發布時間：2022-04-03 09:05:30
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇時代金融論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
中國的金融市場的主要功能主要有以下幾點
（一）聚斂功能
由于資源和資金分配的不均衡，在任何時刻都存在著資金的盈余方和資金的短缺方，資金的盈余方有很強的投資需求，資金的短缺方有很強的籌資需求，金融市場多樣化的金融工具以及其靈活多樣的交易形式，高效的運作機制滿足了不同的投資者和籌資者的需求，金融市場強大的吸引力使眾多的閑散資金聞風而來，經過金融市場的運作以后，投資者的資金轉化成了籌資者的資本，小規模的閑散資金轉變成了大規模的生產資金，金融市場的聚斂功能使資金在時間和空間上重新進行分配，提高了資金的使用效率，節約了交易成本。
（二）配置功能
中國有句俗話說的好，“人往高處走，水往低處流”,這里的水可以看成是資金，資金的逐利性使資金總是尋找價值洼地，以便獲得高額利潤。所以說資金總是“流向”那些最有發展潛力，最能為投資者帶來最大利益的產業和行業。以貨幣資金為交易對象的金融市場在利率機制的引導下，在交易者的互相競爭中很好的放大了資金的這一特點，金融市場的配置功能使有限的資金在利益的驅使下被最大限度的合理利用。大家都知道美國的硅谷已成為世界各國高科技聚集區的代名詞，很多年輕有為的創業者們在這里留下了自己的身影，但是如果沒有美國的風險投資者們對于這些中小企業的資金支持，僅僅靠著創業者的一腔熱血與熱情，是締造不了硅谷神話的，正是由于風險投資者們大膽的對于未來的投資才換回了一個又一個創業奇跡。中國百度的創始人李彥宏就是在風險投資的幫助下才得以實現自己的創業夢想，2005年8月百度已經成功在納斯達克股票交易所上市。
（三）調節功能
調節功能。首先，金融市場具有直接調節作用。在金融市場大量的交易中，投資者為了確保獲得高額的回報，在進行交易之前，一定會利用一切信息對投資對象進行客觀的分析，從而做出投資決策，只有符合市場需要、效益高的投資對象，才能獲得投資者的青睞。而且，投資對象在獲得資本后，只有保持較高的經濟效益和較好的發展勢頭，才能繼續生存并進一步擴張。否則，它的證券價格就會下跌，繼續在金融市場上籌資就會面臨困難，發展就會受到后續資本供應的抑制。一個成熟的金融市場總是能夠通過證券價格的上升與下跌準確反映出企業的盈虧狀況，進一步引導投資者的資金流向效益好、有增長潛力的微觀經濟部門，因此，金融市場通過其特有的引導資本形成及合理配置資源的機制首先對微觀經濟主體產生影響，進而形成一種對宏觀經濟的自發調節機制。例如，2011年，中國的雙匯集團因為“瘦肉精”事件一度成為關注的焦點，其違背社會道德的做法，也在金融市場上得到了體現，其股票價格連續兩天跌停，使雙匯集團的形象受到了嚴重的影響，也逼迫雙匯集團不得不立即采取行動進行挽救。其次，金融市場的存在及發展，為各國政府實施對本國宏觀經濟的間接調控提供了條件。當一國經濟出現過熱或者過冷的現象時，中央銀行就要通過實施貨幣政策來對本國經濟的發展進行影響，主要依靠存款準備金、公開市場業務、再貼現和利率等政策工具進行宏觀經濟調控。這些政策都必須要借助于金融市場才能發揮效果，只有通過金融市場的傳導才能對各微觀利益主體產生影響。此外，財政政策的實施也越來越離不開金融市場，政府通過國債的發行及運用等方式對各經濟主體的行為加以引導和調節，并提供中央銀行進行公開市場操作的手段，也對宏觀經濟活動產生著巨大影響。
（四）反映功能
金融市場的反映功能主要是說明金融市場對一國經濟準確的預測功能，從這個層面上來說，金融市場被譽為一國經濟的“晴雨表”，金融市場對于一國經濟的冷熱興衰都能提前做出判斷，給投資者和各級政府的決策提供最為不可或缺的信息。首先：金融市場的生存法則和我們生物學上的生存法則是一樣的，都是優勝劣汰。能夠在金融市場上打拼的投資者都是“久經考驗”的老戰士，他們都是歷經金融市場沉浮，大浪淘沙而留下來的優秀金融人才。他們長期在金融市場上“摸爬滾打”，都已經練就了一套在金融市場上打拼的本領，對一國經濟動向的把握都具有自己獨到的見解，由他們主導的金融市場絕對能夠引領一國經濟發展的潮流。其次：金融市場是一個公開的市場，所有的上市企業都要定期公開自己的財務信息，讓投資者進行查閱，并且現在的金融市場已經具備了廣泛而及時的搜集信息和傳播信息的通訊網絡，能夠及時準確的傳遞相關的經濟信息，金融市場各種產品的走勢已經成為我們了解國家經濟和世界經濟的第一手資料。
作者：李劍單位：山東商業職業技術學院
一、資本制度順周期性下的金融監管
順周期性作為金融系統的內在特征，客觀上反映了其在經濟周期中的作用，但也存在降低金融體系應對危機的能力，使整個信貸周期與經濟周期明顯的惡化。順周期性在BIS巴塞爾委員會于1975和2006年分別出臺的兩個協議中體現得尤為明顯。根據巴塞爾新協議第一支柱的風險模型(根據資產的歷史價格來估計未來一段時期內因資產價格的不利變化而損失的可能性)在經濟上行階段，資產價格波動率不高，風險值較低，資本金充足。然而，在第三支柱的規定下，長期保持經濟周期頂端帶來的資本過剩狀態將受到處罰，因此在上行階段銀行仍實行積極信貸。到下行時期，資產價格波動率大幅增加，風險提高，對于銀行資本金要求增加，銀行實行緊縮信貸，對于經濟狀況起負面作用。順周期性在資本充足率監管、貸款損失撥備、公允價值會計三個主要方面體現明顯。資本充足率(CAR)［2］系指資產與風險資產的比值，其反映銀行在遭受存款人和債權人資產損失后以自有成本承擔損失的程度。在經濟上行時對CAR要求放松，銀行實行積極信貸，而在經濟下行時期，銀行難于融資，只能選擇減少信貸供給而加劇信用緊縮。貸款損失撥備是基于事實與管理層的判斷在貸款組合惡化時的計提撥備，由于其設置機制以明確的惡化趨勢存在為前提，故而具有滯后性。在經濟上行時，經濟情況向好而風險尚未體現，撥備計提少;而在經濟惡化趨勢明顯時，本應增加撥備計提，但由于市場環境的惡化，銀行利潤和相應的資本壓力已不足以滿足撥備計提增加的需要。公允價值指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額，其分為按市值計價和按模型估值兩個層次。當資產價格走低，公允價值會計下的資產市值不論是按市價還是按模型均有下降，從而引發市場參與者的恐慌拋售，從而進一步深化了資產價格的下跌，形成惡性循環。對此現象，各國金融監管機構均持關注態度并引入反周期機制。建立逆周期資本緩沖機制，是當前各國采用的普遍做法。美國財政部在2009年公布的《金融監管改革框架》中第二部分指出，對于具有重要性的機構來說，必須提高其資本與風險管理的標準。這一部分又被細化為三個方面，即設置更有力的資本要求:這些公司的資本應更為穩健，應當在經濟不利的情況下能夠更加具有有效性;加強對信用風險、流動風險等的管理;創建高效準確的行為機制。這些做法，能避免下行時因毫無準備而帶來的損失。英國在2009年3月18日金融監管改革報告中，指出了對于順周期性的防范措施，分為資本充足率和會計準則兩個方面。其中應大幅提高全球銀行體系的資本質量和數量，最低監管資本要求，應當大大高于當前的巴塞爾要求;大幅提高交易賬戶行為的資本要求，提高對證券化、尤其是再證券化的資本要求;監管者應保證實施新協議不會造成順周期性;應引入逆周期的資本充足率機制，該機制應具有緩沖資本隨經濟周期升降的特征。而會計準則方面則要求建立“經濟周期準備金”，以此來進行緩沖。值得注意的是，2010年9月12日《巴塞爾協議III》通過，新協議將資本充足率上調至6%，增加反周期準備成本，為巴塞爾協議在面臨順周期性的問題下的轉變邁出新的一步。其次，應對順周期性可建立逆周期的貸款損失撥備。其中以西班牙的監管實踐最為典型，效果最好。西班牙中央銀行實行動態撥備制度，其基本思想是在經濟上行期，動態撥備基金積累;在經濟下行期，消耗撥備基金彌補損失。在2004年歐盟統一會計規則下，動態撥備制度進一步修改完善。動態撥備制度為逆周期，強有力地降低了順周期的程度，并且通過制度的設計防止銀行利用撥備基金進行利潤調節，保證了撥備金的正確使用方向。
二、公司治理與薪酬激勵機制下的金融監管
目前，薪酬激勵機制主要存在四個方面的問題。首先，激進的薪酬機制對于短期財務業績予以鼓勵，高管在利益的刺激下會傾向于過度風險承擔，追求短期效益，從而引起過度投機。高管通過設計復雜的金融衍生品，將產品的信用鏈條拉長，使投資者難以意識到較為遠期的風險，而僅僅關注于短期的現實利益，從而將盈利模式建立在非健康的實體經濟與基礎資產上，謀取因信息嚴重不對稱帶來的巨額財富。其次，業績激勵與股價掛鉤，金融機構傾向于市值最大化，股東對于風險的容忍度已經高到足夠損害其他利益相關者，從而對于整個金融體系的安全形成威脅。再次，收益與風險存在嚴重的不對等性。金融機構的利潤具有較強的虛擬性與滯后性，有些業務的風險滯后表現，導致管理層實際獲取的薪酬可能是機構本身并未獲得的利潤，同時薪酬一經發出不可追回，一旦面臨下行期，管理層并沒有義務承擔虧損與風險。最后，董事會與管理層由于自身對于利益的無限度追逐，導致在一定程度上缺乏對于風險管理的重視，甚至已經意識到巨大風險的存在，但出于利己主義的要求而刻意忽視了風險的潛在威脅。同時由于管理層與公司之間只為關系，一旦公司出現問題，管理層即可辭職選擇其他公司，從而規避由于其過度投機帶來的危險后果。對于薪酬激勵的監管改革，多從薪酬決定機制和薪酬結構兩個方面入手。通過要求增加股東大會對于高管薪酬的發言權和增強薪酬委員會的獨立性，從決定機制上對于高管的非正常高薪酬予以限制。在實際操作中，美國采取了多項措施，如財政部在2009年10月22日，宣布對于接受問題資產救助計劃資金(TARP)的7家大公司高管進行限薪，其中有花旗、美國銀行等7家企業中收入最高的25名高管。在具體操作中，對監管人員提出了五項薪酬限制的標準，但此標準并非機械不變的，應對具體情形予以調整和改變，充分考慮薪酬限制與維持公司活力。首先，薪酬不能超過同類公司相似職位的薪酬水平;其次，薪酬基本上以股票形式為準。據此，薪酬與公司長期表現掛鉤，因此高管不會只關注短期效益而進行過度風險投資。第三，減少現金薪酬所占的比例。第四，要求激勵標準與預先設定好的預期目標相一致。第五，限制豐富離職補償與退休金計劃。與此相配合，制定若干限制薪酬的基本原則，如只允許在特定情況下具有合理性的增薪，薪酬與股票形式為準，限制現金薪酬的比例等。截至2012年6月4日，美國財政部公布的對最后三家接受問題資產救助計劃資金(TARP)的公司，即AIG，GM，AllyFi-nancial的薪資限制情況報告中指出，在2012年CEO的整體薪資水平保持2011年水平不變，同時其薪資結構也大體維持了2009－2011年的整體結構，高管的薪資水平有所下降。同時這三家公司均已進行了成效卓著的對于納稅人投資的償還活動。我們發現，美國的薪資與激勵機制監管與限制，在四年中起到了良好的效果，對于維持后危機時代的經濟穩定，促進經濟恢復起到了重要作用。2008年10月，英國金融服務局向銀行業CEO了“致CEO公開信”，對其薪酬方案提出了監管建議。2009年財政部的財政先期預算報告中闡述了“銀行薪資稅”，即對在2009年12月9日—2010年4月5日之間，向單個雇員發放獎金超過2．5萬英鎊的銀行以50%的稅率向該銀行就超出部分征稅。此稅旨在鼓勵銀行將用于獎金激勵部分的資金轉為構建資本金，鼓勵銀行檢查激勵方案，保證其與銀行的長期目標以及貸款管理和風險管理的時間相一致，確保薪資政策盡可能減少風險的積累，并希望改變銀行業的此種激勵慣例。此稅的征收為英國對于整頓銀行業高薪酬釋放出信號。同時也為《金融服務法案》的提出奠定了基礎與進行試水。《金融服務法案》旨在對金融界進一步的監管，制約不適當行為，增強英國金融業的整體競爭力起到重要作用。
三、全球化金融監管合作的問題與展望
在經濟全球化的大背景下，國際資本大規模流轉，金融業務與機構逐漸實現了跨境發展，國際金融市場流動性大幅度增強。金融監管呈現出從國內單邊監管轉向國內國際多邊監管，從封閉性監管轉向開放性監管的總體趨勢［3］。目前，全球化金融監管合作，仍存在多方面的問題。首先，具有國際影響力的金融機構多為跨境的大型投資銀行與證券機構。以高盛集團為例，其總部設在紐約，并在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處，集團內部所有運作都緊密相連，互為一體。因此，此類機構的跨國特性就決定了其必然涉及多國的監管部門，如果其中一個市場的政府監管嚴格，此類機構可以將這一部分的分支機構進行市場轉移，從而造成實際上的監管空白與政策失靈。同時，由于不同國家的監管行為規則與措施力度不同，也為機構規避風險提供了法律縫隙。而且，主要跨國經營的金融機構所造成的全球性損失由誰承擔，如何承擔也引起了各國金融監管部門的關注。其次，全球化迅速深入發展，從亞洲金融危機到次貸危機，金融危機的強度不斷增加，涉及的范圍不斷擴大，而金融危機也非單一國家的監管措施所能遏制，金融危機發展與變異的特性亟須國際社會強有力的監管合作，才有希望實現監管的全面與有效，以期維護世界經濟的總體穩定性。面對全球化金融監管下的問題，建立全球或區域性的統一監管組織，需要縮短各國在經濟、政治、文化上的差異，因此在短時間內還難以實現。但各國監管機構均試圖通過國際多邊組織共同推進符合當下實際的監管規則。監管規則的制定多涉及以下幾個方面:首先，加強對于國際金融機構的跨境活動的監管，即對大型對沖基金，私人資本和金融機構進行監管，對此類機構實行相對統一的監管標準，有效實現跨國監管與聯合監管。其次，通過建設具有普遍約束力的行為準則，協調各國政府救市的方式與時機，加強信息溝通和監管信息的共享，通過協商與合作分擔跨國運營的主要機構的損失。同時在危機發生前與發生初期，應用危機預警系統盡可能地降低經濟危機風險帶來的損失。美國在2009年6月頒布的《改革白皮書》第五部分中，強調了提高國際監管標準與增強國際合作。強調了美國以國際社會中的領導地位，在其參與的重要國際會議與組織，如G20，FSF，BCBS中積極推動國際金融政策的調整的重要性。同時，作為美國金融監管改革方向中的主要部分，增強國際合作與提高國際監管標準［4］。英國于2009年7月公布《改革金融市場》白皮書中第七部分，為金融監管的國際與歐洲系統內部的合作［5］，文中指出了跨境公司在規模與復雜性上對于金融市場的穩定性具有潛在的威脅，并且肯定了歐盟以及G20對于全球化金融監管所作出的努力。進一步闡述了有待于增加國際監管與合作的方向。充分發揮歐盟在增加全球金融穩定性和建立廣泛使用規則上的積極作用，構建各主權國家監管者之間的合作，建立處理國內外監管者之間矛盾的爭端解決機制;賦予FSA國際性的監管效力，并且號召所有國家加強風險防范與管理。歐盟作為國際上較為成熟的區域共同體，其金融監管實踐無疑為全球性與地區性的金融監管機構合作提供了豐富的樣本，其經驗對于進一步深化全球性合作具有重要意義。歐盟的金融市場統一監管經歷了三個階段，即2009年前至2009年的準備改革階段;2009至2011的歐洲金融監管改革階段;2011至2013年的評估階段。第一階段即在金融危機爆發后，歐盟于2009年5月在布魯塞爾召開歐洲新監管機構會議。在進入第二階段的實體改革過程中，2009年9月各國提出監管立法意見，經過為期兩個月的歐盟議會的投票機制，于2010年11月公布立法文件文本，并于2011年1月增加了新的立法建議。最終于2011年年底，三個全新的金融監管機構(ESAs)與歐洲系統風險委員會(ESR)取代原有的監管委員會，并行使職能，這標志著歐洲金融監管合作的全面展開。第三階段為對于現行改革的評估與建議階段。2013年5月24日，歐盟再次召開會議，對于新監管機構的效率與成效進行評估，以審查新改革的實際效能。歐盟在金融監管改革中發展的脈絡與步驟，為國際社會提供了一個較好的范本。
綜上所述，后金融危機時代下的各國、各主要經濟體均將金融監管體系改革落到實處，通過國會立法等方式改變了現有的金融監管構架與模式，通過發現與彌補金融危機時期暴露出來的問題與缺陷，并以具有包容性和創新性的改革方案予以整合和調控，對改革中影響全局性的細節問題予以調整。從資本制度順周期性上的金融監管來講，自《巴塞爾協議III》出臺以后，伴隨著美英對于反周期性工具的建設，順周期性對于金融體系的風險影響得到了控制。同時西班牙既存的實踐也為順周期性的限制提供了新的思考方向。從薪酬制度上的金融監管來講，美英兩國將政府對于勞動力市場的干預落實，無疑為金融市場監管中的公共權力自主性賦予了新的內容。其中，美國也關注了勞動力市場的內在差異，防止政府過度監管帶來的市場活力減損而采取了差別對待，以恢復TRAP下的企業活力為中心目標進行限薪，防止了整體勞動力市場的疲軟。從全球性的金融監管機構合作上講，美國，英國，歐盟均采取了強有力的措施，其中由于歐盟的機構特殊性而格外具有研究價值。
作者:許凌艷王賀單位:復旦大學
[摘要]經濟全球化是人類社會生產力和科學技術高度發展的必然產物，現代科技已成為全球化經濟的原動力和基本內核，在當代日趨激烈的綜合國力較量中，能否在高科技及其產業領域占據一席之地已是各國競爭的焦點。誰能掌握更多的高新技術主導權，誰就能贏得未來。
[關鍵詞]經濟體系國際貿易。
現代意義上的國際經濟學是在傳統的國際貿易和國際金融理論的基礎上發展起來的作為一門系統的和獨立的理論，它的出現大約在本世紀40年代，即以凱恩斯為代表的新古典主義學派興起后不久，幾十年來，國際經濟學研究吸引了西方許多經濟學者的注意力并不斷得以發展，新的方法和學說層出不窮。國際經濟學的一般理論包括國際貿易理論和政策、國際金融理論和國家貨幣政等。
一、金融自由化的風險。
金融全球化的本質是金融資本的全球高速流動以尋求最大利潤。巨額資本的快速流動增加了金融系統的潛在不穩定和不確定因素。發展中國家金融市場不健全、具體制度不完善、缺乏有效的監督管理機制，產生金融危機的誘因可以說無處不存，無時不在。主要是因為：
1.短期資本的大進大出，國際游資頻繁在各國外匯、股票市場流動，具有投資、投機兩重性。短期資本的大量涌入造成了經濟結構性失衡，形成“泡沫經濟”，一旦出現逆差或貨幣貶值，資金便迅速抽逃，導致國際信用危機。1997年的亞洲金融危機便是典型例子。據IMF估計，國際短期游資多達7.2萬億美元，約占世界總額的20％。其投機性、流動性和逐利性構成了對發展中國家金融經濟安全的嚴重威脅。
2.作為資本流動載體的金融衍生工具的最大特點便是其“杠桿效應”，能以較少“定金”買賣幾十倍乃至上百倍于定金合約金額的金融產品，如遠期合同、期貨、期權和互換等，形成以證券料匯、利率和商品行情的信息預期為客體的金融衍生資本。一家金融機構的少量交易即可牽動整個國家經濟甚至整個國際金融市場，金融鏈條上的任何環節出問題都可能使整個金融系統遭到毀滅性打擊。
3.“對沖基金”規模不大，但借貸能力特別強，能夠迅速籌集資金投放市場。一批基金聯手再加上眾多世界級銀行財團的支持及其在國際組織、各國政府中的強大游說能力，足以將任何一個市場置于危機之中。
二、國際經濟體系中的美元霸權霸權。
雖然從理論上說，國際美元本位像任何關鍵貨幣一樣，對于提高國際交換效率和降低國際交易成本起到一定的積極作用，然而，后布雷頓森林會議體系中，作為國際本位貨幣的美元畢竟只是由美國政府法令強制使用的一種純粹的、完全不兌現紙幣，它的“生產”完全受到美國國家機器的控制，它所服從的完全是美國政府的政策制訂者所愿意奉行的任何國內規則。所以美國不會，也沒有義務把別的國家的利益置于美國的國家利益之上。
三、貨幣一體化理論。
貨幣一體化就是各成員國聯合起來，結成固定的匯率，執行共同的貨幣政策。西方學者對不同層次的貨幣一體化進行了劃分：（1）匯率同盟。（2）假匯率同盟。（3）貨幣一體化。（4）貨幣聯盟。
貨幣一體化理論認為兩個（或兩個以上）國家之間越不能靠經常的匯率變動來改變相互之間的貿易條件和本國的國際收支地位，這兩國（或多國）走向貨幣一體化的可能性也就越大。具體說來又主要是與以下一些因素有關：①相同或相似的通貨膨脹率；②要素流動的程度；③一國的經濟規模與開放程度；④商品多樣化的程度；⑤工資、價格的（變動浮度）；⑥商品市場一體化的程度；⑦財政一體化程度；⑧政治因素。貨幣一體化的主要收益來自于匯率穩定。匯率經常經常性變動會影響正常貿易和投資的開展，使用單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口，同時單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口。當前貨幣一體化理論的最新進展就是運用理性預期的形成，時間不一致性，信譽問題以及匯率決定等宏觀經濟學的新概念、新理論及分析方法對貨幣一體化的成本、收益進行分析：在貨幣中立問題方面：弗里德曼和盧卡認為因為有理性預期的存在，長期來看，失業率與通貨膨脹率之間并不存在著此消彼長的交替關系，應該存在著與通貨膨脹率毫不相關的自然失業率。在時間不一致性問題方面，在對“貨幣中立建議”西方學者進一步運用時間不一致性觀點來考察貨幣一體化的成本。
綜上所述：在全球化中，國與國的競爭歸根到底是企業之間的競爭。作為全球化的優秀，跨國公司總體上畢竟代表了先進的生產力，反映了當今世界資本和技術流動快而勞動力相對不流動趨勢下資源優化配置和市場競爭的需要。筆者認為，跨國公司對發展中國家主權和安全的影響，與其說取決于跨國公司，還不如說取決于本國的政策。對跨國公司既要加以利用，又必須予以限制。而且跨國公司是當今世界經濟中集生產、貿易、投資、金融、商業行銷、科研開發等眾多功能于一體的巨大復合體，是一種時代潮流。發展中國家只有培育自己的跨國公司，參與全球經濟，才能在國際國內市場占有有利地位，分享全球化帶來的巨大利益。
內容摘要：金融創新是金融深化的突破口，金融監管作為一種管制手段對金融創新既有促進作用，也有抑制作用。不同類型的金融創新對金融監管也提出了不同的要求。金融創新與金融監管在“博弈”互動過程中，共同促進金融業發展。
關鍵詞：金融創新金融監管金融產品貨幣市場互助基金濟南出版社國家干預主義金融體系金融資產金融工具金融深化
我國已加入WTO。為了應對WTO的挑戰，在激烈的市場競爭中生存與發展，各市場主體只有繼續深入進行經濟體制改革，不斷創新，提高自身競爭力，才可能在競爭中立于不敗之地。金融是經濟的優秀。金融業的存在和發展對經濟的影響是深遠的，而金融業的競爭又是異常殘酷的，因此各市場主體通過不斷地金融創新來維持競爭力。頻繁的創新對金融監管提出了新的要求，金融監管為了適應這一變化也在不斷地調整，本文擬對金融創新與金融監管二者之間的互動關系作初步的探討。
一．金融創新的基本理論
1．概念
創新這一概念是本世紀初美籍奧地利經濟家約瑟夫˙熊彼特（JosephSchumpeter）首次提出的。熊彼特使用“創新”一詞是用來定義將新產品、工藝、方法或制度引用到經濟中去的第一次嘗試。20世紀70年代以來，金融領域發生了革命性的變化，人們將金融領域的這些變化稱之為金融創新。但是金融創新真正成為金融領域一種引人注目的現象并成為研究的對象，則是80年代的事。雖然金融創新是一個普遍接受并廣泛使用的概念，但直到目前為止，金融創新一詞在學術界依然沒有形成統一的認識。
阿諾德˙希爾金（ArnoldHeertje）認為：創新，總的來說指所有種類的新的發展，金融創新則指改變了金融結構的金融工具的引入和運用(。顯然，這個定義主要論及金融工具創新。大衛˙里維林（DavidLliewellyn）對金融創新如下定義：金融創新是指各種金融工具的運用，新的金融市場及提供金融服務方式的發展(。這個定義包括了金融創新的幾個方面內容即工具的創新，市場的創新及服務的創新。我國著名經濟學家厲以寧教授從目前中國的情況來談金融創新。他指出，金融領域存在許多潛在的利潤，但在現行體制下和運用現行手段無法得到這個潛在利潤，因此在金融領域必須進行改革，包括金融體制和金融手段方面的改革，這就叫金融創新(。在他看來金融創新顯然應該包括金融體制創新，而且是一種極為重要的創新。
從以上論述中，我們可以看到，隨著人們對金融創新認識的深入，金融創新的定義也在發生變化，這種變化主要體現在金融創新的外延，即金融創新的分類上。綜上所述，我們認為所謂金融創新是指會引起金融領域結構性變化的新工具，新服務方式，新市場以及新體制。
2．理論基礎
金融創新是以金融深化理論，理性預期理論和利率平價理論為基礎的經濟學范疇，下面就簡單闡述一下有關的基本理論。
（1）金融深化理論
美國當代著名經濟學家愛德華˙S˙肖從發展經濟學的角度對金融與經濟發展的關系進行了開創性的研究，我國經濟學家厲以寧先生從金融創新的角度將這種理論概括為三個方面(：金融先行論論。金融在所有國家經濟發展中具有重要的作用。金融機制一方面會促使被抑制經濟擺脫徘徊不前的局面，加速經濟的增長，另一方面，如果金融領域本身被抑制或扭曲的話，則會阻礙和破壞經濟的發展，因此，要實現經濟發展，就必須實行金融先行的政策。金融深化理論在分析方法上，提出“財富的研究比貨幣的研究更為重要”的觀點。在以往的經濟研究和政策制訂中以貨幣為中心。但金融深化理論認為，要研究經濟，最重要的不是流量而是存量，只有研究財富的存量才能說明一個國家的實力，也才可能看出一個國家經濟發展的趨勢及發展潛力。一個國家經濟越發達，它的金融資產量越大。金融資產的大小跟該國的國民收入之間有一定的比例關系。這個比例越高，經濟發展越快。
據此，肖提出金融深化理論，要求放松金融管制，實行金融自由化。這與金融創新的要求正相適應，因此成了推動金融創新的重要理論依據。
（2）理性預期理論
理性預期學派是從貨幣學派分離出來的一個新興經濟學流派，最早提出理性預期思想的是美國經濟學家約翰˙穆斯。70年代初，盧卡斯正式提出了理性預期理論。
理性預期理論的優秀命題有兩個：第一，人們在看到現實即將發生變化時傾向于從自身利益出發，作出合理的、明智的反應；第二，那些合理的明智的反應能夠使政府的財政政策和貨幣政策不能取得預期的效果(。據此，政府的責任在于確立一種有利于公眾進行理性預期的政策規則，減少經濟的不確定性，強硬反對凱恩斯主義政府干預經濟的理論和政策，力主經濟自由主義，要求建立有效的市場機制，反對金融管制，這與金融創新的要求正相吻合。
(3)利率平價理論
利率平價理論由凱恩斯于1923年在其《貨幣改革論》中首先提出，后經一些西方經濟學家發展而成。該理論認為，由于各國間存在利率差異，投資方為獲得較高收益，就將其資金從利率低的國家轉移到利率高的國家。如甲國的利率水平高于乙國，投資者就會把資金從乙國調往甲國，為避免匯率風險，投資者一般按遠期匯率把在甲國的投資收益變為乙國貨幣，并將此收益與乙國投資所得收益進行比較，從而確立投資方向，兩國間投資收益存在的差異導致了資本在國際間的流動，直到通過利率的調整，兩國的投資收益相等時，國際間的資本流動才會停止(。厲以寧先生指出，利率平價理論研究兩國利率之間的差異，以及整個資本的流進流出和它的管制問題，都推動了金融創新理論的發展(。而其本身也成為國際金融創新的重要理論依據。
3．分類同一概念，從不同的角度可以作出不同的類型劃分。如果將金融創新與金融監管結合起來考慮，從金融創新產生動因的角度來劃分的話，可以將金融劃分為兩類：一種是為規避監管而進行的創新，我們可以把它稱為消極金融創新，另一種是因金融機構為提高自身競爭力而進行的創新，我們將它稱之為積極金融創新。從金融創新的歷史看，金融創新是“放松管制”要求的產物，因此，絕大多數金融創新都可歸納為消極金融創新，但我們不應忽略了積極金融創新，由于新技術的發展和應用以及競爭的壓力，積極金融創新已越來越多的產生出來，區分積極金融創新與消極金融創新也有利于我們采取不同的監管制度，以充分利用金融創新的益處而盡量減少其弊端。
二、金融監管的基本理論
1、概念
金融監管是指政府通過特定的機構（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規定。金融監管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。
2、理論基礎
（1）從一般“市場失靈”理論角度看。
現代經濟學的研究成果表明，市場機制不是萬能的，在市場失靈的情況下，應當發揮政府這一“看得見的手”的作用。金融領域作為整個經濟體系的重要組成部分，不可避免地存在著市場失靈的問題。在經濟領域中，市場失靈主要表現在：①外部性問題。外部性包括正外部性和負外部性。前者如私人陽臺上種植的花草對行為所產生的愉悅作用等，后者如大氣污染等。對金融業而言，兩種外部性可能都存在。②壟斷。某些部門具有很強的由其技術決定的規模經濟效益，同時其固定資本又具有很強的長期使用性和沉淀性，因而構成加入壁壘就自然壟斷。金融業在本質活動上是規模經濟的，因此就會表現追求超大規模，擺脫管理的特征。③信息不對稱。信息不對稱是指在競爭的市場中，消費者和生產者作為交易的雙方，對其交易信息的了解是不完全和不對稱的。金融信息的生產者和消費者之間也存在著不對稱現象，這將導致市場主體在最大限度的增進自身效用時作出不利于他人的行為，即道德風險問題。
（2）從金融業的特征看。
在現代市場經濟條件下，金融業與其他經濟部門相比，存在著多方面的特殊性，使得金融監管尤為必要。①金融業是“公共性”產業。金融機構經營的是特殊商品-貨幣，資金來源于社會公眾的儲蓄，而資金的運用又是面向社會公眾，因而金融機構的經營狀況、行為、業績對社會公眾產生直接的影響。②金融業（尤其是銀行）是高負債行業。金融機構在經營過程中面臨著諸多風險，其中任何一項風險都會對金融機構的經營成敗產生重大影響，但是金融機構為了追逐高額利潤，往往盲目擴張資產導致資產狀況惡化。③金融風險具有很強的傳染性。一家銀行或幾家銀行出現危機會迅速波及到其他銀行形成整個金融業的危機，并危及社會經濟的健康發展(。
綜上理論分析，我們可以說，金融創新是金融自由化的必然產物，而金融監管則是國家干預主義在金融業的邏輯延伸。經濟發展史表明，絕對的自由化和絕對的政府干預的作用都是有限的。因此，當代大多數國家都采取“自由”與“干預”相結合的經濟體制。至于是“自由”多一點還是“干預”多一點，則取決于各國的歷史、文化背景和現實經濟發展水平等綜合因素。從理論根源上講，金融創新與金融監管的關系就象“自由”與“干預”一樣，是動態的“博弈”過程，金融發展一方面需要金融創新作為動力，另一方面又需要加強金融監管以維護金融安全，以利于金融業持續、健康穩定的發展，金融創新與金融監管就這樣互相作用，作為一對矛盾統一體，在自身發展的同時，共同促進金融改革的深化。
三、金融創新對金融監管的影響
1．金融創新改變了金融監管運作的基礎條件，客觀上需要金融監管機構作出適當調整。
金融創新的不斷涌現，使銀行業與非銀行金融業、金融業與非金融業、貨幣資產與金融資產的界限正在變得越來越模糊。這必然使得金融監管機構的原有調節范圍，方式和工具產生許多不適性和疏落，需要進行重新調整。“與金融創新的發展保持同步，已成為監管機構的一個主要挑戰”(。
2．金融創新在推動金融業和金融市場發展的同時，也在總體上增大了金融體系的風險，從而極大增加了監管的難度。
金融創新是將諸多風險以不同的組合方式再包裝，這種組合后的風險相對于傳統金融業務顯得更加復雜，使金融監管機構難以控制貨幣及信貸量。從而使貨幣政策的執行復雜化，一旦風險觸發，可能會導致金融體系的危機。的墨西哥金融危機和東亞金融危機就是最好的例證。金融創新工具的大量繁衍使得金融市場更加捉摸不定，一些金融創新工具最初的目的是為了防范和化解匯率、利率波動的風險，但在實際運用中投機性越來越強。年英國巴林銀行倒閉和日本大和銀行紐約分行的破產都是因為交易員從事金融期貨炒作導致巨額虧損引發的。金融創新的高速發展給市場主體提供了巨額利潤來源，因此常被一些冒進的金融機構濫用，也常被不法分子利用，給金融業帶來混亂。但我們不能因噎廢食，禁止金融創新，只能相應地調整我們的監管手段，加強防范和化解系統性金融風險的能力。
3.金融創新導致金融監管主體的重疊與缺位并存(。
現行分業監管過程中，大都采取機構性監管，實行業務審批制。這樣，當不同金融機構業務日益交叉時，一項新業務的推出通常需要經過多個部門長時間的協調才能完成。此外，有的新金融業務處于不同金融機構業務邊緣，成為交叉性業務，如儲蓄保險是一種既包括儲蓄功能又包括保險功能的業務品種，對于這些金融創新，既可能導致監管重復，也可能出現監管缺位。
4．金融創新導致金融監管制度出現重大創新。
如前所述，金融創新使傳統監管制度失去了賴以存在的基礎。各國監管制度出現重大創新。這種創新主要體現在：①監管方式上，從機構監管過渡到功能監管。由于金融機構的全能化發展，傳統的以機構為監管對象的方式便不再適應，而應以功能為基礎進行監管。②監管標準上，從資本監管到全面性的風險。傳統監管以資本充足率為標準，這種監管主要是針對信貸風險的，但金融創新使金融機構面臨著其他各種風險，僅僅對信貸風險進行監管難以實現有效監管的目的。對信用風險，市場風險，利率風險，流動性風險等各種風險實現全面風險管理，已經成為各國及國際監管制度發展的一個重要趨勢。③內部控制制度的加強。傳統監管制度注重外部控制制度，隨著金融創新的發展，各國及國際監管機構對金融內部控制制度的健全性、有效性越來越給予高度重視。
四．金融監管對金融創新的一般影響
1．積極方面
許多學者尤其是經濟學家側重于指出金融監管的消極影響，但實際上，金融監管對金融創新亦有十分重要的促進作用，有學者指出，金融監管對金融創新的產生和發展有保護作用，這一方面的監管可稱之為保護性監管(。這種保護監管主要體現在以下幾個方面：
（1）它可以減少交易的風險。在金融市場，交易商品的質量不能經常為所有交易當事人立即了解，確立監管框架，規定共同標準保持最低可信度，可能會減少交易的風險。可以想象，如果沒有必要的監管制度，金融創新工具的發展就會受到很大阻礙。
（2）某種金融資產的市場組織本身就是公共機構，這樣可以更好地公平地執行其職能，現在，大多數證券及期貨交易場所采用會員制形式，它們不再作為一家私人公司來擔負其市場職責。作為公共機構的市場組織不僅是監管制度的設計的組成部分，同時亦承擔著重要的監管職責。
（3）監管可以減少損害新市場發展的過度競爭。這種聯系是顯而易見的，例如，美國早期對證券發行與交易不加管制，結果出現了出售“藍天”的投機現象，而對上市公司的不加管制更是導致了整個股票市場的崩潰，因而很多創新往往要求同時引入一個監管框架。
（4）監管本身對金融創新有刺激作用。例如，在美國，有許多對銀行的特定管制，但卻缺乏一個全面集中的公共機構，這種特殊結構構成了美國銀行特殊的創新環境，否則，沒有官方許可的創新便難以想象。
（5）監管的變化甚至可以導致創新的產生。外匯和資本管制的廢除是導致銀行選擇海外發展和拓展國際業務的一個明顯例證。還有，由于利率上限對銀行存款的限制，在美國創立了貨幣市場互助基金。
2．消極方面
事實上，金融監管經常被用來解釋金融創新的原因，甚至是主要的原因，哈林頓在談到美國的金融創新時認為，美國的銀行傳統上受到很多限制，許多限制在其他地方并不存在，而現代技術使金融在形式上和地理上更容易變化，因此，在美國，新技術便難以避免地用于市場設計規避有關條例和限制跨州銀行的管制的方式。事實上，國際市場的許多早期發展可以用美國銀行想在國外從事在國內受到限制的業務來解釋(。金融監管對金融創新的消極影響是多方面的，幾乎所有的金融監管都曾被解釋為某種金融創新的理由，歐洲債券市場的發展，美國早期的金融創新工具——存款憑證都是很好的例子。
五、金融監管對消極金融創新的影響
金融監管是一個公益性的管制問題，它既有利于受監管的產業（金融業），又有利于不受監管的產業（非金融業），但這種公益性是就整體和宏觀意義而言的，從單個或微觀金融機構看，金融監管總是通過限制性的方式出現的，在特定條件下，金融制度和體系中的微觀金融機構作為一個特殊的企業和市場主體總是傾向于生產更多的“金融產品”，以求得更多的利潤。受獲利沖動的驅使，金融機構會通過創新的金融工具或經營方式以逃避監管，尋求新的盈利機會，擴大生存空間。這種“個人理性”行為規則在無約束的條件下就可能導致單純市場調節的失敗和金融體系的災難性危機，即引起整體的“非理性”。其結果必然是：消極金融創新部分抵消了某些金融監管的預期效果，但隨之而來的是另一種內容和結構的金融監管政策。金融監管的公益性決定了金融監管對消極金融創新必須采取積極抑制或規范的對策。否則，金融監管也就失去了存在的必要和理由。
六、金融監管對積極金融創新的影響
積極金融創新是金融機構為提高自身競爭力和獲利能力，而在現有的法律框架范圍內，針對金融市場需求，主動進行的創新行為。電子計算機等技術的廣泛應用和激烈競爭的壓力迫使金融機構積極進行金融創新。通過金融創新，發展多種金融機構，形成大批互相競爭的市場主體；推出新的具有吸引力的金融資產，使市場工具多樣化。只有市場主體和交易工具的發育成熟，才能有助于建立一個發達的金融市場。對于積極金融創新，作為國家干預的金融監管應“消極”應對，盡可能地給金融機構創造更多地“自由”空間，采取各種激勵措施，鼓勵積極金融創新。但是應當注意，積極金融創新也存在產生風險的可能性。因此，金融監管機構不能完全放棄監管，任其為所欲為，無約束的“自由”是產生金融風險以至爆發金融危機的根本原因。對于我國這樣一個正在進行市場經濟構建的國家來說，金融創新還停留在初級階段，發展潛力巨大，在金融深化過程中，必須處理好風險防范與金融創新的關系，既不能以風險為由抑制金融創新，也不能為創新而忽視風險防范，同時還要有效利用金融創新的風險防范功能。
簡言之，對消極金融創新應采取“積極”的監管措施，而對積極金融創新則應“消極”監管。
七、我國金融監管對金融創新的應對
1．金融監管制度的制定要有前瞻性
金融監管政策措施要適應金融業未來發展和變化趨勢。為了防止金融風險和金融危機，金融監管當局在制定金融機構穩定性指標和有關措施時，要考慮未來金融市場創新，金融機構資產的可能變化等，此外，要建立金融監管的預警系統，加強對金融體系安全性的監測，保證金融體系的穩健運行。
2．以鼓勵積極金融創新，抑制消極金融創新為原則
3．模式的選擇上，應由側重于外部監管模式向既重視內部監管，也重視外部監管模式轉變
從世界范圍來看，金融監管無外乎三種類型：一種是側重于外部監管的美國模式，其特點是金融監管主體可以站在超然的地位監管金融活動，避免部門本位主義，協調部門的立場和目標。二是側重于內部監管的英國模式。其特點是政府除按必要的國家立法行事以外，較少干預金融活動，對金融業的日常監管主要由金融行業協會等組織來進行。三是側重于內部監管與外部監管相結合的德國模式。金融創新具有復雜性及危機隱蔽性強的特點。金融監管機構對金融創新的弊端的反應往往較遲鈍，而金融行業協會則反應靈敏，因此對金融創新的有效監管需要更多的依據賴于內部監管。內部監管是第一道“防火墻”，外部監管是第二道“安全網”。
總之，隨著金融的日益深化，特別是金融創新和開放程度的加深，金融系統風險和個別風險的概率也會相應提高，因此，適時調整金融監管以適應金融創新的不斷發展成為金融監管的迫切任務。金融監管機構應時時掌握創新動態，促進金融業的發展。
一、明確金融監管目標
(一)保證金融機構審慎經營
金融機構為達到自身的可持續發展以及在金融危機沖擊下的生存，金融機構的審慎經營則成為金融也加強風險監管的發展潮流，在確保我國金融機構在全球變幻莫測的格局下有效生存和發展，必將金融機構審慎經營作為金融監管的重要目標，降低不良資產占有率，將金融風險控制在源頭。
(二)保護金融消費者的利益
金融消費者，作為金融市場資金的提供者，是保持金融市場信心的關鍵群體，隨著金融市場存在不規范操作，損害金融消費者利益的現象有所上升的趨勢，這些都是不利于我國金融業的穩定發展的因素。為此，保護金融消費者的利益不僅有利于金融業長久繁榮和安全穩定發展的必要條件，我們還需要采取具體措施來保護金融消費者的利益，讓其上升為金融監管目標的高度。
二、我國金融監管體制改革
國際金融危機過后，各國先后推出一系列金融改革措施，對我國而言，由于我國金融體系的開放性不足，外部危機的波及性被降低，同時銀行高儲蓄金率政策保證了充足的資金來源，使得全球化金融危機在我國被降到最低。隨著金融體系全球化聯動性的加強，必將給我金融市場帶來更加活躍的氛圍，同時更多的金融機構也將拓展其國際業務，不斷沖擊國內金融市場與世界經濟體趨同趨勢。因此，在立足我國金融發展實踐的現狀基礎下，緊密結合國際監管動態，借鑒歐美發達國家的改革措施，完善我國的金融監管體系。
（一）構建宏觀審慎監管框架，有效防范系統性風險在我國，隨著金融機構的綜合化和金融體系的進一步對外開放，金融系統風險性也在不斷增強，并且逐漸與世界接軌，經濟形勢與歐美國家趨于同變化。因此，我國應完善審慎監管體制，建立宏觀審慎監管框架和防范系統性風險，并且盡快提上改革日程。在我國目前分業監管的格局下，可考慮在國家層面上建立針對系統性風險的跨部門委員會，設立監管協調機構，同時可參照歐美機構設置做法，組成的金融穩定委員會，監測和評估我國金融業的系統性風險，分析、決策信息公開化與同步化，針對各監管機構信息共享化，加強宏觀審慎監管政策與貨幣政策，以達到有效防范系統風險的目的。
（二）鼓勵金融創新，合理把握監管過度與監管不足金融危機爆發的原因之一是由美國次貸危機引起的，監管機構對貸款等形式的金融創新產生的金融衍生品監管缺失，直接引起房產泡沫而持續殃及歐美經濟體。在我國則呈現相反的情形，國家銀行宏觀管控下，金融市場發展緩慢，金融產品以及配套服務供給缺失，在金融全球化背景下，難以滿足金融市場需求，削弱我國金融體系的穩定性和競爭力。因此，我國可適當的鼓勵金融創新，注重高風險產品的審慎發展，對一些金融產品、業務的監管限制放松，使金融體系更加充滿活力。
（三）切實加強金融消費者利益保護。金融消費者，作為處于弱勢地位的市場微觀主體，在本輪金融監管改革中，各國均把金融消費者的利益保護作為改革的重要內容。對金融消費者增強合法合理性的保護，不僅有利于我國金融體系的完善和健康發展，也有助于增強公眾對金融體系的信心和參與熱情。因此，我國可加強消費者在金融產品消費過程中的充分知情權以及信息對等性，同時建立有效的投訴處理機制，充分保證金融消費者的合法權益。
結語
隨著美國次貸危機的終結，全球經濟復蘇的時機下，金融市場將會更加活躍，更多的金融機構拓展國際業務，這必將加強我國金融體系與全球金融體系的聯動性，因此，現有監管體制的改革是必然的，這也將為我國監管體制的完善提供好的發展空間。
作者：王靚單位：吉林財經大學
1介紹金融會計風險的含義及內容
金融會計是金融管理工作的重要組成部分，金融愈發展，會計愈重要。金融會計的重要性，要求其對金融機構經營管理活動的核算監督及其所反映的財務信息必須絕對準確，符合客觀實際。但是，金融會計也面臨著復雜的外圍環境和人為因素所帶來的各種風險。而金融業會計風險是商業銀行、農村信用社金融風險的重要組成部分。
1.1金融會計風險的含義
風險是指一定條件下和一定時期內可能發生的各種結果的變動程度，其本身具有不確定性和客觀性。金融會計風險一般是指金融機構在經營過程中，由于會計核算錯誤或會計信息提供失誤而導致的決策失誤、主客觀條件惡化或其他情況使資金、財產、信譽蒙受的損失以及將損失所期待利益的可能性。
1.2金融會計風險的內容
金融風險的表現形式是多種多樣的，金融會計風險就是金融風險很重要的一個方面，其危害程度并不亞于信貸風險。因此，防范與化解金融會計風險是防范與化解金融風險的一個重要組成部分計風險的內容[2]。在進行防范之前，首先要了解其內容。
(一)會計制度的風險
會計制度風險主要包含會計核算風險、票據結算風險和結算編制風險。銀行會計的基礎性工作，在于真實、完整、及時地對銀行業務進行核算。是銀行生存和發展的重要因素之一。如果會計核算方法不佳、核算程序不規范、核算質量不高，就容易發生；結算業務是銀行一項重要的中介業務，它是通過銀行提供各種支付結算的手段與工具，為客戶實現經濟活動中的貨幣給付轉移。隨著經濟活動的日益頻繁，支付數量的日趨上升，以票據為主要支付手段的結算業務也給銀行帶來了諸多的風險；結算利潤是反映經營者最終經營成果的重要指標，其數據不實，不僅會影響單位，也會對上一級部門（如總行一級法人），乃至對國家隱藏風險。
(二)會計監督的風險
會計工作的一項重要的職能是實施會計監督，就是對單位經營活動的合理性、合法性進行監督。而目前的金融業會計監督職能相對薄弱。比如：商業銀行轉軌后，效益成本觀念得到很大增強，但也有一些金融機構在運營過程中只要求存款規模、講究信貸管理,卻忽視和放松了會計監督。體現在財務管理方面,基本上是行政花錢、會計記賬，即事后核算，會計的監督和管理職能消彌于無形。對于某些盲目決策,攀比消費，超計劃、超范圍開支費用等違反財經紀律的行為，無法起到有力的會計監督作用。
(三)會計人員的風險
會計人員是會計活動的主體，即主要因素，其風險主要表現在以下幾個方面：一是一部分會計人員素質不高，在工作中表現出服務態度度不佳，操作行為不規范，從而容易發生會計差錯；二是還有個別銀行會計人員品質惡劣，他們內外勾結，肆意侵害銀行利益，從而發生經濟案件；三是會計崗位設置缺乏應有的互相制約和牽制；四是金融機構在會計核算方面的漏洞，規章制度、操作規程制定的不完善，制度不完善會影響會計人員經辦業務的質量，同時會影響各部門之間的協調與配合。以上這些均會致使金融機構的資金資產遭受損失[3]。
2分析金融會計風險產生的原因
在復雜的經濟環境下，產生金融會計風險的原因是多方面的，經過了解和分析主要有一下幾個方面：
（1）競爭激烈的市場經濟環境
我國的經濟環境已由過去的計劃經濟模式逐步走向市場經濟模式。在市場化的進程中，市場經濟所常見的缺陷也逐漸暴露出來，如：市場存在著不公平的競爭，市場的約束機制缺乏等等。目前，從我國的情況看，社會平均利潤率尚未形成，而金融機構的賬面投資回報率又吸引了大量的社會資源涌入。在缺乏健全的市場準入標準情況下，再加上地方政府的本位主義色彩，各地金融機構劇增。大量增加的金融機構，雖有利于市場效率的提高和社會性平均利潤率的形成，但違規經營、從事非法活動的可能性增加了，從而銀行風險日趨增大[4]。
（2）會計制度本身不完善
目前金融機構雖然建立了相應的各項制度，但是在工作過程中卻不按照章程制度辦事，很多階層的主管人員也沒有盡到監督的責任，任其肆意妄為，使這些規章制度變成了一種虛假的形式，并不能真正起到限制和規范的作用。
（3）相對落后的運作手段及部分會計人員素質不高
現代經濟的發展，要求現代會計手段的配套。現代會計手段一方面表現在會計電算化的形式上，另一方面表現在會計核算監督制度優化的內容上。但在目前我國銀行業，會計電算化仍較落后，應用程度不高，覆蓋面不廣，會計軟件的開發跟不上實踐的需要。再加上從業人員素質的參差不齊，很容易發生會計事故和違法亂紀行為。從已發生的金融風險看,人員因素是一個不容忽視的方面,許多風險的產生在一定程度上與會計人員本身有關聯[5]。
3防范金融會計風險的建議和對策
在了解會計金融風險的含義及產生的原因之后，認真的思考，從不同的角度去思考防范的措施和解決的辦法。其指導方針是：遵循實事求是、客觀公正的原則，依據兩制、兩則及相關的法律法規，從自身人手，在強化風險意識、加強職業道德觀念、提高自身業務素質的前提下，進一步提高會計核算水平和管理水平，建立科學的風險預警機制和風險防范約束機制，適量適度開展會計創新，督促金融機構強化內部控制，提高會計自身調節適應能力，防范化解金融會計風險、進而化解金融風險以促進國民經濟和社會的穩定發展。簡言之，就是依法監督、強化意識、提高素質、引導發展[6]。從具體實施措施的角度來看，要防范金融會計風險必須注意以下幾個方面：
（1）強化內控制度，完善會計制度體系。有效的內部控制實際上是金融機構從決策實施到管理、監督的一個完善的運行機制。其中獨立的會計及核算體制是其基本要求之一。而會計制度體系是銀行內部控制機制的組成部分之一。會計制度體系的完善，有利于內控制約機制的充分發揮。在加強會計業務制度體系建設時，要注意其全面性、規范性、適用性和協調性，即這一制度體系在會計業務中覆蓋要寬廣，操作要規范，不能脫離實際，并能有效與其它部門工作配合。一套完善的會計業務制度將有利于堵塞漏洞，化解風險。
（2）利用現代化技術，提高從業人員的素質。利用現代化會計手段會計電算化方法，在銀行業大力推廣業務處理電算化，這樣對改善服務、增強競爭力有很大幫助，更重要的是它的推廣運用可以規范會計操作程序，減少人工處理業務的隨意性和靈活性，減少差錯和違規。同時提高從業人員的素質，使其保持高度的責任心，盡量避免操作過程中出現失誤[7]。
（3）構建防范金融風險的控制保障系統。其主要任務是對金融風險預警指標體系的制定與考核。充分發揮金融會計對風險的反映、監督、預測、分析等作用，全面反映金融企業的財務狀況和風險情況，及時提供風險防范的有用信息。通過會計定量預測技術和方法，進行日常核算，反映出可能發生的問題，辨別可能出現的風險，對可能帶來的損失進行測算，以減少損失發生的不確定性，從而避免風險的發生。
4、總結與展望
在經濟迅速發展的今天，要想適應這個復雜的全球經濟形式，在其中保持不敗的姿勢，中國要面對嚴厲的考驗，道路是曲折的，前途是無限光明的。只要能夠不斷的發現缺陷，完善不足，不斷健全金融體系，降低金融會計風險，從而保證中國經濟的持續發展。
一、監管理念的更新
（一）自律性與政府監管并重的監管模式
自律監管制度的基本意義是指行業內從業人員共同制定規則來約束自身行為并實現行業內部自我監管、保護自身利益和維護本行業的發展。自律性監管需具備三個要素：首先，市場參與者制定自律規則；其次，自律組織不受政府財政的控制；再次，自律監管的動機來自于市場參與者的共同利益。由此可見，金融衍生品自律制度是在充分了解市場因素的基礎上發展起來的，它代表了相當一部分市場參與者的意愿，具有相對的經濟獨立性，避免了政府的非理性的市場干預。在次貸危機爆發后，自律制度仍然被主要的經濟國家法律所認可。這是由于其與生俱來的獨特性優勢所決定的。第一，自律制度有較強的道德約束。由于法律的滯后性的限制，衍生品監管總是落后于其創新。自律監管能及時根據市場的變化而推出新的規范并利用市場道德來維系市場的正常運轉，彌補了法律的不足。不可否認的是，道德、輿論的壓力有些時候可以達到政府監管不能達到了良好結果。第二，自律監管比政府監管更敏感。與政府監管不同，自律性監管的倡導者本身就是市場參與者，這使得監管規范的制定和執行更加高效，便于參與者理解接受市場規則。第三，自律性監管具有很強的靈活性。這就使得其具有預警、緩和甚至化解潛在危機的能力。第四，自律監管具有專業性。與政府監管相比，自律監管是由專業市場人士來進行監管，其目的性強和可操作性強。第五，較少的監管成本。由于自律監管的發起人往往是市場參與者本身，因此，存在減少監管成本的動機。此外，自律監管也不受程序上的諸多約束，比政府的監管制定更加高效。當然，自律制度并不比監管制度完美。它并沒有使市場有效的避免危機，存在以下三方面的缺陷：第一，存在行業內的監管不公平現象。部分自律組織的倡導者可能會對其他市場參與者形成自然壟斷，阻礙市場的良性競爭機制的發展;第二，存在利益沖突使監管失效。監管的目的是為了行業的整體利益的提升。然而，監管的費用會給自律組織帶來大量費用，很難保證市場參與者能具有共同的利益目標而自愿承擔監管的費用;第三，監管范圍的不全面。對組織的人員或機構沒有約束力，不具備法律的強制力。
（二）安全價值的回歸
隨著金融自由化和信息化的加劇，金融衍生品的監管理念也由安全優先轉變成了效率優先。然而，此次金融危機提醒人們效率優先的前提應該是安全優先。安全優先的監管理念其實早就有提出，但是缺少有效的執行。例如，英國《2000年金融服務和市場法》規定“監管的首要目標是保證對消費者與投資者適度的安全保護。”對于創新速度越來越快、與經濟實體越來越脫離的金融衍生品市場應當限制其種類的發展速度。鼓勵投資者回歸與經濟實體聯系緊密的衍生品市場，例如利率期貨、股指期貨等。
二、監管內容的重構
（一）提高場外衍生品市場的透明度
金融危機后，國際社會紛紛尋找對策來變革金融監管體系，也陸續了一些改革的對策和建議。從金融危機后各國的應對措施和監管改革的對策可以看出，金融衍生品監管的重點還是集中在場外衍生品的監管問題。然而，推行場外衍生品市場的透明度并不是一件容易的事。國際證監會組織(IOSCO)在次貸危機后就強制其常務委員會在結構性金融產品的二級市場體系審視報告。這次體系審視的重點是金融產品市場的本身特性、市場參與者和現有制度潛在的優缺點。國際證監會常務委員會在幾個不同司法管轄區通過不同的渠道收集了許多關于金融產業頗有價值的信息。報告指出市場參與者對于場外衍生品的透明度因其立場的不同而產生了很大分歧。一般來說，買方市場對于加強衍生品市場透明度持肯定態度。他們認為更強的市場透明度可以改善其對市場產品的評估、更好的發現產品的價值、以及對產品流動性有理性的把握。與其相反，賣方認為對于該問題表示了十分擔憂。其中他們認為最令人擔心的是衍生品非標準化的、復雜的內在屬性是很難讓人們確定其價值，一味的規定其價值和公布其市場運營的細節很可能引起市場的劇烈波動、使得投資者喪失市場信心、造成對未來低迷的市場預期。無可否認市場透明度的提高會帶來一些負面的影響。但是，長遠來看加強衍生品市場的透明度是利大于弊的。衍生品市場透明度的提高有利于建立更加健全的市場規則、理性的市場體系、良好的市場效率。
（二）加強投資者保護
隨著金融工程的不斷發展，金融衍生品變得越來越復雜，投資者對金融工具的認識越來越難，投資者和衍生工具發行人、中介機構之間信息不對稱的矛盾越來越突出。因此，后危機時代各國最新監管立法都進一步加強保護金融衍生品市場投資者的利益
（三）加強國際監管合作
在金融全球化的今天，“如果不加強全球證券市場監管者間的監管合作和信息共享，全球建議的許多監管改革舉措，對于完成設計的任務，將被證明是無效的。”這當然也適用于信用評級的監管。因此，加強國際監管合作和協調已經逐漸成為全球主要國家的共識。因為監管套利的趨勢將會影響各國金融政策的制定，帶來監管標準的下降，給國際金融市場帶來巨大風險。作為目前證券監管國際合作與協調的最為重要的國際組織，IOSCO一直在這方面發揮著重要作用，其的原則和規范被各國監管機構普遍視為當前全球信用評級機構監管最重要的國際標準。
作者:周瑩 單位:陜西中醫藥大學
摘要：2008年金融危機以來，經研究發現現行的金融資產減值模型———已發生損失模型由于自身的嚴重缺陷已經無法繼續滿足使用者需求。金融資產減值模型改革被提上了議案。隨后在多方準則制定機構的共同努力下，金融資產減值模型在不足十年時間里經歷了多次重大演進，現如今已發展得相對科學合理。本文系統回顧了金融危機以來金融資產減值模型的改革發展，在我國會計準則持續與國際會計準則趨同的背景下，期望可以對我國《金融工具確認和計量》（財會［2017］7號）的應用實施有所助益。
關鍵詞：金融資產減值；后金融危機；預期損失模型制定演進
一、引言
盡管2008年全球性金融危機已經過去九年時間，但學者們對其成因與防范措施的研究仍未停止，且越來越多的學者開始從金融轉向會計的角度進行研究。其中討論最為激烈，也是學者中相對較多達成共識的，是已發生損失模型在當下的適用性問題。已發生損失模型為全世界絕大多數國家普遍使用，但由于其未考慮未來預計損失發生的可能性，缺乏對未來可能發生的金融危機必要的前期預判，可能隱匿重大的潛在風險，形成風險累積，并最終引發“陡壁效應”，從而在經濟低迷時引發金融危機。因此，該模型正在被越來越多的國家所拋棄，取而代之的是預期損失模型。后者讓減值可以更及時地被確認，避免風險累積，所以更具科學性。我國會計準則緊跟國際會計準則發展，在后金融危機時代的今天，需要風險防范更嚴格、更科學、更適應當下經濟發展的金融工具會計準則。2017年4月6日，財政部辦公廳的財會［2017］7號文，將金融資產減值模型由現行的“已發生損失模型”改為了“預期損失模型”，并規定了境內外不同類型企業的具體施行時間。金融資產減值模型改革已步入正軌，深入了解金融資產減值模型演變及其現實問題，對于推進下一步改革，有著十分重要的現實意義。
二、后金融危機時代金融資產減值模型的發展歷程
（一）現行的已發生損失模型
已發生損失模型是大家最為熟悉的金融資產減值模型，它現在仍被世界各國廣泛使用。1998年國際會計準則理事會（IASB）的IAS39中對該模型有以下描述：在使用已發生損失模型時，金融資產在資產負債表日需要有客觀證據來證實減值的發生。當金融資產賬面價值大于預計可收回金額時說明存在減值，賬面價值與預計可收回金額的差額應在當期確認減值。該模型判斷減值一個關鍵因素在于是否存在觸發減值的事件，存在觸發事件則計提相應減值。已發生損失模型符合財務概念框架的要求，提供真實可靠的會計信息，在減值客觀發生時確認減值，同時它也嚴格遵循會計權責發生制原則，將當期確認的減值在當期計提，與獲得的收益有效配比。在具體實施時，又因為客觀證據易于辨認而且操作簡便而被廣泛使用。這些都算得上是該模型合理可行的方面，但是2008年金融危機中已發生損失模型暴露出的潛在不利影響卻也是極其重大的。模型要求觸發事件客觀存在時計提減值，這可能會造成嚴重的順周期效應，導致金融市場的巨大波動。在市場繁榮時期，依照該模型對金融資產不計提減值；當經濟下行，市場就會出現經濟惡化的連鎖反應。觸發事件頻頻顯現，這就造成金融資產短時間內大量計提減值，金融機構資本迅速縮水。為了生存金融機構往往會選擇緊縮政策，這也進一步導致市場經濟惡化，不利于經濟的健康發展。在此次金融危機發生后，國際會計準則理事會（IASB）和美國財務會計準則委員會（FASB）迫于外界壓力，試圖盡快找到一個可以克服現行已發生損失模型缺陷的更為合理的模型。改變模型需要觸發事件才確認減值這一缺陷，并將金融未來信用風險這一要素納入在金融資產減值計量中，于是預期損失模型也就應運而生了。
（二）初期的預期損失模型
2009年11月，IASB了《金融工具：攤余成本和減值》征求意見稿，首次提出了預期損失模型這一概念，這也是之后一系列研究預期損失模型的開端。這個模型是以克服已發生損失模型的缺陷為前提提出的，改變已發生損失模型必須要觸發事件才確認減值這一特點。針對現有減值模型存在減值確認滯后的現象，試圖讓減值可以更及時地被確認。在此次征求意見稿中，提出的預期損失模型是預期現金流量模型。這個模型要求在初始獲得時就對金融資產預計整個存續期間的信用損失情況進行預計，通過將考慮過信用損失情況的未來現金流折現計算出調整后的實際利率。在金融資產整個存續期都要求運用調整后的實際利率計算實際利息。在購入金融資產后每年的資產負債表日，還要對信用損失情況進行重新評估。如果該金融資產的預計未來現金流發生變動，相應地就要計提或者轉回減值準備，并計入當期損益。預期現金流量模型試圖解決已發生損失模型延遲減值確認的問題。在計算利息時，運用調整后的實際利率將最初預期的減值考慮在內。這一舉措使得金融資產在存續期間減值的計提更為平滑。然而在后續研究中發現，若考慮持有期間信用損失是否預期準確這一因素時，預期現金流量模型仍然有可能導致順周期效應。其主要表現在于：運用預期現金流量模型，在信用損失預期準確時得到的金融資產減值計提表現得十分平穩，但是在信用損失預期不準確并且出現較大變化時，運用該模型得到的金融資產減值計提就會出現大幅波動。此外該模型的局限性還在于：模型僅適用于單項金融資產或者封閉式資產組合。實際應用時對多個金融資產計提減值，無論是將其按單一金融資產進行逐一處理或是將金融資產根據一定標準進行組合處理都十分復雜且不符合成本效益原則。運用該模型方法，公司操作的靈活性也會變大。在實際操作中預期損失的估計主要依靠人為主觀判斷，初始時就估計金融資產整個存續期間的信用損失情況，很容易就出現估計的不準確。為了達到一定時期的目的，公司也更有可能去操控利潤。這也相應地加大了金融監管的難度。正是由于該模型存在的種種缺陷，這就促使準則制定機構積極研究更加科學符合實際操作的金融資產減值模型。秉著國際會計準則趨同的一致要求和建立新模型的共同目標，IASB和FASB之間也有了進一步更加密切的合作。
（三）過渡期的預期損失模型
2011年1月，針對2009年征求意見稿中存在的不足，IASB和FASB共同了減值方面的補充文件，文件中詳細描述了一個新的金融資產計提減值的方法———二分類法。隨后在同年的6月，IASB和FASB經過進一步改良推出了三分類法。這兩個模型的提出為2014年IAS9中預期信用損失模型的提出奠定了良好基礎，也是預期損失模型探索的一個過渡時期。2011年1月的二分類法是2009年文件的補充，解決了2009年文件中預期現金流模型僅適用于封閉性投資組合的問題，對開放性投資組合的實施方法也有了更為詳細的說明。按照風險管理目標的不同，該模型將金融資產分為好賬戶和壞賬戶。當金融資產的風險管理目標被定為可收回合同規定的價款時，將此時的金融資產劃分為好賬戶；當風險管理目標被定為只能收回全部或部分金融資產時，將此時的金融資產劃分為壞賬戶。然后對于好賬戶，需要計算可預見未來（不能少于報告日起12個月）預計發生的信用損失和按時間比例法計算的預計損失，取其中較高者作為預期信用損失。其中所涉及的時間比例法又可分為直線法和年金法兩類。對于壞賬戶，需要計算在整個存續期間的預計損失，并計入預期信用損失。在風險管理目標發生變化時，金融資產也要在好賬戶和壞賬戶間相互轉化。二分類減值方法突出的特點是對金融資產按照風險管理目標來衡量風險的大小，對不同風險水平的金融資產進行不同的后續減值處理。這種好壞賬戶的劃分方法有其先進的一面，比預期現金流量模型更易于操作。但是由于文件中好壞賬戶的分類描述不夠清晰，金融企業和非金融企業在使用二分類法時就會出現較大的差異，會導致了不同類型公司處理方法上橫向不可比。此外從方法實施角度來看，金融資產在好壞賬戶之間移動時，沒有具體的方法指南。而且在計算未來預計發生的信用損失時，只是說明了不能少于報告日起12個月并沒有給出具體時間，會導致企業操作靈活性過大。2011年6月的三分類法對二分類法有了進一步的完善。三分類法按照金融組合與可觀測的違約事件是否有關聯、單項金融資產損失能否有效獲得來具體分類。分類一，金融組合與可觀測的違約事件無關聯。對這一類來說，只需對金融組合確認12個月的預期信用損失和存續期每年變動值的預期信用損失。分類二，金融組合存在與可觀測的違約事件相關聯的跡象，但是單項金融資產損失不能有效獲得。對于這一類要對金融組合在整個存續期來確認預期信用損失。分類三，金融組合存在與可觀測的違約事件相關聯的跡象，且單項金融資產損失能夠有效獲得。對于這一類要對單項資產在整個存續期來確認預期信用損失。這三個分類之間除了分類三不能轉換為其他兩類外，其他都可以相互轉換。三分類法由于是在二分類法的基礎上完成的，雖然內容上將資產組合描述得更加清晰了但仍存在一些難以操作的缺陷。例如三分類法的分類標準存在界定困難，當前企業的信息系統不能滿足要求。三分類法的第一類只說明了確認12個月加上存續期每年的變動值沒有給出具體應計算時間等等，這一系列問題都還有待解決。準則制定機構在文件后也廣泛地征求了各界的反饋意見，希望能對模型在此基礎上繼續完善，使模型更具可科學性和操作性，進而滿足實際應用需求。
（四）IASB的三階段預期損失模型
然而IASB和FASB合作推出的二分類法和三分類法，在不同國家得到的模型反饋意見卻是不統一的。IASB得到的反饋意見大多支持了二分類法、三分類法的繼續研究。但是FASB得到的反饋意見普遍認為分類處理金融資產減值的方法復雜且難以實際應用。在各自討論研究后，IASB和FASB決定分開研究各自的預期損失模型。IASB沿著三分類法繼續完善，FASB則決定轉變方向研究更符合美國國情的新模型。IASB在三分類模型基礎上形成了三階段模型，并于2013年3月了相應的征求意見稿，進而在2014年7月的IFRS9準則中確定了最終版的三階段預期損失模型。三階段預期損失模型也稱為一般模型，該模型分為一般方法和簡化方法。一般方法需要考慮信用風險的變動，分三個階段來進行討論。第一階段：金融資產初始取得時預計12個月的預計信用損失，當期確認減值，并將不考慮預計信用損失的未來現金流折現算出實際利率。在之后的資產負債表日如果發現信用風險無顯著變化，則繼續以相同的方式預計12個月的預計信用損失確認減值，另外用賬面價值乘以實際利率來確認利息收入。第二階段：在資產負債表日若發現信用風險出現顯著惡化，但還沒有減值的客觀事實出現，需要預計整個存續期的預計信用損失確認減值。利息收入的計算仍為賬面價值乘以實際利率。第三階段：在資產負債表日發現了信用風險顯著惡化，并且減值的客觀事實出現。此時與第二階段相同的是要預計整個存續期的預計信用損失來確認減值，不同的是利息收入的計算要以攤余成本乘以實際利率。對于簡化方法來說，僅適用于存續期相對較短的金融資產，如短期應收款等。因為存續期短且減值信息容易獲得，初始時對12個月預計信用損失不符合成本效益原則。因此簡化方法要求初始購入時就預計整個存續期間的預計信用損失，繼而將考慮預計信用損失的未來現金流量折現算出一個調整后的實際利率，并在企業整個生命周期計提減值，每個資產負債表日對未來現金流量進行重新預計，差額調整減值準備。相比現行的已發生損失模型，雖然三階段模型理解和操作都相對復雜，但是該模型有效地通過識別信用風險的變化分不同階段進行計提減值和利息收入，更滿足實際應用需求而且更具科學性。IASB宣布IFRS9將于2018年1月1日生效使用。現階段應用國際準則的國家和與國際準則趨同的國家研究的重難點都在于如何根據本國經濟金融狀況對模型進行因地制宜的使用。
（五）FASB的當前預期損失模型
2012年12月FASB征求意見稿，其中模型發生改變提出了當前預期損失模型。2016年6月FASB又了會計準則更新（ASU2016-13），確定了當前預期損失模型的最終版。FASB的當前預期損失模型放棄了分階段預計損失，采用單一的計量標準。要求在初始確認時就要預計金融資產整個存續期的預計減值損失并計入減值。利息收入的計算按實際利率乘以攤余成本，其中實際利率和攤余成本都不需要考慮預計信用損失的影響。在之后的資產負債表日，如果出現預期現金流不能可靠收回的現象要確認減值準備，計入當期損益。該模型的最大特點在于其單一的計量標準和保守的模型設計，這讓當前信用損失模型在可操作方面得到了廣泛認可。但與此同時，該模型保守的設計還存在著一些爭議。保守的模型更側重于對金融資產投資者的保護，因此投資者的態度多是贊同的；而對財務報表編制者來說，他們認為模型一開始就確認全部的損失是非常不合理的。對比IASB的預計信用損失模型和FASB現階段的當前預期損失模型，IASB的模型更能反映減值的實際情況，更具科學性，FASB所提倡模型的簡單易于操作也是實際操作中非常需要的。我們對國際上預期損失模型未來發展及應用也會持續給予密切關注。
三、金融資產減值模型的應用啟示
我國財政部辦公廳2017年4月6日的財會［2017］7號文中，對準則的實施時間也做出了具體規定，要求境內外同時上市的企業、在境外上市采用國際準則的企業于2018年1月1日開始施行，境內的上市企業于2019年1月1日施行，其他境內非上市企業于2021年1月1日施行。改革將陸續落地，這勢必會對現行會計理論框架和企業會計實務帶來巨大的挑戰。因此，對我國而言，在未來預期損失模型實施過程中，必須秉著謹慎的原則結合具體國情進行多方面權衡與考量。基于我國現狀，筆者從以下三方面進行了分析與思考：
（一）國際準則的持續追蹤與謹慎實施
我國采用新的預期損失模型的時間已經確定，但是考慮到我國現階段資本市場發達程度有限，風險管理和評級系統仍存在欠缺，如何對預期損失模型進行有效實施還需要慎重考慮。鑒于金融資產準則被公認為會計準則中最難于理解和實施的部分，IFRS9中對金融資產減值模型的改革還需基于我國國情進行研究。盲目不加分析和考慮地應用外國的研究成果不僅會給我國企業帶來巨大的實施成本，還可能帶來市場秩序的混亂。我國現階段還需深入研究預期損失模型應用所需要的背景條件和我國準則應用時所需作出的相關調整。同時積極跟蹤國際準則的發展，對已經有具體實施文件的國家進行跟蹤了解。
（二）現行會計準則框架的調整
在修訂金融資產準則的同時，也要對會計概念框架體系進行修訂。在預期損失模型概念提出之時，該模型就更傾向于滿足金融監管的需求。會計的重心也由如實反映歷史信息變為為投資者預測未來提供支持。此外該模型脫離了會計準則所要求的立足于權責發生制的原則，這些都會使會計概念框架體系出現內在邏輯不一致的現象。為了滿足預期損失模型實施的條件，國際上已經在不斷尋求著會計概念框架的修訂。例如：對會計報告目標的調整，現行的會計目標包括針對投資者的決策有用觀和針對管理層的受托責任觀。調整后的會計目標就更側重于決策有用觀。此外，預期信用損失模型區別于已發生損失模型，不再基于客觀事實來計提減值準備，對會計信息質量的可靠性也要考慮是否刪除或修改。綜上可以看出，在新的金融資產減值模型實施之前，還需對我國會計概念框架進行一定調整。國際上對會計概念框架的調整已經公布了一系列的方案。我國要學習借鑒并深入考慮其中的科學性，根據我國國情發展出一個適合我國的會計準則框架。
（三）實際操作中問題的攻克
在實際操作中，減值模型的變化對現行市場、企業和從業人員都將是不小的挑戰。現階段我國金融業還沒有像發達國家一樣實現完全市場化。然而，預期信用損失模型使用時很多時候都要求在市場化條件下進行，所以不能不加思索地照搬國際的做法，要對預期信用損失模型進行中國化處理，具體操作可從以下三個方面進行：（1）對于國家層面而言，我國應當進一步加快市場化地步伐，構建良好的金融政策和會計政策的實施環境；（2）對于企業來說，要保證運用減值模型預測的準確性還需獲得大量數據的支持，這就需要相應的信息管理系統的完善。當政策下達后企業可以及時地運用信息系統來保證新政策的有效實施；（3）對于個人而言，由于預期信用損失模型在應用時增加了很多主觀判斷的因素，在考慮預期信用損失、風險變動情況等因素時，專業的從業人員也顯得至關重要。從業人員不光需要具有扎實的專業基礎，也要定期地接受專業知識的培訓，以期能夠更好的處理此類業務。在考慮減值模型的實施推廣時，要從我國經濟發展現狀出發，謹慎推行。要遵循先試點后推廣的理念，可以選擇符合預期損失模型要求的大型上市銀行作為試點機構，首先對其進行評估保證風險可控，然后試運行。在發現問題、解決問題之后再推廣到更廣泛的領域。
作者：黃思雨 孫芳城 單位：重慶工商大學會計學院
摘要：后金融危機時代為應對危機，世界各國政府積極有效地干預市場經濟，使得全球經濟走出低谷，逐漸穩定并且呈現回升跡象，并步入一個由非正常變動到正常變動的過渡階段。其中，面對金融資產減值在確認和計量方面存在的問題，本文從如何完善金融資產減值的各項政策，包括經濟制度、法律法規準則、從業人員專業技術水平等方面，防止企業利用金融資產減值操縱利潤，進而提高企業財務信息的質量。
關鍵詞：后金融危機時代；金融資產；減值
1緊跟國際準則正確定位
后金融危機時代，面對金融資產減值暴露出的諸多問題，對金融資產減值的改革迫在眉睫，我們除了要加強自身內部改革之外，首先應該考慮的是借鑒國際準則方面最新出臺的規定，對于國際會計準則理事會最新頒布的新模型，改變以前在金融減值損失發生之后才計提的方法，要求企業提前預測、估計金融資產情況，預測發生減值時計提減值損失。雖然這種方法能夠及時反映風險“，攤平”信用損失、謹慎地反映企業的資產質量和風險狀況，也便于投資者了解金融資產減值的更多信息。但是，它是在后金融危機時代背景下促成的，盡管預期損失模型在理念上先進，但其計提損失的方法與權責發生制相矛盾，也不能解決順周期效應問題，該方法提前確認不可靠的事項，而一旦發現該事項影響并不是如此嚴重，甚至是根本就不存在，再毫無限制地加以轉回，無疑是違背了會計計量的基本原理。并且，實際執行障礙眾多，操作難度很大；在實務中技術操作層面，對于減值轉回、預計現金流量模型中數據的測算以及配套數據庫的建立等問題考慮不夠成熟，缺乏廣泛的可行性。但長期以來，我國會計準則一貫堅持會計信息要準確、真實，在這樣的要求下，實際損失法雖然不能及時反映金融資產減值情況，但也絕對不是金融資產減值問題爆發的主要原因。后金融危機時代面對國際金融資產減值的改革，我們需要冷靜思考，全面分析新金融工具存在的利弊，結合我國國情取其精華，去其糟粕，在金融資產減值方面對于減值損失的計提還應該在堅持實際損失法的前提下，借鑒國際準則，加強金融資產減值在確認方面的約束，要做出更詳細、更具體的要求，還要及時掌握導致金融資產減值發生的有利因素、不利因素，及時做出估計和披露。在人力、財力各方面全面支持關于金融資產減值的改進，并積極獻計獻策，提出更好的改進方法。
2加強國內經濟制度建設
2.1強化國內市場經濟制度建設
我國的市場經濟呈現出越來越復雜、多元化的趨勢。市場經濟的自我微觀調控、修復能力本身就不是萬能的，在后金融危機時代背景下市場經濟錯綜復雜，自我恢復能力崩潰，更需要市場經濟以外的國家宏觀調控，政府積極參與經濟治理，加強市場經濟制度的建設，比如金融資產減值損失在確認、計量時沒有統一的標準，難以合理估計金融資產的價值，造成金融資產減值計提不準確，嚴重影響會計信息的質量，為此，國家就應該加強經濟制度建設，全面利用計算機網絡信息技術出臺相關政策統一標準、建立健全金融資產的價格信息平臺，使企業有章可循，使相關監管部門更具權威性。同時，改進已發生損失模型，避免識別滯后性。預計損失法的頒布本就是針對已發生損失法在信息察覺方面的滯后性，緩解已發生損失法的順周期效應。在后金融危機時代，如果不對此滯后性做出反應，可能會加重金融危機的深度。因此，可對原有模型進行改進，例如相關機構應該進一步提供識別損失事件發生的操作指南，避免滯后集中。還有關于確認貸款損失，應進一步規范貸款損失的轉回要求和時點等。再適當地對信貸領域進行調整，避免大規模的銀行資金流出，防止資產價格特別是房地產價格過快上漲。
2.2完善相關法律法規準則
金融資產減值爆發的諸多問題主要的原因就是相關準則、法律法規存在漏洞，我們除了要加強經濟制度的建設外最要緊的就是要完善相關法律法規，強化多層次的監督機制，規范相關行業行為。后金融危機時代完善金融資產減值的相關法律法規，一方面，要適當借鑒國際會計準則的最新規定，比如，因貨幣時間價值的變動而引起的金融資產減值損失，在以后的會計年度內不得轉回，還有在金融資產減值損失轉回時無法明確表明損失轉回的原因，就應該用追溯調整法來解決等；另一方面，就是完善我們已有的準則，對判斷金融資產是否存在減值的客觀條件、減值跡象做出更加詳細、更精準的解釋及規定，還有金融資產減值損失轉回的會計年度，不能任由企業選擇來分攤風險以及在轉回時最高限額的確定。要強化概念，加重客觀條件的約束，減少人為的主觀判斷空間。除此之外，在金融資產減值計提過程中，最主要的就是準確計算可收回金額的大小，但在實際操作中可能會遇到如何確定金融資產銷售價格和處置費用等問題。在我國《企業會計制度》和相關準則中并未見有明確定義，這一點我們應該借鑒國際相關準則的規定。還有，關于確定金融資產的使用價值，即對金融資產持續使用直至壽命終結所產生的現金流量進行估計時的折現率，這是可收回金額在計算過程中最難確定的一個指標，也是企業在對某項金融資產進行購買或者投資時需要的必要報酬率。但是，在后金融危機時代市場經濟瞬息萬變，各種不穩定因素的存在，使得從經濟市場中取得折現率的相關信息不僅困難而且極不準確，所以，關于折現率的計算問題就應該在準則中明確提出不同情況下采取不同的計算方法，比如報酬率、加權平均資本成本率等。
2.3提高從業人員職業道德專業技術水平
首先，應該加強相關從業人員的文化素質教育，不僅只是在概念上理解，更重要的是從實踐中發現、培養優秀的會計、審計等專業人員，要求從業人員不僅專業理論知識扎實，更要具備良好的思想品德，能在實戰中帶著這種優良作風靈活應變，適應環境，緊隨環境的變化做出最好最快的決定，尤其是相關崗位在任用工作人員的時候務必要選擇品行端正，思想覺悟高的人員。其次，提高從業人員的業務素質。比如作為一名合格的會計人員應該要有較高的專業知識，比如基礎會計、財務會計、會計準則等相關知識，這是從業人員在進行職業判斷時所需要掌握的基本技能，也是會計人員應具備的從業知識。同時，在如今的計算機網絡科技時代還要提高從業人員的計算機操作技能，在使用網絡數據信息時，能熟練掌握相關網絡操作技術，并且全力支持技術創新，這樣才能提高自身的業務素質，才能更好地解決新問題。同時，還要不斷學習國家財經法規及審計、稅法、統計、電算化、經營管理等方面的規定。不斷給自己充電，充實專業知識和非專業的相關知識，全面發展，做一個工作達人。最后，還應該提高從業人員后期專業技術知識的補充學習能力，加強相關人員的后期繼續教育，可以利用多媒體網絡技術資源實行網絡授課，也可以開辦相關的培訓補習班，極力提高整個從業隊伍的專業技術水平，讓更多的人不僅擁有高學歷、多資格證等硬件能力，而且還擁有豐富的從業經驗和實際業務處理、應變能力，比如，在后金融危機這一特殊金融時代，對金融資產減值問題的準確處理就是對從業人員專業技術水平能力的最佳考驗。
作者：單延義 單位：江蘇省地質礦產調查研究所
【摘要】隨社會經濟的快速發展，低碳經濟已逐漸步入了人們的生活，且受到了社會各階層人們的關注，尤其是在金融領域里，其傳統的金融觀念已無法滿足當下低碳經濟條件下的發展需求。對此，本文從簡述我國低碳背景下金融創新發展現況入手，對我國目前低碳經濟金融創新發展中所存在的缺陷進行了細致分析，并在此基礎上，相對應提出了一些關于針對性的應對策略，進而為金融創新的有效發展提供一些理論上的建議。
【關鍵詞】低碳經濟；金融創新；方法
隨社會生活水平的不斷推進，使得人們對經濟環境發展要求也隨之越高，現階段，隨著環境壓力的不斷上升趨勢，使得對社會市場經濟秩序產生了重要的影響，而怎樣在推動社會經濟發展的前提下去落實節能減排已成為當下國家有關部門重要探討的課題，面對社會多元化發展，低碳經濟時代的金融創新無論是對于人類還是市場金融來說均是一個具有難度的挑戰，且難以逃脫。
一、簡析低碳經濟條件下金融創新發展現狀
我國是屬于碳排放量大國之一，這使得其與我國社會經濟發展間的有力平衡具有一定的現實意義[1]，同時也可看出，社會經濟發展模式轉向于低碳經濟轉型已是必然方向。從目前狀況來看，我國在低碳經濟發展方面略微遲緩，并問題眾多。例如碳合作發展慢、低碳經濟項目融資難度大等相關問題，這均使得對我國低碳經濟下的金融創新帶來了極為不利的影響。
二、低碳經濟時代下實施金融創新所存在的不足
（一）金融機構對低碳經濟發展信心不足
目前，相關金融機構對于低碳經濟能否帶來一定的利潤，還無法做出正確的判斷，仍處于觀察中[2]。所以這從而也導致了對低碳經濟的注重力度不夠，均處于試驗的態度，自然而然所投入資金也不高。但面對于低碳發展，務必是要建立在有一定資金的配合下才能獲取到一定的成效，而正是因金融機構對此低碳項目的不注重，使得金融市場經濟的發展受到了制約，同時其在服務業務等相關方面也難以得到有效的調節，進一步加大了低碳條件下金融創新發展的局限程度。
（二）低碳經濟發展的項目和技能不符合創新需求
目前，雖然有很多國家其在發展戰略目標中有囊括低碳經濟，且無論是在項目技術還是發展方面投資力度也很大，但是對于低碳經濟實質性的的發展還不健全，很多必須要用到的技能沒有相對應的更新，低碳經濟技術制度也還呈現殘缺狀況[3]。同時在國內有很多區域對對于低碳經濟的技術發展有嚴重落后守舊的情況，且對低碳經濟的價值和效果還處于模糊中，更重要的是并沒有對一些發達國家其的低碳經濟發展經驗采取效仿，對金融這一塊的業務風險如何避免也沒有做好充分的準備。
（三）金融風險避免水平弱
對于現階段的社會經濟發展狀況而言，低碳經濟在人們眼里依然是新興產業，其無論是在監管還是體系方面均存在很多不足[4]，低碳經濟制度不健全，例如法律條文不完善、政府扶持力度弱等一系列問題均誘導了金融體系對低碳經濟的信任度不夠，從而難以供給資金投入，進一步加大了低碳經濟與金融發展的風險程度。要知道，風險和低碳經濟是共存，是成正比例的，換而言之就是低碳經濟發展越迅速，則在有關體系還不完善基礎下風險也是隨之提升的。針對于低碳經濟存在一定的不確定性，所以使得在低碳經濟發展背景下怎樣躲避金融風險成為了落實金融創新的首要應對問題。
三、低碳經濟時代下的金融創新舉措研討
（一）運用網絡資源，搞好低碳金融的宣教工作
目前，已是網絡時代。任何消息只要經過網絡傳達，則可有效落實傳遞范圍廣、速度快的成效。除此之外，網絡經濟市場寬闊，其可以對不管是低碳經濟下的金融發展還是碳排放交易起到達成統一體制和模式的作用，且對相對應的體系加以制作，并在網絡上添加該項目的互動空間。除此之外，低碳經濟時代在市場經濟中占據主導地位，因此必須要引起更多的觀眾去對網絡低碳經濟給予高度的注重，并且能夠為快速發展的低碳經濟出謀劃策，且靈活運用網絡時代和市場體系為低碳經濟的穩定發展做好推廣工作，這樣一來，除了可以對低碳經濟發展的成本起到減少的作用，還能擴寬低碳經濟發展范圍面積，進而對低碳經濟的全國化推進起到促使的效果。
（二）提升政府支持力度，為低碳金融的發展奠定基礎
政府是屬于國家的管理與控制者，其必須要對低碳經濟包括低碳經濟下的金融發展執行應有的職責。所以，政府首先要制定有關于推動低碳經濟發展的一些策略，構建健全的金融服務體制，進而為低碳經濟發展給予謀求更多的福利和支持。其次，還應當在政府的積極推動下去對低碳經濟下金融的推廣力度進行提升，讓人們知道低碳經濟對于人們生存和生活質量的重要性，感悟到該項目的發展會給市場經濟的模式和構造該來一些正面的變化，并對人民的社會生活安定與和諧有著深遠的意義。
（三）加大強度對低碳金融創新人才的培養
當下，我國在低碳經濟發展方面嚴重緊缺有關技術人力資源，并且在技術層面上也沒有一個具體的規范和標準，甚至在環保方面的人才也沒有相對性，從而誘導人才的極具缺乏，進一步使得對低碳經濟下金融創新產生了不利影響。基于此，必須要在創新人才方面進行增強，而要想在人才方面得到大幅度的提升，第一，要從提升各高校及教育機構的人才培養體系建設方面入手，嚴苛努力培養出專業化、高水準、現代化的金融人才。第二，有關金融機構要按時對員工的綜合能力進行大力度培訓，提升其整體素養，從而達到社會低碳經濟發展對人才的基本需求。
（四）提升與國際間的合作力度
要想增強與國際在低碳經濟方面間的合作，就必須要主動地增加在低碳經濟下金融市場的構建力度，而對于在國際上有關于低碳經濟發展的前言模式和構造要有一定的模仿、參考，利用信息快速效應化的寬大平臺，為低碳經濟的創新發展創造良好的發展機遇。實際上，有關于低碳經濟的推動其直接關乎到每一個人的責任，所以一定要力爭做到降低有關于CO2等多種相關溫室氣體的排放度，從而逐漸讓低碳經濟發展列入全球國家的戰略發展重點項目中，進一步落實全民加入構建綠色家園的責任中。綜上所述，隨著國家多元化政策的實施，使得在低碳經濟條件下的金融創新取得了一些顯著成績，并且還存在著要不斷向上發展的趨勢。而事實上，金融在低碳經濟發展中實現創新是屬于一項系統而又繁雜的工程，其離不開金融機構、政府、社會群眾的共同努力，因此不可一蹴而就。本文通過對低碳經濟下金融創新發展中存在的缺陷和舉措的分析，必然會推進我國的低碳經濟背景下的金融發展，落實節能排放，降低資源浪費，從而落實我國社會經濟的健康穩定發展。
作者：楊曉沛 單位：南陽市第一中學校
摘要：金融是經濟發展的重要元素, 金融建筑構成了蘇州工業園區建筑的主流,是園區財富的地標。為了得到建筑功能、結構性能和經濟性能最佳的設計方案，實現資源的有效利用, 更好的滿足業主和市場的需求。本文初步探討了在園區的時代金融建筑中，對結構方案不斷的比較和優選,最終形成時代金融建筑的設計方案，旨在說明時代金融建筑是蘇州工業園園區的財富地標。
關鍵詞：時代金融建筑蘇州工業園財富地標
蘇州銀行總部大樓工程項目，位于蘇州工業園區鐘園路北、萬盛街東的金融中心地帶，總建筑面積69588.32平方米，其中地上建筑面積48618.52平方米，地下建筑面積20969.80平方米，建筑基底面積4430.46平方米；主樓建筑23層，地下2層，地上裙房4層，建筑高度99.900米，一類高層建筑。總裝飾設計為1-23層，面積為48273.52平方米。裝飾工程造價1.2億元人民幣。本項目從初步設計方案到施工圖設計完畢歷時一年多時間。
到過蘇州工業園區的人們都知道，園區的每個建筑不僅具有自身的特色，同時還具有鮮明的時代感，每座建筑都能與自然環保理念相結合,很好的詮釋低碳概念。不管是科文中心、園區管委會、圓融時代廣場等，還是展現在市民面前的蘇州銀行總部大樓，都很好的將現代建筑與自然環保相結合、相統一。高效智能的超前配置使現代辦公空間具有引領意義。這樣的設計理念指導著我們，使這座建筑賦予更多的魅力和意義。
延續建筑設計師的設計理念，組建有豐富實踐經驗的且有高執行能力的室內設計團隊，在審視建筑學的視野下，來完成室內設計專業相關的所有方面的工作，從而追求和達到內外一致的美感品質，為蘇州銀行金融事業的開拓以及塑造硬件環境形象這一目標奉獻心智。
對于大樓初期方案設計，整個團隊采用頭腦風暴法，從而大大激發團隊成員創新思維，人人動腦，相互討論，形成設計熱潮。特別是一些重點部位，更是發揮協同作戰的團隊精神，從而取得突破性的效果。
高層建筑的門廳，是給人視覺震撼的場所，是整個大樓建筑靈魂的所在。要使蘇州銀行總部大樓在金融行業林立的CBD中脫穎而出，除了要反映時代特征以為，對企業本身所特有的元素也是我們所不能忽視的設計要素。大理石機雕冰裂紋樣襯托在用紫銅打造的蘇式經典園林海棠花窗造型后面，前后錯落，相互呼應，將蘇式園林的神韻得以完美構建。海棠花窗寓意著富貴滿堂，用金屬材料打造的海棠花造型尺度比例恰當，圓潤不失優雅，其中間放置的蘇州銀行標志點睛之余亮化和突出了建筑主題。
[摘要]自2007年金融危機以來，如何對世界性的金融進行科學有效的治理，成為了全世界都頗為關切的問題。雖然大部分的學者都承認導致這次金融危機的成因比較復雜，但是歸根結底最主要的成因還是世界性的金融治理不完善。
[關鍵詞]后金融危機；金融治理；經濟協調；金融體系
1后金融危機時代經濟發展態勢
11全球化仍是主要趨勢
在經濟全球化的進程中，除公司進出口貿易所帶來的商品間的流通、貿易和資本流通外，雙向投資和跨國經營也在全球化進程中發揮了重要的機制作用。除了這些，向來奉行貿易壟斷的發達國家，不斷放開貿易政策，使經濟全球化的程度一日千里。在這一過程中各世界經濟體和貿易同盟在全球資源配置的過程中也發揮了重要的推進作用。
在金融危機后，從全球金融投資數據來看，各國對外貿易投資數額明顯下降，但官方報道的對外投資流量下降幅度卻遠低于2000年后。2007年的國際直接投資流量是有相關數據統計以來最高的，有近兩萬億美元，盡管在第二年出現了一定程度的回落，卻依舊有17萬億美元之多，僅次于2007年的數額。到了2009年，這一數據出現了較大幅度的下降，然而仍保持在1萬億美元之上。并且這三年的國際直接投資中占比最多的均是跨國并購，而且占比相差無幾，均在七成左右。這一下降狀況與2000年美國所發生的由科技革新帶來的新經濟體制下出現的泡沫破滅有明顯的不同。
12后金融危機時代的經濟結構大致保持原樣沒變
在金融危機后，世界經濟結構的矛盾化日益浮現，而西方發達國家在此經濟結構中的經濟行為也呈現出服務型和金融性的特征。在此情況下的發展中國家只得依賴出口物質商品，吸引投資以達到資本流通和世界貿易結構平衡。
13美元的經濟霸主地位
以美國為主角的全球性金融體系中，它的本質是確定了美元的霸主地位。美元作為經濟全球化中的主導貨幣，其壟斷了世界貿易中的各種資本、勞動和技術活動的價值衡量。正因為美元與黃金掛鉤，與全球經濟或直接或間接掛鉤，因而導致了美國的經濟危機后，美元霸權地位破滅。但事實上，美元在當前的經濟體系中依然處于重要位置，且歐元短期內并不能取代美元的霸主地位。
2后金融危機時代全球經濟所表現出來的新的特點
21政府直接干預
在金融危機發生后，遭受到波及的國家紛紛制訂了相應的救市和援助計劃。尤其是被波及到的歐美國家，政府甚至直接干預。例如政府主導經濟救援，直接接管和幫助破產企業重組，此次后金融危機時代對企業的大規模營救計劃從側面反映出私人壟斷資本已經與國際金融融為一體，成為國民經濟體系的主導。同時，西方各國均采取此援助計劃也表明，在經濟全球化中私人壟斷資本的重要地位。
22國家資本加大走出國門力度
世界經濟不斷發展的過程中，國家資本也開始加大走出國門的力度。在濟危機后，各國不僅采取了本國政府主導的經濟救援計劃，還采取了聯合救援，以刺激整體經濟復蘇。有著眾多發達國家參與的20國集團（G20），在英國一次性刺激的資金就高達1萬億美元，而且還會在后期繼續增加，并確保在2010年年末這一資金額超過6萬億美元。從這里我們可以清楚地看到，國家資本已經開始了跨國流動。
23全球性的經濟治理改革成為新常態
隨著后金融危機時代經濟形勢的發展變化，全球治理也需要做出新的調整變化。在經濟危機后，各國對于金融治理的改革提議主要包括了金融貨幣體系、合作平臺等。同時對金融體系監管的具體內容也涉及它的各個方面。這體現了在后金融危機時代對于金融治理改革的訴求。
3后金融危機時代全球金融治理面臨的新挑戰
31全球金融治理的概念
全球金融治理，指的是通過制定完善的制度，來對全球整個金融體系的高效運轉實施科學合理的治理。這樣做的目的是在保障全球金融體系穩健運轉的同時，促進世界金融的快速穩定前進。
32全球金融安全和金融流動性問題
隨著經濟全球化進程的加快和跨境資本流動，在后金融危機時代，金融安全和金融流動性是國際金融治理面臨的重要挑戰。當前國際清算銀行（BIS）和國際貨幣基金組織（IMF）對于世界范圍內資本的流動均有著相當程度的監督，但是因為兩者自身存在一定的差異，使得它們在面臨金融問題時，沒有辦法做出統一的反應。金融資本的大規模流動對于金融體系來說是有利有弊的，對于前者來說，它的流動可以刺激金融資源的合理分配；但是如果是在市場不完善的條件下出現大規模的金融資本流動的話，非常容易引起金融危機。
33國際儲備及國際債務問題
在金融動蕩、全球經濟結構失衡的情況下，金融危機所帶來的負面影響使得各國為了尋求金融穩定開始嘗試大量積累外匯儲備。尤其在金融危機下，新興經濟體所遭受的金融震蕩更大，為尋求金融穩定，一些新興經濟體國家有的和其他經濟體簽署雙邊貨幣互換協定，有的積極參加本區域的金融一體化，有的在出現金融危機時求助IMF。盡管這些措施在應對和避免貨幣金融危機方面一定程度上發揮了作用，但并不是真正有效的直接措施。尤其是大量的外匯儲備，無疑會帶來高額的機會成本，會在一定程度上制約本國的經濟發展，帶來資源利用率問題。
34國際宏觀經濟政策協調問題
怎樣才能使國際宏觀政策發揮它最大的作用，進而大幅度地降低關鍵國際宏觀政策的溢出效應，是后金融危機時期進行相應的國際金融治理所必須解決的關鍵挑戰之一。
當布雷頓森林體系尚存在時，由于各國都受到一定的制約，對于它們本身的經濟政策來說，是比較容易調整的。然而在20世紀70年代這個體系解散后，雖然說還有其他的一些約束，但是并沒有這個體系存在時的約束強，導致世界范圍內的宏觀經濟政策有效性大幅下降。
2007年從美國開始的金融危機，很快地就波及全世界，當時美國本身應對危機的一些經濟調控政策和我國為應對危機的調控政策，在一定程度上說明，世界的大型經濟體本身的宏觀經濟政策會對其他較小的經濟體產生較為深遠的影響，它們之間的政策協調至關重要。G20是最重要的國際經濟政策協調機制。盡管它在2009年從一定程度上來說刺激了相關國際的經濟，但是總的來說，它的作用十分有限，而且可能淪為發達國家領導人做出虛假承諾的平臺。怎樣才能最大限度地發掘G20的潛能，使它真正地發揮作用，是當今世界各國在面臨金融難題時必須首先考慮的問題。在過去的2016年，美聯儲的加息和部分發達國家出現的負利率，再加上人民幣匯率的變化等因素可以說對全球金融市場產生了顯著的影響。這些問題也正是后金融危機時代國際宏觀政策調整問題的具體表現。
4結論
在后金融危機時代，世界各國在研究怎樣才能使自己的經濟發展得最好的同時，也開始重點關注國際金融治理的相關問題。盡管金融危機為各國帶來了災難，但也正是因為金融危機，全球的金融狀況也迎來了新的局面，同時與之相關的金融治理也開始面對新的挑戰。在世界各國的積極參與下，金磚國家發展銀行、亞投行等能夠起到實質作用的舉措開始展現給世人，在一定程度上表達出新興經濟主體要求提高它們本身的話語權，進而參與到改善全球金融治理結構中去的要求，使得新興經濟主體的主動性更強。面對全新的挑戰，國際金融治理需要做出相應的應對。
【摘要】
近年來，電子金融的變革以日新月異的速度發展，深刻的影響著我們的社會以及經濟生活，但隨之帶來的巨大財務風險也逐漸膨脹和擴大，相對于傳統金融其風險形式也更加多元化，因此，監管問題成為使電子金融業能夠健康的成長最大挑戰。本文通過分析電子金融業的特殊風險，提出當前監管存在的弊端，以期探討更加完善的監管模式。
【關鍵詞】
電子金融；監管弊端；模式完善
隨著互聯網金融的在全球范圍內的快速發展，我國也已進入電子金融時代，但尚處于起步階段，無論是法律規定還是監管標準均存在一定的空白，成為行業的風險隱患。因此，要在鼓勵發展的同時健全我國互聯網金融監管體系，促進互聯網金融的健康成長。
一、電子金融概述
所謂電子金融（efinance），又稱互聯網金融。從狹義上講是指在國際互聯網上開展的金融業務，包括網絡銀行、網絡證券、網絡保險等金融服務及相關內容；從廣義上講，網絡金融就是以網絡技術為支撐，適應電子商務（ecommerce）發展需要而產生的網絡時代的金融運行模式，是在全球范圍內的所有金融活動的總稱。
二、電子金融的主要存在形式
（一）第三方支付
第三方支付是指借助通信、計算機和信息安全技術，采用與各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結算系統間以第三方獨立機構提供的交易支持平臺。在通過第三方支付平臺的交易中，買方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行支付，由第三方通知賣家貨款到達、進行發貨；買方檢驗物品后，就可以通知付款給賣家，第三方再將款項轉至賣家賬戶。
（二）P2P網絡信貸
網絡信貸是指以網絡信貸平臺為媒介和載體，為個人與個人之間的借貸提供中介服務，資金匯劃主要通過第三方支付機構完成。該模式使得擁有資金并且有投資意愿的個人，通過第三方建立的網絡融資平臺牽線搭橋，以信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人，解決了資金供求市場信息不對稱的問題。由于其收益率高、門檻低等優勢，P2P網絡信貸迅速在全球范圍內興起。
（三）網絡銀行
網絡銀行是指銀行利用Internet技術，通過Internet向客戶提供開戶、查詢、對帳、行內轉帳、跨行轉賬、信貸、網上證、投資理財等傳統服務項目，使客戶可以足不出戶就能夠安全便捷地管理活期和定期存款、支票、信用卡及個人投資等。
三、電子金融的主要風險因素
（一）法律風險。中國目前只有《網上銀行業務管理暫行辦法》、《電子銀行銀行業務管理辦法》、《網上證券委托暫行管理辦法》等幾部零星法規，缺乏對網絡金融系統、詳盡的司法界定和行為約束。
（二）操作風險。一方面包括由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風險；另一方面客戶缺乏金融業務的專業知識，對網路操作系統也不熟悉，很可能在自己辦理業務過程中出現手誤等操作風險。
（三）技術風險。網絡金融業務及大量風險控制工作均由電腦程序和軟件系統完成，在客觀上存在計算機系統停機，磁盤列陣破壞、病毒入侵以及技術變革滯后于金融業務需要等問題。
（四）市場風險。當前，我國金融行業發展不充分，金融業開放度不夠。金融牌照嚴格管制、行業壟斷明顯、利率市場化進程緩慢、存款保險制度缺失、多層次金融監管體系尚未建立等。金融市場環境不完善給互聯網金融帶來了諸多不確定性。
四、當前監管弊端
（一）法律規范不足
中國目前尚未出臺關于網絡金融風險安全及監管的正式法律條文。這使德監管部門在具體風險監管工作中無法可依。
（二）金融市場的行政管制過于嚴格
由于金融法律法規的不完善，金融監管機構被賦予了更多的行政管理權限，大量的創新需要報監管機構批準后才能推向市場，而監管機構對于創新金融產品及服務缺乏必要的了解和認識，風險容忍度低，導致企業創新步伐被迫放緩。
（三）監管責任不明確
互聯網金融監管涉及到網絡監管和金融監管兩個方面，沒有明確的責任權限，當出現監管問題時，兩個部門容易互相推諉責任。
五、監管模式的完善
（一）完善法律體系
修訂、完善現有金融法律法規體系，制定專門針對電子金融業務及其風險的監管規則，盡快將網絡信貸等新型互聯網金融形式納入監管范圍；完善與互聯網金融發展相關的基礎性法律，加快個人信息保護、互聯網安全等方面的立法；加快電子金融技術行業專利保護立法，促進技術創新。
（二）明確監管職責
對相關監管部門進行改組，明確各自的職責權限，并對其監管內容和方式進行調整，同時加強各監管部門的交流與協作。
（三）推進監管技術進步
加強對互聯網金融的統計監測、反洗錢監管和社會信用體系建設等有關基礎性工作的技術創新和發展。
（四）完善社會信用體系
盡快構建覆蓋全社會的征信系統，將互聯網金融過程中產生的信用信息納入企業和居民信用信息數據庫的采集范圍，作為準公共產品向嚴格準入的互聯網金融服務商開放；加快推動征信立法，利用各種措施增強全社會的信用評級意識，促進互聯網金融市場的健康發展和良性競爭。
（五）發展互聯網自律組織
為了幫助初生的互聯網金融行業茁壯成長，行業自律成為正在擬定的監管大框架的重要組成部分。大力推動成立互聯網金融主要業態的行業自律組織，制定自律規范，加強信息披露，建立行業內部投訴處理機制。
【摘要】金融是現代經濟的優秀，金融服務外包已經成為金融機構降低成本、提高優秀競爭力的重要途徑。“新金融”時代，在新一代信息技術迅猛發展的背景下，金融開放創新、互聯網金融、電子商務等都對金融行業產生了深刻影響，金融服務外包企業必須創新發展。分析了“新金融”時代金融服務外包的發展趨勢，探討了金融服務外包發展的戰略選擇。
【關鍵詞】新金融發展戰略金融服務外包
一、新金融
所謂新金融，是以金融資產的獲得、定價、交易和處置為優秀、以混業一體化市場為載體，依托互聯網、云計算、大數據挖掘、金融工程等技術手段和資產證券化、風險定價（利率/費率）市場化等現代金融革新手段運行的現代金融體制。
二、金融服務外包
巴塞爾銀行監管委員會《金融服務外包》中指出：“金融服務外包是指金融機構在持續經營的基礎上，利用外包商（為公司集團內部的附屬實體或公司集團的外部實體）來實施原由自身進行的業務活動”。服務外包的源動力在于將資源集中于相對優勢領域來提升優秀競爭力，增強持續發展的能力。對于金融機構來說，通過外包可以幫助金融機構強化優秀競爭力，同時節約成本。此外，選擇外包是金融機構轉移風險的一種戰略，金融機構可以與外包供應商建立戰略聯盟，從成本上降低項目的投資風險，并利用對方的優勢資源縮短產品整個生產周期，降低由于技術或市場變化而造成的產品風險。
三、“新金融”時代金融服務外包發展趨勢
（一）向價值鏈高端發展
在“新金融”時代，金融服務外包的經營模式、服務范圍、提供手段等都圍繞金融業的新需求而發生了改變，金融服務外包企業必須完成由需求驅動型產業鏈模式向供給驅動型價值鏈模式的轉變。從過去被銀行需求推動，到現在主動研究銀行變革趨勢，有能力為銀行業務流程創新提供咨詢方案，從簡單完成銀行交辦的工作事項，轉變為以銀行成本下降、服務質量提升、風險可控為項目交付標準，在服務過程中為銀行的利潤、品牌、口碑、美譽等間接創造價值。
（二）深耕垂直市場，提供個性化服務
當前全球外包市場的競爭日趨激烈，外包公司需適應金融機構服務個性化、專業化的發展趨勢，以求在競爭中凸現特色，贏得有利位置。一方面，金融機構迫切希望合作伙伴能夠提供更符合自身需求的個性化外包服務，另外一方面，如今銀行、保險等金融服務環境越來越復雜、多樣化，后臺處理和銷售支持部門不僅要面對變化多端的客戶需求，而且還要保證服務效率與服務質量的提升。這就要求外包公司一方面最大限度地開發市場的差異化需求，采取更加靈活的服務方式，實施差異化競爭。
（三）新技術拓展了金融服務的廣度與深度
“大、物、云、移”等技術的發展與應用，大大拓展金融服務的廣度和深度，同時也改變了金融服務外包業務的結構，使得外包領域不斷拓展、深化和創新，對原有的金融服務外包業務格局提出新的機遇與挑戰。在“大、物、云、移”等新技術迅猛發展的大背景下，金融機構也迎來了實現創新與突破的機會，依托新技術而生的金融智慧服務與一站式解決方案提升了效率，并帶給了客戶全新的體驗，大大提升了客戶的滿意度。借助云計算技術，外包服務提供商降低了服務成本，提高了服務效率。在大數據時代，對數據的駕馭能力是每個銀行必備的優秀能力，也將是未來銀行的優秀競爭力之一。而在數據存儲、數據分析、數據處理等業務中金融服務外包公司還擁有較大的機會，從而幫助金融機構盤活內生資源，創造外部價值。這些創新服務都是金融服務外包有待開發的戰略性新興藍海。
四、“新金融”時代金融服務外包發展戰略選擇
（一）提供平臺化金融服務
在服務外包市場發展的大趨勢下，平臺化既是發包方的需求，也是外包提供商的主要服務方式。金融機構的國際化、市場化、信息化、混業經營等都離不開互聯網平臺，而新興技術的快速發展也為金融服務外包的平臺化服務提供了多種可能。在金融服務外包領域，位列國內前茅的深圳銀雁金融配套服務有限公司的服務創新思維，不再單純從單個銀行出發，而是跳出某個部門，某家銀行，從金融市場整條服務供應鏈、價值鏈的關系思考問題。銀雁通過云計算和移動互聯為優秀的技術應用推動金融外包的平臺化發展進程，從供應鏈、價值鏈擴展到金融外包服務產業網絡和價值網絡，建立了可持續發展的項目運營管控系統平臺和信息綜合服務平臺。
（二）提供多元化金融服務
伴隨著金融業的發展變革，金融服務外包的業務范圍在不斷擴大。中國金融業的快速成長為金融外包釋放了大量后臺服務，金融業前后臺業務分離趨勢為金融外包發展創造需求，技術創新和金融創新為金融外包發展創造條件，金融外包業務整體呈現由低端向高端、后臺業務向前臺業務、非優秀業務向優秀業務延伸拓展的趨勢。
以銀雁為例，由于多年來專注于銀行等金融領域的服務外包業務，銀雁有更廣闊的視野來分析、研究銀行在業務創新中的需求。圍繞金融機構的產品特點、質量標準、技術水平和管理要求，深圳銀雁不斷開發金融外包產品服務，深入到銀行等機構的前臺、中臺、后臺各環節，既能設計并落地實現單個服務產品，也能夠整合金融機構各部門或者業務流程上下游多樣化的需求，提供整體解決方案。凡是金融機構能想得到的服務外包需求，銀雁都有相應的案例。
（三）提供一站式金融服務
提供一站式的解決方案，可以最大程度上為金融機構降低人力等成本以及發包方的管理協調成本，并提高金融機構的議價能力。因而，金融機構不再滿足于供應商提供的某一項服務或一個產品，它們更傾向于尋找具有安全性、可信賴性和能提供綜合解決方案的合作伙伴。外包公司著力提供金融外包集成服務的產品，為金融機構提供集金融后臺建設、維護、更新和優化服務，集信息錄入、數據分析、客戶挖掘、市場銷售等各業務鏈的一體化的金融服務，從而在長期合作中實現從簡單的承接服務到金融服務外包專業解決方案提供商的轉變。外包公司逐漸成為金融機構可以快速便捷掌控運營數據和運營狀態，流程化、信息化程度較高的金融外包產品工廠。
摘要：金融是現代經濟的優秀，金融服務外包已經成為金融機構降低成本、提高優秀競爭力的重要途徑。“新金融”時代，在“大、物、云、移”等新一代信息技術迅猛發展的背景下，金融開放創新、互聯網金融、電子商務等都對金融行業產生了深刻影響，金融服務外包企業必須創新發展。本文分析了“新金融”時代金融服務外包的發展趨勢，探討了金融服務外包發展的戰略選擇。
關鍵詞：新金融 金融服務外包 發展戰略
一、新金融
所謂新金融，是以金融資產的獲得、定價、交易和處置為優秀、以混業一體化市場為載體，依托互聯網、云計算、大數據挖掘、金融工程等技術手段和資產證券化、風險定價（利率/費率）市場化等現代金融革新手段運行的現代金融體制[1]。黨的十八屆三中全會提出的“完善金融市場體系，擴大金融業對內對外開放”等重要決定，為中國金融改革指引了方向。上海自貿區的金融創新改革，為金融業發展提供了廣闊空間；兩岸服務貿易協議的簽署，意味著金融業合作的進一步深入；在“大數據、物聯網、云計算、移動互聯”新技術的推動下，互聯網金融正在強力重塑金融格局；銀行業加大開放、利率逐步市場化，資本市場改革不斷深化……無不成為當下“新金融”的重要標志。
隨著金融競爭日趨激烈，金融機構開始競相采取外包戰略，面對“新金融”時代帶來的機遇與挑戰，作為金融機構的合作伙伴，金融服務外包機構正積極需求提升競爭優勢的戰略。
二、金融服務外包
巴塞爾銀行監管委員會《金融服務外包》中指出：“金融服務外包是指金融機構在持續經營的基礎上，利用外包商（為公司集團內部的附屬實體或公司集團的外部實體）來實施原由自身進行的業務活動”[2]。服務外包的源動力在于將資源集中于相對優勢領域來提升優秀競爭力，增強持續發展的能力。對于金融機構來說，通過外包可以幫助金融機構強化優秀競爭力，同時節約成本。此外，選擇外包是金融機構轉移風險的一種戰略，金融機構可以與外包供應商建立戰略聯盟，從成本上降低項目的投資風險，并利用對方的優勢資源縮短產品整個生產周期，降低由于技術或市場變化而造成的產品風險。
三、“新金融”時代金融服務外包發展趨勢
（一）向價值鏈高端發展
從發展歷史來看，金融服務外包經歷了以準事務性外包業務為主的如存儲記錄、印刷、打印業務的成本驅動期，IT技術為主的金融業前后臺分離的技術升級驅動期，以及離岸業務井噴的產業轉移驅動期。被動地承接外包業務的時代已經過去，外包企業要主動向客戶提供附加值更高的外包服務。在“新金融”時代，金融服務外包的經營模式、服務范圍、提供手段等都圍繞金融業的新需求而發生了改變，金融服務外包企業必須完成由需求驅動型產業鏈模式向供給驅動型價值鏈模式的轉變。從過去被銀行需求推動，到現在主動研究銀行變革趨勢，有能力為銀行業務流程創新提供咨詢方案，從簡單完成銀行交辦的工作事項，轉變為以銀行成本下降、服務質量提升、風險可控為項目交付標準，在服務過程中為銀行的利潤、品牌、口碑、美譽等間接創造價值。在業務種類上，外包企業開始從低端業務向更復雜、更優秀、更高端業務發展。譬如除了能夠提供金融軟件系統的開發、運營、維護等IT業務以外，還可以幫助合作伙伴實現投資管理、核保理賠、基金定價等知識流程外包的功能。除此之外，金融外包企業還要對金融機構現有的服務和系統進行整體優化，與發包方共同開展產品設計研發、智能化服務和一站式解決方案等。
（二）深耕垂直市場，提供個性化服務
當前全球外包市場的競爭日趨激烈，外包公司需適應金融機構服務個性化、專業化的發展趨勢，以求在競爭中凸現特色，贏得有利位置。一方面，金融機構迫切希望合作伙伴能夠提供更符合自身需求的個性化外包服務，另外一方面，如今銀行、保險等金融服務環境越來越復雜、多樣化，后臺處理和銷售支持部門不僅要面對變化多端的客戶需求，而且還要保證服務效率與服務質量的提升。這就要求外包公司一方面最大限度地開發市場的差異化需求，采取更加靈活的服務方式，實施差異化競爭。另一方面，要在某個領域做專做強，做“小池塘里的大魚”，即通過深耕于相關行業的垂直市場，獲取該領域內的尖端技術與服務能力，從而能為客戶提供該領域內獨一無二的專業技術與服務。
（三）新技術拓展了金融服務的廣度與深度
“大、物、云、移”等技術的發展與應用，大大拓展金融服務的廣度和深度，同時也改變了金融服務外包業務的結構，使得外包領域不斷拓展、深化和創新，對原有的金融服務外包業務格局提出新的機遇與挑戰。[3]在“大、物、云、移”等新技術迅猛發展的大背景下，金融機構也迎來了實現創新與突破的機會，依托新技術而生的金融智慧服務與一站式解決方案提升了效率，并帶給了客戶全新的體驗，大大提升了客戶的滿意度。借助云計算技術，外包服務提供商降低了服務成本，提高了服務效率。在大數據時代，對數據的駕馭能力是每個銀行必備的優秀能力，也將是未來銀行的優秀競爭力之一。而在數據存儲、數據分析、數據處理等業務中金融服務外包公司還擁有較大的機會，從而幫助金融機構盤活內生資源，創造外部價值。這些創新服務都是金融服務外包有待開發的戰略性新興藍海。
四、“新金融”時代金融服務外包發展戰略選擇
（一）提供平臺化金融服務
在服務外包市場發展的大趨勢下，平臺化既是發包方的需求，也是外包提供商的主要服務方式。金融機構的國際化、市場化、信息化、混業經營等都離不開互聯網平臺，而新興技術的快速發展也為金融服務外包的平臺化服務提供了多種可能。在金融服務外包領域，位列國內前茅的深圳銀雁金融配套服務有限公司的服務創新思維，不再單純從單個銀行出發，而是跳出某個部門，某家銀行，從金融市場整條服務供應鏈、價值鏈的關系思考問題。銀雁通過云計算和移動互聯為優秀的技術應用推動金融外包的平臺化發展進程，從供應鏈、價值鏈擴展到金融外包服務產業網絡和價值網絡，建立了可持續發展的項目運營管控系統平臺和信息綜合服務平臺。
（二）提供多元化金融服務
伴隨著金融業的發展變革，金融服務外包的業務范圍在不斷擴大。中國金融業的快速成長為金融外包釋放了大量后臺服務，金融業前后臺業務分離趨勢為金融外包發展創造需求，技術創新和金融創新為金融外包發展創造條件，金融外包業務整體呈現由低端向高端、后臺業務向前臺業務、非優秀業務向優秀業務延伸拓展的趨勢；金融國際化進程的加速，釋放了大量的跨國金融企業外包市場，跨國金融企業的外包市場有待深層次挖掘；在金融混業經營的模式下，金融服務外包企業的服務對象也由傳統的金融機構轉向所有開展金融業務的企業，電子支付、財富管理咨詢、金融社交等等都將成為其合作伙伴。總之，在新金融的發展和引導下，金融服務外包也將呈現以業務延伸擴大為優秀的多元化發展態勢。
以銀雁為例，由于多年來專注于銀行等金融領域的服務外包業務，銀雁有更廣闊的視野來分析、研究銀行在業務創新中的需求。圍繞金融機構的產品特點、質量標準、技術水平和管理要求，深圳銀雁不斷開發金融外包產品服務，深入到銀行等機構的前臺、中臺、后臺各環節，既能設計并落地實現單個服務產品，也能夠整合金融機構各部門或者業務流程上下游多樣化的需求，提供整體解決方案。凡是金融機構能想得到的服務外包需求，銀雁都有相應的案例 [4] 。
（三）提供一站式金融服務
提供一站式的解決方案，可以最大程度上為金融機構降低人力等成本以及發包方的管理協調成本，并提高金融機構的議價能力。因而，金融機構不再滿足于供應商提供的某一項服務或一個產品，它們更傾向于尋找具有安全性、可信賴性和能提供綜合解決方案的合作伙伴。外包公司著力提供金融外包集成服務的產品，為金融機構提供集金融后臺建設、維護、更新和優化服務，集信息錄入、數據分析、客戶挖掘、市場銷售等各業務鏈的一體化的金融服務，從而在長期合作中實現從簡單的承接服務到金融服務外包專業解決方案提供商的轉變。外包公司逐漸成為金融機構可以快速便捷掌控運營數據和運營狀態，流程化、信息化程度較高的金融外包產品工廠。
摘 要：美國金融危機打破了美國金融神話，同時也暴露出美國金融教育在職業道德、金融理論和研究方法以及培養模式上的弊端。基于此，中國高校金融人才培養應當接受美國金融危機的教訓，加強職業道德教育，調整金融教學模式，重視學生自主學習能力培養，形成具有中國特色的金融人才培養模式。
關鍵詞：金融危機；教育模式；職業道德
引言
曾幾何時，金融學課堂上《美國老太太和中國老太太》的寓言故事被奉為經典案例，它講述美國老太太在年輕時通過貸款不僅提前享受了房子，而且臨終時也可以將房子傳給自己的子女；而中國老太太拼命攢錢到老時由于貨幣貶值、房價上漲原因不一定買得起房子，而且重要的是她一輩子也沒住上好房子，這個案例足以佐證美國金融高度發展促進消費、提高國民生活質量。然而2007年開始的美國金融危機打破了美國金融神話，并逐漸演變為全球性的金融危機。反思這次金融危機的原因，除了美聯儲貨幣政策失誤、金融監管不到位、全球流動性泛濫等因素外，華爾街金融精英們所謂的金融創新也直接導致了危機的蔓延與升級，而這些金融精英們大多來自美國有名的商學院，受過正統的金融教育，可以說美國金融教育與金融業具有不可分割的內在聯系，某種意義上說美國金融教育存在的缺陷對這次金融危機具有不可逃避的責任，因此我們有必要對長期以來奉為經典的美國金融教育模式、理念重新審視，為中國金融教育培養提供有益的啟示。
一、金融危機背后美國金融教育的弊端
1.金融職業道德教育的弱化
美國金融危機中金融家們毫無節制的逐利貪婪本性暴露無遺，他們為了能夠獲得短期盈利和薪酬，甘愿冒極大的風險，甚至采取欺騙投資者的手段，早就將職業道德和操守拋之腦后，然而這種自利性行為帶來的后果卻由股東、債券持有人甚至是納稅人來承擔。在奉行自由主義思想的政府監管下，金融家的這種不負責行為得不到有效地控制和監督，最終導致金融危機的爆發。而作為培養金融從業人員的美國教育界長期以來奉行金錢至上、勝者為王敗者為寇的價值觀，這種價值觀下必然導致學生未來從事金融行業時缺乏誠信、合規、盡職的職業價值理念。
2.金融理論和研究方法存在重大缺陷
首先，金融理論基礎存在重大缺失。西方金融的理論基礎是新自由主義，即反對政府干預市場、主張依靠市場、充分明確產權責任，盡可能地將企業交給最合適的人管理，以保證經濟以最大的效率穩健地發展。然而市場的力量不是萬能的，其負面效應更是不能忽視。在經濟金融化、虛擬化的背景下，自由市場的自發性和盲目性進一步加劇，金融資本的逐利本性在不斷發展的信息技術和網絡技術的依托下更是如虎添翼，得以不斷放大，從而導致金融危機的爆發，最終美國政府不得不出面干預市場，這也宣告了新自由主義的破產。
其次，研究方法上過度依賴金融模型。由數學符號堆砌的金融模型不帶有任何主觀色彩，而金融市場是由受事件影響的人們的感受以及預期所構成，帶有明顯的主觀特征。由于帶有主觀性的人類經濟活動即使引入相對客觀的數學模型中仍有很大的不確定性，因此任何數學模型的預測都是有缺陷的，金融領域不存在金科玉律，也無法通過重復實驗來驗證它們。
最后，過分強調金融創新。過度的金融創新正是源于金融理論及基本假設，如證券無限可分、市場是完全無摩擦的等等。而為金融創新提供便利的是高深的金融衍生產品模型，這使得金融產品設計越來越復雜，以致成熟的市場交易者都難以對風險充分認知和管理，而金融產品過高的金融杠桿率進一步加大了金融體系的整體風險，使得風險更容易失控和擴散。
3.金融培養模式偏向于操作性和務實性
美國商學院金融專業是以培養金融分析師為目標，其主要特色便在于操作性和務實性強，但這容易導致課程安排過于微觀模型化和重實踐輕理論，主要表現為：第一，倚重微觀金融模型的專業課設置。商學院的優秀課程以微觀工具的演繹為主，包括金融工具、金融數學和公司理論等幾大類。這些課程的主要目的是學習如何用定量的方法來衡量和預測風險，如何對復雜衍生品進行估值和評定等等。第二，重實踐輕理論。商學院鼓勵學生在學校就讀期間參加從業資格考試，以便畢業后直接進入金融機構工作，這樣在教師傳授知識和案例課上，對學生訓練最多的是金融實務的操作，但忽略了金融實務背后的思想性，因此盡管學生畢業后能夠十分迅速地適應風險評估師和金融分析師工作崗位，但由于在校期間理論功底較為薄弱，故而十分缺乏洞悉宏觀經濟動態變化或捕捉金融鏈條上下端生態環境改變等原創性研究，也缺乏對社會責任感的認知。
二、中國金融教育模式改革的建議
自20世紀90年代以來，隨著西方金融強國金融人才教育模式的滲入，中國金融教育界逐漸接受并認可了西方商學院的培養模式，西方經典金融理論逐漸在金融專業的課本上頻頻出現并已經廣泛得到國內金融教育界的認可。從理論假設到實證檢驗，從金融含義到擴展模式，西方金融經典理論已在中國金融專業學習中占有舉足輕重的地位。可以說若不是這次金融危機的爆發，中國金融人才培養模式將逐步西方化。然而中國的金融教育模式不能老是停留在拿來主義，需要建立適合國情的現代金融理論體系。特別在美國金融危機之后，中國高校應該吸取教訓、轉變教育方式、改變教育內容，建立具有中國特色的金融教育模式。
1.加強金融職業道德和人文素質的教育
美國金融危機其實也是一場金融道德危機。從高等教育的任務看，現代高等教育必然包括決策教育。決策的正確取向，取決人的價值觀念，而人的價值觀念是由人的世界觀和人生觀決定的。所以，現代高等教育必須加強世界觀和人生觀的教育，特別是金融高等教育更需加強金融職業道德和人文素質的教育。這是因為金融業是高負債經營的行業，聲譽是金融業賴以生存的基礎。金融從業人員的職業道德直接關系到整個行業的聲譽，而作為培養金融人才的高校應該在日常的教學過程中將教學課程與金融職業操守教育結合起來，幫助學生建立正確的金錢觀和誠實守信的品德。具體來說可以將現實中的金融案例特別是一些大案要案引入教學，讓學生在現實生活中學會如何識別和判斷虛假經濟信息，學會如何拒絕各種經濟利益的誘惑而堅守職業道德標準。如通過浙江義烏吳英案、安然事件、雷曼兄弟倒閉等，教育學生工作后要誠實守法，嚴守金融行業職業操守。這樣學生的職業判斷能力、職業道德水平一定可以得到逐步提高，從而更好地運用所學金融知識為社會經濟服務。同時也可以組織學生到金融機構去實習，讓他們親身感受職業道德教育和職業法制教育。
【摘要】最近幾年來我國互聯網金融業務進入高速增長期，互聯網金融實現金融供給需求的直接連接和全時空開放的金融服務。本文將從互聯網金融的內涵、對傳統金融的影響和發展現狀入手，深入分析互聯網金融與傳統金融的本質區別，挖掘出未來互聯網金融與傳統金融之間的合作與競爭要素等相關問題。
【關鍵詞】傳統金融 互聯網金融 模式創新
金融的產生根源于貨幣借貸、融通的需要，互聯網金融是傳統金融無法滿足市場需求而出現的金融溢出。我國有7000萬家企業，其中80%是中小微企業。一直以來，中小微企業嚴重缺乏大量的生產資金，互聯網金融的出現，把大城市投資者的閑置資金轉投向中小微企業，為我國金融與經濟發展帶來了新的機遇。網絡金融在歐美發達國家的發展已經達到了一個非常穩定的階段，國內互聯網金融才剛剛起步，市場發展空間非常巨大。
一、互聯網金融的內涵
金融業務模式以計算機互聯網的形式予以實現，被稱為互聯網金融。互聯網金融模式是一種全新的金融體系，它與傳統意義上的證券公司做中間商交易的模式明顯不同，也與銀行的借貸款業務不同。互聯網金融的實質內涵是充分發揮互聯網應用技術使信息傳遞更加速度化，融資渠道更加透明化，完成資金的融通搭建。國內計算機互聯網金融理財模式主要涵蓋，互聯網第三方支付、小額無抵押信用貸款、融資平臺網站以及其它網絡金融交易平臺等等。例如，以百度為代表的電子商務金融模式，Len Club為代表的個人貸，以Starter為代表的虛擬貨幣融資模式等。
二、對傳統金融的影響
國內一些金融方面的專家、學者從不同層面研究了互聯網金融。當今互聯網金融所面對的實際問題有國內外一體化現金結算，中間匯兌業務等。互聯網金融客觀上截留了商業銀行的存款業務，搶占了商業銀行的大部分優質客戶資源，這種融資信用模式的改變，將對商業銀行業務帶來巨大的沖擊。從操作系統平臺、征信融資體系、三方支付處理、高風險理財產品、融資運行成本等諸多方面都對傳統金融業務進行了挑戰。
互聯網時代下的金融業使貨幣提存方式發生了改變，是融資模式在計算機互聯網時代下的延伸。從金融業的組成要素來看，互聯網金融依然具有時間和空間上的資源再規劃、融資風險分散管理、金融信息重新定價等基本功能。唯一的不同點是計算機互聯網技術進一步推動了金融體制創新模式。按照金融內部結構布局來看，在計算機互聯網國際環境出現改變的諸多條件下，互聯網金融完成了貨幣在收支主體之間超越國界的最優整合配置。互聯網金融是投資功能與計算機網絡環境二者之間的最優融合，也是金融體系對功能化需求的特殊機制。
三、互聯網金融現狀
當前我國金融市場上存在著針對貨幣需求與供給的三方支付服務機構。無論從新金融機構的設立數量上來看，還是從這些金融機構每天的交易總額來看，2014年計算機互聯網絡平臺借貸量呈飛速發展的態勢，日成交額達1300多億元，除了新疆、內蒙、西藏和黑龍江外，我國其它省市都全部覆蓋了互聯網金融借貸平臺。但當前互聯網金融融資平臺呈現交易門檻低而且行業還沒有形成一個統一的標準體系，監督管理體質更是不健全。計算機互聯網絡融資平臺的形式趨于多樣化，不均衡發展態勢明顯。有些金融網絡借貸平臺上的客戶規模可以用車水馬龍來形容，交易非常火爆;而有些互聯網金融網絡平臺則交易十分冷清，債務高起，瀕臨倒閉的局面。
影響互聯網金融發展的關鍵因素是網絡信息的滯后性所決定的。有的企業得到信息非常及時、準確，而有的企業得到的信息則已經失去了實效性，這種不對稱性直接導致了風險的抬升，業績的不對等。在金融計算機互聯網絡化中，大數據效應具有著自身無法比擬的優勢，是移動支付和網絡融資平臺的優秀數據。互聯網金融平臺貸款有多種模式，這里介紹兩種主要的模式，一是以電子商務融資平臺為基礎，在交易客戶中形成借貸供應網絡，以實現快速的融資平臺交易。這種計算機互聯網金融供應鏈借貸，最典型的代表是百度金融，英國典型代表有Ambcon;另一種模式是P2B平臺融資貸款，在我國有中金交易所、人人信用貸等。
當前，國際與國內的互聯網金融貸款平臺的一個共同之處是以小額信用貸款為主。大多數商業銀行把企業申請在一千萬元以內的貸款額度叫小額貸款。企業的金融小貸模式從一定意義上來講彌補了傳統金融業務的空白，這種小額服務對象是傳統金融領域服務的真空帶。
四、互聯網金融的作用
當前計算機互聯網金融支付業務對商業銀行的傳統業務模式形成了挑戰。雖然傳統銀行業務仍會在相當一段時間存在并且占據著主要位置，但互聯網時代下的金融作為一種新模式的出現實現了民眾對資產保值增值的迫切要求，也是對中國的金融體系創新做出的一次重大嘗試與挑戰，這其中充滿著機遇。互聯網金融業的快速發展激發了我國新型金融業務的內在潛力，互聯網金融對民間的借貸融資具有進一步的整合作用，并且這種規范整合也得到了監管部門的認可。監管部門逐步加大互聯網金融調控體系，促使其不斷深入發展。
互聯網電子支付技術的發展為互聯網金融提供了技術條件。一直以來，傳統商業銀行只面對高端市場開展業務，對低端市場關注的很少，導致了金融市場發展的不平衡。大型的金融機構對中小企業的融資問題始終沒有有效的予以解決，客觀上促使了互聯網金融業的發展。互聯網金融交易簡單、靈活，具有很強的可操作性，在交易渠道和用戶體驗方面具有革新價值。互聯網金融將零散的貨幣資金統一整合，使存量資金得到盤活，對金融創新體制起到了明顯的推動作用。
互聯網金融與傳統商業銀行都圍繞著金融服務業務進行展開，存在著諸多共同點與沖突之處。互聯網金融支付平臺交易總量和貨幣流通量逐年增大，互聯網金融依靠大數據信息積累與挖掘的優勢，直接向小額信貸融資領域擴張，為資金借貸需求雙方提供了直接融資通道。互聯網金融加速金融體制的創新，使客戶融資更加高速快捷。
