)管理組織模塊。包括財務(wù)戰(zhàn)略管理、財務(wù)治理與組織管理、財務(wù)流程及其再造、財務(wù)信息系統(tǒng)管理等內(nèi)容;(4)財務(wù)管理功能模塊。包括資產(chǎn)管理、資本或權(quán)益管理、收益及其分配管理、成本費(fèi)用管理、現(xiàn)金流量管理、資本經(jīng)營及其風(fēng)險管理、財,.務(wù)支持網(wǎng)絡(luò)管理、價值及其創(chuàng)造管理、財務(wù)風(fēng)險管理等內(nèi)容;(5)財務(wù)管理流程模塊。包括財務(wù)決策管理、全面預(yù)算管理、財務(wù)控制、財務(wù)分析、績效評價與財務(wù)激勵、財務(wù)危機(jī)及其預(yù)警、財務(wù)反超等內(nèi)容。
2.財務(wù)管理學(xué)研究視角之?dāng)U展。財務(wù)管理學(xué)的認(rèn)識和研究視角需要轉(zhuǎn)換,新的觀察和分析視角至少包括管理學(xué)視角、利益相關(guān)者視角、戰(zhàn)略視角、本土化視角、跨學(xué)科整合視角等。關(guān)于其中的利益相關(guān)者視角,我已在“利益相關(guān)者財務(wù)論”(李心合,2004)一文中進(jìn)行了解釋,這里需要說明的是其他四種研究視角。
(1)管理學(xué)視角。這涉及到財務(wù)管理學(xué)的學(xué)科歸屬問題。在西方,財務(wù)學(xué)的學(xué)科歸屬曾經(jīng)歷從會計(jì)學(xué)到應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的轉(zhuǎn)型。(Peter.Atrill,2004)由于公司財務(wù)學(xué)是以資本市場為背景展開的,這導(dǎo)致了財務(wù)學(xué)與金融學(xué)的一體化狀況。西方的學(xué)科劃分傳統(tǒng)顯然不適用于中國。改革前,中國的財務(wù)管理學(xué)更多地是借鑒前蘇聯(lián)的傳統(tǒng),將財務(wù)管理學(xué)確立為具有微觀性的管理學(xué)的分支。中國有將金融學(xué)與財務(wù)學(xué)分而治之的學(xué)術(shù)傳統(tǒng),我的看法還是繼續(xù)沿用這個傳統(tǒng),也就是立足于從管理學(xué)的立場來研究和設(shè)計(jì)財務(wù)管理學(xué)科。
以管理學(xué)的視角來研究財務(wù)管理學(xué),有兩點(diǎn)需要引起關(guān)注:一是財務(wù)管理學(xué)的視野應(yīng)涵蓋公司內(nèi)部和外部兩個領(lǐng)域,用整體的眼光來看待公司的財務(wù)業(yè)務(wù),并將公司財務(wù)業(yè)務(wù)與公司戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量等要素連接起來;二是從價值創(chuàng)造和價值增值而不是從風(fēng)險最小化的目標(biāo)出發(fā)。后一點(diǎn)對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的設(shè)計(jì)很有意義。因?yàn)?從目前學(xué)界的研究和實(shí)務(wù)工作來看,對財務(wù)管理與控制流程及方法體系的選擇通常是從風(fēng)險最小化的立場選擇的,表現(xiàn)為控制程序的煩瑣設(shè)計(jì)上。轉(zhuǎn)換財務(wù)管理學(xué)的研究視角,需要將風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度等概念納入財務(wù)管理體系,以使風(fēng)險性與效率性相統(tǒng)一。
(2)戰(zhàn)略視角。20世紀(jì)管理學(xué)的重大變化之一是確立了戰(zhàn)略導(dǎo)向,對此財務(wù)管理學(xué)也應(yīng)當(dāng)有所體現(xiàn),以實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理從戰(zhàn)術(shù)管理向戰(zhàn)略管理、從具體事項(xiàng)管理到整體管理轉(zhuǎn)變。僅以財務(wù)分析為例,現(xiàn)有的四個板塊(償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力)分析體系是缺乏應(yīng)有的戰(zhàn)略性、整體性和層次性。確立戰(zhàn)略導(dǎo)向的財務(wù)分析體系,需要以財務(wù)報表為基本依據(jù),并整合有關(guān)的經(jīng)營資料,將財務(wù)分析與戰(zhàn)略、經(jīng)營、資源配置和績效衡量聯(lián)系在一起,系統(tǒng)考察公司的價值、實(shí)力、效率、質(zhì)量、風(fēng)險、成長性或失敗性以及基于現(xiàn)金流和價值創(chuàng)造的公司戰(zhàn)略分析等。
(3)本土化視角。會計(jì)是一種國際商業(yè)語言,會計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)也逐漸趨于國際化,這使得會計(jì)學(xué)的研究可以選擇普世主義的或趨同的模式。財務(wù)管理有所不同。財務(wù)管理作為一種實(shí)體性的管理活動,深受文化的影響。跨文化管理的研究證實(shí),即使在經(jīng)濟(jì)全球化的時代,管理方式也會因民族文化的不同而表現(xiàn)出巨大的差異性,這其中也包括財務(wù)管理方式,諸如財權(quán)配置模式和運(yùn)作方式等,在大權(quán)距式中華文化背景下的特殊性還是非常明顯的。因此,財務(wù)管理的研究應(yīng)當(dāng)考慮文化差異性的影響而選擇特殊主義的或本土化的模式。也就是說,財務(wù)管理學(xué)的構(gòu)建應(yīng)當(dāng)以文化為基石,充分考察和分析文化因子諸如集體主義或個人主義、權(quán)力距離、風(fēng)險意識、宗教、語言等因素的實(shí)際影響。在中國,一系列的文化特質(zhì)諸如集體主義、大權(quán)距、政府主導(dǎo)、儒家倫理等及其對財務(wù)管理實(shí)務(wù)的深刻影響,是我們研究財務(wù)管理問題時所無法回避的。
本土化模式的財務(wù)管理研究,首先是民族主義的,它需要與中國的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律等環(huán)境因素相適應(yīng)。這就需要研究人員關(guān)注中國財務(wù)管理背景及其財務(wù)影響的考察分析;其次,這種研究模式是嵌入式的。也就是要將企業(yè)的財務(wù)問題嵌入到中國的社會結(jié)構(gòu)之中,分析公司財務(wù)與社會結(jié)構(gòu)之間的互動關(guān)系。零嵌入性的財務(wù)立場或研究方式,只能導(dǎo)致理論與實(shí)際的脫節(jié);再次,本土化的研究模式還是制度內(nèi)生性的,它要求我們將制度
作為公司財務(wù)行為的內(nèi)生性因素而非外生變量來看待,關(guān)注正式和非正式的、內(nèi)部和外部的一系列制度結(jié)構(gòu)對公司財務(wù)行為的實(shí)際影響以及公司財務(wù)行為的制度化結(jié)構(gòu)。
(4)跨學(xué)科整合視角。綜合化和細(xì)分化歷來是科學(xué)發(fā)展的兩種并存并交叉的趨勢,這個趨勢越來明顯。體現(xiàn)在財務(wù)管理學(xué)的研究領(lǐng)域,就是要求我們密切關(guān)注它的上游學(xué)科及旁側(cè)學(xué)科(諸如社會學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、倫理學(xué)、心理學(xué)和行為學(xué)、文化學(xué)、法學(xué)等)的沖擊和影響,并借助這些學(xué)科的相關(guān)理論和方法研究解決公司的財務(wù)問題,避免陷入“就財務(wù)論財務(wù)”的困境。
3.財務(wù)研究領(lǐng)域之?dāng)U展。在細(xì)分模式的影響下,科學(xué)的發(fā)展已經(jīng)顯著的多元化了。諸如社會學(xué),有文化社會學(xué)、法律社會學(xué)、性別社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)社會學(xué)等等。再如經(jīng)濟(jì)學(xué),有數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)倫理學(xué)、經(jīng)濟(jì)心理學(xué)等等。回到財務(wù)學(xué)領(lǐng)域,不難發(fā)現(xiàn),迄今為止仍沿用單一的發(fā)展路徑——數(shù)理財務(wù)學(xué)。其實(shí),這應(yīng)該也是財務(wù)管理學(xué)貧困化一個表征。問題是,財務(wù)管理學(xué)還可以尋找到別的發(fā)展路徑嗎?還需要尋找別的發(fā)展路徑嗎?拓展財務(wù)管理學(xué)研究領(lǐng)域的必要性和可能性是勿容置疑的,因?yàn)楣矩攧?wù)行為當(dāng)屬最普遍、最典型的經(jīng)濟(jì)行為,明顯地具有社會性、倫理性等特征,且制度結(jié)構(gòu)內(nèi)生于其中。既然以經(jīng)濟(jì)行為為對象的經(jīng)濟(jì)學(xué)可以沿著多條路徑發(fā)展,那財務(wù)管理學(xué)又何嘗不可呢?我曾在《會計(jì)研究》(2003年第7期)上的一篇題為“公司財務(wù)學(xué)理論及方法論的認(rèn)識與批判”論文中提出四種新的發(fā)展路徑和研究領(lǐng)域,即制度財務(wù)學(xué)、行為財務(wù)學(xué)、財務(wù)社會學(xué)和財務(wù)倫理學(xué),這些都是可以也值得嘗試和研究的新學(xué)科。
摘要:財務(wù)管理用簡單易懂的話來講就是用不同的方式對自己的財產(chǎn)進(jìn)行管理。最早在春秋時期出現(xiàn)貨幣，到后來秦的統(tǒng)一圓形方孔錢，再到后來的紙幣，再到現(xiàn)如今的電子貨幣。可見，從古至今，人們對財務(wù)的管理不論是方式還是對象等都在不斷完善跟進(jìn)步。現(xiàn)如今，更多的體現(xiàn)的是對財務(wù)的投資、使用、運(yùn)營及利潤分配等一系列的經(jīng)濟(jì)活動。財務(wù)管理學(xué)是一門注重方法與管理理念存在的學(xué)科，財務(wù)管理需要有清晰的邏輯思維和計(jì)算能力，在此當(dāng)中包含著重要的學(xué)問學(xué)識。在此我們展開對財務(wù)管理學(xué)發(fā)展道路的探討。
關(guān)鍵詞:對象；演變；體現(xiàn)方式；手段；影響
一、財務(wù)管理的理念要素
財務(wù)管理理念主要有幾點(diǎn)：一是以人為本，畢竟財務(wù)理念，財務(wù)經(jīng)營每一點(diǎn)都是人為操做管理的，一個企業(yè)的財務(wù)狀況跟這些人的知識跟財務(wù)能力是相關(guān)的。二是共贏，每一筆交易，企業(yè)之間的合作，都是在共贏的前提下才能更好的進(jìn)行發(fā)展。三是把握風(fēng)險，有投資就有風(fēng)險，要抵制每一次的風(fēng)險，需要樹立正確的理財風(fēng)險觀念，穩(wěn)中求勝，不急不躁。四是借力使力，相互合作，學(xué)會借用別人的力量做好自己的事情。五是信息理財，科技發(fā)展如此之快的情況下，信息傳播更新的速度也在加快，只有不斷的學(xué)習(xí)跟進(jìn)最近數(shù)據(jù)才不會導(dǎo)致落后。六是戰(zhàn)略理財，盲目投資理財只會竹籃打水一場空，根據(jù)自身情況選擇適合自己的，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況做出屬于自己的經(jīng)營方案才是正道。財務(wù)管理的要素自然就是需要管理的內(nèi)容。
二、財務(wù)管理的對象演變
在最早的時候，剛剛出現(xiàn)貨幣，不管是用稱重的方式還是其他方式，其實(shí)在當(dāng)時人們已經(jīng)有等價交換的意識，說白了那就是財務(wù)的管理意識。對自己的財產(chǎn)進(jìn)行投資，包括到后來出現(xiàn)當(dāng)鋪，有了抵押等都是實(shí)物的交易，只是當(dāng)時沒有明確的衡量標(biāo)準(zhǔn)。后來出現(xiàn)紙幣的時候就相對改善，面額的大小就成了簡單的標(biāo)準(zhǔn)。貨幣的出現(xiàn)標(biāo)志著金融市場的萌芽—以銀行為中心的市場初步建立，便有了以銀行為中介的借貸市場—1602年荷蘭世界第一個有形、有組織的證券交易所的成立推動著金融市場—信用形勢的股票和債券等便形成發(fā)展。所以后來有了虛擬的貨幣，便是實(shí)到虛的轉(zhuǎn)換演變。再有就是剛開始的時候人們的關(guān)注點(diǎn)是物，現(xiàn)在包含的就很多了，比如人的想法觀點(diǎn)都可以用來交易，人的名譽(yù)、版權(quán)、著作權(quán)等也是現(xiàn)在財務(wù)方向的另一方向。社會在發(fā)展、經(jīng)濟(jì)也會發(fā)展、之前我們只是內(nèi)部發(fā)展交易，2001年中國加入世界貿(mào)易組織，2002年QFII制度在中國拉開序幕，中國資本市場向全球化體系邁出了第一步，跟國際的接軌，從內(nèi)部的財務(wù)交易轉(zhuǎn)換成了到國際性的外部發(fā)展。在古代用的是算盤，隨著計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)發(fā)展，我們從人工轉(zhuǎn)變成計(jì)算機(jī)的管理，更加快速方便。所以，不論是從方式、對象等方面都在隨著社會發(fā)展在轉(zhuǎn)變，之后必然也會隨著社會發(fā)展來進(jìn)步，財務(wù)管理是沒有邊際的，會永恒的進(jìn)步發(fā)展下去。目前我們國家仍然實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”，“混業(yè)經(jīng)營”是未來的必然選擇，從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營也必然是一個漸進(jìn)的過程。
三、企業(yè)管理案例分析
2005年8月11日阿里巴巴并購雅虎，共同聯(lián)盟。馬云和阿里巴巴我們都很了解，是電子商務(wù)的開啟者，阿里巴巴的目標(biāo)是涉及互聯(lián)網(wǎng)的每一個角落，龐大的系統(tǒng)需要更好的引擎，毋庸置疑，雅虎成為首選，而當(dāng)時的雅虎也正處于瓶頸期，他涉及的全面，想要在其他方面更好的競爭，阿里巴巴的能力能讓他有更多的精力保留在其他方面，畢竟，電子商務(wù)不管是在歐洲還是美國等都具有很強(qiáng)的影響力，馬云和阿里巴巴的團(tuán)隊(duì)有很強(qiáng)的能力去處理這些。雅虎成為阿里的股東占有40%的股權(quán)，也就是說他們已經(jīng)成為了一家人。合作雙贏，便是最明顯的體現(xiàn)。1976年，蘋果品牌的問世至今，一度成為人們追捧的力量。喬布斯和沃茨尼亞克創(chuàng)立了蘋果公司，剛開始投資的時候由馬古拉、美利堅(jiān)銀行、洛克菲勒家族等共同投資，現(xiàn)如今卻發(fā)生了很大的改變。蘋果最大的成功在于很強(qiáng)的管理理念，不斷的創(chuàng)新，一次次的創(chuàng)造驚喜，引領(lǐng)潮流。在跟著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時還在不斷創(chuàng)新。可能這就是蘋果經(jīng)久不衰還能一直在潮流前沿前進(jìn)的原因之一吧。1985年，中國第一家專業(yè)證券公司誕生—深圳特區(qū)經(jīng)濟(jì)專業(yè)證券公司。之后業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，公司擴(kuò)大到一百多家，但就是因?yàn)樘^心急，業(yè)務(wù)發(fā)展過快，在2002-2004兩年的時間便有19家證券公司倒閉，所以說再大的企業(yè)都要關(guān)注一個財務(wù)管理，要有屬于自己發(fā)展的戰(zhàn)略管理。不管是對國家，還是企業(yè)而言，財務(wù)永遠(yuǎn)影響著本國或本企業(yè)的命脈，企業(yè)需要注重財務(wù)方面的管理，加強(qiáng)財務(wù)控制理念，合理控制公司成本，促進(jìn)公司發(fā)展。
四、企業(yè)財務(wù)狀況決定因素
馬云說“不賺錢的企業(yè)是不道德的”，企業(yè)本就是創(chuàng)造價值的，企業(yè)的價值基本是用利潤來衡量的，如果一個企業(yè)一直處于虧損，那么這個企業(yè)便是浪費(fèi)人力物力，浪費(fèi)資源，是不道德的。公司是否盈利首先看的就是成本和收入的準(zhǔn)確，然而這只是數(shù)據(jù)，要從資本和經(jīng)營業(yè)務(wù)兩方面來分析企業(yè)的盈利能力，畢竟盈利能力的體現(xiàn)也就表示著財務(wù)的能力。資本就要看我們初期的投資和當(dāng)期的盈利或凈資產(chǎn)收益率。財務(wù)分析如果沒有結(jié)合經(jīng)營業(yè)務(wù)，那么就是兩張皮，是沒有任何說服力和價值的。一個企業(yè)首先要結(jié)合產(chǎn)品及市場、結(jié)合企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營策略、企業(yè)預(yù)算才能準(zhǔn)確的分析盈利狀況。債務(wù)常常成為壓倒企業(yè)的最后一根稻草。一個企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)的原因有很多：內(nèi)部原因有實(shí)力不夠、資金不足、涉獵太廣等很多原因都會導(dǎo)致債務(wù)的積累，外部原因也不能忽視如2008年的金融危機(jī)，最后總有一天肉包子打狗—有去無回，直至倒閉。企業(yè)要根據(jù)自己的償債能力來進(jìn)行投資。比如2001年的無錫尚德在2005年成功上市，短短10年時間成為行業(yè)第一，然而好景不長，2013年便宣布破產(chǎn)。最直接原因就是公司快速擴(kuò)張，資金需求過大，大舉借債，資金鏈斷裂，直至倒閉。就算這樣，還是有不少企業(yè)這樣急于求成、前赴后繼。所以，遇到這種情況，就需要制定適合自己的戰(zhàn)略，急剎車轉(zhuǎn)戰(zhàn)穩(wěn)健發(fā)展型戰(zhàn)略。企業(yè)周轉(zhuǎn)銷售快，營運(yùn)能力強(qiáng)就是綜合能力的提升，需要的是公司各部門之間的配合、共同努力。周轉(zhuǎn)快還是要考慮行業(yè)的特征，不是所有行業(yè)周轉(zhuǎn)過快是件好事。財務(wù)重要的是善于發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、提出并解決問題，這也是管理中的一個重要能力。宏碁創(chuàng)始人施振榮賣鴨蛋的故事和豐田老板創(chuàng)新供應(yīng)鏈的故事都提出來了銷售是關(guān)鍵，創(chuàng)新發(fā)展才是硬道理。企業(yè)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展要關(guān)注的有收入、利潤的增長。企業(yè)發(fā)展能力提高必然資產(chǎn)規(guī)模就不斷增加。時刻警惕莫陷入“一分錢難倒英雄漢”的困境，資金鏈一旦中斷，絕大多數(shù)企業(yè)就陷入困境，沒有現(xiàn)金流的企業(yè)是無法生存的。導(dǎo)致資金出現(xiàn)問題的原因：一是銷售量降低，囤貨情況嚴(yán)重，應(yīng)收賬款大量占用流動資金，二是融資結(jié)構(gòu)不合理或過度使用財務(wù)杠桿，三是企業(yè)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)價值大幅縮水，四是無節(jié)制、過度的為別人擔(dān)保不考慮自身實(shí)力，不把別人的炸彈綁到自己身上。五是外面環(huán)境的負(fù)面影響，美國金融危機(jī)的爆發(fā)、當(dāng)前的煤炭、鋼鐵、水泥等的行業(yè)都因?yàn)榉康禺a(chǎn)的下滑紛紛陷入困境。李嘉誠作為商業(yè)奇才，說“一家公司即時有盈利，也可以破產(chǎn)，一家公司的現(xiàn)金流是正數(shù)的話，便不容易倒閉”，他的“現(xiàn)金流”理念非常值得借鑒：現(xiàn)金為王、低負(fù)債、互補(bǔ)行業(yè)的投資。
五、財務(wù)管理對企業(yè)的影響
金融行業(yè)是永久不衰的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上層建筑，國家、企業(yè)的發(fā)展看的還是經(jīng)濟(jì)，在一個不論是經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)、科技、信息都時刻更新?lián)Q代的時代，只有不斷完善經(jīng)濟(jì)機(jī)制，制定更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾碇贫取Ｏ嗷ブ萍s、相互監(jiān)督、相互配合。每個人的責(zé)任明確到位。現(xiàn)在很多小企業(yè)存在的問題就是一人多職，這樣會造成很多情況下走不了正常程序，資金出現(xiàn)差錯。財務(wù)管理不只是財務(wù)的事情，是需要公司的每一位員工遵守的，財務(wù)跟每個部門都有關(guān)聯(lián)，如果每個人都能遵守配合，那我們出來的數(shù)據(jù)就是準(zhǔn)確的，就能更好的了解到公司目前所遇到的問題，并及時解決。大的企業(yè)自然有很完善的規(guī)章制度，但是在財務(wù)信息不斷更新的時代，大公司如果不進(jìn)取，也是會被淘汰的，小公司需要注意的就更多了，所以企業(yè)要通過外部環(huán)境跟內(nèi)部問題，了解行業(yè)的生存法則，了解競爭對手的戰(zhàn)略，知彼知己，才能知道自己要改進(jìn)的是什么，揚(yáng)長補(bǔ)短，制定最適合自己的路徑即公司的財務(wù)管理戰(zhàn)略，為公司獲得更大的利益。制定長期戰(zhàn)略目標(biāo)，就要有短期目標(biāo)，有步驟的完成每一個周期的目標(biāo)，最后才能實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)。戰(zhàn)略是方向，沒有戰(zhàn)略的發(fā)展是盲目的，不會長久的，所以戰(zhàn)略分析和決策相當(dāng)重要。符合實(shí)際，不能過高到讓人心灰意冷，也不能低到起不到激勵的作用。在實(shí)行的過程中，需要對人、物、財產(chǎn)等各環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌安排，合理分配，對于方案要有績效考核體系來支持，這是其一。企業(yè)的長久不單單是靠財務(wù)的，財務(wù)管理也不只是涉及財務(wù)一個部門。是每個部門，每個人員的責(zé)任，所以一個企業(yè)要有自己的文化理念，引導(dǎo)員工，鼓勵員工，與其靠制度約束大家進(jìn)步，不如讓員工自己心甘情愿的去學(xué)習(xí)，員工跟領(lǐng)導(dǎo)之間沒有什么高貴卑賤之分。如果每個人都能精誠所至的為長遠(yuǎn)考慮，為公司謀取利益的時候也是為實(shí)現(xiàn)自己的人生價值。現(xiàn)金不會因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)時代的發(fā)展就此消失，但是也不會影響虛擬貨幣的盛行。只是數(shù)據(jù)的變化，只是網(wǎng)絡(luò)的操作，大多數(shù)情況下代替了人為的工作，這是未來必然的發(fā)展方向，所以我們要緊跟腳步，適者生存，適應(yīng)社會的發(fā)展。金融市場的發(fā)展是一體化、證券化、創(chuàng)新的趨勢。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和衛(wèi)星通信的使用，已經(jīng)把分散在全國各地的經(jīng)濟(jì)貫穿在一起了，之間的傳播調(diào)動盡是一個數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)變，幾秒之內(nèi)便可完成的，不受國籍、貨幣面值的影響的這樣的一體化全球經(jīng)濟(jì)市場。在債務(wù)危機(jī)的情況下，銀行貸款的收縮，讓不少籌資者紛紛轉(zhuǎn)向證券市場，一系列金融工具的出現(xiàn)，也促進(jìn)了證券市場的發(fā)展，信息技術(shù)也能處理市場很大的交易，及時處理信息，對新情況作出反饋。金融工具和金融業(yè)務(wù)也在不斷創(chuàng)新。在未來交易主體的變化可以是家人、企業(yè)或個人，買賣身份也可互相轉(zhuǎn)換。21世紀(jì)后，國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、不少海外留學(xué)的學(xué)子選擇回國創(chuàng)業(yè)，同時帶回大批風(fēng)險投資，極大催化中小企業(yè)的成長，促進(jìn)國內(nèi)創(chuàng)業(yè)熱情。帶動國內(nèi)投資業(yè)的發(fā)展。金融行業(yè)發(fā)展也在進(jìn)入高潮時期。
六、結(jié)束語
未來的財務(wù)管理方向我們也不能確定，但是肯定會收財務(wù)管理環(huán)境的影響，之后不管怎么樣，財務(wù)都是在創(chuàng)新發(fā)展的路上，所以，之后，作為學(xué)生要更好的學(xué)習(xí)掌握財務(wù)管理知識，不斷鉆研。作為企業(yè)，要不斷完善建全財務(wù)規(guī)章制度，不斷培養(yǎng)人才，這樣才能帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。財務(wù)管理也是一場戰(zhàn)爭，是沒有硝煙的戰(zhàn)爭，是知識的對抗，是深不見底的發(fā)展和進(jìn)步，取長補(bǔ)短，不急不躁，規(guī)避風(fēng)險。戰(zhàn)略是企業(yè)的夢想，是企業(yè)未來要走的路，做正確的事，使自己立于不敗之地，追逐企業(yè)長期利益最大化。從古至今，企業(yè)管理不斷創(chuàng)新，但是萬本不離其宗，就是堅(jiān)持我們的文化，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)，文化和經(jīng)濟(jì)是相輔相成的。財務(wù)管理發(fā)展的同時也帶動了文化的發(fā)展，促進(jìn)國家的繁榮發(fā)展。
作者：高播 單位：北京理工大學(xué)
一、原因分析
（1）教學(xué)內(nèi)容多且對數(shù)理統(tǒng)計(jì)要求較高。《公共組織財務(wù)管理學(xué)》課程，需要學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)公共組織財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計(jì)劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析的技術(shù)方法，熟悉我國政府組織、事業(yè)單位和民間非營利組織的財務(wù)會計(jì)規(guī)則，理論內(nèi)容多，且涉及高等數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)知識，但其教學(xué)對象為非財會專業(yè)的公共事業(yè)管理專業(yè)學(xué)生，該專業(yè)的課程設(shè)置中對數(shù)理統(tǒng)計(jì)的要求并不高，再加上該課程的課時數(shù)少，以安徽師范大學(xué)公共事業(yè)管理專業(yè)為例，總課時數(shù)僅為51個課時，為了保證知識體系的完整性，授課教師不可能對涉及到的高等數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)相關(guān)知識進(jìn)行詳細(xì)講解，導(dǎo)致學(xué)生不容易學(xué)，教師不容易教，學(xué)生缺少學(xué)習(xí)的積極性和主動性。（2）理論教學(xué)內(nèi)容多，實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容不足。《公共組織財務(wù)管理學(xué)》是一門應(yīng)用型課程，實(shí)踐教學(xué)是其教學(xué)過程的重要構(gòu)成要素，但該課程實(shí)踐課時數(shù)占總課時數(shù)的比例較低，以安徽師范大學(xué)2012級公共事業(yè)管理專業(yè)為例，該課程實(shí)踐課時數(shù)占總課時數(shù)的比例僅為17/51。實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容不足的主要原因是實(shí)踐教學(xué)需要投入較多的經(jīng)費(fèi)去配備模擬實(shí)驗(yàn)室、購置仿真軟件、安排師生參觀實(shí)習(xí)等，而純理論教學(xué)的經(jīng)費(fèi)投入則相對較少；其次，實(shí)踐型師資缺乏，公共事業(yè)管理專業(yè)作為新興學(xué)科，其師資隊(duì)伍非常年輕，青年教師們大多從學(xué)校畢業(yè)后直接從事教學(xué)，沒有機(jī)會接受系統(tǒng)專業(yè)的實(shí)踐技能培訓(xùn)，缺少實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)；再次，開展實(shí)踐教學(xué)的單位大多需要任課教師自行聯(lián)系，而該課程的研究對象為政府組織、事業(yè)單位和民間非營利組織，其實(shí)踐教學(xué)基地的選擇具有一定的局限性，加上政府組織和事業(yè)單位管理的特殊性，單憑任課教師自身能力，很難爭取到學(xué)生觀摩和實(shí)踐的機(jī)會。
二、改革現(xiàn)行教學(xué)模式的建議
《公共組織財務(wù)管理學(xué)》課程應(yīng)完善現(xiàn)行的理論教學(xué)加實(shí)踐教學(xué)模式，綜合使用多樣化的教學(xué)方法，使學(xué)生由機(jī)械死板地記憶轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極主動地思考，使學(xué)生由“要我學(xué)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔乙獙W(xué)”，提升學(xué)生的動手能力和綜合素質(zhì)。1.理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)相輔相成，不能偏廢。《公共組織財務(wù)管理學(xué)》是應(yīng)用型課程，因而有人以“學(xué)以致用”為目標(biāo)，認(rèn)為實(shí)踐需要什么理論就講什么，這使得理論教學(xué)缺乏系統(tǒng)性[2]。理論是實(shí)踐的基礎(chǔ)，對實(shí)踐起指導(dǎo)作用，在該課程的理論教學(xué)過程中，應(yīng)系統(tǒng)地教授公共組織財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論和基本方法，使學(xué)生掌握課程的整體框架；而實(shí)踐，一方面可以使學(xué)生認(rèn)識到理論知識對實(shí)際工作的作用，意識到自身的不足，調(diào)動自身的學(xué)習(xí)積極性，另一方面可以使教師結(jié)合實(shí)際，完善自身對理論的認(rèn)識，并結(jié)合用人單位的需求，調(diào)整教學(xué)內(nèi)容，提升自身理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)的能力。2.教學(xué)方法的多樣化。課程本身并不具備教育的動力，它只有借助于講授的方法才具有教育的效力[3]。教學(xué)方法的多樣化，有利于提高學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，提升教學(xué)效果。傳統(tǒng)的教學(xué)方法大都是教師主導(dǎo)的填鴨式的課堂講授，這種教學(xué)不能調(diào)動學(xué)生的內(nèi)在積極性，要發(fā)展學(xué)生潛在的才能，必須在當(dāng)前應(yīng)用型大學(xué)的教學(xué)中開展有效的實(shí)踐教學(xué)方法[4]。任課教師應(yīng)結(jié)合每個課時的教授內(nèi)容，在傳統(tǒng)的講授法、練習(xí)法等理論教學(xué)方法基礎(chǔ)上，靈活使用案例法、實(shí)驗(yàn)法、參觀法等實(shí)踐型教學(xué)方法，幫助學(xué)生在掌握基本理論、基本方法的基礎(chǔ)上，將基本理論和基本方法運(yùn)用到實(shí)踐中，使其認(rèn)識到理論學(xué)習(xí)的重要性，提高其學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)其學(xué)習(xí)能力。多樣化的教學(xué)方法體系見圖1。講授法可以向?qū)W生系統(tǒng)講授公共組織財務(wù)管理的基本理論和基本方法，練習(xí)法可以督促學(xué)生課下復(fù)習(xí)和鞏固教師課上講授的知識，促使學(xué)生獨(dú)立思考，講授法和練習(xí)法是該課程教學(xué)的基礎(chǔ)，是靈活使用其他教學(xué)方法的基礎(chǔ)。同時，由于學(xué)生缺少對政府組織、事業(yè)單位和民間非營利組織的了解，很難真正理解其財務(wù)活動內(nèi)容，也不能深刻認(rèn)識到學(xué)習(xí)該課程的重要性，所以通過參觀法，帶學(xué)生去公共組織財務(wù)部門實(shí)地觀摩，并通過在實(shí)驗(yàn)室里利用仿真軟件進(jìn)行模擬操作，提升學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和實(shí)際動手能力。案例法是理論教學(xué)方法和實(shí)踐教學(xué)方法的結(jié)合，學(xué)生通過課下查閱資料、小組討論，課上討論、發(fā)言，課后撰寫案例分析報告等形式，和教師共同參與案例的分析討論，可以提升學(xué)生解決實(shí)際問題的能力，培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性。3.教師自身實(shí)踐能力的提升。目前該課程授課教師多為青年教師，缺少社會實(shí)踐經(jīng)歷，很難駕馭實(shí)踐教學(xué)方法，不能解決實(shí)踐教學(xué)活動出現(xiàn)的問題，因此，高校應(yīng)出臺鼓勵政策，對教師外出參加社會實(shí)踐給予經(jīng)費(fèi)支持，并制定相關(guān)考核機(jī)制，將教師參加社會實(shí)踐作為績效考核和職稱評定的硬性指標(biāo)。教師可以掛職鍛煉、頂崗培訓(xùn)、產(chǎn)學(xué)研合作、志愿服務(wù)、調(diào)查研究等方式參加社會實(shí)踐，豐富其實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容，提升其實(shí)踐教學(xué)能力。4.建立校地合作的校外實(shí)踐基地。借鑒國外校地合作辦學(xué)的成功經(jīng)驗(yàn)，在高等教育與地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展關(guān)系日益密切的今天，地方高校必須改變過去相對封閉的教學(xué)模式，加強(qiáng)與地方合作，才能全面提高教育質(zhì)量[5]。由于該課程研究對象的特殊性，單憑授課教師個人能力，很難聯(lián)系到去公共組織實(shí)地參觀的機(jī)會，需要高校領(lǐng)導(dǎo)充分整合校友資源，與當(dāng)?shù)卣块T、事業(yè)單位、民間非營利組織聯(lián)系，為該課程搭建實(shí)踐教學(xué)的平臺，建立起互惠互利的校外實(shí)踐基地。各類公共組織為學(xué)生提供參觀、實(shí)踐場地，為教師提供掛職鍛煉、頂崗培訓(xùn)、志愿服務(wù)、調(diào)查研究的機(jī)會；高校利用自身的人才和技術(shù)優(yōu)勢，為公共組織進(jìn)行人員培訓(xùn)、提供咨詢服務(wù)，還可以聘請公共組織的相關(guān)人員來進(jìn)行實(shí)踐指導(dǎo)。
作者：鐘穎 單位：安徽師范大學(xué)
我們目前的高校數(shù)量不少于1500家，開設(shè)財務(wù)管理或經(jīng)濟(jì)類專業(yè)的高校占到總數(shù)的20%以上，其中絕大部分高校的財務(wù)管理專業(yè)教學(xué)大綱基本雷同，沒有高校特色，國際接軌性較差，因此有部分高校開始嘗試其他方式比如用其他語言進(jìn)行專業(yè)課的介紹，希望學(xué)生能夠掌握專業(yè)知識，同時還能夠具有一定的專業(yè)英文知識，能都用英文看，聽，讀相關(guān)的專業(yè)文獻(xiàn)和專業(yè)知識，培養(yǎng)現(xiàn)代化的新型人才。目前，我國高校開設(shè)的雙語財務(wù)管理教學(xué)都處在摸索階段，暫時沒有一個統(tǒng)一的模式，因此本文在總結(jié)前人經(jīng)驗(yàn)，教學(xué)實(shí)踐和學(xué)生反饋的基礎(chǔ)上，針對雙語教學(xué)提出自己在教學(xué)中的幾點(diǎn)看法。首先，國家高等院校的財務(wù)管理專業(yè)，為社會培養(yǎng)大量準(zhǔn)財經(jīng)人才，然而在教學(xué)過程中我發(fā)現(xiàn)，很多學(xué)生只是單純的記憶公式，模型和定義，對公式，模型的來源根本不了解，練習(xí)考試只靠平時記憶，考過就完全忘記，完全不能運(yùn)用到實(shí)際工作中。但是如果能夠了解公司的來源，推導(dǎo)的過程，那么學(xué)生的記憶將會保持較長的時間。
但是財務(wù)管理的相關(guān)知識大部分是由國外傳入我國的，大量的模型等都是采用英文字母表達(dá)的，很多學(xué)生不了解專業(yè)英語的知識，因此對于這些專業(yè)模型很頭痛。如果引入雙語教學(xué)，這些問題就能被很好地解決，學(xué)生能了解知識的基本起源，能對知識保留較長的記憶時間，還能根據(jù)相關(guān)的知識，自己推導(dǎo)相關(guān)的模型。國內(nèi)教材側(cè)重于演繹———即從基本的概念、原則或公理出發(fā)一步一步地推理，而國外的教材側(cè)重于培養(yǎng)學(xué)生提出問題、分析問題、解決問題能力，因此引導(dǎo)學(xué)生逐步往自主思考的方向發(fā)展，利用雙語教學(xué)的機(jī)會培養(yǎng)學(xué)生的思考能力，而不是單純的告訴學(xué)生題目應(yīng)該怎么解答。其次，現(xiàn)在很多企業(yè)不光“走出去”，還能把國外的企業(yè)“引進(jìn)來”，不管企業(yè)處于國內(nèi)還是國際的環(huán)境，財務(wù)管理和會計(jì)學(xué)的發(fā)展都逐漸和國際接軌，需要財務(wù)人員不僅僅熟悉我國的會計(jì)制度，還要能夠了解國際會計(jì)制度，編制英文狀態(tài)的財務(wù)報表。而專業(yè)的財經(jīng)詞匯的翻譯和普通的大學(xué)英語的詞匯翻譯往往相差很遠(yuǎn)，比如“balance”這個單詞，一般普通的詞典給出的意思就是“平衡”，而實(shí)際這個單詞在財經(jīng)中特指“資產(chǎn)負(fù)債表”，兩者翻譯結(jié)果大相徑庭，不是專業(yè)人員根本不了解。因此，為培養(yǎng)專業(yè)的財會人才和國際接軌，我們有必要開設(shè)財務(wù)管理的雙語教學(xué)，幫助學(xué)生盡快的熟悉國際財務(wù)的基本流程。
第三，我們的大部分學(xué)生對英語本能的就有一種抵觸情緒，很多同學(xué)都基本不敢開口英語，跟有甚者直接說看見英語就頭疼，這和我們平時沒有機(jī)會開口說英文，學(xué)習(xí)英語就靠死記硬背有很大的關(guān)系。其實(shí)英文很好學(xué)，只要我們多加練習(xí)，多開口，英語就和我們的母語一樣簡單。因此，我覺得開始雙語教學(xué)的同時，還能鍛煉學(xué)生的聽力，同時盡量給學(xué)生創(chuàng)造練習(xí)口語的機(jī)會，使得他們不僅能夠用英語表達(dá)日常生活，還能夠用英語做專業(yè)的稱述。目前很多大型跨國公司招聘都是采用英文面試，從日常交流到專業(yè)介紹，因此，開始財經(jīng)雙語課程也是迎合時代的人才發(fā)展需要。前文我們論證了開始雙語教學(xué)財務(wù)管理的必要性，下面我們論證開始雙語教學(xué)的可能性。
首先，我們目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，大量跨國公司進(jìn)入，大量的國外的財經(jīng)專業(yè)知識被帶入我國，同時我國也有大量的學(xué)者出國深造，能過接觸和學(xué)習(xí)到較為系統(tǒng)的西方財務(wù)管理知識體系，因此從知識儲備的觀點(diǎn)看，我國高校不缺乏能夠用雙語進(jìn)行教學(xué)的專業(yè)人才。同時，各種翻譯的書籍在市場上也能被找到，教材的選取非常豐富，而且互聯(lián)網(wǎng)極大的幫助了我們，各種我們需要的知識都能在互聯(lián)網(wǎng)上被找到，同時當(dāng)面選取大量英文教材的時候，還能幫助我們吸收國外教材的優(yōu)點(diǎn)，尤其是吸收最新的教學(xué)內(nèi)容。
其次，各個高校目前的教學(xué)環(huán)境有很大的改善，計(jì)算機(jī)的運(yùn)用在教學(xué)中屢見不鮮，聽力，圖片，影視文件等各種嶄新的教學(xué)工具在教學(xué)中也被屢屢使用，不僅能幫助我們更好的教學(xué)，也能讓學(xué)生更好地自學(xué)，培養(yǎng)學(xué)生的主動閱讀能力,提高學(xué)生的自學(xué)能力。利用多媒體教學(xué)一方面可以節(jié)省時間,加快教學(xué)進(jìn)度；另一方面可以增加信息量，并且形象生動，加深學(xué)生學(xué)習(xí)的印象,有助于學(xué)生對講授內(nèi)容的理解。在教學(xué)過程中充分利用互聯(lián)網(wǎng)資源。通常國外原版教材配有相應(yīng)的教學(xué)軟件、光盤和網(wǎng)上教學(xué)資源，可以幫助學(xué)生理解、拓展和深化課堂教學(xué)內(nèi)容。同時設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)上有中英文課件、英漢對照詞匯表、習(xí)題集、模擬試卷等學(xué)習(xí)資料，建立了師生交流平臺，學(xué)生可以在線相互提問，相互回答，也可以向老師提問，老師在線回答。利于學(xué)生自主學(xué)習(xí)，增加學(xué)生與老師交流的機(jī)會，提高了學(xué)習(xí)效率。
第三，目前有很多高校和海外的高校開設(shè)了聯(lián)合辦學(xué)的項(xiàng)目，不管采用“半外型”還是“全外型”教學(xué)，都力爭使學(xué)生能夠熟練的掌握專業(yè)財經(jīng)英語的知識，這對高校采用雙語教學(xué)也是一個很好的促進(jìn)因素。綜合以上的幾點(diǎn)，我們覺得高校既具有開設(shè)財務(wù)管理雙語教學(xué)的必要性，也具備雙語教學(xué)的可能性。但是在實(shí)踐教學(xué)的過程中，我們也發(fā)現(xiàn)存在的幾個問題。
首先，教師的匱乏。目前開展雙語教學(xué)的高校畢竟是少數(shù)，大部分高校依然使用中文開展財務(wù)管理的教學(xué)，能夠熟練使用雙語教學(xué)的高校教師人數(shù)比例很小，所以能后被雙語教學(xué)的學(xué)生數(shù)量很不高。
目前高校的教師中，按照最樂觀的估計(jì)，能勝任雙語教學(xué)的教師不超過10％,而在不發(fā)達(dá)地區(qū)，情況更不樂觀，因此，小班教學(xué)不現(xiàn)實(shí)，基本大班教學(xué)。第二，資金的匱乏。雙語教學(xué)最好需要使用英文原版教材或材料，而英文原版的書籍價格一般較高，一般都在三位數(shù)以上，不管對學(xué)生還是對高校都是一筆比較大的開銷。雙語教學(xué)所需的成本遠(yuǎn)高于普通教學(xué)，學(xué)校方需付出更多的成本，學(xué)生方也同樣。第三，學(xué)生的基礎(chǔ)不同。各個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平不同，導(dǎo)致對英語的教學(xué)投入也有所不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的學(xué)生普片英語基礎(chǔ)較好，能夠快速的適應(yīng)雙語教學(xué)，而經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)，特別是農(nóng)村或者偏遠(yuǎn)地區(qū)的學(xué)生英語基礎(chǔ)普片較差，有的甚至完全聽不懂簡單的英文，因此，大班教學(xué)效果很差，但是由于師資力量的匱乏，小班教學(xué)也很困難。因此，我們面臨兩難的地步。如果從教學(xué)效果來說，尤其是雙語教學(xué)的教學(xué)效果，小班教學(xué)的效果肯定要高于大班教學(xué)，能夠給學(xué)生充分的機(jī)會去鍛煉口語和提供更多的交流機(jī)會。
綜合我們目前面臨的各種情況，我們認(rèn)為，全面推行財務(wù)管理的雙語教學(xué)確實(shí)存在不小的難度，但是如果有條件的高校能在適當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上推廣財務(wù)管理的雙語教學(xué)，能幫助我們的學(xué)生同時掌握兩門知識，培養(yǎng)全面發(fā)展的復(fù)合型人才。雙語教學(xué)無論對教師。還是對學(xué)生，都是一個挑戰(zhàn)。一方面，教師要具備扎實(shí)的專業(yè)知識。還要有相當(dāng)?shù)挠⒄Z水平。給學(xué)生樹立很好的典范；另一方面。在教學(xué)過程中。教師應(yīng)給學(xué)生營造出一種互動環(huán)境，讓學(xué)生積極、主動地參與到教學(xué)中來。雙語教學(xué)是我國教育改革的一個重要環(huán)節(jié)和必然趨勢,是教育面向世界、面向未來、與國際接軌的重要舉措。在進(jìn)行財務(wù)管理雙語教學(xué)的探索中,要認(rèn)識到教學(xué)質(zhì)量的提高是一個循序漸進(jìn)的過程，在教學(xué)改革中要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，深入實(shí)踐,逐步探索出高效的財務(wù)管理雙語教學(xué)模式。
作者：翁旻徐仲達(dá)單位：淮陰師范學(xué)院經(jīng)管學(xué)院
一、財務(wù)管理課程的建設(shè)目標(biāo)
財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)的目標(biāo)是吸收國內(nèi)外名校的財務(wù)管理前沿觀點(diǎn)，運(yùn)用新的教學(xué)理念，充分利用網(wǎng)上資源，在教學(xué)內(nèi)容與體系、教學(xué)手段與方法等方面，進(jìn)行創(chuàng)新與改革。主要包括：第一，在教學(xué)內(nèi)容上，吸收國內(nèi)外名校的財務(wù)管理前沿觀點(diǎn)，反映財務(wù)管理理論和實(shí)際應(yīng)用的最新動態(tài)，不斷進(jìn)行更新，不斷拓展財務(wù)管理學(xué)科的內(nèi)涵和外延，實(shí)現(xiàn)與其他交叉學(xué)科的合作，從理論知識、技術(shù)能力等方面不斷豐富教學(xué)內(nèi)容。第二，在教學(xué)方式上，以目前的多媒體授課、在財務(wù)實(shí)驗(yàn)室開設(shè)的財務(wù)管理課程設(shè)計(jì)為基礎(chǔ)，充分利用網(wǎng)上資源，在教學(xué)手段與方法等方面不斷進(jìn)行創(chuàng)新與改革，與不斷豐富的教學(xué)內(nèi)容相適應(yīng)，提高學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性和積極性，提高教與學(xué)的互動性，不斷提高教學(xué)效果。
二、財務(wù)管理學(xué)教學(xué)中面臨的主要問題
1.財務(wù)管理的教學(xué)內(nèi)容財務(wù)管理是一門實(shí)用性很強(qiáng)的學(xué)科，所以，財務(wù)管理的內(nèi)容應(yīng)該與財務(wù)管理的實(shí)踐緊密聯(lián)系。只有這樣，才能做到理論指導(dǎo)實(shí)踐，實(shí)踐豐富理論，但是財務(wù)管理已經(jīng)脫離中國實(shí)際。如何讓財務(wù)管理的理論更加貼近實(shí)際，這是目前對我國財務(wù)學(xué)界提出的一個新的挑戰(zhàn)和要求。
2.財務(wù)管理的教學(xué)方法和手段傳統(tǒng)上，在財務(wù)管理教學(xué)中教師往往采用講授法或注入式教學(xué)方法，主要以教師為中心，以黑板和粉筆為工具，側(cè)重教學(xué)內(nèi)容的講解與傳授。雖然教室能夠比較容易完成教學(xué)任務(wù)，但是對于學(xué)生來說，學(xué)習(xí)效果并不好，學(xué)生只是被動地聽講，而不能很好地融入到課堂中去。對于這種單方面的信息傳輸方式來說，其最大額問題是缺乏師生之間的雙向交流，不能充分發(fā)揮學(xué)生的主觀能動性，也不能很好地調(diào)動學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和學(xué)習(xí)的創(chuàng)新精神。學(xué)生的學(xué)習(xí)潛能沒有充分發(fā)揮出來，其結(jié)果必然無法滿足社會對應(yīng)用型財務(wù)管理人才的需求。為克服講授法的缺點(diǎn)，不斷推進(jìn)財務(wù)管理教學(xué)方法的創(chuàng)新，教師應(yīng)該嘗試多元化的財務(wù)管理教學(xué)方法。
3.財務(wù)管理的師資建設(shè)目前，教師大多缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。由于財務(wù)管理是一門實(shí)用性很強(qiáng)的學(xué)科，所以，它對財務(wù)管理的授課教師提出了一個較高的要求，那就是除了應(yīng)該具備一定的相關(guān)專業(yè)的理論功底以外，還應(yīng)該具有一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，這樣才能更好地理論聯(lián)系實(shí)際，把財務(wù)管理課程的內(nèi)容講深講透。
三、財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)的內(nèi)容
財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)要運(yùn)用新的教學(xué)理念，在整個教學(xué)過程中應(yīng)該將學(xué)生作為主體，才能與現(xiàn)代企業(yè)對財務(wù)管理提出越來越高的要求相適應(yīng)。應(yīng)著重完成以下幾項(xiàng)工作：教學(xué)資料建設(shè)；教材建設(shè)；實(shí)踐環(huán)節(jié)建設(shè)；教學(xué)師資隊(duì)伍的建設(shè)；進(jìn)一步完善財務(wù)管理學(xué)課程的網(wǎng)上教學(xué)系統(tǒng)和教學(xué)管理制度等。財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)應(yīng)把握專業(yè)發(fā)展趨勢，不斷豐富與完善教材建設(shè)。根據(jù)專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)的要求，堅(jiān)持科學(xué)務(wù)實(shí)原則，編寫或選擇適合本校學(xué)生使用的教材。根據(jù)教材配備相應(yīng)習(xí)題與案例等。財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)應(yīng)理論聯(lián)系實(shí)際，不斷改革教學(xué)內(nèi)容。跟蹤和搜集國際學(xué)術(shù)最新成果，結(jié)合我國的實(shí)際環(huán)境，積極開展財務(wù)管理前沿問題的研究，及時把教改成果、科研成果和學(xué)科最新發(fā)展成果引入到教學(xué)中去，同時根據(jù)實(shí)務(wù)界的反饋意見及時進(jìn)行教學(xué)內(nèi)容的更新。
財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)應(yīng)結(jié)合課程特點(diǎn)與變化，創(chuàng)新教學(xué)方法。積極采用多種形式深入開展教學(xué)方法和教學(xué)手段的交流，使雙語教學(xué)、案例教學(xué)、多媒體教學(xué)和網(wǎng)絡(luò)教學(xué)等得到更為廣泛的應(yīng)用。財務(wù)管理學(xué)課程建設(shè)應(yīng)積極創(chuàng)造條件，完善實(shí)踐教學(xué)，完善實(shí)驗(yàn)室的建設(shè)。有針對性地購買國內(nèi)外上市公司數(shù)據(jù)庫、公司財務(wù)管理應(yīng)用軟件，進(jìn)一步完善實(shí)踐教學(xué)環(huán)境，不斷豐富與完善財務(wù)管理課程網(wǎng)上資源；形成一個體系完善的財務(wù)管理教學(xué)案例庫；進(jìn)一步優(yōu)化課堂教學(xué)條件。
另外，還應(yīng)堅(jiān)持以人為本，注重對中青年教師的培養(yǎng)。不斷提高中青年教師的專業(yè)業(yè)務(wù)能力和外語水平；鼓勵教師在職攻讀博士學(xué)位；繼續(xù)加強(qiáng)教學(xué)方法和教學(xué)手段的培訓(xùn)；繼續(xù)鼓勵青年教師參加國內(nèi)外的學(xué)術(shù)交流；提高教師隊(duì)伍的整體素質(zhì)。財務(wù)管理課程建設(shè)的具體內(nèi)容應(yīng)包括：
1.教學(xué)內(nèi)容方面（1）教材建設(shè)。在選擇了適用的財務(wù)管理教材之外，還應(yīng)該有配套的輔導(dǎo)資料，便于學(xué)生自主學(xué)習(xí)，掌握重點(diǎn)，解決疑難，拓展思維。在教材的相關(guān)章節(jié)還應(yīng)附加有財務(wù)熱點(diǎn)問題、著名案例分析和最新財務(wù)制度等等，便于激發(fā)學(xué)生興趣，了解最新動態(tài)。對于教材的系統(tǒng)性結(jié)構(gòu)、現(xiàn)實(shí)性范例、思考題等等方面都應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，應(yīng)適合本校本科層次教學(xué)，有利于傳授基本的財務(wù)理論與知識，培養(yǎng)基本的財務(wù)技能與技巧，同時還應(yīng)將已取得的財務(wù)管理方面的科研成果融入到教學(xué)過程中去。（2）財務(wù)管理實(shí)踐教學(xué)教材。配合“財務(wù)管理學(xué)”課程教學(xué)，針對財務(wù)管理的特點(diǎn)，加強(qiáng)財務(wù)管理的實(shí)踐教學(xué)，應(yīng)積極編寫財務(wù)管理方面的實(shí)踐教材。（3）課外參考書籍閱讀指引。為了促進(jìn)學(xué)生變被動為主動地學(xué)習(xí)，提高學(xué)生的自學(xué)能力，應(yīng)該不斷豐富給學(xué)生指定的參考書籍目錄，在校園網(wǎng)上建立財務(wù)管理課程網(wǎng)站，并將書籍信息、評價和相關(guān)資源鏈接公布在課程的網(wǎng)站上，方便學(xué)生學(xué)習(xí)和查閱。
2.師資隊(duì)伍方面（1）學(xué)術(shù)成果。可以由學(xué)科帶頭人帶領(lǐng)課題組成員，跟蹤和搜集國際學(xué)術(shù)最新成果，結(jié)合我國的實(shí)際情況，積極開展財務(wù)管理前沿問題的研究。（2）教學(xué)能力、教師授課質(zhì)量。組織講授同一課程的老師相互聽課、觀摩教學(xué)，交流心得體會；建立集體備課制度。結(jié)合學(xué)校每學(xué)期期中學(xué)生評教、專家聽課以及同行聽課等環(huán)節(jié)的成績的反應(yīng)，在教研活動中對突出的問題查找原因，及時提出解決措施，保證教學(xué)效果的穩(wěn)步提高。（3）培養(yǎng)計(jì)劃。注重對中青年教師的培養(yǎng)。不斷提高中青年教師專業(yè)業(yè)務(wù)能力；繼續(xù)加強(qiáng)教學(xué)方法和教學(xué)手段的培訓(xùn)；繼續(xù)鼓勵青年教師參加國內(nèi)學(xué)術(shù)交流；提高教師隊(duì)伍的整體素質(zhì)。
3.教學(xué)管理制度方面（1）建立完善集體備課制度。（2）不斷提高教師專業(yè)業(yè)務(wù)能力和外語水平。繼續(xù)加強(qiáng)教學(xué)方法和教學(xué)手段的培訓(xùn)；繼續(xù)鼓勵青年教師參加國內(nèi)學(xué)術(shù)交流；保證教學(xué)效果的穩(wěn)步提高。（3）建立教學(xué)效果監(jiān)測和反饋。結(jié)合學(xué)生評教、專家聽課以及同行聽課等環(huán)節(jié)的成績，在教研活動中對存在的問題查找原因并及時提出解決措施，保證教學(xué)效果的穩(wěn)步提高。
4.教學(xué)媒體方面（1）多媒體教學(xué)。為提高學(xué)生學(xué)習(xí)的興趣，根據(jù)學(xué)生的特點(diǎn)，繼續(xù)完善PowerPoint電子教案。課題組準(zhǔn)備巧妙地結(jié)合財務(wù)管理課程教學(xué)的特點(diǎn)，在財務(wù)管理課件設(shè)計(jì)中大膽地嘗試以計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)為主體的先進(jìn)技術(shù)，比如，采用超文本技術(shù)、動畫、視頻播放、水晶易表、流媒體技術(shù)等。（2）借助學(xué)校網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)教學(xué)。制作財務(wù)管理課程網(wǎng)頁，開發(fā)一系列網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)資源，如課程介紹、課程特色、教學(xué)大綱、教學(xué)教案、課后作業(yè)、模擬試題、參考文獻(xiàn)、相關(guān)案例等，為學(xué)生自我學(xué)習(xí)和完善提供良好的條件。（3）案例教學(xué)。財務(wù)管理的實(shí)踐性和應(yīng)用性強(qiáng)較強(qiáng)，除了掌握理論內(nèi)容之外，還應(yīng)讓學(xué)生掌握其實(shí)際應(yīng)用。基于此，應(yīng)該針對不同知識點(diǎn)設(shè)計(jì)案例，進(jìn)一步完善案例庫。總之，通過財務(wù)管理課程建設(shè)，不斷完善教學(xué)內(nèi)容和體系，改進(jìn)教學(xué)方法和教學(xué)手段，以便更好地達(dá)到教學(xué)目的，把學(xué)生培養(yǎng)成具有較高分析問題和解決問題能力的、高素質(zhì)應(yīng)用型的經(jīng)濟(jì)管理人才，為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)貢獻(xiàn)一份力量。
作者：劉春王暉單位：北京信息科技大學(xué)經(jīng)管學(xué)院
一、財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)模式的梳理
筆者綜合了學(xué)術(shù)界的一些觀點(diǎn)并結(jié)合財務(wù)管理課程的特點(diǎn)和教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)的基本模式和方法包括課堂授課式、課堂討論式、虛擬現(xiàn)實(shí)式和ERP沙盤對抗實(shí)訓(xùn)等模式。
(一)課堂講授式
課堂講授式是指教師在課堂通過情景案例的講解以傳授課程內(nèi)容。課堂講授式的本質(zhì)就是案例與基本理論相結(jié)合，構(gòu)成一個完整有機(jī)的教學(xué)體系。依據(jù)教學(xué)內(nèi)容的不同，課堂講授式可以分為案例講授式和理論闡釋式兩種形式(王家啟，2009)［3］。案例講授式是通過典型性的案例，與學(xué)生共同分析、逐步引出所蘊(yùn)含的理論，用案例來說明基本理論;理論闡釋式是由教師先講透基本理論，然后通過案例對照分析，印證理論的正確性，以理論闡析案例。具體到財務(wù)管理教學(xué)實(shí)踐，課堂講授式可以采用列舉式、講評式和討論式等形式進(jìn)行。列舉式最為簡單一般，就是在講授基本理財原理時，根據(jù)理論需要枚舉相關(guān)案例，結(jié)合情景案例進(jìn)一步深化理財原理。列舉式教學(xué)所需案例雖然簡單明了，但卻能直接明白地說明理論內(nèi)涵所在。我們在講授資金時間價值、風(fēng)險價值等理論時，可采用這種方式。講評式是指為了使學(xué)生深入理解理財原理的深刻內(nèi)涵，掌握理財活動的內(nèi)容和理財方法，以及讓學(xué)生熟悉財務(wù)決策的程序和決策方法，教師在教學(xué)的過程中對所引案例進(jìn)行深入細(xì)致地剖折，并在剖析案例的過程中說明相關(guān)財務(wù)理論的運(yùn)用和實(shí)現(xiàn)，以及財務(wù)原理和財務(wù)方法的邏輯推導(dǎo)過程。在講授籌資方式的選擇、資本結(jié)構(gòu)的決策、財務(wù)杠桿的運(yùn)用和股利分配政策等內(nèi)容時，可以使用這種方法。討論式是引導(dǎo)學(xué)生討論案例，讓其獨(dú)立思考，自由表達(dá)見解，然后老師總結(jié)理財理論。
(二)課堂討論式
課堂討論式是指為了實(shí)現(xiàn)培養(yǎng)學(xué)生表達(dá)能力、創(chuàng)新能力和理財能力等綜合能力和素養(yǎng)，教師根據(jù)相關(guān)教學(xué)內(nèi)容，選擇典型案例組織學(xué)生進(jìn)行課堂討論的教學(xué)模式。根據(jù)討論方式的不同，課堂討論式可以分為理解式討論和研究式討論兩種形式。理解式討論一般是在系統(tǒng)性財務(wù)知識講解之后，為了鞏固和加深理財原理和理財方法的重點(diǎn)和難點(diǎn)，教師根據(jù)知識體系中的相關(guān)內(nèi)容，有針對性地選擇內(nèi)容完整、結(jié)構(gòu)簡單的情景案例，組織學(xué)生討論和分析。討論式教學(xué)一般可分為教師講授課程基本內(nèi)容、提出典型案例組織學(xué)生討論和教師總結(jié)點(diǎn)評三個階段。研究式討論的情景案例一般難度較大，波及的相關(guān)財務(wù)知識也較多，教師一般會在課堂討論之前進(jìn)行事先布置，提供難度大的綜合性案例的相關(guān)素材;學(xué)生要在課下充分獲得相關(guān)資料，進(jìn)行小組之間的討論分析，根據(jù)分析結(jié)論撰寫案例分析報告;各小組或個人再進(jìn)入課堂進(jìn)行專題討論(羅真等，2005)［6］。相比較而言，研究式討論更多地具有研討課的性質(zhì)，其在實(shí)施的過程式包含教師提出案例、組織學(xué)生討論、學(xué)生發(fā)表見解、教師總結(jié)點(diǎn)評等四個基本步驟。可以說，不論是哪種形式的課堂討論，都是傳統(tǒng)教學(xué)和案例教學(xué)相結(jié)合的產(chǎn)物;課堂討論也更加關(guān)注學(xué)生綜合能力的培養(yǎng)，是對傳統(tǒng)“填鴨式教學(xué)”的突破。當(dāng)然，教師的引導(dǎo)作用，要始終如一地貫穿在課堂討論過程中，要使課堂討論始終圍繞相關(guān)財務(wù)原理和知識，并能解決相關(guān)的財務(wù)問題，同時達(dá)到預(yù)期財務(wù)管理教學(xué)目的(宋媛媛等，2006)。在講授公司治理問題、資金的籌集管理、營運(yùn)資金的管理和企業(yè)并購等財務(wù)管理內(nèi)容時，均可采用課堂討論式。
(三)虛擬現(xiàn)實(shí)式
這是一種虛擬理財現(xiàn)場的教學(xué)形式，即組織學(xué)生模擬假想企業(yè)中財務(wù)管理人員，在模擬的市場環(huán)境下進(jìn)行各項(xiàng)理財活動，以追求假想企業(yè)價值最大的目標(biāo)。在虛擬現(xiàn)實(shí)的教學(xué)過程中，學(xué)生要進(jìn)行市場調(diào)查，要仔細(xì)分析來自企業(yè)內(nèi)外部的數(shù)據(jù)資料，在種種正式與非正式的動態(tài)環(huán)境下做出各自的判斷，經(jīng)過不斷的討論磋商、會議協(xié)商等集體決策的程序后，從而做出虛擬企業(yè)現(xiàn)階段理財活動最優(yōu)決策方案。虛擬現(xiàn)實(shí)式的教學(xué)模式實(shí)現(xiàn)了學(xué)校與社會相結(jié)合、課堂知識與企業(yè)實(shí)踐相結(jié)合、理財知識與理財實(shí)踐相結(jié)合，其真實(shí)、直觀、感性的特點(diǎn)不但提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，也使學(xué)生在理財實(shí)踐中更加清晰明白實(shí)踐知識的來源與出處，強(qiáng)化了對財務(wù)原理的題解和認(rèn)識。在虛擬企業(yè)的感召下，學(xué)生熟悉了理財過程和決策程序，鍛煉了財務(wù)技能及駕馭能力，明白財務(wù)人員的角色地位，把理財原理和方法等的學(xué)習(xí)與實(shí)踐企業(yè)理財活動有機(jī)結(jié)合起來，培養(yǎng)創(chuàng)新精神和獨(dú)立思考能力。現(xiàn)在很多學(xué)校已經(jīng)建立了模擬股票市場，供學(xué)生體驗(yàn)證券投資之情境，我們也可以建立籌資談判、投資分析、財務(wù)分析等模擬實(shí)驗(yàn)室，讓學(xué)生有身臨其境的學(xué)習(xí)感受。
(四)ERP“沙盤”對抗實(shí)訓(xùn)
EPR(enterpriseresourceplanning)“沙盤”對抗實(shí)訓(xùn)就是以獨(dú)特直觀的“沙盤”來模擬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)行全過程，讓學(xué)生在虛擬的市場競爭環(huán)境中從事籌資、投資、分配等一系列財務(wù)活動的一種競賽式教學(xué)方法(王穎梅，2006)［7］。在沙盤之上，學(xué)生被分配在若干個相互競爭的模擬公司里，分別擔(dān)任公司總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、銷售總監(jiān)、采購總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)等重要職位，根據(jù)對市場需求的預(yù)測和競爭對手的動向，決定模擬公司的產(chǎn)品、市場、銷售、融資、生產(chǎn)等方面的長、中、短期決策，年末用財務(wù)報表的形式體現(xiàn)公司的經(jīng)營成果，經(jīng)營成果又決定下一年的市場份額，這樣年復(fù)一年地進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營。ERP沙盤對抗實(shí)訓(xùn)基本再現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營管理的過程，將“企業(yè)”搬進(jìn)了課堂。在沙盤之上，企業(yè)的現(xiàn)金流量、產(chǎn)品庫存、生產(chǎn)設(shè)備、銀行借貸等指標(biāo)清晰直觀，學(xué)生感受到現(xiàn)場逼真的實(shí)戰(zhàn)氣氛;學(xué)生在模擬企業(yè)實(shí)戰(zhàn)時，會遇到企業(yè)經(jīng)營中經(jīng)常出現(xiàn)的各種典型問題，如充滿風(fēng)險的市場(產(chǎn)品)定位選擇、生產(chǎn)時序優(yōu)先安排決策、市場信息綜合分析決策、市場競標(biāo)策略選擇、資源配置與規(guī)模發(fā)展的平衡等等。針對出現(xiàn)的問題，學(xué)生必須通過團(tuán)隊(duì)共同分析、找出對策和組織實(shí)施。ERP沙盤對抗實(shí)訓(xùn)融角色扮演、案例分析和專家診斷于一體，其最大的特點(diǎn)是“在參與中學(xué)習(xí)”。在接近企業(yè)實(shí)戰(zhàn)的對抗中，學(xué)行經(jīng)歷了企業(yè)經(jīng)營中常出現(xiàn)的各種典型問題;在團(tuán)隊(duì)的合作中，加強(qiáng)彼此之間的相互溝通和理解，突顯了團(tuán)隊(duì)的協(xié)作精神，培養(yǎng)了他們作為企業(yè)管理者所必須具備的能力。上述四種財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)模式各有特點(diǎn)，也各有側(cè)重，教師可以根據(jù)教學(xué)的具體內(nèi)容，自行選擇某一方式，也可以綜合運(yùn)用。財務(wù)管理案例教學(xué)沒有固定的模式，因地制宜、因人制宜更能切實(shí)地提高教學(xué)效果，更能有針對性地培養(yǎng)學(xué)生的綜合素質(zhì)。
二、財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)模式的共性
(一)創(chuàng)設(shè)教學(xué)情境，激發(fā)學(xué)習(xí)興趣和提高綜合素質(zhì)
財務(wù)管理學(xué)教學(xué)目的之一是讓學(xué)生了解企業(yè)真實(shí)理財情境，了解財務(wù)決策的過程，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考問題、解決問題的能力及團(tuán)隊(duì)協(xié)作的能力。案例教學(xué)正是將企業(yè)的管理情境帶入課堂的一種載體。案例教學(xué)的優(yōu)秀就是創(chuàng)設(shè)一種情境。理財原理和理論知識的學(xué)習(xí)、理財問題的討論、理財方案的制定等都是圍繞著案例進(jìn)行的;財務(wù)個案讓學(xué)生更加清晰地理解了相關(guān)財務(wù)理念、和財務(wù)管理方法，同時財務(wù)案例問題的解決培養(yǎng)了學(xué)生分析問題和解決問題的能力。而且，在案例分析和討論的過程中，學(xué)生在對具體案例的分析促使其在學(xué)習(xí)過程中更加積極主動，能夠高度投入到事先安排好的一系列精心設(shè)計(jì)的案例中，也能在教師的組織下分析企業(yè)系統(tǒng)特征，根據(jù)案例所提供的信息，身臨其境地進(jìn)行思考、討論與決策，從而實(shí)現(xiàn)理論知識與實(shí)踐的巧妙結(jié)合(潘廣偉，2012)［8］。
(二)解決開放性問題，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新能力
案例教學(xué)是一種開放式的教學(xué)模式，這是與傳統(tǒng)“填鴨式”教學(xué)的本質(zhì)區(qū)別。案例教學(xué)的開放性主要體現(xiàn)在以下幾個方面，第一，案例教學(xué)將學(xué)生置身于特定的情境中，學(xué)生要在信息不對稱和動態(tài)變化的復(fù)雜環(huán)境中作出獨(dú)立的判斷和選擇。不劃框架的自由討論鍛煉了學(xué)生綜合運(yùn)用財務(wù)理論和財務(wù)方法的能力，提高學(xué)生分析問題和解決實(shí)際問題的能力(張惠娟，2007)［9］;不受限制和沒有標(biāo)準(zhǔn)的答案，使學(xué)生富有創(chuàng)造性的能力得以表達(dá)和發(fā)現(xiàn)，使學(xué)生與眾不同的個性與才能得以展示;第二，案例教學(xué)是“以學(xué)習(xí)者為中心的參與式學(xué)習(xí)”，是強(qiáng)調(diào)學(xué)生“會學(xué)”了多少，而非“學(xué)會”了多少的學(xué)習(xí)(趙洪，2006)［10］。無論是案例分析，還是問題的解決，都沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。在教師有意識的引導(dǎo)下，學(xué)生個人或者是通過群體合作方式積極尋找多種解決問題的途徑的過程，表達(dá)自己不同的觀點(diǎn)與挑戰(zhàn)他人觀點(diǎn)的過程，都強(qiáng)化了學(xué)生的“深度學(xué)習(xí)”的能力。也就是說，案例教學(xué)不僅僅是傳授知識，其更為關(guān)鍵的主旨在于讓覺學(xué)生學(xué)會如何學(xué)習(xí)(tolearnhowtolearn)。第三，案例教學(xué)的過程，通常是一個由個人小組大組的有效合作和相互溝通的過程。在這個過程中，每一個學(xué)生都要學(xué)會與他人進(jìn)行有效地溝通，要學(xué)會尊重他人觀點(diǎn)與不同意見，還要學(xué)會聆聽和說服他人，在這個過程中，強(qiáng)化了學(xué)生個人的溝通能力和說服能力、也鍛煉了學(xué)生團(tuán)隊(duì)合作和處理人際關(guān)系的能力。
(三)轉(zhuǎn)變了教師與學(xué)生在課堂上的行為方式
案例教學(xué)是對傳統(tǒng)的“一支粉筆、一塊黑板”老師講和學(xué)生聽的“滿堂灌”、“填鴨式”教學(xué)方式的變革;也是由“授人以魚”被動學(xué)習(xí)到到“授人以漁”主動學(xué)習(xí)方式的轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的教學(xué)方法，就是教師在講臺上自我表演，學(xué)生充當(dāng)看客或聽眾。所謂知識也好、信息也好，都是從教師到學(xué)生的單向流動(別敦榮，2009)［11］。這種方式缺少民主、平等的師生互動，教師因?yàn)閮?yōu)先掌握知識而成為課堂的優(yōu)秀，學(xué)生只能被動地接受知識，從而使教學(xué)的關(guān)注點(diǎn)偏向教師的“教”，而忽視了學(xué)生的“學(xué)”。在案例教學(xué)中，教師的角色發(fā)生了轉(zhuǎn)變，他們是案例的設(shè)計(jì)者和引導(dǎo)者，是教學(xué)的促進(jìn)者、推進(jìn)者和輔導(dǎo)者。這樣，教師由知識的輸出者逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閷W(xué)生自主學(xué)習(xí)的指導(dǎo)者，教師由傳統(tǒng)和法定的“外在依附”權(quán)威向由感召的、專業(yè)的“內(nèi)生生成”權(quán)威轉(zhuǎn)移(張良才等，2003)［12］。在案例教學(xué)過程中，教師對財務(wù)理論的硬性灌輸和抽象宣講變成了一個個蘊(yùn)含豐富理財務(wù)原理和理財知識的案例情境，學(xué)生也由之前的宣講式教學(xué)的“旁觀者”轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃犹骄恐R的“主導(dǎo)者”。在教師的指導(dǎo)下，學(xué)生要獨(dú)立思考情景案例的緣由問題所在，要利用自己已有的知識和能力去分析問題，尋求解決問題的答案;遇到自己知識不能解決的難題時，學(xué)生可以通過小組討論、亦或是團(tuán)隊(duì)合作的方式積極探索，不斷地超越自己已有的知識結(jié)構(gòu)和思維方式，以找到更加合理的、更為見解性的和富有創(chuàng)意的解決方案。所以，案例教學(xué)使教師與學(xué)生在課堂中的地位發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的遷移，從傳統(tǒng)的以“教師為中心”的教學(xué)模式轉(zhuǎn)為以“學(xué)生為中心”的教學(xué)模式。
三、財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)模式對教師和學(xué)生的挑戰(zhàn)
(一)對教師的權(quán)威心理和執(zhí)教能力提出的挑戰(zhàn)
傳統(tǒng)的財務(wù)管理教學(xué)注重理財知識的傳授，課堂教學(xué)方式以教師講授為主。教師把自己定位于“傳道授業(yè)解惑者”，他們習(xí)慣于自己是知識的擁有者，認(rèn)為自己要“給學(xué)生一杯水，自己要有一桶水”，他們認(rèn)為只有在知識儲備方面優(yōu)于學(xué)生，才能駕馭學(xué)生和課堂。案例教學(xué)不同于傳統(tǒng)教學(xué)模式，它是借助于情景案例進(jìn)行“教”與“學(xué)”的一種開放式的教學(xué)模式。案例教學(xué)的情景案例不僅對于教師來說是新的，案例中所波及問題的解決方式和解決辦法，也因其多變性和多元性，讓教師處于不斷地學(xué)習(xí)過程中;案例討論的分析與辯駁對于教師來說，也是一次次新的嘗試。所以，在案例教學(xué)的過程中，教師不再是知識的先知者，也不再是問題的解決者，更不是課堂的操縱者。學(xué)生可以利用先進(jìn)和資源與渠道獲得更多的知識，學(xué)生也可以學(xué)習(xí)和掌握更多的信息，甚至是一些教師都不具備的信息與知識。這樣，教師不再是知識的權(quán)威與主導(dǎo)，師生之間的交流由自上而下的交流轉(zhuǎn)變?yōu)榈奶接懯降钠降葘υ?師生之間的關(guān)系也由權(quán)威性領(lǐng)導(dǎo)轉(zhuǎn)為向非正式的平等對話。財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)是以學(xué)生為主體的，教學(xué)的重點(diǎn)在于培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)運(yùn)用財務(wù)知識、提出和解決財務(wù)問題的能力。教學(xué)過程中如何設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)陌咐榫常绾我龑?dǎo)學(xué)生發(fā)揮主觀能動性積極地思索和探討，如何把握學(xué)生進(jìn)行小組討論和團(tuán)體合作，諸如此類的種種問題，對教師來說是新的挑戰(zhàn)。首先，財務(wù)管理學(xué)案例教學(xué)不但要求教師具備扎實(shí)的財務(wù)管理理論知識，同時也要求他們精通財務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，只有具備了這些知識和能力，教師才能對財務(wù)案例有準(zhǔn)確的把握和恰到好處的分析，才能對學(xué)生的案例剖析進(jìn)行畫龍點(diǎn)睛的點(diǎn)評;其次，在案例教學(xué)的過程中，教師是案例分析的組織者、引導(dǎo)者，是課堂討論的參與者和控制者;是案例分析討論結(jié)果的評判者，多重身份與角色對教師的能力和素質(zhì)提出了更高的要求，他們要有效組織、積極引導(dǎo)、適當(dāng)參與，并對進(jìn)度做有效控制，才能達(dá)到案例教學(xué)的目的;最后，案例教學(xué)還要求教師具備良好的表達(dá)能力和溝通技能。案例教學(xué)是教師口頭表達(dá)、語言功底、非語言行為舉止和現(xiàn)代化教學(xué)設(shè)備運(yùn)用等綜合能力和與學(xué)生溝通力的體現(xiàn)，教師只有不斷地提高自己各方面的能力，才能駕馭好案例教學(xué)。
(二)對學(xué)生的學(xué)習(xí)心理和學(xué)習(xí)方法提出的挑戰(zhàn)
傳統(tǒng)的教學(xué)過程，也是教師把“包裝”、“封存”好的課程內(nèi)容和書本知識原封不動地“填倒”到學(xué)生嘴里的過程。在這個過程中，學(xué)生只是被動的接受老師灌輸?shù)闹R，而不必獨(dú)立思考與自主構(gòu)建(張良才，2003)［12］。學(xué)生接受的知識是封閉式的，所完成的作業(yè)是具有標(biāo)準(zhǔn)答案的，學(xué)生的創(chuàng)新能力和自我判斷完全被限制，學(xué)生的主動能力和想像能力也被圈禁。案例教學(xué)不同于傳統(tǒng)的“填鴨式”教學(xué)，他激發(fā)了學(xué)生的主觀能動性，學(xué)生可以在沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的情況下天馬行空，也可以在沒有規(guī)定資料的情況下涉獵大量與專業(yè)有關(guān)或是無關(guān)的知識;還可以通過團(tuán)結(jié)協(xié)作和相互溝通尋找分析問題和解決問題的方法;還可以大膽存疑、大膽論證自己的觀點(diǎn)和辯駁他人的觀點(diǎn)，所有這些問題，對于他們而言，都是新的挑戰(zhàn)。財務(wù)管理案例教學(xué)的課堂討論，要求師生間進(jìn)行平等的對話與探討，這對于已經(jīng)習(xí)慣于被動接受知識的學(xué)生來說，要讓他們有效地參與討論與研究，不僅需要教師的引導(dǎo)，更需要學(xué)生自己轉(zhuǎn)變已有的思維習(xí)慣，改變自己的惰性，突破自己的膽怯與被動，讓學(xué)生從聽講到對話，從盲目的接受轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極主動地參與學(xué)習(xí)，這些學(xué)習(xí)方式和行為方式的轉(zhuǎn)變，對于學(xué)生而言，都是巨大的挑戰(zhàn)。
作者：王艷林李平單位：內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院
財務(wù)管理學(xué)課程，是進(jìn)行財經(jīng)類專業(yè)人才培養(yǎng)的優(yōu)秀課程。為適應(yīng)整個市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，高校需要根據(jù)當(dāng)前的形勢進(jìn)行創(chuàng)新改革，其教學(xué)內(nèi)容以及教學(xué)方式，也隨之應(yīng)不斷改變。建構(gòu)主義理論認(rèn)為，對于學(xué)生的學(xué)習(xí)，是一項(xiàng)創(chuàng)新型的學(xué)習(xí)觀念，是一種建立在知識形態(tài)上的教學(xué)，需要充分發(fā)揮學(xué)生的主觀能動性，在交互中完成教學(xué)探索。
1.財務(wù)管理學(xué)課程交互式教學(xué)設(shè)計(jì)
建構(gòu)主義，其實(shí)質(zhì)就是一種關(guān)于知識以及關(guān)于學(xué)習(xí)的一項(xiàng)理論，這項(xiàng)理論主要包含的要點(diǎn)為：什么是學(xué)習(xí)？如何進(jìn)行學(xué)習(xí)？通過這兩點(diǎn)，我們可以得出一些啟示，學(xué)生能夠汲取的知識，是根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行建構(gòu)的，不是單純的依靠記憶學(xué)習(xí)的。本文主要就是基于建構(gòu)主義的理論，將財務(wù)管理學(xué)課程，進(jìn)行創(chuàng)新型的設(shè)計(jì)，進(jìn)行教學(xué)目標(biāo)、創(chuàng)設(shè)教學(xué)情境、設(shè)計(jì)學(xué)習(xí)策略、設(shè)計(jì)學(xué)習(xí)資源的一整套的教學(xué)設(shè)計(jì)模式。1.1確立教學(xué)目標(biāo)交互式教學(xué)模式框架下的第一步為確立教學(xué)目標(biāo)，也就是建構(gòu)主義含義中提出的第一點(diǎn)什么是學(xué)習(xí)，先圍繞主體提出問題。例如，在學(xué)習(xí)財務(wù)管理學(xué)知識時，要注重對學(xué)生知識的積累以及基本技能的培養(yǎng)。但是，對于高級財務(wù)管理知識而言，其主要就是針對學(xué)生的應(yīng)用能力而言的。學(xué)生能夠通過學(xué)習(xí)，真正的將其應(yīng)用到實(shí)際的工作中，對于今后解決實(shí)際的財務(wù)問題，具有重要的意義。此外，教師對于一些財務(wù)領(lǐng)域中，最新的、最前沿的知識，要不斷的學(xué)習(xí)不斷的滲透，通過這些材料組裝成實(shí)際案例，更好的實(shí)現(xiàn)財務(wù)管理的教育目標(biāo)。1.2創(chuàng)設(shè)教學(xué)情境財務(wù)管理學(xué)的交互式模式，對于教學(xué)設(shè)計(jì)中，是一個關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，也就是說，要保證教育目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就需要和實(shí)際情況相結(jié)合，避免出現(xiàn)類似情況的發(fā)生。例如，對于財務(wù)管理學(xué)這一課程中財務(wù)分析這部分的內(nèi)容而言，可以選擇青島啤酒作為教學(xué)案例，對一些有積極欲望的同學(xué)，按照相應(yīng)的要點(diǎn)進(jìn)行分配。對該公司的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及今后的發(fā)展進(jìn)行綜合的分析，每個小組可以自由的發(fā)揮，可以選擇橫向?qū)Ρ确绞剑部梢钥v向?qū)Ρ龋部梢詮男碌慕嵌冗M(jìn)行。通過這個教學(xué)案例的情景分析，學(xué)生就會對財務(wù)管理學(xué)的知識產(chǎn)生濃厚的興趣，不斷激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造力、探索力以及學(xué)習(xí)力。此種模式，生活化較強(qiáng)，對于學(xué)生的實(shí)際生活也異常貼近，由此助于學(xué)生理解教學(xué)目標(biāo)，消化教學(xué)目標(biāo)，進(jìn)而積極主動地進(jìn)行學(xué)習(xí)問題的探究，獲得活學(xué)活用的能力。1.3設(shè)計(jì)學(xué)習(xí)策略財務(wù)管理學(xué)課程，其綜合性以及系統(tǒng)性特征明顯，具有很強(qiáng)的實(shí)用性。在進(jìn)行設(shè)計(jì)中，教師應(yīng)當(dāng)作為學(xué)生教學(xué)的組織者和引導(dǎo)者，對于學(xué)生在學(xué)習(xí)中的學(xué)習(xí)過程，要不斷的滲透，不斷的教學(xué)，進(jìn)而保證學(xué)生主動性的發(fā)揮。俗語云，師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個人。如果學(xué)生在學(xué)習(xí)中，遇到一些學(xué)習(xí)上的障礙，作為教師，就應(yīng)當(dāng)是一個幫助者的身份，促進(jìn)學(xué)生進(jìn)行問題的解決。在學(xué)習(xí)策略設(shè)計(jì)中，主要分小組進(jìn)行討論，然后由小組代表發(fā)言，不同學(xué)生對問題的看法和理解經(jīng)常是千差萬別的，必然會產(chǎn)生不同的答案或思路，形成了一個交互式的學(xué)習(xí)環(huán)境，這種差異本身就是一種寶貴的資源。學(xué)生在相互交流中能夠得出最正確的結(jié)論，或掌握多種解題思路，取長補(bǔ)短，體現(xiàn)各自的價值。1.4設(shè)計(jì)學(xué)習(xí)資源財務(wù)管理學(xué)課程的學(xué)習(xí)資源設(shè)計(jì)內(nèi)容包含兩大部分，一是包含信息資源，二是認(rèn)知工具。信息資源主要是指信息傳輸?shù)男问剑嗝襟w就是財務(wù)管理學(xué)課程應(yīng)用最多最廣的一個信息資源，因?yàn)槎嗝襟w具有充分展現(xiàn)情景教學(xué)的優(yōu)勢，讓學(xué)生一目了然，更加便于理解。認(rèn)知工具主要包括數(shù)字圖書館和財務(wù)活動模擬軟件。這里主要強(qiáng)調(diào)財務(wù)活動模擬軟件的重要性，雖然它是簡單的模擬軟件，但對實(shí)踐性教學(xué)來說非常重要，一般此類軟件在很多企業(yè)中被使用，或者各方面功能接近或類似與企業(yè)所使用的ERP軟件，學(xué)生對于一些應(yīng)用軟件，應(yīng)當(dāng)熟練地掌握，這對于今后進(jìn)入實(shí)際的企業(yè)中工作，能夠打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，教師在教學(xué)中，使用交互式教學(xué)，還要結(jié)合企業(yè)獨(dú)有的社會背景以及文化背景。
2.高校財務(wù)管理學(xué)課程采取交互式教學(xué)的舉措
2.1將學(xué)生作為課堂的主體財務(wù)管理學(xué)交互式教學(xué)，其目的就是對學(xué)生的主體地位進(jìn)行強(qiáng)調(diào)，保證學(xué)生在角色活動中，屬于一個積極的參與者以及知識的構(gòu)建者。通過和實(shí)踐相結(jié)合，讓學(xué)生參與到實(shí)踐中，通過講述形式，發(fā)問式提問，有效激發(fā)學(xué)生的積極思考問題的能力。培養(yǎng)學(xué)生，明白知曉此種實(shí)踐應(yīng)用的是何種原理，此種實(shí)踐培養(yǎng)的是何種能力。為了給學(xué)生創(chuàng)設(shè)教學(xué)情景，在教學(xué)設(shè)計(jì)中，教師準(zhǔn)備一些必備的資料，下發(fā)給學(xué)生，引導(dǎo)學(xué)生邊學(xué)邊做，在積極的交互式的學(xué)習(xí)環(huán)境中完成他們的學(xué)習(xí)任務(wù)。需要我們注意的是，由于學(xué)生的起點(diǎn)，以及學(xué)生的接受能力，有著很大的差距，為保證整個課堂內(nèi)容都能夠被學(xué)生理解和接受，教師在教學(xué)設(shè)計(jì)中要注意分層次導(dǎo)入，使基礎(chǔ)差反應(yīng)慢的學(xué)生能夠跟上大部分學(xué)生的節(jié)奏，促進(jìn)學(xué)生與學(xué)生以及學(xué)生與教師之間的交流，更好的提升課堂的教學(xué)效果。2.2建立輕松的師生氛圍財務(wù)管理學(xué)交互式教學(xué)對師生定位是一種更科學(xué)的定位，打破了傳統(tǒng)的學(xué)生對教師懷有的敬畏的心態(tài)，而是更多的以平等的身份，以一種亦師亦友的關(guān)系，加入到教學(xué)活動中。這樣，學(xué)生就會處于一種寬松的狀態(tài)，更好的對其思維進(jìn)行發(fā)散式展開，使得在情感上促進(jìn)學(xué)生，早日的完成和諧的人際關(guān)系。教學(xué)過程中，教師卸下權(quán)威的包袱，學(xué)生擺脫服從式的被灌輸?shù)哪Ｊ健熣撸瑐鞯朗跇I(yè)解惑也。教師成為學(xué)生在學(xué)習(xí)道路上的組織者和領(lǐng)路人，通過課堂提問，分組討論等方式大膽地進(jìn)行師生交互式交流，教師通過聽取學(xué)生的觀點(diǎn)和在問題上的出現(xiàn)的分歧，師生齊心合力進(jìn)行進(jìn)一步分析探究，促進(jìn)學(xué)生生成對意義的建構(gòu)。這樣一來，一方面實(shí)現(xiàn)了教學(xué)目標(biāo)，達(dá)到了教學(xué)目的，另一方面也有助于教師及時了解學(xué)生的學(xué)習(xí)狀況，把握教學(xué)設(shè)計(jì)的重點(diǎn)。2.3財務(wù)管理學(xué)課堂以多媒體技術(shù)為輔助多媒體教學(xué)應(yīng)用是借助信息技術(shù)的力量實(shí)現(xiàn)學(xué)生與學(xué)生，學(xué)生與教師，學(xué)生與機(jī)器之間的交流，相比其他教學(xué)手段有其無可比擬的優(yōu)越性。通過教師的教學(xué)設(shè)計(jì)，綜合運(yùn)用文字處理、圖片、聲音等進(jìn)行圖文并茂地將教學(xué)目標(biāo)及內(nèi)容展示出來，更好的為學(xué)生進(jìn)行教學(xué)情景的創(chuàng)設(shè)，這樣對于一些枯燥的學(xué)生環(huán)境，也就帶來了很多生機(jī)以及活力，更好地為學(xué)生的思維提升了更廣闊的空間。將多媒體技術(shù)應(yīng)用到高校財務(wù)管理學(xué)交互式教學(xué)模式中，進(jìn)行輔助課堂教學(xué)，是廣大教師頻繁運(yùn)用的教學(xué)手段之一。多媒體教學(xué)給予了財務(wù)管理學(xué)交互式教學(xué)課堂直觀的學(xué)習(xí)氛圍，大大節(jié)約了教師板書時間，使得學(xué)生在筆記抄錄上更便捷。特別是像ERP軟件之類演示性的教學(xué)內(nèi)容，方便，直觀，清楚，明了，可以獲得事半功倍的教學(xué)效果。2.4實(shí)行校企合作，讓學(xué)生參與企業(yè)實(shí)習(xí)體驗(yàn)財務(wù)管理工作據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前我國高校普遍存在學(xué)生上課不在狀態(tài)，開小差的現(xiàn)象，特別是隨著智能手機(jī)的全面普及。學(xué)生上課玩手機(jī)，睡覺屢見不鮮，也成了很多教師特別頭疼的一件事情。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，造成該現(xiàn)象的主要原因不僅有學(xué)生的責(zé)任，教師更有不可推卸的責(zé)任。教師在教學(xué)設(shè)計(jì)中備課依然沿用傳統(tǒng)的學(xué)科體系的課程教學(xué)，知識傳授以填鴨式教學(xué)為主線，學(xué)生只是知識的被灌輸者，枯燥無味的教學(xué)內(nèi)容和方式，難免提不起學(xué)生興趣，導(dǎo)致學(xué)生聽課注意力不集中，玩手機(jī)，睡覺，聊天等。久而久之，教師和學(xué)生都形成了應(yīng)付了事的態(tài)度，達(dá)不到課程的教學(xué)效果在情理之中。所以，教師可以適當(dāng)改變教學(xué)策略，引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行一些行之有效的實(shí)踐性教學(xué)。例如，可以多開展一些校企合作的實(shí)習(xí)活動，讓更多的企業(yè)為學(xué)生的實(shí)踐學(xué)習(xí)搭建平臺，讓學(xué)生不會覺得財務(wù)管理學(xué)這門課程是只重理論輕實(shí)踐的課程。讓所學(xué)知識能夠?qū)W以致用，而不是紙上談兵。在企業(yè)的實(shí)習(xí)過程中，教師應(yīng)事先做好準(zhǔn)備工作，對學(xué)生需要實(shí)習(xí)的企業(yè)背景進(jìn)行講解，掌握工作崗位的要求，讓學(xué)生事先應(yīng)了解工作崗位上中會用到哪些教學(xué)內(nèi)容，然后動手操作，參與企業(yè)財務(wù)管理工作的流程。2.5改革考核制度當(dāng)前階段，財務(wù)管理學(xué)課程考核，主要依賴學(xué)生的期末考試成績進(jìn)行考評，這種考核標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化歸，沒有針對性，這樣的考核制度顯然是不合理的。在比例上，平時考核占得比重太小，所以很多學(xué)生認(rèn)為平時偶爾逃學(xué)，不寫作業(yè)之類是小事，把重心放在突擊對付期末考試上。試問平時都沒學(xué)好，期末考試的效果能理想嗎？更別提專業(yè)技能能得到提升了。因次，調(diào)整好平時學(xué)習(xí)過程與期末考試的比重，平衡好這兩者之間的關(guān)系，促使學(xué)生加強(qiáng)對平時的學(xué)習(xí)是非常必要的。學(xué)生出勤好，學(xué)習(xí)熱情高，學(xué)習(xí)過程交互探究，自然也會促使教師教學(xué)方案的不斷優(yōu)化，從而提高了教學(xué)效果。結(jié)束語在財務(wù)管理學(xué)課程教學(xué)中，交互式教學(xué)模式，作為一種新型的教學(xué)模式，其主要理念就是強(qiáng)調(diào)以人為本以及自主學(xué)習(xí)，更好的創(chuàng)新學(xué)生的學(xué)習(xí)理念，符合我國現(xiàn)階段市場經(jīng)濟(jì)下對人才培養(yǎng)目標(biāo)的需求，可以行之有效地提高學(xué)生財務(wù)管理的綜合應(yīng)用能力，是推進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)進(jìn)程的重要手段，也對教師在教學(xué)設(shè)計(jì)方面具有重要的指導(dǎo)價值。它的全面普及，需要各大高校相關(guān)教師和教育部門的檢測與認(rèn)可。
作者:李愛娥 單位:湖南信息學(xué)院
一、前言
根據(jù)《中國教育改革和發(fā)展綱要》的具體要求可知，高等學(xué)校在組織專業(yè)教學(xué)的過程中需要體現(xiàn)出教學(xué)的“個性化”和“自主學(xué)習(xí)”的兩種基本思想，就我國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的過程來看，需要對國家的教育理念進(jìn)行更新，由此培養(yǎng)出能夠獨(dú)立思考問題、喜歡創(chuàng)新、善于溝通且十分注重實(shí)踐的應(yīng)用型人才，注重培養(yǎng)復(fù)合型的財務(wù)管理業(yè)務(wù)的專業(yè)人才，提升人才的管理水平。財務(wù)管理類課程學(xué)習(xí)的重點(diǎn)在于強(qiáng)調(diào)以人為本、自主學(xué)習(xí)和創(chuàng)新型教育理念的導(dǎo)入，以上三點(diǎn)十分有利于學(xué)生的課程學(xué)習(xí)。建構(gòu)主義屬于一種創(chuàng)新性十足的學(xué)習(xí)觀，其主要特色是將學(xué)習(xí)者當(dāng)做是知識獲取過程中的一個能動性因素。財務(wù)管理課程具有多學(xué)科、綜合性較強(qiáng)的學(xué)科，需要學(xué)生具備應(yīng)用能力，因此不斷研究建構(gòu)主義理念下創(chuàng)新型的教學(xué)模式是時展的必然，也是提升財務(wù)管理了學(xué)生綜合素質(zhì)和教育水平的客觀需求。
二、交互式財務(wù)管理學(xué)教學(xué)模式的理論基礎(chǔ)———建構(gòu)主義
建構(gòu)主義指出，知識不全是單一的通過教師的力量傳遞的，多數(shù)情況下是很多學(xué)習(xí)者基于一定的社會文化背景利用獲取知識的過程或者在其他人的幫助下，利用專項(xiàng)資料的學(xué)習(xí)或者通過意義建構(gòu)的形式獲取的。建構(gòu)主義的學(xué)習(xí)理論指出，學(xué)習(xí)環(huán)境四個重要的組成要素主要是“情境”、“協(xié)作”、“會話”和“意義建構(gòu)”四部分，情境主要是利用學(xué)習(xí)情景來激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，幫助學(xué)生建構(gòu)起度知識意義的構(gòu)建；協(xié)作的作用發(fā)揮在學(xué)習(xí)的整個過程中，利用學(xué)生來組建學(xué)習(xí)小組的方式，教師和學(xué)生之間利用協(xié)作的方式來搜集和分析學(xué)習(xí)資料，根據(jù)學(xué)習(xí)資料提出問題并解決問題；會話環(huán)節(jié)是學(xué)習(xí)過程不可缺少的內(nèi)容，同時也是知識意義構(gòu)建的重要方式，學(xué)習(xí)小組成員主要通過會話的方式來討論問題，解決問題，將不同學(xué)生的思維成果進(jìn)行分享，在此基礎(chǔ)上完成學(xué)習(xí)的具體任務(wù)。意義建構(gòu)是學(xué)生學(xué)習(xí)的最終目標(biāo)，利用在學(xué)習(xí)過程中幫助學(xué)生理解的形式，使其認(rèn)識到新知識，由此建立起新知識和舊知識之間的聯(lián)系，由此可見，意義建構(gòu)十分有利于培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新思維和創(chuàng)新能力，有利于培養(yǎng)創(chuàng)造性人才。
三、基于建構(gòu)主義的交互性財務(wù)管理學(xué)教學(xué)模式設(shè)計(jì)
根據(jù)以上建構(gòu)主義的分析可知，建構(gòu)理論的優(yōu)秀思想在于學(xué)習(xí)的主動性和交互性，文章根據(jù)建構(gòu)主義的內(nèi)涵，設(shè)計(jì)出一種創(chuàng)新性交互式的財務(wù)管理學(xué)課程教學(xué)模式，該模式的建構(gòu)中心在于確立教學(xué)目標(biāo)，學(xué)習(xí)教學(xué)情境的創(chuàng)設(shè)，有助于幫助學(xué)生學(xué)習(xí)滋苑設(shè)計(jì)和學(xué)習(xí)策略的設(shè)計(jì)，根據(jù)以上四點(diǎn)的分析和拓展設(shè)計(jì)出來的交互式教學(xué)模式服務(wù)目標(biāo)是高等院校財務(wù)管理課程的教學(xué)。
（一）教學(xué)目標(biāo)確立
交互式教學(xué)模式設(shè)計(jì)出發(fā)點(diǎn)是問題的提出和對學(xué)生學(xué)習(xí)特征的分析，建立在財務(wù)管理課程學(xué)習(xí)上的目的主要體現(xiàn)在闡明并解決企業(yè)資金管理過程中的問題，數(shù)據(jù)分析，由此對學(xué)生群體的特征和學(xué)生的具體學(xué)習(xí)內(nèi)容進(jìn)行分析，分析財務(wù)管理課程的教學(xué)目標(biāo)，尊重課程教學(xué)中教學(xué)目本身具有的體系特征，將其和預(yù)備技能、目標(biāo)技能和學(xué)習(xí)態(tài)度等聯(lián)系起來，鍛煉學(xué)生的初始能力，由此確定能合理使用的教學(xué)起點(diǎn)和教學(xué)目標(biāo)，根據(jù)教學(xué)的具體內(nèi)容和學(xué)生的認(rèn)知結(jié)構(gòu)來決定是否繼續(xù)采取交互式的教學(xué)模式。
（二）學(xué)習(xí)情境創(chuàng)設(shè)
就交互式教學(xué)的學(xué)習(xí)情境創(chuàng)設(shè)部分來看，該體系十分注重教學(xué)設(shè)計(jì)內(nèi)容的凸顯，在把握財務(wù)管理課程的教學(xué)特征基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出和學(xué)習(xí)主體有關(guān)的且真實(shí)性較強(qiáng)的任務(wù)情景，例如，創(chuàng)設(shè)出真實(shí)的任務(wù)場景，生活化很強(qiáng)的企業(yè)融資情景，投資情景和股利分配的情景。在相對真實(shí)的環(huán)境中督促學(xué)生外化內(nèi)部的知識。利用真實(shí)性很強(qiáng)的財務(wù)工作任務(wù)設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)任務(wù)的分析，組織學(xué)生開展研究性強(qiáng)的學(xué)習(xí)課程，由此提升學(xué)生主動學(xué)習(xí)的興趣，提升學(xué)生主動探究問題和獲取深刻學(xué)習(xí)體驗(yàn)的能力。
（三）學(xué)習(xí)策略設(shè)計(jì)
由于財務(wù)管理課程的實(shí)用性很強(qiáng)，設(shè)計(jì)學(xué)習(xí)策略的過程中需要發(fā)揮教師的引導(dǎo)作用和啟發(fā)作用，密切關(guān)注學(xué)生的學(xué)習(xí)過程，監(jiān)控教師的教學(xué)過程，在教學(xué)中體現(xiàn)出學(xué)生的主體性，體現(xiàn)學(xué)生學(xué)習(xí)的主觀能動性。進(jìn)入學(xué)習(xí)進(jìn)城之后的主要學(xué)習(xí)措施是提升學(xué)生的自主學(xué)習(xí)能力，發(fā)揮學(xué)生自主性，提升學(xué)生學(xué)習(xí)企業(yè)資金管理知識的主動性和積極性，由此體現(xiàn)出學(xué)生在學(xué)習(xí)認(rèn)知上的主體作用。教師在教學(xué)過程中需要注重幫助提升學(xué)生的學(xué)習(xí)能力，協(xié)作學(xué)習(xí)環(huán)境的設(shè)計(jì)作用在于基于學(xué)生資助學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上選擇小組討論或者角色扮演的不同形式，利用不同的教學(xué)措施來幫助學(xué)生理解和深化其對資金時間價值、投資決策等認(rèn)識；學(xué)習(xí)效果評價主要是評價學(xué)生和教師在教學(xué)中的價值體現(xiàn)，評價工具分別是學(xué)習(xí)自測和成績管理的方式、作業(yè)評分、網(wǎng)上訪問、學(xué)習(xí)反饋等，教師根據(jù)學(xué)生的學(xué)習(xí)狀況評估教學(xué)模式的不足，及時補(bǔ)充其他類型的教學(xué)模式，由此完善交互式教學(xué)。
（四）學(xué)習(xí)資源設(shè)計(jì)
就財務(wù)管理課程的學(xué)習(xí)資源來看，其中包含信息資源、認(rèn)知工具兩方面，同時還需要會話和協(xié)作工具的支撐，信息資源主要包含信息傳輸?shù)亩喾N形式，多媒體的利用展現(xiàn)了情景教學(xué)的優(yōu)勢，教師可以充分利用多媒體技術(shù)來強(qiáng)化教學(xué)效果，將財務(wù)管理過程呈現(xiàn)在學(xué)生面前，形象化資金管理的具體運(yùn)作過程，簡單明了，幫助學(xué)生理解。認(rèn)知工具主要包含財務(wù)活動模擬軟件、數(shù)字圖書館等。會話與協(xié)作工具主要包含共享文件、在線聊天軟件等。除此之外，教師在教學(xué)過程還需考慮到使用交互式教學(xué)和企業(yè)理財背景、社會文化背景等層面的聯(lián)系，分析以上幾部分能夠?yàn)榻换ナ浇虒W(xué)提供的幫助，充分利用學(xué)習(xí)資源充實(shí)教學(xué)。
四、結(jié)語
就交互式教學(xué)模式和傳統(tǒng)教學(xué)模式相比來看，其十分關(guān)注教師和學(xué)生之間的互動，注重學(xué)生的課堂討論，注重多媒體技術(shù)在教學(xué)中的應(yīng)用，為學(xué)生的學(xué)習(xí)提供更廣闊的思維空間和想象空間，提升了學(xué)生的創(chuàng)新思維和自主能動性，符合我國對人才的需求。
作者:蔣甲櫻 單位:湖南科技學(xué)院
摘要:財務(wù)管理學(xué)作為一門理論與實(shí)踐高度緊密結(jié)合的學(xué)科，在高職經(jīng)管類專業(yè)中被普遍認(rèn)為是一門教師難教，學(xué)生難學(xué)的課程。為了更好地提高高職財務(wù)管理學(xué)的教學(xué)質(zhì)量，本文從教學(xué)材料的選取，教學(xué)體系的安排以及教師專業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)這三個方面進(jìn)行分析，提出相應(yīng)的意見和建議。
關(guān)鍵詞:財務(wù)管理學(xué)；教學(xué)質(zhì)量；高職教育
隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，財務(wù)管理的重要性日漸體現(xiàn)，財務(wù)管理學(xué)作為高職經(jīng)管類專業(yè)中的優(yōu)秀課程，同時也是一門與實(shí)踐緊密相連的學(xué)科，卻在實(shí)際教學(xué)中被普遍認(rèn)為難教難學(xué)。一方面，教師認(rèn)為上好這門課有一定的難度；另一方面，學(xué)生學(xué)習(xí)過程中更是覺得難以消化，繼而形成惡性循環(huán)，造成了難教難學(xué)的刻板印象。為了更好地讓學(xué)生掌握相關(guān)的財務(wù)管理學(xué)知識，作為教師，主要可以從以下幾個方面進(jìn)行改進(jìn)。
1教學(xué)材料的選取
教學(xué)材料是教師進(jìn)行教學(xué)工作的原材料。教學(xué)材料的質(zhì)量直接決定了財務(wù)管理學(xué)課程的教學(xué)質(zhì)量，因此在教學(xué)材料的選擇上，教師必須十分謹(jǐn)慎。目前，市面上的財務(wù)管理學(xué)教材十分豐富，但質(zhì)量良莠不齊。選用合適的高質(zhì)量的教學(xué)材料顯得尤為重要。同時，高職教育中財務(wù)管理學(xué)教學(xué)材料的選取有著自身的特點(diǎn)，具體來說，有以下一些特點(diǎn)：首先，實(shí)踐性強(qiáng)。高職教育突出的特點(diǎn)就是實(shí)踐應(yīng)用性極強(qiáng)。因此高職的財務(wù)管理學(xué)教材必須突出強(qiáng)實(shí)踐性的特點(diǎn)，使得學(xué)生不僅能夠獲得理論知識，更能夠在實(shí)踐中正確并有效地應(yīng)用。其次，緊跟時代步伐。高速發(fā)展的市場經(jīng)濟(jì)使得財務(wù)管理工作者們的知識能夠隨時更新進(jìn)步，財務(wù)管理學(xué)的教學(xué)材料也是如此。財務(wù)管理學(xué)是一門與實(shí)際緊密結(jié)合的課程，與時俱進(jìn)的精神更要貫穿始終。再次，具有新穎性。脫離實(shí)際的枯燥的理論知識必定被學(xué)生和老師厭棄，良好的財務(wù)管理學(xué)教材必須具有新穎性，能夠引人入勝，吸引學(xué)生更好地學(xué)習(xí)。尤其是案例的列示，更應(yīng)該具有新穎性。最后，系統(tǒng)性。盡管財務(wù)管理學(xué)是高職會計(jì)專業(yè)的優(yōu)秀課程，但是它也涉及了金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、投資學(xué)、管理學(xué)等其他學(xué)科的知識，是一門綜合性較強(qiáng)的學(xué)科，因此在教學(xué)材料中除了體現(xiàn)財務(wù)管理學(xué)的理論體系外，也要注意其他學(xué)科的統(tǒng)籌規(guī)劃。
2教學(xué)體系的安排
凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。財務(wù)管理學(xué)的教學(xué)體系安排也是如此。由于課程課時數(shù)的限制，教師在財務(wù)管理學(xué)開課之前需要做一個詳細(xì)周密的教學(xué)體系安排。一般而言，財務(wù)管理學(xué)運(yùn)用最多的事案例教學(xué)法。案例教學(xué)法要求學(xué)生先期掌握牢固的專業(yè)基礎(chǔ)知識，之后能夠運(yùn)用到相關(guān)案例中去，是一種理論與實(shí)踐緊密結(jié)合的教學(xué)方法，主要包括以下幾個步驟：首先，對教授財務(wù)管理學(xué)理論知識的課時安排。課程教授的課時量安排和課程教學(xué)內(nèi)容量的安排需要老師在熟悉學(xué)生學(xué)習(xí)能力和專業(yè)基礎(chǔ)知識的基礎(chǔ)上進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃。其次，在對理論知識的講解安排中，需要搜集相關(guān)的財務(wù)管理案例，教學(xué)案例的選取應(yīng)該緊密結(jié)合相關(guān)的財務(wù)管理學(xué)知識，能夠?qū)⒖菰锏睦碚撝R加以應(yīng)用和分析，案例的搜集應(yīng)該盡量做到新穎合理。最后，教師在案例講解過程中應(yīng)該鼓勵學(xué)生積極闡述各自的觀點(diǎn)，使課堂形成積極討論，互相辯論的良好教學(xué)氛圍。同時，教育學(xué)生積極聽取他人的觀點(diǎn)，從而不斷豐富和充實(shí)自己的理論知識，達(dá)到互相學(xué)習(xí)的目的。老師在最后應(yīng)做一個高度概括和準(zhǔn)確的總結(jié)，使得學(xué)生的學(xué)習(xí)得到完整系統(tǒng)的梳理。
3教師專業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)
教師是教學(xué)活動的重要人物，所謂，師者，傳道授業(yè)解惑也。作為財務(wù)管理學(xué)教師，需要不斷學(xué)習(xí)以下知識來充實(shí)自己。第一，專業(yè)知識。相比而言，市場經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國家，財務(wù)管理水平越高。作為財務(wù)管理學(xué)教師，需要不斷地提高自己的專業(yè)水平，向先進(jìn)國家的先進(jìn)知識學(xué)習(xí)，積極吸取其他國家優(yōu)秀的財務(wù)管理理論，不斷提高自己的專業(yè)水平。第二，充分運(yùn)用先進(jìn)的教學(xué)手段。現(xiàn)在的教學(xué)手段異常豐富，教師可以不僅僅局限于課本知識的學(xué)習(xí)，更可以鼓勵學(xué)生運(yùn)用手機(jī)和電腦的互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行學(xué)習(xí)，豐富各種學(xué)習(xí)途徑，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣。綜上所述，作為一名財務(wù)管理學(xué)教師，我們需要在教授的過程中不斷學(xué)習(xí)、不斷摸索，這樣才能成為受學(xué)生喜愛和尊敬的老師。
作者:鄭丹丹 單位:寧波廣播電視大學(xué)
摘要：本文從財務(wù)管理學(xué)案例實(shí)訓(xùn)的實(shí)施及效果評價、差異對比進(jìn)行分析，得出了案例實(shí)訓(xùn)在培養(yǎng)財務(wù)管理學(xué)應(yīng)用型人才方面的突出作用，對該課程的教學(xué)具有借鑒意義。
關(guān)鍵詞：財務(wù)管理學(xué)；案例實(shí)訓(xùn)；實(shí)施；效果
一、財務(wù)管理學(xué)案例實(shí)訓(xùn)實(shí)施情況
（一）實(shí)訓(xùn)內(nèi)容
本實(shí)訓(xùn)主要包括以下內(nèi)容：（1）籌資決策案例分析實(shí)訓(xùn)。（2）項(xiàng)目投資決策案例分析實(shí)訓(xùn)。（3）營運(yùn)資金管理案例分析實(shí)訓(xùn)。（4）利潤分配決策案例分析實(shí)訓(xùn)。（5）綜合案例分析實(shí)訓(xùn)。（6）案例分析結(jié)果匯報。以上前四個模塊講義各附3個大型案例。
（二）組織實(shí)施
每班學(xué)生根據(jù)指導(dǎo)教師要求，以8-10人為一組成立財務(wù)管理案例模擬實(shí)訓(xùn)小組，組內(nèi)再進(jìn)行合理分工，推舉一人為小組負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)組內(nèi)實(shí)訓(xùn)任務(wù)協(xié)調(diào)和實(shí)訓(xùn)結(jié)果匯報。
（三）模擬實(shí)訓(xùn)進(jìn)度
學(xué)生的課堂實(shí)訓(xùn)時間是8課時，課后需要有20課時的時間去完成講義的各模塊案例任務(wù)，寫在實(shí)訓(xùn)報告冊上。
（四）考核內(nèi)容與方法
財務(wù)管理學(xué)案例模擬實(shí)訓(xùn)成績分為優(yōu)、良、中、及格和不及格五檔。根據(jù)學(xué)生在模擬實(shí)訓(xùn)期間的實(shí)際表現(xiàn)和作業(yè)成果進(jìn)行評價，強(qiáng)調(diào)實(shí)訓(xùn)過程管理，綜合考查學(xué)生的課堂實(shí)訓(xùn)情況、課堂案例完成情況和綜合實(shí)訓(xùn)報告編制質(zhì)量評分。（1）平時成績占20%。（2）課堂范圍內(nèi)小組案例作業(yè)及表現(xiàn)占30%。（3）綜合實(shí)訓(xùn)PPT匯報、實(shí)訓(xùn)報告書、實(shí)訓(xùn)總結(jié)占50%。
二、財務(wù)管理學(xué)案例實(shí)訓(xùn)使用效果對比及差異原因剖析
（一）實(shí)訓(xùn)參與度對比
從上圖可以看出學(xué)生的參與度教改前后發(fā)生了很大的變化，教改優(yōu)化后學(xué)生總是參與實(shí)訓(xùn)和經(jīng)常參與度都有了顯著提升。主要原因總結(jié)如下：（1）案例實(shí)訓(xùn)激發(fā)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。學(xué)生們普遍認(rèn)為老師在實(shí)訓(xùn)階段運(yùn)用大量國內(nèi)外現(xiàn)實(shí)案例，啟發(fā)了學(xué)生運(yùn)用財務(wù)管理學(xué)已學(xué)過的理論去解釋具體案例并找出財務(wù)問題的解決方法，這種案例實(shí)訓(xùn)的方法通俗易懂并且實(shí)用，極大的激發(fā)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，他們樂意參與到實(shí)訓(xùn)中來。（2）團(tuán)隊(duì)精神的督促作用在實(shí)訓(xùn)中成效顯著。教改前采用每個學(xué)生各自做題目訓(xùn)練的方式，這樣他們只負(fù)責(zé)“各掃自家門前雪”，由于每個學(xué)生自控力不一樣，對自己學(xué)習(xí)的要求高低不一，造成大家的實(shí)訓(xùn)參與積極程度不一樣。教改優(yōu)化后采用分小組的“頭腦風(fēng)暴法”對實(shí)體上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，強(qiáng)化訓(xùn)練財務(wù)管理各模塊的學(xué)習(xí)，通過模擬實(shí)踐來提高學(xué)習(xí)效果。
（二）成績對比
（1）組織實(shí)施上，教改前沒有明確實(shí)訓(xùn)課程的具體組織方案，各個學(xué)生按照指導(dǎo)老師要求做自己的實(shí)訓(xùn)作業(yè)，做完提交即可。教改優(yōu)化后每班學(xué)生根據(jù)指導(dǎo)教師的要求，小組協(xié)調(diào)實(shí)訓(xùn)任務(wù)，以強(qiáng)帶弱，共同進(jìn)步。（2）考核方式的變化帶來的成績提升。教改前成績以學(xué)生的到課率作為平時成績，最終提交的實(shí)訓(xùn)作業(yè)作為課程成績，考核方式單一。前述教改后考核方式有助于學(xué)生成績的提升。
（三）掌握程度對比
（1）教改優(yōu)化后，本課程更加注重“理論聯(lián)系實(shí)際”，將相關(guān)知識與現(xiàn)實(shí)案例相結(jié)合，鼓勵學(xué)生自我學(xué)習(xí)、發(fā)散思考、集體討論，避免了學(xué)生學(xué)習(xí)較為抽象的財務(wù)管理學(xué)知識過程中可能出現(xiàn)的“死讀書，讀死書”的尷尬境地，真正的做到了學(xué)以致用。（2）案例實(shí)訓(xùn)借助教改優(yōu)化項(xiàng)目將相關(guān)的教學(xué)資源分享到網(wǎng)絡(luò)平臺，便于學(xué)生在實(shí)訓(xùn)中查找理論依據(jù)。找上市公司近三年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方式也激發(fā)同學(xué)搜集實(shí)時數(shù)據(jù)，進(jìn)入角色，主動學(xué)習(xí)。（3）會計(jì)學(xué)專業(yè)作為經(jīng)濟(jì)系的應(yīng)用型專業(yè)，符合獨(dú)立學(xué)院的培養(yǎng)目標(biāo)，結(jié)合更為優(yōu)化的課程建設(shè)，為歷來學(xué)風(fēng)濃厚的會計(jì)學(xué)專業(yè)掌握理論知識提供了更為便捷的途徑。
三、結(jié)語
總之，案例實(shí)訓(xùn)不僅符合財務(wù)管理學(xué)實(shí)踐性很強(qiáng)的課程特點(diǎn)，更順應(yīng)了整個獨(dú)立學(xué)院培養(yǎng)應(yīng)用型人才的要求，實(shí)施意義重大。本文只是根據(jù)一屆學(xué)生的應(yīng)用，設(shè)置教改前的實(shí)訓(xùn)情況作為參照組，結(jié)論難免偏頗，希望能拋磚引玉，以學(xué)習(xí)同行更好的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，將教學(xué)做精做好。
作者:陳蘭艷 單位:南京航空航天大學(xué)金城學(xué)院
