發布時間：2022-04-17 11:22:14
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇財務報表分析論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
摘要：結合企業所處的發展階段，提出基于戰略的財務報表分析的基本思路。基于行業生命周期和企業發展階段的戰略財務報表分析，能站在報表之外看報表，對于判斷企業走勢，預測未來財務狀況有著重要的作用和意義。
關鍵詞：戰略財務報表分析；企業發展；思路
財務報表分析是報表使用者判斷企業過去經營業績，預測未來走勢的重要手段。但是，由于財務報表分析的固有局限性，報表分析者常常不能做出正確的結論，甚至是完全錯誤的結論。結合企業所處的發展階段，提出基于戰略的財務報表分析的基本思路。
1財務報表分析的常用方法
通觀目前市面流行的財務報表分析的有關書籍，可以大膽地把財務報表分析方法統括為比率法和趨勢法。所謂比率法就是分析財務報表中某個數據（指標）與另一相關數據（指標）的比率，藉以做出結論。趨勢法是對不同時期財務報表的同一數據（指標）進行分析，藉以發現某種變動趨勢。
至于財務報表分析的切入點，一般地認為，可以從三個方面入手：
（1）基于盈利質量的報表分析。常用的比率指標有：毛利率、稅前利潤率；常用的趨勢分析法有：收入的趨勢分析，成本的趨勢分析，各項費用的趨勢分析等。盈利質量分析關注的重點是成長性和波動性。
（2）基于資產質量的報表分析。常用的比率指標有：各項資產占資產總額的比率，資產對應負債的比率（比如資產負債率、流動比率、速動比率等）；常用的趨勢分析法有：各項資產的趨勢分析。資產質量分析關注的重點是資產結構和現金含量，而資產結構關注的重點是退出壁壘、經營風險和技術風險，現金含量關注的重點是財務彈性和潛在損失。
（3）基于現金流量的報表分析。基于現金流量的報表分析主要是采用趨勢分析法，尤其是分析經營現金凈流量的變化趨勢。
2不同行業生命周期和企業發展階段的財務特征
通常，每個行業都要經歷一個由成長到衰退的發展演變過程。這個過程便稱為行業的生命周期。一般地，行業的生命周期可分為四個階段，即初創階段（也叫幼稚期）、成長階段、成熟階段和衰退階段。同時，每個企業也要經歷創業期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。
行業生命周期每個階段的財務特征是：
（1）初創階段：沒有或極少現金流量，需要利用財務杠桿積極籌資；
（2）成長階段：有少量至增長的現金流，需要生產和技術能力；
（3）成熟階段：現金流量逐步增長，需要采取控制成本的財務策略；
（4）衰退階段：從能產生大量現金流到開始衰竭，需要采取提高管理控制系統效率的財務策略。
3基于戰略的財務報表分析的思路
基于以上不難得出從企業戰略的角度進行財務報表分析是多么的必要。
3.1基本思路
第一，分析企業所處的發展階段和所處行業的生命周期。這是財務報表分析最重要也是最關鍵的一步。因此，獲取這方面的大量信息是成功地分析財務報表的前提。不同的發展階段、不同的行業周期，其財務報表的數據是不能相互比較的。
第二，研究企業發展的路徑。同一行業，不同的財務報表數據也是不能輕易比較的，因為企業的發展路徑不同。最明顯的例子，兩個處于成熟期的企業都在經營處于成熟階段的行業，一家企業意識到行業處于成熟期，在維系企業發展的同時，及時地為企業轉向做準備，投入大量的財力研發新的行業；而另一家企業還在擴張，將大量財力投入擴大再生產或廣告費用，兩家企業的財務數據顯然會有很大的不同，前一家企業的財務數據很可能不如后一家企業，但從企業的發展路徑來看，前一家企業的可持續盈利能力顯然要比后一家企業強。
第三，研究企業轉向的退出壁壘。即使企業在成熟期都能意識到要開發新的行業，尋求新的利潤增長點，其過程中的成本和代價也是有很大差異的，因為，企業轉向是要付出退出代價的，如果企業轉向于一個完全不相關的行業，其退出壁壘是很大的。實踐中，很多企業多元化經營之所以未獲成功，就是因為退出成本很高。因此，如何在既有行業積累的基礎上實現企業轉向將是一個很復雜的問題。
3.2需要關注的幾個財務信息
3.2.1流動性
流動性一般是指企業資產變現的時間安排、金額及其不確定性，廣義的流動性也指負債的到期（償還）日期、金額及其不確定性。流動性主要考察資產負債表的資產與負債的構成，并研究企業一年內可以變現的資產和應償還的負債而加工獲得的信息。流動性的實質是一個企業在正常經營活動中現金流的分布和通過理財活動對現金流的重新安排，因此，基于戰略的財務報表分析，在關注流動性指標時，不能僅局限于財務報表的分析，還應同現財手段相結合。例如，對應收賬款轉化為現金的分析，一般是通過按先前的賒銷合約來分析他們的時間安排（還款時間）、金額和信用風險來計算的，但是，在現財環境下，我們還應當考慮可以通過一個“特殊的主體”（SPE）予以證券化，這樣就能迅速為企業帶來更多的現金流，大大提高應收賬款作為流動資產的流動性。
3.2.2財務彈性
財務彈性又稱財務靈活性、財務適應性，是指企業及時采取行動來改變其現金流入的金額、時間分布，使企業能夠應對意外現金需求并把握意外有利投資機遇的能力。財務彈性既影響到盈利能力和未來現金流量的評估，又影響到風險的評估。因此，要得到這一信息，既要根據企業的財務報表（主要是資產負債表）又要離開財務報表去了解企業的一些不能在財務報表反映的資源如聲譽、信用等級和融資能力，比如：
（1）在短期內增發新股或發行債券；
（2）向銀行或其他金融機構及時貸到急需的借款；
（3）調整理財和經營策略，如在不損害持續經營的前提下，銷售一切可能銷售的資產，改變可擴大銷售迅速增加現金流入的經營策略。
3.2.3預期現金未來流量
現金既是價值（財富）的存在形式，又是支付和交換的手段。一個企業如果沒有預期的未來現金流入，就等于人體缺乏生命所需的血液，交易和事項有可能停止，企業將面臨著在市場上消亡的命運。過去的現金流量信息，現金流量表就可以基本提供。但決策是人們決定未來的經濟行動，它所需要的對決策有用信息主要是預期的現金未來流量。
3.2.4盈利能力
盈利能力是反映企業經營業績的概念。盈利，通常指反映企業當期經營業績的那一部分優秀收益（利潤）。不過，現代企業的經營是十分復雜的，屬于主營業務的商品生產或勞務提供，當然屬于企業的優秀業務，但許多企業不但包括多種經營，而且經常進行投資與理財活動，后兩方面甚至對一個企業的生存和發展起著關鍵性的作用。他們帶來的收入會大大超過主營利潤，而他們可能引起的風險會使主營利潤化為烏有。
小結
財務報表分析的主要目的是通過分析企業過去的財務狀況預測企業的未來。但是，由于企業的發展階段和行業生命周期，更重要的是企業的發展路徑不同，在目前行業生命周期逐漸縮短的今天，根據過去的數據預測未來顯得越來越蒼白，有時甚至荒謬。基于行業生命周期和企業發展階段的戰略財務報表分析，能站在報表之外看報表，對于判斷企業走勢，預測未來財務狀況有著重要的作用和意義。
論文關鍵詞：時務報表資本結構償債能力權益凈利率
論文摘要：對務報表是對企業經營狀況評價的主要依據?對務報表分析方法的科學與否關系到評價的準確性和客現性。本文系統地介紹了對務報表分析的內容及方法。
一、財務報表分析的含義和目的
財務報表是總括地反映企業在一定時期內的財務狀況和經營成果等信息的書面文件?其內容有兩方面:一是企業經營成果?包括企業營業收人、成本控制和費用節省情況、利潤的多少和投資者獲得的紅利等；二是企業財務狀況的好壞?包括資金供應、償債能力和企業的發展潛力等。財務報表分析又稱財務分析?以財務報表和其他資料為依據和起點?采用專門方法?系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動?目的是了解過去、評價現在和預測將來?幫助利益關系集團改善決策。財務分析的最基本功能是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息?減少決策的不確定性。
企業對外的財務報表?是根據全體使用人的一般要求設計的?對于不同的使用人?他們的分析的目的不完全相同:
投資人:為決定是否投資?分析企業的資產和盈利能力；為決定是否轉讓股翰?分析盈利狀況?股份變動和發展前景；為考查經營者業績?要分析資產盈利水平、破產風險和能力；為決定股利分配政策?要分析籌資狀況。
債權人:為決定是否給企業貸款?要分析貸款的報酬和風險；為了解債務人的短期償債能力?要分析其流動狀況；為了解債務人的長期償債能力?要分析其盈利狀況；為決定是否出讓債權?要評價其價值。
經理人員:為改善財務決策而進行財務分析?涉及的內容最廣泛?幾乎包括外部使用人關心的所有間題。政府:要通過財務分析了解企業納稅情況；遵守政府法規和市場秩序的情況?職工收入和就業狀況。
分析財務報表的一般目的可以概括為:評價過去的經營業績?衡量現在財務狀況?預測未來的發展趨勢。
二、財務報表分析的內容
不同的報表使用者?由于其對財務信息的需求不同?因而相應地財務報表分析的內容也不同。但概括起來?財務報表分析的內容主要包括以下幾個方面:
1、資本結構分析
企業在生產經營過程中周轉使用的資金?包括從債權人借人和企業自有兩部分?是以不同的形態分配和使用。資本結構的建立和合理與否?直接關系到企業經濟實力的充實和經營基礎的穩定與否。分析資本結構對企業的經營者、投資者或債權人都具有十分重要的意義。
2,償債能力分析
企業在生產經營過程中?為了彌補自有資金的不足?經常通過舉債籌集部分生產經營資金。因此企業經營者通過財務報表分析?測定企業的償債能力?有利于作出正確的籌集決策。而對債權人來說?償債能力的強弱是其作出貸款決策的基本依據。
3、獲利能力分析
獲取利潤是企業的最終目的?也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業經營管理的成敗和企業未來前景的好壞。
4、資金運用效率分析
資金利用效率的高低直接關系到企業獲利能力大小?預示著企業未來的發展前景?是企業經營者和投資者財務報表分析的一項重要內容。
5,財務狀況變動分析
財務狀況變動分析主要是通過財務狀況變動表或現金流量表的各項目的研究和評價?了解企業當期內資金流人的數量及其渠道?資金流出的數量及其用途?期初和期末相比企業資金增加或減少了多少?是什么原因引起的?從而正確評價企業的償債能力和支付能力?為決策提供充分的依據。
6、成本費用分析
在市場經濟條件下?產品的價格是市場決定的。企業如果能降低成本?減少費用?就會獲得較高的利潤?從而在市場競爭中處于有利的地位由于有關成本、費用的報表屬于企業內部使用報表?投資者、債權人一般無法取得?因而成本費用的分析是企業經營者財務報表分析的重要內容。
三、財務報表分析的方法
財務報表分析的方法很多?基本方法有趨勢分析、結構分析、財務指標分析、比較分析和因素分析等幾種。
1、趨勢分析法
趨勢分析法是通過觀察連續數期的財務報表?比較各期的有關項目金額?分析某些指標的增減變動情況?在此基礎上判斷其發展趨勢?從而對未來可能出現的結果作出預測的一種分析方法運用趨勢分析法?報表使用者可以了解有關項目變動的基本趨勢?判斷這種趨勢是否有利并對企業的未來發展作出預測。
例如?A商場2000年1一6月份有關商品銷售資料如表所示:
根據表1數字資料?進一步計算各項目的趨勢百分比。趨勢百分比分為定比和環比兩種。(1>以1月份為基期?其余各期與基期比較?計算出趨勢百分比?即定比。表2為1一6月份的定比。
從表2可以看出?用百分比反映的變化趨勢較之用絕對數(表1)?更能說明A商場6個月來光銷售收人增長了45%?而銷售利潤則增長了67%?高于銷售收人的增長?其原因主要是銷售成本增長低于銷售收入的增長?從而影響了銷售利潤的增長。
(2>將各期項目數和前期數目相比較?計算出趨勢百分比?即環比。表3為1一6月份的環比。
從表3可以看出?銷售成本逐月增長?而且增長速度是遞增的；銷售收人雖然都在增長?但增長速度較慢?其結果是銷售利潤雖然逐月在增長?但增長速度在遞減?而且到6月份增長率僅為111%02、結構分析法所謂結構分析法是指將財務報表中某一關鍵項目的數字作為基數(即為100%)?再計算該項目各個組成部分占總體的百分比?以分析總體構成的變化?從而揭示出財務報表中各項目的相對地位和總體結構關系。
仍以表1中A商場的銷售收人等項目數據為例?以銷售收入為100%?計算出其他項目的結構百分比?如表40
從各期結構百分比的變動情況可以看出?由于銷售成本逐期下降?導致產品利潤占銷售收人的比重逐年下降。結構分析對于資產負債表和損益表的分析是很有用的。作為基數的項目?在損益表通常為產品銷售收入?在資產負債表中?通常為資產總額、負債總額和所有者權益總額。
3,時比分析法
對比分析法是將財務報表中的某些項目或比率與其他的相關資料對比來確定數量差異?以說明和評價企業的財務狀況和經營成績的一種報表分析方法。按照相互對比的雙方可以分為以下幾個方面:
(1)本期的實際數據與前期(上月、上季、上年等)的數據相比較?以反映生產經營活動的發展狀態?考察且改進情況。
(2)本企業的數據與同行業其他企業或全行業的平均水平、先進水平相比較?以發現企業同先進水平的差距?找出潛力之所在。
(3)本期的實際發生數與計劃數、預算數相比較?檢查計劃完成情況?給進一步分析提供方向。
(4)期末數與期初數相比較?說明本期生產經營和財務狀況的最新變動。
總之?通過企業財務數據的對比?可以揭示企業取得的成績和存在的差距?發現問題?為進一步分析原因、挖掘潛力指明方向或提供線索。
4、因素分析法
因素分析法是通過分析影響財務指標的各項因素及其對指標的影響程度?說明本期實際與計劃或基期相比較發生變動的主要原因以及各變動因素對財務指標變動的影響程度的一種分析方法。
假設B公司?有關數據如下:
通過分解可以看出?資產的使用效率提高了?但由此帶來的收益不足以抵補銷售凈利率下降造成的損失。
運用因素分析法的一般程序是?首先明確某項財務指標受哪些因素的影響；其次確定各種因素與該指標之間的數量關系?是加減關系還是乘除關系?在此基礎上?列成一個分析計算式；再次計算確定各種因素影響財務指標變動程度的數額。
5、比率分析法
比率分析是在同一張財務報表的不同項目或不同類別之間?或在不同財務報表的有關項目之間?用比率來反映它們互相之間的關系?據以評價企業的財務狀況和經營業績?并找出經營中存在的問題和解決辦法。
財務比率可以分為以下四類:
(1)變現能力比率?如流動比率、速動比率。
(2)資產管理比率?如存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、應收帳款周轉率等。
(3)負債比率?如資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和已獲利息倍數等。
(4)盈利能力比率?如銷售凈利率、資產凈利率和凈資產收益率。
各種不同的比率說明著不同的關系?由于報表使用者不同?分析比率的著眼點、用途、目的不同?因而比較的標準也有所不同。另外?由于每一個比率只涉及企業生產經營過程中的一種關系?而企業生產經營活動本是錯綜復雜的?因此應當把各種比率的分析結論有機地結合起來?把比率分析和趨勢分析、結構分析等結合起來?以得出正確結論。
摘要：結合企業所處的發展階段，提出基于戰略的財務報表分析的基本思路。基于行業生命周期和企業發展階段的戰略財務報表分析，能站在報表之外看報表，對于判斷企業走勢，預測未來財務狀況有著重要的作用和意義。
關鍵詞：戰略財務報表分析；企業發展；思路財務報表分析是報表使用者判斷企業過去經營業績，預測未來走勢的重要手段。但是，由于財務報表分析的固有局限性，報表分析者常常不能做出正確的結論，甚至是完全錯誤的結論。結合企業所處的發展階段，提出基于戰略的財務報表分析的基本思路。
一、財務報表分析的常用方法
通觀目前市面流行的財務報表分析的有關書籍，可以大膽地把財務報表分析方法統括為比率法和趨勢法。所謂比率法就是分析財務報表中某個數據（指標）與另一相關數據（指標）的比率，藉以做出結論。趨勢法是對不同時期財務報表的同一數據（指標）進行分析，藉以發現某種變動趨勢。
至于財務報表分析的切入點，一般地認為，可以從三個方面入手：
（1）基于盈利質量的報表分析。常用的比率指標有：毛利率、稅前利潤率；常用的趨勢分析法有：收入的趨勢分析，成本的趨勢分析，各項費用的趨勢分析等。盈利質量分析關注的重點是成長性和波動性。
（2）基于資產質量的報表分析。常用的比率指標有：各項資產占資產總額的比率，資產對應負債的比率（比如資產負債率、流動比率、速動比率等）；常用的趨勢分析法有：各項資產的趨勢分析。資產質量分析關注的重點是資產結構和現金含量，而資產結構關注的重點是退出壁壘、經營風險和技術風險，現金含量關注的重點是財務彈性和潛在損失。
（3）基于現金流量的報表分析。基于現金流量的報表分析主要是采用趨勢分析法，尤其是分析經營現金凈流量的變化趨勢。
二、不同行業生命周期和企業發展階段的財務特征
通常，每個行業都要經歷一個由成長到衰退的發展演變過程。這個過程便稱為行業的生命周期。一般地，行業的生命周期可分為四個階段，即初創階段（也叫幼稚期）、成長階段、成熟階段和衰退階段。同時，每個企業也要經歷創業期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。行業生命周期每個階段的財務特征是：（1）初創階段：沒有或極少現金流量，需要利用財務杠桿積極籌資；（2）成長階段：有少量至增長的現金流，需要生產和技術能力；（3）成熟階段：現金流量逐步增長，需要采取控制成本的財務策略；（4）衰退階段：從能產生大量現金流到開始衰竭，需要采取提高管理控制系統效率的財務策略。
三、基于戰略的財務報表分析的思路
基于以上不難得出從企業戰略的角度進行財務報表分析是多么的必要。
3.1基本思路。第一，分析企業所處的發展階段和所處行業的生命周期。這是財務報表分析最重要也是最關鍵的一步。因此，獲取這方面的大量信息是成功地分析財務報表的前提。不同的發展階段、不同的行業周期，其財務報表的數據是不能相互比較的。第二，研究企業發展的路徑。同一行業，不同的財務報表數據也是不能輕易比較的，因為企業的發展路徑不同。最明顯的例子，兩個處于成熟期的企業都在經營處于成熟階段的行業，一家企業意識到行業處于成熟期，在維系企業發展的同時，及時地為企業轉向做準備，投入大量的財力研發新的行業；而另一家企業還在擴張，將大量財力投入擴大再生產或廣告費用，兩家企業的財務數據顯然會有很大的不同，前一家企業的財務數據很可能不如后一家企業，但從企業的發展路徑來看，前一家企業的可持續盈利能力顯然要比后一家企業強。
第三，研究企業轉向的退出壁壘。即使企業在成熟期都能意識到要開發新的行業，尋求新的利潤增長點，其過程中的成本和代價也是有很大差異的，因為，企業轉向是要付出退出代價的，如果企業轉向于一個完全不相關的行業，其退出壁壘是很大的。實踐中，很多企業多元化經營之所以未獲成功，就是因為退出成本很高。因此，如何在既有行業積累的基礎上實現企業轉向將是一個很復雜的問題。
3.2需要關注的幾個財務信息
3.2.1流動性。流動性一般是指企業資產變現的時間安排、金額及其不確定性，廣義的流動性也指負債的到期（償還）日期、金額及其不確定性。流動性主要考察資產負債表的資產與負債的構成，并研究企業一年內可以變現的資產和應償還的負債而加工獲得的信息。流動性的實質是一個企業在正常經營活動中現金流的分布和通過理財活動對現金流的重新安排，因此，基于戰略的財務報表分析，在關注流動性指標時，不能僅局限于財務報表的分析，還應同現財手段相結合。例如，對應收賬款轉化為現金的分析，一般是通過按先前的賒銷合約來分析他們的時間安排（還款時間）、金額和信用風險來計算的，但是，在現財環境下，我們還應當考慮可以通過一個“特殊的主體”（SPE）予以證券化，這樣就能迅速為企業帶來更多的現金流，大大提高應收賬款作為流動資產的流動性。
3.2.2財務彈性。財務彈性又稱財務靈活性、財務適應性，是指企業及時采取行動來改變其現金流入的金額、時間分布，使企業能夠應對意外現金需求并把握意外有利投資機遇的能力。財務彈性既影響到盈利能力和未來現金流量的評估，又影響到風險的評估。因此，要得到這一信息，既要根據企業的財務報表（主要是資產負債表）又要離開財務報表去了解企業的一些不能在財務報表反映的資源如聲譽、信用等級和融資能力，比如：（1）在短期內增發新股或發行債券；（2）向銀行或其他金融機構及時貸到急需的借款；（3）調整理財和經營策略，如在不損害持續經營的前提下，銷售一切可能銷售的資產，改變可擴大銷售迅速增加現金流入的經營策略。
3.2.3預期現金未來流量。現金既是價值（財富）的存在形式，又是支付和交換的手段。一個企業如果沒有預期的未來現金流入，就等于人體缺乏生命所需的血液，交易和事項有可能停止，企業將面臨著在市場上消亡的命運。過去的現金流量信息，現金流量表就可以基本提供。但決策是人們決定未來的經濟行動，它所需要的對決策有用信息主要是預期的現金未來流量。
3.2.4盈利能力。盈利能力是反映企業經營業績的概念。盈利，通常指反映企業當期經營業績的那一部分優秀收益（利潤）。不過，現代企業的經營是十分復雜的，屬于主營業務的商品生產或勞務提供，當然屬于企業的優秀業務，但許多企業不但包括多種經營，而且經常進行投資與理財活動，后兩方面甚至對一個企業的生存和發展起著關鍵性的作用。他們帶來的收入會大大超過主營利潤，而他們可能引起的風險會使主營利潤化為烏有。
小結
財務報表分析的主要目的是通過分析企業過去的財務狀況預測企業的未來。但是，由于企業的發展階段和行業生命周期，更重要的是企業的發展路徑不同，在目前行業生命周期逐漸縮短的今天，根據過去的數據預測未來顯得越來越蒼白，有時甚至荒謬。基于行業生命周期和企業發展階段的戰略財務報表分析，能站在報表之外看報表，對于判斷企業走勢，預測未來財務狀況有著重要的作用和意義。
編者按：本文主要從財務報表自身的局限性；分析方法的局限性；財務比率體系的局限性；針對財務報表的局限性的辦法；分析方法的改進；財務指標的改進進行論述。其中，主要包括：報表數據的時效性問題、財務分析所根據的都是反映在會計報表上的歷史資料、報表數據的的真實性問題、報表數據的可比性問題、報表數據的完整性問題、財務分析的基本方法有比率分析法、比較分析法和因素分析法、財務比率體系不嚴密、財務比率所反映的情況具有相對性、財務比率的評價標準不統一、財務比率的計算口徑不一致、進行報表分析時應考慮物價變動的影響、注意對企業所處行業環境和競爭優勢的分析、把經營環境與財務指標結合起來分析、盈利能力指標主要有：銷售利潤率，資產利潤率和權益凈利率等，具體請詳見。
摘要：從財務報表自身的局限性、財務分析方法的局限性和財務指標的局限性三個方面論述了當前財務報表分析存在的問題，并從這三個方面提出了相應的改進辦法。
關鍵詞：財務報表分析；問題；改進
1財務報表自身的局限性
1.1報表數據的時效性問題
財務分析所根據的都是反映在會計報表上的歷史資料，分析歷史性資料，評價以往的績效，雖可供企業決策參考，但企業面臨的畢竟是現實問題，不能對這些歷史資料依賴過重。因為這些資料往往沒有考慮通貨膨脹等因素和物價的變動，財務分析的依據均以原始成本為基礎，在物價波動較大的情況下，以原始成本為基礎進行分析，如果不加調整，顯然會受到物價因素的干擾而失去其應有的現實意義。
1.2報表數據的的真實性問題
財務報表分析研究的前提條件之一就是要求報表數據數據真實、可靠。但是，在企業形成其財務報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關注的財務狀況以及對信息的偏好進行仔細分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業財務狀況的期望。其結果極有可能使信息使用者所看到的報表信息與企業實際狀況相距甚遠，從而誤導信息使用者做出錯誤決策。
1.3報表數據的可比性問題
根據會計制度的規定，不同的企業或同一個企業的不同時期都可以根據情況采用不同的會計政策和會計處理方法，使得報表上的數據在企業不同時期和不同企業之間的對比難以有意義。比如，企業的存貨發出計價方法、固定資產折舊方法、壞帳的處理方法、對外投資的核算方法、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇，即使是兩個企業實際經營情況完全相同，不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響，因此，財務報表中的有關數據會有所不同，使得對兩個企業的財務分析發生歪曲。
1.4報表數據的完整性問題
在知識經濟的條件下，企業的價值創造模式發生了較大的變化，無形資產對企業價值創造的貢獻越來越大，日益成為企業生存和發展的一種優秀資源。然而，根據現行會計準則的規定，企業的無形資產價值由于不能可靠計量，不能確認為企業的無形資產，沒有在報表上予以反映，這無疑會低估企業的價值，使企業資產的賬面價值與實際價值嚴重背離，使得財務報表分析的結論不夠全面。
2分析方法的局限性
財務分析的基本方法有比率分析法、比較分析法和因素分析法。無論是何種分析法均是對過去經濟的反映。隨著環境的變化，這些比較標準也會發生變化。而我們在分析時，往往只注重數據的比較，而忽略經營環境的變化，這樣得出的分析結論也是不全面的。
3財務比率體系的局限性
3.1財務比率體系不嚴密
每一個財務比率只能反映企業的財務狀況或經營狀況的某一方面，每一類比率都都過分強調本身所反映的方面，導致整個指標體系不嚴密。
3.2財務比率所反映的情況具有相對性
我們在判斷某個具體財務比率是好還是壞，或根據一系列比率指標形成對企業的綜合判斷時，必須注意財務比率本身所反映情況的相對性。因此，在利用財務比率進行分析時，必須掌握好對財務比率的“信任度”。
3.3財務比率的評價標準不統一
比如，對流動比率，人們一般認為比率為2是比較合理的，但許多成功的企業的流動比率都低于2；而對速動比率則認為1是合適的，但不同的行業此比率有很大差別，如采用大量現金銷售的企業，幾乎沒有應收帳款，速動比率大大低于1是很正常的。相反，一些應收帳款較多的企業，速動比率可能要大于1。因此，在不同企業之間用財務比率進行評價時沒有一個統一標準，不便于不同行業間對比。3.4財務比率的計算口徑不一致
比如，對存貨周轉率的計算，有的用銷售收入/存貨，有的用銷售成本/存貨；對流動負債的計算也是如此，分子流動負債的計算可用年末數，也可用平均數，而平均數的計算又有不同的方法，這些都會導致計算結果不一樣，不利于評價比較。
4針對財務報表的局限性的辦法
（1）進行報表分析時應考慮物價變動的影響，與國際慣例接軌，用“時價會計”進行調整；
（2）注意對審計報告的分析，按照《獨立審計具體準則第7號——審計報告》文件的規定，注冊會計師在審計報告中，應對被審計單位會計報表的編制，是否符合《企業會計準則》及國家其他有關財務會計法的規定；會計報表在所有重大方面，是否公允地反映了被審計單位資產負債表目的財務狀況和所審計期間的經營成果、資金變動情況；會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發表意見。審計報告在一定程度上反映了財務數據的真實性，所以應加強對審計報告的分析，注意審計報告的措辭。
（3）加強對會計報表附注的分析，會計報表附注是為了幫助理解會計報表的內容而對報表的有關項目等所作的解釋，在對會計報表進行趨勢分析、結構分析以及比率分析時，應充分考慮會計報表附注中的相關信息，以彌補報表信息的不足。
5分析方法的改進
5.1注意對企業所處行業環境和競爭優勢的分析
行業環境對本行業的所有企業都起著決定性的作用，當一個行業屬于朝陽產業，即使財務報表反映的企業的資產負債率較高，利潤率較低，但由于具有廣闊的發展前景，仍易于借到資金償還債務；反之，若一個行業屬于夕陽產業，即使各項財務指標良好，但由于市場缺乏持續增長的需求，該企業的前景也不容樂觀。
5.2把經營環境與財務指標結合起來分析
在采用趨勢分析時，若以本企業的歷史數據作為比較基礎，由于歷史數據反映的是過去的經營情況，并不代表數據的合理性，因為經營環境是不斷變化的，指標相對歷史有所改進，并不一定說明已經達到應達到的水平，甚至并不一定說明管理有了改進。同樣，在進行實際與計劃比較時，也要考慮經營環境的變化。
5.3各種分析方法結合使用
各種分析方法都是相互聯系、相互補充的關系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷，而應把各種方法結合起來使用。
6財務指標的改進
（1）盈利能力指標主要有：銷售利潤率，資產利潤率和權益凈利率。
對銷售利潤率的修正，理由有二：一方面，隨著經濟的發展，多樣化和多元化的經營已經是企業的存在狀態。在實際中有些企業的其他業務收入已經超過了主營業務收入。若仍按主營業務收入來計算銷售凈利率指標，則不能反映企業經營收入的全貌，也就不能正確反映企業獲利水平；另一方面，由于主營收入和其他業務收入劃分不明顯，在選擇計入主營收入還是其他業務收入時，企業操縱性較強，所以新會計準則在編利潤表時不再區分主營收入和其他業務收入，使收入的確認更準確，基于此，修改后的公式為“營業凈利率=凈利潤/營業收入”，更能反映企業的獲利水平。
對權益凈利率的修正，原權益凈利率的分母用年初與年末所有者權益的平均值，這是合理的.作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案的不同而使計算值不同。因此，修正后的公式為“權益凈利率=凈利潤/（年初所有者權益與年末所有者權益的平均數-分配的利潤）
（2）資產管理效率的指標主要有：應收帳款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。
由于企業的多元化經營，主營業務收入和其他業務收入的劃分已不明顯，若仍用主營業務收入來計算這些指標已顯得不夠全面，所以分子用“營業收入”比較好；另外，對應收帳款周轉率指標的分母也要作適當修正。原比率分母用應收帳款的平均余額，但由于賬面上的應收帳款是提取壞賬準備后的余額，不同的企業，甚至同一企業的不同時期，對壞賬準備的提取有不同的方法，容易人為操縱，也減少了可比性，因此，應收帳款周轉率的分母用“應收帳款平均余額+提取的壞賬準備”比較合適。
一、我國中小企業財務報告分析的現狀
我國中小企業財務報告分析主要是指標分析。基本財務指標主要是根據三張會計報表為依據，通過比率分析達到分析報表的目的。其指標包括盈利比率、償債能力比率、資產管理比率。反映中小企業盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、銷售期間費用率、資產凈利率、凈資產收益率；償債能力分析分為短期償債能力和長期償債能力，主要的指標有流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率、利息保障倍數。資產管理比率是用來衡量中小企業在資產管理方面的效率的財務比率，主要包括營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。現金流量分析有利于報表使用者正確評價中小企業的支付能力，獲利能力和償債能力。其中流動性分析是指將資產迅速轉變為現金的能力，主要有現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比。獲取現金能力分析是指經營現金凈流入和投入資源的比值，包括銷售現金比率、每股營業現金流量、全部資產現金回收率；財務彈性分析是指中小企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力，包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數；收益質量分析是指報告收益與中小企業業績之間的相互關系；衡量收益質量的指標是現金營運指數。
我國中小企業的財務報告分析注重財務指標分析，極少提到審計報告和會計報表附注分析，這就給那些經營效益不好的單位管理者有機可乘。他們利用報表分析的不完善，大肆操縱利潤，濫用關聯方交易以及一些假銷售手段等使本來虧損的中小企業變得利潤豐富。所以隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，中小企業財務報告分析體系必須擴展到審計報告分析、財務指標分析和會計報表附注分析。
二、完善中小企業財務報告分析體系的措施
隨著市場經濟的發展，經濟環境的變化，會計信息系統越來越復雜，原有的財務報告分析體系已遠遠不能滿足現在分析的需要，再以以前的分析體系分析現有的財務報告，有時會出現很大的偏差，甚至得出相反的結論，所以應從以下方面進行補充。
1.中小企業會計報表附注分析
（1）中小企業的應收賬款分析。應收賬款是指在中小企業中一項非常重要的流動資產，如果不實行科學的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業造成損失。所以，中小企業必須在財務報告附注中列示應收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準確判斷中小企業的資產質量及財務狀況。這樣投資者可以分析應收款增加的原因、應收賬款結構是否合理、是否按規定提取壞賬準備。
（2）中小企業的存貨分析。通過財務報告附注可以清楚地看出存貨的結構，這種結構可以看出中小企業的經營狀況，如果原材料存貨增加，而產成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產生較高毛利潤；如果原材料存貨減少，而產成品增加，說明該中小企業正處于衰退期，該產品正逐漸被新產品代替，或者這種產品生產過剩。這樣的中小企業唯一的出路就是迅速轉移新產品的生產。另外，通過財務報告附注還可了解到存貨跌價準備的計提情況，如果存貨計提的減值準備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。
（3）中小企業的營業外收支分析。營業外收支是指與經營活動無直接關系的收支，屬于非正常項目，在進行財務指標分析時，應注意是否排除這項非正常項目，這就得根據重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業帶來收益和損失，不排除就會影響分析結果。
（4）中小企業的關聯方交易。會計準則規定，中小企業尤其是上市公司應在附注中披露關聯方交易的金額、定價政策、未結算項目的金額或相應比例，關聯交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關聯方為了操縱利潤，經常通過關聯方來達到某種目標的目的。
2.中小企業的補充財務指標分析
（1）中小企業的主營業務收現率。主營業務收現率是銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入的比值。（主營業務收入收現率=銷售商品、提供勞務收到的現金÷主營業務收入）。此指標可以彌補銷售現金比率的不足，當中小企業處于快速發展時期，隨業務量的增長銷售現金比率一般都較低，但不是收益質量不夠好，而是隨業務量的增長，存貨和應收項目自然增長的結果。該指標接近117%，說明中小企業產品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優勢，或中小企業信用政策合理，催賬工作得力，中小企業能夠及時收回現金，保證生產經營順暢周轉，收益質量較高。反之，如果該指標較低，說明中小企業銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質量較差。尤其在分析該指標時，還應結合資產負債表和損益表中應收賬款及營業收入的變化越勢，分析該指標在大于117%時，是否是由于中小企業近年來銷售萎縮，以前年度的應收賬款得到收回而形成的。
（2）中小企業的主營業務付現比。①主營業務付現比=購買商品、接受勞務支付的現金÷主營業務成本。此指標可以反映中小企業現金支付能力，表明中小企業每發生1元的主營業務成本，實際支付的現金數額。如果該比率約為117%，說明主營業務成本基本是付現成本，中小企業沒有因購貨而形成對銷貨方的負債；如果比例大于117%，說明中小企業除了支付了當期主營業務成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業信用；如果比例遠小于117%，說明存在賒購，對中小企業形成負債壓力，可能會影響中小企業的商譽。②凈收益營運指數。
凈收益營運指數，是指經營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=（凈收益-非經營收益）÷凈收益。凈收益營運指數可以評價一個公司的收益質量。非經營收益多，收益質量就差。因為非經營收益的持續性差，非經營收益主要來源是資產的處置和證券交易收益。資產處置不是中小企業的主要業務，不反映中小企業的優秀能力。許多中小企業正是利用“資產置換”達到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運氣。因此，非經營收益也是收益，但不能代表中小企業的收益“能力”。
（3）中小企業的審計報告分析。隨著會計信息的復雜化，非專業人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業財務狀況進行分析，能夠起到事半功倍的效果。
注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發表審計意見的書面文件。按照《獨立審計具體準則第7號──審計報告》的規定，注冊會計師在審計報告中，應對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業會計準則》及國家其他有關財務會計法規的規定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產負債表日的財務狀況和所審計期間的經營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發表意見。根據審計結論，注冊會計師應出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。
一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關規定；會計報表反映的內容符合被審計單位的實際情況；會計報表內容完整，表達清楚，無重要遺漏；報表項目的分類和編制方法符合規定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進行。
二是如果審計意見是保留意見，則出具保留意見的原因（在審計報告的說明段）即成為會計報表使用者關注的一個焦點，在分析報表時必須予以重點關注。
三是如果出具的是否定意見，則說明財務狀況、經營成果或者資金變動情況已被嚴重歪曲，表明會計報表不可信，會計報表使用者提高警惕，減少與此單位發生更多的經濟關系，因為風險太高。
四是如果出具的是拒絕表示意見，往往是由于某些限制而未對某些重要事項取得證據，沒有完成取證工作，此財務報告的風險是非常大的，最好與此中小企業少發生經濟關系。
財務報表分析是加強企業經濟管理的一項十分重要的工作，在考察、評價、判斷企業財務狀況優劣、經濟效益好壞等方面發揮了極為重要的作用。但是，由于進行財務分析的分析者及所使用分析方法的局限性，使財務報表分析的作用受到極大的限制。
一、對財務報表自身的改革
對現行財務報表的改進可以沿著兩條路徑進行：一條是充分披露方向；另一條是簡化披露方向。沿著前一方向的改進：一方面報表附注越來越豐富，已進入“附注時代”；另一方面其他財務報告的內容和品種也越來越多，可能涉及的有管理當局的討論與分析、中期報告、簡化年度報告、社會責任報告、增值報告、人力資源報告、財務預測報告、分部信息報告、物價變動影響報告和財務情況說明書等等。這都是為了彌補財務報表的局限所作的努力和嘗試，受到了信息使用者的歡迎。因此，這種改進成為改革財務報表的主流，可以預見這一改革方向不會改變，只是對現有改革成果的完善與豐富（應是有增有減），并對報告方式進行創新。然而，一味地朝充分披露方向改進，有可能滑入信息過量的泥潭，反而導致信息有用性的降低。為了防止信息過量化，財務報表改進的另一方向——簡化披露應運而生，目前的成果主要是提供簡化的年度報告。在不減少年度報告信息量的前提下，另外提供一份簡化的年度報告，是否真的能降低披露成本和防止信息過量呢？除非使用者只需閱讀簡化的年度報告，而且企業也只提供簡化的年度報告。由此可見，這一方向的改革僅是伴隨充分披露進行的，作為對信息過量傾向的矯正手段而已，難以成為改革的主流。也許正因為如此，簡化的年度報告也融入了其他財務報告中，與充分披露方向合流了。
二、財務報表分析主體的改善
一是多用定量分析的方法，減少由于分析人員主觀的偏好而發生的財務報表分析失真現象；二是可以采用分析人員外部化，即請系統外部人員進行財務報表的分析，以減少主觀性；三是加強對財務報表分析人員的素質要求。
三、分析指標的改進
（一）從發展及實務的角度來看，現金流量分析指標應加入到現行財務報表指標體系中。這是因為，企業經營獲取的現金及其等價物較之會計利潤，從理論上去講，更具客觀性和穩健性；從實務上講，分析現金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業獲取現金及其等價物的能力，并據以預測企業未來現金流量，正確評估企業的支付能力、償債能力和周轉能力，進而測度企業經營安全程度。具體而言，在目前的分析指標體系中，可加入若干現金流量分析指標以補充前述盈利能力指標，如經營活動現金流量（凈利潤），經營活動現金流量（營業利潤），全部活動現金流量（凈利潤），每股經營活動現金流量，這四項指標能從總體上反映出在企業利潤中現金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤）的保障程度。
（二）完善償債能力的指標，如現金比率，現金利息保障倍數，這兩項指標能有效地反映公司經營活動產生的現金流量對到期債務的保障程度，避免了全部賬面利潤可以進行全部及時支付的假象，能穩健地反映企業的償債能力；培養增強前述營運能力的指標，（如經營現金流量主營業務收入，經營現金流量資產總額等）以充分提示正常的經營活動帶給企業的現金及其等價物。
四、分析方法的改進
（一）在分析財務報表時，可以從正反兩方面進行判斷
在分析公司的財務報表時，不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發現企業在經營管理中存在的問題以及財務風險，并判斷是屬于系統風險還是非系統風險以及企業的克服能力，從相反的方向來說明企業的持續經營能力和投資價值。例如運用靜態分析和趨勢分析就揭露了曾震驚市場的“藍田股份”造假案。“藍田股份”（現名“生態農業”）自1996年以來股本擴張了360%的驕人業績，創造了中國股市的神話，被認為是中國藍籌股的代表，但對其財務報表通過靜態分析和趨勢分析后，卻發現“藍田”已失去了持續經營的能力，由此導致了高增長神話的破滅，并被“ST”。
（二）在采用財務指標比率分析時要注意與動態分析結合
各項財務指標比率分析的數據都是企業過去或歷史的經營實績，用這些數據去分析和預測企業未來的發展僅僅是投資分析的一個方面，還必須根據行業背景、企業自身的特點、經營條件和宏觀經濟形式，采用連續的動態分析做出全面的判斷。如2003年我國經濟的快速發展，曾被人們認為“夕陽產業”的鋼鐵、煤炭、建材等產業就出現強勁的增長，還有“韶鋼松山”也是最好的例證，凈利潤比2002年增長18123%，股價在送股除權后又長了一倍多。
（三）比率與趨勢分析可以結合使用
這兩種方法是互相聯系、相互補充的關系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據每股收益的凈資產收益率等“單位化”后的指標，或僅僅依靠比率分析來實現投資策略，很容易走入誤區。所以無論采用何種方法來確定目標投資公司，都必須運用各種方法進行全面的、系統的分析，否則就失去了現實指導意義。
五、財務報表披露的改進
正因為報表分析的資料絕大部分來源于財務報表本身，外部財務報表中信息的表達方式以及會計信息的質量特征將影響財務報表分析的結果，因而要力求改進財務報告披露的局限性，建議可以從以下幾個方面來考慮：
（一）增加披露內容。目前財務報表對企業未來的機會風險、表外融資風險、企業軟資產（如人力資源）、履行社會責任等方面披露太少，改進后的財務報表附注應包括承諾事項、或有事項、期后事項和其它重要事項的披露。
（二）適用的多樣化呈報，多種形式披露。目前，財務披露的手段和方式主要是數字和文字，為了滿足報表使用者的多種需求和利于比較，可以采用數字、文字和圖表結合的多種方式和手段，也可借助于“網絡”這一日益廣泛使用的媒介，提高報表分析者分析的效率。
（三）及時披露。財務報表信息要盡量由“過去時”向“現在時”轉變，并同時要求企業披露更多的能夠據以預測其未來發展趨勢和前景的相關信息，即所謂的“流動性趨勢”。財務報表的披露必須及時有效，不得延誤，并強調分析的重點應放在內容實質的揭示上，而不是表面形式上。
六、注意對企業所處行業環境及企業競爭優勢的分析
行業環境對本行業內的所有企業都起著決定性的重要作用，當一個行業屬于朝陽產業，符合國家產業政策，受到國家大力扶持時，整個行業的企業發展都會較好，市場需求旺盛，國家給予優惠的稅收政策支持。此時即使企業財務報表所反映的企業資產負債率較高、利潤率較低，企業未來的發展前景可能仍然被人們看好。由于企業處于新興行業，未來發展前景廣闊，易于借到新的資金來償還舊的債務，保持較高的財務杠桿水平，并可望吸引到新的投資者，改善企業的資本結構，降低財務風險。企業較低的利潤率可能是由于企業所處的新興行業處于成長期，企業的市場開發費用較大，但由于企業作為先入者，占有大量的市場份額，在進入高速成長期后，可望給企業帶來大量的現金流量。與此相反，一個行業處于夕陽產業，即使企業目前所處的市場占有率較高，產生大量的現金凈流量，但由于市場缺乏持續增長的需求，市場將會不斷萎縮，企業雖然各項財務指標優良，在同行業中處于領先地位，但由于全行業都處于衰落狀態，該企業也難逃衰落的命運。企業在行業中的競爭優勢分析為企業指明了未來企業的利潤來源和穩定性，一個行業的超額利潤是短時間的，當一個行業存在超額利潤率時將會吸引大量的外來競爭者進入，此時一個企業的優秀競爭力對于一個企業保持穩定的利潤和現金流量來說至關重要。因此在企業進行財務報表分析時應將企業的各項財務指標結合企業具體所處的行業環境及企業的競爭優勢一并進行分析。
總之，現代企業的財務報表分析形成了以財務報表和其它資料為依據和起點，采用專門方法，進行系統分析和評價的體系。這能很好地幫助使用者了解企業過去、評價現在、預測未來，進行正確決策。但隨著社會籌資范圍擴大，信息量的不斷增加，在進行企業的償債能力、資產運用能力、盈利能力、籌資能力和抵抗風險能力分析時，其局限性不斷顯現。
一、財務指標分析
（一）財務比率分析1.償債能力。公司的流動比率、速動比率、保守速動比率均處處于一個較高的水平，而且在上市后有大幅上升的趨勢；產權比率較低，上市后更有所下降。上述財務指標反映出，公司的償債能力很強，經營失敗風險較低，具有較強的競爭力。2.運營能力。公司從上市后，存活周轉天數及應收賬款周轉天數均處于上漲的趨勢，導致營業周期拉長，存貨周轉率低。這跟公司上市后業務量增長、產品的特殊性有關。從2012年下半年開始，公司的膜工程收入比從2012年6月30日的53.58%上升至2013年6月30日的74.16%。而膜產品銷售比重從46.42%下降至25.84%。膜工程的比重上升，帶來了存活周轉天數與應收賬款天數的上升。3.成長能力。從上可以看出，每股收益增長率遞減，到2013年9月底，首次負增長，每股收益下跌。根據2013年9月的季報顯示，投資活動產生的現金流量凈額與經營活動產生的現金流量凈額比上期分別下降了1677.07%與44.15%，這是由于投資成立天津市瑞德賽恩水業有限公司以及公司本期加大募集項目建設；產品銷售量增加，原材料采購資金加大，且工程項目增多，施工支出增大。同時，公司加大研發投入以及市場開闊力度，是的管理費用與銷售費用均微幅上升。收入增加、毛利率擴大，費用率趨穩。獲益于高利潤率膜產品的銷售占比提升，公司不僅實現收入同比增50%，同時，毛利率從上半年的40%提升至51%。期間費用方面，公司的費用率也穩定在23%的水平，較2季度略有改善。公司前三季度凈利潤同比增長39.75%，業績符合預期，公司保持高速成長。4.行業比較。津膜科技作為行業內的中小型上市公司，公司規模排名為該行業的15。從如上圖表的成長性比較來看，排名為13，每股收益增長率及營業收入增長率超出行業平均和行業中值。2015年第2期中旬刊（總第579期）時代Times最新一期的財務報告顯示，雖然公司的總資產與營業總收入在全行業的排名偏后，但是銷售毛利率與銷售毛利率環比卻處于行業領先位置，凈利潤排名也比較靠前。這說明津膜科技盈利能力在行業內比較有競爭力。
（二）杜邦分析體系1.杜邦體系。由于公司的銷售存在較強的季節性，公司的主要銷售業務一般發生在第四季度，因此如果僅用第三季度的數據進行分析會扭曲公司實際運營情況，因而我們以公司2012年的權益凈利率進行杜邦體系分解并與行業平均數對比并進行分析。（1）公司利用較低的財務杠桿（權益乘數僅為1.22）及較高的盈利能力（總資產凈利率9.89%）來為股東創造利潤。由于公司的財務杠桿較低，說明公司的財務風險相對較低，但同時也說明公司對于資金的使用率較低，如果進一步提高財務杠桿，同時又能維持現在的總資產凈利率，那么公司為股東創造的利潤將進一步放大。（2）分解公司的總資產凈利率可以發現，公司通過高營業凈利率（20.35%）及相對較低的總資產周轉率（48.60%）來完成對于公司資產的利用并創造利潤。由此可見，公司主要是依靠產品的高附加值為其主要的經營模式。2.權益凈利率行業比較。從2012年的行業ROE數據比較分析，可以得出，津膜科技高于行業平均水平，但優勢并不明顯，與同行比較，并沒有突出優勢，且在行業內排名僅為11，處于中游水平。這跟公司項目支出增大，各項費用開支上升有關，雖然收入有明顯上升，但項目支出與研發投入并未給公司帶來更高附加值。inanceNO.2，2015（CumulativetyNO.579）同時，從歷年數據比較可以看出，津膜科技與行業前幾位相比，雖然ROE較低，但是發展比較平穩，而同行的下降趨勢明顯。由此可看出，行業發展趨勢不容樂觀，津膜科技能否在2013年及以后有所突破，近階段是關鍵時期。
（三）企業價值評估1.基本參數說明。（1）加權平均資本成本（WACC）WACC=Rd*(1-t)*D/(D+E)+Re*E/(D+E)根據網絡公開信息測算得出，津膜科技的WACC約為12.8%。（2）收入增長率的確定年初至第三季度報告期末，公司實現營業收入206,130,457.06元，比上年同期增長50.99%。公司由于更多項目的投入以及政府的扶持，預測收入2013年仍會上漲，但漲幅放緩。因此在估值模型中，以2012年的銷售收入為實際數據，2013年推測以45%的增長率增長，2014年增速放緩，并逐年遞減，預計到2022年為4%左右。2.價值評估模型。利用上述假定參數，以及從公司2012年度審計報告中獲得的數據作為基礎數據，通過實體自由現金流量折現法，對公司的實體價值進行評估（其中，詳細預測期9年，2022年開始作為永續期），并通過兩種方案，方案一為以4%作為永續期的增長率以此計算永續期的公司價值進行計算；方案二為以2022年的EBIDTA的15倍作為永續期的公司價值進行計算，以兩種方案的算數平均數作為評估結論。（a）預測期數據2015年第2期中旬刊（總第579期）時代Time系列是將來企業重點發展的對象，那么如何提高目前的毛利率、控制成本是企業目前需要思考的課題；西式小家電系列的銷售比重雖然不高，但是該系列的利潤率還是比較可觀的，也是企業一個潛在的發力點。
（四）發展能力分析數據來源：2006～2013年九陽股份年報。九陽股份的營業增長率在經歷了2007～2008年的高速增長后，增速放緩，2011～2012年甚至有所下降，在調整經營戰略后，銷售增速有所回升，隨著營養煲系列市場占有率的提升，九陽股份未來的市場前景還是比較樂觀的[3]。資本累積率的增速近年來持續放緩，原因在于九陽股份將企業擴大再生產的源泉幾乎都已經分配給股東，留存在企業內部的資金僅供日常經營流轉，而無法再投入技術研發中，因此企業未來自身的發展令人堪憂。總資本增長率也呈急速下降態勢，該指標是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展后勁的影響。小家電企業要從控制成本方面下工夫，最關鍵的是依靠規模經濟效益，如果在固定資產投資不足，很難形成經濟效益。
二、總結與同行業財務指標比較
圖12013年九陽股份對比同行業財務指標雷達圖數據來源：2013年九陽股份、美的集團與蘇泊爾年報。inanceNO.2，2015（CumulativetyNO.579）與同行相比，九陽股份最明顯的優勢在于資產的流動性與安全性方面。企業資金充沛，應收賬款的回款能力強，并且在上下游擁有強勢的談判地位，因此能夠利用商業信用支撐企業的日常運營。而九陽股份目前經營最大的風險在于缺乏未來的成長性，資本累計率與總資產增長率明顯低于同行企業。這是由于企業把大部分的經營成果分配給股東，而不是用于擴大再生產。尤其在2013年，九陽股份拿出2.5億元資金投資銀行理財產品———恒贏系列2013年第49期和中信銀行-惠益20號95期（比上年增長395.85%），預期獲得的收益率分別為5.80%與6.30%[4]。而九陽股份2013年凈資產收益率15.95%是遠遠高于理財產品的預期收益率，也就是說九陽股份將2.5億元資金投資理財產品的機會成本是非常高的，似乎暗示了企業如果不是沒有好的投資機會是不會將現金存入銀行、分配給股東的。九陽股份未來的發展撲朔迷離，如果說它在2008年是一匹黑透了的黑馬，曇花一現后的今天最多只能是一頭吃老本的現金牛。
作者：周洲單位：上海交通大學
一、關于上市企業財務報表分析的具體方法總結
不同的市場經濟環境，具有不同的投資主體，對于上市公司的財務內容進行分析和總結的側重點也不同，但是，針對上市公司的管理人員來說，他們關心的重點是上市企業未來的發展方向以及上市企業的整體運營是否盈利等。但是，不同的管理人員以及投資者，具體的分析方法是不相同的，進而得出的結果也是不同的，因此，針對上市公司的財務情況進行有效的分析和總結，對上市公司的財務數據進行全面掌握，要求利用有效的分析方法將公司的財務數據進行連接，將二者之間的關系進行歸納和總結，進而有效的將公司的整體情況、公司的經濟運營以及上市公司的整體財務情況進行掌握。因此，對上市公司的財務報表進行有效分析的方法具體包括：
(一)利用靜態比較法分析報表將上市公司的各項財務數據有效的轉化成以股份為主要量價的方式進行比較和分析。換句話說，就是把上市公司的財務總數和上市公司發行的普通股數之間利用除法進行計算。算出的結果是上市公司每股的純利潤、上市公司每股的純資產以及上市公司每股的資金流量等。將此階段的數據和以往的數據進行有效比較，還可以將未來可能實現的指標和此階段的數據進行比較。利用各個階段的數據和指標之間的比較情況來說，可以明顯的、直觀的將上市企業的發展情況、運營情況以及股份情況等，進行有效的總結和分析。利用靜態比較法分析報表，有一定的優勢，但是，也有一定的弊端存在，這個分析的方法僅僅是將上市企業的表面運營情況進行總結，對于上市公司的實際指標具體變動的因素和條件等，沒有及時、有效的表達出來，同時，也缺乏將整個公司的業務情況以及實際經營情況進行總結。利用個別數據對上市企業的運營情況進行分析，缺乏一定的準確度。因此，要想對上市公司的運營情況進行分析，在使用靜態對比分析的方法的同時，還要結合其他的方法進行分析。
(二)利用縱向分析法分析報表利用縱向分析法分析報表是指，將上市公司一整年的財務報表之間的各項比率關系進行分析，進而將報表中體現的比重進行有效揭示，使上市企業的財務情況和其他企業進行比較后，有一定的可比較性。因此，上市企業在利用縱向分析法進行企業報表分析過程中，針對公司總資產負債情況來說，要以上市公司一個階段內總資產負債額以及股東的總權益額為主要基數，把上市公司的總資產產生的余額看成資產總額的百分比。對上市公司的財務進行分析，還可以把公司的整體財務結構情況進行簡要分析。但是，公司的性質不同，分析的資產結構以及具體流動情況分析的結果不同。
二、利用上述分析法分析上市公司報表情況值得注意的情況
對上市公司的財務情況進行分析的過程中，企業的工作人員要對公司的具體政策以及會計核算方法進行全面了解和掌握，只有這樣，才能將公司的報表以及各種數據的變動原因進行總結。另外，在利用財務指標進行有效分析公司財務報表時，要將有效的數據進行總結，不能使用較少的數據進行分析，如果使用較少的數據進行分析，得到的結果沒有意義，避免產生錯誤、片面的分析報告，將公司的管理者引入歧途。但是，進行報表分析期間，要突出重點，不要盲目的增加分析報表的難度，分析要有側重點，同時，建立合理的指標體系，還要建立客觀的評價體系。
三、結束語
總而言之，在上市企業的發展過程中，提高財務報表的分析能力是一項十分重要的工作。通過對財務報表的分析，可以將企業的發展現狀與國際的發展趨勢全面的結合起來，在促進企業發展的同時為我國社會主義市場經濟的發展提供全面的保障。在上市公司的管理過程中，相關人員要建立健全的管理制度，優化企業的管理模式，通過不斷的實踐完善上市公司財務報表的管理制度，從而為我國社會主義市場經濟的發展提供良好的保障。
作者：張武民單位：新疆吉峰天信國際貿易有限公司
一、主要財務指標分析
（一）資產結構分析九陽股份的資產負債率普遍低于行業平均水平的一半，自2008年上市后資產負債率更是一下子從原先的59.77%下降至34.35%，并且連續六年平穩的保持在這一水平上。一般來說，中國的上市公司在IPO成功后，資產負債率連年增加，因為在中國雖然權益成本很低，但是如果要增發股票卻很困難，籌集資金的唯一辦法就是發債、貸款，而以上市公司的名義向銀行借款又很容易籌集到資金，因此循環往復導致資產負債率的節節攀升。而九陽股份較為穩定偏低的資產負債率對于債權人來說權益得到保證；但對于投資者來說，由于大部分資金來自企業體內循環，未來的發展速度在一定程度上受到制約。九陽股份的資產結構很特別，流動資產、流動負債比重分別高達70.92%和98.75%。流動資產占比較高、非流動資產尤其是固定資產占比較低的原因是小家電行業的特征及公司的經營模式特點密切相關。九陽股份一直以來更加注重技術研發、品牌建設等投入。在新產品早期導入階段，通過將產品生產外包的方式，從而避免了大筆的廠房、生產線等資本開支，將節約下來的資金用于新產品的研發和營銷網絡的建設，這樣就可避免生產規模的不經濟。另外，九陽股份的負債主要來源于流動負債，而且是流動負債中的應付賬款與預收賬款，分別占到65.27%和15.59%，說明企業在行業的上下游都有很強的談判力，尤其是應付賬款賬期由原來的45天增加到60天。九陽股份的資產、負債還是比較配比的，公司資產構成中以變現性較強的流動資產為主，因此依靠成本較低的商業信用來支撐，節省了大量的財務費用。
（二）盈利能力分析銷售收入方面，九陽股份的收入來源主要是來自食品加工機系列、營養煲系列與電磁爐系列。食品加工機系列受豆漿機銷量的影響銷售比重已從2011年的65.47%下跌到55.07%；電磁爐系列的銷售比重基本保持不變；營養煲與西式小家電系列的銷售比重呈逐年上升態勢。九陽股份近年來也在不斷完善自身的產品矩陣，利用現金牛產品———豆漿機，為其他產品提供資金支持，力圖開發新一代的明星產品。分產品系列毛利率方面，食品加工機系列的毛利率最高，但有逐年下滑態勢；營養煲和電磁爐系列的毛利率比較接近，平均在26%～28%左右，不到食品加工機系列的四分之三。如果這兩個產品2015年第2期中旬刊（總第579期）時代Times系列是將來企業重點發展的對象，那么如何提高目前的毛利率、控制成本是企業目前需要思考的課題；西式小家電系列的銷售比重雖然不高，但是該系列的利潤率還是比較可觀的，也是企業一個潛在的發力點。
（三）發展能力分析九陽股份的營業增長率在經歷了2007～2008年的高速增長后，增速放緩，2011～2012年甚至有所下降，在調整經營戰略后，銷售增速有所回升，隨著營養煲系列市場占有率的提升，九陽股份未來的市場前景還是比較樂觀的[3]。資本累積率的增速近年來持續放緩，原因在于九陽股份將企業擴大再生產的源泉幾乎都已經分配給股東，留存在企業內部的資金僅供日常經營流轉，而無法再投入技術研發中，因此企業未來自身的發展令人堪憂。總資本增長率也呈急速下降態勢，該指標是從企業資產總量擴張方面衡量企業的發展能力，表明企業規模增長水平對企業發展后勁的影響。小家電企業要從控制成本方面下工夫，最關鍵的是依靠規模經濟效益，如果在固定資產投資不足，很難形成經濟效益。
二、總結與同行業財務指標比較
圖12013年九陽股份對比同行業財務指標雷達圖數據來源：2013年九陽股份、美的集團與蘇泊爾年報。與同行相比，九陽股份最明顯的優勢在于資產的流動性與安全性方面。企業資金充沛，應收賬款的回款能力強，并且在上下游擁有強勢的談判地位，因此能夠利用商業信用支撐企業的日常運營。而九陽股份目前經營最大的風險在于缺乏未來的成長性，資本累計率與總資產增長率明顯低于同行企業。這是由于企業把大部分的經營成果分配給股東，而不是用于擴大再生產。尤其在2013年，九陽股份拿出2.5億元資金投資銀行理財產品———恒贏系列2013年第49期和中信銀行-惠益20號95期（比上年增長395.85%），預期獲得的收益率分別為5.80%與6.30%[4]。而九陽股份2013年凈資產收益率15.95%是遠遠高于理財產品的預期收益率，也就是說九陽股份將2.5億元資金投資理財產品的機會成本是非常高的，似乎暗示了企業如果不是沒有好的投資機會是不會將現金存入銀行、分配給股東的。九陽股份未來的發展撲朔迷離，如果說它在2008年是一匹黑透了的黑馬，曇花一現后的今天最多只能是一頭吃老本的現金牛。
作者：韓璐單位：上海交通大學安泰經濟與管理學院
一、結構合理、思路清晰
在寫財務報表分析前，應有一個清晰的框架而且思路清晰，比如報告目錄－報告摘要－指標圖表陳述－分析問題－改進措施。報告目錄是標注每部分的提綱和頁碼；報告摘要是對整篇財務報表分析的濃縮提煉；指標陳述是將財務數據用指標圖表的形式反映出來；分析問題是在指標圖標陳述的基礎上對發現的問題進行歸納分析，查找產生這些問題的原因，最后提出改進措施。編制財務報表分析時，要清楚地知道報告閱讀的對象。財務狀況分析主要是服務于企業內部經濟管理的改善，經濟運行質量的提高，為領導當參謀。所以財務報表分析應盡量淡化專業，做到直截了當、簡明扼要、通俗易懂。
二、避免分析方法直白、單一
1.縱向分析和橫向分析相結合。縱向分析法也稱垂直分析法，它可以用于財務資料的分析。在一張財務報表中，用表中各項目的數據與總體相比較，以得出該項目在總體中的位置、重要性與變化情況。通過垂直分析可以了解企業的經營是否有發展進步及其發展進步的程度和速度。但是僅僅采用縱向分析法是不夠的。橫向分析法是指一企業與其他企業在同一時點（或時期）上的比較。企業采用橫向分析法可以與同行業標桿企業、競爭對手等進行比較，找出缺陷和不足，謀求更好的發展。因此，必須把縱向分析法與橫向析法結合起來，才能充分發揮財務分析的積極作用。
2.掌握利用excel的圖表功能。因圖表比表格更直觀也顯得更專業的特點，因此財務分析中用excel的圖表功能可以大大提高財務分析的質量。比如利用走勢圖來顯示某個指標的走勢；利用業績完成情況對比圖來比對各部門業績完成情況等。
3.重視重要性原則的運用。財務報表分析主要是利用資產負債表、利潤表和現金流量表，而這里面的數據很多，應結合企業自身實際和財務報表分析的使用對象具體分析。也就是要從不同角度對經營過程中存在的問題進行分析。這些問題猶如一張映射表，每個分析角度可能映射一個部門也可能映射多個部門。由于具體到各個部分所分析出來的問題點不系統，給報表使用者的印像是比較散亂，因而不要面面俱到，應運用職業判斷發現幾個突出的重點問題，深入分析，效果會更好。所以分析內容應當突出當期財務情況的重點，抓住問題的本質，找出影響當期指標變動的主要因素，重點剖析變化較大指標的主、客觀原因。這樣才能客觀、正確地評價、分析企業的當期財務情況，預測企業發展走勢，從而有針對性的提出整改建議和措施。
三、深入調查研究
財務分析要在報表資料齊全和充分調查研究的基礎上編寫。企業財務人員要充分運用多種科學分析方法，為企業提供有理有據，富有說明力和建設性的財務分析報告。要經常深入實際、經過調查、發現經營中的簿弱環節和存在的問題，分析要有的放矢，講求實效，針對性強，反映問題直截了當。
四、以提出改進建議為目的，不僅僅是發現問題
財務分析的最終目的不是反映問題、揭示問題，而是要由表及里、由淺入深的透過現象看本質。并在此基礎上提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。只有這樣，財務報表分析的有用性才可以充分體現。但這并不意味著可以輕易的下結論。因有些報表使用者非財務專業出身，對報表數據的羅列和指標的比對也只是看表面，因此財務報表分析中的結論性言辭就變得尤為重要，很可能誤導報告分析使用者，做出錯誤決策。比如，在當前很多公司會計核算還不健全，費用的實際發生期與核算期往往不一致，如果財務分析人員不了解這種時差，很容易做出錯誤的結論。
五、分析過程中應注意的其他問題
1.多方了解方針政策。面對復雜多變的市場，任何宏觀經濟政策的變化或行業競爭對手的政策都或多或少的影響著公司的競爭力甚至決定著公司的前途。因此，財務人員在平時的工作中，應對國家的宏觀經濟政策及時了解，也要盡可能搜集到競爭對手的資料，以期能在第一時間內作出反應，納入財務報表分析。企業財務人員不僅要了解宏觀政策，還要對公司的重大方針政策準確把握。在深度了解公司政策的前提下，立足當前、把握未來，以發揮財務報表分析導航儀的作用。
2.深入剖析，忌淺嘗輒止。表面良好的指標背后隱藏著個別嚴重的缺點、漏洞和隱患，這就要求我們既不能被表面現象所迷惑，又不能就事論事，而要善于深入調查研究，善于捕捉事物發展變化過程中偶然現象中的必然規律，抱著實事求是的態度，克服先入為主的思想。通過對現有大量詳細資料的反復推敲、印證，去粗取精，去偽存真，以得出對企業財務狀況客觀、公正的評價。如，僅指標的對比口徑上，就要深入調查核實，換算其計價、標準、時間、構成、內容等是否具有可比性，沒有可比性的指標之間的對比只能扭屈事物的本來面目，甚至會誤導報告使用者。
3.提高財務人員素質，不斷適應財務分析工作的要求。企業應設立專門的財務分析崗位，培養專門的財務分析人員，既要注重培養其基本的財務分析能力，以及對內及對外報表等財務分析數據來源合理修正的能力，也要注重培養其綜合分析能力，充分發揮財務分析在企業經營管理中的作用。
作者：楊揚單位：中煤科工集團上海有限公司
1營業收入———銷售商品和提供勞務線性分析
營業收入———銷售商品與提供勞務線是用來描述營業收入與銷售商品、提供勞務之間的關系的。若兩者高度契合，則說明主營營業收入占到了其營業總收入的半壁江山，經營活動開展得好;過低則說明主業開展不足，有待改進。圖2中橫軸表示年度，縱軸表示發生的金額(單位:億元)。觀察圖2可得出:一是營業收入與銷售商品和提供勞務的收入高度相關。營業總收入隨銷售商品和提供勞務的收入變化而變化，說明了銷售商品和提供勞務收入是引起營業收入變化的主要因素。二是兩線基本重合。說明營業收入幾乎全由銷售商品和提供勞務收入構成。長安公司是1家汽車制造企業，其主要業務就是銷售汽車和提供勞務。出現上述情形屬于正常現象，同時也顯示出長安公司的經營活動開展好，競爭潛力巨大。
2營業收入———銷售費用線性分析
營業收入———銷售費用線是描述營業收入與銷售費用之間關系的。營業成本是營業收入的構成部分，而銷售費用則是營業成本的構成部分。銷售費用過低，一方面說明企業不重視銷售，但另一方面也可說明產品緊俏，不愁銷路;過高則說明企業重視銷售，但亦可說明銷售監管不足，導致其他費用歸入銷售費用從而實現它利，所以應結合企業的具體情況進行分析。圖3中橫軸表示年度，縱軸表示發生的金額(單位:億元)。觀察圖3容易得出:一是營業收入各年變化較大，銷售費用則變化較小。說明了長安公司的銷售政策并非以銷量決定，而是各年投入固定經費。汽車屬于耐用消費品，其需求量是持續不斷、較為穩定的。因此不必每年制定新的銷售政策，如無特殊情況，只需在上年基礎上做出較小的改動。二是長安公司的銷售費用投入比例不高。最低年收入超過250億元，而銷售費用則為25億元，約占10%，投入的比例并不算高。其原因可能與上述相同，每年的消費需求量較穩定，且隨社會發展汽車已成為居民的必需品，其銷售前景較好不愁銷路，所以只需要維持日常必需的銷售支出水平即可。
3線性描述方法運用中應注意的問題
線性描述財務報表方法雖然相對于傳統的財務報表分析方法，具有圖文并茂、清晰了然的特點，但是在運用中要注意以下問題。1)線性描述方法只是一種輔助的財務報表分析方法，它更注重數據間的圖形關系，但每組數據的具體數值可能不會標出。這可能會導致報表使用者不能掌握精確的數據，從而進行深層次或者其他能力分析，因此需要結合其他的方法進行分析。2)要注意使用數據的長期性。財務報表分析所使用的數據一般是3年及以上，這樣才能得出其發展趨勢，經營特點和問題才能表露出來，從而幫助企業做到揚長避短。3)關注偶發性事件的影響。偶發性事件會使圖中的曲線出現異動，財務報表的分析者應該重點關注，從中發現問題進行剖析。
作者：楊詩婕羅淇丹單位：重慶工商大學
一、財務報表在企業現場核查中的實際應用
（一）從單期報表入手初步判斷企業業務規模、資金流量與企業進出口、收付匯規模的吻合度。一是資產負債表可以反映企業某一特定日期的資產、負債總額及結構。部分科目金額異常能夠為外匯監管提供幫助，尤其是科目明細賬能夠反映出外匯結匯資金的去向。可以根據會計恒等關系式（資產=負債+所有者權益）查看資金對應的變動。二是利潤表反映企業一定期間的收入實現、費用耗費情況，收入與支出是否確認往往反映出企業交易的真實性，為驗證合同真偽提供依據。三是現金流量表是按收付實現制編制的報表，反映一定時期的資金收支變動，在理論上對外匯收支流量監管效用最高，未發生內銷的出口企業，該報表與外匯收支吻合度高。
（二）從會計科目入手—通過敏感科目分析發現業務及資金流動異常點1.關注貨幣資金科目。貨幣資金包括現金、銀行存款和其他貨幣資金三項，反映企業貨款實際支付或收回，其他貨幣資金反映企業開立信用證支付的保證金。貨幣資金規模應與企業規模基本一致，過高或過低的貨幣資金通常是核查異常點。2.關注往來款項科目。結合企業收付匯結算方式，貿易信貸報告情況判斷業務真實性。一是對于先出口后收匯的，或是出口后收部分尾款的，貨物發出時對應應收賬款增加，同時對應主營業務收入、成本增加；收到貨款時，對應應收賬款減少。用于預收貨款結算方式，從國外預收貨款時，對應預收貨款增加，貨物實際出口時預收貨款減少同時對應主營業務收入、成本增加。進口貨到付款的，在進口收到貨物時，應付賬款增加，實際支付貨款時，應付賬款減少。用于預付貨款結算方式。進口預付對方貨款時，對應預付賬款增加，待貨物收到時，對應存貨增加，預付賬款減少。二是其他應收款/其他應付款科目。該項債權/債務不屬于企業的主要債權/債務項目，其數額及占比不應過大，金額過高，占比較大應警惕是否存在異常原因的資金占用。3.關注經營活動的存貨、主營業務收入、主營業務成本等會計科目。通過與企業出口報關單的成交總價核對，核實企業出口價格真實性。如主營業務收入科目核算企業確認的銷售商品、提供勞務等的收入。外貿進出口企業，該科目反映出口收入，根據收入是否確認核實企業出口業務真實性。公司確認銷售商品、提供勞務等收入結轉的成本應與存貨減少金額對應。4.關注投資活動和籌資活動會計科目。通過對變動異常的投資類或籌資類會計科目的核查，分析企業是否存在利用貿易渠道獲得資金。如可重點關注“固定資產、長期股權投資、交易性金融資產”等會計科目借方發生額的增加，“短期借款、長期借款、長期應付款、應付利息”等會計科目貸方發生額的減少，并對相關會計科目的異常變動進一步核實明細賬，判明企業資金流向。
（三）從多期報表入手—多種方式比對分析，識別資金活動特點一是橫向分析，即將企業連續幾期的會計報表數據并行排列在一起，設“絕對金額增減”和“百分率增減”兩欄，以揭示各個會計項目在比較期內所發生的絕對金額和百分率的增減變化。通過橫向分析可以顯示企業業務波動趨勢變化情況，可以與企業的外貿收支趨勢比對看是否一致。二是縱向分析，是對同一期會計報表各項目之間的比率分析。將會計報表中的某一重要項目（如資產總額或銷售收入）的數據作為100%，然后將會計報表中其他項目余額都以該重要項目百分率的形式作縱向排列，從而揭示會計報表中各項目數據在企業財務報表中的相對意義。如可以通過銷售收入與銷售成本比率核實來料加工工繳費率是否合理。
（四）兩種特殊業務的財務報表分析1.來料加工業務。對來料加工可以查閱來料加工料件臺賬和入庫單證，核實進口及料件明細。在外匯情況收支表和審計報告中重點關注“主營業務收入、費用成本、利潤、其他應付款”等科目，來料加工企業主要運用來料加工工繳費率指標與主營業務利潤率指標進行比對分析，若偏離過高，則反映企業主體收付匯中存在異常外匯收支。如，對企業現場核查發現該企業工繳費率較高，調閱其財務報表，主營業務成本與收入水平基本相當，而凈利潤較小（部分企業凈利潤為負）但資產負債表中預收賬款科目余額較大，與企業實際業務不符，最終查出企業通過高報工繳費率獲取國外關聯公司資金的問題。2.轉口貨物。對于轉口貨物貿易方式，企業買入時一般計入“在途物資”科目，報表中體現為存貨借方增加，同時應付賬款增加或預付賬款/銀行存款減少。賣出時，對應存貨減少和主營/其他業務收入/成本增加，同時應收賬款/銀行存款增加或預付賬款減少。現場核查時可以從企業資產負債表中存貨的增減、往來款項科目的相應增減及成本收入的確認來核實企業業務真實性。
二、完善企業財務數據分析的相關建議
（一）構建與企業外匯資金流動相協調的財務指標分析體系通過分析外匯資金流入、流出引起的相關會計指標變動，分析企業真實資金流向，挖掘企業異常資金流動線索。與企業外匯資金流動相關的企業財務會計指標包括企業經營效率、盈利能力、短期償債能力等指標，通過將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發展趨勢，預測其發展前景。評估企業收付匯、進出口規模與企業基本生產經營能力的匹配程度，進一步判定企業資金收付的真實性。如對延期付款貿易信貸金額較大的企業通過對企業速動比率和存貨周轉天數指標的組合分析判斷企業是否有足夠的償債能力，以此預測企業開展貿易融資（或開展銀行借貸）的可能性和規模。
（二）利用科技手段實現企業財務數據的自動化分析針對目前外匯局工作人員現場核查中企業財務指標數據分析需手工計算的實際情況，建議外匯局應用相關財務分析軟件，將企業各期報表數據錄入軟件系統，由系統自動計算各項財務指標，實現企業財務數據分析與外匯資金流動數據、進出口貨物數據比對的自動化，以進一步提高現場核查效率。
（三）加強部門聯合和信息共享，實現與企業財務數據的交叉印證貨物貿易涉及商務、海關、稅務、銀行等多個部門，將相關管理信息與企業財務入賬信息核對核實企業貿易項下收入支出的真實性。如采用稅務部門審簽的生產企業出口貨物免、抵、退稅申報匯總表核查加工貿易企業實際出口銷售收入，進而核實企業出口收入申報是否準確，是否存在其他項下收入借道貨物貿易流入的可能。
作者：郭琦單位：中國人民銀行濟南分行
一、公允價值計量對我國商業銀行財務報表的影響
1.加劇凈資產和凈利潤的波動性。采用公允價值計量后，上市商業銀行的財務狀況和經營成果將與宏觀經濟環境聯系更為緊密，資本市場上利率、匯率等的變化和經濟環境的變化都會通過公允價值計量反映到銀行的財務報表中。另外，對凈利潤有直接影響的交易性金融資產（或負債）和衍生金融工具，其公允價值變動直接計入當期損益。因此大規模持有的交易性金融工具和衍生金融工具的商業銀行受市場狀況影響的就會非常大，甚至面臨破產。
2.股東權益。公允價值變動對股東權益的影響主要包括直接計入資本公積的可供出售金融資產的公允價值變動，以及計入當期損益并最終影響股東權益的公允價值變動損益。其影響的大小由于各家銀行持有可供出售金融資產規模和結構的差異而定。
3.存款準備金，減值準備等項目。隨著公允價值計量模式在銀行的廣泛應用及其財務報表的充分披露，將導致損益的波動迅速反映到財務報表之中，擴大銀行業績的波動效應。更為突出的是，隨著銀行經營業績的下降及隨之而來的金融資產貶值，尤其在我國目前這種特殊的資本結構情況下，將嚴重影響銀行的聲譽。為此，銀行也許不得不提高撥備覆蓋率，銀行監管部門也不得不提高存款準備金率以應對可能到來的各種風險，從而造成銀行財務彈性的下降。
二、完善我國商業銀行采用公允價值計量的對策
通過上述分析,我們知道公允價值計量對商業銀行財務報表的影響既有積極的,如更準確的反映金融資產的價值；同時也有消極的。這大大增加了商業銀行財務狀況和經營成果的不確定性。采用公允價值計量是我國商業銀行提高信息質量、增強經營能力以及與國際接軌的必然選擇。然而，公允價值計量所涉及的重要概念以及不少實際重大問題還沒有得到完全解決，它的實施必然對我國銀行業乃至整個金融體系產生重大影響和沖擊。隨著我國國有商業銀行的改制上市以及公允價值在金融工具準則中的大量運用，公允價值計量不僅孕育著巨大的機遇，還潛伏著諸多危害金融安全和經濟穩定的因素。因此，我們要充分考慮公允價值計量帶來的各種負面影響，并有針對性地制定科學的方案，從而使公允價值計量在上市商業銀行乃至整個國民經濟中發揮積極作用。下面筆者將針對不同的主體提出關于公允價值計量在我國商業銀行應用的一些對策。
1.應建立合理的公允價值評估方法體系。目前，我國關于上市商業銀行運用公允價值計量模式的問題，從理論研究到實務操作都還不成熟。現有的會計理論成果提供的會計計量方法在實際操作中都有不同程度的困難。因此，如何尋找一個合理的、能體現公允價值本質的計量方法，并將西方國家先進的會計理論和方法與我國的會計實踐有效地結合起來，是所有會計理論研究和實務工作者需要進一步探討的重要問題。在這方面，我國上市商業銀行應努力學習和借鑒國外商業銀行的經驗，并引進先進的技術和人才，特別是數據庫技術的引入，逐步建立上市商業銀行資產負債管理系統和風險管理系統等專業化系統，完善上市商業銀行管理信息系統，為公允價值的準確估值提供技術支持。
2.會計準則制定者應加強對公允價值獲取相關信息披露的規范。由于種種原因，可靠性是公允價值運用面臨的一大難題。筆者認為，在今后準則、規章和指南的修改過程中應該強化披露與公允價值的獲取相關的信息，以幫助報表使用者分析和評價公允價值會計信息的相關性和可靠性。在遵循重要性原則的基礎上，公允價值信息應至少披露以下內容：每一資產負債項目公允價值獲取所采用的具體方法及原因；在確定采用某種公允價值獲取方法后，應列示影響該方法使用的重要因素的具體情況，如在采用期權定價法時，應重點說明該方法的適用性以及各基本參數的獲取情況等；重大重估差異及其成因。對一些公允價值與其賬面成本差異較大的項目，應重點說明其影響及形成的環境和原因。
3.上市商業銀行應加快內部評級體系建設。公允價值可靠計量的條件之一是要求等級由獨立評級機構評定，并且其現金流量可以合理估計。2004年6月26日巴塞爾銀行監管委員會了巴塞爾新資本協議的最終稿，其優秀內容是針對信用風險計算資本要求的內部評級法（IRB）。目前，盡管我國上市商業銀行已經使用了企業信用等級評定和貸款風險五級分類等一些分類評級手段，但其不論在評級方法本身的科學性、數據的采集和加工還是在評級結果的驗證以及評級體系的系統性等方面較先進的國際性銀行的評級體系而言都存在較大差距，與巴塞爾新資本協議要求的IRB評級體系相差甚遠。因此，無論是從適應新的國際監管框架的角度還是從銀行提升自身風險管理水平的角度考慮，一個完善有效的內部評級體系對于我國商業銀行來說都具有重要的現實意義。
4.商業銀行監管機構應修改完善相關監管規定，提高監管水平。新企業會計準則中公允價值的大量應用對銀行監管機構提出了更高的監管要求，銀行監管機構應參照國際經驗，及時修改資本充足率監管有關規定。一是對監管資本計算的范圍調整。新會計準則對公允價值的引入將會改變商業銀行的股東權益，特別是部分未實現的利得或損失將計入資本公積，使得監管資本偏離了審慎的要求。監管部門有必要根據新會計準則的會計數據，適時對監管資本的計量范圍進行調整。二是對加權風險資產計算的調整。由于資產負債項目的變化與衍生金融工具的表內核算，計算加權風險資產時信用風險與市場風險的組成部分也發生了變化，監管部門應對權重和轉換方式進行適當的調整，在遵照審慎性原則的前提下在會計資本和監管資本之間建立聯系機制。此外，公允價值在商業銀行的廣泛運用對銀行監管人員也提出了更高的要求。深入透徹地理解銀行的會計要素及其處理方法是進行非現場監管分析和風險評級的必要條件。因此，開展對商業銀行業務的會計核算，特別是對金融工具確認與計量方面的培訓顯得十分重要。銀行監管機構應開展專題培訓，切實提高監管人員分析商業銀行財務狀況及風險狀況的水平，提高銀行監管能力。
作者：黃婉霞單位：廣東白云學院會計系
一、華能國際電力股份有限公司財務診斷實證分析
（一）華能國際電力股份有限公司的財務狀況評價按照上述方法與診斷指標體系，針對華能國際電力股份有限公司近三年的財務報表數據，在財務分析的基礎上，進行相應的財務診斷分析。華能國際電力股份有限公司財務分析指標如表2所示。由表2數據可知華能國際電力股份有限公司近三年的盈利能力較好，資本的運用能力和價值創造能力高，各項指標均呈上升趨勢，年平均增長率分別為208.40%、401.25%、54.94%，指標數據相對于同行業較高，凈資產收益率大于8%，營業利潤率也大于10%，可見發展趨勢較好；營運能力相對不錯，整體呈下降趨勢但下降速度緩慢，資產周轉率和應收賬款周轉率年均下降比率分別為3.65%和7.71%，資產周轉率比值超過行業平均水平，流動資產周轉率和應收賬款周轉率比值較小，企業的資產狀況和質量情況良好，但也需要加強資金的管理利用；而負債能力和成長能力都較差，短期負債能力先升高再降低，比值太小，償還負債的能力不足，長期償債能力值太高，負債經營風險高；成長能力是以上年企業財務指標數據為基的縱向分析，能反映企業未來發展前景與發展速度，但其指標值均較小，主營業務增長率持續下降并出現了負增長，應予以重視和提高。
（二）華能國際電力股份有限公司財務診斷的歸因分析1.盈利能力指標的歸因分析華能國際電力股份有限公司2011—2013年的盈利能力水平較高，凈利潤逐年提高，年平均增長率為246.76%，股東權益總額也是逐年小幅度提高，年均增長率為12.84%，凈資產收益率的大幅度提高主要是因為凈利潤的高額增長超過了股東權益總額的增長率。較高的凈資產收益率反映了該公司投資帶來的收益的提高，也表明了自有資產的運用效率高。營業利潤率以年均406.36%的速度大幅增長，營業成本的變化率是以年均6.51%的速度下降，營業收入先上升后下降，變化率是以年均0.16%的速度小幅上升。營業利潤率是考慮成本的因素下獲取利潤的能力，它的增速較大是由于營業利潤的高速增長，其中2011年、2012年比率值較低是由于營業成本數值較大，然而營業利潤率在2013年有了較大的提升，達到了較理想的數值。總利潤以年均194.17%的速度增長，財務費用和平均資產的年均增長率分別為1.63%和4.02%，總資產報酬率近三年的均值在7%左右，數值小于20%，說明企業整體資產的運用效率和總體獲利能力一般。2.營運能力指標的歸因分析華能國際電力股份有限公司的營業收入變化率是以年均0.16%的速度上升，平均資產值以年均4.02%的速度連續上升，營業收入增長率小于平均資產增長率，所以資產周轉率比率下降，近三年的比率均值為53%，說明全部資產的管理和利用效率良好，但仍需要加強。營業收入和平均流動資產值先升高后降低，2012年營業收入增長比率低于平均流動資產，所以2012年流動資產周轉率降低，但其均值在99.8%左右，說明流動資產的周轉速度較快，相對于資產周轉率的比值較大，反映了非流動資產所占的比例較大而且利用效率不高。華能國際電力股份有限公司的平均應收賬款先升高再降低，后兩年上升幅度較大，應收賬款周轉率近三年均值為239%左右，應收賬款占流動資產的比重較大，但是應收賬款的流動性好，能及時收回，這也提高了資產的使用效率。3.償債能力指標的歸因分析華能國際電力股份有限公司2012年的流動負債相對降低，而流動資產值上升，所以流動比率在2012年上升；2013年流動負債值大幅度提高而流動資產又下降，所以2013年比率又降低。存貨連年下降，但是下降比率的影響小于流動資產和負債，所以速動比例的趨勢和流動比例相似。該公司的流動比率均值是0.3656，說明償還流動負債的能力差，公司的短期變現能力較弱，流動資產和流動負債的處理存在不合理之處；相對于流動比率（不考慮存貨的影響，速動資產變現能力相對較強，速動比率一般在1左右），該公司的速動比率均值是0.2911，數值較低，可見該企業可迅速變現的資產償還流動負債的能力弱，企業存貨數量較大。華能國際電力股份有限公司的股東權益額以年均12.84%的變化率增長，負債額以年均2.58%的變化率下降，所以負債權益率呈下降趨勢但是數值太高，說明了該企業的負債資本高，受到所有者權益的保障較弱；而資產總額以年均1.16%的速度增長，所以也呈下降趨勢，該公司的資產負債率均值在74%左右，這也可以得出相同的結論，即公司的負債資本較高，借款是其主要的籌資方式。4.成長能力指標的歸因分析影響主營業務收入的主要是售電量和上網電價，華能國際電力股份有限公司2011—2013年的售電量分別為2957.17億千瓦時、2854.55億千瓦時、3000.03億千瓦時，2012年同比減少3.47%，2013年又同比上升5.1%；而2011—2013年上網電價分別為491.8元/兆瓦時、506元/兆瓦時、494.33元/兆瓦時（以北京市為例），上網電價的總趨勢為先升高再降低。該公司主營業務增長率的持續降低，說明公司主營業務大幅滑坡，主營業務發展狀況不良，同時應收賬款占到營業收入的11%，應該關注應收賬款的實現，確保收入完成。所有者權益逐年提高，以年均12.84%的變化率增長，但是華能國際電力股份有限公司的負債額較高，所有者權益小于負債額，股東權益對負債的保障程度弱，但增長的趨勢較好。華能國際電力股份有限公司總資產連年上升，但2012年、2013年的總資產增長率相對于2011年降幅很大，且均低于2%，表明企業發展能力較弱，發展潛力不足。
二、基于歸因分析與財務診斷的問題與對策
通過以上分析，華能國際電力股份有限公司應該注重降低營業成本，合理安排各項支出，以增加收入；同時控制應收賬款的數量比例，并提高其流通性，降低壞賬、呆賬等的發生率，確保收入有效地實現；加強對存貨的管理和推銷，提高變現能力；著力于解決高額的負債，拓寬融資方式，尋找更多的融資渠道，以減少借債所帶來的資金量，降低資金的負債比率；加強資金的綜合管理和經營，提高資本運用效率，促進資本積累率的提高；在重視盈利能力的基礎上注重成長能力的發展，改善營銷策略，延長企業的生命周期，努力達到并維持發展和繁榮階段，使得企業更健康地發展。近年來，國內宏觀經濟增速放慢、能源資源的日益緊缺、節能減排要求的日益強烈、國家逐步加強對高耗能產業的限制和改造等這些都是企業財務報表數據以外的影響華能國際電力股份有限公司的外部因素，影響營業績效和經營結構，所以應適應環境、響應國家政策，采取積極合理的措施，為企業未來的經營管理決策的持續改進提供有效依據，使得企業更好地發展。
三、總結
企業財務診斷不僅要反映企業財務的總體狀況，還要進一步進行歸因分析，通過財務診斷指標構建，發現問題并且分析導致問題的原因，歸類提出企業改進對策。本文對華能國際電力股份有限公司財務診斷指標體系的建立及歸因分析已取得初步的效果，還需進一步深化研究。財務診斷分析還要注重改進目標體系的動態調整以及對診斷結果進行過程監控分析，根據企業內外部環境變化，發現財務管理活動的薄弱環節，及時提出相應措施，改善經營管理活動，提高企業競爭力。據此，企業應動態研究財務診斷方法，制定專門的財務診斷法規、準則、公告或操作指南等，使得財務診斷工作合理有序進行。
作者：劉崇明許丹單位：華北電力大學
一、財務報表的分析內容
(一)醫療收入費用明細表的分析醫療收入費用明細表是反映醫院在一定會計期間醫療收入、醫療成本及其所屬明細項目的實際情況報表。是對收入費用總表進行了細化分析，體現了醫院一個階段內經營收入和醫療成本情況。但注意醫療收入和醫療業務成本不完全對應。此表能及時發現在業務活動中各個方面存在的問題，可以清楚掌握醫院財務收支狀況。
(二)現金流量表的分析醫院新會計制度增設了“待沖基金”與“折舊與攤銷”科目，把無償的財政與科教資金費用和醫院業務現金項目分開管理，避免了收支結余和現金流量之間的偏差；將長期投資利息與利潤納入“其他應收款”科目，取消預付款核算金額，“其他和業務有關現金”項目中現金流量有增也有減；將基建賬和大賬合并，使固定資產與無形資產支付現金項目現金流量有所增加；將獨立核算的不具備法人資格的分支機構納入醫院財務進行統一管理，增加了“其他和業務有關的現金收入”以及“其他和業務有關現金支出”項目的現金流量增加.
(三)基礎數字表的分析基本數字表體現了醫院在職職工、病床數量、平均住院量等信息，通過對病床使用情況、醫院工作人員以及醫療費用的搜集和分析編制的基本數字表，可以作為判斷醫院經營目標實現水平和工作效率的參考數據。
(四)財政補助情況表分析新會計制度增設的財政補助情況表體現了醫院每個會計年度財政收支、結轉以及結余情況；此表是在收付實現制條件下編制的，為醫院財務預算提供了基礎信息，有利于主管部門及時掌握并監督醫院財政資金使用情況。
(五)凈資產變動表凈資產變動表中“事業基金”不再細分為一般基金與投資基金，除累積的結余資金，新會計制度實施初期仍包括舊會計制度下未消耗的固定資產的價值；增設的“待沖基金”體現了財政資金固定資產購置未攤銷的價值；開辦費直接計入未攤銷的沖減事業基金；取消職工福利基金項目，職工福利資金由“應付福利費”科目進行核算。
二、對醫院新會計制度采編報表分析的建議
(一)提高人員素質，適應醫院財務管理細化要求醫院具有公益性、知識性以及成本市場化等特征，而新會計制度對醫院會計核算進行了總體的調整和改革，所以相關財務工作人員要提高自身素質以適應新會計制度的要求。首先，加大會計人員培訓力度，使其領會并主動貫徹新會計制度的精神，掌握會計變更內容的處理方法。其次，提高經濟、管理與信息科學等相關知識水平。
(二)提高財務管理水平，強化醫院經營管理財務報表分析可以有效反映醫院運行的成敗得失與發展趨勢，為醫院改進管理以及優化經濟決策提供了必要的信息。要充分發揮財務報表分析的積極作用，需要提升財務報表分析的廣度與深度。首先，要運用復雜、精細的分析方法，新會計制度與企業會計制度趨同，對于既有財務報表分析提出了新要求，同時鼓勵利用企業分析方法；其次，主動辨別運營風險，通過多種途徑進行風險轉移與規避。財務報表信息異常通常預示著經營風險的出現，會計人員要具備風險識別的敏感性，關注財務指標變化情況，對于應收款和存貨等重要指標設定預警界限。
三、結束語
綜上所述，合理的運用醫院財務報表能夠促使醫院進入平穩的發展軌道，及時反映醫院的經營狀況，對風險進行一定的調控，精確的管理醫院財務，確保醫院健康有序發展。
作者：李志艷單位：吉林省通化市中心醫院
一、公司財務分析
1.凈資產收益率浦發銀行的凈資產收益率15.23％，排在第九位，凈資產收益率越是高，說明公司的盈利越好。理論上說這家公司的盈利能力不行，但在實際情況下，凈資產收益率有很多缺陷。凈資產收益率的計算，是用凈資產除以凈利潤，因為企業的凈利并非僅是凈資產所產生的，于是分子分母的計算口徑其實并不一致，從邏輯上看不符合要求。因為每一個上市公司的資產規模不等于企業的規模，因此不能以回報指數的絕對值來評估的效率和管理水平。考核標準主要是每股收益和凈資產收益率兩項相對數指標，然而，每股收益主要是考核企業股權資金的使用情況，凈資產收益率雖然考核范圍略大，但也只是反映了企業權益性資金的使用情況，顯然在考核企業效益指標體系的設計上，需要調整和完善。企業進行縱向比較分析用凈資產收益率這個指標也是不合適的。企業可通過以負債回購股權的方法來提高凈資產收益率。
2.杜邦財務分析體系凈資產收益率是最具有代表且綜合極強的財務比率，它是整個杜邦財務分析體系的優秀點，反映了企業的財務目標，以及各項經營活動的綜合利益。浦發銀行的凈資產收益率是15.23％，主要影響因素是總資產凈利率和權益乘數。總資產凈利率是0.83％受營業利潤率和總資產周轉率影響，營業凈利率是41.4％，,受凈利潤和營業收入的影響，總資產周轉率是2.032，取決于固定資產周轉率和流動資產周轉率，權益乘數為18.12，權益乘數較高導致凈資產收益率較高。
二、會計分析
公司2013年營業收入是1,000.15億元，2012年收入為829.52億元，2013年比2012年增長170.63億元，它們的增長率為20.57%；2013年實的利潤總額是538.49億。元，2012年的利潤總額是447.54億元，2013年比2012年增加90.95億元，增長率為20.32%；2013年稅后歸屬母公司股東的凈利潤為409.22億元，2012年為34186。2013年比2012年增加67.36億元，增長19.70%。隨著公司盈利的提升，2013年公司平均資產利潤率為1.21%，比上年上升了0.03個百分點；加權平均凈資產收益率為21.53%，比上年上升了0.58個百分點。報告期內，公司繼續努力控制各類成本開支，成本收入比率為25.83%，較上年下降2.88個百分點。公司2013年凈利息收入比營業收入為85.16％，2012年為88.44％,2013年比2012年下降了3.28個百分點，公司2013年不良貸款率為0.74％,2012年為0.58％，同比上升了0.16個百分點，。不良貸款率高，說明金融機構收回貸款的風險大；不良貸款率低，說明金融機構收回貸款的風險小。公司2013年平均總資產回報率為1.21％,2012年為1.18％，同比上升了0.03個百分點。平均總資產回報率是評價企業資產運營效益的重耍指標。2013年公司資產總額為36801.25億，2012年總資產為31457.07億，同比增長16.99％，2013年外幣貸款余額為17674.94億元，2012年外幣貸款余額為15445.8億元，同比增長14.43％。
三、前景分析
1.離岸業務浦發銀行離岸銀行服務是指為公司和客戶提供海外銀行服務。它可以自由的以兌換貨幣為交易工具，具有靈活性等特征。它可以為貿易、生產、投資類企業提供高效服務。浦發銀行是銀行業中具有離岸銀行牌照的四家銀行之一，不僅發揮離岸業務的優勢而且強調著經營客戶、服務在岸的發展理念，還聯動著在岸業務發展，提升了離、在岸客戶的合作粘性。在長期專業的國際貿易服務中，浦發銀行形成了在岸保理業務等聯動特色產品。這類業務不但提升了競爭力而且有效降低了企業的融資成本。
2.公司開展衍生金融業務2013年4月16日人民幣FFA產品正式推出市場。公司作為上海清算所第一家綜合清算會員，客戶在上海清算所進行清算。該產品是波羅的海交易和上海清算所研發的遠期運價協議產品，幫助境內航運相關企業規避遠期運價波動的風險，目前，公司是是唯一一家清算銀行也是人民幣FFA產品第一家。
產品一經推出即引起了行業參與者的廣泛關注和積極參與，顯示了公司在航運金融領域的創新性實踐和前瞻性思考。投資銀行業務以提升客戶服務為目標，繼續產業結構優化和產業升級，助力支持并購重組，繼續加大跨境股權基金綜合金融服務創新，成功發行國內首單并購私募債券，搭建了并購貸款的并購融資服務方案，初步具備為股權基金提供多市場、境內外、覆蓋全生命周期綜合金融服務能力，并積極探索私募股權財務顧問業務，初步形成符合市場需求的產品服務體系；繼續堅持綠色金融特色，大力推動建筑節能，在國內同業中推出亞開行建筑節能融資特色金融產品，并完成首單項目簽約。作為國內股份制商業銀行的代表，為客戶提供優質高效的國際貿易金融服務。通過多年來在國際貿易金融領域和離岸銀行領域的積累和沉淀，在本外幣、離在岸、境內外一體化的經營特色和理念的基礎上，整合在岸分行、離岸銀行和海外分行三大板塊的服務，實現對客戶服務的產品手續便利化、多樣化、多渠道等多方面滿足境內客戶和非居民客戶在跨境經貿活動中所產生的金融服務需求。
作者：寧靜單位：西安石油大學
一、新醫院會計制度下財務報表分析
醫院財務報表分析主要包括資產分析、收入分析、成本分析、凈資產分析、負債分析、現金流量分析、風險分析、決策與預測分析等幾個方面，其數據來源主要就是財務的各類報表，新醫院會計制度下財務報表都有很大的變動，下面具體分析新醫院會計制度下的資產負債表、現金流量表以及收入費用總表。
1.資產負債表。首先，在新的醫院會計制度下，資產負債表被定義為整個財務報表的優秀地位，通過資產負債表可以具體反映出醫院的資產、負債、凈資產三者之間的關系，為全面分析醫院的資產、負債、發展情況等提供詳盡的數據依據，為醫院在醫療改革中的全面轉型提供財務保障；其次，為了使醫院的財務報表更加清晰，資產負債表與實際資產負債等更加的吻合，對資產的核實與分類進行了修改，新增折舊計提和攤銷的會計科目，合理引進了公眾認可的價值計量模式，加強了醫院對各類資產的管理力度；最后，科研與財政項目是獨立核算的，報表中的本期結余只核算醫院收支方面的結余，使得財務報表更加的清晰明了。通過這些改變，加強了醫院的財務部門對醫院各項資產的監管力度，為醫院在權責明確的情況下進行考核提供了財務數據。
2.現金流量表。在新的醫院會計制度下，新增了“待沖基金”等科目，將醫院的科研、財政項目和醫院的正常收支分開核算，使得報表更加的清晰，規避了現金收支結余與現金流量之間出現偏差；以前獨立核算的非法人分支機構也納入了統一的財務管理中，方便了財務管理工作。現金流量表的及時合理編制為醫院管理層合理調配現金提供了依據，為財務預算也提供數據基礎，便于上級機構及時掌握、監控醫院的整體資金使用情況。
3.收入費用表。收入費用總表是反映醫院在一定會計期內的財務成果的報表。醫院在開展醫療服務的過程中，不斷地發生各種費用，同時取得各種收入，收入減去費用剩余的部分就是醫院的結余。取得的收入和發生的費用的對比情況就是醫院的經營成果，如果管理不善，發生的費用超過取得的收入就出現虧損，反之就會有結余。同時，由于醫院的收入來自同醫療相關的醫療收入和其他收入外，還有來自政府的財政補助以及開展科研教學而取得的收入，兩者都是具有特定用途的資金，它們的收支也會影響醫院的成果。收入費用總表所提供的信息與醫院的財務收支水平密切相關，通過收入費用總表，醫院的管理者和政府有關部門可以了解醫院的經營狀況，為他們的決策提供有效的依據。通過比較和分析同一醫院不同時期、不同醫院同一時期的收支情況，可以判斷和預測以下幾種狀況的發生：醫院經營成果的優劣和經營成果的高低，可以預測醫院未來的發展趨勢；醫院收入費用的變化對業績的影響，預測醫院未來現金流量的狀況；可以評價和預測醫院的償債能力，繼而揭示醫院償債能力的變化趨勢；可以了解和掌握醫院各項收入、費用、結余之間的關系，發現在業務活動中各方面存在的問題，以揭露矛盾、找出差距、改善管理、為增收節支、提高效率，做出改善醫院經營狀況的合理決策；可以評價醫院管理層、職能部門、各業務科室的績效。
二、新醫院會計制度下財務報表分析方法與建議
1.財務報表分析方法。財務報表的分析方法主要有：比較分析法、因素分析法、結構分析法、趨勢分析法、綜合分析法等。以下僅對其中的二個方法說明。比較分析法是將相關的財務報表數據與已確定的標準進行比對，得出差異，并對得出的差異進行分析，得出原因并以此對未來進行趨勢進行預測的一種分方法。如將本月的財務報表與醫院的歷史相同月進行比較或是與醫院的預算進行比較，得到目前的財務報表情況，并對未來月的發展趨勢進行預測，進而對未來月份的經營活動進行一定的改進，以期得到更好的預期結果。因素分析法就是對造成財務報表指標有所變化的因素進行分析，尋找其中最主要的因素。這種分析方法一般是先找到影響財務報表內某個指標變動的各個因素及關聯關系，然后把其中的一個因素當作可變因素進行替換，找到每個因素對財務報表指標的影響程度，以確定主要的影響因素，所以本分析方法也被稱為連鎖替換法。比如下圖所示某醫院的門診年收入增長情況。使用因素分析方法可以得出影響收入增長的主要因素就是門診人數與單次費用，在確定影響因素后，就可以使用這兩個因素進行替換分析了。由于門診人數的贈加而贈加的收入為：（90-60）*110=330萬元；由于門診單次費用贈加而贈加的收入為：90*（120-110）=90萬元。所以我們可以得出對2013年門診收入增加最主要的影響因素是門診人數的增長。
2.財務報表分析的建議。積極適應新的會計制度，不斷提高技術水平。醫院財務人員的技術水平決定了醫院的財務管理程度，而新的醫院會計制度則進行了很大的變動，做為財務人員要積極學習相關的各類知識，深入理解相關的理念，理解并扎實掌握變動的主要內容與相關的差異。財務是真實反映醫院經營成果的一個很直觀的指標，可以如實地反映出醫院在日常經營中的得失、利弊，并對醫院的發展趨勢也會有一個反映，為醫院的管理、決策的優化提供了數據依據。這就要求醫院一方面要充分重視財務工作，不斷提高財務的管理水平，另一方面對財務不斷地進行精細化管理，關注財務的各項指標，充分利用財務報表分析的成果。
三、結語
綜上所述，新醫院會計制度對醫院財務報表分析產生極大的影響，因此醫院財務人員要充分重視，不斷學習，積極適應新醫院會計制度所帶來的各項影響，充分利用財務報表分析的成果，提高醫院日常的各項管理水平。
作者：趙艷紅單位：云南省紅河州第一人民醫院
一、控制內容的不同
原準則中，控制定義為一個企業對另外一個企業的經營和財務決策起決定作用，并可以從另一個企業獲得利益的權力。隨著經濟的發展，控制的內容逐漸發生了變化，在新準則中，控制主要包括三方面內容：一是投資方擁有對被投資方的權力；二是參與被投資方相關活動獲得相關回報；三是借助于對被投資方的權力從而影響所產生的回報金額。在具體應用中，第一方面所涉及的權力包括評估被投資方的設立目的，識別被投資方的決策機制，確定其對投資方所擁有的權力；第二方面可變回報主要指從被投資方所取得的股利，但由于受諸多因素的影響，因此需要綜合分析其他可變回報如為被投資方固定資產提供服務而獲得的報酬等；第三方面重點在于角色定位問題，是以主要責任人還是以人的身份擁有決策權，雖然人可以主要責任人行使職權，但人并不對被投資方有控制權，因此在判斷控制上，應綜合考慮投資者與被投資者之間關系，從而達到影響回報金額的目的。通過新舊準則關于控制定義的比較，發現新準則是在舊準則“控制”定義基礎上發展而來，新準則中關于“控制”定義更加具體，并詳細列出了“控制”的條件，為企業開展編制合并報表工作打好了基礎。
二、合并程序的編制不同
舊準則中規定：合并財務報表應當以母公司和其子公司的財務報表為基礎，根據其他有關資料，按照權益法調整關于對子公司的長期股權投資后，由母公司編制.2014年新準則中對合并程序中編制依據重新做了界定：刪除了“按照權益法調整對子公司的長期股權投資”，抵消母公司通過長期股權投資在對子公司所有者權益的份額，并對母公司編制合并財務報表的依據進一步擴充，提出“應當將整個企業集團視為一個會計主體，依據相關企業會計準則的確認、計量和列表要求，按照統一的會計政策，反映集團的財務狀況、經營成果和現金流量”，在處理內部交易方面，母公司與子公司發生的內部交易相互抵消，在抵消過程中發生減值的計入為部分損失，更加注重母公司與子公司會計政策的協調性。由此可見，新準則是對原準則的補充，在合并報表編制原則性新增了一體性的原則，即在編制合并報表過程中將母公司與子公司視為一個會計主體；在編制合并報表體現了事前準備工作的內容，如統一母子公司資產負債日及會計期間，新準則充分考慮了舊準則編制合并報表中一些問題，從而提出了上述解決問題。五、多個投資方與被投資方權力關系界定的不同原準則中并未涉及多個投資方共同出資享有對被投資方不同經營活動權利時，是否擁有對被投資方產生重大影響的權力。新準則中，不僅規定若一方能夠對被投資方回報產生重大影響則擁有對被投資方的權力，而且對權力進一步作了說明，提出了實質性權力和保護性權力，規定“僅享有保護性權力”的投資方不擁有對被投資方的權力。通過對比發現，在投資方是否擁有對被投資方權力方面新準則作了更加具體的規定。
三、母公司性質的不同
原準則中并未將母公司區分為投資性主體與非投資性主體，而是單純將全部子公司納入合并財務報表的范圍。2014年2月修訂的新準則中，明確地提出了投資性主體的概念，并設定了母公司成為投資性主體的條件，條件中指出，作為投資性主體的母公司有如下特征：擁有一個以上投資及投資者，且投資者不是該主體的關聯方，投資者的權益以股權等方式存在。此外，母公司在非投資性主體與投資性主體轉變過程中，提出了母公司編制合并財務報表的要求，為母公司在不同形態主體情況下編制合并財務報表提供了便利。在新準則中通過對母公司性質進行界定和主體轉換過程編制合并中會計報表的規定，可以更好地為母公司編制合并報表服務，使企業編制合并報表更具有靈活性。
四、母子公司相互持股抵消處理不同
在原準則中并未包括母子公司在相互交叉持股如何抵消的處理規定，但在企業會計實務中，尤其是企業集團中交叉持股問題較為普遍，針對原準則關于此方面的漏洞，為了規范母子公司交叉持股抵消的行為，提出關于采用“庫存股法”處理的規定，如子公司對母公司長期股權投資，則可視為母公司的庫存股，作為所有者權益的減項處理；而在母公司對子公司長期投資中，提出了比照子公司持有母公司股份的抵消處理方法的規定，即在子公司所有者權益中作“減記”處理。通過在原準則中新增母子公司交叉持股抵消處理內容，使母子公司交叉持股抵消處理透明化，能夠真實反映集團的整體信息。
五、合并利潤表中收益與費用抵消內容不同
原準則在關于母子公司因互持對方債券而產生的收益與費用上，采用互相抵消的方式進行處理，而在新準則中，收益內容發生了變化，不僅包括投資收益，而且包括利息收入和其他綜合收益等，其他綜合收益是損益中未確認的各種利得與扣除所得稅影響的損失的差額，包括金融資產公允價值變動、從事境外業務外幣折算差額等，是根據國際會計準則引入新的概念。通過新舊會計準則比較，在利潤中收益的種類增多，更加符合當今集團對外發展的需要，增加了合并利潤報表的信息量，可以對集團收益進一步細分，利于報表使用者了解母子公司在持有對方債權時產生的收益類型及收益的大小。
六、合并利潤表中少數股東權益列示不同
原準則只對子公司當期凈損益屬于少數股東權益的部分作了規定，并未提出當期綜合收益的列示要求，而新準則在原準則基礎上，補充了當期綜合收益的列示要求，關于當期綜合收益屬于少數股東權益的部分，在合并利潤表時在綜合收益總額中參照當期凈損益方法列示。新準則的實施，適應了合并利潤表內容的要求，對當期凈損益與當期綜合收益進行了區分，并提出了列示要求，根據少數股東權益份額的構成性質，在不同項目欄下分別列示，使合并利潤表更加合理化。
七、特殊交易會計處理不同
原準則并未在合并財務報表針對特殊交易會計處理做出相關規定，而新準則中對追加投資、處置對子公司投資等做出了會計處理規定。在追加投資會計處理上，對母公司購買子公司股權與凈資產之間的差額分別調整資本公積和留存收益。對在非同一控制方控制時，在合并財務報表時，區分為“一攬子交易”與“非一攬子交易”兩種，對于“一攬子交易”一直將各類的交易作為一項取得子公司控制權的投資活動，在區分企業合并類型基礎上分別做會計處理；非“一攬子交易”則需要根據企業合并類型分別做出會計處理，對購買日前金融資產按照公允價值計量，與賬面價值差額計入當期投資收益。在處置對子公司投資的會計處理上，分列了喪失控制權與不喪失控制權情況對子公司處置長期股權投資。新準則中關于特殊交易會計處理的規定，是對原準則中關于交易特殊情況處理的補充。
新準則于2014年7月1日正式實施，是在原準則基礎上不斷完善、發展而來。新準則在應用過程中難免會碰到一些障礙，通過分析新舊準則中關于合并報表中的異同，可以發現新準則逐漸與國際會計準則接軌，在內容上是對原準則的繼承和發展，是在充分考慮大部分企業合并報表中存在的一些問題，使企業更好地針對不同及時進行會計處理，從而提高企業會計業務工作效率。
作者：沙曙東單位：信永中和會計師事務所南京分所
一、商業銀行信貸工作財務報表分析中存在的問題
(一)信貸企業資料的真實性難以分辨在向商業銀行進行貸款過程中，存在著一些企業為了更加容易獲取商業銀行的貸款提報虛假材料，虛假財務報表。甚至有一些沒有職業操守的銀行工作人員，不顧銀行的利益和發展，為謀取私利幫助企業提供虛假報表，規避法律風險和信貸管理制度，財務報表數據是銀行信貸決策的主要依據，虛假的信息和資料往往會對銀行的信貸分析造成嚴重的影響、給銀行造成重大損失。
(二)盲目相信財務比率分析結果財務比率指標是用來衡量授信對象是否具備授信的標準，然而盲目相信財務比率分析結果是片面的。很多銀行卻恰恰犯了這種錯誤，銀行認為企業的各項指標良好，但是這并不能保障借款人或者保證人的現實財務狀況不佳，沒有按時還貸的能力。而且由于財務指標是靜態的指標，不是動態的，所以很容易受到操縱，信貸人員如果分析能力不佳，就不會認識到這一點，而盲目對比財務比率結果，造成了財務報表分析技術有而無用。
(三)財務報表分析與質押、抵押貸款脫節銀行信貸人員綜合素質和長期以來工作的影響，導致財務報表分析流于形式，注重信用貸款，但是對擔保貸款中的質押貸款和抵押貸款不夠重視，只對其進行形式審查而非實質審查，這就使銀行不能及時發現問題，從而導致銀行存有大量的貸款壞賬。同時，對于貸款的前期調查商業銀行非常重視，但是后期跟蹤調查不足，導致了企業的情況發生變化時銀行難以及時掌握情況，造成了抵押貸款和質押貸款與銀行的財務報表脫節，而財務報表分析就會出現片面甚至不合理的情況。
二、掌握財務報表分析對信貸工作的影響
(一)對企業資料嚴格把關財務報表分析對銀行的信貸工作有著重大的影響，基于目前存在較多信貸企業提供虛假材料的情況，銀行要對企業提供的資料進行嚴格把關。首先要加強對銀行信貸內部人員加強監管，一旦發現其幫助信貸企業造假，嚴懲不貸。其次，應在全國范圍內形成統一的企業貸款信用制度，無論信貸企業詐貸了任何一家銀行，立即會在系統中對該企業形成不良信用記錄，如此一來，會對企業的貸款行為形成較為有力的約束，從而有利于銀行信貸工作的順利開展。
(二)改善分析財務比率片面化財務比率銀行對企業的授信程度進行衡量的一個重要標準，但對財務比率進行分析的過程中不應該片面化，不能完全信任財務比率。相應的，應該對借款人以及保證人的財務狀況進行實質的、多方面的了解甚至是調查，以保證后期其有足夠的還款能力。同樣重要的是，要提升銀行技術人員的專業水平，靜態的財務比率可以作假，有足夠專業水準的工作人員大部分會及時發現財務比率中的問題，從而使銀行避免遭受重大的損失。這對銀行是百利而無一害的，避免了財務比率片面化即相當于無形之中給銀行加上了一層保護盾，能夠使銀行的信貸工作有很大程度的自我保護能力。
(三)財務報表分析與擔保條款相結合財務報表對銀行的影響力，不可否認，是不可估量的。但在銀行的審查過程中，財務報表是形式審查，不能完全保證其正確性。對形式的補充即為實質，而擔保貸款恰恰彌補了財務報表的缺憾，在財務報表分析中，應當重視質押和抵押貸款，不僅對其進行貸前調查，更要在貸后進行及時追蹤。貸后的追蹤才是最重要的，這是由質押或者抵押貸款的特點所決定的，質押或者抵押貸款的目的就在于保障銀行在貸款人無力償還借款時而享有的優先受償權。于是，銀行應當在此方面加強人才培養，改善銀行工作人員單一的知識結構，至少在這一方面能夠掌握財務報表分析與質押、抵押貸款之間的關系。這將大大減少銀行的呆賬、壞賬，使銀行的資金流動性更高，更加有利于銀行的健康發展。
三、結束語
商業銀行信貸工作復雜多變，對于企業的利益和社會的發展有著重要的影響，在財務報表分析中同時也存在著各種各樣的問題，銀行的工作人員應當加強財務報表分析的技術水平，財務報表分析技術的成熟和發展能夠降低信貸風險，加快商業銀行信貸工作健康有序地發展，在制定分析技術過程中，銀行要不斷加強工作人員整體素質的提高，便于銀行各項工作的開展。
作者：杜藝佳單位：貴州交通職業技術學院
