開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇互聯(lián)網(wǎng)金融論文，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:國際比較互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

首先，法律與制度上的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融是金融業(yè)的新生事物，出現(xiàn)的時(shí)間較短，尚沒有形成以其為規(guī)范主體的法律體系和制度體系。當(dāng)前，我國出臺(tái)的金融法規(guī)主要針對傳統(tǒng)金融業(yè)，面向互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)定仍處于空白階段。這不但不利于金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)，更加有礙于互聯(lián)網(wǎng)金融的自身發(fā)展。此外，資歷的不足并沒有影響到互聯(lián)網(wǎng)金融的影響力，“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已深受消費(fèi)者歡迎。但事實(shí)上，我們國家的監(jiān)管部門還沒有正式制定出以互聯(lián)網(wǎng)金融為管理對象的監(jiān)督管理辦法。很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在運(yùn)營的過程中都會(huì)多多少少涉及到法律和監(jiān)管的灰色地帶，一旦發(fā)生糾紛，將產(chǎn)生非常廣泛的負(fù)面經(jīng)濟(jì)影響。其次，技術(shù)安全上的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的展開需要依托于信息技術(shù)，對信息技術(shù)的依賴容易給它帶來較大的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。引發(fā)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，系統(tǒng)設(shè)計(jì)的片面性、構(gòu)思的局限性以及某些特定情況下無法回避的不可控因素都可能造成技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。如，最常見的黑客入侵就很容易引發(fā)客戶、銀行和企業(yè)信息的流失與失竊，并給各方帶來不可預(yù)見、難以估量的損失。互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)的分布往往較離散、不均衡，其運(yùn)行所依賴的“云計(jì)算”平臺(tái)的應(yīng)用模式也較為多樣，這些特點(diǎn)都使得互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)的防控難以高效、準(zhǔn)確地進(jìn)行。最后，操作上的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由欠妥當(dāng)?shù)膯T工操作、不合理的運(yùn)行流程及難以避免的系統(tǒng)缺陷所引起的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，它具有關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、涉世面廣和可控性弱的特點(diǎn)。操作上的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于雇員欺詐、系統(tǒng)退化、管理技能落后、電子貨幣偽造行為及客戶安全性經(jīng)驗(yàn)不足等，這些行為都有可能導(dǎo)致不可預(yù)期的金融損失。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的國際經(jīng)驗(yàn)

相對于我國而言，部分西方發(fā)達(dá)國家的互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)起步相對較早，銀行本身的網(wǎng)絡(luò)化程度也比較高。加上這些國家一直以來都非常注重對金融的監(jiān)督管理，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題上積累了不少正面經(jīng)驗(yàn)。合理地參考和借鑒這些成功經(jīng)驗(yàn)對發(fā)展我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)意義重大。

1．P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管①美國。美國也沒有專門針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律法規(guī)，對P2P的法律監(jiān)管主要通過參考與P2P相關(guān)的法律條款來實(shí)現(xiàn)。除了州政府和聯(lián)邦政府的雙重監(jiān)管之外，美國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸還需要接受美國證券交易委員會(huì)和消費(fèi)者金融保護(hù)局的監(jiān)督。其中證券交易委員會(huì)可以通過反詐騙、強(qiáng)制信息披露等方式保護(hù)金融消費(fèi)者的利益。②英國。英國是最早展開網(wǎng)絡(luò)信貸的國家，它對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主要通過兩種方式實(shí)現(xiàn)：一是將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸定義為一種消費(fèi)信貸，再依據(jù)《消費(fèi)者信用貸款法》對其實(shí)施監(jiān)管；二是由金融服務(wù)管理局、公平貿(mào)易管理局共同負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的管理。具體來說，金融服務(wù)管理局主要負(fù)責(zé)保護(hù)借貸過程中的資金安全，而公平貿(mào)易管理局的任務(wù)主要在于把控P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的市場準(zhǔn)入。

2．第三方支付監(jiān)管①歐盟。在歐盟各國，第三方支付機(jī)構(gòu)在展開相關(guān)業(yè)務(wù)前必須取得電子貨幣公司或者銀行業(yè)執(zhí)照。而要獲得這兩種執(zhí)照中的任意一種都必須同時(shí)符合下述三大條件：一是在持有一百萬歐元初始資本的同時(shí)持續(xù)擁有自有資金；二是在運(yùn)營過程中產(chǎn)生的資金必須歸于負(fù)債；三是必須具有適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制機(jī)制、慎重的行政管理習(xí)慣和相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算程序。②美國。性質(zhì)上，美國將第三方支付機(jī)構(gòu)歸類于貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)，并且在對這類機(jī)構(gòu)發(fā)放牌照時(shí)就明確規(guī)定出其投資范圍、初始資金和自由流動(dòng)資金。這類平臺(tái)上沉淀的資金歸為負(fù)債，并存放在參保商業(yè)銀行、受聯(lián)邦保險(xiǎn)公司監(jiān)管。同時(shí)，正式運(yùn)營前，第三方支付機(jī)構(gòu)需要在金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)上注冊，接受聯(lián)邦政府與州政府的共同監(jiān)管。

3．“眾籌融資”監(jiān)管①美國。2012年后，美國放寬了對“眾籌融資”的相關(guān)規(guī)定：一是從法案上規(guī)定，符合條件的“眾籌融資”平臺(tái)不再需要聯(lián)邦證券交易委員會(huì)注冊；二是將網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)集資的的最高規(guī)模限制在一百萬；三是允許每一個(gè)項(xiàng)目有多個(gè)投資人，但每個(gè)投資人的出資有一個(gè)不得逾越的上限。②歐洲各國。在“眾籌融資”的說明書問題上，意大利與英國的規(guī)定是，資金數(shù)量在五百萬以下、期限在一年內(nèi)的融資產(chǎn)品不需要公開募資說明書。而德國的規(guī)定是，資金數(shù)量在十萬以下，期限在一年內(nèi)的融資產(chǎn)品不需要公開募資說明書。在“眾籌融資”的監(jiān)管問題上，英國、德國等國家認(rèn)可了“眾籌融資”的合法地位。其中英國還嚴(yán)格規(guī)定，“眾籌融資”的股權(quán)及借貸模式在正式投入經(jīng)營活動(dòng)前必須得到金融行為監(jiān)管局的授權(quán)。

三、國際經(jīng)驗(yàn)對我國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的啟發(fā)與提示

1．完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系首先，要盡早出臺(tái)針對互聯(lián)網(wǎng)金融的專門法律法規(guī)。以第三方支付為例，一要提升第三方支付機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在結(jié)合我國國情的情況下重點(diǎn)參考國際慣例，制定出一套審查與許可并行的準(zhǔn)入機(jī)制；二要重視對沉淀資金的監(jiān)管，參照中國人民銀行出臺(tái)的《備付金辦法》、《支付辦法》中的相關(guān)條款嚴(yán)格管理沉淀資金；三要盡快對第三方支付外部監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例等關(guān)鍵問題作出清晰的書面規(guī)定。其次，要盡快制定出一套適用于我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的未來規(guī)劃。并且規(guī)劃至少要解決以下問題：第一，要明確互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營范圍和發(fā)展原則；第二，為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展，要出臺(tái)面向互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)引導(dǎo)規(guī)范和相關(guān)國家標(biāo)準(zhǔn)；第三，為了推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的行業(yè)自律，要專門成立起行業(yè)協(xié)會(huì)，敦促國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化發(fā)展。

2．健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制第一，為了實(shí)現(xiàn)對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的全面監(jiān)控，有必要聯(lián)合起國內(nèi)各相關(guān)部門及“三會(huì)一行”，建立一個(gè)以銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)及中國銀行為主，以商務(wù)部、科技部、工商行政管理總局為輔的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理網(wǎng)絡(luò)；第二，為了提升我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的及時(shí)性與有效性，還需要構(gòu)建起面向互聯(lián)網(wǎng)金融的市場分級(jí)預(yù)警機(jī)制，以非現(xiàn)場化的數(shù)字管理帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體進(jìn)步；第三，為了拒絕內(nèi)部操作不規(guī)范、員工失誤操作和惡意竊取互聯(lián)網(wǎng)金融信息等不良情況的發(fā)生，有必要建立起一個(gè)行之有效的內(nèi)控稽核制度，給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一個(gè)純潔的內(nèi)部環(huán)境；第四，若想要保證互聯(lián)網(wǎng)金融征信信息的歸集統(tǒng)一，必須從不斷發(fā)展征信體系入手，逐步建立起一支專門化的征信隊(duì)伍和一個(gè)專業(yè)化的征信機(jī)構(gòu)；第五，為了縮小與發(fā)達(dá)國家的差距、加強(qiáng)與西方國家的溝通、更加深入地學(xué)習(xí)和借鑒它們的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，還需要建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融國際治理機(jī)制，讓互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的處理與管控?cái)[脫地區(qū)和國家的限制。

3．進(jìn)一步發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管信息技術(shù)第一，要一步步完善互聯(lián)網(wǎng)金融認(rèn)證體系。對此，不妨以現(xiàn)有的銀行網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證體系為藍(lán)本，構(gòu)建出一個(gè)真實(shí)性更有保障、安全性更加可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)站認(rèn)證體系；第二，為了抵御來自外部的惡意攻擊，杜絕客戶資金被盜用、信息被竊取等惡性金融事件的發(fā)生，要不斷升級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融信息技術(shù)設(shè)備、發(fā)展計(jì)算機(jī)技術(shù)，提升互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)施的安全防御性能，從技術(shù)的源頭遏制金融糾紛的發(fā)生；第三，為確保互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)參與各方信息的可靠性和相關(guān)金融交易的平穩(wěn)展開，要有意識(shí)地發(fā)展和強(qiáng)化安全控件及安全監(jiān)測方式、引入電子認(rèn)證及簽名技術(shù)；第四，互聯(lián)網(wǎng)金融還必須實(shí)現(xiàn)群防群控。為此，要積極建設(shè)檢測系統(tǒng)、促成線上與線下合作，逐漸形成一個(gè)有效的反欺詐聯(lián)動(dòng)機(jī)制；第五，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評估意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，在關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中要注意安插自主可控的信息安全軟硬件設(shè)施。

4．構(gòu)建金融知識(shí)傳播及消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)首先，不妨通過知識(shí)問答、有獎(jiǎng)競猜、有獎(jiǎng)?wù)魑亩绦烹娫捇?dòng)等活動(dòng)方式在消費(fèi)者群體中普及互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)知識(shí)，促成消費(fèi)者們形成一定的金融辨別能力和自我保護(hù)意識(shí)，減少互聯(lián)網(wǎng)金融投訴與糾紛的發(fā)生；其次，還要同步完善互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露制度。為了使消費(fèi)者更快速、更正確、更深入地理解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)信息，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)盡量以通俗、清晰、簡明的語言來概括旗下的產(chǎn)品與服務(wù)，并同時(shí)說清楚消費(fèi)者在消費(fèi)前后需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利；最后，為了使消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)落到實(shí)處，有必要成立一個(gè)專門面向消費(fèi)者群體的互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)。一來可以在必要時(shí)及時(shí)地緩解和解決互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛；二來可以起到輔助互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在消費(fèi)者人群中普及相關(guān)金融知識(shí)的作用。

作者：沈靜凝單位：英國曼徹斯特大學(xué)

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)論文

1互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1.1成本低在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，進(jìn)行資金交易的雙方可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)了解對方的信息，根據(jù)彼此的利益需求，制定合適的交易定價(jià)、交易內(nèi)容等，實(shí)現(xiàn)資金交易。利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行金融交易，可以節(jié)省開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金，消費(fèi)者直接通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)了解金融產(chǎn)品，這有效地降低了金融交易成本，促進(jìn)了金融產(chǎn)品的銷售。

1.2效率高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是以計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)等科學(xué)技術(shù)為支撐，可以為用戶快速地進(jìn)行金融產(chǎn)品計(jì)算、辦理金融相關(guān)業(yè)務(wù)等，促使金融交易和金融業(yè)務(wù)快捷便利地進(jìn)行。

1.3覆蓋廣當(dāng)下網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的有效覆蓋，促使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下順利進(jìn)行，用戶可以不受地域、時(shí)間的約束，隨時(shí)隨地地進(jìn)行金融產(chǎn)品查詢、購買等行為，這充分說明互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋面較廣。

1.4風(fēng)險(xiǎn)大之所以說互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)大，是因?yàn)楫?dāng)前我國信用體系還不完善，對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法律約束存在一定缺陷，因而網(wǎng)絡(luò)詐騙、金融違約等問題層出不窮。另外，我國互聯(lián)網(wǎng)的安全程度并不是非常高，容易遭到黑客、病毒的侵襲，使得互聯(lián)網(wǎng)無法正常運(yùn)作，這會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行造成嚴(yán)重的影響。

2互聯(lián)網(wǎng)金融存在的金融風(fēng)險(xiǎn)

作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融全面結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融擴(kuò)大了金融業(yè)務(wù)范圍，降低了金融成本，提高了金融業(yè)務(wù)辦理速度，但它存在的金融風(fēng)險(xiǎn)同樣不可忽視。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的金融風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾方面。

2.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融以計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)等作依托，在開展和執(zhí)行各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的過程中各種技術(shù)的應(yīng)用是非常關(guān)鍵的。保證各項(xiàng)技術(shù)的有效應(yīng)用就意味著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以有序、合理、快速地實(shí)施。然而在應(yīng)用各種科學(xué)技術(shù)的過程中，也可能出現(xiàn)一些技術(shù)問題，致使互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作受到影響。綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際情況，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)有三方面。

2.1.1系統(tǒng)性的安全風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性的安全風(fēng)險(xiǎn)與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用是否合理、有效有很大關(guān)聯(lián)。目前常見的系統(tǒng)性安全風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

(1)加密技術(shù)不完善。依靠計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)才能順利的開展和執(zhí)行。但在應(yīng)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的過程中如若加密技術(shù)不完善，一旦黑客攻擊或病毒侵襲，保存在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中的金融信息將會(huì)被破壞或盜取，系統(tǒng)終端可能被攻擊，致使互聯(lián)網(wǎng)金融受到重創(chuàng)。

(2)TCP/IP協(xié)議的安全性較差。目前互聯(lián)網(wǎng)采用的傳輸協(xié)議是TCP/IP協(xié)議族，此種協(xié)議最大特點(diǎn)就是信息溝通流暢，但存在的最大缺陷是安全程度低。這使得目前互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范效果不佳，信息傳遞、資金轉(zhuǎn)移過程中容易被盜取。

2.1.2技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融存在系統(tǒng)性的安全風(fēng)險(xiǎn)，所以選擇適合的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)來解決安全問題是系統(tǒng)維護(hù)者需要仔細(xì)考慮的，但互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的選擇也存在風(fēng)險(xiǎn)。如若互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)設(shè)計(jì)存在缺陷或操作不當(dāng)，可能引發(fā)信息傳輸?shù)托А⒓夹g(shù)運(yùn)用效果不佳等問題，致使互聯(lián)網(wǎng)安全問題不僅沒有得到解決，反而給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來更大的危害。

2.1.3技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)具有很強(qiáng)的專業(yè)性，從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)受技術(shù)限制或運(yùn)用成本有限等因素的困擾，互聯(lián)網(wǎng)金融所應(yīng)用的技術(shù)不能夠及時(shí)地更新或更換，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的實(shí)施受到一定的限制，在進(jìn)行某些高端服務(wù)的過程中技術(shù)難以滿足要求，如若強(qiáng)制應(yīng)用可能造成一定程度的損壞。所以，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持不到位也會(huì)影響整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行，容易給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。

2.2業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1操作風(fēng)險(xiǎn)從互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)來看，互聯(lián)網(wǎng)賬戶的授權(quán)使用、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)與客戶的信息交流等與互聯(lián)網(wǎng)安全操作有很大關(guān)聯(lián)。如若互聯(lián)網(wǎng)操作過程中交易主體出現(xiàn)操作錯(cuò)誤，可能會(huì)導(dǎo)致業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在虛擬環(huán)境下進(jìn)行的，交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作規(guī)范、操作要求、操作流程等方面不夠了解，交易主體交易過程中產(chǎn)生的操作失誤，極大程度降低了互聯(lián)網(wǎng)金融安全性，給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2市場選擇風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如若出現(xiàn)市場選擇風(fēng)險(xiǎn)，其來源主要是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息不對稱以及信息不對稱情況下互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)“檸檬市場”。所謂互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)信息不對稱是指在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融業(yè)務(wù)主體為用戶提供不準(zhǔn)確、不恰當(dāng)?shù)男畔ⅲ@使得市場選擇欺騙性，可能使用戶丟失資金，此種情況不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息不對稱情況下產(chǎn)生的“檸檬市場”是指在起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，金融產(chǎn)品定價(jià)低、服務(wù)質(zhì)量差的金融業(yè)務(wù)被廣大用戶所接受；而金融產(chǎn)品定價(jià)高、服務(wù)質(zhì)量高的金融業(yè)務(wù)不被接受。這種不良的市場選擇現(xiàn)象不利于互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展，容易給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來市場選擇風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.3法律風(fēng)險(xiǎn)雖然我國出臺(tái)了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》《、非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》《、電子簽名法》《、網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》等相關(guān)法規(guī)，但我國互聯(lián)網(wǎng)金融還處于起步階段，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融立法比較落后和模糊，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定還處于滯后狀態(tài)，即監(jiān)管空白，致使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在實(shí)施的過程中，一些不良人員鉆法律的空子，開展不正規(guī)的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，不斷地完善互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律法規(guī)是降低互聯(lián)網(wǎng)金融法律風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

3加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的有效措施

3.1構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系構(gòu)建完善、健全的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，可以提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的安全性，降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系的構(gòu)建，主要從兩方面入手。

3.1.1改善互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行環(huán)境為了保證利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以有效地實(shí)施，應(yīng)當(dāng)對計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的防火墻、密銀等安全防護(hù)功能進(jìn)行強(qiáng)化，增強(qiáng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全性，避免其受到黑客或病毒的侵襲，以此來保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在安全的環(huán)境中運(yùn)行。

3.1.2加強(qiáng)數(shù)據(jù)管理為了保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息或數(shù)據(jù)不被盜取、破壞，以及丟失，應(yīng)制定統(tǒng)一、合理、有效的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，按照此標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，選擇適合的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，并且設(shè)計(jì)制訂合理的技術(shù)應(yīng)用方案，科學(xué)地運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施的安全性、有效性、合理性，降低互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系風(fēng)險(xiǎn)管理的有效實(shí)施，可以對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)、合理的規(guī)劃、監(jiān)督、控制，最大限度地提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)實(shí)施的安全性和有效性。當(dāng)然，確保互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有效應(yīng)用的關(guān)鍵是建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。風(fēng)險(xiǎn)管理體系可以調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理制度、約束風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等，監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理有效實(shí)施。建立互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系時(shí)，需要注意兩方面：其一是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，通過制定完善的金融風(fēng)險(xiǎn)防范制度、安全管理辦法，規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程等來有效的控制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，促使金融業(yè)務(wù)有序、規(guī)范、合理地實(shí)施；其二是加快社會(huì)信用體系建設(shè)，建立完善、客觀的企業(yè)信用評估體系和個(gè)人信用評估體系，通過信用評估體系對參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)、個(gè)人信用進(jìn)行評估，確定個(gè)人或企業(yè)信用良好的情況下，允許雙方進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

3.3加強(qiáng)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的法制體系建設(shè)對于當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)不完善、不健全的情況，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系建設(shè)，不斷地完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，約束互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，為促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良好發(fā)展創(chuàng)造條件。對于互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系的建設(shè)，可以通過加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法力度，填補(bǔ)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管空白，修改和完善現(xiàn)行法律法規(guī)，制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則等，以此來完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法和法律法規(guī)，為營造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融法律環(huán)境而努力。

4結(jié)語

處于起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融盡管可以擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)范圍、降低金融成本、提高金融業(yè)務(wù)辦理速度，但其存在的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來巨大威脅。對此，應(yīng)當(dāng)通過構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的法制體系建設(shè)等措施來防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，為推動(dòng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融更好更快地發(fā)展創(chuàng)造條件。

作者：熊歡彥劉劍橋單位：中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下的高職金融專業(yè)論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對金融人才培養(yǎng)的機(jī)遇分析

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別并不是改變的金融資金融通的本質(zhì)，而是改變了金融的形式，這種形式的改變使得信息的傳播更快，信息不對稱的問題有部分解決，參與金融的主體更加多元化，這些都對金融人才的市場需求和要求產(chǎn)生了巨大的變化。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融人才需求數(shù)量增加，為高職金融學(xué)生就業(yè)開拓了渠道互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，給高職金融專業(yè)學(xué)生拓寬了求職的渠道，打開了一個(gè)新的大門，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如銀行對于學(xué)歷的要求較高，高職院校的學(xué)生已經(jīng)很難進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，對于各種金融人才的需求不斷增加，這就會(huì)使得未來有更多的高職金融人才能夠進(jìn)入到這個(gè)行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展會(huì)在客戶服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)營銷，后臺(tái)服務(wù)等方面帶來大量人才需求。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融人才招聘信息的調(diào)研，高職院校金融專業(yè)的學(xué)生在未來金融互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的機(jī)會(huì)主要是客戶服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)營銷，后臺(tái)服務(wù)方面。例如眾安在線保險(xiǎn)公司的招聘要求中專科學(xué)歷要求主要在客服主管和客服專員，余額寶的招聘要求中專科學(xué)歷主要針對的也是客服專員崗位，因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)金融中更多是通過在網(wǎng)絡(luò)和電話進(jìn)行溝通和交流。互聯(lián)網(wǎng)金融還有一個(gè)重要方向就是互聯(lián)網(wǎng)金融下的信貸業(yè)務(wù)，這種服務(wù)更是需要大量的客戶服務(wù)，流程管理和風(fēng)險(xiǎn)管理人員。同時(shí)要注意到互聯(lián)網(wǎng)金融最終是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，除了需要大量的線上人員之外，還必須配套有足夠的線下服務(wù)人員，這些都是未來高職金融專業(yè)學(xué)生的就業(yè)方向。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展是發(fā)展金融職業(yè)教育的重要契機(jī)中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展在全球都是比較迅速的，處于世界領(lǐng)先水平，目前互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)出現(xiàn)了線上線下融合的趨勢，例如京東、阿里，順豐等公司都在嘗試線下實(shí)體店的體驗(yàn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，也需要不斷增加社區(qū)銀行，24小時(shí)自助銀行的網(wǎng)店，這些不斷增加的線下服務(wù)機(jī)構(gòu)，需要大量的金融人才為之配套服務(wù)，金融產(chǎn)品作為一種特殊的產(chǎn)品，需要將產(chǎn)品的收益、風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵因素給客戶進(jìn)行說明，金融專業(yè)人才的素質(zhì)就是為了金融企業(yè)競爭的關(guān)鍵，而社區(qū)銀行等業(yè)務(wù)屬于相對普通的業(yè)務(wù)，高職金融畢業(yè)生是完全能夠勝任的，并且高職學(xué)生更加靈活，對于這種業(yè)務(wù)的開展也是有很多的幫助。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對高職金融人才培養(yǎng)的挑戰(zhàn)分析

國務(wù)院關(guān)于發(fā)展職業(yè)教育的文件也指出，互聯(lián)網(wǎng)金融金融的發(fā)展是一次巨大的歷史革新，對于高職金融人才培養(yǎng)的各個(gè)方面也形成了巨大的挑戰(zhàn)。

1.教學(xué)內(nèi)容和方法的挑戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展首要的挑戰(zhàn)就是針對教師的能力挑戰(zhàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展要求互聯(lián)網(wǎng)金融人才應(yīng)當(dāng)是復(fù)合型人才，既懂技術(shù)又懂金融的多面手，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)具備“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融人才還需要具備在互聯(lián)網(wǎng)條件下，開展各種客戶營銷活動(dòng)，具備發(fā)現(xiàn)客戶，培育客戶，留住客戶能力的人才。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展也使得學(xué)生更加了解金融，對于各種金融產(chǎn)品的熟悉程度也大大增強(qiáng)，可以很快的獲得金融信息，如果教師不能及時(shí)更新自己的知識(shí)，將很難完成相關(guān)的教學(xué)內(nèi)容。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對教師的信息化能力要求不斷提高，用互聯(lián)網(wǎng)的方式來進(jìn)行教學(xué)，將是未來的一種發(fā)展趨勢，也能夠?qū)崿F(xiàn)工學(xué)結(jié)合，產(chǎn)教融合。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不斷在更新著金融的各種元素，這就需要不斷根據(jù)時(shí)代的發(fā)展來更新金融教學(xué)內(nèi)容，在教學(xué)過程中增加互聯(lián)網(wǎng)金融的知識(shí)，例如在金融基礎(chǔ)中增加微信銀行，手機(jī)銀行的知識(shí)，保險(xiǎn)課程中增加互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)知識(shí)，讓學(xué)生下載APP程序，進(jìn)行了解各種保險(xiǎn)知識(shí)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對教育理念的挑戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對于傳統(tǒng)金融的最大挑戰(zhàn)在于理念的影響，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)開始重視互聯(lián)網(wǎng)的力量，不在高高在上，而是彎下腰來踏實(shí)的來完成金融業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對于高職金融教育的挑戰(zhàn)也體現(xiàn)在教育的理念上，過去的金融職業(yè)教育主要的面向還是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，但是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)是不太歡迎高職畢業(yè)生的，學(xué)生的就業(yè)存在很多問題，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要大量的金融從業(yè)人員，同時(shí)金融主體的多元化，也為我們培養(yǎng)學(xué)生的發(fā)展提供了更多的選擇，這就要求我們改變傳統(tǒng)的教育理念，不能只是針對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)知識(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)，要開闊眼界，增加互聯(lián)網(wǎng)金融職業(yè)技能，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)。

三、轉(zhuǎn)變觀念，積極行動(dòng)，應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融目前的發(fā)展還處于一個(gè)初級(jí)的階段，未來的技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展空間十分巨大，但是這個(gè)過程中的發(fā)展需要職業(yè)教育及早準(zhǔn)備，積極利用國家大力發(fā)展職業(yè)的教育的政策機(jī)遇期，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性，在學(xué)校層面，高職院校應(yīng)當(dāng)給予教師更多的學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，鼓勵(lì)教師進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐，讓教師能夠真正進(jìn)入到相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的第一線進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐，要?jiǎng)?chuàng)造良好的制度保障，讓教師能夠進(jìn)入到相關(guān)企業(yè)進(jìn)行實(shí)踐鍛煉，同時(shí)保障教師在實(shí)踐期間的相關(guān)待遇，用良好的制度激勵(lì)來鼓勵(lì)教師勇于進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐。同時(shí)，教師應(yīng)當(dāng)深刻理解職業(yè)教育理念，積極進(jìn)入到互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行社會(huì)實(shí)踐，同時(shí)積極學(xué)習(xí)和提高自己的實(shí)踐工作能力，走在行業(yè)發(fā)展的前沿，能夠進(jìn)行科研活動(dòng)，以科研促進(jìn)教學(xué)。

作者：王超單位：四川財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、美國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程

1.20世紀(jì)90年代起步階段這個(gè)時(shí)期的主要特點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的結(jié)合，表現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)證券的興起。1992年創(chuàng)立的證券經(jīng)紀(jì)商E-Trade開創(chuàng)了完全基于網(wǎng)絡(luò)的交易模式，大幅降低了交易傭金；1995年成立的安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行（SecurityFirstNetworkBank，以下簡稱SFNB），是全球第一家無營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的銀行，主要為客戶提供儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、信用卡、理財(cái)、抵押貸款等業(yè)務(wù)，曾是美國第六大銀行；1995年成立的InsWeb保險(xiǎn)網(wǎng)站（以下簡稱IN-SWEB），曾是全球最大的“網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)超市”。但由于產(chǎn)品開發(fā)和客戶粘性等問題，SFNB和INSWEB盈利能力下降，先后被收購。

2.21世紀(jì)第一個(gè)十年的快速發(fā)展階段這個(gè)時(shí)期的主要特點(diǎn)是脫離于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的新興金融服務(wù)興起，包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌融資等。隨著智能終端的普及，以第三方支付、移動(dòng)支付為基礎(chǔ)的新型支付體系快速發(fā)展。雖然這些新興業(yè)務(wù)模式在一定程度上改變了公眾的消費(fèi)習(xí)慣和模式，但無論從規(guī)模上還是影響上都未能對傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅，其作用更多體現(xiàn)在豐富了金融業(yè)務(wù)競爭結(jié)構(gòu)和促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。此外，為更好利用支付賬戶中的沉淀資金以及在途資金，持有支付牌照的第三方支付公司（如Paypa）l開始與持有證券牌照的投資公司合作，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金的新模式。

3.2009年以來虛擬貨幣興起這個(gè)時(shí)期的特點(diǎn)是虛擬貨幣興起，特別是本輪國際金融危機(jī)后，在改革現(xiàn)有國際貨幣體系過程中，以比特幣（Bitcoin）為代表的數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，發(fā)行和供應(yīng)數(shù)量穩(wěn)步增長，使用范圍不斷擴(kuò)大。值得注意的是，在數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)上建立的貨幣匯兌新平臺(tái)進(jìn)一步拓展了各方對數(shù)字貨幣的需求。

二、美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策與實(shí)踐

美國沒有專門針對各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式的監(jiān)管法律和框架，但這不意味著互聯(lián)網(wǎng)金融享有監(jiān)管豁免。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅面臨客戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、洗錢風(fēng)險(xiǎn)、欺詐風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、IT風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，而且部分風(fēng)險(xiǎn)還可能由于互聯(lián)網(wǎng)的原因而被放大。因此，除適用于相關(guān)的聯(lián)邦法律和監(jiān)管政策外，美國還針對可能存在的監(jiān)管漏洞修訂了相關(guān)法律和政策。

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)行多頭監(jiān)管，美國證券交易委員會(huì)（SEC）與州一級(jí)證券監(jiān)管部門負(fù)責(zé)保護(hù)投資人，美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）、消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）負(fù)責(zé)保護(hù)借款人。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)以“證券經(jīng)紀(jì)商”身份在SEC注冊，注冊文件和補(bǔ)充材料包括運(yùn)作模式、經(jīng)營狀況、潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素、管理團(tuán)隊(duì)構(gòu)成和薪酬體系以及財(cái)務(wù)狀況。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要將每天的貸款列表提交給SEC，持續(xù)不斷地說明書補(bǔ)充說明出售的收益權(quán)憑證和貸款的具體細(xì)節(jié)以及風(fēng)險(xiǎn)揭示。

2.股權(quán)式眾籌2012年美國《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》允許中小企業(yè)通過眾籌發(fā)行股權(quán)籌資資金，賦予股權(quán)眾籌合法地位，并要求SEC制定相關(guān)監(jiān)管細(xì)則。眾籌平臺(tái)須向SEC注冊成為證券經(jīng)紀(jì)交易商或融資平臺(tái)，平臺(tái)優(yōu)秀成員、董事和持有20%以上股份的股東信息、公司業(yè)務(wù)和募集資金使用均需要披露。完成一輪融資的眾籌平臺(tái)必須向SEC提交年度報(bào)告。對于眾籌項(xiàng)目發(fā)起人，眾籌交易前12個(gè)月，融資總額不得超過100萬美元；未上市企業(yè)只能向特定投資者募集資金，且后者的凈資產(chǎn)需在100萬美元及以上。發(fā)起人至少在首次銷售的21天之前，向SEC提交信息披露文件以及風(fēng)險(xiǎn)揭示，如果籌資額超過50萬美元的話，需要披露額外的財(cái)務(wù)信息，包括經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表等。眾籌項(xiàng)目投資人，單一投資總額不得超過10萬美元，且投資人年收入或凈資產(chǎn)少于10萬美元的，12個(gè)月內(nèi)投資額不得超過5%；投資人年收入或凈資產(chǎn)大于10萬美元的，12個(gè)月內(nèi)投資額不得超過10%，也不得高于10萬美元。

3.比特幣等數(shù)字貨幣對于比特幣，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)無權(quán)監(jiān)管比特幣，因?yàn)檫@是在銀行系統(tǒng)之外產(chǎn)生的支付創(chuàng)新，與美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的銀行體系沒有任何交集。美國國稅局明確宣布，比特幣是需征稅的財(cái)產(chǎn)，比特幣投資者須繳納資本利得稅；用比特幣支付薪酬的雇主須進(jìn)行申報(bào)，比特幣收入要繳納聯(lián)邦所得稅和薪資稅。對于比特幣交易平臺(tái)，美國財(cái)政部要求相關(guān)交易平臺(tái)以及管理公司向其辦理繳費(fèi)登記，并履行記錄和報(bào)告義務(wù)，對洗錢風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管。

4.互聯(lián)網(wǎng)貨幣市場基金根據(jù)2010年《貨幣市場基金增補(bǔ)法案》，MMF必須獲得SEC的券商執(zhí)照，必須遵守有關(guān)銀行保密以及反洗錢等方面法律管制，必須履行相應(yīng)的登記、交易報(bào)告等程序。在州監(jiān)管層面，必須獲得州監(jiān)管當(dāng)局的專項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；不得從事類似銀行的存貸款業(yè)務(wù)，不得擅自留存、使用客戶交易資金，要求其保持交易資金的高度流動(dòng)和安全。SEC要求MMF及時(shí)披露基金組合，將MMF的最大加權(quán)平均到期期限從90天縮短到60天。5.第三方支付1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由FDIC和財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)管。美國財(cái)政部要求第三方支付企業(yè)向其辦理注冊，接受聯(lián)邦和州兩級(jí)的反洗錢監(jiān)管，及時(shí)匯報(bào)可疑交易，記錄和保存所有交易。第三方支付平臺(tái)的留存資金需存放在FDIC保障的銀行的無息賬戶中，且每個(gè)用戶賬戶的上限為10萬美元。

三、借鑒與啟示

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)幾乎都是直接照搬美國。SFNB類的網(wǎng)絡(luò)銀行以“直銷銀行”的方式重新走入公眾視野。2013年9月，阿里巴巴和民生銀行簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，將在直銷銀行等方面進(jìn)行重點(diǎn)合作；2014年以來，北京銀行、興業(yè)銀行等相繼推出直銷銀行。第三方支付經(jīng)過多年積累，成功填補(bǔ)了銀行支付體系空白，已進(jìn)入雙寡頭壟斷時(shí)期。余額寶、財(cái)付通等網(wǎng)絡(luò)貨幣市場基金幾乎照搬了Paypal聯(lián)通支付賬戶資金與貨幣市場基金的模式，且由于收益較高，余額寶甚至在短期內(nèi)募集資金超過2500億人民幣。小額網(wǎng)貸、P2P貸款、眾籌等業(yè)務(wù)短期內(nèi)快速發(fā)展，但由于業(yè)務(wù)模式高度同質(zhì)，市場整合和優(yōu)勝劣汰在所難免。

1.區(qū)分各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的金融屬性，針對性地建立完善監(jiān)管制度對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等普通投資者能夠參與的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)按照現(xiàn)有融資管理方式，加強(qiáng)信息披露管理，適當(dāng)設(shè)置安全紅線，并按照機(jī)構(gòu)資質(zhì)分類管理；對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等涉及較長資金鏈的業(yè)務(wù)，應(yīng)注意加強(qiáng)資金托管、簿記等方面的監(jiān)管；對網(wǎng)絡(luò)銀行，應(yīng)加強(qiáng)對客戶認(rèn)證、電子貨幣發(fā)行與流通、票據(jù)管理、反洗錢和征信等方面的監(jiān)管。

2.做好頂層設(shè)計(jì)，開展跨部門金融監(jiān)管合作互聯(lián)網(wǎng)金融橫跨不同金融部門，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也容易突破部門監(jiān)管范圍。因此，應(yīng)制定橫跨金融監(jiān)管部門的監(jiān)管方案，并做好部門間分工與合作。同時(shí)也應(yīng)加快相關(guān)細(xì)分行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定，使得行業(yè)發(fā)展有章可循、有法可依。應(yīng)強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管的“互聯(lián)網(wǎng)思維”，加快對新技術(shù)、新理念的吸收學(xué)習(xí)，減少監(jiān)管套利的空間，包括打破部門壟斷及造成的信息不對稱；推動(dòng)利率市場化改革等金融體系改革，使商業(yè)銀行降低對利差的依賴，推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新；建立多層次資本市場，豐富社會(huì)公眾的投資選擇，避免互聯(lián)網(wǎng)金融對存款造成較大虹吸作用，影響金融穩(wěn)定。

3.加大信用體系建設(shè)力度互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵在于風(fēng)險(xiǎn)控制，其中以信用風(fēng)險(xiǎn)為優(yōu)秀。目前，我國征信體系還不夠完整，應(yīng)借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，加強(qiáng)征信體系建設(shè)，并促進(jìn)符合標(biāo)準(zhǔn)的P2P貸款、眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)小貸公司的信用數(shù)據(jù)庫與現(xiàn)有征信體系整合，完善并豐富現(xiàn)有小微企業(yè)與個(gè)人征信體系。

4.加強(qiáng)投資者和消費(fèi)者知識(shí)普及互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新速度較快，且概念較多，越來越趨于虛擬化、數(shù)字化。應(yīng)加強(qiáng)對投資者和消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)知識(shí)的普及，在消解信息不對稱的同時(shí)，消除投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的誤解。雖然互聯(lián)網(wǎng)投資門檻低，但也要求投資者能對自身行為和虧損負(fù)責(zé)，政府機(jī)構(gòu)應(yīng)明確自身責(zé)任范圍，盡量減少隱性擔(dān)保。

作者：魯玉祥單位：人民銀行合肥中心支行

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融存在操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融由于不完善或有問題的操作過程導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)源可能來自參與者、系統(tǒng)或外部事件。互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展的過程中由于人監(jiān)督不存在或不夠和內(nèi)部制衡機(jī)制不完善極有可能使得內(nèi)部業(yè)務(wù)活動(dòng)和流程的改造出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。特別是沒有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)來統(tǒng)籌管理、協(xié)調(diào)這些金融環(huán)境的工作，極易出現(xiàn)控制的重復(fù)和管理的真空地帶，或?qū)ν画h(huán)節(jié)產(chǎn)生不同的控制標(biāo)準(zhǔn)和辦法等現(xiàn)象，并有可能導(dǎo)致大規(guī)模數(shù)據(jù)泄漏風(fēng)險(xiǎn)，讓參與者無所適從。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者在遵守相關(guān)的商業(yè)準(zhǔn)則和法律原則的過程中，因?yàn)闊o法滿足或違反法律要求，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融參與者不能履行合同將可能給各方造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融參與者所簽署的各類合同、承諾等法律文件的有效性和可執(zhí)行能力。法律風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性，主要表現(xiàn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融合約不能受到法律應(yīng)予的保護(hù)而無法履行或金融合約條款不周密存在法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)跟不上金融創(chuàng)新的步伐，使創(chuàng)新金融交易的合法性難以保證，交易一方或雙方可能因找不到相應(yīng)的法律保護(hù)而遭受損失的法律風(fēng)險(xiǎn)；各種違法及不道德行為給互聯(lián)網(wǎng)金融安全構(gòu)成威脅帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融客戶隱私權(quán)及各權(quán)益被侵害的法律風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融境外業(yè)務(wù)中的法律沖突風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融參與者如果違反法律法規(guī)，將會(huì)受到法律的制裁風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在清算風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融交易和結(jié)算時(shí)，因參與者的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險(xiǎn)稱為清算風(fēng)險(xiǎn)。具體包括參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是指參與者不能支付而造成無法按合同進(jìn)行結(jié)算；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因業(yè)務(wù)失誤造成無法按合同期限進(jìn)行結(jié)算，參與者必須要籌措資金的風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及面廣、金額大所以當(dāng)利率、匯率、信用、技術(shù)、流動(dòng)性等波動(dòng)過大時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者股本不足以抵償一種或幾種風(fēng)險(xiǎn)引起的損失時(shí)，就必然產(chǎn)生清算風(fēng)險(xiǎn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于某個(gè)事件或整體環(huán)境的影響導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體崩潰破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的初期往往是政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素發(fā)生變化對互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)所造成的影響。由于政策、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)等使得一個(gè)國家一定時(shí)期內(nèi)宏觀的經(jīng)濟(jì)狀況出現(xiàn)惡化，“黑天鵝”事件的產(chǎn)生將是大概率事件。當(dāng)一個(gè)金融機(jī)構(gòu)違約，導(dǎo)致其他金融機(jī)構(gòu)違約引發(fā)連鎖效應(yīng)，最終形成廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融困境的風(fēng)險(xiǎn)。如世界經(jīng)濟(jì)或某國經(jīng)濟(jì)發(fā)生嚴(yán)重危機(jī)、持續(xù)高漲的通貨膨脹、特大自然災(zāi)害等都將有可能帶來金融系統(tǒng)性危機(jī)，而對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊首當(dāng)其沖。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分為兩個(gè)階段。首先是初始沖擊，導(dǎo)致個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)違約；其次是連鎖反應(yīng)，形成多米諾骨牌效應(yīng)，從而使風(fēng)險(xiǎn)放大，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

作者：黃友軍單位：三江學(xué)院經(jīng)法學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

任何金融產(chǎn)品都是對信用的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，對金融市場管理的關(guān)鍵就是對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。互聯(lián)網(wǎng)金融所改變的是傳統(tǒng)金融的方式而不是金融本身，無論互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品如何虛擬化和技術(shù)化，優(yōu)秀是金融而不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品同樣是對信用的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理的關(guān)鍵也是對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的雙重特性，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融市場較傳統(tǒng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜、更加難以防范。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理的問題主要來自制度設(shè)計(jì)缺失、交易過程失控、風(fēng)控手段缺乏和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對方案缺位四個(gè)方面。

（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的制度設(shè)計(jì)缺失

1、未針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場特點(diǎn)出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)。我國的《銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》都是基于傳統(tǒng)金融而制定的，已不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融市場的監(jiān)管要求，如為控制傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)定的資本充足率、杠桿率等規(guī)定，對互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性較弱；對于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類業(yè)務(wù)無相關(guān)法律文件可循；在第三方支付領(lǐng)域，雖然我國已經(jīng)初步構(gòu)建起網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領(lǐng)域，很多政策仍處于空白階段。互聯(lián)網(wǎng)金融市場一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)案件，投資者將缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)維護(hù)自身權(quán)益。

2、監(jiān)管主體處于多頭和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，第三方支付由央行監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，市場處于分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，并且沒有形成互動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制；現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多為跨界經(jīng)營，涵蓋支付、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)領(lǐng)域，各業(yè)務(wù)之間存在著大量關(guān)聯(lián)和交易，由于各監(jiān)管部門只負(fù)責(zé)相應(yīng)職責(zé)，因此對于業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)和交易存在監(jiān)管真空；同時(shí)P2P借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)貨幣等新業(yè)態(tài)尚未明確監(jiān)管主體，監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)更無從談起。

（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的監(jiān)控手段薄弱

1、對參與主體的合規(guī)性沒有設(shè)定有效驗(yàn)證，加大了交易信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融交易信息的傳遞、支付結(jié)算都在虛擬的電子世界中進(jìn)行，使得市場的信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)很大。加之對于主體身份識(shí)別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)要素并未設(shè)立系統(tǒng)的驗(yàn)證方案，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。如第三方支付機(jī)構(gòu)在辦理大額資金匯劃時(shí)無需使用必要的安全校驗(yàn)工具；P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足的違規(guī)性問題無系統(tǒng)核查、也沒有資本約束設(shè)置，目前已發(fā)生過多起卷款潛逃事件。

2、對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金沒有實(shí)現(xiàn)有效跟蹤，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)積聚。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易時(shí)，首先必須在第三方支付平臺(tái)上開設(shè)賬戶,之后資金才能在互聯(lián)網(wǎng)上流轉(zhuǎn)。雖然在資金的調(diào)撥過程中,依舊離不開銀行的底層服務(wù),但從業(yè)務(wù)性質(zhì)上，第三方支付平臺(tái)事實(shí)上從事了與銀行結(jié)算類似的業(yè)務(wù)。沉淀資金往往會(huì)在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔(dān)保和監(jiān)管，大量的資金沉淀會(huì)導(dǎo)致其信用風(fēng)險(xiǎn)積聚；當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_(tái)在各銀行系統(tǒng)賬戶軋差結(jié)算時(shí),每筆客戶資金的來龍去脈變得更為復(fù)雜，又相當(dāng)于屏蔽了外部對資金流向的識(shí)別,使得在第三方支付平臺(tái)上注冊虛擬賬戶的任意主體,都可以輕松實(shí)現(xiàn)不同賬戶間的資金轉(zhuǎn)移（如網(wǎng)絡(luò)洗錢）。

（三）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)控制的手段缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融市場由多邊信用共同建立，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)交互聯(lián)動(dòng)，一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就會(huì)波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度高，目前還沒有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析手段。

1、未與央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段單一。除傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)外，互聯(lián)網(wǎng)公司尚無法接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，相互之間也沒有建立信用信息共享機(jī)制。目前互聯(lián)網(wǎng)公司信用風(fēng)險(xiǎn)審核主要依托其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段單一，對借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術(shù)和策略，缺乏有效的信息交流。互聯(lián)網(wǎng)公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場多邊信用中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及平臺(tái)的脆弱性對整個(gè)金融網(wǎng)絡(luò)的影響不容忽視。

2、面對互聯(lián)網(wǎng)海量信息，傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法難以運(yùn)用。互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息具有無限性、廣泛性、無序性等特點(diǎn)，海量的信用交易數(shù)據(jù)儲(chǔ)存在網(wǎng)絡(luò)后端的Access、Oracle、SQLServer等數(shù)據(jù)庫中，在提取數(shù)據(jù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，不可避免地被大量無用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。

（四）對互聯(lián)網(wǎng)金融市場各種非預(yù)期事件沒有系統(tǒng)化應(yīng)對方案一方面，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融市場面對的是開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管、各種非預(yù)期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識(shí)別技術(shù)和機(jī)密技術(shù)，存在著巨大安全隱患，若爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導(dǎo)致各類金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場基礎(chǔ)架構(gòu)所使用的大部分軟硬件系統(tǒng)均是國外研發(fā)，而擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高科技互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備較為匱乏，使得我國整體互聯(lián)網(wǎng)金融安全面臨一定威脅。而對于上述因素對金融數(shù)據(jù)安全性和保密性的影響，目前還沒有建立相應(yīng)的系統(tǒng)化應(yīng)對方案。

二、國際互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)

作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風(fēng)險(xiǎn)管理在全世界都面臨挑戰(zhàn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，而美國、英國等成熟市場對各類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制相對健全，體系內(nèi)各類法律法規(guī)協(xié)調(diào)配合機(jī)制較為完善，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白，通過分析總結(jié)他們的管理經(jīng)驗(yàn)，可以為我國提供參考借鑒。

（一）美國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理美國作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)源國，一直致力于改造和完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系，特別是2008年金融危機(jī)之后，美國更加重視對金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完善。對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場這一新渠道業(yè)務(wù)，美國政府從宏觀到微觀建立了相對完整的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

1、根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)迅速補(bǔ)充出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)。對互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，從網(wǎng)絡(luò)信息安全、電子簽名、電子交易等方面補(bǔ)充出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《電子銀行業(yè)務(wù)—安全與穩(wěn)健程序》等系列規(guī)則。如《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》中規(guī)定，必須事前向消費(fèi)者充分說明其享有的權(quán)利及撤銷同意的權(quán)利、條件及后果等；消費(fèi)者有調(diào)取和保存電子記錄的權(quán)利，消費(fèi)者享有無條件撤銷同意的權(quán)利。

2、構(gòu)建嚴(yán)密的監(jiān)管體系并建立互相協(xié)作機(jī)制。以對第三方支付的監(jiān)管為例，出臺(tái)了《愛國者法》、《電子資金轉(zhuǎn)移法》、《誠實(shí)借貸法》等法案，并要求聯(lián)邦和州兩個(gè)層面，采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場核查手段重點(diǎn)對交易過程進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，最大限度減少損害消費(fèi)者權(quán)益的行為。如《愛國者法》中規(guī)定，將第三方支付平臺(tái)定位為貨幣服務(wù)企業(yè)，要在美國財(cái)政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，并及時(shí)匯報(bào)可疑交易，保存所有交易記錄。

3、設(shè)立專門信息平臺(tái)，對接互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者各類需求。隨著大量金融業(yè)務(wù)遷至互聯(lián)網(wǎng)上交易，各類高科技網(wǎng)絡(luò)詐騙花樣百出，對此，美國政府設(shè)立專欄網(wǎng)站，實(shí)時(shí)更新互聯(lián)網(wǎng)詐騙、消費(fèi)者權(quán)益受損等案例，開展廣泛的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)，旨在降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)損失；此外，美國聯(lián)邦調(diào)查局和白領(lǐng)犯罪中心聯(lián)合組建了互聯(lián)網(wǎng)犯罪投訴中心，消費(fèi)者一旦發(fā)現(xiàn)權(quán)益受到侵害，可通過電話、電郵和上門等多渠道進(jìn)行投訴。

4、微觀審慎的監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場變化，對新推出的各類產(chǎn)品制定詳細(xì)完善的監(jiān)管規(guī)則。比如對于市場新推出的眾籌業(yè)務(wù)，主要是從防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資人的角度進(jìn)行規(guī)定：首先是對項(xiàng)目融資總規(guī)模限制，每個(gè)項(xiàng)目在12個(gè)月內(nèi)的融資規(guī)模不超過100萬美元；其次是投資人投資規(guī)模限制，根據(jù)每個(gè)投資人的財(cái)務(wù)情況對融資規(guī)模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬美元，總投資額不能超過2000美元或其總收入的5%。

（二）英國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理英國除了像美國一樣，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還進(jìn)行了一些有特點(diǎn)的嘗試。

1、行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能。英國英格蘭銀行的金融行為監(jiān)管局（FCA）負(fù)責(zé)監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，當(dāng)然也包括對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，但因該部門制定互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法規(guī)流程較長，在具體法規(guī)流程未出臺(tái)前，允許自律性較強(qiáng)的行業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)相關(guān)監(jiān)管職能。如英國成立了全球第一家P2P小額貸款行業(yè)協(xié)會(huì)，已發(fā)展成為良好的行業(yè)自律組織，協(xié)會(huì)章程對借款人設(shè)立了最低標(biāo)準(zhǔn)要求，對整個(gè)行業(yè)規(guī)范、良性競爭及消費(fèi)者保護(hù)起到了很好的促進(jìn)作用。

2、充分結(jié)合現(xiàn)有征信體系，促進(jìn)信用信息雙向溝通。英國利用市場化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準(zhǔn)確的信用記錄，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)與客戶間對稱、雙向的信息獲取；同時(shí)與多家銀行實(shí)現(xiàn)征信數(shù)據(jù)共享，將客戶信用等級(jí)與系統(tǒng)中的信用評分掛鉤，為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供事前資料分享、事中信息數(shù)據(jù)交互、事后信用約束服務(wù)，降低互聯(lián)網(wǎng)交易不透明風(fēng)險(xiǎn)。

三、管理體系構(gòu)建的建議

綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理現(xiàn)狀，參考國際管理經(jīng)驗(yàn)，建議從完善制度體系、豐富風(fēng)控手段和建立互聯(lián)網(wǎng)安全標(biāo)準(zhǔn)三方面構(gòu)建管理體系。

（一）在現(xiàn)有框架下，補(bǔ)充完善互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)及監(jiān)管體系

1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法速度，逐步完善與之相關(guān)的法律法規(guī)。對于互聯(lián)網(wǎng)參與主體進(jìn)行約束，針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點(diǎn)制定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特征制定市場準(zhǔn)入機(jī)制；對金融交易過程加大風(fēng)險(xiǎn)控制，建立交易過程監(jiān)控法規(guī)，通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場審查相結(jié)合的方式對互聯(lián)網(wǎng)滯留資金實(shí)行有效跟蹤，對于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺(tái)數(shù)字簽名以及電子憑證有效性的條件和標(biāo)準(zhǔn)；針對網(wǎng)絡(luò)金融犯罪加大懲治力度，以降低網(wǎng)絡(luò)金融犯罪案的發(fā)生幾率。

2、根據(jù)參與主體特征，建立分工明確的監(jiān)管框架。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，對其監(jiān)管已形成較為成熟的體系，其風(fēng)險(xiǎn)主要來自網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)營等方面，因此，工信部、商務(wù)部等部門可監(jiān)管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營手段和技術(shù)將金融業(yè)務(wù)嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)主要來自金融業(yè)務(wù)相關(guān)方面，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)要對其強(qiáng)化金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，并且建立溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。

3、發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國支付清算協(xié)會(huì)牽頭，與75家機(jī)構(gòu)共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，這被認(rèn)為是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最高水準(zhǔn)的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，被視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)監(jiān)管的過渡性舉措。行業(yè)協(xié)會(huì)可根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點(diǎn)，在相關(guān)法律法規(guī)未出臺(tái)前，先行設(shè)定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，在促進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也防止和緩沖風(fēng)險(xiǎn)影響。

（二）建立針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段

1、豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用數(shù)據(jù)庫，加快配套征信系統(tǒng)建設(shè)。一方面，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，全面采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)信息，建立覆蓋全社會(huì)的互聯(lián)網(wǎng)征信體系數(shù)據(jù)庫，同時(shí)關(guān)聯(lián)央行征信系統(tǒng)，對比完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)金融市場信息傳遞給央行征信系統(tǒng)，實(shí)時(shí)更新征信信息，全面共享數(shù)據(jù)庫信息，為客觀評價(jià)企業(yè)和個(gè)人信用提供良好的數(shù)據(jù)保障。

2、設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投訴平臺(tái)，掌握一手信用違約數(shù)據(jù)。可以參照美國政府的做法，由央行、公安部等部門聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪投訴中心，接受消費(fèi)者多渠道投訴，掌握市場真實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。同時(shí)設(shè)立專門網(wǎng)站，實(shí)時(shí)更新詐騙案例，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)。

3、建立面向互聯(lián)網(wǎng)市場的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析方法。一方面，以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選價(jià)值信息，并與傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型結(jié)合，開發(fā)綜合型信用分析方法，通過對數(shù)據(jù)庫信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場評分機(jī)制和信用審核機(jī)制；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場屬于新興市場，參與主體多為非專業(yè)金融機(jī)構(gòu)和人士，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和控制能力相對較弱，可在數(shù)據(jù)庫平臺(tái)上增加信用風(fēng)險(xiǎn)自評模塊，方便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測自身風(fēng)險(xiǎn)能力、改進(jìn)業(yè)務(wù)營運(yùn)環(huán)境，完善金融網(wǎng)絡(luò)多邊信用環(huán)境。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)，從根本上確保互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全我國應(yīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場現(xiàn)狀，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，盡快與國際上的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范接軌，使互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融業(yè)執(zhí)行統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，逐步實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。此外，我國要加大對自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)研發(fā)的支持，力求在數(shù)據(jù)加密、防火墻等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)方面有重大突破，積極開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)防護(hù)體系，脫離在硬件設(shè)備方面對國外技術(shù)的依賴，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的獨(dú)立。

四、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)是新興、富有活力和創(chuàng)造性的業(yè)態(tài)，擁有不可限量的市場前景和發(fā)展?jié)摿Α．?dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場與整個(gè)金融業(yè)總量相比，還處于發(fā)展初級(jí)階段，法規(guī)監(jiān)管規(guī)范較少，對風(fēng)險(xiǎn)防范考慮不全，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，極易引起連鎖反應(yīng)，甚至沖擊金融體系。因此必須在發(fā)展初期構(gòu)建起完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并在實(shí)際運(yùn)行中不斷改進(jìn)和完善，讓互聯(lián)網(wǎng)金融在約束的框架下持續(xù)健康發(fā)展。

作者：陳秀梅單位：北京交通大學(xué)中國產(chǎn)業(yè)安全研究中心博士后科研工作站

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:互聯(lián)網(wǎng)金融下的傳統(tǒng)金融研究論文

1互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生的原因

互聯(lián)網(wǎng)金融不單單是把互聯(lián)網(wǎng)和金融這兩個(gè)領(lǐng)域捆綁在一起，還是在確保技術(shù)成熟、安全性能好的基礎(chǔ)上，便于大眾理解，特別是對目前迅猛發(fā)展的電商的認(rèn)可，需求的增加而催生出來的一種新模式和新業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生的條件有3個(gè)：①當(dāng)今社會(huì)是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)高度發(fā)達(dá)的社會(huì)。有數(shù)據(jù)顯示，到2013年12月，中國網(wǎng)民人數(shù)為6．18億，全年合計(jì)新增5358萬人。網(wǎng)絡(luò)普及率為45．8％。這樣較高的普及程度保證了互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶源，同時(shí)，智能手機(jī)大范圍的推廣，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)搜索等尖端技術(shù)的掌握，為互聯(lián)網(wǎng)金融在一定層面提供了所需要的技術(shù)基礎(chǔ)。②金融服務(wù)對象在降低成本方面有很大的需求空間。由于傳統(tǒng)金融市場上的信息高度的不對稱，融資成本，時(shí)間損耗等眾多成本的存在使得金融主體對于金融模式創(chuàng)新的需求增加。這種內(nèi)在的需求為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展發(fā)揮了助推劑的作用。③傳統(tǒng)金融的供給和需求出現(xiàn)了斷層。相對傳統(tǒng)金融來講，大量資金急需保值增值的渠道；小微企業(yè)，中小企業(yè)為代表的弱勢群體來講，融資難，貸款利率相對較高；這樣對于商業(yè)銀行來講，貸款結(jié)構(gòu)的不平衡，利率的非均衡使得急需資金的中小企業(yè)貸不上款，使得供求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)畸形，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)一定程度緩和了這種斷層結(jié)構(gòu)。

2互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀和未來趨勢

在互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融共存的情況下，我國金融市場出現(xiàn)了大量資金供給、大量資金需求和大量第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)并存的現(xiàn)象。主流觀點(diǎn)將互聯(lián)網(wǎng)金融分為第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌、余額寶模式的小額信貸平臺(tái)等。而第三方支付和網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)秀。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融有效地把社會(huì)閑置資金利用了起來，緩解了中小企業(yè)融資難的問題，有利于金融市場的發(fā)展。然而未來發(fā)展方向我覺得會(huì)表現(xiàn)在這幾個(gè)層面。

2．1現(xiàn)有的格局將會(huì)被打破，形成兩種金融模式并存的局面短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融對以銀行為代表的傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了一定的沖擊，但未來互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)和傳統(tǒng)金融形成一種互促互進(jìn)，共同發(fā)展的模式。互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)促使傳統(tǒng)金融進(jìn)行改革，創(chuàng)新，兩者協(xié)調(diào)，使雙方都達(dá)到互利共贏。

2．2當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融還處在成長期監(jiān)管不完善，各項(xiàng)法律法規(guī)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)甚至于資本的限制都并無規(guī)定，不明確，但是隨著當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)犯罪率增加，而互聯(lián)網(wǎng)金融完全離不開互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，因此，當(dāng)進(jìn)入深水區(qū)的時(shí)候，會(huì)完善外部監(jiān)管，建立行業(yè)自律機(jī)制，保證互聯(lián)網(wǎng)金融更好的發(fā)展。

2．3現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)的重心將會(huì)改變傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理貸前控制。但互聯(lián)網(wǎng)金融因其信息的高度公開性，便捷性不存在非對稱信息，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理的重心將逐步被削弱，相反，風(fēng)險(xiǎn)的重心將從經(jīng)營管理轉(zhuǎn)為在線，為客戶提供技術(shù)和操作相關(guān)的低風(fēng)險(xiǎn)乃至于無風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)。2．4融資將會(huì)比傳統(tǒng)金融簡單許多，同時(shí)利率市場化將會(huì)形成互聯(lián)網(wǎng)金融融資形成了自己獨(dú)特的融資方式，這種方式下，基于互聯(lián)網(wǎng)的信息公開性，各種成本和費(fèi)用就會(huì)大大減少，雙方甚至可以達(dá)到直接交易，甚至不用中介。這種開放的條件下，就像余額寶的收益率一樣，直接實(shí)現(xiàn)利率的市場化。

3互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較

互聯(lián)網(wǎng)金融注重創(chuàng)新，充分發(fā)揮信息時(shí)代的信息高流動(dòng)性，高共享性的特點(diǎn)。這與傳統(tǒng)的金融無論模式，還是組織上都會(huì)不同。以至于互聯(lián)網(wǎng)金融表現(xiàn)出來的特點(diǎn)也有所不同。信息的對稱和高度共享。這一特性是基于互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快、透明度高、共享性好的特點(diǎn)。相關(guān)費(fèi)用減少，交易成本降低。網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行交易，使得互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，中介機(jī)構(gòu)的作用大大削減，相關(guān)的員工費(fèi)用就會(huì)被大大減少，管理費(fèi)用，運(yùn)營費(fèi)用也會(huì)大大減少。中介費(fèi)用的降低使得融資成本，交易成本減少，有利于促進(jìn)網(wǎng)貸的進(jìn)一步發(fā)展。更加具備“扶弱”的特性，使得資產(chǎn)業(yè)務(wù)的新銷售渠道被構(gòu)建，有利于金融資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性更加合理。互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)平均貸款額度可以達(dá)到10萬，甚至于低于小微企業(yè)最低貸款額度的50萬，真正意義上彌補(bǔ)了銀行貸款的薄弱點(diǎn)，充分實(shí)現(xiàn)了對金融領(lǐng)域弱勢對象的真正扶持，為微小型企業(yè)的發(fā)展提供了動(dòng)力，從真正意義上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和發(fā)展。以客戶為中心，更加注重客戶個(gè)性化需求，業(yè)務(wù)處理效率更高。互聯(lián)網(wǎng)金融近似無金融中介狀態(tài)，正如一般均衡定理闡述的一樣，交易雙方互通，進(jìn)行交易。互聯(lián)網(wǎng)金融重視數(shù)據(jù)的效應(yīng)，分析掌握的數(shù)據(jù)資源來制定相應(yīng)措施，保證盡量使現(xiàn)有客戶滿意度最大化，又能夠吸引潛力客戶群體，重視創(chuàng)新，滿足現(xiàn)今個(gè)性化的要求，達(dá)到以客戶為中心的目標(biāo)。但兩者的定位不同，目標(biāo)群體存在差異，金融市場上扮演的角色不同。產(chǎn)品的營銷策略和營銷渠道不一樣。傳統(tǒng)金融產(chǎn)品完全是依賴人工去推銷，而且多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品相似度很高，銀行過分地依賴關(guān)系去銷售產(chǎn)品。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融更重視產(chǎn)品的創(chuàng)新。

4基于博弈分析的戰(zhàn)略選擇

目前，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融都選擇將對方作為自己的競爭對手，這種對立的競爭不利于二者長期的發(fā)展。采用“囚徒困境”模型可以幫助我們解釋二者采取不合作的對立態(tài)度的原因，同時(shí)找到改善這一情況的方法。在該“囚徒困境”中，假定傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融都選擇不合作時(shí)，他們的收益都為2萬元；顯然，如果一方合作而另一方不合作，那么不合作的一方會(huì)得到更高的收益為5萬元，而選擇合作的一方會(huì)因?yàn)閷Ψ降牟缓献鞫墒軗p失，收益為1；而如果雙方都選擇合作，那么雙方的收益都為4萬元。該博弈唯一的納什均衡是（不合作，不合作），相應(yīng)的支付向量是（2，2），而能給雙方都帶來4萬元利潤的策略組合（合作，合作）卻不是一個(gè)穩(wěn)定的結(jié)果，經(jīng)銷商走進(jìn)了“囚徒困境”。因此，由于傳統(tǒng)金融或互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的短期利益導(dǎo)向行為，二者選擇不合作的行為是必然發(fā)生的，除非有外在力量對二者的行為進(jìn)行強(qiáng)制約束。因此，國家相關(guān)政策的支持和強(qiáng)有力的懲處是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融合作的有效因素。

5建立互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的雙贏機(jī)制

5．1傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展方向及改革措施在互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了一定的沖擊，這種沖擊首當(dāng)其沖的就是銀行業(yè)。因此，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)必須進(jìn)行改革，確定自己未來的發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)和互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢互補(bǔ)，互促互進(jìn)的目的。隨著信息時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)應(yīng)該是給商業(yè)銀行敲響了一個(gè)警鐘。可能短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融還難以替代商業(yè)銀行，但長期傳統(tǒng)金融必須調(diào)整定位，進(jìn)行合理的改革。商業(yè)銀行應(yīng)該重視所有會(huì)帶來金融變革的技術(shù)的應(yīng)用和推廣，擴(kuò)大自助終端，完善搜索引擎，提速云計(jì)算，從而突破商業(yè)銀行技術(shù)瓶頸。變更相關(guān)的經(jīng)營模式和組織架構(gòu)。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，跨越時(shí)間和空間的限制，降低中間成本，不單單把銀行業(yè)務(wù)放到網(wǎng)上，而且實(shí)現(xiàn)客戶操作的便捷性，以點(diǎn)到面，全面實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的智能化。以客戶的需求和體驗(yàn)程度作為出發(fā)點(diǎn)，突破現(xiàn)有產(chǎn)品同質(zhì)化的特點(diǎn)，在發(fā)揮創(chuàng)新性的同時(shí)注重個(gè)性化，特色化。未來銀行應(yīng)該，將數(shù)據(jù)作為一種戰(zhàn)略性的資產(chǎn)。隨著信息化時(shí)代的到來，商業(yè)銀行應(yīng)該摒棄利用原有信息不對稱來獲取利潤的方式，更多的獲取數(shù)據(jù)源，重視對信息的分析，特別是對數(shù)字的分析，從而通過建立數(shù)學(xué)模型來達(dá)到對客戶在貸款全程的風(fēng)險(xiǎn)控制。

5．2互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的雙贏機(jī)制的探討長期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融應(yīng)該實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)勢互補(bǔ)，互利共贏，雙方可以進(jìn)行融合，達(dá)到在合作中競爭，在競爭中合作。

5．2．1客戶信息和資源共享。傳統(tǒng)金融具有資金量大的優(yōu)勢，掌握有大量優(yōu)質(zhì)的客源，但傳統(tǒng)金融在我國長期受到保護(hù)和壟斷，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新和創(chuàng)新平臺(tái)發(fā)展上有待完善，因此可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)改進(jìn)自己的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。互聯(lián)網(wǎng)金融資金量小，在優(yōu)質(zhì)客戶資源、資金以及監(jiān)管等方面亟待建設(shè)，傳統(tǒng)金融在這些方面具有優(yōu)勢。所以雙方可以實(shí)現(xiàn)交叉銷售，資源共享，這樣既增加彼此的客戶量，又?jǐn)U大了銷售額。

5．2．2在強(qiáng)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)上共同推進(jìn)利率市場化。互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上反映了市場雙方的價(jià)格偏好，這樣一來，在利率市場化的大背景下，商業(yè)銀行可以通過對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的利率變動(dòng)走勢進(jìn)行分析，從而為商業(yè)銀行應(yīng)對市場波動(dòng)，完善貸款定價(jià)，制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策提供一定的參考依據(jù)。

5．2．3融資實(shí)現(xiàn)便捷化，高效化。傳統(tǒng)金融掌握有大量信息資源，所擁有的資金量較大，傳統(tǒng)的金融和互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該緊密合作，在融資方面實(shí)現(xiàn)共贏。雙方對相應(yīng)的融資渠道可實(shí)現(xiàn)互通，對客戶群合理分類，在線上和線下的客戶均可以實(shí)現(xiàn)互融，搭建聯(lián)合融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)融資的便捷化，高效化。

5．2．4風(fēng)險(xiǎn)管理手段和處理機(jī)制更加完善，從一定意義上實(shí)現(xiàn)“雙保險(xiǎn)”。傳統(tǒng)的金融和互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)控制和處理手段上存在差異，各有優(yōu)勢。因此，可以將兩者的風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合起來，相互融合，共同應(yīng)用。傳統(tǒng)的金融更加重視貸款人的資信和財(cái)務(wù)狀況，將風(fēng)險(xiǎn)盡可能控制在“貸前”，出現(xiàn)壞賬時(shí)，主要處理抵押品和擔(dān)保品。互聯(lián)網(wǎng)金融更加重視對相關(guān)模型和數(shù)據(jù)的分析來更多的對貸款人進(jìn)行完整的評估，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險(xiǎn)貸前、中、后的控制。可以看到，兩者的切入點(diǎn)各有所不同，互聯(lián)網(wǎng)金融注重運(yùn)用技術(shù)把控，傳統(tǒng)金融則偏向于對貸款人的實(shí)際了解。

5．2．5共同建立并享用信用等級(jí)數(shù)據(jù)庫，并實(shí)現(xiàn)跨網(wǎng)共享機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)高效、便捷，但現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制不夠完善，使得互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信用機(jī)制對于商業(yè)銀行來說，不能得到了解，而商業(yè)銀行客戶的信用對于互聯(lián)網(wǎng)金融來說也不掌握，因此客戶信用出現(xiàn)了不相交的區(qū)域。銀行內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了相關(guān)信用的共同分享，對于有違背信用的客戶記入相關(guān)“黑名單”。互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸也是一個(gè)龐大的群體，無論是對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，還是對銀行來說，對客戶資信掌握不全面，都會(huì)使一定程度上風(fēng)險(xiǎn)的增加。雙方應(yīng)該建立聯(lián)合客戶資信數(shù)據(jù)庫，這樣對銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融，都會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。

作者：辛晨李長青鄔西單位：內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:我國安全防范互聯(lián)網(wǎng)金融論文

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)提供的金融服務(wù)與金融產(chǎn)品所形成的虛擬金融市場。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得互聯(lián)網(wǎng)業(yè)與金融業(yè)日漸融合,產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融,并逐漸演變成一個(gè)新的金融行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)融合、滲透金融領(lǐng)域已是大勢所趨，傳統(tǒng)金融界也紛紛利用互聯(lián)網(wǎng)對自身渠道和營銷模式進(jìn)行整合，P2P、余額寶、網(wǎng)絡(luò)金融社區(qū)和基于互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)等新型機(jī)構(gòu)正在迅速崛起，互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的相繼加入、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合對傳統(tǒng)運(yùn)營模式產(chǎn)生了顛覆性的影響。我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)軍金融業(yè)，背后是民營資本對金融業(yè)的滲透。2004年第三方支付工具支付寶上線，2010年6月浙江阿里巴巴小額貸款公司成立，2013年6月“余額寶”，2013年7月“東證資管—阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”獲批，其客戶端正式開通“余額寶”功能，在余額寶的帶領(lǐng)下，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)入金融行業(yè)。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法方面沒有明確的規(guī)定或比較落后，現(xiàn)有的銀行法、保險(xiǎn)法和證券法都是為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融不太適合。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的電子合同有效性的確認(rèn)、個(gè)人信息保護(hù)、交易者身份認(rèn)證、資金監(jiān)管、市場準(zhǔn)入等尚未有明確規(guī)定。故在互聯(lián)網(wǎng)金融的交易過程中容易出現(xiàn)交易主體間權(quán)利義務(wù)模糊，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)

1.系統(tǒng)性安全風(fēng)險(xiǎn)，由于黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障和計(jì)算機(jī)病毒等因素引起，這會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算機(jī)系統(tǒng)癱瘓，從而造成技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒容易擴(kuò)散。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，在加密技術(shù)和密鑰管理不完善的情況下，黑客就很容易在客戶機(jī)向服務(wù)器傳送數(shù)據(jù)時(shí)進(jìn)行攻擊，危害互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；TCP/IP在傳輸數(shù)據(jù)的過程中比較注重信息溝通的流暢性，而很少考慮到安全性。這種情況容易使數(shù)據(jù)在傳輸時(shí)被截獲和窺探，進(jìn)而引起交易主體資金損失；通過網(wǎng)絡(luò)計(jì)算機(jī)病毒可以很快地?cái)U(kuò)散并傳染，一旦被傳染則整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的交易網(wǎng)絡(luò)都會(huì)受到病毒的威脅。

2.技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)，是由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)受技術(shù)所限或?yàn)榱私档瓦\(yùn)營成本而以外部技術(shù)支持解決內(nèi)部的管理難題或技術(shù)問題，在此過程中，可能由外部支持自身的原因而無法滿足要求或中止提供服務(wù)，導(dǎo)致造成技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。

（三）交易主體和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.操作風(fēng)險(xiǎn)，是由交易主體操作失誤或有互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)造成的。從交易主體操作失誤方面來看，可能是由于交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作要求不太了解而造成的支付結(jié)算終端、資金流動(dòng)性不足等操作性風(fēng)險(xiǎn)。從互聯(lián)網(wǎng)金融安全系統(tǒng)方面來看，可能是由于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、賬戶授權(quán)使用系統(tǒng)、與客戶交流信息的系統(tǒng)等的設(shè)計(jì)缺陷而引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。

2.市場選擇風(fēng)險(xiǎn)，是由信息不對稱而使得客戶面臨道德風(fēng)險(xiǎn)和不利選擇的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者是使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場成為檸檬市場。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性增加了交易者信用評價(jià)和身份的等信息的不對稱，導(dǎo)致其在選擇過程中處于不利地位。還有可能使價(jià)格低但服務(wù)質(zhì)量差的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)被客戶接受，而高質(zhì)量的機(jī)構(gòu)被擠出市場。

3.信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，是指互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不能與客戶建立良好的關(guān)系，從而導(dǎo)致其無法有序開展金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融依托的是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)容易發(fā)生故障或系統(tǒng)容易被破壞，所以勢必會(huì)引起不能滿足客戶預(yù)期需求，進(jìn)而影響互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，出現(xiàn)資金鏈斷裂和客戶流失等問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)背景下加強(qiáng)金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

（一）建立和完善相關(guān)法律法規(guī)體系一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)。應(yīng)盡快對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行法律規(guī)范，加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)信貸、第三方支付等新型業(yè)務(wù)的約束，嚴(yán)厲處罰違法、違規(guī)現(xiàn)象。二是明確法律監(jiān)管主體。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新在于產(chǎn)品的重新組合和形式的改變，其本質(zhì)就是傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品，建議對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和產(chǎn)品進(jìn)行重新梳理和界定，分類明確其監(jiān)管主體，其他機(jī)構(gòu)配合監(jiān)管。三是制定全面的市場準(zhǔn)入辦法和管理制度。為保障網(wǎng)上交易的安全性和規(guī)范性，建議對申請開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)提出更高要求，嚴(yán)格審查其準(zhǔn)入資格，從源頭防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。四是整合監(jiān)管資源,完善監(jiān)管機(jī)制。首先，監(jiān)管手段可采用警示、整頓甚至取締。增強(qiáng)行業(yè)透明度、標(biāo)準(zhǔn)化，堅(jiān)持監(jiān)管底線，不允許越過非法集資與非法吸收公眾存款這兩個(gè)底線，完善監(jiān)測手段和監(jiān)管能力建設(shè)。盡快出臺(tái)管理指導(dǎo)意見或暫行辦法,如《網(wǎng)貸管理辦法》。其次，建立信息安全維護(hù)機(jī)制。通過建立網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制、金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制,提高交易安全可靠性,避免個(gè)人信息泄露及資金風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)時(shí)代，網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)該成為投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的一部分。應(yīng)該加強(qiáng)投資者教育，充分向投資者提示投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，且顯著高于投資類的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加大技術(shù)投入，進(jìn)一步提升安全保障水平針對技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理。從更高層次上來防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。因此，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須對自身的交易系統(tǒng)、數(shù)據(jù)系統(tǒng)等進(jìn)行持續(xù)的高投入以保障安全。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)在高度重視客戶體驗(yàn)的方便快捷的同時(shí)，密切關(guān)注系統(tǒng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)性問題。

作者：吳麗琴單位：廣東技術(shù)師范學(xué)院天河學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:發(fā)展趨勢下的互聯(lián)網(wǎng)金融論文

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

1.1金融貿(mào)易的形式我國金融衛(wèi)星通信在網(wǎng)絡(luò)中的運(yùn)行，構(gòu)建了全國電子聯(lián)行系統(tǒng)、金融信息系統(tǒng)、金稅信息系統(tǒng)和中國證券交易系統(tǒng)等。這些金融系統(tǒng)的建立直接使得現(xiàn)實(shí)金融交易的形式可以在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中繼續(xù)進(jìn)行。因此，網(wǎng)絡(luò)金融貿(mào)易的主要形式仍以傳統(tǒng)金融貿(mào)易的投資、融資為主，只是貿(mào)易的途徑有所變化。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與電子信息技術(shù)的綜合運(yùn)用使各種金融企業(yè)如商業(yè)銀行、借貸機(jī)構(gòu)、信貸公司等實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)銀行的出現(xiàn)和網(wǎng)上金融產(chǎn)品的購買使得目前的金融貿(mào)易從窗口化轉(zhuǎn)為網(wǎng)絡(luò)化。受網(wǎng)絡(luò)支付形式影響，第三方支付平臺(tái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融貿(mào)易的特有形式之一，專門針對網(wǎng)絡(luò)人群的多種理財(cái)產(chǎn)品也紛紛出爐，如“余額寶”等。

1.2金融發(fā)展的途徑在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融發(fā)展的途徑較傳統(tǒng)金融模式有所改變。在傳統(tǒng)金融模式中，金融發(fā)展依靠金融業(yè)務(wù)工作人員的推廣以及金融機(jī)構(gòu)所做的廣告；而在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融業(yè)務(wù)的開展可以通過多個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)：首先，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)開展使得原本銀行卡所具有眾多金融業(yè)務(wù)都能夠在互聯(lián)網(wǎng)中實(shí)現(xiàn)，銀行系統(tǒng)中的工作人員可以通過銀行可持有者所預(yù)留的聯(lián)系信息進(jìn)行銀行業(yè)務(wù)推廣，只需要發(fā)短信或者打電話進(jìn)行業(yè)務(wù)推銷即可，不需要進(jìn)行一對一的現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)銷售；其次，由于網(wǎng)上銀行的便捷性和節(jié)省人工等特點(diǎn)，為金融機(jī)構(gòu)節(jié)省大量開支，將這些開支用于個(gè)人和企業(yè)客戶所持有的銀行卡的“返利”活動(dòng)中，使人們能夠更加主動(dòng)地了解網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。

1.3金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)除了具有虛擬性、便捷性和節(jié)約成本等特點(diǎn)之外，還具有廣泛性特點(diǎn)并且不受時(shí)空的限制，這些金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)同時(shí)也是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的基本特征。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的廣泛性特點(diǎn)表現(xiàn)在以網(wǎng)絡(luò)銀行為首的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)所推出的金融業(yè)務(wù)模式的相似性上，只要一種網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品風(fēng)行，就會(huì)有多加銀行相繼在網(wǎng)上銀行中推行此業(yè)務(wù)或者積極與第三方金融平臺(tái)建立聯(lián)系，支付寶第三方支付平臺(tái)對多個(gè)網(wǎng)上銀行的兼容就是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)廣泛性的特點(diǎn)表現(xiàn)；網(wǎng)絡(luò)金融的不受時(shí)空控制性也表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展過程中，即在網(wǎng)絡(luò)銀行中進(jìn)行支付、轉(zhuǎn)賬、查詢、繳費(fèi)等業(yè)務(wù)，不受銀行營業(yè)時(shí)間和銀行卡所在地的影響，網(wǎng)絡(luò)模糊了銀行系統(tǒng)的地區(qū)差別，使金融業(yè)務(wù)的服務(wù)時(shí)間完全做到了“24小時(shí)不打烊”。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中凸現(xiàn)出來的問題

2.1金融平臺(tái)建設(shè)問題金融平臺(tái)是支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)下的金融平臺(tái)包括各大銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)、手機(jī)銀行系統(tǒng)、具有支付功能的軟件平臺(tái)以及第三方支付平臺(tái)、信貸平臺(tái)等。這些金融平臺(tái)的發(fā)展歷程不一樣，在網(wǎng)絡(luò)金融中的作用不一樣，在網(wǎng)絡(luò)金融中所占據(jù)的地位也不一樣。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)建設(shè)的不協(xié)調(diào)使得網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)和金融交易存在失衡的問題，例如網(wǎng)絡(luò)銀行能夠承辦的大筆存貸業(yè)務(wù)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于現(xiàn)實(shí)銀行，這就意味著，網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)建設(shè)本身還存在著不完善的情況，即便是網(wǎng)絡(luò)在人們生活中扮演了十分重要的角色，人們對于網(wǎng)上金融的認(rèn)知度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他日常生活行為。

2.2網(wǎng)絡(luò)金融的安全風(fēng)險(xiǎn)問題互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的另外一個(gè)嚴(yán)重的問題就是網(wǎng)絡(luò)金融安全的風(fēng)險(xiǎn)越來越嚴(yán)重。在傳統(tǒng)金融模式下，人們進(jìn)行金融業(yè)務(wù)依靠銀行單據(jù)，信票是紙質(zhì)的，并且由三方保存，能夠保證金融行為的妥帖，但在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中，金融交易雙方不見面，所進(jìn)行的交易實(shí)際上是信息的交換，交易雙方也不能產(chǎn)生即時(shí)的、可以當(dāng)做憑據(jù)的信票，金融信息一旦泄露或者被篡改，金融交易就面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，很可能造成交易一方的巨大損失。

2.3金融業(yè)務(wù)載體的統(tǒng)一性問題互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中還存在一個(gè)不容忽視的問題，就是互聯(lián)網(wǎng)金融載體與現(xiàn)實(shí)金融載體的不統(tǒng)一。金融載體即人們實(shí)現(xiàn)金融交易時(shí)必須使用到的工具或者信息，如在銀行窗口辦理業(yè)務(wù)需要出示本人有效身份證件等。作為互聯(lián)網(wǎng)金融代表的網(wǎng)絡(luò)銀行登錄方式不一致，有些銀行采取U盾的登錄方式，有些銀行采用賬戶密碼結(jié)合的登錄方式，有些銀行采用手機(jī)校驗(yàn)的登錄方式，雖然不同的登陸方式都能夠在一定程度上確保網(wǎng)絡(luò)金融交易的安全性，但每種登錄方式都與現(xiàn)實(shí)銀行金融業(yè)務(wù)載體不同，一旦人們要在網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)中同時(shí)辦理金融業(yè)務(wù)，就需要準(zhǔn)備兩種完全不同的業(yè)務(wù)載體，這阻礙了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和現(xiàn)實(shí)金融業(yè)務(wù)的相互轉(zhuǎn)化和有效聯(lián)系。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展

3.1網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的綜合建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)對人類社會(huì)的影響不止于在網(wǎng)絡(luò)上實(shí)現(xiàn)一系列日常活動(dòng)行為，實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展必然引領(lǐng)人類社會(huì)進(jìn)入完全的網(wǎng)絡(luò)化時(shí)代。在網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)一切事務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的主題，在此基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融也必將打破網(wǎng)絡(luò)銀行獨(dú)占鰲頭、第三方支付平臺(tái)單一的局面。綜合性更強(qiáng)、各種金融機(jī)構(gòu)都能參與進(jìn)來的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)建設(shè)是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主題。網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)建設(shè)將實(shí)現(xiàn)多家銀行的網(wǎng)絡(luò)銀行或手機(jī)銀行的整合，使各種金融機(jī)構(gòu)都能在同一個(gè)金融軟件上顯示出來，人們打開軟件就猶如到了網(wǎng)絡(luò)上的“華爾街”一般，只需要登錄一次賬號(hào)，就能夠?qū)崿F(xiàn)在多個(gè)金融機(jī)構(gòu)中的金融業(yè)務(wù)辦理。

3.2網(wǎng)絡(luò)金融安全保障更細(xì)致網(wǎng)絡(luò)金融的安全問題是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展必須解決的問題，而網(wǎng)絡(luò)金融安全問題的解決實(shí)際上也有賴于信息技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展。目前信息技術(shù)的發(fā)展仍以2進(jìn)制代碼編程為基礎(chǔ)，但在未來的信息技術(shù)發(fā)展中，各種生物科技也許能夠參與到其中，每個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)金融數(shù)據(jù)信息將以特殊的，非代碼式的保密形式加以保護(hù)，如個(gè)人在辦理銀行卡的同時(shí)寫入指紋，而在手機(jī)和電腦的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)上也寫入指紋信息，網(wǎng)絡(luò)金融客戶端的指紋信息與銀行卡所記錄的指紋信息一致，該銀行卡所包含的一切網(wǎng)絡(luò)金融交易才有效，這樣就能夠妥善保護(hù)網(wǎng)絡(luò)金融客戶的信息安全。

3.3網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)金融載體的統(tǒng)一伴隨著信息技術(shù)而產(chǎn)生的眾多網(wǎng)絡(luò)工具都越來越簡便和小巧，人們傾向于將網(wǎng)絡(luò)生活與現(xiàn)實(shí)生活的邊界虛化，追求現(xiàn)實(shí)生活的精致和高效，而互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必須符合人們對網(wǎng)絡(luò)社會(huì)發(fā)展的追求，即網(wǎng)絡(luò)金融與現(xiàn)實(shí)金融的載體相統(tǒng)一。例如，網(wǎng)絡(luò)銀行的登錄方式與現(xiàn)實(shí)金融業(yè)務(wù)的辦理所需要的文件相同，使客戶不受復(fù)雜的文件信息所困擾，又如，銀行卡寫入網(wǎng)銀信息，使客戶可以通過掃碼登錄網(wǎng)銀，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融交易。網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)金融載體的統(tǒng)一是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)與現(xiàn)實(shí)金融業(yè)務(wù)統(tǒng)一的必經(jīng)途徑，也是網(wǎng)絡(luò)金融未來發(fā)展的必然。

4.結(jié)語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融是以信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)作為基礎(chǔ)的金融行為，以虛擬的金融交易為主要方式。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到現(xiàn)在已經(jīng)在金融市場中占據(jù)了重要地位，但互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)還不能提供給金融客戶十分全面的服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)伴隨著互聯(lián)網(wǎng)信息風(fēng)險(xiǎn)的升高而越來越高，金融業(yè)務(wù)載體的不統(tǒng)一使得互聯(lián)網(wǎng)金融與現(xiàn)實(shí)金融的交接出現(xiàn)困難。在未來的互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中，金融網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的綜合建設(shè)以及金融安全保障體系的建設(shè)是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，另外，網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)金融載體的統(tǒng)一，也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要方向。

作者：劉洋單位：唐山市商業(yè)銀行股份有限公司

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢及風(fēng)險(xiǎn)特殊性

(一)我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢強(qiáng)勁互聯(lián)網(wǎng)金融是在全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)與電子商務(wù)快速發(fā)展的背景下產(chǎn)生的，互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合始于銀行金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化。自1995年全球第一家網(wǎng)絡(luò)銀行“安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行”誕生，銀行的網(wǎng)絡(luò)金融在全球范圍內(nèi)迅速鋪開。2013年中國網(wǎng)銀交易規(guī)模為1287.8萬億元，大部分銀行的電子銀行替代率接近80%;截至2013年7月，我國獲得第三方支付牌照的企業(yè)數(shù)量已達(dá)250家，第二季度交易規(guī)模達(dá)1064.1億元，環(huán)比增長64.7%;截至2013年末，國內(nèi)P2P行業(yè)總成交量達(dá)1058億元，貸款存量為268億元，出借人數(shù)超過20萬，較2012年200億元左右的規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。與此同時(shí)，挑戰(zhàn)傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)的眾籌模式也開始在國內(nèi)入駐，并受到投資者青睞。2011年7月上線的“點(diǎn)名時(shí)間”，是國內(nèi)上線最早同時(shí)也是規(guī)模最大的眾籌平臺(tái)，截至2013年7月該平臺(tái)已經(jīng)接到了7000多個(gè)項(xiàng)目提案，有近700個(gè)項(xiàng)目上線，項(xiàng)目成功率接近50%.2012年堪稱“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，自此互聯(lián)網(wǎng)金融不僅創(chuàng)新層出不窮，而且競爭日趨激烈。首先，電商巨頭紛紛涉足金融行業(yè)，如阿里巴巴開放信用貸款和理財(cái)業(yè)務(wù)，騰訊與中國平安成立保險(xiǎn)金融服務(wù)系統(tǒng)，蘇寧小貸進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域等;其次，銀行系電商也競相上線，如建行的“善融商務(wù)”、交行的“交博匯”、招行的“非常e購”等;再次，互聯(lián)網(wǎng)金融開始蔓延理財(cái)、保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)，如余額寶、人壽聯(lián)合快錢共推保險(xiǎn)網(wǎng)銷，“三馬”聯(lián)合賣財(cái)險(xiǎn)等，互聯(lián)網(wǎng)金融市場上的創(chuàng)新與競爭開始愈演愈烈。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及其特殊性互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)表現(xiàn)為貨幣和數(shù)字化信息在網(wǎng)絡(luò)間的傳達(dá)與調(diào)撥，交易雙方互不明確，交易過程透明度低，這種依附于高科技和虛擬性的特性，對金融風(fēng)險(xiǎn)具有放大效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有二重性:一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上具有金融屬性，與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)面臨信用、市場、流動(dòng)性、操作性、聲譽(yù)等一切常規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)問題;另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的載體是互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)本身附有的虛擬性、技術(shù)性以及創(chuàng)新性特點(diǎn)會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融附加很多系統(tǒng)性的隱性風(fēng)險(xiǎn)問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和強(qiáng)烈競爭態(tài)勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融也頻繁發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)案件，顯性風(fēng)險(xiǎn)突出。例如，銀行網(wǎng)站遭遇黑客襲擊、個(gè)人金融信息被盜取，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)早期由于基本處在無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管的“三無狀態(tài)”，而多次發(fā)生“跑路”事件，以及個(gè)人信用信息被濫用等情況。同時(shí)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展尚處于起步階段，加上互聯(lián)網(wǎng)金融本身的行業(yè)交叉屬性，目前對其沒有明確的監(jiān)管制度和可完全適用的法律約束，其發(fā)展還蘊(yùn)藏著“隱性”風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于監(jiān)管的欠缺，不乏有企業(yè)打制度的“擦邊球”，利用互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性特點(diǎn)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)洗錢，違規(guī)經(jīng)營發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，暗箱操作線下業(yè)務(wù)等，不斷觸及“非法吸收公眾存款”、“非法集資”風(fēng)險(xiǎn)底線等。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融全面結(jié)合和創(chuàng)新的產(chǎn)物，其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要來源有:

(1)對信息技術(shù)裝備的依賴，即互聯(lián)網(wǎng)金融的一切活動(dòng)都依托于信息技術(shù)的軟硬件裝備，一旦技術(shù)出現(xiàn)問題，風(fēng)險(xiǎn)難以控制;

(2)互聯(lián)網(wǎng)的“虛擬性”特點(diǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)金融中的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)，如交易、支付結(jié)算等都在虛擬的電子信息中進(jìn)行，交易者身份認(rèn)證難以確認(rèn)，容易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn);

(3)金融的跨界經(jīng)營，如金融“觸電”、電商“淘金”等的發(fā)展使得金融的跨界經(jīng)營已成趨勢，進(jìn)而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性;

(4)法律與監(jiān)管的缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行為缺乏明確的制度約束，單純的行業(yè)自律會(huì)積累大量隱性風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式類別及特點(diǎn)

廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了一切依托互聯(lián)網(wǎng)展開的金融活動(dòng)，包括了提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的實(shí)體機(jī)構(gòu)、平臺(tái)中介以及相關(guān)的法律法規(guī)。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式從商業(yè)模式的角度大致可分為六類。綜合而言，互聯(lián)網(wǎng)與不同金融市場的融合發(fā)展所形成的各種模式類別，不僅傳承了互聯(lián)網(wǎng)資源開放化、成本集約化、渠道多元化、用戶行為價(jià)值化等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也更加創(chuàng)新性地細(xì)化了我國金融市場業(yè)務(wù)，有效促進(jìn)了金融市場的“普惠發(fā)展”。但在我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，各種模式類別發(fā)展的多元性也使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)在我國更具復(fù)雜性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)來源和商業(yè)模式特點(diǎn)，與我國傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)特殊性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別中。

(一)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的依賴性很強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的資金安全構(gòu)成威脅。例如，由于網(wǎng)絡(luò)及計(jì)算機(jī)自身缺陷或技術(shù)不成熟造成的停機(jī)、堵塞、出錯(cuò)及故障等，以通過病毒、黑客等人為破壞手段構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)軟硬件癱瘓、信息泄露、被篡改等，都有可能導(dǎo)致資金的截留或被盜。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)支付密鑰的技術(shù)管理以及TCP/IP協(xié)議的安全性，對承擔(dān)金融活動(dòng)中資金主體的資金安全性來說也面臨考驗(yàn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的交易信息完全通過網(wǎng)絡(luò)傳輸，在這過程中存在非法盜取、篡改以及個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)《2012中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全報(bào)告》顯示，2012年我國有84.8%的網(wǎng)民遇到過個(gè)人資料泄露、網(wǎng)購支付不安全、遭釣魚網(wǎng)站等網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，總數(shù)達(dá)到4.56億人次。此外，在技術(shù)支撐上，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)往往通過購買外部技術(shù)支撐來解決內(nèi)部技術(shù)和管理問題，而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)設(shè)備上我國又缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，國外進(jìn)口的互聯(lián)網(wǎng)軟硬件設(shè)施對我國的金融信息安全問題存在的隱患也不得忽視。

(二)虛擬性風(fēng)險(xiǎn)一方面，互聯(lián)網(wǎng)的開放性給社交活動(dòng)提供了一個(gè)全新的信息分享平臺(tái)，但其“虛擬性”特點(diǎn)也給海量交易者身份、傳遞信息的真?zhèn)闻袛鄮砻黠@弊端，容易引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。例如，在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融市場服務(wù)中，由于信息的不對稱，客戶大都會(huì)根據(jù)行業(yè)服務(wù)的平均質(zhì)量來確定預(yù)期購買價(jià)格，可能會(huì)出現(xiàn)“低質(zhì)量”金融服務(wù)機(jī)構(gòu)驅(qū)逐“高質(zhì)量”金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象;同時(shí)，在實(shí)際業(yè)務(wù)中客戶可能會(huì)利用自身信息的隱蔽性，做出像網(wǎng)絡(luò)洗錢、網(wǎng)絡(luò)欺詐等不利于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)提供者的行為。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在金融活動(dòng)中很多承擔(dān)著資金周轉(zhuǎn)功能，如第三方支付、電商系金融等，相比傳統(tǒng)金融的線下嚴(yán)格審查，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)由于“虛擬性”特點(diǎn)，很難對在資金周轉(zhuǎn)過程中的沉淀資金實(shí)施有效的擔(dān)保和監(jiān)管，信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)加大，如果缺乏有效的流動(dòng)性管理或引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)。

(三)操作性風(fēng)險(xiǎn)相對傳統(tǒng)的金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的特殊性主要體現(xiàn)在:大數(shù)據(jù)的經(jīng)營、操作主體的變換、互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的授權(quán)使用、操作流程設(shè)計(jì)對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的依賴，以及真假電子貨幣識(shí)別等方面。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)秀在于對數(shù)據(jù)的整合、模型構(gòu)建和定量分析，由于平臺(tái)數(shù)據(jù)獲取主要是基于業(yè)務(wù)的交易數(shù)據(jù)，形成維度單一，再加上實(shí)際操作中還存在“刷信用”、“改評價(jià)”等行為，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制在操作中存在風(fēng)險(xiǎn)“有偏”隱患;互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的操作主體大都是客戶在自有計(jì)算機(jī)上實(shí)現(xiàn)，如不熟悉具體的操作規(guī)范與要求，可能會(huì)引起不必要的損失，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)缺陷、安全性以及運(yùn)行的穩(wěn)定性等，也可能引發(fā)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn);互聯(lián)網(wǎng)金融可能會(huì)存在由于沒有樹立良好的信譽(yù)而導(dǎo)致的各項(xiàng)業(yè)務(wù)不能在良好的信用環(huán)境下有序展開而面臨風(fēng)險(xiǎn);互聯(lián)網(wǎng)由于時(shí)效性和快捷性特點(diǎn)，往往一步小小的操作過失帶來無法挽回的巨大損失(如金融機(jī)構(gòu)的“烏龍指”事件)，而且互聯(lián)網(wǎng)通過媒介對信息的傳播速度非常快，操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很快進(jìn)而導(dǎo)致聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)法律法規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性與現(xiàn)行法律制度的滯后性沖突造成的風(fēng)險(xiǎn)。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展尚處于起步階段但發(fā)展非常迅猛，基于傳統(tǒng)金融制定的銀行法、證券法、保險(xiǎn)法，很難滿足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管需求。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在:一是現(xiàn)有法律的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，即現(xiàn)有法律運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的難以適用，容易導(dǎo)致交易主體之間的責(zé)、權(quán)、利邊界不明確，一方面增加交易的不確定性，另一方面對某些金融行為(如虛擬貨幣)本身的違法與不違法難以界定;二是新法律空白風(fēng)險(xiǎn)，即新法律空白可能造成的“搭便車”風(fēng)險(xiǎn)集聚，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于本身涉及領(lǐng)域的交叉屬性，使得其立法過程很復(fù)雜，難度超過傳統(tǒng)金融，如實(shí)名制和客戶隱私保護(hù)兩難問題的解決等，更加劇了這種風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

(五)監(jiān)管覆蓋風(fēng)險(xiǎn)首先，互聯(lián)網(wǎng)金融大都存在跨界經(jīng)營，如電商系金融領(lǐng)域，這對我國傳統(tǒng)金融的分業(yè)經(jīng)營界限及分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式中除了金融機(jī)構(gòu)的信息化金融受原監(jiān)管機(jī)構(gòu)約束外，僅第三方支付企業(yè)的法律地位得到了一定程度的認(rèn)可，受央行支付結(jié)算司監(jiān)管并由中國支付清算協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律性組織約束。而像P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等新型互聯(lián)網(wǎng)金融形勢，雖然2014年上半年已被分類歸口于銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)任重道遠(yuǎn)，短期內(nèi)監(jiān)管的灰色地帶仍會(huì)存在。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融由于其自身的行業(yè)交叉屬性，與傳統(tǒng)金融相比風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的因素多樣化，加上其虛擬性、信息量大、傳播速度快，導(dǎo)致監(jiān)管的全面跟蹤難以識(shí)別，這也進(jìn)一步加大了監(jiān)管的難度;再次，在全球化背景下，頻繁的互聯(lián)網(wǎng)金融跨國交易打破了地域限制，這種趨勢對單獨(dú)的國內(nèi)監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融特殊性風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)管策略

(一)從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全體系是電子金融與電子商務(wù)活動(dòng)安全的基礎(chǔ)，技術(shù)層面的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全防范體系包括:操作系統(tǒng)安全穩(wěn)定、防火墻技術(shù)、虛擬專用網(wǎng)技術(shù)、入侵檢測技術(shù)以及金融信息、數(shù)據(jù)的安全防范技術(shù)等。互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系的構(gòu)筑，首先需在硬件方面保障互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行的安全環(huán)境，應(yīng)加大對計(jì)算機(jī)物理安全措施的研發(fā)投入，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的抵御和防攻擊能力。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融交易體系的信息安全上，應(yīng)加強(qiáng)基本加密技術(shù)、安全認(rèn)證技術(shù)以及安全應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議三大層次的技術(shù)支撐，這是網(wǎng)絡(luò)金融和商務(wù)活動(dòng)的支付體系和各種業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)的發(fā)展基礎(chǔ)。

(二)從金融屬性層面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融操作流程，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)控體系互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)是金融屬性，在業(yè)務(wù)層面，不論是有金融牌照的企業(yè)還是其他形式的網(wǎng)絡(luò)借貸公司，都應(yīng)從金融風(fēng)險(xiǎn)的角度充分認(rèn)識(shí)金融信息化過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格規(guī)范操作流程，審慎管理信用、流動(dòng)性等其他風(fēng)險(xiǎn)。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)交叉性和金融屬性，其風(fēng)險(xiǎn)管控不僅需要建立信息科技風(fēng)險(xiǎn)評估、管理、預(yù)警的機(jī)制，還要在嚴(yán)格內(nèi)控體系的基礎(chǔ)上，對業(yè)務(wù)操作流程的規(guī)范管理、資金流動(dòng)性管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等方面建立金融風(fēng)險(xiǎn)的防范制度。如，對流程中可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融兩個(gè)層面進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理;對P2P模式中存在的“多對多”、“資金池”、“期限錯(cuò)配”等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)盡早進(jìn)行規(guī)范;對互聯(lián)網(wǎng)借貸中由于信息不對稱及無抵押品問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)設(shè)計(jì)出相應(yīng)制度等。

(三)從法律法規(guī)層面加大對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的立法力度20世紀(jì)70年代歐美國家開始對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行法律法規(guī)建設(shè)，采取的方式是對仍然適用的法律繼續(xù)沿用，對不適用的法律進(jìn)行修訂完善，同時(shí)制定相關(guān)新法規(guī)以補(bǔ)充覆蓋。經(jīng)過幾十年的發(fā)展與完善，歐美逐步建立起了涵蓋交易規(guī)則、交易保護(hù)、制度標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)體系。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)建設(shè)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，可以從三個(gè)層面加大力度:一是梳理與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的現(xiàn)有法律法規(guī)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)加大基礎(chǔ)性立法工作，如明確互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體的責(zé)權(quán)利、行業(yè)準(zhǔn)入門檻、交易行為規(guī)范等;二是修訂和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的配套法律體系，如修訂現(xiàn)有法律體系中對互聯(lián)網(wǎng)金融不適用的條款，完善對互聯(lián)網(wǎng)犯罪責(zé)任追究的法律規(guī)范;三是補(bǔ)充制定有利于互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的行業(yè)法規(guī)，如互聯(lián)網(wǎng)公平交易規(guī)則、消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)以及安全法規(guī)等。

(四)從監(jiān)管層面完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的辯證關(guān)系，做到有保有壓。目前，對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的完善:首先，要理順各類互聯(lián)網(wǎng)金融模式的業(yè)務(wù)范圍，并在此基礎(chǔ)上明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體、監(jiān)管對象和監(jiān)管范圍，在監(jiān)管模式上應(yīng)根據(jù)我國金融市場特性，建立跨部門的監(jiān)管機(jī)制，協(xié)調(diào)分業(yè)和混業(yè)創(chuàng)新監(jiān)管模式;其次，針對互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易活動(dòng)的快速、頻繁和虛擬性特點(diǎn)，監(jiān)管部門應(yīng)通過信息技術(shù)加強(qiáng)非現(xiàn)場監(jiān)管，并有效建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)急處理機(jī)制;再次，對互聯(lián)網(wǎng)金融的跨國活動(dòng)，監(jiān)管部門需聯(lián)合其他國家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管。

(五)從行業(yè)自律層面加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患的防范目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融呈爆發(fā)式增長，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初級(jí)階段，各種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)慢慢集聚、暴露，在相關(guān)的法律法規(guī)和監(jiān)管的缺位且建設(shè)過程復(fù)雜的環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律顯得尤為重要。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律，一方面要加快行業(yè)自律組織的成立和成長速度，切實(shí)從行業(yè)中介的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場行為和行業(yè)發(fā)展提供公約準(zhǔn)則，通過企業(yè)和行業(yè)的自我約束來抑制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn);另一方面，行業(yè)自律組織要以互聯(lián)網(wǎng)金融體系整體利益為代表，做好行業(yè)保護(hù)、行業(yè)協(xié)調(diào)和行業(yè)監(jiān)管的工作，通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新保護(hù)、各類別模式發(fā)展沖突的協(xié)調(diào)，以及同業(yè)相互監(jiān)督管理來實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的快速、健康發(fā)展。

作者：洪娟曹彬李鑫單位：北京大學(xué)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)山東財(cái)經(jīng)大學(xué)

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融法律論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的難題

雖然各種媒體報(bào)道對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)描述有所夸大，但基于金融活動(dòng)的公共性與負(fù)外部性，風(fēng)險(xiǎn)控制難題是否妥善解決的確是互聯(lián)網(wǎng)金融能否得到良性發(fā)展的關(guān)鍵。

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融中投資風(fēng)險(xiǎn)的隱匿性在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金的供需雙方“面對面”了解的機(jī)會(huì)更少，投資風(fēng)險(xiǎn)容易被掩蓋或忽略。首先，雖然監(jiān)管規(guī)則對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“風(fēng)險(xiǎn)提示”有所要求，但風(fēng)險(xiǎn)提示的形式以及完整性、充分性標(biāo)準(zhǔn)并不明確。即使投資合同中明文列舉了“風(fēng)險(xiǎn)提示”條款，如果銷售人員或其他銷售推廣措施中夸大或承諾收益，投資風(fēng)險(xiǎn)也容易被忽略。“互聯(lián)網(wǎng)金融”的魅力在于參與主體的平民化，但分散型的小(微)投資者受限于專業(yè)知識(shí)、個(gè)人精力及收益激勵(lì)，不了解或不關(guān)心投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售中，最具賣點(diǎn)的是產(chǎn)品收益高于普通金融產(chǎn)品。但類似“預(yù)期年化收益”這樣被廣泛使用的名詞究竟包括哪些內(nèi)容，其收益策略通過什么方式取得，存在什么風(fēng)險(xiǎn)等等，投資者未必知悉。假如產(chǎn)品銷售過程中存在顯性或隱性擔(dān)保，投資者更有可能將之等同為“銀行存款”。當(dāng)收益預(yù)期建立在錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)評估認(rèn)識(shí)上，“高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益”的投資法則便處于失靈狀態(tài)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融中社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的化解壓力“互聯(lián)網(wǎng)金融”使得金融活動(dòng)的可能性邊界拓展到大量不被傳統(tǒng)金融形式覆蓋的人群，金融產(chǎn)品的“公共性”特征成幾何倍率放大。當(dāng)全民參與互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，“非理性”投資者行為會(huì)加劇市場的敏感性、脆弱性。金融市場的信息交叉感染性特征可能與非理性的集體行為迅速結(jié)合，轉(zhuǎn)化并傳導(dǎo)為整體性恐慌。如果沒有類似于存款準(zhǔn)備金、證券投資擔(dān)保保險(xiǎn)這樣的配套保障條件，互聯(lián)網(wǎng)金融商家標(biāo)示的各種擔(dān)保責(zé)任就是不可靠的，從民商事責(zé)任的角度對投資者設(shè)定“風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)”機(jī)制，也不足以作為風(fēng)險(xiǎn)化解的基礎(chǔ)。只要出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不足的情形，則必然影響到社會(huì)整體秩序。多年來的司法狀況顯示，“經(jīng)濟(jì)犯罪案件”一旦具備“涉眾”特征，其妥善處理已成為司法難題。

(三)互聯(lián)網(wǎng)金融中技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在“互聯(lián)網(wǎng)金融”的創(chuàng)新性最突出地體現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供的大數(shù)據(jù)，人們不需要面對面的、個(gè)性化的溝通與交流就能對彼此的金融信用狀態(tài)進(jìn)行準(zhǔn)確評估，減少信息不對稱性帶來的損耗與偏差。但是，這種理想狀態(tài)在目前尚未基本實(shí)現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎是所有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的通病。傳統(tǒng)商業(yè)銀行在推廣網(wǎng)銀等業(yè)務(wù)方式時(shí)，對網(wǎng)銀系統(tǒng)設(shè)計(jì)、操作環(huán)境監(jiān)測以及外加物理的權(quán)限控制設(shè)備等投入了大量資金，對安全環(huán)境予以嚴(yán)格要求，但仍然發(fā)生過客戶賬號(hào)被盜等事件。當(dāng)今以“互聯(lián)網(wǎng)金融”為名的支付或融資活動(dòng)中，商家未必都有雄厚的資金與技術(shù)條件保障客戶資金安全，那么，就存在客戶資金被盜、交易被篡改等安全隱患。雖然商家可能會(huì)先期承諾在客戶資金被盜后履行全額賠付擔(dān)保責(zé)任，但若由此引發(fā)訴訟，我們可以預(yù)料到，客戶作為資金的實(shí)際受損方，其舉證能力處于明顯的弱勢地位。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管路徑

(一)宏觀金融政策與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)蘊(yùn)含的法律風(fēng)險(xiǎn)對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)從“準(zhǔn)入”的角度，還是從“通道”的角度予以監(jiān)管，人們一直意見紛呈。對于是否可以認(rèn)為我國已經(jīng)具備條件放寬金融準(zhǔn)入限制，需要進(jìn)行更為全面的評估并在制度層面采取穩(wěn)妥的推進(jìn)措施。例如，浙江溫州綜合金融改革實(shí)施細(xì)則、上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新方案等都在探索適度的舉措，但仍同時(shí)堅(jiān)守金融風(fēng)險(xiǎn)防范的最低準(zhǔn)則。對于各種無法實(shí)現(xiàn)“面對面”交易的金融活動(dòng)，都要求獲取資金的一方主動(dòng)披露資金的使用狀況。從宏觀經(jīng)濟(jì)政策的角度來說，外部金融力量發(fā)展到一定規(guī)模，終將受到統(tǒng)一財(cái)政體系的關(guān)注。例如，即便是銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，央行尚將之納入監(jiān)管范疇。《關(guān)于影子銀行業(yè)務(wù)若干問題的通知》(107號(hào)文)即將新型網(wǎng)絡(luò)金融公司列入銀子銀行的范疇。2014年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》(127號(hào)文)規(guī)定，同業(yè)的資金存入方僅僅是具有吸收存款資格的金融機(jī)構(gòu)。這意味著同業(yè)存款有可能被劃入一般性存款，不但要求征收法定存款準(zhǔn)備金，而且要受存款利率上限限制。不可否認(rèn)，我國刑事司法實(shí)踐中，金融刑事違法性的判斷依據(jù)較大程度體現(xiàn)為“后果歸責(zé)”。通過對集資犯罪案件的實(shí)證研究，我們可以發(fā)現(xiàn)，無論是早期沈太福長城機(jī)電案適用了投機(jī)倒把罪、賄賂罪罪名，還是在孫大午事件中適用了非法吸收公眾存款罪罪名，抑或浙江東陽吳英案適用集資詐騙罪罪名，我國對于集資行為適用的罪名五花八門，但刑事政策的嚴(yán)厲懲治態(tài)度沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。近幾年備受爭議的“非法吸收公眾存款罪”還曾一度被用于懲治“非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)”行動(dòng)以規(guī)范無序發(fā)債等融資行為。因此，以適度的金融監(jiān)管規(guī)則將各種互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)納入監(jiān)管框架，對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品(平臺(tái))的提供者而言，反倒具有避免刑事法律風(fēng)險(xiǎn)的作用。只要符合相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則，即排除了構(gòu)成金融準(zhǔn)入性罪名的要件———“非法性”，從而脫離金融準(zhǔn)入型罪名的適用。當(dāng)然，不少學(xué)者嘗試從“股權(quán)眾籌與非法集資”、“P2P與非法集資”等角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和刑事罪名之間的界限。但礙于現(xiàn)行刑事管制框架比較周密，各項(xiàng)司法解釋又?jǐn)U張了適用條件，可以說“互聯(lián)網(wǎng)金融”幾乎行走在觸及刑事犯罪的高壓線邊緣。雖然監(jiān)管部門也三令五申，互聯(lián)網(wǎng)金融的底線在于“非法吸收公眾存款”和“非法集資”，只是一直沒有能夠明確具體的標(biāo)準(zhǔn)。“非法性”是否通過“準(zhǔn)入”管理來界定，決定著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的功能如何定位。從金融制度演進(jìn)的角度，各種創(chuàng)新當(dāng)然可以采用試錯(cuò)機(jī)制。但這種試錯(cuò)的不利后果如果由個(gè)體以刑事責(zé)任的方式承擔(dān)，不但個(gè)體命運(yùn)令人唏噓，也會(huì)反向沖擊金融領(lǐng)域刑事責(zé)任機(jī)制本身的正當(dāng)性。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管策略互聯(lián)網(wǎng)金融名下的各項(xiàng)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，有的屬于直接融資類型，有的屬于間接融資類型，不同的融資類型需要不同的監(jiān)管策略，要避免混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的錯(cuò)配。鑒于當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式的弊端，許多觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的金融監(jiān)管機(jī)制。但是，相比于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展，統(tǒng)一監(jiān)管是個(gè)相對長期的目標(biāo)。而且，即使實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一監(jiān)管，各種因人事冗雜產(chǎn)生的行政成本依然會(huì)折損監(jiān)管效率。相較于將互聯(lián)網(wǎng)金融中的無序狀態(tài)歸因于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分合，還不如在當(dāng)前的監(jiān)管框架下完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。譬如，爭取早日建立數(shù)據(jù)共享的金融信息平臺(tái)。此外，可以要求各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)歸類于一定的監(jiān)管部門。這種歸類，可以嘗試采用注冊登記的方式:由互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品(或平臺(tái))的提供者主動(dòng)將自己納入現(xiàn)有監(jiān)管體系。當(dāng)經(jīng)營過程中發(fā)生違規(guī)糾紛追究或違法責(zé)任追究時(shí)，以經(jīng)營者是否按照相應(yīng)業(yè)態(tài)的監(jiān)管要求履行了信息披露義務(wù)或風(fēng)險(xiǎn)提示作為責(zé)任減免的依據(jù)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管的框架

(一)以信用為優(yōu)秀完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系數(shù)次全球金融危機(jī)的原因分析幾乎都顯示，信用缺失是產(chǎn)生各種金融欺詐、造成金融市場失范與崩塌的主要原因。而在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)帶來交易的無邊界性與虛擬性，適用傳統(tǒng)監(jiān)管手段的難度更大。我國互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期的運(yùn)行已經(jīng)暴露出諸多問題，例如:交易缺少認(rèn)證、客戶備付金及其孳息的所有權(quán)歸屬不明、沉淀資金存在欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，因此信用體系是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)秀。

1．完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析金融是一種信用經(jīng)濟(jì)。信用評估越完善，金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)越低。互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于通過人們在社會(huì)生活中留下的數(shù)據(jù)痕跡利用信息流整合功能創(chuàng)造天然的信用評估平臺(tái)。相比較于傳統(tǒng)的信用識(shí)別標(biāo)志，通過數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的信用信息天然具有時(shí)效性與客觀性。但由此可知，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系要依賴數(shù)據(jù)的多樣性與充分性。例如，英國的無中介的眾融平臺(tái)，投資者通過金融產(chǎn)品提供者在社交平臺(tái)上的聲譽(yù)作為信用評價(jià)依據(jù)。通過網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)的聲譽(yù)評價(jià)形成有彈性的互動(dòng)機(jī)制，從而保障互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的良性運(yùn)行。但是，我們知道，數(shù)據(jù)的占有與使用制度并不天然完善。雖然阿里巴巴、騰訊和百度等互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)通過多年的積累與用戶平臺(tái)，具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢進(jìn)行評級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)控制，但這種數(shù)據(jù)并未實(shí)現(xiàn)共享。無論是隱私保護(hù)還是商業(yè)秘密所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益，一些從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的企業(yè)(尤其是小企業(yè))既缺乏原始的信息和信用數(shù)據(jù)積累，也沒有建立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)只是提供數(shù)據(jù)信息，信息的識(shí)別與分析仍須由人完成。在缺少約束機(jī)制的情況下，所謂的依據(jù)數(shù)據(jù)得出的結(jié)論是否真實(shí)，有賴數(shù)據(jù)使用者的能力與人品。如果缺少監(jiān)督審查機(jī)制，無疑存在偽造或者篡改數(shù)據(jù)的可能性。數(shù)據(jù)的不真實(shí)將對金融信用體系造成毀滅性的打擊。2002美國安然事件以及2008年金融危機(jī)中，從事信用評級(jí)、財(cái)務(wù)評估的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的違法行為加劇了信用危機(jī)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的前提是要完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系的數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析。對于數(shù)據(jù)收集、開放、提供的管理與規(guī)范將成為互聯(lián)網(wǎng)金融后續(xù)健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)。

2．建立對應(yīng)的強(qiáng)制信息披露制度如前所述，針對互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中不同的融資方式，要建立相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。在傳統(tǒng)的金融活動(dòng)中，直接融資的基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)是透明度，主要表現(xiàn)于信息披露是否真實(shí)、及時(shí)、完整;在間接融資中，傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評估的主要標(biāo)的除信用記錄外，更多地側(cè)重于土地、房屋等物質(zhì)資產(chǎn)和公司信譽(yù)狀況等指標(biāo)，緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制多數(shù)是抵押、質(zhì)押和擔(dān)保。人們之所以擔(dān)憂各種資金融通活動(dòng)會(huì)陷入龐克騙局式的集資風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于人們投入資金后無處了解資金的用途或去向。互聯(lián)網(wǎng)金融狀態(tài)下強(qiáng)制性的信息披露制度有利于保障投資者權(quán)益。強(qiáng)制信息披露制度的內(nèi)容，要考慮從金融風(fēng)險(xiǎn)防范的角度明確規(guī)定有關(guān)資金投向和產(chǎn)品標(biāo)的的信息必須向用戶披露;還要考慮從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的角度實(shí)現(xiàn)信息的透明。例如，由于互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)用戶可以通過簡單地設(shè)置身份證號(hào)和登錄密碼進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)，資金往來的透明度被掩蓋，交易的匿名化可能會(huì)為“洗錢”提供便利，那么就需要考慮是否實(shí)行實(shí)名制。

3．加快互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定技術(shù)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。對于互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營過程中的技術(shù)環(huán)節(jié)，如支付、客戶識(shí)別、身份驗(yàn)證等，應(yīng)制定統(tǒng)一的最低標(biāo)準(zhǔn)。這種最低標(biāo)準(zhǔn)理應(yīng)作為從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入要件。通過制定互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)安全、應(yīng)用安全、主機(jī)安全、數(shù)據(jù)安全、運(yùn)維安全、業(yè)務(wù)連續(xù)性等進(jìn)行規(guī)范，指導(dǎo)其安全建設(shè)和安全運(yùn)營管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)平臺(tái)信息安全整體防范能力。

(二)以金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為基點(diǎn)確立互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的民商事糾紛案件今后將明顯增多。金融消費(fèi)者是支撐互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的最活躍要素。從我國“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的演變進(jìn)程可以知道，如果沒有普通民眾的參與，不可能形成當(dāng)今的變革潮流。互聯(lián)網(wǎng)金融通過降低門檻便利了大量小額投資者參與金融活動(dòng)。但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性和金融行業(yè)的復(fù)雜性、專業(yè)性，使得多數(shù)普通投資者常常在對風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)投資策略缺乏必要充分了解的情形下作出投資決策。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)交易的“非面對面”交易背景下，業(yè)務(wù)處理機(jī)制呈現(xiàn)“后臺(tái)化”、“隱性化”的特征，專業(yè)金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在業(yè)務(wù)和技術(shù)方面相對普通客戶具有充分的不對等優(yōu)勢。相對于產(chǎn)品或服務(wù)的提供者，金融消費(fèi)者在信息、技術(shù)、資金方面的弱勢地位更加突出。因此，我們要從金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的角度確立互聯(lián)網(wǎng)金融民事責(zé)任體系。由于金融消費(fèi)者處于弱勢地位，確立向之傾斜的證明規(guī)則與賠償依據(jù)有利于保障其權(quán)益、促使產(chǎn)品提供者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與合規(guī)審核。一是對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示進(jìn)行強(qiáng)制性要求，對因風(fēng)險(xiǎn)揭示、信息披露方面的違規(guī)操作造成的損失，投資者有權(quán)追償。二是由于證據(jù)收集的難度，在糾紛中由金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者承擔(dān)履行相關(guān)義務(wù)的證明責(zé)任。如果金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者怠于履行產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)，侵害金融消費(fèi)者的知情權(quán)，致使金融消費(fèi)者基于錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)購買該金融產(chǎn)品并產(chǎn)生損失的，金融消費(fèi)者可要求賠償。由金融產(chǎn)品、金融服務(wù)提供者對其履行了風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)承擔(dān)舉證責(zé)任，已經(jīng)在相關(guān)金融糾紛案件中得到金融裁判理念的認(rèn)同。三是暢通投資者的投訴渠道，如設(shè)立受理投訴的專業(yè)委員會(huì)、設(shè)置投訴咨詢熱線和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等。2008年國際金融危機(jī)后，世界主要國家金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新之舉，可以作為互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管模式的參照。其基本的監(jiān)管職責(zé)是區(qū)分宏觀、微觀層面:由中央銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)，由地方、具體的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管，另新設(shè)各種金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)部門。這種宏觀與微觀結(jié)合的監(jiān)管體制也得到許多國家認(rèn)同。例如，澳大利亞、加拿大早在2000年就成立了金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)所。目前，我國已設(shè)立了中國人民銀行金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)局、中國銀監(jiān)會(huì)銀行業(yè)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局、中國證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局、中國保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局，但對于金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的實(shí)現(xiàn)機(jī)制，仍需予以完善。

(三)從反欺詐的角度防范和懲治互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管目標(biāo)包括兩方面:一方面是避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累與爆發(fā);另一方面，則是避免他人以盜竊、欺詐等方式造成投資者合法利益受損。在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，可能發(fā)生盜竊形式的犯罪。我們需要健全虛擬財(cái)產(chǎn)的刑事保護(hù)體系。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，“盜竊罪”等傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)犯罪罪名的對象不包括虛擬財(cái)產(chǎn)，其理由在于:在《刑法修正案(八)》之前，盜竊罪的司法適用以財(cái)物的數(shù)額作為定罪量刑的依據(jù)。虛擬財(cái)產(chǎn)不具有財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)屬性，不具有普遍的交換價(jià)值。但是，在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，虛擬財(cái)產(chǎn)的存在將越來越具有普遍性，虛擬財(cái)產(chǎn)的法律保護(hù)體系應(yīng)該隨之健全。以虛擬財(cái)產(chǎn)為內(nèi)容的法律關(guān)系，不但可能涉及民事賠償問題，也會(huì)涉及刑事責(zé)任的邊界。我們可能通過將刑法的防線提前實(shí)現(xiàn)保護(hù)，例如:新設(shè)罪名或者司法解釋、降低實(shí)行行為的標(biāo)準(zhǔn)、降低既遂認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)、放寬共同犯罪的成立標(biāo)準(zhǔn)等。

立法者和司法者應(yīng)重視從反欺詐的角度防范和懲治互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪。當(dāng)前，“非法經(jīng)營罪”、“非法吸收公眾存款罪”等“金融準(zhǔn)入型”罪名的適用存在許多爭議。人們認(rèn)為，由于司法實(shí)踐與相關(guān)金融監(jiān)管規(guī)則中對于該罪的構(gòu)成標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了泛化解釋，“金融準(zhǔn)入型”罪名的包容性過分?jǐn)U大，以至于罪與非罪的界限不清。在此背景下，一方面不少觀點(diǎn)主張要廢除“非法吸收公眾存款罪”罪名，或者對適用這些罪名的個(gè)案通過司法進(jìn)行非罪化;但另一方面，“金融準(zhǔn)入型”罪名之所以在司法適用中受到“歡迎”，正是由于其構(gòu)成要件的延展性、包容性所具備的“堵截功能”。一些案件中行為人“欺詐”的故意、“非法占有”的目的存在證明困難，無法認(rèn)定金融詐騙類罪名，而以“金融準(zhǔn)入型”罪名作為證明困難時(shí)的兜底罪名使司法面對具有客觀危害因素的案件時(shí)得以“用足法律”。但是，這種適用掩蓋了行為的欺詐本質(zhì)，而且使人們誤認(rèn)為金融刑事司法中大量適用“口袋罪”，刑法背負(fù)扼殺金融創(chuàng)新的“惡名”。因此，從“反欺詐”的角度防范互聯(lián)網(wǎng)金融刑事犯罪，應(yīng)使構(gòu)成要件的設(shè)置對應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)金融”的金融本質(zhì)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的刑事司法活動(dòng)中，對于金融活動(dòng)中“欺詐”的實(shí)體含義與證明標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)予以放寬。例如，從常見、多發(fā)案件的事實(shí)特征中總結(jié)、提煉可能推定“欺詐”、“非法占有目的”存在的依據(jù)，以案例指導(dǎo)、裁判指南，甚至司法解釋的方式形成司法邏輯，降低“欺詐”認(rèn)定的難度。

作者：毛玲玲單位：華東政法大學(xué)

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。

1.1互聯(lián)網(wǎng)金融是指依托于互聯(lián)網(wǎng)等一系列的現(xiàn)代科技技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)。它具有“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”的雙重身份，將互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神滲透到了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。理論上任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融具體可以分為六大模式：(1)第三方支付。指具有一定實(shí)力和信譽(yù)的非銀行機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與銀行進(jìn)行合作，成為用戶和銀行支付業(yè)務(wù)的中介，目前該模式已經(jīng)不局限于互聯(lián)網(wǎng)，更是覆蓋了線上線下的各種生活場景。典型代表：支付寶、財(cái)付通。(2)P2P網(wǎng)貸。也叫做點(diǎn)對點(diǎn)信貸。第三方互聯(lián)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)搭建交易平臺(tái)，借貸雙方通過平臺(tái)尋找到合適的交易伙伴。網(wǎng)站平臺(tái)通過合理的機(jī)制設(shè)置來盡量保證交易的公平和安全。目前有純線上模式和線上線下結(jié)合模式兩種。兩種模式的主要區(qū)別是前者不結(jié)合線下審核，后者需要平臺(tái)采取入戶調(diào)查的方式進(jìn)行審核。(3)大數(shù)據(jù)金融。指海量的數(shù)據(jù)通過系統(tǒng)的分析，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供全方位的信息，通過數(shù)據(jù)的分析可以掌握交易和客戶習(xí)慣、特點(diǎn)等信息，并進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，使得金融機(jī)構(gòu)的營銷更加有效率。(4)眾籌。指項(xiàng)目發(fā)起人依靠互聯(lián)網(wǎng)傳播的特點(diǎn)向網(wǎng)友籌集項(xiàng)目資金，向公眾展示創(chuàng)意項(xiàng)目的同時(shí)，還可以獲得所需要的資金。眾籌的項(xiàng)目種類繁多，包括新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、藝術(shù)展覽等。(5)信息化金融機(jī)構(gòu)。指運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)對傳統(tǒng)運(yùn)營流程、服務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行改造或重構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營、管理全面化的金融機(jī)構(gòu)。(6)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務(wù)的平臺(tái)。通常采用金融產(chǎn)品垂直比價(jià)的方式，將各家金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺(tái)上，用戶通過對比挑選合適的金融產(chǎn)品。

1.3互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)。(1)金融服務(wù)基于大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)是信息時(shí)代的最重要的特征之一，金融行業(yè)是大數(shù)據(jù)的生產(chǎn)者，同時(shí)也是高度依賴大數(shù)據(jù)的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融更是將大數(shù)據(jù)作為自己的優(yōu)秀資產(chǎn)，與傳統(tǒng)金融業(yè)相比有過之而無不及。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中“用戶行為分析”是指通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析用戶的習(xí)慣甚至身份特征，從而進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)營銷活動(dòng)，這一切也是基于大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的。(2)服務(wù)小眾化。傳統(tǒng)銀行的金融服務(wù)主要是針對有一定規(guī)模的客戶，就是經(jīng)典的“二八定律”：百分之二十的客戶創(chuàng)造百分之八十的利潤，處于“長尾”的客戶是不創(chuàng)造利潤或者創(chuàng)造很少的利潤。而互聯(lián)網(wǎng)金融則更多地在爭取小微用戶，由于小微用戶有需求多樣化個(gè)性化的特點(diǎn)，因此與傳統(tǒng)金融往往格格不入，互聯(lián)網(wǎng)金融在服務(wù)小微用戶時(shí)有著天然的優(yōu)勢。(3)金融服務(wù)高效、便捷化。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)完成，用戶不用到銀行進(jìn)行排隊(duì)辦理業(yè)務(wù)，只需要簡單的操作就可以省去大量的時(shí)間和物質(zhì)成本。以支付寶錢包為例，用戶購物可以不需要事先開通網(wǎng)上銀行，只要通過淘寶賬戶就可以完成購物到付款等一系列的活動(dòng)。(4)成本低。資金供求雙方可以在網(wǎng)上自行進(jìn)行交易，不需要傳統(tǒng)中介，免去了很多交易成本。金融機(jī)構(gòu)也可以避免實(shí)體營業(yè)店的投入和運(yùn)營成本。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的概念。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”雙重身份，因此它在面臨傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還要面臨互聯(lián)網(wǎng)自身的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)決定了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。

2.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身存在著缺陷，防火墻以及反黑客技術(shù)并不完善，因此很容易被病毒或者不法分子攻擊造成損失。此外，計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)本身存在漏洞，容易受到計(jì)算機(jī)病毒的入侵，使得用戶信息被盜取。病毒的快速擴(kuò)散和傳染性使得風(fēng)險(xiǎn)范圍更加難以控制。除此以外交易平臺(tái)的缺陷也會(huì)對交易的雙方帶來不確定的風(fēng)險(xiǎn)，例如當(dāng)打折促銷日來臨，由于數(shù)據(jù)量的集中處理，容易出現(xiàn)交易平臺(tái)不穩(wěn)定，服務(wù)器宕機(jī)等現(xiàn)象。

2.2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指由于單個(gè)或少數(shù)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或損失使整個(gè)金融體系崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)往往是由經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等突發(fā)事件導(dǎo)致的一連串效應(yīng)，并且持續(xù)產(chǎn)生惡性循環(huán)的后果。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)不僅僅對自身造成危險(xiǎn)，同時(shí)也將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給傳統(tǒng)金融行業(yè)。

2.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得足夠資金應(yīng)付資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，它具有不確定性、沖擊破壞力大等特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融交易更加頻繁，價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更高。2.4信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場中最為典型的風(fēng)險(xiǎn)之一。它主要是指交易對手未能履行契約的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融一樣，會(huì)出現(xiàn)借款人違約的情況，例如P2P借貸，電子商務(wù)平臺(tái)幫助雙方確立借貸關(guān)系之前應(yīng)當(dāng)有一套合理的模式防止信用風(fēng)險(xiǎn)，例如對借款人資質(zhì)的審查應(yīng)當(dāng)必不可少。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷涌出各種創(chuàng)新產(chǎn)品，新的產(chǎn)品也隱藏著新的風(fēng)險(xiǎn)，例如相關(guān)的協(xié)議條款不完善，會(huì)導(dǎo)致用戶的損失。2.5金融監(jiān)管滯后。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出的運(yùn)作方式和標(biāo)準(zhǔn)尚無專業(yè)的法律規(guī)范，因此網(wǎng)民在享用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的同時(shí)，要面臨著法律空白的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)業(yè)務(wù)糾紛時(shí)沒有法律條文作為依據(jù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。

1.1金融監(jiān)管是指政府通過特定機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行某種限制或規(guī)定。監(jiān)管的對象包括銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)。金融監(jiān)管的目的是最大限度地減少金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，避免由于金融機(jī)構(gòu)倒閉等風(fēng)險(xiǎn)波及整體經(jīng)濟(jì)。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在傳統(tǒng)的金融監(jiān)管基礎(chǔ)之上又具備了互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融多與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相關(guān)，因此交易的"虛擬化"使得交易對象和交易過程更加不透明，信息的更加不對稱性是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管突出的一個(gè)難點(diǎn)。

1.2面對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其特點(diǎn)采取行之有效的監(jiān)管措施。

(1)嚴(yán)抓技術(shù)安全。互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)是金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上健康發(fā)展的基礎(chǔ)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加大金融系統(tǒng)安全性的投入。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)當(dāng)建立配套的監(jiān)管制度，將信息安全科學(xué)化、規(guī)范化。除此以外，從事金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身系統(tǒng)的健壯性，包括緊急情況的處理方法等，從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)環(huán)節(jié)盡量避免互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)加強(qiáng)信息透明度。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬化使得交易雙方的身份難以確定，并且由于交易過程的網(wǎng)絡(luò)化使得其缺少嚴(yán)格的線下監(jiān)督。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將實(shí)體的交易場所搬到互聯(lián)網(wǎng)上，從事互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極配合監(jiān)管當(dāng)局收集交易對象的信息、交易內(nèi)容的信息，使得信息更加的透明更加地準(zhǔn)確，增加信息的真實(shí)性。

(3)建立完善法律法規(guī)。法律法規(guī)是金融監(jiān)管法制化、規(guī)范化的前提保障。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，法律法規(guī)應(yīng)當(dāng)具有可操作性，規(guī)范操作細(xì)節(jié)。除此以外，應(yīng)當(dāng)加大違法違紀(jì)行為的處罰力度。

(4)加強(qiáng)金融監(jiān)管國際合作。金融市場有全球一體化的特點(diǎn)，因此應(yīng)當(dāng)對各國金融服務(wù)制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并且加強(qiáng)各國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作性，使得跨國金融交易更加安全可靠。

2.我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管分析。

2.1在我國的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，由于第三方支付發(fā)展時(shí)間較長，發(fā)展相對成熟，針對另外五種金融模式的相關(guān)法律定位并不明確。

2.2國外的互聯(lián)網(wǎng)金融起步較早，監(jiān)管體系相對成熟，借鑒學(xué)習(xí)國外金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)對于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管有很大的益處。

(1)優(yōu)勝劣汰是市場機(jī)制配置資源的有效法則。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)及時(shí)清除不合格的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，而作為消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)理性地選擇規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)的交易，保證交易雙方處在透明公正的交易環(huán)境中。

(2)大數(shù)據(jù)的檢測與分析。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)及時(shí)掌握最大限度的真實(shí)數(shù)據(jù)，并根據(jù)這些數(shù)據(jù)做出有效的分析，明確監(jiān)管的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的標(biāo)準(zhǔn)。

(3)確定監(jiān)管主體，加強(qiáng)流程監(jiān)管。明確各個(gè)模式的法律定位以及監(jiān)管主體，監(jiān)管職責(zé)明確清晰。

(4)加強(qiáng)信息披露。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)建立充分的信息披露框架，使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營信息、財(cái)政信息等公開化，消費(fèi)者可以根據(jù)真實(shí)的信息進(jìn)行交易。該框架有助于提高交易雙方的信任度，使得交易更加頻繁，也為監(jiān)管當(dāng)局制定監(jiān)管制度提供了有效的依據(jù)。

(5)嚴(yán)厲打擊非法行為。在維護(hù)良好的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)對任何非法的行為“零容忍”，必須及時(shí)整治各類的金融違法行為，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。

(6)加強(qiáng)消費(fèi)者金融行業(yè)知識(shí)以及法律保護(hù)意識(shí)。培養(yǎng)消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)專業(yè)知識(shí)，也是金融監(jiān)管的一個(gè)重要目標(biāo)，在此基礎(chǔ)之上同時(shí)引導(dǎo)消費(fèi)者具有清晰的法律意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判性。監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)當(dāng)維護(hù)消費(fèi)者的權(quán)利，加大損害消費(fèi)者權(quán)益的打擊力度。

三、總結(jié)

對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興的事物，我國在監(jiān)管的道路上還有很長的路要走，金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)保持開放性、包容性、以及適當(dāng)?shù)娜蒎e(cuò)性。對于新的金融產(chǎn)品要留有觀察空間，過松的金融監(jiān)管容易造成市場的無序狀態(tài)，過嚴(yán)的金融監(jiān)管又會(huì)抑制金融的創(chuàng)新，因此如何保持管而不緊的平衡狀態(tài)也是金融監(jiān)管當(dāng)局的重要職責(zé)之一。對于消費(fèi)者而言互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是充滿吸引力的，但是消費(fèi)者自身應(yīng)當(dāng)抓緊時(shí)機(jī)認(rèn)真學(xué)習(xí)金融領(lǐng)域的相關(guān)知識(shí)，盡量理解其內(nèi)在的運(yùn)行規(guī)則和原理，這樣在選擇金融交易時(shí)不會(huì)出現(xiàn)盲從的現(xiàn)象。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與監(jiān)管當(dāng)局的溝通，并積極配合監(jiān)管當(dāng)局建立合理完善的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，強(qiáng)化行業(yè)自律性。我國互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境需要多方的努力與付出，它充滿機(jī)遇的同時(shí)也充滿了挑戰(zhàn)，需要我們每一名參與者共同努力。

作者：吳琦單位：北京華宇信息技術(shù)有限公司

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)存款保險(xiǎn)制度論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過三個(gè)階段的發(fā)展，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)方式和提供的金融產(chǎn)品都有著較大差異，具有自身特色，并且也在逐漸影響著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，倒逼金融業(yè)進(jìn)行改革。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融突破了地域和時(shí)間的限制

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要顧客在特定時(shí)段到指定網(wǎng)點(diǎn)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)則使金融服務(wù)超越了時(shí)間和空間的限制，只要有相應(yīng)賬戶就可以隨時(shí)隨地登陸網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行自助服務(wù)，相應(yīng)賬戶也只需通過上傳信息即可開設(shè)。這不僅使金融服務(wù)覆蓋的范圍可以擴(kuò)大至偏遠(yuǎn)地區(qū)，同時(shí)也節(jié)約了大量建設(shè)實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的成本。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的操作簡單快捷

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)辦理流程等方面手續(xù)較為繁瑣，顧客等待時(shí)間也較長。隨著現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，用戶越來越關(guān)注業(yè)務(wù)辦理的簡便和快捷。互聯(lián)網(wǎng)金融在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)就更為關(guān)注用戶體驗(yàn)，致力于做出界面友好操作簡單的產(chǎn)品，完全沒有辦理過同類業(yè)務(wù)的用戶也可以在頁面指引下按步驟完成操作，從而吸引了越來越多的顧客。這促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)簡化業(yè)務(wù)流程，加快審批清算的過程，提高經(jīng)營效率。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品更加多樣靈活

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品大多是標(biāo)準(zhǔn)化的，形式也較為單一，并不能滿足所有客戶的需求。隨著電子商務(wù)的普及，互聯(lián)網(wǎng)公司掌握了用戶大量的交易數(shù)據(jù)和消費(fèi)習(xí)慣，而云存儲(chǔ)和大數(shù)據(jù)分析方法的應(yīng)用使得這些信息可以被更有效地分析利用，細(xì)分用戶市場，從而提供更具個(gè)性化的金融服務(wù)和可以靈活調(diào)整的金融產(chǎn)品，更多更好地滿足消費(fèi)者需求。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融未滿足的客戶需求

例如，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)幾乎沒有提供針對零散資金的產(chǎn)品，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)敏銳地發(fā)現(xiàn)了這一空白，并推出了一系列產(chǎn)品為用戶閑散的小額資金提供理財(cái)業(yè)務(wù)；傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)極少為個(gè)人提供小額短期貸款，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則針對這一需求搭建了融資平臺(tái)，使個(gè)體之間的資金借貸成為可能。5.互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了不同的信用評價(jià)體系。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信貸大多依賴抵押或擔(dān)保等方式進(jìn)行，并不是現(xiàn)代意義上的信用評價(jià)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則根據(jù)已掌握的用戶消費(fèi)記錄和還款記錄等數(shù)據(jù)構(gòu)建了一套真正基于用戶信用的評價(jià)體系，并用于區(qū)分客戶。

6.互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)了利率市場化的進(jìn)程

余額寶等小額理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，聯(lián)通了貨幣市場基金利率、銀行同業(yè)存款利率和銀行活期存款利率，沖擊了資金市場上長期存在的利率雙軌制。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面對存款流失的現(xiàn)狀，也不得不加快推出同類活期理財(cái)產(chǎn)品并提高利率。這縮窄了銀行的存貸利差，迫使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)逐步開啟存款利率市場化進(jìn)程。7.互聯(lián)網(wǎng)金融提高了金融市場的效率。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)壟斷現(xiàn)象較為嚴(yán)重，規(guī)模優(yōu)勢明顯。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)金融行業(yè)的利潤來源，促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品，參與競爭，提高了金融市場競爭度。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)非常注重客戶體驗(yàn)，這促使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提升自身服務(wù)態(tài)度和水平。互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)突破了時(shí)間和空間上的局限，加快了資金流動(dòng)速度，引導(dǎo)資金合理流動(dòng)，促進(jìn)資本優(yōu)化配置，提高資金融通效率。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種剛剛興起的金融形態(tài)，目前還處于高速發(fā)展的時(shí)期，相應(yīng)的監(jiān)管措施也并不完善，仍然面臨著較多風(fēng)險(xiǎn)。

1.資產(chǎn)和負(fù)債的期限錯(cuò)配問題普遍，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品普遍允許投資者隨時(shí)贖回資金，但是其投資于貨幣市場或銀行同業(yè)市場的資產(chǎn)組合期限較長，并不能立刻變現(xiàn)，一旦發(fā)生大規(guī)模贖回，目前只能依靠互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)使用自身的流動(dòng)性資金墊付，存在資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配問題。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相同，也具有內(nèi)在不穩(wěn)定性，面臨著較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就要求監(jiān)管當(dāng)局將其納入監(jiān)管范圍并提供最后貸款人保護(hù)措施。

2.跨業(yè)經(jīng)營普遍，易造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品由于目前缺乏明確的監(jiān)管，其業(yè)務(wù)范圍較為廣泛，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)事實(shí)上正在進(jìn)行跨業(yè)經(jīng)營，而不同業(yè)務(wù)之間又缺乏必要的防火墻，并不具備混業(yè)經(jīng)營的條件，極易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)跨業(yè)傳播并進(jìn)一步引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前金融監(jiān)管的方式還是分業(yè)監(jiān)管，對越來越趨向于混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)監(jiān)管有效性較低。

3.面臨的風(fēng)險(xiǎn)來源復(fù)雜，傳染性和波動(dòng)性較高

互聯(lián)網(wǎng)金融是金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合的產(chǎn)物，其風(fēng)險(xiǎn)來源也是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的疊加。除了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)固有的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以外，還需要防范和監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的特有風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：

（1）基礎(chǔ)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的硬件和軟件優(yōu)秀技術(shù)主要由國外大型IT公司控制，我國互聯(lián)網(wǎng)金融公司并沒有完全掌握，建立在該平臺(tái)上的金融活動(dòng)的技術(shù)安全面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。

（2）黑客和病毒風(fēng)險(xiǎn)。黑客攻擊和計(jì)算機(jī)病毒一直是互聯(lián)網(wǎng)安全的重要威脅，而互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)樯婕百Y金交易，更容易受到黑客的攻擊。如果互聯(lián)網(wǎng)金融使用的信息傳輸技術(shù)手段落后、加密技術(shù)不完善，就極有可能被入侵，造成客戶信息和資金被盜。

（3）技術(shù)外包風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常會(huì)把一些技術(shù)問題外包給其它公司從而降低成本提高效率。但是外包服務(wù)的質(zhì)量不一，如果在使用中遇到問題，也容易出現(xiàn)溝通和修復(fù)過程更為復(fù)雜、解決問題所需時(shí)間較長的情況。此外，技術(shù)外包容易造成部分信息泄漏，安全性較易受到影響。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的波及面較廣

互聯(lián)網(wǎng)金融目前開展的業(yè)務(wù)主要針對的是人群的“厚尾”部分，大多為低端客戶，其風(fēng)險(xiǎn)接受能力較弱，用戶數(shù)量較多。如果出現(xiàn)損失，波及范圍較為廣泛，對社會(huì)穩(wěn)定的負(fù)面影響較大。

5.未知風(fēng)險(xiǎn)可能增加

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融模式，是將傳統(tǒng)行業(yè)和新興技術(shù)結(jié)合在一起的形勢。隨著它進(jìn)入高速交錯(cuò)發(fā)展的第三階段，傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的邊界不斷被拓展，一些未知的、嶄新的金融風(fēng)險(xiǎn)也可能伴隨這一過程而出現(xiàn)。監(jiān)管部門應(yīng)該更加關(guān)注其發(fā)展過程，加強(qiáng)對其風(fēng)險(xiǎn)的研究和預(yù)判并即使加以防范。

三、基于存款保險(xiǎn)制度角度的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范

互聯(lián)網(wǎng)金融的部分產(chǎn)品在一定程度上成為了銀行存款的替代品，同樣面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)，并且涉及到的用戶較多，行業(yè)波及面廣泛，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)特征與傳統(tǒng)商業(yè)銀行非常相像，同樣也需要引入存款保險(xiǎn)制度來防范其風(fēng)險(xiǎn)。而存款保險(xiǎn)制度的建立與引入也對防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)有重要作用。

1.有利于建立公平的市場競爭機(jī)制，促進(jìn)金融市場健康發(fā)展

當(dāng)前大型傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)際上享有國家信用為擔(dān)保的隱性存款保險(xiǎn)，形成了壟斷優(yōu)勢，也造成了服務(wù)水平較差，效率較低的后果。建立覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融的顯性存款保險(xiǎn)制度，可以使金融市場的競爭程度更高，讓市場在資源配置中充分發(fā)揮作用。更為公平的競爭環(huán)境有助于整個(gè)金融行業(yè)重視自身風(fēng)險(xiǎn)狀況，促進(jìn)金融市場健康發(fā)展。

2.有利于防范流動(dòng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保持金融市場穩(wěn)定

目前互聯(lián)網(wǎng)金融目前小額存款人較多，建立存款保險(xiǎn)制度可以充分減少多數(shù)用戶的擠兌動(dòng)機(jī)，減少其面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而避免單一風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保持金融市場穩(wěn)定。

3.有利于減少風(fēng)險(xiǎn)事件造成的損失，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益

互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多樣而且充滿未知，當(dāng)前的金融監(jiān)管體系也無法監(jiān)管其全部風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，存款保險(xiǎn)制度能夠及時(shí)彌補(bǔ)多數(shù)消費(fèi)者的損失，終止金融恐慌的蔓延，控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間擴(kuò)大，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

作者：張昶 單位：南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)金融論文

一、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)發(fā)展的動(dòng)因

電子商務(wù)的迅猛發(fā)展受益于諸多因素:一是技術(shù)進(jìn)步提升了數(shù)據(jù)處理效率，使得精準(zhǔn)營銷和大規(guī)模定制成為可能;二是網(wǎng)絡(luò)客戶資源具有長尾優(yōu)勢5，傳統(tǒng)的“小眾市場”成為新的商業(yè)藍(lán)海;三是網(wǎng)絡(luò)交易邊際成本極低，降低了相關(guān)方參與成本;四是基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)能顯著提升用戶體驗(yàn)，給使用者帶來網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)6;五是創(chuàng)業(yè)者們表現(xiàn)了卓越的首創(chuàng)精神，探索出了諸多將客戶流量變成價(jià)值流量的商業(yè)模式;最后離不開社會(huì)特別是普通大眾的參與和支持，以及監(jiān)管部門史無前例對創(chuàng)新的包容。

二、探析互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的本源

在新的商業(yè)生態(tài)中，電商跨界提供金融服務(wù)是一項(xiàng)重大、普惠的金融創(chuàng)新，基成功主因除了上述的互聯(lián)網(wǎng)思維外，還有基于互聯(lián)網(wǎng)的定制式商業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融中介，不可能完全替代傳統(tǒng)金融的功能，其與商業(yè)銀行的關(guān)系是既錯(cuò)位競爭，又互補(bǔ)合作。

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)表現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融是借助網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金支付、融通、信用信息服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能的金融服務(wù)模式，是技術(shù)與金融的結(jié)合和交融。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括3大類:1.網(wǎng)上銀行。即商業(yè)銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)基于數(shù)據(jù)通訊、互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的電話服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和自助服務(wù)，其服務(wù)渠道信息化變遷經(jīng)歷了“水泥”網(wǎng)點(diǎn)的電子化、“水泥+鼠標(biāo)”的固網(wǎng)化、“水泥+鼠標(biāo)+拇指”的移動(dòng)化3個(gè)階段。目前，商業(yè)銀行正逐步向投資銀行、證券基金、保險(xiǎn)、信托等非傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域滲透，并嘗試提供在線服務(wù)。2.網(wǎng)絡(luò)銀行。即純粹的互聯(lián)網(wǎng)銀行，或沒有眾多物理門店的網(wǎng)絡(luò)直銷銀行，主要通過網(wǎng)絡(luò)提供非現(xiàn)金金融服務(wù)，如美國第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行(SFNB，SecurityFirstNetworkBank)。3.電商金融。即狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融，其存在的基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)商業(yè)、社交和文化娛樂等行為，電商以第三方支付為整合工具，并向金融服務(wù)鏈上簡單、大眾化的功能延伸。目前，存在網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)直接借貸和股權(quán)融資、金融產(chǎn)品銷售、金融信息服務(wù)4種新型業(yè)態(tài)。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢和劣勢。超常發(fā)展的電商金融具有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一般特點(diǎn)和優(yōu)勢，相比傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在:一是催生了網(wǎng)絡(luò)直接金融模式，替代并弱化了傳統(tǒng)金融中介的部分功能;二是能夠迅速整合大量的潛在客戶，阻斷了銀行與新的目標(biāo)客戶的溝通聯(lián)系;三是分流了銀行部分活期存款和有效小額信貸需求，對銀行支付和代銷金融產(chǎn)品產(chǎn)生了擠出效應(yīng);四是基于互聯(lián)網(wǎng)思維的大規(guī)模定制和精準(zhǔn)營銷的商業(yè)模式?jīng)_擊了傳統(tǒng)銀行標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的商業(yè)模式。盡管如此，電商金融的發(fā)展模式仍存在一些短期難以跨越的問題:一是產(chǎn)品和服務(wù)品類單一，沒有深入金融的優(yōu)秀領(lǐng)域，難以確立可持續(xù)的盈利模式;二是風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)積累薄弱，信用風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā);三是一些業(yè)務(wù)游離在灰色地帶，有的涉嫌監(jiān)管套利和非法融資;四是盲目投資導(dǎo)致項(xiàng)目產(chǎn)能過剩，行業(yè)洗牌在所難免。

(三)網(wǎng)上銀行的優(yōu)勢和劣勢。商業(yè)銀行屬信息驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，在長期發(fā)展中積累了電商金融無法超越的諸多優(yōu)勢:一是率先信息化。已將大多數(shù)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)電子化、在線化，現(xiàn)又在深度網(wǎng)絡(luò)化、移動(dòng)化進(jìn)程中;二是范圍經(jīng)濟(jì)。綜合化經(jīng)營進(jìn)展迅速，業(yè)務(wù)邊界延伸到投行等新興金融服務(wù)領(lǐng)域和電商等非金融服務(wù)領(lǐng)域;三是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。表內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模龐大，大中型客戶基礎(chǔ)深厚;四是創(chuàng)新能力。具有豐富的需求洞察能力，專業(yè)產(chǎn)品的理解、創(chuàng)設(shè)、組合、配置能力。但在發(fā)展在線銀行的過程中也存在以下誤區(qū):一是重視信息化、網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，而沒有涉及商業(yè)思維、商業(yè)模式的變革;二是試圖利用互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)所有客群，而沒有在洞察市場的基礎(chǔ)上，為細(xì)分后的客群提供專業(yè)化定制服務(wù);三是簡單將線下業(yè)務(wù)遷移到線上，而沒有再造服務(wù)提供和客戶管理流程;四是偏離熟悉的領(lǐng)域和優(yōu)勢業(yè)務(wù)，跨界深入電商領(lǐng)域，與電商金融競爭同一類型客戶。

三、探索互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的定制模式和實(shí)踐路徑

定制是一種特別適合于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的高級(jí)商業(yè)模式。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展使得大范圍的定制生產(chǎn)、特別是服務(wù)定制具有技術(shù)上的可行性、經(jīng)濟(jì)上的合理性。商業(yè)銀行作為惟一的現(xiàn)代金融綜合服務(wù)綜合方案的提供者，必須借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)降低其中介功能成本、擴(kuò)展獲取客戶的溝道，在與電商金融競合中，必要借鑒其定制式創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)，在客戶細(xì)分的基礎(chǔ)上定制全景式或全鏈?zhǔn)降慕鹑诜?wù)綜合解決方案。探索出適合其戰(zhàn)略定位的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)定制之路。

(一)融合互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，創(chuàng)新和升級(jí)網(wǎng)上銀行服務(wù)。1.重塑客戶與銀行的人性化互動(dòng)關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)作為先進(jìn)生產(chǎn)力的代表，正在改變傳統(tǒng)的生產(chǎn)關(guān)系。未來，客戶與銀行的邊界將日益模糊，客戶可能承擔(dān)的利益相關(guān)角色包括銀行產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)者、自助提供產(chǎn)品和服務(wù)過程的生產(chǎn)者、產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)和定制的參與者、產(chǎn)品和服務(wù)生命周期的情感認(rèn)同者。2.以提升客戶體驗(yàn)為優(yōu)秀，專注于極簡化、極致化、迭代化。商業(yè)銀行實(shí)施客戶下沉戰(zhàn)略，通過網(wǎng)絡(luò)獲取千萬數(shù)量級(jí)的零售客戶，需要在于細(xì)分大眾客群的基礎(chǔ)上，專注地提供簡單、方便、快捷的平臺(tái)服務(wù)和單一、極致、持續(xù)迭代的適配產(chǎn)品。3.重視信息技術(shù)管治的頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)和管理。銀行需要優(yōu)化基于流程和信息技術(shù)的內(nèi)部管理和外部治理結(jié)構(gòu)，不斷提升網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營管理能力，加強(qiáng)基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)管理，提升數(shù)據(jù)管理能力;加強(qiáng)軟件研發(fā)過程管理，提升系統(tǒng)研發(fā)能力;加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的資本化管理，提升智慧服務(wù)能力;加強(qiáng)在線金融中介功能建設(shè)，提升信用管控能力。此外，需要將人力資源、財(cái)務(wù)資源優(yōu)先配置到現(xiàn)代科技的創(chuàng)造性運(yùn)用上，為基于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)品、渠道、流程、組織結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)、商業(yè)模式的創(chuàng)新提供科技支持。

(二)與電子商務(wù)企業(yè)開展互補(bǔ)合作，提供在線交易金融服務(wù)。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)生態(tài)圈中，商業(yè)銀行具有資金、支付結(jié)算、信用及風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢，電商具有交易數(shù)據(jù)、客戶流量優(yōu)勢，雙方基于開放包容的互聯(lián)網(wǎng)合作可實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，將網(wǎng)絡(luò)流量轉(zhuǎn)化為商品及金融交易機(jī)會(huì)。1.實(shí)施客戶下沉戰(zhàn)略，開拓線上零售金融服務(wù)。目前，電商金融提供的服務(wù)多屬零售性質(zhì)，多數(shù)商業(yè)銀行也提出了零售金融優(yōu)先戰(zhàn)略，加大了針對小型企業(yè)、微型企業(yè)和普通居民的普惠金融的供給力度。商業(yè)銀行可大型廠商開展合作，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、專業(yè)市場商圈上的個(gè)人和小微企業(yè)。如與成熟的電商合作，搭建電子商務(wù)支付平臺(tái)及基于電子商務(wù)交易的小額融資平臺(tái)。2.借鑒電商金融經(jīng)驗(yàn)，布局網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營管理平臺(tái)。如與規(guī)范的網(wǎng)貸平臺(tái)合作，建立線上小額融資專營機(jī)構(gòu);與排名靠前的銷售網(wǎng)站平臺(tái)合作，開拓基于支付結(jié)算的理財(cái)產(chǎn)品銷售新模式。此外，現(xiàn)代企業(yè)組織架構(gòu)日益呈現(xiàn)扁平、柔性、無邊界、項(xiàng)目虛擬等輕型化趨勢，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)變革內(nèi)部組織架構(gòu)，以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)生態(tài)環(huán)境，更好地提供在線金融服務(wù)。

(三)立足線下機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，探索線上金融服務(wù)新的商業(yè)模式。商業(yè)銀行要擴(kuò)大中小客戶的規(guī)模、提升客戶的黏性，關(guān)鍵在構(gòu)建一個(gè)有效、高效的基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的商業(yè)模式。商業(yè)銀行不可能簡單復(fù)制電商模式，需要結(jié)合行業(yè)的本質(zhì)屬性，尋找可行的突破點(diǎn):1.運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，創(chuàng)新客群經(jīng)營和管理模式。目前，商業(yè)銀行尚不能完全駕馭大數(shù)據(jù)，但技術(shù)的進(jìn)步，使得銀行可以低成本地挖掘內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源的價(jià)值，運(yùn)用于洞察客戶偏好和需求、制導(dǎo)式精準(zhǔn)營銷、長尾市場批量獲客、產(chǎn)品研發(fā)定制、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控、流程設(shè)計(jì)等經(jīng)營領(lǐng)域。如針對不同情景下的客戶行為建立量化的信用模型，為銀行內(nèi)外部電子交易提供信用信息決策或顧問服務(wù)。2.打通內(nèi)外部電子服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，打造無縫鏈接的在線服務(wù)。商業(yè)銀行沒有必要推倒重建已有的在線服務(wù)系統(tǒng)，可以網(wǎng)上銀行為主，引入網(wǎng)絡(luò)直銷模式，無縫打通內(nèi)外部服務(wù)系統(tǒng)和管理系統(tǒng)，構(gòu)建統(tǒng)一的門戶入口，使其可用性、易用性達(dá)到或超越領(lǐng)先電商的水平。3.整合客戶接觸渠道，創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的場景化應(yīng)用。銀行應(yīng)統(tǒng)籌安排基于互聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)和基于傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)，在簡單與安全、輕松與嚴(yán)謹(jǐn)、優(yōu)化體驗(yàn)與保障安全之間找到平衡，加強(qiáng)各種服務(wù)渠道的場景化應(yīng)用和組合，形成多維度的客戶服務(wù)渠道體系。為更好地提供一致性服務(wù)體驗(yàn)，商業(yè)銀行應(yīng)契合各種場景，創(chuàng)造性應(yīng)用移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、自然用戶界面、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)社交、4G等技術(shù)，應(yīng)用于服務(wù)終端的移動(dòng)、自助服務(wù)的仿生化、自然界面的傻瓜化、網(wǎng)絡(luò)社交的生活化。

(四)創(chuàng)設(shè)、定制具有差異性的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行具有電商金融不可比擬的復(fù)雜產(chǎn)品的創(chuàng)制能力和綜合解決方案的設(shè)計(jì)能力。1.開拓單位銀行卡支付藍(lán)海市場。目前，企業(yè)機(jī)構(gòu)支付的創(chuàng)新屈指可數(shù)，而單位銀行卡支付幾乎是一片空白。商業(yè)銀行完全可以復(fù)制個(gè)人卡的商業(yè)模式，快速開發(fā)單位卡藍(lán)海市場，規(guī)劃包括借記卡與貸記卡在內(nèi)的產(chǎn)品體系，并將其功能擴(kuò)展到個(gè)人卡所沒有的領(lǐng)域，如將電子支票、銀行匯票及其他結(jié)算工具托管于單位卡內(nèi)。2.通過互聯(lián)網(wǎng)提供委托貸款服務(wù)。傳統(tǒng)的個(gè)人委托貸款和單位委托貸款與網(wǎng)絡(luò)直接融資都建立在民間信用的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可借鑒P2P等經(jīng)營，在其網(wǎng)上銀行或金融門戶中新增的在線委托貸款功能界面上，高效地為客戶提供智慧化的委托貸款理財(cái)服務(wù)。3.跨界提供銀行系電商平臺(tái)服務(wù)。為重振銀行支付的傳統(tǒng)地位，落實(shí)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，商業(yè)銀行可借鑒電商進(jìn)入金融服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，與實(shí)體商戶直接合作，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)深入分析參與者行為、需求，跨界進(jìn)入普通商品的交易服務(wù)領(lǐng)域，將線上銀行服務(wù)與線下客戶消費(fèi)、實(shí)體商戶營銷有機(jī)融合起來，提供與交易相關(guān)的支付結(jié)算工具、個(gè)人和商戶交易融資服務(wù)。4.探索供應(yīng)鏈金融服務(wù)新模式。商業(yè)銀行可運(yùn)用自償式貿(mào)易和供應(yīng)鏈交易的增信效應(yīng)，在網(wǎng)上銀行或其金融門戶上增設(shè)應(yīng)收賬款、商業(yè)匯票、信用證及其產(chǎn)品鏈功能，在優(yōu)秀大企業(yè)主導(dǎo)的、基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的供應(yīng)鏈平臺(tái)中，有機(jī)嵌入定制化的供應(yīng)鏈貿(mào)易金融服務(wù)，或以銀行為優(yōu)秀建設(shè)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，為缺乏建設(shè)能力的中型企業(yè)及其周邊小型微型企業(yè)同時(shí)提供交易平臺(tái)服務(wù)和交易金融服務(wù)。綜上，具有悠久歷史的商業(yè)銀行，具有強(qiáng)大的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力，有能力洞悉客戶需求，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)和路徑規(guī)劃，擺布網(wǎng)絡(luò)信息科技的創(chuàng)造性運(yùn)用，探索出基于定制的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新模式，同時(shí)構(gòu)建與電子商務(wù)企業(yè)的競合關(guān)系，在堅(jiān)守傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，為包括電子商務(wù)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供效率更高的現(xiàn)代在線金融服務(wù)。

作者：宋亮華 徐元鋮 單位：招商銀行總行培訓(xùn)中心 河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融論文:金融理財(cái)與互聯(lián)網(wǎng)金融論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)（余額寶）的發(fā)展優(yōu)勢

以余額寶為例，阿里巴巴之所以推出這項(xiàng)金融理財(cái)產(chǎn)品，有其固有的優(yōu)勢，具體有以下幾點(diǎn)：①龐大的網(wǎng)絡(luò)客戶資源。截至2012年底，支付寶注冊賬戶突破8億，至2014年底實(shí)名用戶已近3億，2004年到2014年據(jù)支付寶平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示：生活繳費(fèi)、信用卡還款、手機(jī)充值、轉(zhuǎn)賬等便民支付的交易總筆數(shù)約為60億筆。龐大的客戶資源，為互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)提供了巨大的發(fā)展空間，因此余額寶一經(jīng)推出就獲得了巨大的用戶資源，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)目焖侔l(fā)展。②余額寶的投資準(zhǔn)入門檻低。大多數(shù)銀行的金融理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購都設(shè)有最低金額（大多是最低5萬元）；但互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則不同，以余額寶為例只需1元就可以加入理財(cái)軍團(tuán)，低準(zhǔn)入門檻無疑能更好的實(shí)現(xiàn)支付寶中擁有小量余額用戶的需求。可以這樣估算，支付寶8億的注冊用戶每位用戶僅往余額寶內(nèi)轉(zhuǎn)存1元的閑置資金，余額寶將獲得8億元的沉淀資金，可見其聚少成多、聚沙成塔的效應(yīng)。余額寶的投資低門檻不僅充分調(diào)動(dòng)了小量余額用戶的投資積極性，同時(shí)龐大的沉淀資金將有助于其更高效地進(jìn)行金融資源的組合配置。③余額寶的流動(dòng)性強(qiáng)、操作便利且交易成本低。余額寶和銀行活期存款相比具有相似之處，即隨時(shí)支取、流動(dòng)性強(qiáng)。用戶在保證聯(lián)網(wǎng)的狀態(tài)下可以隨時(shí)實(shí)現(xiàn)從余額寶內(nèi)提取資金進(jìn)行消費(fèi)或支付，且整個(gè)過程不需支付任何其他費(fèi)用，這無疑增加了用戶的資金活躍度，能更好的滿足用戶的現(xiàn)實(shí)需求。④余額寶的收益可觀。目前人民銀行公布的基準(zhǔn)利率為：活期存款年收益率為0.35%,一年期定期存款利率為3.0%，三年期定期存款利率4.25%；2014年商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率如下圖2所示。相較而言余額寶的年化收益率（如圖1所示），遠(yuǎn)高于上述銀行的一般存款業(yè)務(wù)，甚至在2014年一季度的年化收益率高于商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品。圖22014年各收益類型理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率走勢資料來源：普益財(cái)富。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)（余額寶）監(jiān)管存在的主要問題

①監(jiān)管主體缺位。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)缺乏明確的監(jiān)管者，進(jìn)而缺乏對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的理財(cái)行為的審批和準(zhǔn)入門檻限制等法律法規(guī)，從而造成互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)處于實(shí)際上的監(jiān)管真空狀態(tài)。同時(shí)，也造成互聯(lián)網(wǎng)金融自身的合法化問題尚得不到妥善解決。以余額寶為例，支付寶僅持有基金第三方支付牌照而非銷售牌照，整個(gè)余額寶服務(wù)過程不過是將天弘基金的直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，從而使用戶在將支付寶余額轉(zhuǎn)入余額寶之時(shí)同步創(chuàng)建了基金賬戶。盡管支付寶一直宣稱只執(zhí)行支付功能，不過種種跡象，如網(wǎng)上傾向性宣傳以及基金銷售業(yè)績，均事實(shí)上推翻了其自身言論。可以說，長此以往繼續(xù)打政策擦邊球，支付寶面臨的法律隱患只會(huì)越來越嚴(yán)重。另外，目前人民銀行對第三方支付公司能否購買基金并沒有明確規(guī)定，余額寶是由天弘基金直銷的，支付寶扮演的是支付角色，因此從監(jiān)管政策規(guī)定上來說余額寶并不具備合規(guī)性。盡管由于監(jiān)管主體缺位，暫時(shí)余額寶還沒有受到政策禁止，但于長遠(yuǎn)來看目前的監(jiān)管真空不利于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的健康發(fā)展。②監(jiān)管法律法規(guī)體系不健全。到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)對于現(xiàn)行的法律法規(guī)來說還是一個(gè)新生事物。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)是一種金融創(chuàng)新，是為規(guī)避現(xiàn)有法律法規(guī)制度而產(chǎn)生的創(chuàng)新性的交易方式和行為，這些方式和行為改變所引發(fā)的社會(huì)問題已不能用現(xiàn)有法律制度來調(diào)整。目前我國還沒有推出專門的法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融行為進(jìn)行規(guī)范，可以說我國目前處于無明確法律可循的狀態(tài)。正是由于現(xiàn)有法律法規(guī)政策的不健全，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)處于肆意發(fā)展的階段，導(dǎo)致現(xiàn)有法律法規(guī)政策在現(xiàn)有的金融領(lǐng)域的雙軌特征不斷被放大，市場化受到很大擠壓。以余額寶為例，自推出以來就不斷侵蝕傳統(tǒng)商業(yè)銀行的活期存款業(yè)務(wù)和金融理財(cái)業(yè)務(wù)的利潤。余額寶是貨幣基金，它屬于基金產(chǎn)品的一種，這就注定了余額寶同銀行和證券機(jī)構(gòu)所授的基金一樣，高收益必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。但是，阿里集團(tuán)自推出余額寶這項(xiàng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)以來，單方面注重宣傳產(chǎn)品收益率而對運(yùn)作模式、產(chǎn)品規(guī)模等信息揭示不足，特別對產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示明顯警示不足。隨著貨幣市場行情的變化和我國利率市場化改革，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品今后也會(huì)發(fā)生收益降低，甚至虧損關(guān)閉可能性。這就很有可能會(huì)造成諸多法律糾紛，尤其是支付寶用戶眾多，一旦糾紛反作用于支付寶，就會(huì)造成更多法律上的糾紛，而監(jiān)管層卻無法用現(xiàn)有的法律法規(guī)來解決此類糾紛問題。③信用體系建設(shè)還不完善。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)本身存在各種風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及到的信用風(fēng)險(xiǎn)、支付與結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。網(wǎng)絡(luò)的虛擬性使得交易雙方身份的真實(shí)性在驗(yàn)證時(shí)較為困難，這樣容易發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)；而一個(gè)地區(qū)甚至整個(gè)國家的金融網(wǎng)絡(luò)都會(huì)因網(wǎng)絡(luò)癱瘓而導(dǎo)致支付及結(jié)算出現(xiàn)問題；金融行業(yè)內(nèi)部人員利用自身職權(quán)及操作漏洞通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融犯罪則會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。而我國現(xiàn)有的信用體系建設(shè)不完善，使得各方主體在面臨上述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)對不足。以余額寶為例，如果客戶扎堆贖回基金或天弘基金出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，均會(huì)導(dǎo)致余額寶無法支付用戶事先墊付的資金。如余額寶“隨時(shí)支付消費(fèi)”的特點(diǎn)極大增加了節(jié)假日、網(wǎng)站購物促銷時(shí)期大面積贖回的可能性，一旦出現(xiàn)這種情況基金管理將會(huì)面臨巨大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是回贖資金不到位極有可能引發(fā)信用危機(jī)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)谋O(jiān)管對策分析

網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的消費(fèi)觀、理財(cái)觀日新月異，以余額寶所代表的碎片式理財(cái)產(chǎn)品將是未來互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)發(fā)展的重要方向，其未來發(fā)展前途不容小覷。因此，加強(qiáng)我國目前對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)谋O(jiān)管和規(guī)制將勢在必行。2014年4月中國人民銀行了《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》，在此報(bào)告中針對中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管問題提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的五大原則，不僅肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新行為，同時(shí)也提出了監(jiān)管的總體方向。因此，在此原則基礎(chǔ)之上本文認(rèn)為應(yīng)該從以下幾方面對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)加強(qiáng)監(jiān)管：①明確監(jiān)管主體，構(gòu)建多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。目前應(yīng)首先理順互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)男袨槟Ｊ剑⒃诖嘶A(chǔ)上明確金融監(jiān)管主體、監(jiān)管對象、監(jiān)管范圍。要明確人民銀行在宏觀審慎監(jiān)管中的主體地位，強(qiáng)化微觀審慎監(jiān)管全面覆蓋的監(jiān)管理念，推動(dòng)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)這些部門逐步從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。針對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)這種跨行業(yè)、跨區(qū)域的經(jīng)營模式，要加強(qiáng)上述監(jiān)管部門的信息共享、協(xié)調(diào)合作，形成監(jiān)管合力。同時(shí)，通過建立行業(yè)協(xié)會(huì)充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律組織的作用。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)正規(guī)監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合、跨部門跨地域的多層次互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，避免出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融中的監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管。以余額寶為例，它是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)和第三方支付平臺(tái)兩者相互合作的金融產(chǎn)品，因此其監(jiān)管體系也應(yīng)圍繞上述主體從兩方面展開。第一，針對第三方支付公司平臺(tái)的監(jiān)管。首先，“一行三會(huì)”（央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)）應(yīng)明確支付平臺(tái)的業(yè)務(wù)定位，分別從宏觀和微觀層面上進(jìn)行全面的審慎監(jiān)管，嚴(yán)格審核理財(cái)機(jī)構(gòu)的相應(yīng)資質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍等情況，謹(jǐn)慎決定市場準(zhǔn)入名單，并對準(zhǔn)入的理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督；其次，工商、信息、司法等相關(guān)部門應(yīng)負(fù)責(zé)對第三方支付平臺(tái)的推出機(jī)制進(jìn)行審核，保障客戶的切身利益；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)自律，明確其自身的權(quán)利和義務(wù)，第三方支付公司須在合同中明確資金回贖的相應(yīng)條件，同時(shí)按照服務(wù)協(xié)議規(guī)定承擔(dān)將相應(yīng)的法定貨幣存入用戶指定的銀行賬戶或其他金融賬戶的義務(wù)，提高其信用程度。從而構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)的金融監(jiān)管體系，切實(shí)承擔(dān)起監(jiān)管責(zé)任；第二，針對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)在獲得合法性以后，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守行業(yè)規(guī)章制度及職業(yè)道德，加強(qiáng)資金管理的安全性，重視專業(yè)人才的培養(yǎng)和誠信體系的建立，從而擴(kuò)大機(jī)構(gòu)規(guī)模，提升業(yè)績。同時(shí)，對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行專門監(jiān)管，完善行業(yè)法律法規(guī)，促進(jìn)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)行的規(guī)范化。②完善互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)姆煞ㄒ?guī)建設(shè)。首先，法律法規(guī)是國家實(shí)施金融監(jiān)管、保障金融安全的根本依據(jù)，目前我國應(yīng)加大對互聯(lián)網(wǎng)金融的立法力度。可以借鑒境外法律監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的精華部分，結(jié)合我國實(shí)際情況，制定適合本國國情的金融法律法規(guī)體系。例如：在美國以《美國統(tǒng)一商法典》為基礎(chǔ)及大量可循的金融管理判例所形成的完善的市場法治經(jīng)濟(jì)制度有利于市場經(jīng)濟(jì)法制化；而香港，只有拿到港府多個(gè)牌照才有資格開始經(jīng)營業(yè)務(wù)，并且不同牌照的經(jīng)營范圍均不同，這就防止了市場秩序的混亂。與國外的法律法規(guī)相比，我國現(xiàn)行的金融法律如《商業(yè)銀行法》、《證券法》等，其立法基礎(chǔ)是傳統(tǒng)金融行業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，鮮少涉及互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)內(nèi)容，因此目前亟需及時(shí)修訂和完善與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的配套法律體系；其次，還應(yīng)梳理與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的現(xiàn)有法律法規(guī)，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)加大基礎(chǔ)性立法工作。修改現(xiàn)有法律體系中對互聯(lián)網(wǎng)金融不適用的條款，進(jìn)一步完善對互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪責(zé)任追究的法律規(guī)范；補(bǔ)充制定互聯(lián)網(wǎng)金融公平交易準(zhǔn)則以及安全法規(guī)。③加快信用體系建設(shè)，加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。針對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)交易中的快速性、頻繁性和虛擬性等特點(diǎn)，監(jiān)管部門除了加強(qiáng)信息技術(shù)非現(xiàn)場監(jiān)管，建立有效風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)急處理機(jī)制外，還應(yīng)加快建設(shè)社會(huì)信用體系，健全企業(yè)和個(gè)人信用體系，建立支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的商業(yè)信用數(shù)據(jù)平臺(tái)。同時(shí)，以公平、公正、公開為原則，完善網(wǎng)絡(luò)金融信息的方式及內(nèi)容等信息機(jī)制，嚴(yán)厲打擊各種虛假、漏報(bào)、瞞報(bào)信息的行為。如通過財(cái)務(wù)信息披露將各種網(wǎng)絡(luò)信息進(jìn)行公示，并對各種相關(guān)信息及網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的更新情況及時(shí)進(jìn)行公示。近年來，我國先后設(shè)立金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的專門機(jī)構(gòu)，但是距離構(gòu)建完備的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體系仍有較大的差距，特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)這一領(lǐng)域，還是十分薄弱。在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，信息采集、傳播速度及規(guī)模都達(dá)到空前的水平，面對過量化、復(fù)雜化、非對稱性的信息，消費(fèi)者在識(shí)別信息真實(shí)性和有效性方面的難度大大增加，使其知情權(quán)受到挑戰(zhàn)；且消費(fèi)者各類交易信息，如：身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯(lián)網(wǎng)傳輸過程中受到網(wǎng)絡(luò)自身安全漏洞的影響而存在巨大的安全風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到了消費(fèi)者的隱私權(quán)。因此，在加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作上，應(yīng)高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融這一領(lǐng)域，加強(qiáng)對消費(fèi)者特別是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的安全意識(shí)及法律意識(shí)方面的教育，從而構(gòu)建良好的互聯(lián)網(wǎng)金融市場環(huán)境。

作者：劉洋 陳靜娜