發布時間：2022-03-09 05:07:30
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇世界經濟論文，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
一、2012年世界經濟形勢依然比較嚴峻
(一)主要發達國家都不同程度地面臨著債務困境、失業困境、經濟增長乏力困境和宏觀經濟政策效力遞減困境等挑戰
從債務形勢看,歐債危機可能會進一步惡化。目前已經出現了由希臘等“外圍國家”向意大利、西班牙等“優秀國家”蔓延,從公共部門向銀行業蔓延,從西歐地區向東中歐地區蔓延的趨勢。由于歐元區內利益博弈激烈,部分國家經濟增長疲弱,借債成本增加,歐債危機形勢可能還會繼續惡化。2012年一季度,歐元區部分國家陸續到期的國債總額近1萬億歐元,資金缺口在7000億歐元左右,到時很可能出現部分國家違約的風險。美國聯邦政府債務占GDP的比重超過100%,奧巴馬推動的減赤計劃進展也不順利。考慮到州和地方政府情況,美國債務形勢更加嚴峻,處于危機邊緣。日本公共債務占GDP比重高達200%,中央財政支出每年用于國債利息支付的比重約為23.3%,每年中央政府收入的一半左右又要靠債務融資。盡管日本債務主要由國內投資者持有,但債務的惡性循環與日本國內政局動蕩疊加,很可能使得日本債務形勢惡化。2012年若出現歐債危機的“重災國”無序違約的情況,很可能會導致主要發達國家集中進行債務重組,可能給世界經濟帶來更大沖擊。從就業形勢看,失業率高企是主要發達國家的頭號難題,預計主要發達國家嚴峻的失業形勢將延續至2012年。金融危機以來,美國失業率一直在9%以上,而且呈現出長期化的趨勢,出現了四五十歲白領大量失業的問題。歐元區2011年11月份的失業率上升至10.3%,創1998年6月以來的新高。西班牙、希臘和葡萄牙失業率均創下歷史新高,分別高達22.8%、18.3%和12.9%;法國、意大利和英國失業率分別為9.8%、8.5%和8.3%,都創下了2011年以來新高;德國和荷蘭失業率分別為5.5%和4.8%,也達到了較高的水平。從經濟增長形勢看,主要發達經濟體經濟增長均比較疲弱。美國經濟復蘇放緩,2011年前三個季度,美國經濟增速分別為0.4%、1.3%和2.0%(均為環比折年率),低于2010年3%的水平。但總體上看,2012年美國經濟形勢有可能維持低速復蘇的態勢。歐元區經濟下行風險累加,存在二次衰退的可能。受歐債危機拖累,歐元區經濟下行趨勢明顯,二季度經濟增長由一季度的0.8%大幅下滑至0.2%(環比),曾經表現強勢的德、法兩國經濟幾近停滯,三季度歐元區經濟僅同比增長0.2%。目前,反映歐元區經濟信心的經濟敏感指數、商業景氣指數和制造業PMI指數已經連續7個月下滑,且已低于其長期平均水平。日本經濟在地震災后重建帶動下實現了緩慢復蘇。但從中長期看,日本經濟仍面臨債務負擔沉重、勞動力缺乏、內需不足、產業空心化等很多深層次問題,導致經濟發展缺少動力,在世界經濟中難以發揮重大作用。從政策空間看,受制于主權債務高企,各主要發達經濟體的財政政策受到嚴重制約。前期保持低利率政策,主要發達國家的貨幣政策操作空間也很有限。美聯儲在金融市場上“賣短買長”,實施“扭轉操作”,但能否啟動家庭消費和企業投資,前景仍不明朗。同時,工資和福利水平上升,加劇了美國的優秀通脹壓力,美聯儲有可能被迫提前結束低利率政策。歐洲央行連續小幅降息,將歐元區內利率降至1%,近期又啟動了期限長達3年的長期再融資計劃,向市場注入流動性,但對解決歐債危機和促進歐元區實體經濟增長可能仍然不夠。加之歐元區內通脹抬頭,將對歐洲央行的進一步寬松貨幣政策形成制約。
(二)新興經濟體整體上經濟增長較快,但還難以承擔起引領世界經濟發展的重任,經濟增長預期下降
盡管與發達經濟體相比,新興經濟體已經率先從金融危機中走出來,實現了全面復蘇,但應對金融危機出臺的大規模刺激措施所造成的負面效果也開始顯現,同時發達經濟體持續寬松的貨幣政策導致全球流動性泛濫,新興經濟體國內的通脹壓力不斷加大。在金磚五國中,印度和俄羅斯的通脹率均高達9%以上,巴西和中國的通脹率也分別達到了7%和6%以上的水平。發達經濟體經濟增長疲弱,將不可避免地影響到新興經濟體,使其經濟增長面臨下行壓力。摩根斯坦利預計拉美各經濟體2011年經濟增速將由4.6%下降至4.4%。巴西政府下調2011年經濟增長預期至3.7%,而此前為4%。高盛下調巴西2011年經濟增長預期自4.5%至3.8%。俄羅斯經濟一季度增長2%,是2010年同期的一半。二季度增長3.4%,低于此前公布的3.7%,三季度提速至增長4.8%,但總體上看增長速度仍然緩慢,摩根大通將俄羅斯今年經濟增長預期從4.5%下調至3.7%。印度政府將2011—2012財年的經濟增長預期下調至8.2%,之前對經濟增長的預期為9%。近期隨著經濟的減速和國際收支狀況的惡化,部分新興經濟體匯率明顯貶值。2011年4月底以來,巴西、印度、墨西哥、南非、土耳其貨幣對美元匯率均貶值10%以上,有的貶值幅度達到20%;在4—10月份的半年時間內,這些國家貨幣的實際有效匯率也出現了幅度在6%以上的貶值,上述國家貨幣實際有效匯率的貶值多數發生在7月份以后的3個月內。貨幣貶值反過來加快了資本流出的步伐,國際收支狀況惡化,有的已經影響到實體經濟部門,工業生產減速甚至出現下降。新興經濟大國巴西、土耳其等不同程度地出現了上述情況,這些現象的同時發生,在歷史上往往是新興經濟體發生金融危機的征兆,值得警惕。
二、中國的對策
全球經濟形勢嚴峻以及由此帶來的政策取向,將對我國經濟走勢和宏觀調控帶來挑戰。主要發達國家經濟增長乏力,將抑制我國外需;量化寬松貨幣政策也將加劇全球流動性泛濫,使我國可能再次面臨人民幣升值壓力、輸入型通脹壓力、外匯儲備保值增值壓力和“熱錢”流入壓力,加大我國宏觀調控的難度。我們應該充分認識國際經濟的嚴峻性和復雜性,堅持“穩中求進”的指導思想,在保持經濟平穩較快發展、保持宏觀經濟政策基本穩定、保持物價總水平基本穩定、保持社會大局穩定的前提下,繼續抓住和用好我國發展的重要戰略機遇期,在轉變經濟發展方式上取得新進展、在深化改革開放上取得新突破、在改善民生上取得新成效。
(一)在穩外需的同時把擴內需作為經濟發展的戰略基點
隨著經濟全球化的發展,我國經濟與世界經濟的互動加強,外部需求在我國經濟發展中的重要性日益增強。但從今后一個時期看,世界經濟可能處在一個緩慢復蘇、低速增長的結構轉型時期,可能導致我國經濟增速放慢。在這種背景下,一方面,要實施穩定外需的政策,積極尋找新的出口市場、挖掘新的外部需求。近年來,在多哈回合談判陷入僵局的情況下,各國通過建設自貿區或更緊密的經濟戰略合作安排,來贏得更大利益。我國應該加快實施自貿區戰略,積極推動中日韓自貿區建設,適時參與跨太平洋伙伴關系(TPP)談判,尋求與更廣泛的經濟伙伴建立自由貿易區。另一方面,應該把擴大內需作為我國經濟發展的戰略基點。環顧全球,大國經濟一般都以內需為主,國內需求也一直是拉動我國經濟發展的主要動力。未來應該把擴大內需作為我國抵御國際經濟風險的首要選擇。繼續穩妥地推進城鎮化,拓展內需增長的新空間;合理調整國民收入分配格局,擴大中 等收入比重,增強居民的消費能力;完善基本的公共服務體系,形成良好的居民消費預期;改善居民消費環境,積極促進消費結構升級;調整優化投資結構,鼓勵擴大民間投資。
(二)繼續把穩定物價作為重要的宏觀調控目標
綜合考慮導致本輪物價上漲的各種因素,2012年初物價漲幅有望從高位呈小幅回落之勢。物價漲幅雖然下降,但從經濟增長的長周期看,拐點之說可能過于樂觀。我國宏觀調控的經驗表明,我國的通貨膨脹一旦上來,治理起來就很困難,可能需要很長的時間才能把通脹降下來。因此,應該把穩定物價作為需要長期應對的重大問題,調整調控的思路和理念,改變價格管理的方式,制定更長周期的政策措施。要有總需求管理的辦法,不能只考慮一個環節,簡單地把CPI與貨幣政策掛鉤,為通脹一個目標而采取收縮政策,使經濟增長整體形勢受到影響。未來可以重點考慮通過改善生產供應機制的辦法,增加短缺產品的供給。采取多種手段平抑農產品價格大幅波動,通過設立價格調節基金來建立農副產品價格穩定機制與供應保障機制,必要時可動用它來應急,建立價格經常大幅波動的重要農產品(如糧食、豬肉)儲備制度。建立存款利率與通貨膨脹掛鉤的機制,解決我國負利率問題及帶來的潛在風險。對大學生、低收入群體和貧困人群,應盡快建立起應對物價上漲的動態補貼機制,建立最低生活保障、基本養老保險、失業保險標準與物價上漲掛鉤的聯動機制。擴大海外投資,建立穩定的農產品和資源海外供應基地。
(三)繼續實施積極的財政政策
從政策效果來說,財政政策可以在促進經濟增長、實現經濟結構調整和保證有效供給方面起到重要作用。未來既要加大財政政策在直接增加總需求方面的作用,同時也要發揮其杠桿撬動作用。考慮研究推進預算制度改革,建立預算編制、執行、監督相互制衡的體制和機制;調整政府債務結構,保持適度的政府債務規模。在基本維持2011年債務規模的基礎上,適當削減中央債務,適度擴大地方債務規模,加快建立規范地方政府性債務管理制度,健全地方政府性債務管控指標體系;堅持結構性減稅。研究深化財稅體制改革,以增值稅擴圍為切入點,加大稅制結構改革力度,降低流轉稅收入比重,支持小微企業和服務業大發展,促進產業結構升級;實施有利于節能環保和增加就業的稅收優惠政策,加大對如新能源、節能環保等高新技術行業企業的優惠力度;優化支出結構,保障民生支出。進一步加大各級財政保障性住房投入力度,加大對農民工、高校畢業生等重點群體的就業培訓補貼,加大對重點領域和薄弱環節的投入力度,適當提高養老、醫療、城鄉低保等保障水平;加強財政與貨幣政策的協調配合,通過加大農業投入、降低稅率、提高農補、核定扣稅等財稅政策,夯實農業基礎,縮小城鄉居民收入差距。全面建立社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤的聯動機制。
(四)繼續實施穩健的貨幣政策
盡管未來國際經濟形勢趨于嚴峻,但貨幣政策還不宜全面轉向,特別是在物價和房價都沒有明顯下行的背景下,貨幣政策大幅轉向可能喪失前期的調控成果。2012年貨幣政策可以根據國民經濟運行情況,在保持穩健的基礎上進行靈活適度微調,為實體經濟發展提供支撐。預計隨著歐債危機形勢惡化以及全球經濟下行風險,世界各國貨幣政策寬松潮可能來臨,我國大幅放松貨幣政策的必要性下降。2012年可考慮重視實施“定向寬松”的結構優化貨幣政策。以結構優化為原則的信貸投放能夠較好地兼顧實體經濟需求和積極引導經濟結構調整的政策目標。把更多資金投向中小企業“、三農”、保障房等領域,通過增加食品和居住類商品的供給來緩解當前成本推動的物價上漲壓力。現代服務業、節能環保產業、戰略性新興產業、低碳經濟等有利于經濟結構調整的重要領域也可能獲得更多的信貸支持。可以考慮適當下調金融機構存款準備金率,為經濟增長提供必要的貨幣支持。
(五)合理把握好投資的規模、力度和節奏
在世界經濟形勢不樂觀的背景下,要保持我國國民經濟平穩較快發展,還需要保持適度的投資規模。從國際經驗來看,在經濟起飛階段,通過大規模的資本投入來促進經濟發展是一個經濟規律。但當經濟發展到一定規模以后,過高的投資率就會變得不可持續,會給資源、環境和生態帶來巨大壓力。在當前國內外環境下,宏觀調控要在投資方式、投資規模和投資領域等方面進行改革創新和調整。首先要確保國家已經批準開工的在建水利、鐵路、重大裝備等項目資金需求,重點抓好在建和續建工程,對已開工的項目,要加大資金支持力度,避免“半拉子”工程。其次要堅決停辦各類不必要的國際國內大型會議和運動會,堅決停建一些地方過度超前的標志性建筑、中央商務區、城市軌道交通設施及超大型的樓堂館所,堅決整頓各類重復建設的園區。對于一些關系國計民生、對經濟長期發展有帶動性的投資,要科學規劃,合理發展。
(六)繼續深化重點領域和關鍵環節
改革深化財稅改革,包括調整財政轉移支付結構,加強縣級基本財力保障,推進營業稅改征增值稅和房產稅改革試點,合理調整消費稅范圍和稅率結構,全面改革資源稅制度,研究推進環境保護稅改革。深化金融改革,包括利率市場化改革、人民幣匯率形成機制改革。特別是在當前,在人民幣出現貶值預期,人民幣升值壓力減輕的背景下,抓住時機積極推進人民幣匯率形成機制改革,增強人民幣匯率彈性。完善多層次資本市場,研究場外市場體系建設、債券市場發展、證券發行體制改革和期貨市場發展,加快落實促進非公有制經濟健康發展的政策措施。繼續深化國有企業、 行政管理體制、文化體制等改革和事業單位分類改革。
(七)把改善民生作為經濟發展的出發點和立足點
反思歐債危機,普遍認為,處于債務困境中的歐元區國家主要是因為其高福利開支。但克魯格曼認為,這一觀點值得商榷。處于歐債危機中的“問題國家”并不是福利開支最大的國家。瑞典因福利高著稱,但經濟表現很好,是目前少數幾個GDP高于危機前水平的發達國家之一。而現在所有處于麻煩之中的歐元區國家,福利開支占GDP的百分比都低于德國,更低于瑞典。加拿大的福利開支也很高,但應對危機的效果很好。因此,不能認為福利支出是經濟發展的包袱。要把改善民生作為經濟發展的出發點和立足點。改善民生的第一件大事就是保障就業,要把促進就業放在經濟社會發展的優先位置。重點加強對離校未就業高校畢業生的就業服務和就業援助,保證農民工工資足額發放,維護和諧穩定的勞動關系。應大幅增加教育投入。認真做好社會保障工作,繼續落實社會保障各項政策措施。安排好困難群體和災區群眾生產生活,加強經濟運行調節,保障煤電油運正常供應。保障食品、藥品安全。堅決遏制重特大事故發生。依法依規妥善處理群眾反映的問題,嚴肅查處征地拆遷等領域損害群眾利益的行為,化解矛盾糾紛,維護社會和諧穩定
女士們，先生們：
很高興能和國際貨幣基金組織總裁科勒先生一起，與大家討論世界經濟和中國的改革發展問題。這是科勒先生就任基金組織總裁以來第四次來中國。雙方領導人頻繁接觸，表明中國與基金組織的合作在不斷加強。中國自1980年恢復在基金組織的合法席位以來，一直與基金組織保持著良好的合作關系。20世紀80年代初，由于國際收支的暫時困難，中國也曾向基金組織先后借過三筆貸款，約合16億美元。這些貸款已于1991年底前全部還清。20多年來，基金組織通過年度磋商、技術援助、人員培訓等方式，為中國建立社會主義市場經濟體制提出了一系列十分寶貴的政策建議。它對我經濟發展和政策的積極、客觀評價，有力地促進了國際社會對中國的全面、正確了解。20__年，中國與基金組織簽訂了聯合培訓項目。隨著該項目大連中心的建成，雙方在人員培訓上的合作將進入新的階段。
因此，請允許我借此機會向總裁先生，并通過您向基金組織的全體職員，包括那些已經退休的曾為中國的改革開放作出過貢獻的職員，表示誠摯的謝意。
作為成員國，中國也積極參與和支持基金組織的各項工作，承擔各項義務，并力所能及地支持基金組織援助貧窮國家的優惠貸款項目；由于良好的國際收支狀況和充足的外匯儲備，我國已連續多年成為基金組織的凈出資國。
與基金組織合作的20多年，也正是中國改革開放取得巨大成就的20多年。在此期間，中國的經濟規模翻了兩番，經濟結構得到明顯改善；市場經濟體制已初步建立，對外開放進入了新的階段；金融業實現了歷史性的跨越，宏觀調控能力顯著增強。中國在國際社會中的地位也有了一定的提高。20__年，中國在基金組織中的份額由原來的第11位上升到并列第8位。對此，我還要再次感謝科勒先生和您的同事所做的推動工作。
我們將繼續堅持積極、穩妥地推進改革與開放。我們繼續歡迎基金組織在其中發揮寶貴的政策咨詢和技術援助等作用。
作為當代國際社會中三個最重要的國際經濟組織之一，基金組織的成員國已遍布全球，它在維護國際金融體系穩定，促進國際貿易的穩定和平衡增長，鼓勵國際資本的有序流動，正發揮著越來越大的作用。
特別是近年來，基金組織積極推出金融部門評估規劃（FSAP）、推動成員國實施國際公認的良好行為標準和準則、加強危機防范和解決、幫助重債窮國實現減貧和可持續增長，以及在自己職能和專長范圍內，加強反洗錢和打擊恐怖主義融資等工作，為全球金融穩定和世界經濟平衡增長構建了一個新的框架。
我相信，在科勒先生的卓越領導和基金組織工作人員的勤奮工作下，在各成員國的共同努力下，我們一定能加強合作，增進理解；基金組織也會一步一步地實現自己的宗旨，促進全球經濟的平衡、持續增長。
（本文根據20__年9月1日中國人民銀行周小川行長在歡迎基金組織總裁科勒先生午餐會上的講話整理）
公元前五世紀到四世紀,古希臘經濟政治進入了一個快速發展的鼎盛時期,雅典作為希臘政治經濟思想文化的中心,成為整個希臘的領頭雁。其中,教育在古希臘興盛的進程中,起來不可估量的作用。在形態上,主要有“自由式”、“動態式”、“探索式”、“開放式”等形態;在空間上,呈現出“家庭”、“學園”、“社會”等教育模式,旨在培養學生發現問題,思考問題,注重實踐,積極探索的能力和興趣。
因此,我們將古希臘在教育領域實施的這些教育模式、教育形態統稱為“雅典式”教學理念。下面我們對如何在《當代世界經濟與政治》課程中,開展“雅典式”教學進行初步的探討。首先,關于課堂主體的“雅典式”設定。初步采用“分組討論定主體”、“提交老師做審閱”、“查出問題即改之”的三結合。這一階段主要是在課下完成的。具體來講:“分組討論定主題”即將全班學生采取其自愿結合的形式分成了幾個大組,每組5-8人,選出一名組長(組織成員進行討論,確定主題,要求:一是要在當代世界經濟與政治范圍內;二是要理論聯系實際;三是要積極擁護當的路線、方針和政策以及學院的各項制度);“提交老師做審閱”指將小組討論的會議紀要、確定主題的意義及關于講演的初步構想和小組成員分工情況,提交老師進行審閱,此為審閱的第一步。在這一環節中,老師主要把握主題的政治關和方向關,針對其方向性、學術性、可行性提出指導意見。
審閱的第二步是學生將按照老師的指導意見,進行資料收集,分類整理,提出問題,形成課件、文本或者能展示主題內容的其他形式,提交老師進行審閱。在這一環節中,老師的主要任務是把學生講演的內容觀和學生問題的設置關,同時,對于發現的問題可以及時糾正。審閱的第三步,即指老師與學生進行溝通、互動,進行再次整理,形成能夠充分展示和反映主體內容的載體,再審閱、再修改。其次,關于課堂交流、討論的“雅典式”。這部分為本課程設置的優秀,主要采用“小組講演”、“二次分組討論”、“教師隨機參與”三結合的形式。具體為“小組講演”即成果展示,將小組在前一階段所取得的所有成果,采用其特有的方式,逐一進行展示。同時,加強實踐控制,一般為25分鐘,在成果展示開始前,可以隨即抽取幾名同學組成評審團,對其進行測評,最后作為實踐成績的重要參考。
“二次分組討論”即再次將學生在課堂上,按照座位的位置,采用就近原則,確定分組,一般每9人左右為一個討論組,對于討論組可以依照“輪換制”的方式,確定組長(每人限當一次組長),負責組織本組同學進行討論,并做討論記錄,隨后代表本組進行發言,闡述本組討論觀點,最后將討論會議紀要上交,討論時間定為10-15分鐘。“教師隨即參與”即指在小組討論的途中,除了督促同學積極討論之外,視其討論情況,隨即參與到一個或者多個小組中,進行引導、啟發、監督。可見,在這一階段,強化了學生的思考的必要性,鍛煉了學生的動手、速記、交際和表達能力,但要注意對討論全程的靈活把握,必要時對討論問題進行臨時的再設置和時間的再設定。
第三,關于討論結果交流及學生成果點評的“雅典式”。此部分為《當代世界經濟與政治》課程“雅典式”教學的點睛篇,主要采用“組長匯報”、“隨機提問及解答”、“現場點評”三結合的形式。具體為“組長匯報”即由每組的組長對其討論的成果進行逐一闡述,必要時需將小組成員的觀點進行闡述,限時5-6分。“隨機提問及解答”即指針對主題內容和背景材料,結合當前現實,隨即抽取同學進行回答。同時,對于小組討論提出的問題及時進行解答,比如在討論當前的經濟形式的時候,有些同學就會提出“金融危機對就業形勢及當前的政治局勢的影響?”諸方面的問題。“教師點評”即指在同學回答問題之后應該及時點評,對于小組與小組回答同一個問題存在不同意見,可以靈活采用現場辯論等形式,比如在戰后美國實行“馬歇爾計劃”和第四點計劃,對西歐、日本及亞非等一些發展中國家進行經濟援助的效果評價時,就可以采用這些觀點,因為這里面包含的內容很多,有人認為援助計劃美國基本上在西歐和日本得到的利益比亞非一些發展中國家大的多,有些同學就堅持了與之相左的觀點。諸如此類的問題還有很多。
因此,這一部分是對前面兩個部分,兩個階段的檢驗,可以理解到學生對所學知識的掌握程度,以及問題思考的延伸性,對于產生不同意見和一些非主流思想能夠及時的加以引導。通過以上三個階段的教學實踐,使得《當代世界經濟與政治》課程,在整個教學設計和教學評價體系中,基本上實現了全程的“雅典式”。初步培養了學生的馬克思主義的基本信念,形成了一個科學合理的當代世界經濟政治觀。隨著當代世界經濟與政治的發展,社會、政治、經濟、文化結構也發生了廣泛而深刻的變革,人們的思想、生活、文化等領域也存在著多樣、多元、多變的時代特點。
尤其是當前我國文化建設領域面臨著新的時代挑戰,如在文化傳承領域,呈現出“西強我弱”的文化傳承形態,在文化陣地領域,局部呈現出“西進我退”的現實形態等等,因此,在此現實情形下,積極推進高等院校《當代世界經濟與政治》課程“雅典式”教學實踐,有助于大學生充分了解世情、國情、黨情等領域所發生的變化及發展趨勢,用馬克思主義中國化的最新理論成果武裝當代大學生,使其能夠積極以馬克思主義的基本觀點、基本立場、基本原則,對當前政治、經濟、文化及社會等領域出現的矛盾進行分析,逐步實現大學文化自覺與文化自信!
一、引言
關于進出口貿易對一國經濟發展的影響,人們首先是研究出口貿易對本國經濟發展的作用,其次是研究進口貿易對本國經濟發展的影響。鮮有研究本國進口貿易對他國經濟發展的作用的文獻。但是在從2007年以來的這場經濟危機當中,我們不得不面對中國出口和進口貿易對他國經濟發展的作用到底是積極的,還是消極的,這樣一個問題。因為在一些國家,不斷有人把這場經濟危機的根源歸結為中國出口。
首先,在探討中國出口與他國經濟發展的關系時,我們還更應當關注中國進口對他國經濟發展的積極作用。我們不應當只談出口與經濟危機的關系問題,而有意無意忽視中國進口與經濟危機的關系問題。其次,在談到中國當前對世界經濟復蘇的貢獻時,國內外幾乎是異口同聲的指出:中國較高的GDP增長率提高了世界經濟的平均增長率。2007年9月,世界銀行了《中國經濟季報》就指出,以市場匯率計算,2007年中國經濟增長對世界GDP增長的貢獻度可能會達到16%,并超過美國經濟增長的貢獻度。2009年3月,國際貨幣基金組織指出:根據國際貨幣基金組織的數據,中國在過去幾年都是世界經濟的主要推動力,為世界經濟增長貢獻率達到25%[1]。按照世貿組織的數據,2009年,中國GDP增長率是8.5%,世界GDP增長率是-2.3%。按照世界銀行官方匯率計算的結果,2008年,中國GDP總額(實際是GNI,generalnationalincome,與GDP十分接近,下同)是38998億美元,世界GDP總額是576375億美元[2]378-379。由此推算,2009年,中國GDP是42313億美元,世界GDP是563118億美元。如果中國2009年GDP增長率也是世界平均水平,即-2.3%,那么,中國GDP將下降到38101億美元,與42313億美元相比,減少了4212億美元,這將導致世界GDP下降為558906億美元,世界GDP增長率將不是-2.3%,而是-3.03%。即中國GDP高速增長,使得世界GDP增長率提高了0.73個百分點。關于這方面的文獻,就不一一列出了。嚴格的講,中國GDP增長率高、增長額大,并不會直接帶來世界經濟的發展,或者說,這不等于中國經濟增長直接刺激了世界經濟的增長。假如中國是在一個基本封閉的狀態下實現經濟增長的,那就不會對世界經濟發展帶來積極作用。中國對他國的經濟發展的積極作用,還是要通過進出口貿易來實現的。
二、中國出口與經濟危機的關系
關于中國出口與這場全球經濟危機的關系,我們主要強調三個方面。
第一,中國出口不是這次危機的根源。美國一些官方人士和學者不時的放言:是中國以及發展中國家購買美國國債太多和出口到美國的產品價格太低,造成美國人不斷發行國債和借債消費,才導致危機。例如,2009年初,即將卸任的美國財長保爾森公開表示,中國等新興市場國家的高儲蓄率是造成全球經濟失衡并導致金融危機的主要原因。而美聯儲主席伯南克也將美國房地產泡沫歸咎于外國人(尤其是中國人)的高額儲蓄。這是典型的嫁禍于人。實際上,中國經濟發展主要還是依靠內需[3],世界經濟危機另有原因[4]。
第二,中國出口不是這場全球經濟危機的獲利者。首先,在這場經濟危機當中,中國經濟仍然保持高速增長,但是這不是得力于經濟危機,而是得力于中國穩健的經濟發展模式和擴大內需的結果。其次,中國并沒有從這場危機當中“趁火打劫”,實際上,中國也是這次危機的無辜受害者,其突出表現就是在2009年,中國貿易出口增長率下滑的幅度遠遠大于進口下滑的幅度。根據世貿組織在2010年發表的一份報告,按照2005年不變價格計算,2009年中國貿易出口增長率為-10.5%,進口增長率為2.8%;如果按照當年價格計算,2009年中國貿易出口增長率為-16.0%,進口增長率為-11.0%,依然是出口下降幅度大于進口下降幅度[5]。這必然對中國生產率的提高產生一定的抑制作用。并且,這場危機造成中國就業壓力增大、人民幣升值壓力增大。所以,中國也是這場危機的受害者。
第三,中國為世界經濟走出危機做出了貢獻。在這次危機當中,中國不僅是危機的受害者,而且為世界經濟走出危機不斷做出自己的貢獻。
三、中國進口為世界經濟走出危機做出的貢獻
中國經濟的健康、持續發展不僅不是金融危機的原因,反而是推動世界經濟盡快走出這場危機的積極力量,這可以從兩個方面考察,一是中國仍然保持GDP高速增長,對世界經濟增長率產生積極作用;二是中國維持較高貿易進口率,拉動了世界經濟增長。聯結世界各國經濟的主要渠道是貿易進出口,尤其是進口對促進他國經濟復蘇的作用更大。中國一直保持高的進出口貿易額是推動世界經濟復蘇的積極力量。在2009年,世界貿易出口與2008年相比下降了12.2%,進口下降的幅度更大,為12.9%。中國出口增長率為-10.5%,但是進口增長率仍然是正數,達到2.8%(按照2009年當年價格計算,中國進口下降了11%,但是世界進口下降幅度更大,為24%),中國是世界各主要地區和主要國家當中唯一保持貿易進口增長率為正數的國家。
關于貿易進出口與本國經濟增長的關系,一般使用貿易進出口指標,來衡量貿易進出口與本國經濟增長的關系,尤其是貿易出口對本國經濟增長的拉動作用。但是,如果考察本國經濟對他國經濟的積極影響,則應當用本國的貿易進口指標(如貿易進口增長率)。按照這個思路,可以簡單的計算一下,中國貿易進口對世界經濟增長的作用。貿易進口分為商品進口和勞務進口,本文只考察中國商品貿易進口對世界經濟增長的作用。首先,運用數學回歸模型,簡單考察世界商品貿易進口對世界經濟增長的作用,考察的年份是1990年至2009年,共20個年份,具體數據參見表1。
運用Eviews6.0軟件進行回歸分析,結果參見表2。表3的主要數據用公式表示如下:GDP=1.4079+0.1243?IMR2=0.5003(4.4231)(4.2449)調整后R2=0.4725即:世界商品貿易增長率每提高1個百分點,可以帶動世界經濟增長0.1243個百分點,括號內數據是T檢驗值,均通過檢驗,相關度較高。其次,運用上述公式分析在這次金融危機當中,中國貿易進口額的變化對世界經濟增長的作用。以2009年為例,按照現價計算,根據世貿組織2010年1月公布的數據,2009年,世界貿易進口額為123850億美元,中國為10060億美元,中國占世界的8%。2009年與2008年相比,世界貿易進口額下降了24%,中國比2008年下降了11%,美國下降了26%,獨聯體下降了33%。由此推算,2008年,世界貿易進口額為162960億美元,中國貿易進口為11303億美元①;如果中國貿易進口下降幅度與世界平均水平相同,即也下降24%,那么,中國2009年貿易進口就不是10060億美元,而是8590億美元,與10060億美元的差額是1470億美元。由此將導致世界貿易2009年下降幅度不是24.0%,而是24.9%,即由于中國貿易進口下降幅度低于世界貿易進口下降幅度,導致世界貿易少下降了0.9%。
如果中國的下降幅度與美國下降幅度相同,即26%,中國2009年貿易進口額就只是8364億美元,與10060億美元的差額是1696億美元。由此將導致世界貿易2009年下降幅度是25. 0%,即由于中國貿易進口下降幅度較小,導致世界貿易平均下降幅度減少了1.0%。如果中國的下降幅度與獨聯體下降幅度相同,即33%,中國2009年貿易進口額就只是7573億美元,與10060億美元的差額是2487億美元。由此將導致世界貿易2009年下降幅度是25.5%,即由于中國貿易進口下降幅度較小,導致世界貿易進口平均下降幅度減少了1.5%。
以0.9、1.0和1.5分別乘以0.1243,可以分別得出0.11、0.12和0.19,即與2009年世界貿易進口平均下降幅度相比較,中國貿易進口下降幅度較低而使得世界經濟增長率提高了0.11%(或者說,少降低了0.11%);與美國貿易進口下降幅度相比較,中國貿易進口下降幅度較低而使得世界經濟增長率提高了0.12%;與獨聯體貿易進口平均下降幅度相比較,中國貿易進口下降幅度較低而使得世界經濟增長率提高了0.19%。據此計算,2009年,中國保持較高貿易進口額,對世界GDP增長率,提高了0.11個百分點。如果按照2005年不變價格計算,中國貿易進口增長率對世界經濟增長的貢獻會更大。因為,按照2005年不變價格計算,2009年,中國貿易進口增長率高于世界貿易增長率15.7%;而上文是按照2009年價格計算的,即2009年,中國貿易進口增長率只高于世界貿易增長率13%。
四、結論
第一,在探討中國當前對世界經濟復蘇的貢獻時,我們不能只看到中國GDP增長率對世界GDP平均增長率的貢獻,還要看到中國強勁的進出口貿易對世界經濟發展的促進作用;在探討中國進出口貿易對世界經濟發展的作用時,我們不能只看到出口貿易的作用,更應當看到中國進口貿易對促進或者說拉動世界經濟發展的作用。
第二,中國出口不是這次危機的根源,中國也不是這場全球經濟危機的獲利者,實際上,中國是這次危機的無辜受害者。
第三,中國為世界經濟走出危機做出了貢獻。在2007年爆發的這場經濟危機當中,中國為世界經濟的復蘇做出了自己的貢獻。定量分析的結論:中國高速GDP增長率為世界GDP增長貢獻了0.73個百分點,中國較高的貿易進口為世界GDP增長貢獻了0.11個百分點。
《戰后資本主義世界經濟體系的形成》是人教社2007版高中歷史必修2第22課的內容,江蘇省課標的具體要求是:(1)知道布雷頓森林體系建立的主要史實及其構成;(2)認識第二次世界大戰后,以美國為主導的資本主義世界經濟體系的形成;(3)增強中華民族要領世界之潮流的領袖意識。本課是經濟史內容,有許多經濟學的概念、現象、結論,如何幫助學生理解經濟現象、辨別經濟概念,認識經濟規律,進而找好切入點,把經濟現象與政治、文化、社會生活等聯系在一起,層層深入,啟發學生思考,史論結合,得出正確結論,是本課的關鍵。為此,我設計了如下問題。
問題1:(導入)今天我們學習第八單元的內容,請翻看目錄:(第八單元《世界經濟的全球化趨勢》第22課“戰后資本主義世界經濟體系的形成”,第23課“世界經濟的區域集團化”,第24課“世界經濟的全球化趨勢”):本單元共3課,呈現的當代世界經濟發展的主要趨勢是什么?這種趨勢在二戰后是如何發展的?從中我們得到哪些歷史感悟?這些都是我們學習本單元需要探討的問題。意圖:學生在現實生活中通過各種途徑對經濟全球化概念早已耳熟能詳,以學生熟知的經濟概念為切入點,進入本單元學習,可引起學生共鳴。通過設置問題,以疑導讀,導入新課,有助于激發學生學習本單元的興趣和探究欲。同時,在教學中發現,很多學生對課本目錄不閱讀,對單元結構不甚了解,只是孤立地學習每課內容。通過這種單元呈現的方式,逐步培養學生閱讀目錄的習慣,幫助學生認知單元特征、理解單元內容及內在聯系,從而做到高屋建瓴。過渡:本節課我們主要學習第22課《戰后資本主義世界經濟體系的形成》。請看課本材料:P104本課課題下引言:“1941年,美國參加第二次世界大戰后不久,負責國際事務的美國財政部官員懷特,就開始構思旨在恢復國際貨幣穩定的計劃。他認為,世界經濟應該建立在國家間合作基礎上的競爭,而不是霸權或者閉關鎖國。這就是懷特計劃,它的真實意圖是建立以美國為中心的世界經濟體系。”第1、2自然段:“第二次世界大戰給交戰雙方都帶來了巨大的沖擊,西歐國家普遍衰落;美國的經濟實力卻空前膨脹,成為世界最大的債權國。”“由于英國在戰爭中遭到巨大的損失和破壞,以英鎊為中心的資本主義世界貨幣體系已經難以維持。第二次世界大戰后期,如何建立一個有利于世界經濟持續穩定發展的機制,成為重建戰后世界秩序的關鍵。美國企圖建立以自己為主導的資本主義世界貨幣體系。”
問題2:據以上材料分析:二戰后資本主義世界經濟實力對比發生了什么變化?進一步說明了資本主義發展的什么規律?隨著美國實力的增強,它提出了旨在恢復國際貨幣穩定的什么計劃?其真實意圖是什么?這將使資本主義世界經濟格局發生什么變化?意圖:以教材為依托,根據教材的顯性材料,讓學生獲取有效信息。從二戰后西歐、美國的實力對比,得出“美國成為世界最大的債權國”結論,再聯系、分析一戰前后經濟、政治格局的變化及原因,進行知識遷移,得出“進一步說明資本主義經濟發展的不平衡規律”的認識。從材料中篩選信息得出:美國提出懷特計劃的真實意圖,是建立以美國為中心的世界經濟體系。再引導學生思考:對于美國這樣的資本主義國家來說,經濟地位的提高,政治上必然會有何野心?學生根據已有知識自然會得出“稱霸世界”的結論,據此讓學生領會經濟與政治的關系,進而挖掘教材的隱性聯系,釋疑解惑:隨著實力對比的變化,必然打破原有的經濟格局,使世界經濟中心由英國轉移到美國。過渡:在這樣的背景下,二戰后期,為重建戰后經濟秩序,1944年7月,一些國家在美國召開了布雷頓森林會議,簽訂了《布雷頓森林協定》。
問題3:布雷頓森林會議有哪些國參加?《布雷頓森林協定》是以誰的計劃為基礎的?根據此協定成立了哪兩個國際金融組織?說明此時美國的愿望是否實現?為什么?意圖:通過指導學生閱讀課文內容,落實課標要求(1),即布雷頓森林會議的時間、地點、構成。同時提醒學生:布雷頓森林會議不僅有西方資本主義大國參加,還有蘇聯和中國,因為蘇聯、中國在世界反法西斯戰爭中做出了重大貢獻,有必要、更有資格承擔國際責任。這樣不僅可讓學生反思舊有知識,加強知識的橫向聯系,而且可提升學生的民族自豪感,增強為世界進步事業作貢獻的決心。該協定是以美國的懷特計劃為基礎,成立國際貨幣基金組織和世界銀行。此時美國的愿望基本實現,因為,這兩個機構都由美國控制,以美元為中心的世界貨幣體系———布雷頓森林體系建立起來,美國掌握了資本主義世界的經濟命脈。依據:(1)認繳資金;(2)總部都設在華盛頓,由美國人擔任關鍵職務;(3)固定匯率制:布雷頓森林體系的主要內容就是美元與黃金掛鉤,35美元穩定等價于1盎司黃金,各國貨幣再與美元掛鉤,建立穩定的比價關系。這樣,由于美元與黃金掛鉤,享有特殊地位,美國可以利用美元負債來彌補其國際收支赤字,從而使持有美元儲備的國家的實際資產資源向美國轉移,可以通過發行紙幣而不運用黃金進行對外支付和資本輸出,這就有利于美國的對外擴張和掠奪,極大地增強了美國對世界經濟的影響力。“固定匯率制”是本課中優秀的經濟概念,學生從生活體驗中有初步的感性認識,而對其深刻內涵不甚理解,這樣通過解析概念,就幫助學生理解了美國掌握了世界經濟命脈的關鍵,做到史論結合,論從史出,實現課標要求(2)。同時,講述內容既源于教材,又高于教材,對20紀70年代后,該體系解體和現實中美國成為當今最大的負債國和人民幣升值的影響有更深刻的理解和認識。過渡:國際貨幣基金組織和世界銀行是布雷頓森林體系的兩大執行機構,它們的職能不盡相同。
問題4:請看圖片(國際貨幣基金組織和世界銀幣標志)和材料(2008年金融危機席卷全球,西方國家的金融體系遭受巨大沖擊,一些國家,像冰島,瀕臨破產,需要依靠國際組織的支援):冰島應向哪個組織申請貸款?意圖:根據兩大組織的職能分析,冰島應向國際貨幣基金組織申請貸款。這是根據課標要求和教學內容的需要,適當補充時事材料,創設問題情境,讓學生在問題情境中產生興趣與欲望。為展示自己的知識與能力,他們興致勃勃,躍躍欲試,既活躍了課堂氣氛,又開闊了學生視野,培養了學生解決現實問題的能力,讓他們親身感受到歷史課堂面向現實的功能。過渡:呈現史料(美國財政部長福勒曾得意地宣稱:“各個行星圍繞著太陽轉,各國貨幣圍繞著美元轉。”)
問題5:生活中你最常見的國外貨幣是什么?我們今天通常會稱美元為什么?為什么會有這樣的稱呼?福勒的話反映的實質問題是什么?布雷頓森林體系的建立將會對美國和世界經濟的發展產生什么影響呢?你能舉例說明嗎?此時的經濟格局對政治格局又產生什么影響呢?意圖:以學生的社會生活為切入點,引出“美元即黃金”。帶領學生再 認《布雷頓森林協定》規定(也是其基本特征):一個中心,兩個掛鉤(略),強化基礎知識。福勒的話形象地說明了美元與各國貨幣之間的關系,反映的實質問題是美國確立了在世界經濟中的霸主地位。引導學生透過經濟現象,探究本質問題。布雷頓森林體系建立的影響,學生對課本結論難以理解和記憶,引導學生從積極、消極兩方面來看。積極:從全球來看,“為世界貨幣關系提供了統一的標準和基礎,有利于維持戰后世界貨幣體系的正常運轉,為世界經濟的恢復和發展創造了條件”(課本),推動了全球化的進程(補充)。舉例:一方面,基金組織提供的短期貸款暫時緩和了戰后許多國家的收支危機,也促進了支付辦法上的穩步自由化,等等。另一方面,世界銀行提供和組織的長期貸款和投資不同程度地解決了會員國戰后恢復和發展經濟的資金需要。消極:從對美國的影響來看,“加強了美國在國際金融領域的特權和支配地位”(課本),成為美國擴張的工具(補充)。舉例:一方面,美國憑借強大的科技和資本優勢,在全球范圍內對發展中國家進行新一輪資本擴張,加大了南北經濟發展的差距。另一方面,憑借在國際金融中的特權和支配地位,美國壟斷組織增發美元代替黃金,作為輸出資本,購買外國貨物、企業,以及支付海外駐軍的龐大費用。于是黃金大批流入美國,增強了美國稱霸世界的實力。經濟優勢使得西歐各國在政治上都唯美國馬首是瞻,在外交政策上都追隨美國,如馬歇爾計劃的出臺和實施就是一個例證,最終導致東西方冷戰。通過史料補充,適當地對課本知識加以延伸與拓展,讓學生學會從積極、消極兩方面辯證地分析問題,以史實驗證課本論點,避免將結論生硬地強加給學生。通過對課本結論的補充,與單元特征“全球化”緊扣,與美國的對外政策相聯系。最后,把歷史現象與經濟、政治活動聯系起來:二戰后美國經濟實力增強—建立資本主義世界經濟體系—(為爭奪世界霸權)冷戰—兩極世界的形成,通過這樣一個歸納過程,增強了學生的思維力度,提高了對歷史知識的感悟能力和思辨能力。過渡:布雷頓森林體系現在還存在嗎?讓我們來閱讀補充材料:特里芬難題美元成為國際優秀貨幣后,各國為了發展國際貿易,必須用美元作為結算與儲備貨幣,這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀,對美國來說就會發生長期貿易逆差;而美元作為國際貨幣優秀的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺,這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾,因此是一個悖論。———特里芬,《黃金與美元危機》
問題6:布雷頓森林體系維系的基礎是什么?結合這段材料預測,該體系能否持久維持?為什么?你對國際貨幣體系的重新有何建議呢?請大家合作探究。意圖:依據教材分析:該體系規定,美元與黃金直接掛鉤,美國充當黃金的等價物或代表。美元與黃金等價的匯率意味著美國必須能夠保證按官價固定兌換黃金,并能提供足夠的黃金,因此該體系是建立在美國經濟雄厚實力基礎上的。一旦美國的經濟實力出現相對的衰落,它就難以繼/！/續存在下去。再從本則材料看出,該體系內部也存在嚴重的矛盾。1973年美國經濟危機發生,經濟霸主地位動搖,布雷頓森林體系旋即崩潰。通過教材分析和材料補充,教給學生如何把課本與材料結合,研究問題、表達看法的技能。通過對新的貨幣體系重構的建議,讓課堂具有一定的開放度,學生有較高的參與度,培養發散性思維。讓學生根據自己的生活體驗、知識積累和學習方法從不同角度思考問題,如:如何避免一國主導?什么樣的貨幣體系才是比較合理的?多極化趨勢下應由哪些國家主持構建?等等。給學生一定的發揮空間,評判過去,預設未來,收獲生成。過渡:以上我們探究的是二戰后世界貨幣體系的成立。在國際貿易方面,為加強國際貿易協調與合作,1947年,美國、中國等23國簽署了什么協定?其宗旨是什么?它的性質如何?后來發展成什么組織?兩者的主要區別是什么?意圖:預料到學生在回答問題時,會誤以為關貿總協定是一個正式的國際組織。因此通過預設問題,在學生回答過程中,適時捕捉學生暴露出來的缺憾,再重新設置問題,區別前后兩個概念。強調:關貿總協定是一個臨時適用的多邊貿易協定,后來發展為世貿組織。前者不是一個常設組織,是臨時性的協定。而后者是常設性、永久性存在的國際組織。幫助學生重新審視自己的思維,糾正偏差,走出誤區。同時,通過對有關貿易體系的前后聯系,一方面為第24課中“世界貿易組織的建立”做鋪墊,另一方面,使學生對二戰后經濟體系的建立有一個宏觀的認識。過渡:從本課內容可以看出,美國憑借自己的經濟實力稱霸世界的野心在二戰后初期得以實現。但后來,伴隨世界形勢的發展,再也維持不下去了。
問題7:到70年代,隨著西歐、日本經濟的發展,這樣一個以美國一枝獨秀方式存在的世界經濟格局最終瓦解。對此你有何感想?給日益騰飛的中國什么歷史啟示呢?意圖:思路引領:歷史的啟示(經濟與一切活動的關系如何?)———現實的問題(全球化趨勢下我們該怎么做?)幫助學生搭建腳手架:經濟是基礎,決定一切政治、外交和社會生活;只有發展經濟實力,才能擔當國際責任,領導世界潮流;面臨全球化的趨勢,中國應順應潮流,不斷提高自身的競爭能力,躋身世界先進行列,領導世界共建和諧,加強合作,促進全人類共同發展;學生要發奮學習,報效祖國。學史明志,由此激發學生感悟歷史的激情,升華歷史知識,產生強烈的社會責任感,實現課標要求(3),也是本課的終極目標
一、世界經濟衰退呈現長期化趨勢
2011年以來,國際金融危機的深層次矛盾并未得到有效解決,一些固有矛盾又有新發展,不確定不穩定因素增多。在發達國家主權債務問題的作用下,世界經濟內外部失衡進一步加劇,市場信心大幅下降,復蘇步伐明顯放緩,下行風險逐漸增大。一是發達國家深受債務問題和財政緊縮的困擾,經濟復蘇乏力。今年前三個季度,美國經濟雖呈逐季遞增態勢,但仍遠低于去年個季度增速,一些生產和需求指標仍未見起色。西班牙經濟停滯,希臘、葡萄牙等國經濟則陷入二次衰退。日本經濟盡管在災后重建和供應鏈恢復的作用下,結束了連續三個季度的負增長,但前景仍然不容樂觀。與此同時,除德國就業形勢明顯改善外,其他主要發達經濟體的失業率仍顯著高于危機前平均水平,經濟復蘇動力不足。二是新興市場國家實施的緊縮宏觀經濟政策對經濟增長的抑制作用逐步顯現,經濟增速普遍回落。巴西前三個季度的經濟增速逐季下滑,甚至在三季度成為第一個經濟增速歸零的金磚國家。印度也受國內利率政策和國際不利因素影響,經濟增速放緩至7%以下。一些國家貨幣政策被迫轉向寬松,通過降息等手段刺激經濟增長。三是全球通脹壓力略有回落,但仍存反彈可能。隨著國際大宗商品價格震蕩回落,世界各國面臨的輸入型通脹壓力均有不同程度的緩解,基本結束了連續上行的局面。但是由于全球貨幣政策依舊寬松,甚至存在出臺新的超常規刺激政策的可能,通脹壓力反彈的可能性依然存在。四是美、歐債務風險短期難以消除。美國在削減財政赤字和控制債務危機正在向意大利、西班牙和法國等優秀國家擴散,從公共財政領域向銀行體系擴散,危機加深并拖累實體經濟的可能性不斷上升,其嚴峻性和挑戰性甚至將超過2008年的國際金融危機。五是金融危機后主要國家潛在經濟增長水平下降,目前正處于重大技術創新的低谷期。各國雖然加大了新能源和低碳技術的研發投入,但是仍未取得重大技術突破,不足以帶動世界經濟增長。總之,當前全球經濟形勢十分嚴峻,國際金融危機引發的世界經濟衰退將長期化,可能長期低位徘徊,甚至面臨下行的嚴重風險。世界經濟復蘇的長期性、艱巨性和復雜性,也將對我國經濟發展前景和宏觀經濟政策取向構成嚴峻的挑戰。首先,受今、明兩年全球經濟低。
二、對我國的影響及對策建議
速增長的影響,我國面臨的外部需求,尤其是美歐等重要貿易伙伴進口需求可能出現下滑,將直接影響我國出口。而且,全球經濟放緩必然使貿易保護主義抬頭,從而加大我國與貿易伙伴的摩擦。經濟復蘇以來,我國不斷遭到美歐等發達國家發起的反傾銷調查,并被征收懲罰性的保護關稅,對我國出口企業造成較大的沖擊。而近來,一些新興經濟體為了保護本國工業,也對我國進口產品實施了貿易保護限制,如巴西為保護本國工業,限制進口部分產品,并向WTO提交“匯率傾銷”提案,目標直指人民幣;阿根廷計劃大幅度提高進口關稅等。這些措施不僅將使我國出口增長面臨挑戰,也將對我國貿易多元化戰略產生一定負面影響。其次,隨著我國經濟逐步走出國際金融危機后的困境以及國內通脹壓力上升,危機后實施的適度寬松貨幣政策在2011年轉向穩健,并在此基礎上實現了經濟增長平穩減速,使國民經濟總體朝著宏觀調控政策預期的方向發展。但是,由于未來全球經濟低速增長以及國際環境不確定性增大,我國經濟增速可能出現進一步放緩的趨勢,宏觀調控政策的取向和力度把握必將面臨嚴峻的挑戰。基于以上對世界經濟的判斷和影響,我們認為應順勢而為,充分利用世界經濟減速的時機,適當調低經濟增長目標,為經濟結構調整和節能減排留出空間。從國內宏觀調控來看,特別是要堅持以國內經濟為出發點,繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策,將調整經濟結構放在宏觀調控更加突出的位置,同時通過擴大對外投資帶動面向發展中國家的出口。
從國際來看,一是要選擇恰當的時機,通過多邊渠道參與對歐洲的救助,在支持歐元的同時擴大中國的國際話語權。由于歐洲債務問題的發展直接關系到歐元和歐元區的命運,并影響未來世界經濟和貨幣格局的演變。從戰略角度來看,支持歐洲度過債務危機,避免出現歐元區解體。因此,我們要支持和積極參與對歐洲的救助行動,但是要選擇恰當的時機,在歐洲各國財政改革取得最大進展之時,通過IMP或者聯合金磚國家等多邊方式進行援助。這樣不僅可以避免不必要的損失,還可以在援助的過程中擴大我國在國家組織和國際事務中的話語權和影響力。二是要加快人民幣國際化進程,增大人民幣在國際市場上的影響力。金融危機爆發以來,美國兩輪量化寬松政策以及政府債務規模的不斷擴大都極大動搖了美元的國際儲備貨幣地位。而唯一可以抗衡美元的歐元,也因歐債危機的影響而自顧不暇。我國正可以借助這個有利時機,通過擴大實行人民幣互換的國家和規模、加速人民幣離岸中心的建設等方式進一步推進人民幣國際化的進程,提高人民幣在國際貨幣體系中的地位。三是要調整外匯儲備,在合適的時機下增加黃金儲備資產。由于歐、美債務問題的發展以及美元、歐元的弱勢,我國外匯儲備資產的安全性面臨極大挑戰,急需找到一條能夠實現保值增值的投資渠道。盡管黃金已不再具有布雷頓森林體系下的重要地位,然而作為最后的信譽憑證和清償手段,在全球流動性泛濫之時仍具有重要的地位和作用。我國3.2億美元外匯儲備中僅有1.6%為黃金儲備,是美國的1/8,因而建議制定黃金儲備增加計劃,選擇適當時機增加黃金儲備,調整外匯儲備結構。
公元前五世紀到四世紀,古希臘經濟政治進入了一個快速發展的鼎盛時期,雅典作為希臘政治經濟思想文化的中心,成為整個希臘的領頭雁。其中,教育在古希臘興盛的進程中,起來不可估量的作用。在形態上,主要有“自由式”、“動態式”、“探索式”、“開放式”等形態;在空間上,呈現出“家庭”、“學園”、“社會”等教育模式,旨在培養學生發現問題,思考問題,注重實踐,積極探索的能力和興趣。
因此,我們將古希臘在教育領域實施的這些教育模式、教育形態統稱為“雅典式”教學理念。下面我們對如何在《當代世界經濟與政治》課程中,開展“雅典式”教學進行初步的探討。首先,關于課堂主體的“雅典式”設定。初步采用“分組討論定主體”、“提交老師做審閱”、“查出問題即改之”的三結合。這一階段主要是在課下完成的。具體來講:“分組討論定主題”即將全班學生采取其自愿結合的形式分成了幾個大組,每組5-8人,選出一名組長(組織成員進行討論,確定主題,要求:一是要在當代世界經濟與政治范圍內;二是要理論聯系實際;三是要積極擁護當的路線、方針和政策以及學院的各項制度);“提交老師做審閱”指將小組討論的會議紀要、確定主題的意義及關于講演的初步構想和小組成員分工情況,提交老師進行審閱,此為審閱的第一步。在這一環節中,老師主要把握主題的政治關和方向關,針對其方向性、學術性、可行性提出指導意見。
審閱的第二步是學生將按照老師的指導意見,進行資料收集,分類整理,提出問題,形成課件、文本或者能展示主題內容的其他形式,提交老師進行審閱。在這一環節中,老師的主要任務是把學生講演的內容觀和學生問題的設置關,同時,對于發現的問題可以及時糾正。審閱的第三步,即指老師與學生進行溝通、互動,進行再次整理,形成能夠充分展示和反映主體內容的載體,再審閱、再修改。其次,關于課堂交流、討論的“雅典式”。這部分為本課程設置的優秀,主要采用“小組講演”、“二次分組討論”、“教師隨機參與”三結合的形式。具體為“小組講演”即成果展示,將小組在前一階段所取得的所有成果,采用其特有的方式,逐一進行展示。同時,加強實踐控制,一般為25分鐘,在成果展示開始前,可以隨即抽取幾名同學組成評審團,對其進行測評,最后作為實踐成績的重要參考。
“二次分組討論”即再次將學生在課堂上,按照座位的位置,采用就近原則,確定分組,一般每9人左右為一個討論組,對于討論組可以依照“輪換制”的方式,>，！
第三,關于討論結果交流及學生成果點評的“雅典式”。此部分為《當代世界經濟與政治》課程“雅典式”教學的點睛篇,主要采用“組長匯報”、“隨機提問及解答”、“現場點評”三結合的形式。具體為“組長匯報”即由每組的組長對其討論的成果進行逐一闡述,必要時需將小組成員的觀點進行闡述,限時5-6分。“隨機提問及解答”即指針對主題內容和背景材料,結合當前現實,隨即抽取同學進行回答。同時,對于小組討論提出的問題及時進行解答,比如在討論當前的經濟形式的時候,有些同學就會提出“金融危機對就業形勢及當前的政治局勢的影響?”諸方面的問題。“教師點評”即指在同學回答問題之后應該及時點評,對于小組與小組回答同一個問題存在不同意見,可以靈活采用現場辯論等形式,比如在戰后美國實行“馬歇爾計劃”和第四點計劃,對西歐、日本及亞非等一些發展中國家進行經濟援助的效果評價時,就可以采用這些觀點,因為這里面包含的內容很多,有人認為援助計劃美國基本上在西歐和日本得到的利益比亞非一些發展中國家大的多,有些同學就堅持了與之相左的觀點。諸如此類的問題還有很多。
因此,這一部分是對前面兩個部分,兩個階段的檢驗,可以理解到學生對所學知識的掌握程度,以及問題思考的延伸性,對于產生不同意見和一些非主流思想能夠及時的加以引導。通過以上三個階段的教學實踐,使得《當代世界經濟與政治》課程,在整個教學設計和教學評價體系中,基本上實現了全程的“雅典式”。初步培養了學生的馬克思主義的基本信念,形成了一個科學合理的當代世界經濟政治觀。隨著當代世界經濟與政治的發展,社會、政治、經濟、文化結構也發生了廣泛而深刻的變革,人們的思想、生活、文化等領域也存在著多樣、多元、多變的時代特點。
尤其是當前我國文化建設領域面臨著新的時代挑戰,如在文化傳承領域,呈現出“西強我弱”的文化傳承形態,在文化陣地領域,局部呈現出“西進我退”的現實形態等等,因此,在此現實情形下,積極推進高等院校《當代世界經濟與政治》課程“雅典式”教學實踐,有助于大學生充分了解世情、國情、黨情等領域所發生的變化及發展趨勢,用馬克思主義中國化的最新理論成果武裝當代
大學生,使其能夠積極以馬克思主義的基本觀點、基本立場、基本原則,對當前政治、經濟、文化及社會等領域出現的矛盾進行分析,逐步實現大學文化自覺與文化自信!
發達國家經濟前景堪憂
報告預測,美國經濟增長在2011年明顯放緩,估計只有1.3%,預計2012年增長率將維持在1.3%左右。盡管美聯儲已明確將“零利率”的貨幣政策維持到2013年,但財政政策前景很不明朗:美國國會的“超級委員會”沒能按計劃在2011年感恩節前就如何在今后十年削減1.2萬億美元財政赤字達成任何協議。在2012年大選之前,政治角斗將加劇,很難出臺既能在短期內刺激經濟增長,又能在中長期將公共債務降低到可持續水平的有效財政政策。政治僵局,消費者和投資者信心不足,居高不下的失業率,低迷的房地產市場,以及仍然脆弱的銀行業,這些因素之間的惡性循環,很容易使美國經濟陷入低增長,甚至衰退的泥潭。歐洲經濟的前景更糟。即使在樂觀的假設前提下,將主權債務危機控制在希臘等少數幾個國家,歐洲的經濟增長預計在2012年也只有0.5%左右。日本災后重建有望刺激經濟在2012年增長2%左右,但是災后重建所需的資金仍然有很大的不確定性。此外,如果歐美主要發達經濟體陷入衰退,日本經濟也會受到很大牽連。
發展中國家經濟增長趨緩
報告預測,發展中國家經濟在2011年增長6.1%,明顯低于2010年7.5%的增長率。預計發展中國家在2012的增長將進一步放緩到5.6%。發展中國家在2011年增長減緩,主要是這些國家為應對通貨膨脹和信貸增長過快而采取宏觀經濟政策調控的結果。亞洲發展中國家的經濟增長在中印的帶領下仍然會高于其他地區,但中、印兩國的增長在2011年已比2010年放緩了一個百分點左右。中國從2010年的10.3%下降到2011年的9.3%,印度從2010年的8.5%下降到2011年的7.6%。預計中國在2012年的經濟增長還會有所下降,降至9%以下。拉丁美洲的增長已從2010年的6%下滑到2011年的4.3%,預計2012年將繼續下滑到3.3%。
風險主要來自發達國家
報告認為,世界經濟在2012年面臨的不確定因素和風險主要來自發達國家。發達國家能否及時有效控制主權債務危機,是影響2012年全球經濟走勢的關鍵因素。這些國家的主權債務風險、金融系統的脆弱性、低增長和高失業率以及政策空間受到的政治和經濟制約及其間的惡性互動,不但可使發達國家陷入另一次經濟衰退,也將嚴重威脅發展中國家的經濟增長與穩定。報告認為,歐元貨幣機制面臨著歷史性的挑戰。統一貨幣的背后,其他方面的一體化進程,特別是財政一體化,遠遠滯后。歐洲必須抉擇是加快推進財政等方面的一體化進程,還是任由貨幣一體化的倒退,即歐元區的分裂。報告認為,一旦歐洲的主權債務危機失控,該地區商業銀行將蒙受巨大損失,引發信貸緊縮,很可能會引發類似2008年雷曼兄弟公司破產時所造成的金融市場崩潰。其結果將使歐洲經濟陷入衰退,并影響到其他國家。這種風險很大。報告認為,美國經濟陷入另一輪衰退的風險也很大。風險之一是歐洲主權債務危機的蔓延,導致美國銀行蒙受巨大損失。更嚴重的風險則來自國內政治決策的“癱瘓”。如果歐洲和美國同時陷入新一輪的經濟衰退,其他國家將會受到嚴重影響。在聯合國的“悲觀預測方案”中,如果上述風險變為現實,歐洲經濟在2012年可能會衰退1.6%,美國衰退0.8%。受到上述影響,發展中國家的增長將從2011年的6.1%大幅下滑到2012年的3.6%。全球經濟增幅將下滑到0.5%,以人均收入來衡量,全球經濟將陷入衰退。
一、考察世界經濟的雙重經濟學視角
曼德爾指出:“《資本論》第一卷最初出版時,資本主義工業雖然在西歐少數國家中居支配地位,但是在包括西歐大部分地區在內的整個世界上,它還是獨立農民和手工業者大海所包圍的孤島。”④因此不難理解,馬克思為什么選擇英國作為典型進行剖析。《資本論》所闡述的,主要是為了追求私人利潤并把這種利潤用于資本積累的生產方式所具有的無情的和不可抗拒的增長趨勢。《資本論》問世以來,資本主義的技術和工業已傳播到全世界,不僅物質財富以及把人類從無意義的機械重復勞動的重壓下解放出來的可能性增加了,而且社會的兩極分化也擴大了,資本的所有者越來越少,被迫向他們出賣自己勞動力的體力和腦力勞動者越來越多。財富和權力越來越集中在少數工業巨頭和金融企業手中,這使得資本和勞動之間展開了越來越廣泛的斗爭。曼德爾指出,資產階級為挽救資本主義制度作出了巨大的努力,“但是,盡管采取了凱恩斯的辦法,盡管實行了各種各樣企圖使工人階級與晚期資本主義一體化的措施,最近十幾年來資本主義制度如果說發生了什么變化的話,那就是變得比馬克思寫《資本論》時更加危機四伏了”⑤。從越南戰爭到世界貨幣制度的混亂,從西歐1968年以來激進工人斗爭的高漲到全世界大量青年人對資產階級的價值和文化的拒絕,從生態危機和能源危機到周期性的經濟衰退,隨處都有跡象表明資本主義的黃金時代已經過去。曼德爾總結道,“《資本論》說明了為什么這個制度的日益尖銳化的矛盾同它的迅猛發展一樣不可避免”⑥,也就是資本的內在否定性———資本主義生產的真正限制是資本自身。
曼德爾的看法是完全正確的。由于像19世紀的英國那樣實現工業化的國家越來越多,今天的世界遠比寫作《資本論》時的世界更接近《資本論》中的“純粹”模型。正是在這個意義上,與一般公認的信念相反,馬克思與其說是19世紀的經濟學家,還不如說是20世紀的經濟學家。眾所周知,《資本論》研究的是生產關系,用馬克思自己的話說:“我要在本書研究的,是資本主義生產方式以及和它相適應的生產關系和交換關系。”⑦《資本論》第一卷研究的是“資本的生產過程”,第二卷研究的是“資本的流通過程”,第三卷研究的是“資本主義生產的總過程”。全部三卷所講的“資本”都是一個生產關系概念,而不是生產力概念。這與我們通常所理解的“資本”,特別是西方經濟學所理解的“資本”是根本不同的。西方經濟學大多把資本當成了生產力概念,它講究的是投入、產出的效率,在很大程度上混淆了“剩余價值”和“剩余使用價值”這兩個不同的概念。從生產關系的角度看,資本是能夠帶來剩余價值的價值。這里的“價值”和“剩余價值”都是通過交換實現的抽象勞動,因而表現的是人與人之間互相交換勞動的關系,它只適用于私人勞動與其他私人勞動在相互對立、相互統一中構成整體社會勞動的市場經濟。從生產力的角度看,資本是能夠帶來剩余使用價值的使用價值,因此不涉及抽象勞動,只涉及具體勞動。
具體勞動是人與自然的關系,不需要同其他人的具體勞動進行比較,不涉及與其他人的關系。在生產力經濟學中,資本創造的不是剩余價值,而是剩余使用價值。按照這種眼光,資本在一切時代都存在———只要使用價值通過一個生產循環,能夠生產出更多的使用價值,它就是資本。在馬克思看來,正是這種理解,把資本這種特定時代的生產關系當成了永恒的自然關系。馬克思真正主張的是,在特定的生產關系中考察生產力的發展。盡管馬克思強調,資本要追求的并不是使用價值即勞動產品,而是剩余價值即多余的貨幣;利潤是剩余價值的轉化形式而不是剩余使用價值的轉化形式。但是,在《資本論》第二卷研究資本的流通過程和第三卷研究利潤、利潤率的時候,馬克思恰恰是從價值補償和實物補償兩個方面來考察資本的循環和周轉的。實物補償實際上就是使用價值的補償。馬克思指出,社會總資本的再生產運動,“不僅是價值補償,而且是物質補償,因而既要受社會產品的價值組成部分相互之間的比例的制約,又要受它們的使用價值,它們的物質形態的制約”⑧。因而,從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個方面來考察社會總資本的再生產和流通,才是馬克思主義經濟學的題中之意。今天,我們無論是研究資本內在否定性的外在表現,還是研究當今的世界經濟,都應當著眼于生產力和生產關系這兩種經濟學視角。
二、資本內在否定性的外在表現
羅莎?盧森堡在研究資本積累時發現一個問題,作為一部未完成的著作,《資本論》沒有顧及資本主義經濟的非資本主義環境:“我們在《資本論》全部三卷中看出,馬克思的分析的理論前提,是假定資本主義生產方式占著普遍而唯一的統治地位。”在她看來,“這個前提,乃是理論上的權宜之計。現實上,從來沒有過那樣在資本主義生產方式唯一支配之下的自給自足的資本主義社會。這個前提,如果只是作為論證純粹形態的問題之助,而不變更問題的條件,那么,它是一個完全可以允許的理論上的權宜方法”⑨。然而一旦涉及現實的世界經濟,這一前提就不成立了。實際上,到羅莎?盧森堡的時代為止,資本主義經濟總是在一個非資本主義環境中,即在與殖民地、半殖民地的聯系中得到發展的。盧森堡要考察的,正是在存在資本主義經濟與非資本主義經濟尤其是前資本主義經濟之間的價值循環和使用價值循環的情況下,資本積累的實現條件問題。盧森堡的研究可以視為對《資本論》的發展。它把《資本論》關于資本內在否定性的論述和《共產黨宣言》關于經濟全球化的論述溝通起來了。人們公認,《共產黨宣言》最早描繪了經濟全球化的圖景:“不斷擴大產品銷路的需要,驅使資產階級奔走于全球各地。它必須到處落戶,到處開發,到處建立聯系。”“資產階級,由于開拓了世界市場,使一切國家的生產和消費都變成世界性的了。”“資產階級挖掉了工業腳下的民族基礎。
古老的民族工業被消滅了,并且每天都在被消滅。它們被新的工業排擠掉了,新的工業的建立已經成為一切文明民族的生命攸關的問題。”“過去那種地方的和民族的自給自足和閉關自守狀態,被各民族的各方面的互相往來和各方面的互相依賴所代替了。”盧森堡所關注的正是《資本論》中資本的內在否定邏輯在世界市場中的現實表現。在《資本論》的最初計劃中,馬克思是把世界貿易、把生產和消費的世界性、把各民族的相互依賴排在“資本主義生產的總過程”,也就是現行的《資本論》第三卷之后來考察的。如果這一計劃得以實現,我們就能夠看到,資本的內在否定性是如何從抽象過渡到具體,表現在世界經濟的全景中的。遺憾的是,這個宏偉的計劃未能完成。馬克思生前只出版了《資本論》第一卷,第二卷和第三卷是由恩格斯整理出版的。從形式上看,考茨基根據馬克思遺稿編成的《剩余價值理論》可以視為《資本論》的第四卷,但從內容上看,盧森堡和列寧的世界體系論才是名副其實的《資本論》續篇。在馬克思看來,從資本主義到共產主義,并不是一種外部否定,而是資本的自我否定。任何生產力的發展,都必須采取一定的生產關系形式。
資本主義的生產關系之所以能夠戰勝其他生產關系,恰恰是由于它能帶來生產力的巨大發展。資本主義生產的目的是獲取利潤,而不是生產使用價值,但對利潤的追求迫使資產階級生產更多的使用價值,從而推動了生產力的發展。一旦 這種發展不再能帶來利潤,資本就不再是資本,而還原為貨幣,資本的生產就還原為使用價值的生產。這也就超出了資本的限度。于是,資本的內在否定性就轉化為它的外在否定性。馬克思對資本內在否定性的分析主要是一種邏輯限度的分析。如果把盧森堡的研究和列寧的研究加進去,我們可以發現,資本內在否定性所表達的邏輯限度,實際上是在現實的時間限度和空間限度里表現出來的,即在資本積累的世界歷史中,資本的內在否定性必然會外化為具體的時空限度。盧森堡指出,“資本主義是第一個具有傳播力的經濟形態……但是,同時它也是第一個自己不能單獨存在的經濟形態,它需要其他經濟形態作為傳導體和滋生的場所。雖然它力求變為世界普遍的形態……然而它必然要崩潰,因為它由于內在原因不可能成為世界普遍的生產方式。在自己的生命史中,資本主義本身是一個矛盾,它的積累運動帶來了沖突的解決,但同時,也加重了沖突。”⑩帝國主義的海外殖民擴張為資本主義生產方式贏得了世界市場,大大拓展了工業資本的發展空間,緩解了資本主義宗主國國內的經濟危機。
但是,這種空間的拓展相對于生產無限擴大的趨勢而言是遠遠不夠的,遲早還是會出現宗主國國內的那種生產力與購買力之間的矛盾,只不過原先一國范圍內的矛盾升級到世界范圍內而已。而且,在世界市場上,除了原有的勞資矛盾之外,又增加了殖民地和宗主國之間的矛盾、不同宗主國之間的矛盾。而作為資本擴張的無限性與擴張空間的有限性之間矛盾的極端表現,就是世界范圍的革命的爆發。因而,以盧森堡和列寧為代表的國際共產主義認為,在資本積累的世界歷史中,“國內外資本積累的條件將變為自己的對立物,那就是它們變為資本沒落的條件”瑏瑡,到了那個時候,除了實現社會主義外,沒有其他的出路。這就是資本主義發展的時間限度和空間限度。到《資本論》第一卷出版時,資本主義生產方式的典型地點主要是英國,因此,馬克思“在理論闡述上主要用英國作為例證”瑏瑢。但19世紀的英國同其殖民地特別是同印度的關系,無非是20世紀的資本主義世界與前資本主義世界關系的縮影,或者說,前者向后者展示的,無非是后者未來的景象。然而,20世紀還是有兩大現象超出了《資本論》的范圍:一是社會主義陣營的出現和瓦解,二是虛擬經濟的出現和繁榮。這兩大現象同樣必須從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個視角加以理解。
三、雙重經濟學視角下的國際分工與中國發展道路
《資本論》所反映的資本主義的內在危機,主要是生產關系的危機。但是,20世紀末,國際共產主義運動所遭遇的困難,特別是蘇東劇變,卻屬于另一種危機:生產力發展的危機。中國的社會主義之所以能夠堅持下來,并且不斷發展,與堅定不移地奉行一個中心、兩個基本點的基本路線,堅持解放生產力、發展生產力,是密不可分的。在20世紀,資本主義沒有滅亡,原因在于通過生產關系的調整,使得資本主義社會的生產力獲得了進一步發展。在美國,這是通過羅斯福“新政”、創立“宏觀經濟”實現的;在歐洲,則是通過社會黨創辦“福利國家”、建立“消費社會”實現的。而另一方面,社會主義陣營的崛起和國際共產主義運動的挫折,則與盧森堡分析的資本主義世界體系的擴張聯系在一起。俄國十月革命,與其說是馬克思《資本論》的革命,不如說是盧森堡《資本積累論》和列寧《帝國主義論》的革命。現在回過頭來看關于“一國能否建成社會主義”的爭論,我們可以發現:這場爭論之所以沒有成效,恰恰是由于忽視了社會主義與資本主義之爭不僅應當在生產關系的層面上進行,還應當在生產力的層面上進行。斯大林混淆蘇聯的社會主義與馬克思所說的作為共產主義第一階段的社會主義的區別,誤把比資本主義還低的生產力水平上建立的蘇聯社會主義混同于作為共產主義第一階段的社會主義,這確實帶來了嚴重的后果。
二戰以后,斯大林甚至試圖建立平行于資本主義世界市場的社會主義市場。實際上,蘇東劇變并沒有證明社會主義的失敗,它只是證明了斯大林模式的社會主義的失敗。這種失敗的理論原因在于只是從生產關系經濟學的角度看待世界經濟,沒有從生產力經濟學的角度,特別是沒有從國際分工的角度看待世界經濟。相反,中國采取改革開放政策,緊緊依靠世界市場,僅用了30多年時間,經濟總量就躍居世界第二,這一事實表明,積極參與國際分工,對于自身的經濟發展具有無比重要的意義。然而,一旦融入世界經濟,資本的內在否定性所導致的種種問題就不再僅僅是資本主義世界的問題,它也成了中國的社會主義制度生死攸關的大問題。尤其是面臨虛擬經濟的挑戰,中國必須拿出自己的對策。這同樣要從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個角度著眼。在盧森堡看來,按照與資本主義世界經濟的關系,非資本主義國家可以分為兩類:一類是自然經濟國家,一類是商品經濟國家。對后者,資本主義需要購買其原料和向其傾銷產品,因此是一種“正常”的貿易關系;對前者,首先必須瓦解其自給自足的自然經濟,納入商品經濟體系,然后才能用市場交換的辦法進行剝削。因此,對自然經濟國家的經濟,首先采取的必然是原始積累時期的暴力掠奪手段。但是,如果非資本主義國家出現了強有力的民族國家政權,利用后發優勢主動融入世界經濟,那么這種發展順序就可以被打破,這些國家就可以為自己在世界分工中爭取到相對有利的位置。至于這些民族國家政權采取的是社會主義制度,還是資本主義制度,并不影響它們在世界分工中的地位。在成功實現工業化的國家中,德國和日本建立了資本主義制度,而中國則建立了社會主義制度。這些國家的成功,都與自覺進入世界歷史進程有關。意大利著名的馬克思主義經濟學家阿銳基(又譯阿瑞基、阿里吉)在《漫長的20世紀》中追述了從文藝復興到當代的資本主義擴張和霸權大國的逐次循環。在他的論述中,資本的物質擴張階段最終在過度競爭壓力下逐漸消失,讓位于金融擴張階段,而后者的消亡又促成了國家間混亂的年代的出現。在新的社會集團的支持下,一個能夠恢復全球秩序并再次重啟物質擴張循環的新興霸權大國的出現,將消除國家間的混亂狀態。
熱那亞、荷蘭、英國和美國依次被稱為這種霸權國家。在《亞當?斯密在北京———21世紀的譜系》中,阿銳基斷言,世界霸權從美國轉到中國的時代來臨了。由于中國是一個非資本主義傳統的市場經濟國家,因此,這一次權力轉移將給人類帶來曙光。從資本內在否定性的內在邏輯和外在表現來看,我們不得不說,阿銳基過于樂觀了。他忽略了美國馬克思主義學者威廉?I.羅賓遜在《全球資本主義論:跨國世界中的生產、階級與國家》中所關注的全球資產階級的大聯合。這是一種超越民族國家的勢力。新自由主義的意識形態不過是這種勢力擴張自身的理論反映而已。這種聯合不僅改變了《資本論》的語境,而且改變了《資本積累論》和《帝國主義論》的語境。在《資本論》中,馬克思期待的是《共產黨宣言》中號召過的那種“全世界無產者”的國際聯合。這種聯合被第二國際的修正主義者破壞掉了。在《資本積累論》和《帝國主義論》中,盧森堡和列寧期待的是全世界無產者和被壓迫民族的聯合,這種聯合被第三國際的大國沙文主義者破壞掉了。在整個20世紀,對資本主義構成制約的,一是國際共產主義運動,特別是社會主義國家的外部壓力,二是受到社會黨影響的民族國家對資本主義進行社會治理的內部壓力。遺憾的是,蘇東社會主義的解體,使資本主義失去了外部壓力;經濟效率的降低迫使社會黨放松管制,使資本主義失去了內部壓力。尤其是發展中國家大量引進外資,客觀上使得發達國家降低稅收,以便把資本留在國內,從而使全球資本獲得了空前的主動權。在這種背景下,已經進入小康社會的中國顯然不能延續舊的發展思路。
從熱那亞到荷蘭,再到英國和美國,經濟霸權的轉移都與全球資源和生態的容納能力密切相關。中國既沒有盧森堡所說的前資本主義經濟水平國家作為資本輸出和商品輸出的目的地,也沒有發達的、足以吸納全球過剩資本的金融市場。唯一的出路是從使用價值生產和價值生產兩種經濟學的角度,來分析中國的實體經濟與發達國家特別是美國的虛擬經濟的力量對比,力圖從生產力和生產關系兩個方面全面超越傳統發展模式的局限性。只有這樣,才能在國際分工中占據主動。馬克思在《資本論》第三卷中曾經研究過虛擬資本。從生產關系經濟學角度看,虛擬資本僅僅是資本的虛擬化。由于整個國際貨幣體系仍然建立在金屬貨幣即抽象勞動的物化形態上,虛擬資本并未從根本上影響到資本主義的金融市場,反而對通常的所謂“物質資本”即從生產力經濟學角度看的資本的發展有一種促進作用。但隨著布雷頓森林體系的瓦解,隨著美元與黃金脫鉤、各國貨幣與美元脫鉤,貨幣也被虛擬化了。這就為虛擬資本成長為虛擬經濟,從而使金融市場空心化準備了前提條件。因此,中國目前面對的,一方面是國內隨著生產力的巨大發展所積累的使用價值的堆積,另一方面是在國際金融戰爭中所處的劣 勢地位。中國必須既通過經濟結構轉型、技術創新推進實體經濟的發展,又通過金融創新推進虛擬經濟的發展。只有在兩條戰線上都取得勝利,阿銳基所期待的人類曙光才會顯現。這就需要我們同時既在生產關系經濟學、又在生產力經濟學上實現理論創新
一、經濟全球化與道路自信
“馬克思、恩格斯的功績就是根據資本主義社會經濟運動的規律,第一次把社會主義建立在現實的基礎上,建立在社會發展的客觀必然性的基礎上。正是他們所揭示的這個客觀必然性,為世界無產階級確立了必勝的信念,為后人包括我國人民經過十幾年的嚴重挫折之后仍然堅持社會主義道路,建立了牢固的基礎。”馬克思說:“問題本身并不在于資本主義生產的自然規律所引起的社會對抗的發展程度的高低。問題在于這些規律的本身。在于這些以鐵的必然性發生作用并且正在實現的趨勢。工業較發達的國家所顯示的,只是后者未來的景象。”從十月革命以來,關于社會主義能不能在落后國家實現一直是一個理論和實踐的問題。列寧說到:“關于這個問題會經常提到我們的面前的。”列寧認為:“即使是俄國這樣經濟文化比較落后的國家,也是可以進行社會主義革命,并進而開展社會主義建設的。”列寧在這里指出的是落后國家走社會主義道路的問題,對于俄國在當時的條件下能不能建設社會主義,對于拒不承認十月革命所開辟的社會主義道路的第二國際機會主義,列寧的回答是肯定的并且充滿自信。這對于當前我們堅定道路自信提供了許多啟示。“列寧認為,社會主義和共產主義都是莊嚴的信念,他鼓勵人民要有共產主義的遠大理想,樹立社會主義和共產主義必勝的信心。”斯大林也肯定地認為要相信社會主義道路,他說:“要是不相信我國技術落后并非建成完全的社會主義社會這條道路上不可克服的障礙,就不能建設社會主義。否認這種可能就是不相信社會主義建設事業,就是離開列寧主義。”從列寧和斯大林的對于要相信社會主義道路,樹立信心的回答,對于今天我們要堅定道路自信的途徑來說有非常重要的借鑒意義。堅定道路自信的目的根本還是在于更好的建設社會主義,更好的發展社會主義生產力以克服前進道路上的障礙,要有更加堅定的理論自信和制度自信以支撐道路自信,道路自信也是一個理想信念的問題。我們國家的社會主義也是建立在經濟文化落后的基本國情基礎上的,同樣也必須要面對落后國家能不能實現社會主義的問題,建國以來我國社會主義建設的實踐如:“三大改造”的完成,“一五”計劃的順利實施,完整國民經濟體系的建立、恢復聯合國合法席位、中國國際地位的日益提高、贏得世界范圍內的尊重等,表明我們能夠建設社會主義,表明我們的社會主義建設成就具有世界歷史意義并贏得廣泛認可。世界經濟全球化、政治多極化是我們生活世界的不可逆轉的趨勢。我們目前正在經濟全球化的背景條件下在中國特色社會主義道路上奮勇前進,為實現中華民族偉大復興的中國夢而努力奮斗,堅定我們的道路自信,有利于促進我們以更好精神狀態投身到中國特色社會主義,建設實現中華民族偉大復興的中國夢。我們的自信決不能是盲目的自信,不是妄自菲薄的自信,不是妄自尊大的自信,也不是關起門來的自信。我們的自信必須與世界發展趨勢緊密結合在一起,必須是科學的自信、理性的自信、開放的自信、靈活的自信,做到解放思想、實事求是的自信。當今世界經濟全球化是一個不可逆轉的趨勢,各國都在爭先恐后的發展本國經濟,以求在國際競爭中、在國際事務處理中處于有利地位,取得主導權。中國特色社會主義道路發生發展在世界經濟全球化背景條件下,既要我們參與全球化的歷史進程,在這個歷程中堅定道路自信,又通過這個世界經濟全球化的歷史進程增強我們堅定道路自信的力量。中國的發展離不開世界,世界的發展也離不開中國。中國特色社會主義道路的開創、推進、發展都發生在世界經濟全球化背景下,可以說中國特色社會主義道路沒有世界氣派就不可能在全球化的時代背景下取得舉世矚目的成就。全球化帶來的是機遇也是挑戰,如何借世界經濟全球化的趨勢帶來的機遇與挑戰發展中國特色社會主義,對于我們自己而言首先還是要堅定道路自信,以什么樣的精神狀態來走中國特色社會主義道路。“十一屆三中全會以來我們黨既堅持了科學社會主義,又豐富和發展了社會主義的理論和實踐。在蘇聯發生蛻變,中國發生“十年內亂”之后,我們黨在撥亂反正的基礎上逐步確立起這條社會主義建設的道路,給予世界人民新的希望,更加增強了他們對社會主義、共產主義必勝的信心。”在改革開放的歷史進程中,我們堅持走中國特色的社會主義道路,取得社會主義經濟文明、社會主義政治文明、社會主義精神文明、社會主義生態文明等各個方面的成就,中國特色社會主義道路已經被實踐證明并正繼續在證明著,是符合科學社會主義基本原理和中國基本國情的道路。在面對新的情況、新的問題,在面對新的變化和新的要求。我們必須要以成功的經驗堅定道路自信,迎接機遇和挑戰,不妄自尊大也不盲目自信。
二、經濟全球化背景下道路自信的途徑分析
經濟全球化背景下堅定道路自信,一是要堅定中國特色社會主義共同理想的理想信念問題,二是要回答在經濟全球化背景條件下如何運用機遇與挑戰進一步堅定道路自信的問題,兩者是相互支持的關系。(一)在經濟全球化背景下大力發展社會主義生產力,是堅定道路自信的根本途徑我國是在經濟文化相當落后的條件下,直接從半殖民地半封建社會經過新民主主義革命、社會主義改造進入到社會主義社會的,在《論人民民主專政》論證了中國走社會主義道路的歷史必然性。中共八大認為我國主要的矛盾是人民日益增長的物質文化生活需要同落后社會主義生產力之間的矛盾。中共八大對社會主義社會矛盾的分析是符合我國經濟文化基本國情的。建國以來,特別十一屆三中全會以來,我們走中國特色社會主義道路,我國的經濟社會取得了巨大的發展,人民生活水平顯著提升。但是,“我們必須清醒認識到,我國仍處于并將長期處于社會主義初級階段的基本國情沒有變,人民日益增長的物質文化需要同落后的社會生產之間的矛盾沒有變,我國是世界最大發展中國家的國際地位沒有變。”要在中國共產黨成立一百年時全面建成小康社會,在新中國成立一百年時建成富強民主文明和諧的社會主義現代化國家,就要堅定不移地走中國特色社會主義道路,大力發展我國的社會主義生產力,“發展仍然是解決我國所有問題的關鍵”。經濟全球化是一個不可逆轉的趨勢,我們發展社會主義生產力必然是置身在經濟全球化的背景下的,必須主動融入經濟全球化。社會主義生產力的發展,我們創造出比資本主義更高的生產力和效益,人們才會產生走社會主義道路的優越感,才能堅定走中國特色社會主義道路的自信。進入經濟全球化的時代,世界經濟相互依存,彼此依賴。不同的社會制度共存發展,不同的文明相互交流碰撞。經濟全球化從整體上說是有利于資本主義國家的特別是發達的資本主義國家,但在經濟全球化的背景下,中國特色社會主義煥發出巨大的生命力,不僅抵制住了世界經濟危機的影響,而且對世界經濟的恢復和發展做出了貢獻,世界已經認識到中國特色社會主義道路的生命力和對世界各國的影響力。在經濟全球化背景下,中國特色社會主義道路以開放的姿態主動融入世界,中國特色社會主義道路以其開放的特質吸收世界各國先進的文明成果,運用世界經濟全球化提供的機遇促進社會主義生產力的發展,利用全球生產分工的機會參與全球生產,利用世界貿易體系參與世界貿易活動,利用國際分工吸收先進技術和經驗以推動本國的科技創新等。中國特色社會主義道路以其強勁的自我調控能力和適應力面對世界經濟全球化的挑戰,提高中國特色社會主義應變能力,抗御世界風險的能力,在世界面前展現中國特色社會主義道路的自信和能力。這些深刻表明中國特色社會主義道路自信根本來源是大力發展社會主義生產力,創造出更高更有效的社會主義生產力,是堅定道路自信的根本途徑。沒有一定的水平的社會主義生產力,我們根本無從談及堅定道路自信,“優秀是經濟建設,它是解決國際國內問題的基礎。”中國特色社會主義必須建立在高度發展的生產力之上,社會主義生產力發展水平越高,道路自信越堅定,反之亦然。(二)解放思想,實事求是、與時俱進、求真務實的走中 國特色社會主義道路,這是堅定道路自信重要途徑中國特色社會主義道路的奠基、開創、推進和發展是解放思想、實事求是、與時俱進、求真務實的結果。過去我們對“什么是社會主義、怎樣建設社會主義”沒有認識清楚。鄧小平認為:“不解放思想不行,甚至包括什么叫社會主義這個問題也要解放思想。經濟長期停滯狀態,總不能叫社會主義。人民生活水平長期停滯在很低的水平,總不能叫社會主義。”解放思想不能拘泥于社會主義固有的模式,固有的道路,根據社會主義建設的新的實踐決定我們對社會主義的新認識。這種新的實踐和在新的實踐基礎上產生新的認識不能脫離客觀實際,不能主觀幻想。要根據客觀實際和社會主義建設規律認識中國特色社會主義道路,中國特色社會主義道路是中國特色社會主義的實現途徑。不與時俱進、不求真務實,我們也不可能做到解放思想和實事求是。正是在解放思想、實事求是的思想路線指導下,從1956年開始就探索中國自己的社會主義建設道路。十一屆三中全會后,鄧小平開創了中國特色社會主義道路。這條道路是我們黨堅持馬克思主義的基本原理與中國國情的結合,解放思想、實事求是,沖破傳統的對社會主義的認識,結合新的時代特征如世界經濟全球化、和平與發展的時代主題的背景下開創、推進和發展的。因此,我們只要堅持解放思想、實事求是、與時俱進、求真務實的思想路線,吸收中國特色社會主義道路歷史進程中成功的經驗,就能堅定對中國特色社會主義道路的自信。(三)進行中國特色社會主義共同理想教育,是堅定道路自信的具體途徑“中國特色社會主義道路,在歷史的比較和人民的選擇中,與中華民族的偉大復興最為緊密地聯系起來,構成了全民族的共同理想。”“中國特色社會主義共同理想是最高理想在我國社會主義初級階段的現實體現,是實現共產主義最高理想的必經階段。”有了中國特色社會主義共同理想,全民族就有了共同的目標、共同的利益、共同的努力、共同的自信。人們對理想信念的追求,主要體現在對理想信念的自信。沒有對理想信念一定程度的自信,人們就會放棄對理想信念的追求。人們對自己所追求的理想信念越自信,人們就越能夠相信他們的理想信念能夠實現,他們對理想信念更有堅定的自信。要堅定理想信念,就要進行理想信念教育,堅定道路自信,就要以共同理想信念引領人們朝著共同目標前進。
1中國和東盟經濟發展現狀
自從2000年中國—東盟自由貿易區籌備建設以來,中國和東盟的經濟都得到了快速的發展,其中,中國的國內生產總值由2000年的11984.74萬億美元增加到2011年73144.32萬億美元,增加了5.1倍,年平均增長率達到16.27%;人均國內生產總值由2000年的949美元增加到2011年的5441美元,增加了4.7倍。同期,東盟10國的GDP總量由5986.23億美元增加到2011年的21781.48億美元,增加了2.6倍,年平均增長率達到了11.36%,人均GDP由2000年的1159美元增加到2011年的3601美元,增加了2.1倍。同期,歐盟自由貿易區的GDP總量由2000年的62557.9億美元增加到2011年的122001億美元,僅僅增加了0.95倍,年平均增長率為5.72%,人均GDP由2000年的19850美元增加到2011年的39322美元,僅僅增加了0.98倍;北美自由貿易區的GDP總量由2000年的112051億美元增加到2011年的179267億美元,僅僅增加了0.6倍,年平均增長率為3.99%,人均GDP由2000年的21412億美元增加到2011年的36455,僅僅增加了0.7倍[1]。
2中國和東盟經濟對世界經濟影響實證研究
2.1樣本數據選取本文采用GDP總量、GDP增長率和人均GDP三個方面分析中國—東盟自由貿易區對世界經濟增長的影響。在模型中,用CGDP代表中國GDP、CRGDP代表中國GDP增長率、CPGDP代表中國人均GDP,AGDP代表東盟GDP、ARGDP代表東盟GDP增長率、APGDP代表東盟人均GDP,WGDP代表世界GDP總量、WRGDP代表世界GDP增長率、WPGDP代表世界人均GDP。2.2中國和東盟對世界經濟增長的相關關系相關分析是對中國、東盟和世界經濟波動相關性強弱演進的歷史路徑的分析,考察中國、東盟和世界經濟的協動性的強弱[1]。從相關分析來看[2~5],自2000年特別是中國加入WTO,中國—東盟自由貿易區建設以來,中國經濟對外開放逐漸增強,中國經濟與世界經濟波動的相關性逐漸增強,而東盟國家的經濟開放性強,其經濟波動與世界經濟波動一致。由2008年美國次貸危機引起的世界經濟危機對中國、東盟以及世界的經濟增長產生了重要的影響,導致了經濟增長率呈現下滑的趨勢。但中國采取的宏觀經濟政策有效阻止了經濟的快速下滑。2000~2011年中國和東盟對世界經濟增長率的相關系數分別為0.488和0.892(圖1),比較分析說明東盟經濟與世界經濟的聯系程度高,經濟開放程度較高。2.3中國、東盟經濟增長率與世界經濟增長率的協整關系2000~2011年,根據Eviews中格蘭杰檢驗結果顯示,中國GDP增長率是世界GDP增長率的格蘭杰原因在5%的顯著性檢驗區間獲得通過,而東盟則在10%的置信水平下。中國—東盟自由貿易區建設正進一步推進,中國經濟、東盟經濟和世界經濟有著重要的正向關系,有著越來越大的影響(表1)。協整是對非平穩經濟變量長期均衡的關系的統計描述。協整關系是非平穩變量之間存在的長期穩定的均衡關系。根據中國、東盟和世界的ADF檢驗如下。中國、東盟GDP增長率與世界GDP增長率,由WRGDP對CRGDP、ARGDP作回歸的OLS估計,結果如下。模型公式表明,中國GDP增長率增長變動0.01,則世界GDP增長同方向變動0.4348;而東盟的GDP增長率變動0.01,世界GDP增長率變動0.9337。東盟的經濟變動對世界經濟的影響大于中國經濟的變動對世界經濟的影響。2.4中國和東盟對世界經濟增長的貢獻率2000~2011年,隨著經濟全球化發展和區域經濟一體化進程加速,中國和東盟的經濟均呈現快速增長,其中,中國對世界經濟增長的貢獻率基本上呈逐年增長趨勢,中國由2000年的0.35%增加到2011年的1.2%,東盟經濟對世界經濟增長的貢獻率變化不大。中國和東盟對世界經濟的貢獻率受2008年世界經濟危機影響都略有下降(表2)。
3FDI對中國和東盟經濟的影響
圖2和圖3顯示,中國和東盟對自身信息沖擊具有正向反應,并且有逐漸加強的趨勢。中國GDP對FDI的信息沖擊,在第一年沒有變化,而在第二年出現負向反應,隨后一直為正向效應,且逐年加大。東盟對于自身的信息沖擊一直為正向效應,總體呈逐年減少趨勢。在中國和東盟,FDI對來自其自身及GDP的信息沖擊都即刻做出正向反應,這表明經濟的增長與FDI的流入密切相關。VAR模型方差分解顯示,如圖4和圖5,中國GDP對來自自身和FDI的影響逐年減少,趨于穩定趨勢,到2011年,僅僅只有40%的變化來自自身因素分解解釋,來自FDI因素分解解釋的達到60%。同時期,東盟的GDP的影響主要來自于自身因素,達到了90%以上,而對來自FDI因素的影響雖然逐年在增加,但僅僅只有10%以下的變化來自FDI的分解解釋。對于FDI,中國的FDI來自自身的分解解釋達到60%,剩余的由GDP分解解釋。東盟的FDI來自GDP因素的分解解釋達到90%以上,其他的來自自身的分解解釋。由此得出如下結論:①在中國,FDI的流入重要是靠自身的因素,GDP因素的影響弱于來自FDI自身因素;②在東盟,GDP對于FDI流入發揮著重要的作用,而FDI自身因素影響很小。
4結論
隨著中國—東盟自由貿易區的發展,中國經濟全球化的程度逐漸加深,一方面,中國經濟和東盟經濟的合作及影響逐漸加深;另一方面,世界經濟的波動對中國經濟和東盟經濟的影響逐漸加大,反過來,中國經濟和東盟經濟對世界經濟的影響也逐漸加大。本文運用計量分析工具,研究了中國、東盟與世界經濟增長的相關性。(1)中國加入WTO以來,中國與世界經濟波動的相關性逐步增強,而隨著中國—東盟自由貿易區的發展,中國對世界經濟和東盟經濟的影響逐漸增強,東盟經濟也得到了快速的發展,對世界經濟增長的影響越來越強。自2010年中國—東盟自由貿易區全面建立以來,中國和東盟國家的經濟合作和貿易得到進一步發展,合作領域多元化且程度加深,雙邊的經濟協動性越來越強。(2)由GDP增長率比較可知,世界經濟的持續性弱于中國和東盟經濟的持續性,中國經濟的波動較小,且略滯后于世界經濟波動;但東盟的經濟則與世界經濟波動基本上一致,這是因為東盟的經濟開放程度較中國高,與世界經濟聯系密切。但中國和東盟的經濟增長整體上受世界經濟的波動趨勢影響。(3)中國和東盟的經濟增長影響著世界經濟,而且與世界經濟的增長存在著一定的長期均衡關系。隨著中國—東盟自由貿易區的建立,中國經濟、東盟經濟、世界經濟三者之間相互影響、促進、協調發展,但三者之間的影響并不均衡,自2000年以來,中國經濟對世界經濟的影響逐漸加強,同時,世界經濟對中國經濟的影響逐漸減弱。東盟經濟對世界經濟的影響也高于世界經濟對東盟經濟的影響。(4)在中國,FDI流入對中國GDP的增長有著重要的影響,但存在一定的時滯,這是由于從投資到固定資本的形成以至對整個經濟的影響有一個較長的過程。中國經濟的快速增長對FDI流入的影響逐漸降低,在2011年后逐漸達到穩定的趨勢。同時,在東盟,東盟的GDP增長和FDI流入之間的影響不明顯。總之,隨著中國—東盟自由貿易區的全面建立,中國經濟和東盟經濟都呈現出了快速增長的勢頭,并且對世界經濟格局的影響越來越大,中國、東盟和世界之間的經濟依存度逐漸增加,與世界經濟的波動性聯系越來越強,中國—東盟自由貿易區經濟周期的運行將影響世界經濟周期的運行軌跡,經濟擴張期的延長有助于熨平世界經濟的周期波動,拉長世界經濟增長周期。
全球金融危機過后,大多數發達經濟體增長率低迷、債臺高筑,飽受“二次衰退”風險的折磨;美國經濟復蘇過程跌跌撞撞,正經歷著無就業的增長;歐洲正處于十字路口,雖然已經采取了艱難的步驟,但至今仍未跳出主權債務危機的怪圈;日本在金融危機過后又遭受巨大災難,經濟復蘇面臨嚴峻考驗。但是對于新興經濟體而言,這場危機似乎成為一場勝利,中國在2010年成為全球第二大經濟體,印度、巴西、俄羅斯等國經濟發展勢頭迅猛,為全球經濟復蘇做出了巨大貢獻,已經越來越多的人承認這個世紀將見證新興經濟體的強勢崛起,全球經濟版圖正處于變革的邊沿。新興經濟體的崛起將如何通過貿易和金融實力重塑現有的世界經濟格局?新興經濟體在這一進程中面臨著哪些風險和挑戰?面對新形勢新興經濟體該如何應對?本文嘗試對以上問題進行解答。
一、新興經濟體的崛起
過去的20年,世界目睹了新興經濟體在全球生產、貿易以及金融領域的成長,他們快速地與全球市場融合,為我們講述了增長的故事,同時也引起了全球經濟重心的轉移。根據世界銀行的統計,新興經濟體和發展中國家在國際貿易總額中所占的比重由1995年的30%躍升至2010年的45%左右;新興經濟體和發展中國家之間的國際直接投資占全球總投資額的三分之一;與此同時新興經濟體所持有的財富和金融資產也大幅度增加,外匯儲備占全球官方外匯儲備的三分之二,它們的主權財富基金和其他形式的資產已經成為國際資本市場的重要參與者。然而新興經濟體的崛起之路并非一帆風順,其中也經歷了種種挫折。
1990年代初,注定會成為一個標志性的歷史階段,正是從那時起新興經濟體所發生的一系列事件開始重塑未來的全球經濟與政治。首先,最為重要的莫過于前蘇聯的正式解體,這個國家在矛盾重重的背景下踏上了艱難的經濟轉型之路。其次,印度1991年舉行的選舉將納拉席哈?拉奧(P.V.NarasimhaRao)推上了權力的寶座,印度開始推行經濟自由化、積極參與全球化。再次,1990年代,中國加快了自1978年就開始的經濟改革的步伐,從那時起,中國創造了連續二十年經濟高速增長的奇跡。最后,1990年納爾遜?曼德拉(NelsonMandela)總統將南非帶入了國際舞臺。這一系列事件匯集在一起,對全球經濟產生了深遠影響,并標志著全球化新紀元的到來。[1]然而事實證明1990年代的改革并未能夠促成新興經濟體的長期繁榮與穩定增長。華盛頓共識的盛行使得大多數新興經濟體面對金融自由化的誘惑時改革太過魯莽和倉促,新興經濟體一個接一個地受到沉重打擊,從1994—1995年的墨西哥到1997—1998年的韓國、馬來西亞、中國臺灣、印度尼西亞;從1998年的俄羅斯到2001年的土耳其,最糟糕的是2001—2002年的阿根廷,其經濟總量下滑了15%左右。除中國和印度外大多數新興經濟體都未能幸免。[2]2000—2007年期間,新興經濟體終于迎來了強勁的增長勢頭,中國繼續其令人驚嘆的增長速度,印度也表現出持續增長的趨勢。而且,被稱為“金融危機”代名詞的拉美地區也開始以全新的姿態出現在全球經濟舞臺當中,人均GDP連續多年增長幅度超過3%,但亞洲的表現仍然最為搶眼。在全球能源價格不斷回升的背景下俄羅斯經濟重新振作,“大爆炸”式的激進轉軌模式在經歷了必要的陣痛之后逐漸顯示出其優勢。“金磚四國”(BRICS)成為了新興經濟體的代表,在2000—2008年期間,全球經濟增長中BRICS貢獻了30%,與之前十年相比提高了14%,而G7的貢獻率則從70%下降為40%,BRICS占全球貿易總額的比例也顯著增加,如今已達到13%。[3]
2008年美國次貸風暴引發全球金融危機,使全球經濟陷入二戰以來最嚴重的衰退,美國2009年第二季度經濟衰退3.8%,失業率達10%,同年日本經濟更是衰退5.4%,為所有發達國家之最;歐元區同樣未能幸免。但是對于新興經濟體而言,這場危機似乎是驗證了他們的崛起不可避免。在危機最為嚴重的2009年新興經濟體平均增長率為1.5%,與發達國家形成鮮明對比。在新興經濟體當中,中國經濟保持了8.7%的增長,印度為5.6%,印度尼西亞也高達4.6%,新興經濟體扛起了引領世界經濟走出低谷的重任。自2007年之后,全球經濟增長80%的貢獻率來自新興經濟體,來自發達經濟的貢獻率僅為20%。由工業化國家和新興經濟體共同組成的G20取代過去一直把持全球主要經濟政策走向的G8,成為協調國際經濟政策的常設性論壇,象征著在新的全球經濟秩序中,新興經濟體將扮演更為重要的角色。全球經濟格局一直處于動態的演化過程之中,由國家經濟實力的此消彼長所引起的不同國家集團之間力量的失衡是世界格局變動的原動力。在1500年之前,中國和印度處于世界經濟發展的領先者地位,工業革命之后西歐取而代之,二戰之后,美國迅速崛起,成為全球經濟的主導力量,與德國、日本共同引領著全球經濟興衰。但是如今這一體系已經松動,那些過去曾被擠到外圍的新興經濟體正重新成為世界經濟增長的中心,從而推動國際經濟格局發生改變。
二、新興經濟體的崛起促進全球經濟增長引擎多極化
在國際經濟競爭中,總有一些國家領先,又讓位于新來者,再又被別的新來者超過,落后者不會是絕對的貧困,領先者也不會絕對的衰落,歷史的變遷就是這樣。[4]新興經濟體的興起將推動全球經濟重心不可避免的東移和南移,全球經濟增長引擎多極化趨勢日漸明朗。全球經濟增長引擎意味著一個國家的經濟增長的輻射效應遍及整個高收入國家以及發展中國家,該國的經濟政策對于全球都具有舉足輕重的影響,為全球經濟增長提供持久動力。這就要求與其競爭對手相比它能創造更高的生產率和更快的GDP增長率。[5]歷史上,全球經濟增長的引擎和領跑者一直處于不斷變化之中。從15世紀,隨著西方世界興起,經濟重心從古老的東方轉向了西歐。從葡萄牙、西班牙到荷蘭,再到英國,以及后來的挑戰者法國、德國、日本,發展到今天的美國,他們都曾作為全球經濟格局的締造者而存在,為經濟增長提供動力,但是沒有哪個國家能夠永久性的保持全球經濟領域的主導地位,世界所有國家都遵循著自然的腳步,如個體一樣自有其生命周期。[6]
從2002年開始,新興經濟體和發展中國家對全球GDP增長的貢獻率已經超過發達國家(按照購買力平價計算)。尤其是在2005—2009年期間,他們的貢獻率幾乎超過了三分之二。2009年和2010年金融危機期間他們更是完全支撐了世界經濟的增長,發達經濟體的貢獻率分別僅為0.04%和-0.07%。[7]對全球經濟增長的貢獻率只是衡量新興經濟體影響力的一種方式,從世界銀行所開發的多維度增長極指數(multidimensionalgrowthpolarity)①能更為清晰的看出歐元區、美國和日本在1990年代之后,對世界經濟影響力的逐漸下降,而以BRICS為代表的新興經濟體則是呈現上升之勢。如表1所示,2004—2008年中國的平均多維度增長極化指數為26.2,全球排名最高,說明中國經濟發展對全球的巨大溢出效應,美國、歐元區、日本分別以20.33、10.86、5.59緊隨其后,說明傳統的全球三大經濟引擎雖然已經日漸式微,但是目前為止仍然起著重要作用。韓國、俄羅斯、印度、新加坡、馬來西亞、土耳其、墨西哥和沙特阿拉伯都進入前十五強,其數量已經超過發達經濟體。
以上只是典型事實的表述,更重要的是需要深入考察在金融危機打擊之下新興經濟體為什么能夠對全球經濟產生越來越顯著的影響力?答案就是南南貿易聯系的加強。在過去的數十年時間里,南方國家②的總體經濟規模不斷增長,年均增長率高達4.6%,至2010年,南方國家的總產出占世界GDP的45%。南南貿易額從1990年占全球總貿易額的7%上升為2009年的17%。在2000—2009年,南南貿易的年均增長速度高達16%,與前一個十年的14%相比又有新突破 。在很大程度上,這種趨勢是由于亞洲工廠的出現、全球生產網絡中中國作為生產過程的最后組裝地所推動的。亞洲發展中經濟體在南南貿易中扮演主導型角色,該地區的貿易量就占到南南總貿易額的四分之三,而他們與中國的貿易額單獨就占40%。[8]僅2006年和2007年,亞洲發展中國家就吸收了中東地區總出口的16%、拉美和非洲總出口的9%。中國正在南南貿易中扮演越來越重要的角色,LevyYeyati通過對一組新興經濟體的考察,發現從2000年開始,它們經濟的發展更多的是依賴中國而非G7,隨著中國影響力的增強,G7的影響力卻在不斷下降,2000—2009年期間,新興經濟體與G7經濟增長的相關性僅為0.267,而與中國的相關性為1.115。[9]Garroway更進一步將研究的范圍擴大到整個低收入、中等收入國家,并得出相似結論。[10]
中國快速的經濟增長所需的大宗商品源源不斷地從南方國家運來,拉美、非洲和中東等南方國家由于出口激增而收入增加進而增加對制成品的消費,其中許多制成品就是產自中國和亞洲。中國以及東亞各經濟體通過自身的高速增長,輕巧地打開了整個南方世界經濟增長的閥門,并帶動了相關國家的共同復蘇。雖然人們不應夸大上述“反饋回路”的規模,中國還沒有強大到足以托起整個世界,不過,它有能力托起世界的一部分。[11]中國與其他新興經濟體也因此能夠不受西方國家普遍衰落影響而強勢復蘇,進一步通過南南貿易的擴張對全球產生溢出效應,引領世界,全球經濟增長引擎的多極化趨勢日漸清晰。
三、新興經濟體促進國際貨幣體系新格局
不同的全球經濟增長格局同樣會帶來國際金融格局的變化,新興經濟體的國際金融實力與其在全球經濟及對外貿易中的地位極不匹配,這種情形在未來必將得到改觀。未來最為優秀的問題是國際貨幣體系如何能夠適應新興經濟體不斷壯大這一不爭的事實,促進國際合作減少保護主義和貨幣爭端,減少全球經濟運行的風險和波動性。2008年的金融危機暴露了當前國際貨幣體系的結構性矛盾。在如今的貨幣體系下,美國貨幣政策的改變即使對于其國內立場而言是適當的,也可能會給其它國家帶來災難。對于1980年代新興市場的債務危機,當時美國利率的大幅度提高難辭其咎;1994年美國貨幣政策的收縮毫無疑問加劇了墨西哥經濟所面臨的困境,最終導致了比索的崩潰。美國長期的貨幣寬松政策同樣造成了1970年代的通貨膨脹,與2008年的金融危機爆發如出一轍。[12]
作為國際儲備貨幣的發行國,其經濟政策需要與保持貨幣價值、貨幣供應量穩定增長與全球貿易平衡相一致,如果這些目標發生沖突,風險就會加劇。如果儲備貨幣發行國長期保持國際收支赤字,情況會變得非常糟糕,因為該貨幣體系是由市場信心來支撐的,歷史上正是這種情形最終擊垮了作為世界主導貨幣的英鎊。如今的美國正面臨著同樣的情形。美國作為全世界最終消費品的最大消費國是全球赤字的主要貢獻者,其貿易赤字在1990年代之后一路攀升,2006年達到歷史最高點,幾乎占GDP的6%(占世界GDP的1.5%)。金融危機使其經常賬戶逆差大幅度縮減,但是危機過后又是一路攀升,IMF預測到2015年,其逆差將達到6381.7億美元。與此同時,根據美國財政部的統計,2010年美國政府的財政赤字高達1.29萬億美元,政府債務占GDP比重為62.1%,2011年惡化趨勢明顯,前半年赤字已經超過9000億美元,美國國會預算辦公室(CBO)預計全年財政赤字會將達到1.48萬億美元,政府債務占GDP比重攀升至69.4%,僅利息開支就達到GDP的1.49%。美國正朝著危機的方向發展。美元在國際貨幣體系的中心地位將會受到“雙赤字”(巨大的國際收支逆差以及不斷膨脹的財政赤字)的影響而日趨走弱。目前的擔憂是美國可能正在接近曾經的儲備貨幣發行國都曾經歷過的臨界點,在這一臨界點上美元的過度發行導致全球對美元和美元資產信心的喪失。歷史經驗表明,美元統治的終結將如其他國際貨幣一樣不可避免。[13]
新興經濟體的情形則與美國形成鮮明對比,大多數新興經濟體財政狀況良好,債務水平大大低于發達國家,外匯儲備大規模增加,國際投資地位顯著改善。2010年底新興經濟體所持有的外匯儲備躍升為5.4萬億美元,占全球總儲備的66%。美國如今成為全球最大的債務國,而新興經濟體則成為主要的債權國。2009年底,美國的債務幾乎超過一半由新興經濟體持有。[14]新興經濟體憑借自身雄厚的外匯儲備逐漸在國際資本市場顯示出影響力,其中以中國、東亞和其他中東國家最具代表性,世界銀行預計至2025年中國的國際投資凈頭寸將由2009年占GDP比重35%上升為61%,而美國進一步下降為-69%;其他新興經濟體的國際投資凈頭寸占GDP的比重也都將大幅度提高。在不遠的將來跨境資本流動的主導權將更大程度的向新興經濟體傾斜。新興經濟體中的強勢貨幣將隨本國經濟規模的擴大、金融實力的增長而顯示出越來越大的外部性,國際化程度隨之提高。世界銀行預測了未來國際貨幣體系的三種情形:繼續保持美元的主導地位、美元和歐元以及某一亞洲貨幣三足鼎立、單一儲備貨幣(SDR)。根據當前世界經濟的發展格局,未來國際貨幣體系自然演化的結果將是多極化的出現,通過市場的自然選擇將會逐漸建立一個適應區域貿易集團(如歐洲、亞洲和美洲)的全球多元化國際貨幣儲備體系,其中包括實力仍然超群的美元。與單一世界貨幣相比,這種國際貨幣體系的劣勢是損失了一定程度的網絡外部性,規模經濟的收益減少,交易成本增加;但是多元的貨幣體系與如今美元主導的貨幣體系相比將提供更大的穩定性。[15]
歷史證明兩種或兩種以上的儲備貨幣可以同時存在:1910年代之前的幾十年中,盡管英鎊處于絕對的主導地位,但是法國法郎和德國馬克在歐洲大陸仍然被廣為使用。如今美元成為主導,然而歐元、英鎊和日元同樣作為儲備貨幣而存在。在主導貨幣之外始終會存在類似“輔幣”的幣種,它們作為人們一種分散風險的自然選擇而存在。在2009年全球的外匯儲備中,美元以62.1%的比例占據絕對優勢地位,歐元占比27.4%,英鎊占比4.3%,日元也保持著3%的比例。[16]未來伴隨著新興經濟體的成長,以中國在全球貿易中的份額,人民幣毫無疑問將會扮演更重要的角色,它是新興經濟體中最有望成為與美元、歐元并駕齊驅的幣種。從歷史上看,儲備貨幣從一種貨幣向另一種貨幣轉變并非突發事件,而是一個緩慢漸進的過程,美元取代英鎊的地位花費了幾十年的時間,當時市場普遍預期英鎊將退位,不過該過程比預期緩慢得多;如今美元的衰落由于貨幣偏好的粘性、原有的制度支撐帶來的慣性等必然是長期的過程;同時也是由于美元缺乏強有力的競爭對手,還沒有哪個國家有可能取得像美國在二戰后所取得的全球主導地位,因此美元的地位得以維持至今。如今人民幣在國際上的使用充其量只處于初級階段,其他新興經濟體的貨幣還很少進入各國的儲備籃子,因此在國際金融領域新興經濟體可以大有所為,但任重而道遠。
四、新興經濟體崛起過程中的挑戰
1.新興經濟體未來可持續增長的能力
新興經濟體持續多年驚人的經濟增長速度帶有一定的迷惑性,在保持樂觀的同時不應忽視當前新興經濟體所存在的種種問題和挑戰。首先關于其未來可持續增長的能力。在過去的200多年世界經濟史中,只有產生了爆炸性技術創新的國家才能成為全球經濟的引擎,要求與其競爭對手相比它能創造更高的生產率和更快的GDP增長率。領先生產率的產生主要是由劇烈的技術創新和制度創新決定的。爆炸性的技術創新會帶來一系列具有突破意義的新技術,刺激生產 率在未來一段時間里快速提高,對經濟產生革命性的影響。之后這些新技術將在國內的各個行業之間推廣,并打破國家的界限向周邊國家擴散,帶動周邊國家經濟的發展。世界銀行對典型的新興經濟體從1965年至今的經濟增長質量進行了考察,結果顯示從1960年以來中國和印度的經濟增長很大程度上是由全要素生產率(TFP)所推動,從1990年開始,俄羅斯也出現相同的趨勢。但是在拉美地區、印度尼西亞、馬來西亞以及南非,TFP對經濟增長的貢獻率始終不明顯;在阿根廷和巴西TFP的貢獻率甚至出現了負值(平均值分別為-8%和-37%)。①這些TFP的數據是沒有區分技術創新和技術模仿的,在中國和印度,技術對于增長的巨大貢獻率很大程度上是由于技術模仿而非技術創新,在這兩個國家創新活動更多地表現為數量的增加,[17]
這種現象是全球新興經濟體的通病。中印較高的技術進步貢獻率可以從經濟趕超的角度進行解釋。然而隨著中印與發達經濟體技術差距縮小,新興經濟體的后發優勢消失之后,它們驚人的經濟增長率還能否持續是我們應該認真思考的問題。通過對歷史的觀察我們發現利用國內市場作為經濟活動中的協調機制對于技術創新的出現是最重要的。無論最初的英國還是后來的美國,他們最重要的共同點就是依賴自身的國內市場作為資源配置的主要手段,利用市場中的價格機制作為國內生產決策的出發點,保持旺盛的國內需求才能有效地將本國消費者的偏好傳遞給生產者,國內市場成為了創新的主要來源。如今新興經濟體大多嚴重依賴外部市場,巴西和拉美依賴大宗商品的出口;俄羅斯經濟原料化現象嚴重、面臨現代化的迫切任務;新興經濟體國內消費市場受到嚴重擠壓,消費相關的服務部門遲遲未能發展起來,因而技術創新活動出現的幾率遠遠小于歐美。轉變經濟增長方式,擺脫對出口的依賴,充分利用國內市場,加大對教育和研發的投入,培育技術創新的火苗,是新興經濟體最終成為全球經濟增長引擎的重中之重。
2.國際貨幣體系變革的挑戰
國際貨幣體系新格局的形成要求新興經濟體的貨幣在國際貨幣體系中扮演與貿易實力相符的金融實力,其實質也是要求其本國貨幣逐步推進國際化進程,擴大本幣的外部性,向當前仍然處于貨幣金字塔頂端的美元發起挑戰。美元的信譽無可置疑地主要歸功于美國的政治穩定和良好的通貨膨脹控制記錄(如今已經受到侵蝕),以及美國金融市場的持續高效和開放。新興經濟體的貨幣想要成為國際貨幣必須具備以下條件:[18]首先,歷史因素,如果其他人也愿意的話,任何人都更愿意在交易中選取一種給定的貨幣,由于這個原因多重穩定均衡決定世界交易貨幣。其次,貿易和金融的模式,一種在國際貿易和金融中占有較大份額的貨幣具有一種自然優勢。再次,自由且完全發展的金融市場。最后,對貨幣價值的信心,價值不會不規則波動。如今新興經濟體中最有潛力的人民幣也僅僅部分滿足了第二個條件。大多數新興經濟體的金融實力僅僅是有限的提升。[19]
自由且完全發展的金融市場是貨幣國際化的內部支撐,目前我國仍不具備深度且有效的資本市場。通過提高國內金融系統的效率和增加透明性可以增強人民幣在國際上的吸引力,金融市場過度落后于實體經濟無疑會阻礙貨幣國際化的進程;資本賬戶的控制使得人民幣無法在國際上形成完善的流通網絡。因此,逐漸開放本國金融市場,讓人民幣完全自由兌換十分重要,既可更有效地達到輸送國內流動性的目的,也可增加國外投資者持有人民幣的信心。目前政府正在大力推動離岸人民幣業務,這是推動人民幣國際化重要的一步,但我國法治建設還較為落后,只要我們不能在這一最為基礎的方面取得顯著進步,外國投資者就會遲疑于投資在岸人民幣資產。新興經濟體在看到伴隨國力上升本國貨幣逐漸成為多極貨幣體系中的一員時也應當注意到伴隨而來的不利因素。就國內而言,首先,更大的貨幣需求波動,中央銀行會特別擔心國際化將造成對貨幣存量的控制更加困難。其次,貨幣平均需求的增加。在20世紀70年代日本和德國政府曾經擔心如果允許外國居民獲得本國資產,資本流入將導致貨幣升值,使得出口產品在國際市場上失去競爭力,這種擔心使得他們不愿推動本國貨幣扮演更多的國際角色。在國際領域,在美元衰落和新興經濟體中某些貨幣崛起的過程中,各國之間的“貨幣戰爭”必然加劇,因為在公共機構中并沒有看不見的手來保證帕累托最優的出現,各國缺乏某種形式的協調時將會使全球金融系統在達到穩定均衡的過程中出現較為激烈的博弈。從經濟角度看,適應區域貿易集團(如歐洲、亞洲和美洲)的全球多元化國際貨幣體系有可能在不同區域之間產生敵對關系,由此逆轉貿易和金融自由化進程。從政治方面來看,貨幣競爭可能轉變為嚴重的地緣政治沖突。市場驅動的通貨競爭會改變全球的資源和權力分配,導致更多的緊張和不安全,并對全球穩定和合作的大好機會產生潛在威脅。[20]因此,新興經濟體與發達國家之間通過各種機制進行充分的對話和協調、增進相互信任和理解是至關重要的。
3.全球治理的參與
伴隨新興經濟體的崛起和世界經濟格局的不斷轉變,原有的全球治理結構已經難以適應新的形勢。新的國際協調與管理機制如何體現各國之間經濟實力的不斷變化,是發達經濟體和新興經濟體進行博弈的關鍵。在過去的一個世紀,美國和歐洲在制定全球經濟治理機制的過程中發揮了主導作用,從建立布雷頓森林體系、制定貿易自由化協議再到建立應對經濟、金融危機的合作準則等等,某些行為規范(以國際規則為基礎的決策程序、非歧視原則、多邊主義和透明運作)成為各國的共識。世界貨幣基金組織、世界銀行和世界貿易組織等國際組織雖然經過多次的改革,但仍然是美國在二戰之后樹立領導地位的產物,如今新興經濟體需要進入全球治理體系并發揮它們應有的作用。現階段充分發揮G20的作用是新興經濟體務實的選擇。G20因1997年亞洲金融危機而產生,其初衷是發達國家和新興經濟體攜手共同穩定全球經濟和金融市場。當全球金融危機爆發之后,2009年4月的G20倫敦峰會可以看作是新興經濟體參與全球治理的轉折點,是對既往世界體系內不同類型國家經濟實力與全球治理話語權失衡的積極矯正。[21]雖然飽受抨擊,但是近三年來的五次峰會已經使得G20不斷演變,從倫敦和華盛頓峰會制定的一系列穩定金融市場的計劃、監管協調、全球刺激措施到匹茲堡峰會的注重長期宏觀經濟治理,其關注的問題范疇不斷擴大,如全球經濟失衡、貨幣政策、債務水平等,取得的進展令人鼓舞。在未來,G20將繼續成為一個重要的協調各方利益的渠道,新興經濟體當立足于該平臺,積極創造有利自身發展的外部環境,化解可能存在的危機。
然而新興經濟體在G20中還存在著許多問題,最為明顯的是它們尚未形成一套關于全球經濟治理的替代方案,對于未來自己將發揮的作用和承擔的責任還未有清晰的認識,對于如何參與全球體系的建構也準備不足。新興經濟體內部由于彼此間的競爭和利益分歧,在削弱發達國家對經濟治理的壟斷特權方面能夠達成一致意見(如改革國際金融機構治理結構,提升新興市場國家發言權和影響力),而在其他方面(如出口市場的爭奪、匯率問題上的沖突、聯合國安理會改革的不同意見等等)卻很難達成共識,新興經濟體并不是由一群志同道合的國家組成的利益共同體。因此在各國積極參與全球治理的同時,只有加強新興經濟體之間的經貿聯系、深化國際合作、增強民眾相互之間的了解,才能增強應對未來挑戰的能力
一、金融泡沫的破滅：歷史與現在
在近現代世界經濟史上，金融泡沫曾經多次出現過，比較著名的有17世紀的荷蘭郁金香狂熱(Dutch Tulip Mania)、1720年英國的南海公司泡沫(South Sea Bubble)、1929-1933年的全球經濟大蕭條(The Great Depression)等。盡管這些事件前后相差幾百年，發生的地點也不同，但它們的成因、演變及其對實體經濟的影響卻有很大的相似之處。
在20世紀末期，世界經濟又經歷了另一個巨大的金融泡沫。這個泡沫由兩部分組成：一部分是日本的股票與房地產泡沫，它在1989年達到了頂點，日經指數曾達到38740點，到2002年年底則跌落至8579點，而現在的房地產價格只有高峰時的三分之一；另一部分是美歐的股票泡沫，美國道瓊斯與納斯達克指數分別從2000年初最高峰的11722.98點和5048.62點跌落到2002年底的8341點和1335點，7.5萬億美元的“財富”被蒸發了，而彭博歐洲50種藍籌股票指數由最高峰的5405點跌到2002年底的2500點左右。
經濟學家對歷次金融泡沫有過詳盡的研究，并總結出了很多值得借鑒的經驗。縱觀歷次金融泡沫的演變過程，難免讓人們得出歷史在不斷地重復自我的結論：
1、大多數人包括經濟學家、中央銀行官員均無法準確地預測股市暴跌。例如，作為20世紀美國最為著名的經濟學家之一的歐文．費雪，在1929年股市暴跌之前14天還在預測股票會繼續上漲。格林斯潘也被認為是20世紀最偉大的中央銀行行長之一，當道瓊斯指數在1996年達到6000點的時候，他曾經潑過冷水，認為投資者存在著“非理性的過分樂觀”情緒，但在此后他改弦易轍，再也沒有提出類似的警告，聽任股票攀升到前所未有的高度。
2、在暴跌之前往往彌漫著過于樂觀的情緒，投機盛行。市盈率是衡量股市是否偏離均衡價值的基本指標之一。從美國歷史上看，市盈率一般在8-20之間，平均為15，而到了2000年初，美國標準普爾500股票的市盈率超過了40，即便在股市下跌40%的現在，市盈率仍然超過了20。此外，有人認為一個國家股票市場的市值不應超過GDP的70%，而美國股市在最高潮的時期達到了140%。這些傳統的經驗指標已經失去了它應有的警示作用。投資者變成了投機行家，盡管他知道股票價格已經過高，但仍然決定買進，因為他相信股價會繼續上升，能夠把股票賣給下手。經濟學家把此時的投資者行為形象地比喻為“更大的傻瓜理論”(greater fool theory)。
3、股市暴跌發生時的私人部門（個人與企業）債務比率往往很高。舉債意味著信心，而不切實際的信心意味著過度消費與不明智的投資。據經濟學家統計，美國私人部門凈儲蓄額占GDP的比重在1960-1995年期間平均為1.4%，而2000年卻降到-6%左右。
4、股市暴跌往往發生在宏觀經濟狀況看起來很好的時候，這往往會讓大多數投資者猝不及防。在2000年初股票開始下跌的時候，世界經濟狀況很好，而美國正在進行著其歷史上最長的一次經濟增長期，看不出任何走下坡路的跡象。誰也不會想到泡沫破滅就在眼前。統計表明，在被深度套牢的投資者之中，大多數是在1998年之后入市的。
二、中央銀行的嶄新使命：防范與治理通貨緊縮
歷史告訴我們，股市暴跌之后往往伴隨著長期的經濟蕭條。道理很簡單：泡沫狀態是實體經濟不均衡發展的集中體現，它的爆破，必將以極具破壞力的形式，對經濟過程予以強制性的糾正，由此對宏觀經濟造成嚴重的負面效果。據歷史統計，在1720年南海泡沫過后的20年里，英國工業產量年增長率不到0.5%，在隨后的40年里，年增長率不到1%。1929年股市暴跌引發了20世紀最大的經濟蕭條，并為第二次世界大戰這一人類歷史上極其慘烈的災難埋下了禍根。日本股市泡沫的破滅導致這個世界第二大經濟體13年的經濟停滯與巨額銀行壞賬，即便到現在仍然看不到復蘇的前景。
面對這一嚴峻的宏觀形勢，世界各國政府應該審時度勢，果斷地采取擴張性的財政政策與貨幣政策，避免歷史悲劇的重演。
世界各國的中央銀行行長們可能沒有想到：他們在過去20年間治理與防止通貨膨脹取得巨大成功之后，面對通貨緊縮卻顯得有些束手無策。目前在全球范圍內，除了服務品價格有一定幅度的上升之外，其他物價水平呈整體下降趨勢。日本、德國、美國等發達國家均是如此，而作為世界經濟主要亮點的中國，物價水平也是連續下跌。面對這種情況，有些經濟學家開始懷念那種以溫和通貨膨脹為特征的經濟運行狀態。
在通貨緊縮期間，生產過剩是一種普遍的現象，消費者持幣待購心理嚴重，生產廠家失去了定價主動權，利潤空間受到很大的擠壓，進而影響其對未來投資的信心，裁員成為經常發生的事情。此外，物價下跌變相增加了借款的實際成本，加大了借款人的償債負擔。這一趨勢如果得不到扭轉的話，經濟衰退將是必然的結果。日本就是一個典型的例子。
通貨緊縮盡管表現為整體物價水平的持續下跌，但人們不能只從貨幣供給量乃至貨幣政策上尋找答案，也不能僅以放松銀根為基本對策，這需要財政政策的配合與其他綜合治理措施的實施。但同樣不容回避的是，貨幣政策在防止與治理通貨緊縮上負有巨大的責任。而且從日本的經歷來看，治理通貨緊縮要比防止通貨膨脹困難得多——這一教訓對決策者尤其重要。
2002年11月6日，美國聯儲第12次下調聯邦基金利率，達到了1.25%這個41年來的最低水平。這次大幅降息行動并沒有在市場引起積極的反映，反而引發了人們的擔憂——美國是否在重蹈日本的老路？美國經濟現在的狀態與10年前的日本有很多的相像之處。日本銀行在2000年3月已把利率降到零的水平，而整體物價水平還是連年下降，經濟萎靡不振，貨幣政策似乎失去了調控經濟的作用，成為了凱恩斯“流動性陷阱”的典型案例——由于借款人對經濟前景失去了信心，無論利率降到什么水平，都不愿意借款與投資。
人們難免要問：如果利率降到了無法再降的地步，中央銀行還有什么 刺激經濟增長的工具？為了打消人們的擔心，美聯儲高層人士不斷表示：即便是聯邦基金利率降至零，它仍然有充足的工具來刺激經濟。格林斯潘最近表示：中央銀行可以購買政府債券，以此降低政府的融資成本及長期利率水平（在西方，中央銀行所能夠控制的只是短期利率，長期利率仍然由市場決定）。聯儲理事會理事Ben Bernanke走得更遠，他在2002年11月下旬的一次公開談話中，明確指出在1942至1951年期間，美國中央銀行購買了大量債券，促使政府債券收益率水平保持在2.5%的水平（相當于現在的5%）。如果這一手段仍不奏效，中央銀行可以接受商業票據為抵押，通過貼現窗口向銀行貸款，以此降低借貸成本。Bernanke先生還提出了第二個備選方案，就是由聯儲購買外國政府債券，迫使美元貶值。但他同時注意到美元政策是財政部的職責范圍，而且鑒于美國對外貿易占GDP的比例不是很高，美元貶值不能有效地解除通貨緊縮壓力。Bernanke先生提出的第三個方案更為極端，即聯邦政府推行減稅政策，以刺激經濟，同時，聯儲購買聯邦政府發行的債券，所籌集資金用來彌補減稅造成的虧空。這一方案的實質是中央銀行開動印鈔機，發票子。
上述政策建議出于聯儲高層口里，多少有些讓人震驚。在過去20年里，世界各國的中央銀行一直把防止與治理通貨膨脹當作自己最重要的職責之一，貨幣主義成為了它們的基本理論信條。中央銀行通過調節貨幣供應量與利率水平，把物價控制在認可的范圍之內。但到了現在，世界經濟發生了明顯的變化，短期利率處于歷史低位，中央銀行投放基礎貨幣失去了正常的渠道，在這種情況下，中央銀行表現了應有的膽量與勇氣，探索非正統的政策工具，駛向了這段沒有航標的里程。
日本銀行已經率先這樣做了。為了刺激經濟，維持銀行體系的流動性，日本銀行從2000年3月開始在市場上大量買進政府債券，并于2002年11月20日決定把其銀行體系往來賬戶余額的上限提高到20萬億日元（相當于1200億美元），這意味著每月需要在市場上買入1.2-1.5萬億日元的債券，等于日本政府凈融資額的三分之一。日本銀行的主要目標是盡可能地把長短期利率控制在歷史最低位上，由此減輕私人借款人及日本政府的融資成本（盡管日本政府債務余額達到了其GDP的140%，而其30年債券的收益率只有2%左右）。此外，日本銀行在9月18日宣布：它準備從商業銀行手中購買它們所持有的股票，并于12月初付諸實施，以此幫助商業銀行清理包袱。經濟合作與發展組織(OECD)在其11月份的日本年度報告中肯定了上述做法，并督促日本銀行“在沒有標尺的地方堅定地走下去”。
日本國內現在正醞釀著一個更具爭議的貨幣政策——要求日本銀行明確確定一個通貨膨脹目標，比如說是3%，然后想方設法達到它。這樣做的目的，一是進一步增發貨幣，擴大貨幣供應量，同時引導公眾及企業的價格預期，以此解決通貨緊縮問題。對于盯住具體通貨膨脹率的貨幣目標，其他國家的中央銀行也有這樣做的，如英格蘭銀行，但它們的出發點是把通貨膨脹率控制在既定目標之內，而不是像日本銀行那樣，設法把負通貨膨脹率抬升到既定的目標。
筆者認為，國外中央銀行的做法對我們有很大的借鑒意義。盡管我國經濟增長保持著很高的水平，但許多深層次的問題如通貨緊縮壓力、國有銀行不良貸款、財政可持續性等不容回避。回顧1998年以來我國宏觀經濟政策的基本取向（積極的財政政策與穩健的貨幣政策），筆者認為中央銀行能夠而且應該在未來的經濟發展中做出更大貢獻。
為此，筆者提出一項具體的政策建議：建議中央銀行向四家資產管理公司發放再貸款，用于收購四大國有獨資銀行遺留的各類政策性貸款。理由是：資產管理公司在1999年收購近1.4萬億元不良貸款之后，并沒有完全解除四大銀行的不良貸款包袱，不良貸款率仍然高于國際水平，絕對額過大，無法自我消化。這些不良貸款中的很大部分仍然是《商業銀行法》頒布之前形成的，具有明顯的政策性特征，如果不能較為徹底地剝離出去，則難以分清銀行管理層的責任，不能充分發揮經營者的積極性。鑒于國有銀行在銀行體系中的地位與國有獨資背景，這些不良貸款被看作是中央財政的隱性負債，遲早要由國家解決。實事求是地講，無論是現在還是將來，中央財政很難有力量解決四大銀行的不良貸款包袱問題——注資或者為資產管理公司發行債券提供擔保等做法，均超出中央財力。鑒于此，人民銀行應該模仿國外同行的做法，試探以非正統的方法來解決這個困擾多年的問題。筆者認為，只要遵循正常的法律程序，審慎地設計分步實施方案，確定合理的再貸款金額，這個建議是可以操作的：既能促使中國銀行體系的健康發展，為可持續的經濟增長營造良好的融資環境，又不至于引發無法控制的通貨膨脹。當前國內外經濟環境為我們解決國有銀行不良貸款問題提供了一個難得的外部環境，貽誤時機將非常可惜。
三、泡沫過后的美、德、日銀行體系
在經歷過這次巨大的泡沫之后，人們驚奇地發現，這次股市暴跌尚沒有在美國引發金融危機——這與1929年形成了強烈的對比。美國大銀行盡管傷痕累累，但它們的資本充足水平仍然很高，信用等級保持在較高的水平，仍然具備對外支付能力。與此相比較，德國等銀行體系蘊含著巨大的系統性風險，日本銀行體系則處于風雨飄搖之中。它們可以形象地比喻為：一個不錯，一個不怎么樣，一個是一塌糊涂(The good,the bad and the ugly)。人們不禁要問：這是為什么？
1、美國銀行體系經受了考驗。上面已經提到，美國股市崩潰所造成的財富損失是史無前例的。在1929年之后的兩年里，美國股市市值損失額相當于GDP的60%，而在2000年3月之后的兩年里，市值損失額相當于GDP的90%。但在近兩年里，美國只有11家規模很小的銀行倒閉，而在1989-1991年期間將近有500家銀行倒閉，在30年代初期更有幾千家銀行倒閉。我們可以大膽地作出這樣的判斷：假如此次股票泡沫沒有引發嚴重的經濟危機，主要是因為穩健運轉的銀行體系為宏觀經濟提供了有力的支撐。
我們認為美國銀行體系的穩健源于以下幾個因素：第一，隨著美國金融市場的不斷發展，直接融資的比例大幅度上升，銀行貸款的重要性下降。據統計，在美國整個金融資產中，商業銀行（包括儲蓄貸款協會）所占的比例：1912年為79.3%,1948年為68.2%,1980年為56.2%,1997年為46.9%。在90年代通訊、信息科技、媒體等如火如荼的時候，風險投資提供的資金融通從1995年的50億美元上升到2000年的1450億美元，上市(IPO)融資從1995年的303億美元增加到2000年的604億美元。高收益債券市場也為大量的新電信企業提供了幾千億美元的資金融通。當股市崩潰的時候，損失慘重者并不是銀行，而是那些保險公司（尤其是人壽保險公司，它們的股票投資最高可達其資產總額的60%）、共同基金、退休基金以及數以千萬計的個人投資者。
第二，巴塞爾協議的實施大大增強了美國銀行體系的資本實力以及消化損失、抵御風險的能力。據美國聯邦存款保險公司的統計，截止到2 002年9月底，美國最大的25家銀行持股公司的資本總額為3807.3億美元，準備金余額為408.35億美元，而不良資產余額僅為408.35億美元。這些銀行的優秀資本充足率平均為8.7%，總資本充足率為12.24%，遠遠超過巴寒爾協議4%、8%的最低要求。巴塞爾協議的實質在于以銀行資本金限制其資產的盲目擴張，同時鼓勵銀行采取積極的風險管理措施，從實際情況來看，這個目標已經達到了。
第三，自20世紀80年代以來，隨著金融市場與金融創新的長足發展，美國銀行業能夠對經營過程中所面臨的信用風險、市場風險等進行積極的管理，把不愿意承擔的風險轉嫁給其他投資者。例如，據2002年1月31日英國《金融時報》消息，美國證券化資產(Assetbacked securities)、信貸衍生工具(credit derivatives)分別從1995年的3150億美元、1756億美元增加到了2001年的10480億美元、15810億美元。此外，美國銀行業在風險管理技術上進行了大量的投入與創新，能夠對風險給予更加準確的甄別、量化與定價，風險管理水平明顯提高。
2、德國銀行體系處境不妙。二戰以來，在嚴厲監管體系下的德國銀行體系一直享有穩健經營的美譽。但在近期宏觀經濟表現不佳、公司破產處于歷史高位等外部環境下，德國銀行業的經營業績十分糟糕，裕寶銀行(HVB)、商業銀行、德勒斯頓銀行等德國大銀行均出現了巨額虧損。2002年9、10月間，投資者在金融市場上恐慌性地拋售銀行股票，銀行系統性風險一觸即發。為什么會是這樣？除了上述宏觀原因之外，我們認為還有以下幾個原因：
第一，全能銀行模式暴露出弱點。在德國，大銀行與大企業之間交叉持股的現象十分普遍，這一方面可能導致銀行放寬授信標準，關系貸款增加，造成信貸損失；另一方面，隨著所持公司股票的價格下跌，巨額未實現損失削弱了銀行的資本基礎。例如，2002年9月，德國商業銀行未實現損失高達19億歐元。
第二，過于擁擠的銀行導致過度的競爭，而不平等的競爭格局產生了非理性的授信行為。德國共有2700多家銀行，每百萬人口就有515個銀行分支機構，遠高于英國（250個）與法國（420個）的水平，銀行服務供給過剩。不僅如此，在德國銀行體系三分天下的格局中，由州政府擁有的公共銀行以其信用等級高、融資成本低的優勢，與商業銀行競爭貸款機會，導致貸款利差的不斷收窄。商業銀行被迫應戰，不得不以薄利多銷的方式爭攬業務，無法根據貸款的實際風險程度制定合理的價格，而一旦宏觀經濟環境惡化，商業銀行發現大量的不良貸款冒了出來，而微弱的盈利水平制約了自己核銷壞賬的能力。
第三，德國銀行業的經營效率有待改善。德國是世界上勞工成本最高的國家，嚴厲的法律限制了銀行節約成本支出的回旋余地。例如，2001年，德意志銀行的費用率(efficiency ratio)高達123.21%，高出花旗集團一倍（花旗集團的費用率為63.58%）。
3、總也走不出危機怪圈的日本銀行業。20世紀80年代是日本銀行業風光無限的年代，而隨著泡沫的破滅，日本銀行跌進了自己怎樣也爬不出來的深淵。據估計，日本銀行業累計核銷不良貸款折合1300多億美元，而現在不良貸款余額仍然高達47萬億日元（約4000億美元），貸款核銷的速度總也趕不上新冒出的不良貸款。2002年11月下旬，日本七大銀行預計本年度虧損3050億日元（約25億美元）。在短期利率接近為零的市場環境下，日本銀行業很難依靠自我盈利解決自己的問題。
不少人把日本經濟沒有盡頭的萎靡不振歸結于銀行體系中介功能的喪失。在過去6年里，日本銀行體系的貸款余額連續下跌，銀行不愿意也沒有能力承擔任何信貸風險，大量的存款被投資到收益率極低的國債市場上，或者投資到國外金融市場上，銀行難以很好地發揮金融中介的作用。盡管日本政府連續采取擴張性的財政政策，國債余額達到了GDP的140%，日本經濟仍然看不到什么起色。
4、兩種銀行經營模式孰優孰劣？美國、德國、日本三國銀行體系的不同表現不禁使人聯想到學術界關于兩種銀行經營模式的爭論。第一種模式稱作“保持一定距離的銀行經營模式”(keep at arm's length)，它在美、英等國家最為典型。在這種盎格魯撒克遜傳統之下，銀行總是與客戶之間保持“一臂”的距離——不遠也不近。第二種稱作“以關系為本的銀行模式”(relationship banking)，以日本最為代表，在亞洲廣泛流行。在這種模式之下，銀行強調與客戶之間的關系，同舟共濟。
我們可以以一個例子來說明兩種模式的差別：假如銀行對一個老客戶的貸款余額為1億元，現在，客戶遇到了經營上的困難，授信風險開始顯現。按照第一種模式，英美銀行一般會采取以下行動：立即停止新增授信，采取資產保全措施，盡可能降低已有授信的風險；這樣做的理由是，既然風險已經出現，銀行不能新增授信，銀行應把最大的損失控制在1億元之內。按照第二種模式，亞洲國家的銀行一般不會馬上采取過急行動，而是根據客戶的實際情況，考慮新增授信，以幫助企業渡過難關。這樣做的理由是：如果不新增貸款的話，原來的1億元貸款可能成為損失。但問題是，如果不成功的話，其損失可能會超過1億元。
經濟學界關于兩種銀行經營模式的爭論由來已久。鑒于日本、韓國等亞洲國家在二戰之后持續高速的經濟增長成就，很多人認為“以關系為本的銀行經營模式”優于“與客戶保持一定距離的經營模式”，因為前者能夠為企業提供低成本的資金，而且，銀行愿意繼續向遇到經營困難的企業提供貸款。但是，在亞洲金融危機及日本銀行體系積重難返的現實面前，很多人轉變了看法，認為亞洲模式在經濟快速平穩增長的宏觀環境下能夠很好地運轉，而一旦經濟放慢或者步履蹣跚的時候，問題就出現了，這是因為銀行繼續向本應斷絕資金來源的借款人發放貸款，其結果是新的巨額資金又跟著損失掉了，致使銀行壞賬長期無法得到解決，影響經濟增長。
5、應該吸取的教訓。通過對三國銀行體系的分析，筆者提出兩個個人觀點：第一，如果按照上述兩種銀行經營模式的劃分，我國明顯屬于關系型經營模式，強調與客戶同舟共濟，共同發展，授信行為不夠嚴格，貸款定價也反映不了銀行所承擔的內在風險。鑒于日本及亞洲金融危機的教訓，我國銀行界值得深刻反思，以免重蹈覆轍。第二，我國正處于利率市場化的進程之中，而政策性銀行依靠政府賦予的優勢（以發債特權籌集長期低成本資金、財政補貼等），與商業銀行競爭商業性業務，致使價格戰愈演愈烈，貸款利差一再收窄，其損害力是巨大與深遠的。對于我國的決策者來講，重要的不是一味地強調利率市場化的緊迫性，而是為利率市場化創造必要的前提條件，比如說，如何解決市場參與者的公平待遇問題。德國的教訓是十分深刻的。
四、傳統商業銀行經營模式與價值觀的復興
傳奇式的投資家巴菲特有一個有名的論斷：“只有當潮水退下的時候，你才能夠看到誰在光著身子游泳”。在股票泡沫過后，金融行業流下了很多鮮活的素材值得研究。我們發現：很多當時看來十分新穎的觀點、商業模式也不過爾爾，而一度被認為迂腐的傳統商業銀行模式重新煥發出風采。還有，“新經濟”時期那些不拘一格、敢打敢沖的“企業家”思維只是曇花一現，而真正具有持久魅力的仍然是守信、節儉、審慎決策、避免利益沖突等價值觀。這對于日益開放的中國金融業具有一定的借鑒意義。
1、商業銀行與投資銀行相融合的模式遭遇挫折，傳統商業銀行模式煥發光彩。鑒于1929-1933年金融危機的沉重教訓，美國通過了格拉斯－斯蒂格爾法，把商業銀行與投資銀行分割了開來。這個法律的初衷是防止銀行以低標準的授信條件爭攬投資銀行業務。60多年過后，這個法律在1999年被取消了，旅行家集團與花旗銀行合并、大通銀行收購J.P.摩根銀行等，建立了融商業銀行、投資銀行與保險公司為一體的金融集團，并在市場上取得了第一、第二的位置。嶄新的經營模式在世紀之交成為國際銀行業發展的主流。但好景不長，在股市崩潰之后，這一經營模式遭遇了沉重打擊。安然、世通公司等倒閉案件不僅讓大通摩根、花旗集團等承受了巨大的貸款損失，而且紛至沓來的種種指控、司法調查（如指控銀行幫助公司客戶隱瞞債務、虛增盈利；指使分析師發表過分樂觀的股評 報告，以此爭攬投行業務，誤導投資者；等等）及幾億美元的罰金嚴重地損害了它們信譽，致使它們的股票價格暴跌。摩根大通的股價在2002年10月9日為15.45美元，只有其黃金時期的23.5%（2000年3月23日為65.67美元），花旗集團在7月24日的股價為22.83美元，相當于五年來最高點的40%（2000年8月28日為54.9美元）。近期兩只股票仍然在低價位徘徊。
與此形成對比的是，匯豐集團、美洲銀行等銀行的股票表現要好得多。2002年，匯豐控股的股票價格基本徘徊在7-8英鎊之間，與1998年以來的平均水平相差不多，與最高價格（2001年1月24日為10.92英鎊）差別不大。在美國三大銀行中，美洲銀行是股價唯一上漲的銀行。它目前的股價為68美元左右，高于5年來平均水平，與最高價格（1998年7月14日為87.93美元）相差不多。
為什么會是這樣？我們可以從四家銀行的盈利構成中明顯地發現各自經營模式的差異。不難發現，傳統商業銀行業務為美洲銀行、匯豐銀行帶來了穩定的盈利，而對于花旗銀行來講，盡管其消費銀行業務十分成功，占據半壁江山，但卻受到了投資銀行業務的拖累，摩根大通銀行的投資銀行業務可謂是一[文秘站:]塌糊涂，全靠零售業務支撐局面。
據美國聯邦存款保險公司公布的數字，2002年第三季度，美國三大銀行凈收益的構成情況如下：
(1)花旗集團：全球消費銀行占凈收益總額的59%，全球公司及投資銀行占32%，全球投資管理占11%，自營投資業務占-3%，公司業務占1%；
(2)摩根大通銀行：投資銀行為凈收益總額的-79%，零售銀行及中小客戶金融服務占248%，資金與證券業務占65%，投資管理與私人銀行占30%，風險投資業務占-87%，公司業務為-78%。
(3)美洲銀行：零售及商業銀行占凈收益總額的71%，全球公司及投資銀行占19%；其他公司業務占14%，資產管理業務占3%，股權投資業務占-7%。
另據Bloomberg的專題文章，匯豐控股2001年的盈利構成為：公司金融業務占凈收益總額的38.4%，個人金融業務占33.4%，商業銀行業務占22.7%，私人銀行業務占3.9%，其他占1.6%。
我們認為，隨著個人財富的不斷增長，以個人為對象的按揭貸款、信用卡、資產管理等金融服務具有巨大的發展潛力與盈利前景。而且，從亞洲金融危機乃至近兩年歐美國家的實際來看，個人信用遠比企業信用具備更強的抵御經濟周期負面影響的能力。現在，世界各國的大銀行紛紛把業務發展的重點轉向以個人為對象的金融服務上，并已經形成了一股潮流。
2、傳統價值觀重放光彩。商業銀行已經存在了好幾百年，經歷過無數次的政治動蕩、軍事沖突與經濟起伏。在長期的經營實踐中，審慎、節儉、足智多謀(prudence,thrift and ingenuity)成為商業銀行家的座右銘。但曾幾何時，這些價值觀被當作迂腐過時的東西而加以摒棄，取而代之的是片面強調以因特網取代磚瓦式的傳統銀行網絡，突出能人（所謂能夠爭攬大筆業務的deal-maker）的作用而忽視普通崗位的默默奉獻，刻意追求別出心裁而忽視整個組織的目標，等等。人們在經歷了股市泡沫的洗禮之后，恍然發現傳統價值觀的持久魅力，國際銀行界出現了返璞歸真的趨勢。
我們以瑞典最大的銀行——SEB經營戰略的轉變為例：這家銀行曾經追捧過網上銀行，并因此而大力裁減分支機構；隨后又展開收購活動，力求把業務范圍擴展到整個北歐乃至歐洲地區。隨著股市的上漲，它又把注意力放在了資產管理與收費業務上。經過接連不很成功的嘗試之后，這家銀行現在提出了頗受投資者歡迎的3C戰略——Customer satisfaction、Cross-serving及Cost-efficiency，也就是說，最大程度地讓客戶滿意；利用銀行網絡推銷各類金融產品；努力控制成本，提高收益水平。
對于21世紀之初的金融泡沫，現在還不是蓋棺定論的時候。我們不想充當先知先覺、或者馬后炮式地指出事情本應如此或者本不應如此，我們也不敢推測更為悲觀的世界經濟與更加動蕩的股票市場還在前頭。但當我們回顧過去的時候，總是有歷史在不斷地自我重復的感覺。鑒于此，世界各國的決策者們應該保持高度的警覺，以果敢的政策措施，防止經濟大衰退的出現，保持銀行體系的穩健運行。這樣一來，后人在研究這次泡沫破滅的后果時，將會發現與眾不同之處。
一、考察世界經濟的雙重經濟學視角
曼德爾指出:“《資本論》第一卷最初出版時,資本主義工業雖然在西歐少數國家中居支配地位,但是在包括西歐大部分地區在內的整個世界上,它還是獨立農民和手工業者大海所包圍的孤島。”④因此不難理解,馬克思為什么選擇英國作為典型進行剖析。《資本論》所闡述的,主要是為了追求私人利潤并把這種利潤用于資本積累的生產方式所具有的無情的和不可抗拒的增長趨勢。《資本論》問世以來,資本主義的技術和工業已傳播到全世界,不僅物質財富以及把人類從無意義的機械重復勞動的重壓下解放出來的可能性增加了,而且社會的兩極分化也擴大了,資本的所有者越來越少,被迫向他們出賣自己勞動力的體力和腦力勞動者越來越多。財富和權力越來越集中在少數工業巨頭和金融企業手中,這使得資本和勞動之間展開了越來越廣泛的斗爭。曼德爾指出,資產階級為挽救資本主義制度作出了巨大的努力,“但是,盡管采取了凱恩斯的辦法,盡管實行了各種各樣企圖使工人階級與晚期資本主義一體化的措施,最近十幾年來資本主義制度如果說發生了什么變化的話,那就是變得比馬克思寫《資本論》時更加危機四伏了”⑤。從越南戰爭到世界貨幣制度的混亂,從西歐1968年以來激進工人斗爭的高漲到全世界大量青年人對資產階級的價值和文化的拒絕,從生態危機和能源危機到周期性的經濟衰退,隨處都有跡象表明資本主義的黃金時代已經過去。曼德爾總結道,“《資本論》說明了為什么這個制度的日益尖銳化的矛盾同它的迅猛發展一樣不可避免”⑥,也就是資本的內在否定性———資本主義生產的真正限制是資本自身。
曼德爾的看法是完全正確的。由于像19世紀的英國那樣實現工業化的國家越來越多,今天的世界遠比寫作《資本論》時的世界更接近《資本論》中的“純粹”模型。正是在這個意義上,與一般公認的信念相反,馬克思與其說是19世紀的經濟學家,還不如說是20世紀的經濟學家。眾所周知,《資本論》研究的是生產關系,用馬克思自己的話說:“我要在本書研究的,是資本主義生產方式以及和它相適應的生產關系和交換關系。”⑦《資本論》第一卷研究的是“資本的生產過程”,第二卷研究的是“資本的流通過程”,第三卷研究的是“資本主義生產的總過程”。全部三卷所講的“資本”都是一個生產關系概念,而不是生產力概念。這與我們通常所理解的“資本”,特別是西方經濟學所理解的“資本”是根本不同的。西方經濟學大多把資本當成了生產力概念,它講究的是投入、產出的效率,在很大程度上混淆了“剩余價值”和“剩余使用價值”這兩個不同的概念。從生產關系的角度看,資本是能夠帶來剩余價值的價值。這里的“價值”和“剩余價值”都是通過交換實現的抽象勞動,因而表現的是人與人之間互相交換勞動的關系,它只適用于私人勞動與其他私人勞動在相互對立、相互統一中構成整體社會勞動的市場經濟。從生產力的角度看,資本是能夠帶來剩余使用價值的使用價值,因此不涉及抽象勞動,只涉及具體勞動。
具體勞動是人與自然的關系,不需要同其他人的具體勞動進行比較,不涉及與其他人的關系。在生產力經濟學中,資本創造的不是剩余價值,而是剩余使用價值。按照這種眼光,資本在一切時代都存在———只要使用價值通過一個生產循環,能夠生產出更多的使用價值,它就是資本。在馬克思看來,正是這種理解,把資本這種特定時代的生產關系當成了永恒的自然關系。馬克思真正主張的是,在特定的生產關系中考察生產力的發展。盡管馬克思強調,資本要追求的并不是使用價值即勞動產品,而是剩余價值即多余的貨幣;利潤是剩余價值的轉化形式而不是剩余使用價值的轉化形式。但是,在《資本論》第二卷研究資本的流通過程和第三卷研究利潤、利潤率的時候,馬克思恰恰是從價值補償和實物補償兩個方面來考察資本的循環和周轉的。實物補償實際上就是使用價值的補償。馬克思指出,社會總資本的再生產運動,“不僅是價值補償,而且是物質補償,因而既要受社會產品的價值組成部分相互之間的比例的制約,又要受它們的使用價值,它們的物質形態的制約”⑧。因而,從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個方面來考察社會總資本的再生產和流通,才是馬克思主義經濟學的題中之意。今天,我們無論是研究資本內在否定性的外在表現,還是研究當今的世界經濟,都應當著眼于生產力和生產關系這兩種經濟學視角。
二、資本內在否定性的外在表現
羅莎?盧森堡在研究資本積累時發現一個問題,作為一部未完成的著作,《資本論》沒有顧及資本主義經濟的非資本主義環境:“我們在《資本論》全部三卷中看出,馬克思的分析的理論前提,是假定資本主義生產方式占著普遍而唯一的統治地位。”在她看來,“這個前提,乃是理論上的權宜之計。現實上,從來沒有過那樣在資本主義生產方式唯一支配之下的自給自足的資本主義社會。這個前提,如果只是作為論證純粹形態的問題之助,而不變更問題的條件,那么,它是一個完全可以允許的理論上的權宜方法”⑨。然而一旦涉及現實的世界經濟,這一前提就不成立了。實際上,到羅莎?盧森堡的時代為止,資本主義經濟總是在一個非資本主義環境中,即在與殖民地、半殖民地的聯系中得到發展的。盧森堡要考察的,正是在存在資本主義經濟與非資本主義經濟尤其是前資本主義經濟之間的價值循環和使用價值循環的情況下,資本積累的實現條件問題。盧森堡的研究可以視為對《資本論》的發展。它把《資本論》關于資本內在否定性的論述和《共產黨宣言》關于經濟全球化的論述溝通起來了。人們公認,《共產黨宣言》最早描繪了經濟全球化的圖景:“不斷擴大產品銷路的需要,驅使資產階級奔走于全球各地。它必須到處落戶,到處開發,到處建立聯系。”“資產階級,由于開拓了世界市場,使一切國家的生產和消費都變成世界性的了。”“資產階級挖掉了工業腳下的民族基礎。
古老的民族工業被消滅了,并且每天都在被消滅。它們被新的工業排擠掉了,新的工業的建立已經成為一切文明民族的生命攸關的問題。”“過去那種地方的和民族的自給自足和閉關自守狀態,被各民族的各方面的互相往來和各方面的互相依賴所代替了。”盧森堡所關注的正是《資本論》中資本的內在否定邏輯在世界市場中的現實表現。在《資本論》的最初計劃中,馬克思是把世界貿易、把生產和消費的世界性、把各民族的相互依賴排在“資本主義生產的總過程”,也就是現行的《資本論》第三卷之后來考察的。如果這一計劃得以實現,我們就能夠看到,資本的內在否定性是如何從抽象過渡到具體,表現在世界經濟的全景中的。遺憾的是,這個宏偉的計劃未能完成。馬克思生前只出版了《資本論》第一卷,第二卷和第三卷是由恩格斯整理出版的。從形式上看,考茨基根據馬克思遺稿編成的《剩余價值理論》可以視為《資本論》的第四卷,但從內容上看,盧森堡和列寧的世界體系論才是名副其實的《資本論》續篇。在馬克思看來,從資本主義到共產主義,并不是一種外部否定,而是資本的自我否定。任何生產力的發展,都必須采取一定的生產關系形式。
資本主義的生產關系之所以能夠戰勝其他生產關系,恰恰是由于它能帶來生產力的巨大發展。資本主義生產的目的是獲取利潤,而不是生產使用價值,但對利潤的追求迫使資產階級生產更多的使用價值,從而推動了生產力的發展。一旦 這種發展不再能帶來利潤,資本就不再是資本,而還原為貨幣,資本的生產就還原為使用價值的生產。這也就超出了資本的限度。于是,資本的內在否定性就轉化為它的外在否定性。馬克思對資本內在否定性的分析主要是一種邏輯限度的分析。如果把盧森堡的研究和列寧的研究加進去,我們可以發現,資本內在否定性所表達的邏輯限度,實際上是在現實的時間限度和空間限度里表現出來的,即在資本積累的世界歷史中,資本的內在否定性必然會外化為具體的時空限度。盧森堡指出,“資本主義是第一個具有傳播力的經濟形態……但是,同時它也是第一個自己不能單獨存在的經濟形態,它需要其他經濟形態作為傳導體和滋生的場所。雖然它力求變為世界普遍的形態……然而它必然要崩潰,因為它由于內在原因不可能成為世界普遍的生產方式。在自己的生命史中,資本主義本身是一個矛盾,它的積累運動帶來了沖突的解決,但同時,也加重了沖突。”⑩帝國主義的海外殖民擴張為資本主義生產方式贏得了世界市場,大大拓展了工業資本的發展空間,緩解了資本主義宗主國國內的經濟危機。
但是,這種空間的拓展相對于生產無限擴大的趨勢而言是遠遠不夠的,遲早還是會出現宗主國國內的那種生產力與購買力之間的矛盾,只不過原先一國范圍內的矛盾升級到世界范圍內而已。而且,在世界市場上,除了原有的勞資矛盾之外,又增加了殖民地和宗主國之間的矛盾、不同宗主國之間的矛盾。而作為資本擴張的無限性與擴張空間的有限性之間矛盾的極端表現,就是世界范圍的革命的爆發。因而,以盧森堡和列寧為代表的國際共產主義認為,在資本積累的世界歷史中,“國內外資本積累的條件將變為自己的對立物,那就是它們變為資本沒落的條件”瑏瑡,到了那個時候,除了實現社會主義外,沒有其他的出路。這就是資本主義發展的時間限度和空間限度。到《資本論》第一卷出版時,資本主義生產方式的典型地點主要是英國,因此,馬克思“在理論闡述上主要用英國作為例證”瑏瑢。但19世紀的英國同其殖民地特別是同印度的關系,無非是20世紀的資本主義世界與前資本主義世界關系的縮影,或者說,前者向后者展示的,無非是后者未來的景象。然而,20世紀還是有兩大現象超出了《資本論》的范圍:一是社會主義陣營的出現和瓦解,二是虛擬經濟的出現和繁榮。這兩大現象同樣必須從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個視角加以理解。
三、雙重經濟學視角下的國際分工與中國發展道路
《資本論》所反映的資本主義的內在危機,主要是生產關系的危機。但是,20世紀末,國際共產主義運動所遭遇的困難,特別是蘇東劇變,卻屬于另一種危機:生產力發展的危機。中國的社會主義之所以能夠堅持下來,并且不斷發展,與堅定不移地奉行一個中心、兩個基本點的基本路線,堅持解放生產力、發展生產力,是密不可分的。在20世紀,資本主義沒有滅亡,原因在于通過生產關系的調整,使得資本主義社會的生產力獲得了進一步發展。在美國,這是通過羅斯福“新政”、創立“宏觀經濟”實現的;在歐洲,則是通過社會黨創辦“福利國家”、建立“消費社會”實現的。而另一方面,社會主義陣營的崛起和國際共產主義運動的挫折,則與盧森堡分析的資本主義世界體系的擴張聯系在一起。俄國十月革命,與其說是馬克思《資本論》的革命,不如說是盧森堡《資本積累論》和列寧《帝國主義論》的革命。現在回過頭來看關于“一國能否建成社會主義”的爭論,我們可以發現:這場爭論之所以沒有成效,恰恰是由于忽視了社會主義與資本主義之爭不僅應當在生產關系的層面上進行,還應當在生產力的層面上進行。斯大林混淆蘇聯的社會主義與馬克思所說的作為共產主義第一階段的社會主義的區別,誤把比資本主義還低的生產力水平上建立的蘇聯社會主義混同于作為共產主義第一階段的社會主義,這確實帶來了嚴重的后果。
二戰以后,斯大林甚至試圖建立平行于資本主義世界市場的社會主義市場。實際上,蘇東劇變并沒有證明社會主義的失敗,它只是證明了斯大林模式的社會主義的失敗。這種失敗的理論原因在于只是從生產關系經濟學的角度看待世界經濟,沒有從生產力經濟學的角度,特別是沒有從國際分工的角度看待世界經濟。相反,中國采取改革開放政策,緊緊依靠世界市場,僅用了30多年時間,經濟總量就躍居世界第二,這一事實表明,積極參與國際分工,對于自身的經濟發展具有無比重要的意義。然而,一旦融入世界經濟,資本的內在否定性所導致的種種問題就不再僅僅是資本主義世界的問題,它也成了中國的社會主義制度生死攸關的大問題。尤其是面臨虛擬經濟的挑戰,中國必須拿出自己的對策。這同樣要從生產力經濟學和生產關系經濟學兩個角度著眼。在盧森堡看來,按照與資本主義世界經濟的關系,非資本主義國家可以分為兩類:一類是自然經濟國家,一類是商品經濟國家。對后者,資本主義需要購買其原料和向其傾銷產品,因此是一種“正常”的貿易關系;對前者,首先必須瓦解其自給自足的自然經濟,納入商品經濟體系,然后才能用市場交換的辦法進行剝削。因此,對自然經濟國家的經濟,首先采取的必然是原始積累時期的暴力掠奪手段。但是,如果非資本主義國家出現了強有力的民族國家政權,利用后發優勢主動融入世界經濟,那么這種發展順序就可以被打破,這些國家就可以為自己在世界分工中爭取到相對有利的位置。至于這些民族國家政權采取的是社會主義制度,還是資本主義制度,并不影響它們在世界分工中的地位。在成功實現工業化的國家中,德國和日本建立了資本主義制度,而中國則建立了社會主義制度。這些國家的成功,都與自覺進入世界歷史進程有關。意大利著名的馬克思主義經濟學家阿銳基(又譯阿瑞基、阿里吉)在《漫長的20世紀》中追述了從文藝復興到當代的資本主義擴張和霸權大國的逐次循環。在他的論述中,資本的物質擴張階段最終在過度競爭壓力下逐漸消失,讓位于金融擴張階段,而后者的消亡又促成了國家間混亂的年代的出現。在新的社會集團的支持下,一個能夠恢復全球秩序并再次重啟物質擴張循環的新興霸權大國的出現,將消除國家間的混亂狀態。
熱那亞、荷蘭、英國和美國依次被稱為這種霸權國家。在《亞當?斯密在北京———21世紀的譜系》中,阿銳基斷言,世界霸權從美國轉到中國的時代來臨了。由于中國是一個非資本主義傳統的市場經濟國家,因此,這一次權力轉移將給人類帶來曙光。從資本內在否定性的內在邏輯和外在表現來看,我們不得不說,阿銳基過于樂觀了。他忽略了美國馬克思主義學者威廉?I.羅賓遜在《全球資本主義論:跨國世界中的生產、階級與國家》中所關注的全球資產階級的大聯合。這是一種超越民族國家的勢力。新自由主義的意識形態不過是這種勢力擴張自身的理論反映而已。這種聯合不僅改變了《資本論》的語境,而且改變了《資本積累論》和《帝國主義論》的語境。在《資本論》中,馬克思期待的是《共產黨宣言》中號召過的那種“全世界無產者”的國際聯合。這種聯合被第二國際的修正主義者破壞掉了。在《資本積累論》和《帝國主義論》中,盧森堡和列寧期待的是全世界無產者和被壓迫民族的聯合,這種聯合被第三國際的大國沙文主義者破壞掉了。在整個20世紀,對資本主義構成制約的,一是國際共產主義運動,特別是社會主義國家的外部壓力,二是受到社會黨影響的民族國家對資本主義進行社會治理的內部壓力。遺憾的是,蘇東社會主義的解體,使資本主義失去了外部壓力;經濟效率的降低迫使社會黨放松管制,使資本主義失去了內部壓力。尤其是發展中國家大量引進外資,客觀上使得發達國家降低稅收,以便把資本留在國內,從而使全球資本獲得了空前的主動權。在這種背景下,已經進入小康社會的中國顯然不能延續舊的發展思路。
從熱那亞到荷蘭,再到英國和美國,經濟霸權的轉移都與全球資源和生態的容納能力密切相關。中國既沒有盧森堡所說的前資本主義經濟水平國家作為資本輸出和商品輸出的目的地,也沒有發達的、足以吸納全球過剩資本的金融市場。唯一的出路是從使用價值生產和價值生產兩種經濟學的角度,來分析中國的實體經濟與發達國家特別是美國的虛擬經濟的力量對比,力圖從生產力和生產關系兩個方面全面超越傳統發展模式的局限性。只有這樣,才能在國際分工中占據主動。馬克思在《資本論》第三卷中曾經研究過虛擬資本。從生產關系經濟學角度看,虛擬資本僅僅是資本的虛擬化。由于整個國際貨幣體系仍然建立在金屬貨幣即抽象勞動的物化形態上,虛擬資本并未從根本上影響到資本主義的金融市場,反而對通常的所謂“物質資本”即從生產力經濟學角度看的資本的發展有一種促進作用。但隨著布雷頓森林體系的瓦解,隨著美元與黃金脫鉤、各國貨幣與美元脫鉤,貨幣也被虛擬化了。這就為虛擬資本成長為虛擬經濟,從而使金融市場空心化準備了前提條件。因此,中國目前面對的,一方面是國內隨著生產力的巨大發展所積累的使用價值的堆積,另一方面是在國際金融戰爭中所處的劣 勢地位。中國必須既通過經濟結構轉型、技術創新推進實體經濟的發展,又通過金融創新推進虛擬經濟的發展。只有在兩條戰線上都取得勝利,阿銳基所期待的人類曙光才會顯現。這就需要我們同時既在生產關系經濟學、又在生產力經濟學上實現理論創新
一、歐元區主權債務危機問題
(一)主權債務危機的原因
一些學者研究了主權債務危機的制度性和機制性原因。應霄燕認為,主權債務危機是資本主義發展到金融資本主義階段,資本主義基本矛盾不斷深化和資本主義國家政府各種反經濟危機政策和措施疊加的必然結果,是資本主義制度>！財政收支制度的軟約束和非正式規則下的各種機會主義行為,都是財政風險形成及擴大的重要原因。另外,歐元區的外部制度也是促使財政風險向債務危機轉化而沒有平穩過渡的重要因素。[2]陳新認為,歐債危機之所以愈演愈烈,是因為救助機制失調。基于道德風險考慮,歐盟本無成員國貨幣救助機制。歐債危機爆發后,歐盟試圖增強金融穩定機制的作用,但卻面臨各成員國不同的經濟、政治和利益立場歧異導致的決策困境。[3]一些學者從經濟結構、財政政策等方面揭示主權債務危機的原因。陳志昂等認為,希臘等國長期以來不僅承受著亞洲發展中國家的低成本競爭,同時面臨發達國家的生產率沖擊,導致產品喪失競爭力,這種結構性矛盾與失衡產生“夾層效應”并最終引發危機。[4]鄭慧認為,公共財政負擔沉重、經濟缺乏競爭力是引發債務問題的根本原因;歐元區各國經濟發展不平衡、國別差異較大是引發債務問題的結構性原因;財政政策與貨幣政策的“二元結構矛盾”、宏觀經濟調控手段缺失是引發債務問題的制度性原因;救援計劃遲緩出臺、措施實施困難重重是債務危機久拖不決的現實原因。[5]郝宇彪等認為,希臘等五國長期形成的高額財政赤字是引發歐元區主權債務危機的直接原因;美國三大信用評級機構下調希臘等五國債券評級對歐元區主權債務危機起了助推作用;歐元區的經濟制度缺陷與內部的經濟結構不平衡是歐元區主權債務危機爆發的深層原因。[6]
(二)主權債務危機的國際影響
一些學者分析了主權債務危機對世界經濟的影響。孟艷認為,主權債務風險加大將拖累全球經濟發展:使經濟復蘇前景更不樂觀,加劇了金融市場和大宗商品市場的動蕩,使未來通貨膨脹風險日益增大,新興市場經濟國家面臨資產貶值和經濟滯脹風險。[7]孫韶華等引用了商務部研究院研究員梁艷芬的觀點,認為歐洲主權債務危機正從希臘等邊緣國家向意大利、西班牙等優秀國家擴散,從公共財政領域向銀行體系擴散,引發金融市場持續大幅震蕩。各成員國債務鏈相互交織,危機加深并拖累銀行系統和實體經濟的可能性上升。[8]一些學者著重分析了主權債務危機對中國經濟的影響。郭春松等認為,主權債務危機對中國有以下影響:一是使中國外匯儲備風險劇增。二是使中國輸入性通脹的壓力增大。三是中國出口業將受到一定程度的沖擊。四是人民幣面臨更大的升值壓力。[9]姚鈴認為,歐元區主權債務危機將對中國和歐盟經貿合作產生一系列不利影響:使中國對歐出口增勢明顯減弱;使歐盟內部保護主義傾向抬頭,歐盟對華貿易政策會更加激進;歐盟自貿區戰略對中國構成潛在威脅;中國對歐“走出去”面臨兩方面處境,一方面債務危機的爆發使很多歐盟國家和企業資金短缺,為中國企業擴大對歐“走出去”提供難得的機遇,另一方面多數中國企業還不具備在歐盟這一成熟市場開展大規模投資經營的能力,勉強進入,最終可能大敗而歸。[10]
(三)主權債務危機對中國的啟示
謝世清認為,歐洲主權債務與“中國式主權債務”———地方政府債務有諸多相似之處,但卻存在本質區別。雖然我國并不具備爆發“歐洲式主權債務危機”的相關條件,但由于地方政府權責不對等、熱衷追求GDP和政績工程、經濟發展模式不合理、國際金融危機的影響等原因,我國仍存在爆發“中國式主權債務危機”的隱患。[11]鄭慧認為,歐元區主權債務危機對我國有如下啟示:審慎退出經濟刺激計劃,防止宏觀經濟大幅波動;轉變經濟發展方式,由投資出口導向型向消費導向型轉變;重視地方債務風險,防患于未然;管理好熱錢的流動,防范投機資本的沖擊;完善金融體系,夯實人民幣國際化的基礎。[12]王黎明等認為,要加強對房地產市場的調控和金融市場的監管,避免經濟無序發展。在房地產政策調控方面,除保持政策的穩定性以外,對中央企業和地方政府的行為也要采取適當的行政干預。[13]
二、貿易保護主義與中美貿易摩擦問題
(一)后危機時期貿易保護主義的新趨勢
高虎城認為,當前貿易保護主義呈現新的發展趨勢:一是將貿易摩擦與國內政治掛鉤。二是企圖利用貿易摩擦影響和改變貿易伙伴經濟體制與政策。三是不斷挑撥新興經濟體之間的貿易關系。四是挑起貿易摩擦制造談判籌碼。[14]韓景華等認為,后危機時期貿易保護主義的目的不再局限于保護國內幼稚產業,而更多的是把精力放在盡快擺脫經濟危機上。后危機時期貿易保護主義體現出許多新的趨勢,主要有:采取貨幣貶值、提高關稅、進口限制、補貼及技術貿易壁壘等手段保護本國產業,使世貿組織應對貿易保護主義作用受到限制;以“碳關稅”為代表的貿易壁壘凸顯。[15]陳龍江等認為,全球貿易保護呈現一些新的特點:經濟復蘇后發達國家仍是全球貿易保護措施的主導者,但發展中國家的貿易保護主義也在抬頭;貿易保護措施的種類繁多,其中,貿易防御措施、關稅措施和國家援助措施占主導;中國是貿易保護措施的最大受害者;金融中介服務、交通運輸設備、基本金屬和農產品部門是全球貿易保護措施的主要受害部門;發展中國家實施的貿易保護措施的影響范圍更廣。[16]
(二)造成中美貿易失衡和摩擦的原因
黃曉鳳等認為,美國對華高技術產品出口管制與中美貿易失衡存在直接關系,且具有相互促進的“放大效應”,出口管制是引發并加劇雙邊貿易失衡的主要原因。[17]杜曉郁等認為,中美國際收支失衡的原因為:第一,中美國際地位失衡,中美兩國在市場經濟地位問題、知識產權糾紛、社會壁壘、技術性貿易壁壘等方面存在國際地位的嚴重失衡。第二,國際分工體系是中美國際收支失衡的重要原因。第三,匯率問題的背后是國際貨幣體系失衡。[18]于友偉認為,某些貿易伙伴國貿易收支的惡化主要是由于其經濟總量擴張導致對“中國制造”需求增長所致,匯率對貿易平衡的影響有限。對美國等發達國家,要減少其相對于中國的貿易赤字,關鍵是逐步取消對華技術產品的出口限制,試圖通過逼迫人民幣升值來改善貿易平衡的想法忽略了問題的本質所在。[19]
(三)中國對外貿易發展戰略
陸燕認為,在后危機時期,面對世界經 濟結構調整和世界經濟格局的變化,我國的外貿發展戰略應注重五個方面:堅持出口和進口并重;加快服務貿易發展;堅持吸收外資和對外投資并重;深化多雙邊經貿合作;積極妥善應對國際經貿摩擦。[20]馬雙等認為,中國對特保案等問題可采取以下針對性對策:政府繼續加強磋商機制建設;建立和完善產業損害預警機制;打破跨國公司的合謀動機。[21]韓景華等認為,針對后危機時期貿易保護主義出現的一些新趨勢,我國應適當調整戰略。規避貿易保護主義,加快自由貿易區建設,積極推進區域經濟一體化進程;實現從應訴者到申訴者的角色轉換,積極參與貿易救濟規則的多邊談判,推動世貿組織相關規則修改;推動和參與碳減排協議,發展低碳經濟,增強產業國際競爭力;充分發揮政府貿易預警和貿易調查制度的作用,健全快速反應機制;促進企業實施海外并購戰略,開拓新市場。[22]
三、經濟全球化與經濟安全問題
(一)經濟全球化過程中的經濟安全問題
一些學者指出經濟全球化對金融安全、產業安全、貿易安全和收入分配等方面的巨大影響,并揭示了其原因。丁冰認為,改革開放以來,我國一些地方盲目大量引進外資,并放任其控制我國許多重要產業,公有制經濟主體地位受到威脅,這是我國當前國家經濟安全的最大威脅;金融風險特別是巨額外匯儲備的風險,是我國當前經濟安全最引人注目的焦點。形成這種局面的原因,主要是受國際新自由主義思潮影響的結果。[23]郁德強等認為,20世紀90年代以來國際產業轉移呈現一些新特點,這對我國的產業安全造成一定影響:我國被動承接了國際產業轉移,加劇了產業結構的失衡;在國際產業分工中處于從屬地位;某些關鍵行業的資本和技術控制權被跨國公司占據;有些市場被跨國公司控制。[24]劉薇娜認為,在經濟全球化與貿易自由化背景下,轉軌國家的貿易安全處于兩難境地:一方面,經濟全球化背景下的貿易安全不能閉關鎖國,發展是安全的基礎;另一方面,目前的經濟全球化是以美國為首的發達國家所倡導的新自由主義理論為基礎的,轉軌國家不可能與發達國家具有同樣的話語權,也不可能獲得均等的利益。轉軌國家的貿易安全受到很大威脅的主要原因:一是其經濟基礎薄弱,進出口商品結構不合理。二是外貿依存度很高。三是貿易條件不斷惡化。四是WTO的某些規則和協議約束著轉軌國家外貿制度與政策的選擇。[25]一些學者研究了經濟全球化影響一國經濟安全的內在作用機理。鄭柏清等認為,發展中國家的經濟增長存在條件趨同。擁有較高金融安全水平的發展中國家,全球化有利于其經濟發展;金融安全水平較低、國內金融環境不穩定的國家,卻不能因全球化程度的深化而受益。[26]張漢林等認為,貿易全球化短期內會擴大中國的收入差距,原因可歸結為“人口紅利陷阱”,但長期內將有助于縮小中國的收入差距;生產與投資的全球化也會擴大收入差距,而金融發展與深化對中國收入分配差距的影響最大;技術進步、受教育程度提高和勞動力由低級部門向高級部門的轉移,則能在一定程度上緩解收入差距。[27]陳炳才認為,在全球化背景下,許多外部和內部的因素會威脅一國的金融安全,導致金融和經濟危機的發生。這些外部因素主要有:美元制度的缺陷;金融資本實力強大的發達國家(通常也是儲備貨幣發行國)的投機資本,對以實體經濟為主的非儲備貨幣國家的經濟金融體系構成巨大威脅;外部危機傳染導致的連帶危機。內部因素主要有:急于通過開放來謀取利益、獲得地位,但結果適得其反;資本市場開放過早導致危機;外部資金過度流入導致金融泡沫而產生危機;短期外債占外匯儲備比重過高甚至遠遠超過外匯儲備而導致的償還危機。[28]
(二)中國應對經濟全球化實現經濟安全的策略
葉衛平認為,國家經濟安全的風險不僅來自國外,也來自國內,國家經濟安全與轉變經濟發展方式間有深刻的內在聯系:加快轉變經濟發展方式,有利于控制國際金融危機與經濟危機的風險;加快轉變內需與外需關系的處理方式,有利于維護國家經濟主權安全;加快轉變經濟發展與社會發展關系的處理方式,有利于維護國家基本經濟制度安全。[29]丁志杰認為,在新的國內和國際經濟環境下,中國需要拓展對外開放的深度和廣度,更深層次地融入經濟全球化進程,以完成在全球經濟分工中由儲蓄者和存款者向投資者和銀行家角色的轉變。具體而言,需要從以下幾方面努力:實施“走出去”戰略,加快對外投資步伐;實施金融強國戰略,提升金融業的國際競爭力;優化外貿結構,重視貿易的福利效應;控制外匯儲備增長速度,實現儲備的保值增值;協調對外開放政策,防止國民財富漏損。[30]衛興華等認為,重視我國的經濟安全,首先,要處理好發展內資與外資、利用兩種資源和兩個市場的關系,將經濟發展與經濟安全統一起來:一是適當降低外貿依存度,重在依靠擴大國內需求特別是消費需求來拉動經濟增長。二是提高利用外資的質量,適當降低對引進外資的依賴,按照經濟發展的戰略要求來利用外資。三是加強自主創新,提高研發能力,發展自主品牌,破除對“比較優勢”的迷信,不能滿足于廉價勞動力的“紅利”,不能不顧付出過高的資源與環境的代價,應改變在國際分工體系中長期處于低端的局面。其次,維護好我國在經濟轉型過程中的金融安全,防范金融風險,構建合理有效的金融安全管理框架。要做到以下幾點:維護中國的金融主權,謀求在國際上的話語權;加強和完善金融監管制度,構建有效的金融安全網;對資本的跨境流動實施有效調控和監督;加強對金融衍生產品的風險管理。再次,要處理好財富分配關系,緩解和遏制兩極分化。堅持、發展和完善公有制為主體、多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度;堅持和完善按勞分配為主體多種分配方式并存的分配制度。[31]
四、國際貨幣體系改革問題
(一)國際貨幣體系改革的必要性和長期性
一些學者分析了當前以美元為主導的國際貨幣體系的缺陷,指出了改革國際貨幣體系的必要性。王道平等認為,目前的國際貨幣體系是全球經濟失衡的重要原因。在該體系下,匯率調整很難解決儲備貨幣發行國國際收支赤字和全球失衡問題;無論儲備貨幣國選擇國際收支盈余、赤字還是平衡的政策,都難以避免會引發全球金融危機和不穩定。[32]朱純福認為,美元的內在矛盾成為世界經濟失衡、匯率大幅波動及流動性泛濫的重要因素。解決美國主權貨幣國際化助推的貿易赤字、財政赤字和巨額債務問題,需要美國政府對財政政策、貨幣政策和產業政策的重大調整,還需要國際貨幣體系的重大改革,從美元主導的單一貨幣模式轉變為多元模式。[33]另一些學者認為,當前的國際貨幣體系改革是一個長期的過程。姚大慶認為,美元全面發揮了國際間的價值尺度、流通手段和儲藏手段的職能。從國際可交易性來分析,在相當長的一個時期內,美元的優秀地位無法動搖。[34]謝世清認為,二十國集團峰會(G20)推動的國際貨幣基金組織(IMF)份額和投票權改革,在很大程度上糾正了它們在世界經濟中的相對地位與IMF份額極不匹配的狀況。然而,份額改革只是IMF整體改革的一部分,IMF治理結構還遺留諸多問題,如領導人選拔程序不透明、執董會席位分布不均衡、政策決策程序仍由發達國家主導等問題。作為國際貨幣體系的主要機構,IMF的改革仍有待進一步深化,而國際貨幣體系的改革也將是一個長期的過程。[35]
(二)國際貨幣體系改革的方向和方案
戴相龍認為,國際貨幣體系改革的可行方案,就是建立主要貨幣匯率有協調的多元化的國際貨幣體系。現在的改革方案應是促進建立多元化的國際儲備貨幣,建立非主權國際儲備貨幣目前很難做到。[36]鄭新立認為,改革現行的國際貨幣體系需要從四方面努力:建立多元競爭的國際貨幣體系;建立國際儲備貨幣的監測預警制度;建立國際金融安全合作救助機制;發揮G20對構建新型國際貨幣體系的作用。[37]喬依德等認為,改革現存國際貨幣體系的終極目標是“全球信用全球管理”。在目前尚無法設立世界中央銀行、創建世界貨幣 的情況下,可采取漸進的改革路線,優秀內容是在多元化國際儲備貨幣體系中加強特別提款權(SDR)的作用,通過擴大SDR的發行規模、增強其國際貨幣職能來推動改革。[38]王永利主張,必須加快推進全球貨幣體系和金融體系的改革,盡快扭轉貨幣失控、信用泛濫的局面。嚴格控制各國貨幣的信用投放;對金融產品和交易進行甄別和有效控制;加強貸款人貸款投放的用途限制,并同時加強借款人資金使用的監控;強化金融機構破產倒閉制度;適應全球化要求,盡快統一全球財稅金融政策和監管。[39]
(三)中國在國際貨幣體系改革中的策略
陳紹鋒認為,短期內,我國應聯合其他國家敦促美國保持美元匯率的穩定,將購買大量美元外匯儲備的資金轉向投資海外實業和企業并購;從中長期看,我國仍應在國際貿易、外匯儲備、對外投資等方面減少對美元的依賴,而適時穩妥地推進人民幣國際化進程是我國恰當的政策選擇。[40]趙柯認為,中國與歐盟在國際貨幣體系改革中的合作有很大空間,通過雙方貨幣合作,推進人民幣國際化,提高中國在國際競爭中的“巨額融資”能力,對建立一個更為公平、有效、多元的國際貨幣體系具有重要意義。[41]高海紅認為,中國應積極推動東亞貨幣合作。現階段可行的步驟是,以儲備庫增資和機制多邊化為契機,進一步強化區域流動性機制,并在中期建立區域貨幣基金;大力鼓勵在區內貿易、投資和金融救助中使用本幣,增加新的本幣計價的區域債券發行;區域匯率政策協調可設定一個開放性的目標,在可行范圍內考慮聯合行動的必要性。[42]
五、人民幣國際化問題
(一)人民幣國際化前景
高海紅認為,人民幣國際化以人民幣區域化為起點。中國在東亞區域的經濟聯系以及中國參與東亞區域金融合作的制度建設,構成人民幣擴展在東亞區域使用的基礎。將中國香港作為在有限的資本項目可兌換下人民幣走出國門的岸外市場,以及發揮人民幣在東亞區域匯率協調中的作用,是實現人民幣區域化路徑的重要環節。這將推動人民幣成為區域儲備貨幣甚至載體貨幣。[43]徐奇淵認為,在國際金融危機發生后,人民幣國際化取得一系列重要進展。第一,人民幣流出和回流的機制進一步完善,與其他經濟體簽訂雙邊本幣互換協議,開展跨境貿易的人民幣結算試點,推動了境外個人人民幣業務發展。第二,人民幣的投資渠道進一步豐富,為建立人民幣離岸金融市場做準備:在中國香港發行人民幣國債,中國人民銀行和中國香港金管局簽署了《補充合作備忘錄》,為開發人民幣定價的金融產品創造了條件。[44]
(二)人民幣國際化面臨的挑戰和制約因素
徐奇淵認為,人民幣國際化面臨一系列挑戰:中國實體經濟的競爭力還有待提升;中國國內金融市場不夠完善,其發展的廣度、深度仍不夠,金融市場的彈性和適應能力較弱;出于宏觀經濟穩定的考慮,目前中國仍對資本項目實施較為嚴格的管制,人民幣尚未實現自由可兌換;從地緣政治上看,中國向周邊地區的貿易、金融擴展,將引起美、日的警惕。[45]李婧認為,進一步推進跨境貿易人民幣結算的運行面臨諸多挑戰。在制度層面上,中國需要進一步在不顯著改變原有框架下開放金融市場,提高銀行業的服務能力和在全球配置資源的能力,完善外匯市場,改善人民幣匯率形成機制。同時,中國需加強亞洲生產網絡的建設,逐步改善貿易結構,提高外貿企業的定價能力。[46]郝宇彪等認為,國內金融市場發展不足、匯率與利率尚未完成市場化改革、人民幣在資本項下不可自由兌換,是制約人民幣國際化的直接因素,然而其根本障礙還在于我國科技水平較低、產業結構滯后、經濟發展方式有待轉變以及資源配置方式不合理等實體經濟因素。[47]
(三)推進人民幣國際化的策略與路徑
殷劍峰認為,我國應吸取日元國際化的教訓,在國內金融改革基本完成前,人民幣國際化應從激進、危險的“貿易結算+離岸市場/資本項目開放”模式轉向漸進、穩定的“資本輸出+跨國企業”模式。[48]戴金平等認為,從區域擴展角度分析,人民幣宜采取先“周邊化”再“區域化”最后實現“國際化”的發展路徑;從傾向職能角度看,推動人民幣成為國際化的“結算貨幣”和“儲備貨幣”是人民幣國際化進程中的關鍵環節。[49]高靜認為,我國可采用政府和民間共同推動的方式,多層次、全方位地推動人民幣國際化;堅持“走出去”戰略與人民幣國際化相結合;抓緊建立人民幣離岸金融中心;大力發展人民幣金融衍生品;組建大型國際零售貿易商,掌控國際商品定價權和人民幣結算主動權。[50
一、世界經濟失衡給中國經濟發展帶來的挑戰
1.承受人民幣升值的壓力。由于中國是當前全球經濟失衡中的主要盈余國之一,部分學者認為中國的調整尤其是人民幣升值、擴大內需對全球經濟失衡的糾正至關重要,如Edwards(2007),Nicholas(2007)等。但是隨著研究的深入,不少學者得出與此完全相反的結論,如劉林奇(2007),金洪飛(2007)、王勝、陳繼勇和吳宏(2007)的實證研究表明,人民幣實際匯率對中美貿易凈出口沒有統計上的影響,人民幣升值無助于減少中美貿易順差。Cooper(2005)指出,即使人民幣升值以致中國的經常帳戶盈余消除,而且所有的變化反映到中美經常帳戶中,也僅僅只是減少美國經常帳戶赤字的10%。Yu(2007)在國際經濟研究所(InstituteforInternationalEconomics,簡稱IIE)組織的有關全球經濟失衡的會議上指出,中國經常帳戶盈余的重要性由于政治的原因被人為夸大了。Bagnai(2008)采用一個全球宏觀計量經濟模型,探討起源于中國經濟的幾種沖擊:積極的財政政策、人民幣升值和擴大內需對全球經濟失衡調整的影響,實證結果表明中國單方面調整對美國赤字削減影響甚微。盡管當前理論界就人民幣升值是否能削減中美之間貿易差額,乃至緩解當前的全球經濟失衡并沒有達成共識,但在巨大的國際壓力下,人民幣加速了升值步伐。人民幣兌美元的匯率從2005年7月21日匯改時的1:8.25到2010年11月14日1:6.64,累計升值幅度約20%,中國匯改的三原則是“主動性、可控性和漸進性”,而美國以對外貿易逆差尤其是對華貿易逆差擴大為借口,放任美元貶值,給中國匯率改革、經濟穩定帶來不少負面影響:如國外游資的涌入,中小出口企業的利潤大幅下滑甚至破產,不少制造廠開工不足等。2.貿易保護主義抬頭,貿易摩擦加劇。隨著中國出口高速增長、貿易順差急劇擴大,國外對中國的貿易救濟措施迅速增加,中國的出口幾乎遭遇到了所有形式的非關稅壁壘,例如特別保障措施、反傾銷、反補貼、技術性貿易壁壘、知識產權問題等。以反傾銷為例,1995年-2008年全球反傾銷措施共2190起,其中針對中國的反傾銷措施占22%,多達480起。截至2009年年底,中國已經連續14年成為全球遭遇反傾銷調查最多的國家,連續3年成為遭遇反補貼調查最多的國家,毫無疑問中國已經是全球貿易保護的最大受害國。作為遭遇貿易摩擦最多的國家,如果中國不能及時將現有的粗放型貿易增長方式向集約型轉變,在今后的一段時間內面臨的貿易壁壘可能會進一步增加。3.粗放型貿易擴張與資源約束的矛盾日漸凸顯。目前粗放型的貿易增長方式雖然對中國早期的工業化功不可沒,但這種外貿增長方式是以大量消耗資源和嚴重污染環境為代價的,不僅使自身的可持續性發展受到約束,而且一定程度上帶動全球資源價格上漲、溫室氣體排放量增加,給其他國家的發展和世界環境帶來一定的負面影響。目前中國每日耗水量列世界第一,污水排放量位世界第一,能源消耗和二氧化碳排放量居世界第二。如果不轉變增長路徑,繼續按照現有粗放模式增長,那么國內資源、環境乃至國際貿易外部環境等條件將難以支持中國對外貿易持續發展下去。4.中國貨幣政策實施難度的加大。中國實施的是強制性銀行結匯政策,要求境內機構貿易項下的外匯收入,除國家規定允許保留的外匯可以在外匯指定銀行開立外匯賬戶外,都必須及時調回境內,按市場匯率賣給指定銀行。其中,銀行買入出口企業所得的外匯意味著基礎貨幣投放的增加,央行會采取一些措施來抵消由此帶來的流動性增加,但由于中國金融工具有限,央行僅憑發行央行票據和調整存款準備金率很難完全沖銷由此帶來的流動性過剩。當前流動性過剩成為威脅中國宏觀經濟穩定增長的一大隱患,為此央行采取加息、提高存款準備金率等政策,然而中國流動性過剩問題并沒有明顯改善,這與外匯占款未完全沖銷不無關系。不斷增加的出口創匯和中國目前實施的強制性結售匯政策極大地制約了中國貨幣政策的獨立性。5.面臨世界經濟失衡調整所帶來的風險。以貿易收支失衡為表象的世界經濟失衡使全球經濟面臨著經常賬戶調整的風險。從歷史經驗來看,經常賬戶赤字一旦超過可維持的臨界水平,會發生經常賬戶反轉,而經常賬戶的反轉又往往和金融危機聯系在一起。世界經濟失衡調整所面臨的主要風險是美元可能硬著陸,即美元大幅度貶值,流入美國的資本驟然下降,進而引發美國經濟增長的大幅減緩。首先,由于中國外匯儲備中有相當一部分美元資產,若美元大幅度貶值將直接導致外匯儲備遭受損失。其次,若美國經濟增長放緩,美國凈進口需求將下降,這對高度依賴出口的中國經濟增長尤為不利。
二、中國應對世界經濟失衡的對策
調整對外貿易戰略、轉變經濟發展模式并以此為契機改變當前的國際貿易秩序、國際金融貨幣格局,不僅有助于克服當前世界經濟失衡對中國經濟的不利影響,而且能夠大幅提升中國經濟整體實力,為中國經濟長期穩定繁榮發展奠定基礎。1.促進對外貿易戰略調整。作為當前世界經濟失衡的主要貿易盈余方之一,中國出口不僅受國內資源短缺約束,而且在國際上頻受貿易保護主義影響。面臨不斷惡化的貿易發展環境,中國對外貿易戰略調整迫在眉睫,具體表現在兩方面:一是由出口導向外貿戰略轉變為追求國際收支基本平衡戰略,二是由粗放的、以量取勝的對外貿易增長方式向集約型、效益型轉變。追求國際收支基本平衡并不意味著減少出口,而是增加進口,尤其是增加高新技術、資源的進口。作為全球最大的逆差國,美國減少貿易赤字的途徑之一是擴大出口,這或許意味著美國會放寬對中國的高科技產品的出口,從而給中國的產業升級和技術發展帶來機會,也給中國對外貿易增長方式轉變提供機遇。2.促進經濟增長模式轉變。經濟發展的“三駕馬車”分別為出口、投資、消費,長期以來中國經濟增長過度依賴出口,與此相應的是內需不足。在全球經濟失衡調整的過程中,中國面臨著國外的進口需求萎縮的局面,這促使中國經濟增長模式由依靠外需轉變到內需外需并重。只有立足擴大內需,努力開拓國內市場,才能有效克服外部環境變化的不利影響,防范和化解外部沖擊帶來的各種風險,增強中國經濟的安全性和穩定性。3.加大在國際貿易領域里的話語權,影響國際貿易體系。盡管2009年中國已經成為世界上第二大貨物進口國、第一大貨物出口國,但是中國在國際貿易問題上卻常常處于被動,具體表現在以下兩個方面:一方面,在WTO的多邊貿易談判中,中國的聲音非常微弱,在談判中話語權有限;另一方面在國際原材料市場上,中國公司的價格談判權還很低。中國應該充分利用資源進口 大國的地位,組織資源進口企業與資源出口國進行集體談判,獲得資源定價權;同時由于中國已經成為世界上第二大貿易國和最大的貿易順差國,在WTO的貿易談判中能夠擁有更大的發言權,以打破發達國家在貿易談判中的主導地位。4.利用人民幣升值壓力,推進人民幣國際化。盡管中國儲蓄率和儲蓄總量在世界名列前茅,也是全球主要的資本輸出國之一,但是中國對外的儲蓄盈余和資本流出主要以美元計價,輔之以歐元和日元。這意味著,當美元匯率貶值的時候,以美元計價的資產縮水,中國承擔著巨大的匯率波動風險。解決這一問題的關鍵在于推動人民幣國際化,讓以人民幣計價的資產成為世界主要中央銀行的外匯儲備的一部分,成為國際金融市場的主要金融交易工具。當前,有大量以人民幣升值投機為目標的短期資金流入。中國可以以此為契機,在國際上培育人民幣二級市場,推動人民幣國際化,將這些資金引導到二級市場上去。只有推進人民幣國際化,才能從根本上打破國際金融市場上中國經濟的弱勢格局,使中國經濟遠離由國際收支危機所帶來的金融危機。5.憑借高額外匯儲備,影響國際金融格局。“多極化”是當前世界經濟的發展趨勢之一,與此相對應,世界金融格局也正經歷著一些重要而深刻的變化,本輪由世界經濟失衡引致的金融危機更加速了當前世界金融格局的調整。當前世界金融格局的調整表現為:美國在金融市場上的地位明顯衰落;歐洲的地位進一步上升,亞洲逐漸上升到世界金融的主流地位;同時加強金融國際協調與合作,成為國際金融體系下一步發展的趨勢。近年來,中國經濟保持了高速增長的態勢,成為國際經濟的重要一極。伴隨著經濟的發展,中國金融也取得了跨越式發展。當前中國企業“走出去”的需求迫切,卻缺乏相應的融資支持。在此背景下,中國金融業可以抓住機遇,積極開展國際競爭與合作,在合作中增進中國金融與國際金融的互動,實現合作各方的互惠、互利、共贏,這既是適應國際金融競爭發展趨勢的需要,也是提升中國國際金融地位的需要。中國在過去十年中保持了大量貿易和資本項目順差,積累了大量外匯儲備。充足的外匯儲備和國內穩定的金融環境為中國金融的國際化發展提供了良好條件。
一、構建超主權國際貨幣對國際貿易的影響
(一)國際貨幣體系與國際貿易的關系
國際貿易的順利完成需要經歷兩個重要環節,一個是商品在國與國之間的轉移過程,另一個是貨幣在進出口商之間的轉移過程。國際間對跨國貨幣運動進行規范化、制度化便形成了國際貨幣體系;國際間對跨國商品交易活動進行規范化、制度化便形成了國際際貿易體系。因此,國際貨幣體系與國際貿易體系是緊密相連的。一定時期的國際貨幣體系是與同一時期的國際貿易體系相適應的,合適和穩定的國際貨幣體系是促進國際貿易發展的重要因素。國際貨幣體系主要通過三個方面對國際貿易產生影響。
第一,支付手段和儲備資產的供給。國際儲備貨幣是國際貨幣體系中最基礎的組成部分,是國際經濟的計量單位和支付手段。國際儲備貨幣應當是在世界范圍內被廣泛接受并認可的,可以信賴的貨幣。由于其地位的特殊性,國際儲備貨幣應當具有公平、公正、獨立和穩定的特性。
第二,匯率制度的安排。匯率制度一直是國際貨幣體系重要的組成部分,每一次國際貨幣體系的創新調整都涉及到匯率制度的變革。匯率制度的選擇關系到經濟是否能穩定健康發展。適當的匯率制度能夠有效地反應國際貿易的變化,有效地根據世界經濟發展的總體情況調節,有彈性但幅度又不會引起大的市場波動。匯率制度不應成為投機者擾亂國際金融市場秩序的工具。
第三,國際收支的調節機制。國際收支可以實現世界范圍內的相對平衡。國際收支平衡不是要求絕對的平衡,而是相對的平衡,既是一國范圍內的相對平衡,又是從世界范圍內考察各國間的相對平衡。國際收支失衡會導致一國國內失業增加、經濟受滯、物價波動、進出口比例失調,不利于國內經濟政策的制訂、執行,也不利于國際貿易的正常健康發展。
(二)現行的國際貨幣體系的弊端
國際貿易的發展,不僅需要一個合理的國際貿易體系作為制度基礎,而且需要一個穩定的國際貨幣體系作為支持。充足的國際支付手段和國際儲備手段、穩定的匯率和有效的國際收支調節機制是國際貿易順利進行的重要因素,它不但可以使降低國際貿易的成本降低,也可以使國際貿易的效率提高(巴里?艾肯格林,2006)。近年來國際經濟發展迅速,國際貿易水平不斷提高,但國際貨幣體系作為現代金融體系重要組成部分卻并不完善,由國際貨幣體系的變革缺陷所引起的近現代國際性的金融危機屢見不鮮,次數越來越頻繁。國際貨幣體系存在以下弊端。
首先,國際貨幣缺乏統一的標準。國際儲備貨幣的確定是國際貨幣體系的基礎部分,現代國際貨幣體系是牙買加貨幣體系的繼承,盡管目前的發展趨勢已逐步向多元化靠攏,但形式上依然是美元本位制。多元化國際儲備貨幣雖然在一定程度上緩解了“特里芬難題”,但多元化國際儲備貨幣涵蓋了多個實力雄厚的國家和地區,因此主權貨幣在政策安排上和國際經濟關系的處理上一定會存在利己主義。因此,多元化國際儲備貨幣缺乏統一、穩定的貨幣標準,國際貨幣格局錯綜復雜,給國際貿易帶來許多不利影響(鄭淑君,張盼,2009)。
其次,匯率體系的不穩定性。現代貨幣體系由牙買加貨幣體系延續至今,承認了浮動匯率制的合法性,使得國際匯率制度比固定匯率制度時更加靈活,更能適應瞬息萬變的國際經濟形勢,但浮動匯率制度也同樣受到各國匯兌關系的影響。現代貨幣體系中,全球至少有1/3國家實行獨立浮動制和管理浮動制,其余國家實行盯住匯率制,國際儲備貨幣主要是美元、日元、德國馬克、英鎊、法國法郎。但由于英鎊、法國法郎相對較弱;美元、日元、德國馬克之間的匯兌關系經常發生波動,從而使整個體系缺乏穩定的基礎。在這種情況下,匯率波動頻繁,許多弊端顯現。
1.匯率變動不定影響國際貿易和世界生產的發展。頻繁劇烈地匯率波動會使各國生產商難以估計生產成本和計算利潤,從而蒙受外匯風險損失。在國際借貸關系上,匯率的反復變動會使債權方蒙受損失或者使債務方加重負擔。2005年7月21日,中國人民銀行公告宣布:我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,同時宣布美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣,升值約2個百分點。從2005年7月至2009年9月人民幣匯率的變動趨勢如圖-1所示。由于國際外匯市場動蕩不定,以及人民幣匯率調整出現新變化,匯率風險成為外貿行業的普遍問題。很多外貿企業特別是出口企業遭受了巨額的匯兌損失,不僅造成企業自身的經營困難和財務虧損,甚至影響到外貿行業的正常發展。
2.匯率選擇浮動制就會有機會自由選擇向下浮動,容易造成通過膨脹。
3.浮動匯率制度助長了外匯投機活動。由于固定匯率制度是穩定的匯率制度,因此在匯差上沒有任何可以投機的地方,而浮動匯率制卻能助長外匯投機活動。投機者在商場上買賣外匯牟取暴利,這加劇了金融市場的動蕩和混亂。匯率的大起大落使得套匯、套利等短線投機活動大量泛濫,加劇了外匯風險,先后引發多次金融危機。當因匯率浮動引發的外匯風險加劇時,金融衍生產品出現用來規避外匯風險。金融衍生工具的產生本意是要規避外匯風險,但是在金融監管失利,造成外匯衍生工具交易市場的脆弱性,在投資風潮的不斷沖擊和匯率波動加劇的情況下,金融衍生工具推動了金融市場的混亂,成為整個風險的組成部分。
最后,全球范圍內的國際收支失衡問題突出。國際收支平衡問題一直是制約國際金融市場穩定與否的重要因素。國際收支平衡則全球經濟相互協調,和諧健康發展,否則,國際經貿秩序就會受到破壞,國際間貿易就會遭到重創。牙買加體系至今,全球范圍內的國際收支失衡長期存在,并沒有得到根本解決。1997年亞洲金融危機和1999年美國貿易逆差持續擴大均證明,長期的匯率機制的運轉失靈、利率機制存在副作用,國際基金組織又沒有能力指導和監督順差國和逆差國的國際收支調節工作,導致逆差國儲備銳減,順差國儲備巨增,這種不平衡嚴重影響了國際貿易秩序,全球性國際收支失衡現象日益嚴重。
(三)超主權國際貨幣的建立對國際貿易的影響
對于國際貿易而言,超主權國際貨幣的建立,有利于國際貨幣體系的穩定,避免匯率的大幅波動。
1.超主權國際貨幣不僅克服了主權信用貨幣的內在風險,也為調節全球流動性提供了可能。由一個全球性機構管理的國際儲備貨幣將使全球流動性的創造和調控成為可能,當一國主權貨幣不再作為全球貿易的尺度和參照基準時,該國匯率政策對失衡的調節效果會大大增強。
2.建立超主權國際貨幣,并建立相關的發行監督機制, 有利于穩定超主權貨幣的幣值,穩定匯率。作為一種國際儲備貨幣,其發行國發行該主權儲備貨幣應該受到各國或者相關組織的監督。但事實上,現在國際儲備貨幣發行國在發行貨幣時,往往首先考慮國內的經濟形式,以國內的經濟穩定增長為前提來發放貨幣。因此,建立超主權國際貨幣,并建立相關的發行監督機制,有利于穩定超主權貨幣的幣值,穩定匯率。
二、構建超主權國際貨幣對國際金融的影響
(一)美元“霸主”地位對國際金融的影響
當前美元作為世界上主要的流通貨幣,同時也是各國外匯儲備籃子中權重比較大的幣種,各國在對外經濟金融往來中對美元的依賴性很大,包括中國在內的大多數國家的儲備資產配置都沒有多少選擇的余地,多數外匯儲備只能以美元資產為主。IMF的SDR雖然被認為是“紙黃金”,可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備,但是其本身只是一種記賬單位,主要是發達國家進行的游戲,當對發展中國家進行援助時,又往往對援助國設置了許多限制,而且美元在一籃子貨幣中一直居于主導地位。SDR雖然作為IMF的儲備貨幣,但未能有效地行使其功能,實際上當今國際儲備貨幣已經是美元為大,因此“特里芬難題”不可避免地產生。美元成為全世界初級產品定價貨幣、貿易結算貨幣和儲備貨幣,使得美國對經濟失衡的匯率調整是無效的,因為多數國家貨幣都以美國貨幣為參照。經濟全球化既受益于一種被普遍接受的儲備貨幣,又為發行這種貨幣的制度缺陷所害。從布雷頓森林體系解體后金融危機屢屢發生且愈演愈烈來看,全世界為現行貨幣體系付出的代價可能會超出從中的收益。不僅儲備貨幣的使用國要付出沉重的代價,就連發行儲備貨幣的美國所付出的代價也在日益增大。危機未必是儲備貨幣發行當局的故意,但卻是制度性缺陷的必然,因此建立一種超主權國際貨幣來抑制美元的地位尤為重要。
(二)超主權國際貨幣的建立對國際金融的影響
1.相對于美元作為國際貨幣體系主要儲備貨幣帶來的匯率風險,超主權儲備貨幣的幣值穩定問題顯得尤為重要。國際金融體制改革的追求目標是力求克服顯著的匯率的易變性對國際金融運行的影響,匯率的相對穩定。匯率的大起大落使得套匯、套利等短線投機活動大量泛濫。匯率的不穩定加劇了國際金融市場及金融體系的動蕩和混亂,加劇了外匯風險,先后引發多次金融危機(黃澤明,2009)。因此,創造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣,是國際貨幣體系改革的理想目標。當一國主權貨幣不再作為全球貿易的尺度和參照基準時,該國匯率政策對失衡的調節效果會大大增強,也就極大地降低了未來危機發生的風險,增強危機處理的能力。
2.超主權國際貨幣的建立有利于國際金融協調問題的解決。在現行的國際貨幣體系中,關于匯率、國際收支和國際資本流動等方面的國際性協調與合作往往僅體現出少數發達國家的利益追求。對于廣大發展中國家而言,構建超主權國際貨幣有利于其努力爭取參與國際性的貨幣金融協調與合作,追求在國際貨幣體系當中的對等地位,以表達自身的利益主張。
3.建立超主權貨幣有利于平衡各國經濟和儲蓄地位,避免主權貨幣國通過其特殊地位轉嫁危機。金融危機的爆發和不斷的延續,全面暴露出了以美元為主導的國際貨幣體系的脆弱性。自布雷頓森林體系崩潰之后,美元不再和黃金掛鉤,從此美聯儲就可以毫無節制地濫印美元,而美國可以憑借其強大的經濟實力和貨幣的主導地位,不但向全世界輸送美元,還利用國際力量化解其因濫印美元可能引發的通脹風險。作為一國貨幣,美國有自己獨立的財政政策和貨幣政策,有自己的宏觀經濟目標。但作為國際貨幣,則需要美元幣值保持穩定,以維持國際金融市場和商品市場的穩定。兩者的矛盾使得一旦美國經濟出現問題,美國就會采取擴張性的宏觀經濟政策,造成美元貶值,這將使持有美元資產的國家資產縮水,美國的經濟風險以此轉嫁給其他國家(陳青,2009)。因此,超主權貨幣的出現,將使得美國經濟對于世界經濟的影響減小,各國經濟和儲蓄地位也能得到相對平衡,也使得轉嫁危機的情況得以避免。
4.建立超主權貨幣可以預防全球性通貨膨脹。為了應對金融危機,美聯儲大力印制鈔票,其一舉一動與世界各主要國家的經濟密切相聯。當前的全球經濟仍處于泥潭之中,美國政府應對經濟衰退的強硬姿態將給全球其他國家施加更多壓力,其他國家央行也可能采取相同政策,競爭性地開動印鈔機。2009年3月18日,日本央行表示,將把購買日本國債的規模擴大近1/3,從每月1.4萬億日元增至1.8萬億日元。以美元為主的國際貨幣儲備體系使得美元被無限放大,這種主權的地位使得美元的信用成為全球經濟的一個災難。如此趨勢將令全球金融市場孕育難以預料的嚴重通脹。建立超主權貨幣,降低主要國家增發貨幣的可能性,能一定程度上預防全球性通貨膨脹。
